截至2025年9月18日 13:02，中证国有企业红利指数(000824)下跌0.92%。成分股中国外运(601598)领涨 3.07%，鲁西化工(000830)上涨2.49%，广日股份(600894)上涨2.48%；神火股份(000933)领跌，淮北矿业 (600985)、兖矿能源(600188)跟跌。国企红利ETF(159515)下修调整，最新报价1.13元。 有券商机构表示，央国企估值是国民经济发展的重要支柱，经营能力出色，ROE处于较稳定的高位，优 于民企和全A，但同时存在显著低估的特征，其市盈率和市净率长期以来都低于民企和Wind全A。 (以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方 向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 国企红利ETF(159515)，场外联接(鹏扬中证国有企业红利ETF联接A：020115；鹏扬中证国有企业红利 ETF联接C：020116)。 中国银河证券指出，A股下一阶段大概率将延续震荡上行的走势，科技自立、内需消费及红利股方向具 备中长期配置价值。供需格局改善与行业盈利修复带动的" ...

指数表现与成分股涨跌 - 中证国有企业红利指数下跌0.21% [1] - 成分股中粮糖业涨停（10%），鲁西化工上涨6.74%，西部矿业上涨3.75% [1] - 建发股份领跌，山东出版、安徽建工跟跌 [1] - 国企红利ETF报价下修至1.14元 [1] 基金规模与份额变动 - 国企红利ETF近1周规模增长517.46万元 [1] - 份额增长540.00万份 [1] 高股息策略分析 - 高股息策略收益包含资本利得和股息收入两部分 [2] - 策略本质是投资成熟期企业，这类公司盈利韧性强、ROE显著更高且现金流保障能力突出 [2] - 分红可形成“稳定盈利-持续分红-提升ROE”正向循环 [2] - 万得全A指数近12个月股息率因股价上行和估值抬升而下降 [1] - 高股息资产显著分化，需重点关注盈利质量与分红可持续性 [1] - 部分稳健及潜力高股息品种已显现配置价值 [1] 指数构成与权重 - 中证国有企业红利指数选取100只现金股息率高、分红稳定的国有企业证券 [2] - 前十大权重股合计占比16.84% [2] - 前三大权重股为中远海控（权重2.36%）、冀中能源（权重2.00%）、山煤国际（权重1.47%）[2][4] - 建发股份权重1.30%，当日跌幅9.19% [4]

指数表现 - 中证国有企业红利指数下跌0.08%至2025年8月29日13:52 [1] - 成分股中华菱钢铁领涨3.70% 南京高科上涨3.41% 新钢股份上涨3.05% [1] - 成分股中中远海控领跌4.02% 厦门国贸下跌3.44% 皖通高速下跌2.99% [1] ETF产品动态 - 国企红利ETF最新报价1.15元并下修调整 [1] - 国企红利ETF规模达5105.29万元创近1月新高 [1] - 近一周份额增长540.00万份 [1] 指数编制规则 - 中证国有企业红利指数从国有企业选取100只高股息率、分红稳定且具流动性的证券 [2] - 指数反映国有企业高股息率证券整体表现 [2] - 前十大权重股合计占比16.77%截至2025年7月31日 [2] 权重股详情 - 前十大权重股包括中远海控(权重2.36%)、冀中能源(权重2.00%)、山煤国际(权重1.47%) [2][4] - 权重股包含山西焦煤(权重1.46%)、潞安环能(权重1.44%)、恒源煤电(权重1.40%) [2][4] - 交通银行权重1.33% 建发股份权重1.30% 厦门国贸权重1.29% 南钢股份权重1.23% [2][4] 市场分析观点 - 市场短期波动加剧与利率下行背景下资金偏好趋于稳健 [1] - 国企红利指数成分股兼具高分红潜力、盈利质量与成长性 [1] - 红利资产具备安全边际、低估值和高股息特性契合中长期资金配置需求 [1]

指数表现与成分股 - 中证国有企业红利指数上涨0.53%至2025年8月21日13:11 [1] - 成分股鲁西化工上涨5.52%、南钢股份上涨2.54%、威孚高科上涨2.27%、中国石化上涨2.10%、中国电信上涨2.03% [1] - 国企红利ETF上涨0.60%至1.16元 [1] 指数构成与权重 - 指数从国有企业选取100只高股息率、分红稳定且具流动性的证券 [2] - 前十大权重股合计占比16.77%（截至2025年7月31日） [2] - 权重股包括中远海控(2.36%)、冀中能源(2.00%)、山煤国际(1.47%)、山西焦煤(1.52%)、潞安环能(1.44%)等 [4] 市场驱动因素 - 资金因市场持续上涨提前布局避险板块 [1] - 利率走低增强高股息策略配置价值 机构与个人投资者积极布局 [1] - 红利行业定价驱动力从低波属性转向基本面预期改善 [1] 宏观经济背景 - 企业盈利底部已现 PPRIM-PPI回落预示中游制造业利润修复 [1] - 宏观经济处于"反内卷"过渡阶段 带动整体需求逐步恢复 [1] - 红利资产价格弹性可能随基本面预期扭转而增强 [1]

