业绩表现 - 公司2025Q1实现营收0.59亿元，同比+35.76%，归母净利润0.13亿元，同比+135.75%，增长主要来自线性执行器及直流电机产品 [1] - 线性执行器2024年收入1.35亿元，同比+4.24%，受益于医疗领域客户需求回暖及眼科、牙科、美容等新方向拓展 [1] - 直流电机2024年同比+32.78%，得益于工控业务大力拓展 [1] - 音圈电机业务2024年同比-91.31%，主要受有创呼吸机终端市场需求下降及库存消耗影响，目前IVD行业客户去库存基本完成，预计将恢复增长 [1] 业务布局 - 工控业务成为增长新引擎，医疗业务板块复苏明显 [1] - 人形机器人领域形成覆盖灵巧手、旋转关节、线性关节的全维度运动控制系统解决方案 [2] - 灵巧手：提供空心杯电机、精密减速箱、丝杆等零部件 [2] - 旋转关节：推出无框电机及一体化模组 [2] - 线性关节：研发滚珠丝杆、行星滚柱丝杆、伺服电缸 [2] - 2024年研发费用率提升至10.91%（+3.11pct），重点投入空心杯电机、无框力矩电机、精密减速箱等产品 [2] - 已与国内外多家人形机器人产业链客户开展合作 [2] 行业前景 - 高工机器人产业研究所预测2025年全球人形机器人销量1.24万台，市场规模63.39亿元，2030年销量接近34万台，市场规模超640亿元，年复合增速58.8% [2] 产能与全球化 - "年产180万台微电机智能制造基地建设项目"及研发中心新厂房2024年6月启用 [3] - 2025年2月启动泰国丝杆电机系列产品制造基地建设，预计2025年Q3投产，完善全球供应链 [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年营收分别为2.58/3.05/3.72亿元，同比增速+15.12%/18.34%/21.96% [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.46/0.57/0.75亿元，同比增速+19.4%/24.04%/30.21% [3] - 预计2025-2027年EPS分别为0.34/0.43/0.56元 [3]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予鼎智科技“增持”评级 [5][8] 报告的核心观点 - 鼎智科技专注定制化精密运动控制解决方案，2025Q1归母净利润同比大增136%，受益于人形机器人产业加速落地预期及医疗器械国产替代政策，发展潜力大 [5] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.46/0.55/0.73亿元，对应EPS分别为0.34/0.41/0.54元/股，对应当前股价PE分别为150.2/125.8/94.4倍 [8] 各部分总结 市场表现 - 2025年5月21日收盘价51元，一年最低/最高为13.50/72.37元，总市值68.5755亿元，流通市值58.8723亿元，总股本1.3446亿股，资产负债率7.55%，每股净资产5.06元/股 [3] 投资要点 - 公司是定制化精密运动控制解决方案提供商，2024年营收2.24亿元、归母净利润3870.03万元，2025Q1营收0.59亿元（yoy+35.76%）、归母净利润1265.05万元（yoy+135.75%） [5] - 2025年5月发布股权激励计划草案，拟授予147万份限制性股票，授予价27.07元，激励67人，2025 - 2027年解除限售，以2024年营收为基数，考核要求各年营收增长率分别不低于15%、25%、45% [5] - 医疗器械领域与迈瑞医疗长期合作，为其呼吸机音圈电机供应商，产品不断拓展迭代，政策利好业务前景 [5] - 人形机器人领域完善产品平台布局，丝杆、关节电机模组、直流减速电机模组等产品有进展，与多客户合作，政策赋能产业发展，合作产品有望放量 [5][6] 盈利预测与估值 |年份|营业收入（百万元）|同比增长率（%）|归母净利润（百万元）|同比增长率（%）|每股收益（元/股）|ROE（%）|市盈率（P/E）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023|282|-11.31%|81|-19.79%|0.60|12.14%|84.76| |2024|224|-20.80%|39|-52.17%|0.29|5.80%|177.20| |2025E|265|18.39%|46|17.94%|0.34|6.65%|150.24| |2026E|313|18.10%|55|19.41%|0.41|7.69%|125.82| |2027E|372|18.94%|73|33.36%|0.54|9.84%|94.35|[7] 其他要点 - 产品研发上，2024年研发费用2400.15万元，同比增10.79%，截至2024年末有授权专利140件、软件著作3件，深化产研学合作 [8] - 战略合作上，2024年与AIDIN Robotics合作负责传感器中国进口经销，与苏州大学共建联合研发中心 [8] - 募投项目方面，2024年新建厂房，预计2026年4月30日智能制造基地和研发中心投产 [8] - 对外投资方面，控股、参股多家公司，2025年拟设两家子公司，2025年2月启动泰国电机工厂建设，已建立全球营销网络 [8]

深圳医疗器械产业崛起 - 迈瑞医疗从90年代深圳蛇口起步 成长为全球领先的医疗器械及解决方案供应商 其发展轨迹是深圳医疗器械产业从无到有、从弱变强的缩影 [1] - 公司技术突破与市场开拓对产业链企业产生重要影响 带动作用显著 [1] 核心零部件国产化 - 公司合作供应商超过1500家 一级供应商中境内占比超过80% 采购涉及半导体、气液路、电子部件、结构件及试剂原材料等多个领域 [1] - 2020年呼吸机需求暴增时 公司加大对国产零部件采购力度 如鼎智科技的音圈电机 并派驻技术团队协助制定生产工艺标准与质量控制计划 [1] - 通过串联上游产业链 快速实现核心零部件国产化 [1] 推动行业标准高端化 - 公司以严格质量要求著称 如"器械上一根线绕数十万次测试"的传说 提升自身产品质量同时促使产业链企业提高管控水平 [2] - 产品覆盖190多个国家和地区 2024年监护仪、麻醉机、呼吸机等产品全球市占率达前三 [2] - 国际高端战略客户收入占国际收入比例提升至14% 国际收入占比提升至约45% [2] - 国际化布局带动国产供应商同步壮大 [2] 国际化战略实施 - 25年前确定国际化路线 擅长使用当地人才 海外骨干员工80%需定期回深圳总部交流 [3] - 国内营销人员充实国际队伍 实现经验与文化输出 同时引入海外知识架构 形成互补 [3] - 海外3000多名员工中超九成为本地员工 已在全球主要市场扎根 [3]

公司业绩表现 - 2024年度公司实现营业收入2 24亿元 同比下降20 80% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3870 03万元 同比下降52 17% [1] - 营业收入下降主要原因是音圈电机销售大幅下降 该产品前期主要用于有创呼吸机 受终端市场及库存消耗影响 [1] - 净利润下降主要由于营业收入下降 其他收益减少(政府补助减少) 销售费用和研发费用增加 [1] 业务布局与战略方向 - 主营业务为微电机研发生产销售 核心产品包括线性执行器 音圈电机 混合式步进电机 直流电机等 [1] - 持续深耕微型精密运动控制产品领域 拓展细分应用领域 加速全球生产与销售网络建设 [1] - 从零部件制造商升级为精密运动控制系统集成商 重点开发机器人 新能源 半导体等工业自动化市场 [1] - 2024年12月荣获"2024人形机器人领域最具价值零部件类企业"奖 [1] 人形机器人领域进展 - 人形机器人零部件产品处于研发和送样测试阶段 尚未大批量供货 未来发展存在较大不确定性 [2] - 正在积极完善人形机器人产品平台布局 [2] - 电机方面布局空心杯电机 无框电机等 [2] - 传动方面布局精密减速箱 T型丝杆 滚珠丝杆 行星滚柱丝杆 [2] - 开发完成适用于机械臂的多系列机器人一体化行星模组产品 以及适用于灵巧手的直流减速电机产品 [2] - 已与国内外多家人形机器人产业链客户开展合作 [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 市场需求不及预期致营收利润双降承压，境外业务扩张拉动毛利回升；线性执行器稳步增长占比提升，音圈电机大幅下滑拖累整体结构；微电机海外业务持续开展，研发投入增加，机器人业务前景广阔 