在白酒行业整体承压的背景下，山西汾酒以营收净利双增的业绩表现，成为2024年少数实现双位数增长的酒 企。4月30日发布的年报显示，公司全年营收达360.1亿元，同比增长12.8%，归母净利润122.4亿元，同比增长 17.3%，营收规模稳居行业前三。面对行业深度调整期、动销承压、业绩下滑等普遍难题，汾酒通过"复兴纲 领"战略引领，在产品矩阵优化与市场扩张方面取得关键突破。 业内人士分析指出，汾酒近年通过品牌升级、渠道改革、文化赋能等系统性变革，构建了穿越周期的核心竞争 力。这种结构性优势在行业调整期尤为凸显，成为支撑企业韧性增长的关键要素。 双百亿大单品驱动，青花和玻汾双线并进 虽然2024年白酒行业整体表现不佳，但2024年汾酒依然保持着高质量增长的趋势，核心数据亮点颇多。 财报显示，2024年汾酒产销率95.96%，生产量、销售量、库存量均保持正向增长，供应链管理效率显著提 升。 考虑到2024年下半年，受到外部环境等因素影响，国内酒水消费市场恢复缓慢，包括汾酒在内的头部白酒企业 大多采取了控货稳价策略，而汾酒依旧能够保持双位数增长，印证了渠道健康度和消费端的高认可度。 从产品上看，汾酒的高端化进程也未被 ...

在消费市场深度调整、白酒行业面临结构性变革的大背景下，2024 年的酒业市场充满挑战与变数。"消 费疲软""价格倒挂""库存高压" 如同乌云笼罩，众多酒企在行业调整期中艰难前行，市场竞争愈发激 烈，消费者需求也更加多元化、个性化 。然而，山西汾酒（600809）却在这样的环境中脱颖而出，逆 势上扬。 4 月 29 日晚间，山西汾酒（600809）发布 2024 年年报暨 2025 年一季报，这份成绩单堪称亮眼。2024 年公司营业收入达 360.11 亿元，同比增长 12.79％；归属于上市公司股东的净利润 122.43 亿元，同比增 长 17.29% 。2025 年一季度，公司延续强劲势头，营业收入 165.22 亿元，同比增长 7.72%，净利润 66.48 亿元，同比增长 6.15%。 这样的业绩不仅延续了令人瞩目的 "汾酒速度"，更巩固了其在行业前三的稳固地位。中信证券研报指 出，在行业整体增速放缓的背景下，汾酒能保持双位数增长，展现出其强大的市场竞争力和发展韧性， 这背后是汾酒在产品布局、全球市场扩张、品牌价值提升三大关键领域的精准战略布局与高效执行。 结构升级，打造增长新引擎 汾酒的产品策略是其业 ...

优质答卷背后，是汾酒从产品结构到品牌势能、从市场扩张到可持续发展的系统性跃迁。当行业热议调整期分化 加剧时，汾酒作为跨越360亿台阶的清香龙头企业，以稳健步伐再启新征程。 业绩韧性：双位数增长受益于结构优化 2024年，身处行业调整周期，汾酒逆势而上，不断优化产品结构和市场结构，实现营收、净利双增。 财报数据显示，汾酒去年全年中高价酒类产品实现销售收入265.32亿元，同比增长14.35%，占总营收比重攀升至 73.68%。其中，青花汾系列作为战略核心，在2024年继续保持增长势头。去年12月，汾酒正式发布"青花汾酒26· 复兴"，上承经典青花系列高端占位，下拓新兴消费群体，打开更广阔的市场空间。 在产品力"拉满"的同时，汾酒还对产品结构进行战略性调整，清晰定位、协同发展。在去年举办的经销商大会 上，汾酒方面明确表示，推动玻汾系列、老白汾系列、青花20系列、青花30系列全面突破百亿规模。 受益于产品结构优化与市场拓展步伐形成共振，2024年，汾酒实现省外市场营收223.74亿元，同比增长13.81%。 另外，汾酒2024年省外经销商数量达到3718家，报告期内增长598家。稳步推进全国化布局进程，为业绩增长蓄 ...

白酒深度调整期，山西汾酒延续了"汾酒速度"，交出了一份逆势上扬的成绩单。 4月3 0日，山西汾酒披露2 0 2 4年年度报告和2 0 2 5年一季度报。财报显示，2 0 2 4年全年汾酒实 现 营 业 收 入 3 6 0 . 11 亿 元 ， 同 比 增 长 1 2 . 7 9% ， 稳 居 行 业 前 三 ； 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 1 2 2 . 4 3亿元，同比增长1 7 . 2 9%。 2 0 2 5年一季度也表现不俗，营业收入1 6 5 . 2 2亿元，同比增长7 . 7 2%，净利润6 6 . 4 8亿元，同比 增长6 . 1 5%。 2 0 2 4年的白酒行业，饱受"产能过剩" "价格倒挂" "库存高压"的压力。当多数酒企承受阵痛之 时，山西汾酒营收与净利润双增长的成绩，颇为不易。 穿越周期的韧性背后，是汾酒通过产品结构、市场等维度的坚实筑基，实现高端化及全国化 布局的进一步突围。随着清香型白酒不断攀高，市场持续扩容，在汾酒的带领下，清香大时 代已全面开启。 高端产品成功卡位 玻汾稳固"霸主地位" 在市场持续消化能力不足，营销刺激效果减弱，渠道库存压力增大，产品动销频 ...

这份年报既是汾酒既是高端化突围的动员令，也是全国化攻坚的捷报。这让业内人士感慨，"名酒势 能、清香势能、汾酒势能"势不可挡。当前，白酒行业集中度继续向名酒产区及名酒企业集聚。名酒企 业的品质势能、品牌势能、文化势能一直都存在，这样的能量通过科学经营，必然会释放、转化为经营 成果，释放出覆盖全国的巨大能量。 随着清香型白酒不断攀高，市场持续扩容，在汾酒的带领下，清香大时代已全面开启。汾酒引领的清香 复兴，正在书写从品类热到产业强的新叙事，是消费主权觉醒的必然，也是中国名酒价值全面回归的序 章。 高端突围，百亿玻汾："光瓶酒王者"的强大穿透力 2024年的白酒行业，被贴上了"消费疲软""价格倒挂""库存高压"的标签，当多数酒企在调整期中步履蹒 跚时，汾酒反而逆势跑出加速度：2024年，山西汾酒以营收360.11亿元、归母净利润122.43亿元的成绩 单，延续了其"汾酒速度"，续写其行业前三地位。 何以从"汾酒速度"跃升到"汾酒加速度"？吉姆·柯林斯在《从优秀到卓越》中提出"飞轮效应"，类比于推 动静止飞轮，初期需极大力量，但随着动能积累，飞轮会依靠惯性自主运转。这在汾酒身上体现得恰如 其"汾"： 转动飞轮从不依赖 ...