指数表现与成分股 - 中证国有企业红利指数上涨0.41% [1] - 成分股晋控煤业上涨6.18%、威孚高科上涨4.99%、陕西煤业上涨4.78%、山煤国际上涨3.78%、华阳股份上涨3.67% [1] - 国企红利ETF上涨0.35%并冲击3连涨 [1] 指数构成与权重 - 指数从国有企业中选取现金股息率高、分红稳定且具流动性的100只证券作为样本 [2] - 前十大权重股合计占比16.77% [2] - 权重最高个股为中远海控（2.36%）、冀中能源（2.00%）、山煤国际（1.47%） [2][3] 机构观点与投资逻辑 - 开源证券指出稳定型红利品种（银行、公共事业）因防御属性优于周期型红利品种 [1] - 光大证券认为红利板块逻辑从风格驱动转向个股驱动，银行板块频遭保险与AMC举牌 [1] - 煤炭、钢铁等传统高股息行业近期涨幅居前，反映市场轮动补涨行情 [1] 资金与政策支持 - 保险与AMC举牌显示中长期资金对低估值红利公司的配置需求明确 [1] - 政策持续推进险资入市进一步支撑红利股配置价值 [1]

指数表现与成分股 - 中证国有企业红利指数下跌0.20%至2025年8月1日14:02 [1] - 西部矿业领涨2.04% 平煤股份上涨2.02% 晋控煤业上涨1.76% [1] - 中国石化领跌 中国石油与新钢股份跟跌 [1] - 国企红利ETF下修调整至1.13元最新报价 [1] 指数构成与权重 - 指数选取100只现金股息率高且分红稳定的国有企业证券 [2] - 前十大权重股合计占比16.77%截至2025年7月31日 [2] - 中远海控权重2.36%且下跌1.02% 冀中能源权重2.00%且上涨0.34% [4] - 山煤国际权重1.47%且上涨0.31% 山西焦煤权重1.46%且上涨0.43% [4] 机构观点与配置逻辑 - 红利资产具备稳定现金流和高股息特征 适合稳健收益投资者 [1] - 无风险利率下行环境中红利行业提供相对确定回报 [1] - 高股息策略需重视 稳定型品种如银行及公共事业优于周期型品种 [1] - 红利板块在低利率环境下具备配置价值 尤其市场波动时提供稳定回报 [1]

市场表现 - 中证国有企业红利指数(000824)强势上涨1 80% 成分股隧道股份(600820)、山西焦煤(000983)、昊华能源(601101)涨停 山煤国际(600546) 潞安环能(601699)等个股跟涨 [1] - 国企红利ETF(159515)上涨1 83% 冲击3连涨 [1] - 中证国有企业红利指数前十大权重股中 山煤国际(600546)上涨10 04% 山西焦煤(000983)上涨10 07% 潞安环能(601699)上涨10 04% 恒源煤电(600971)上涨4 80% 南钢股份(600282)上涨3 43% 中远海控(601919)上涨3 72% 冀中能源(000937)上涨2 65% [4] 行业分析 - 煤炭行业近期"反内卷"预期持续加强 预计煤价走势将偏强 叠加用煤旺季来临 中长期预期不悲观 [1] - 上半年煤价摸底 下半年供需格局改善 煤价尚存持续反弹潜力 中期维度看好煤炭需求韧性 [1] - 煤炭板块在2025Q1业绩压力较大情况下表现依旧靠前 资产负债率44 7% 净利率12 7% ROE相对较高 [1] 指数构成 - 中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为样本 [2] - 前五大行业为银行、煤炭、交运、房地产和传媒 [2] - 前十大权重股合计占比15 81% 包括中远海控(601919)权重2 36%、冀中能源(000937)权重2 00%、山煤国际(600546)权重1 47%、山西焦煤(000983)权重1 46%、潞安环能(601699)权重1 44%等 [2][4] 投资价值 - 在当前低利率宏观环境中 业绩稳健的高股息龙头标具备较高配置价值 [1] - 高股息价值仍存 阶段博弈弹性 [1]