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|282.47|223.72|250.23|300.20|360.45| |同比（%）|(11.31)|(20.80)|11.85|19.97|20.07| |归母净利润（百万元）|80.91|38.70|44.72|52.44|63.62| |同比（%）|(19.80)|(52.17)|15.55|17.26|21.32| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.60|0.29|0.33|0.39|0.47| |P/E（现价&最新摊薄）|80.09|167.43|144.90|123.57|101.85|[1] 投资要点 - 2024年公司营收2.24亿元，同比-20.80%；归母净利润0.39亿元，同比-52.17%；扣非归母净利润0.30亿元，同比-53.22%；营收下滑因音圈电机业务受终端市场及库存消耗影响；利润端降幅大于营收端因政府补助减少、费用率增加；海外市场营收1.05亿元，同比+14.96%，占比+14.55pct至46.77% [2] - 线性执行器营收同比+4.24%至1.35亿元，占比+14.50pct至60.37%，毛利率同比-5.06pct至59.19%；混合式步进电机营收同比-22.55%至0.39亿元，占比同比-0.40pct至17.60%，毛利率同比+1.11pct至46.67%；音圈电机营收同比大幅降低91.31%至0.05亿元，占比同比-19.83pct至2.44%，毛利率同比-9.50pct至25.95%；直流电机营收同比+32.78%至0.19亿元，占比同比+3.49pct至8.65%，毛利率同比-9.03pct至36.70% [3] - 公司投资韦尔智能控制系统300万元，未来有望拓宽海外渠道兑现营收；2024年2月与AIDIN Robotics合作开拓国内机器人市场，10月与苏州大学签约产研合作；考虑业绩承压下滑，调整2025 - 2026年归母净利润为0.45/0.52亿元，新增2027年预测为0.64亿元，对应最新PE为144.90/123.57/101.85x，维持“买入”评级 [4] 市场数据 - 收盘价47.01元；一年最低/最高价13.50/72.37元；市净率9.30倍；流通A股市值5724.78百万元；总市值6321.04百万元 [8] 基础数据 - 每股净资产5.06元；资产负债率7.55%；总股本134.46百万股；流通A股121.78百万股 [9] 三大财务预测表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产（百万元）|419|486|555|644| |非流动资产（百万元）|320|274|241|202| |资产总计（百万元）|738|760|796|846| |流动负债（百万元）|65|67|75|85| |非流动负债（百万元）|3|3|3|3| |负债合计（百万元）|68|70|79|88| |归属母公司股东权益（百万元）|667|687|715|756| |所有者权益合计（百万元）|670|690|718|757| |营业总收入（百万元）|224|250|300|360| |营业成本(含金融类)（百万元）|106|116|139|167| |净利润（百万元）|38|44|52|63| |归属母公司净利润（百万元）|39|45|52|64| |经营活动现金流（百万元）|44|104|84|98| |投资活动现金流（百万元）|17|(2)|(7)|5| |筹资活动现金流（百万元）|(43)|(24)|(24)|(23)| |现金净增加额（百万元）|18|79|52|80| |毛利率(%)|52.69|53.68|53.71|53.78| |归母净利率(%)|17.30|17.87|17.47|17.65| |收入增长率(%)|(20.80)|11.85|19.97|20.07| |归母净利润增长率(%)|(52.17)|15.55|17.26|21.32| |每股净资产(元)|4.96|5.11|5.32|5.62| |ROIC(%)|4.45|6.13|6.87|8.03| |ROE - 