指数表现 - 中证国有企业红利指数(000824)下跌0 22% 成分股涨跌互现 菜百股份(605599)领涨4 54% 上海银行(601229)上涨2 69% 浦发银行(600000)上涨2 07% 新钢股份(600782)领跌2 53% 深物业A(000011)下跌1 76% 兖矿能源(600188)下跌1 76% [1] - 国企红利ETF(159515)最新报价1 1元 盘中换手率9 69% 成交额461 89万元 [1] 指数构成 - 中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高 分红稳定且具规模及流动性的100只上市公司证券作为样本 反映高股息率国企证券整体表现 [2] - 截至2025年5月30日 前十大权重股合计占比15 83% 包括中远海控(2 59%) 冀中能源(1 87%) 成都银行(1 26%)等 成都银行当日上涨1 95% 冀中能源下跌1 03% [2][4] 行业观点 - 华泰证券认为优质区域银行估值中枢仍有抬升空间 业绩韧性 成长空间及稳健股息回报使其更受资金青睐 [1] - 银行股行情由多维资金驱动 当前市场对区域行持续性存在分歧 [1] ETF产品信息 - 国企红利ETF(159515)场外联接基金包括鹏扬中证国有企业红利ETF联接A(020115)和C类(020116) [4]

指数表现 - 中证国有企业红利指数(000824)下跌0 28% 成分股涨跌互现 菜百股份(605599)领涨2 24% 深物业A(000011)和厦门象屿(600057)均上涨1 31% 昊华能源(601101)领跌2 85% 陕天然气(002267)下跌2 80% 神火股份(000933)下跌2 78% [1] - 国企红利ETF(159515)下跌0 28% 最新报价1 08元 [1] 行业观点 - 广发证券认为 在没有新行业逻辑和市场大幅波动情况下 红利资产可能在6月进入逆风期 但对长线投资者而言 逆风期可能是介入时间点 在外部环境不确定性较大背景下 红利资产仍是长期配置的底仓选择 [1] 指数构成 - 中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高 分红稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为样本 反映国有企业中高股息率证券的整体表现 [2] - 截至2025年4月30日 前十大权重股合计占比15 18% 包括中远海控(601919 权重2 59%) 冀中能源(000937 1 87%) 渝农商行(601077) 上海银行(601229) 成都银行(601838 1 26%) 山煤国际(600546 1 38%) 粤高速A(000429 1 25%) 中国神华(601088) 山西焦煤(000983 1 29%) 沪农商行(601825) [2][4] 成分股表现 - 前十大权重股中 冀中能源(000937)上涨0 45% 唐山港(601000)上涨0 96% 成都银行(601838)上涨0 48% 兴业银行(601166)上涨0 75% [4] - 前十大权重股中 中远海控(601919)下跌1 63% 山煤国际(600546)下跌1 57% 山西焦煤(000983)下跌2 27% 南钢股份(600282)下跌1 39% 粤高速A(000429)下跌0 63% 恒源煤电(600971)下跌2 14% [4]

指数表现 - 中证国有企业红利指数(000824)上涨0 28% 成分股晋控煤业(601001)上涨2 55% 山煤国际(600546)上涨1 73% 昊华能源(601101)上涨1 63% 江阴银行(002807)上涨1 58% 沪农商行(601825)上涨1 55% [1] - 国企红利ETF(159515)上涨0 45% 最新价报1 11元 [1] 煤炭行业分析 - 当前煤炭供需偏宽松 主要因电力及地产、基建等行业需求预期较弱 [1] - 我国原煤产量及进口煤体量由增转降 需求提升有望支撑煤价 [1] - 长协占比较高的神华、陕煤、中煤业绩稳定性较强 [1] - 煤电联营企业或可对冲煤价下跌 存在投资机遇 [1] - 若煤价触底反弹 低估值弹性标的有望迎来反弹 [1] 指数构成 - 中证国有企业红利指数选取100只现金股息率高、分红稳定的国有企业证券 [2] - 前十大权重股合计占比15 18% 包括中远海控(2 59%)、冀中能源(1 87%)、渝农商行、上海银行、成都银行、山煤国际(1 38%)、粤高速A(1 25%)、中国神华、山西焦煤(1 29%)、沪农商行 [2][4] - 其他权重股：唐山港(1 40%)、兴业银行(1 26%)、南钢股份(1 26%)、恒源煤电(1 24%) [4] ETF产品信息 - 国企红利ETF(159515)场外联接基金包括鹏扬中证国有企业红利ETF联接A(020115)和联接C(020116) [4]