摊薄(%)|5.80|6.51|7.33|8.42| |资产负债率(%)|9.20|9.16|9.88|10.45| |P/E（现价&最新股本摊薄）|167.43|144.90|123.57|101.85| |P/B（现价）|9.71|9.43|9.06|8.57|[11]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 市场需求不及预期致营收利润双降承压，境外业务扩张拉动毛利回升，线性执行器稳步增长占比提升，音圈电机大幅下滑拖累整体结构，微电机海外业务持续开展，研发投入增加，机器人业务前景广阔，考虑业绩承压下滑调整盈利预测，维持“买入”评级 [1][2][3][4] 各部分总结 盈利预测与估值 - 2023 - 2027 年营业总收入分别为 282.47、223.72、250.23、300.20、360.45 百万元，同比分别为 -11.31%、-20.80%、11.85%、19.97%、20.07% [1] - 2023 - 2027 年归母净利润分别为 80.91、38.70、44.72、52.44、63.62 百万元，同比分别为 -19.80%、-52.17%、15.55%、17.26%、21.32% [1] - 2023 - 2027 年 EPS - 最新摊薄分别为 0.60、0.29、0.33、0.39、0.47 元/股，P/E（现价&最新摊薄）分别为 80.09、167.43、144.90、123.57、101.85 [1] 投资要点 - 2024 年度报告实现营收 2.24 亿元，同比 -20.80%；归母净利润 0.39 亿元，同比 -52.17%；扣非归母净利润 0.30 亿元，同比 -53.22%，营收下滑因音圈电机业务受终端市场及库存消耗影响，利润降幅大于营收因政府补助减少及费用率上升，海外市场营收 1.05 亿元，同比 +14.96%，占比 +14.55pct 至 46.77% [2] - 线性执行器营收同比 +4.24% 至 1.35 亿元，占比 +14.50pct 至 60.37%，毛利率同比 -5.06pct 至 59.19%；混合式步进电机营收同比 -22.55% 至 0.39 亿元，占比同比 -0.40pct 至 17.60%，毛利率同比 +1.11pct 至 46.67%；音圈电机营收同比大幅降低 91.31% 至 0.05 亿元，占比同比 -19.83pct 至 2.44%，毛利率同比 -9.50pct 至 25.95%；直流电机营收同比 +32.78% 至 0.19 亿元，占比同比 +3.49pct 至 8.65%，毛利率同比 -9.03pct 至 36.70% [3] - 微电机海外业务投资韦尔智能控制系统(常州)有限公司 300 万元，未来有望拓宽海外渠道兑现营收；2024 年 2 月与 AIDIN Robotics 合作开拓国内机器人市场，10 月与苏州大学签约产研合作提升设计及工艺验证能力；调整 2025 - 2026 年归母净利润为 0.45/0.52 亿元，新增 2027 年预测为 0.64 亿元，对应最新 PE 为 144.90/123.57/101.85x，维持“买入”评级 [4] 市场数据 - 收盘价 47.01 元，一年最低/最高价 13.50/72.37 元，市净率 9.30 倍，流通 A 股市值 5724.78 百万元，总市值 6321.04 百万元 [8] 基础数据 - 每股净资产 5.06 元，资产负债率 7.55%，总股本 134.46 百万股，流通 A 股 121.78 百万股 [9] 三大财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表及重要财务与估值指标给出 2024 - 2027 年预测数据，如 2024 - 2027 年营业总收入分别为 224、250、300、360 百万元，归属母公司净利润分别为 39、45、52、64 百万元等 [11]

发行相关 - 发行股数未考虑超额配售选择权不超过1157.20万股，全额行使不超过1330.78万股，超额配售选择权发行股票数量不超173.58万股[8] - 每股发行价格30.60元/股，预计2023年3月29日发行[8] - 行使超额配售选择权前发行后总股本46286239股，全额行使则为48022039股[8] - 预计募集资金总额35410.32万元（超额配售选择权行使前），40721.87万元（全额行使超额配售选择权后）[51] - 发行费用总额为3897.66万元（行使超额配售选择权之前）、4236.20万元（全额行使超额配售选择权）[51] 业绩数据 - 2022年末资产总计366,145,287.74元，2021年末为162,707,940.12元，2020年末为108,199,131.07元[46] - 2022年度营业收入318,474,819.71元，2021年度为194,201,866.41元，2020年度为131,226,471.28元[46] - 2022年度净利润100,869,747.77元，2021年度为49,595,138.77元，2020年度为34,303,711.12元[46] - 2022年资产负债率（母公司）为26.27%，2021年为30.44%，2020年为30.17%[46] - 2022年加权平均净资产收益率为52.29%，2021年为49.88%，2020年为56.24%[46] - 2022年研发投入占营业收入的比例为4.80%，2021年为7.74%，2020年为5.15%[46] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为128,066,548.34元，2021年为56,821,807.76元，2020年为38,531,531.97元[46] 产品销售 - 报告期内境外销售收入占主营业务收入比重分别为37.66%、42.33%和49.15%[15] - 2020 - 2022年新冠病毒检测设备用产品销售收入分别为924.65万元、1541.74万元和7508.50万元，占营收比重分别为7.05%、7.94%和23.58%[24] - 2020年和2021年有创呼吸机用音圈电机销售收入分别为1359.54万元和1327.35万元，2022年降至520.31万元，同比下降60.87%[26] - 截至2023年2月末音圈电机在售订单金额为1379.81万元，较2022年显著企稳回升[26] 公司架构 - 公司注册资本为34,714,239元，证券代码为873593[41] - 江苏雷利直接持有公司16,579,600股股份，持股比例为47.76%，为控股股东[43] - 苏建国、苏达合计控制江苏雷利67.13%的表决权，为实际控制人[43] 研发情况 - 截至2022年12月31日，公司技术研发人员数量为47人，占总人数比例为21.27%[62] - 报告期内，公司研发费用分别为675.78万元、1,503.26万元和1,528.99万元，占当期营业收入比例为5.15%、7.74%和4.80%[65] - 截至招股说明书签署日，公司已获得授权专利97项，其中发明专利9项[70] 未来展望 - 公司计划加快推进募投项目建设并加强监管，保证募集资金合理合法使用[163] - 公司计划筹资建设鼎智科技研发中心，落实多个研发方向[163] - 公司将在现有市场规模基础上加强市场开拓，完善国内运营网络布局[163] - 公司制定和完善《公司章程》中利润分配相关条款，强化投资者回报机制[163] - 公司将完善治理结构，加大人才引进，为企业发展提供保障[163] 风险因素 - 公司本次公开发行股票后拟在北京证券交易所上市，面临发行失败和上市后投资风险[10] - 公司存在技术泄密、人员流失、创新、原材料价格波动等风险[11] 其他 - 报告期为2020年、2021年、2022年[38] - 美国KOCO已于2021年注销，玦凌电机已于2019年注销，常州灵木已于2021年注销[37] - 2021 - 2022年公司三次发行融资，募资总额分别为1000534.68元、13998762.00元和85002047.40元[106][107] - 报告期内公司进行五次股利分配，2020 - 2022年分配金额分别为766.601812万元、2亿元、1853.6859万元、2535.99856万元、1735.71195万元[110]

发行信息 - 发行股数未考虑超额配售选择权时不超1157.20万股，全额行使时不超1330.78万股，超额配售不超173.58万股[8] - 每股面值1.00元，发行价格不低于7.73元/股[8] - 预计发行时市值不低于2亿元[70] 业绩数据 - 2020 - 2022年营业收入分别为131,226,471.28元、194,201,866.41元、318,474,819.71元[47] - 2020 - 2022年净利润分别为34,303,711.12元、49,595,138.77元、100,869,747.77元[47] - 2020 - 2022年毛利率分别为52.12%、52.93%、55.39%[47] - 2020 - 2022年加权平均净资产收益率分别为56.24%、49.88%、52.29%[47] - 2020 - 2022年基本每股收益分别为1.15元/股、1.60元/股、3.05元/股[47] - 2020 - 2022年研发投入占比分别为5.15%、7.74%、4.80%[47] 业务数据 - 报告期内境外销售收入占比分别为37.66%、42.33%、49.15%[15] - 2020 - 2022年新冠病毒检测设备用产品销售收入分别为924.65万元、1541.74万元、7508.50万元，占比7.05%、7.94%、23.58%[25] - 2020 - 2022年有创呼吸机用音圈电机销售收入分别为1359.54万元、1327.35万元、520.31万元，2022年同比降60.87%[26] - 截至2023年2月末音圈电机在售订单金额为1379.81万元，较2022年显著企稳回升[26] 资产数据 - 报告期各期末存货账面价值分别为2257.88万元、2990.95万元、4010.78万元[18] - 报告期各期末应收账款账面余额分别为2345.15万元、3086.79万元、3522.50万元，99%以上账龄在一年以内[19] - 2020 - 2022年末资产总计分别为108,199,131.07元、162,707,940.12元、366,145,287.74元[47] - 2020 - 2022年资产负债率（母公司）分别为30.17%、30.44%、26.27%[47] 公司结构 - 控股股东为江苏雷利电机股份有限公司，持股47.76%[44] - 实际控制人为苏建国、苏达，合计控制江苏雷利67.13%表决权[44] - 全资子公司有常州墨新机电有限公司、DINGS' MOTION USA LLC[36] 未来展望 - 加快推进募投项目建设并加强监管，保证募集资金合理合法使用[162] - 筹资建设鼎智科技研发中心，落实多个研发方向[162] - 在现有市场规模基础上加强市场开拓，巩固和提升市场份额[162] 技术研发 - 截至招股书签署日，已获授权专利97项，其中发明专利9项[68] - 以“自主研发为主、合作研发为辅”，以客户需求为导向优化产品，切合行业趋势拓展品类[196] 市场与销售 - 主要采用直销、经销销售模式，国内直销，海外与经销商合作[200] - 主营产品下游客户为医疗器械等领域制造企业[200] 风险提示 - 存在核心技术被侵犯和泄密风险[11] - 技术人员大规模流失将对公司造成不利影响[12] - 未来可能出现技术研发、创新问题影响发展[13] - 原材料价格波动对公司经营业绩有负面影响风险[14] - 本次发行后存在短期内净资产收益率下降和每股收益等即期回报指标被摊薄的风险[22] - 本次发行完成后存在管理风险[23] - 若不能达成《投资协议》相关承诺，可能承担违约责任[27]

发行信息 - 发行股数未考虑超额配售选择权不超过1157.20万股，全额行使不超过1330.78万股[8][50] - 每股面值1.00元，发行价格不低于7.73元/股[8][50] 业绩数据 - 2022年1 - 12月营收31847.48万元，同比增长63.99%，净利润10086.97万元，同比增长103.39%[32] - 2022年1 - 9月营收257318114.33元，2021年度为194201866.41元[46] - 2022年1 - 9月净利润84376209.52元，2021年度为49595138.77元[46] - 2022年1 - 9月毛利率54.75%，2021年度为52.93%[46] 客户与市场 - 客户包括西安天隆、深圳迈瑞、桂林优利特等[36] - 终端客户有Ventec Life Systems等[37] - 报告期内境外销售收入占比分别为44.80%、37.66%、42.33%和45.17%[15][16][80] 产品销售 - 2019 - 2022年1 - 9月新冠检测设备产品营收分别为0元、924.65万元、1541.74万元和6399.25万元[25][83] - 2020 - 2022年1 - 9月有创呼吸机用音圈电机营收分别为1359.54万元、1327.35万元、424.76万元[26][84] 财务指标 - 报告期各期末存货账面价值分别为1288.33万元、2257.88万元、2990.95万元和3243.14万元[18][88] - 报告期各期末应收账款账面余额分别为1240.08万元、2345.15万元、3086.79万元和5895.37万元[19][89] - 2022年9月30日资产总计347630383.82元，2021年末为162707940.12元[46] - 2022年9月30日母公司资产负债率26.50%，2021年末为30.44%[46] 研发情况 - 截至2022年9月30日，技术研发人员47人，占比22.38%[57] - 报告期研发费用分别为408.30万元、675.78万元、1503.26万元和999.50万元[60] - 截至招股书签署日，已获授权专利87项，其中发明专利9项[65][173] 股权结构 - 截至招股书签署日，江苏雷利持股47.76%为控股股东[43][110] - 苏建国、苏达为实际控制人[43][113] 未来规划 - 筹资建设研发中心，加强市场开拓[159] - 完善国内运营网络，提升市场份额[159] 风险提示 - 存在核心技术泄密、人员流失、研发滞后等技术风险[11][12][13][76][77][78] - 面临原材料价格波动、国外市场不稳定等经营风险[14][79][80][82][83]

发行信息 - 发行股数未考虑超额配售选择权不超1157.20万股，全额行使不超1330.78万股[10] - 每股面值1.00元，发行价格不低于40.00元/股[10] - 发行后总股本不超4802.20万股，江苏雷利持股比例降至34.52%[118] 财务数据 - 2022年1 - 9月营业收入257,318,114.33元，净利润84,376,209.52元[47] - 报告期内境外销售收入占比分别为44.80%、37.66%、42.33%和45.17%[17] - 报告期各期末存货账面价值分别为1288.33万元、2257.88万元、2990.95万元和3243.14万元[20] 产品销售 - 2019 - 2022年1 - 9月新冠检测设备产品销售收入分别为0元、924.65万元、1541.74万元和6399.25万元[27] - 2022年1 - 9月有创呼吸机用音圈电机销售收入降至424.76万元，同比降57.33%[28] - 2022年1 - 9月线性执行器占主营业务收入比例为62.56%，金额15790.91万元[191] 技术研发 - 截至招股书签署日，公司已获授权专利87项，其中发明专利9项[66] - 公司构建以四大技术研发平台为核心的研发创新架构[58] - 公司与江苏理工学院开展合作研发[61] 市场与客户 - 公司产品覆盖美国、德国等发达国家市场[175] - 公司客户有西安天隆、深圳迈瑞等，终端客户有Ventec等[37] - 公司采用直销、经销销售模式，国内直销，海外与经销商合作[198] 未来展望 - 公司将加快推进募投项目建设并加强监管[160] - 公司计划筹资建设研发中心，落实多个研发方向[160] - 公司将在现有市场基础上加强开拓，完善国内运营网络布局[160] 风险提示 - 公司公开发行股票可能因市场环境等因素导致失败[12] - 公司存在核心技术被侵犯和泄密的风险[13] - 大宗商品价格波动对公司生产经营有一定影响[16] 股权结构 - 控股股东江苏雷利直接持股1657.96万股，持股比例47.76%[44] - 实际控制人苏建国、苏达合计控制江苏雷利67.13%的表决权[44] - 发行后江苏雷利持股比例降至34.52%，丁泉军降至17.92%[118] 关联交易 - 报告期内经常性关联销售金额分别为1644.21万元、2781.14万元、941.43万元及513.57万元[26] - 报告期内经常性关联采购金额分别为154.77万元、961.98万元、1410.86万元及1587.32万元[26] - 2022年9月21日起公司及关联方规范关联交易，保障股东权益[153] 公司治理 - 公司董事会由7名成员组成，其中3名为独立董事[133] - 公司监事会由3名监事组成，其中监事会主席1名[139] - 公司高级管理人员共有5名，由董事会聘任[142]