从以ChatGPT为代表的Chatbot，到以Cursor、Copilot等为代表的Composer，如今AI产品正向Agent（智能体）形态演进。 10月28日，华龙证券发布研报表示，AI Agent或接力Chatbot，成为下一阶段主流AI产品形态。未来，AI行业将形成垂类Agent多点开花，多Agent协同的发展 趋势。国信证券亦表示，商业价值驱动下，Agent的企业采用率将大幅提升，未来Agent将成为认知共生的人类助手、智能体即应用将成主流。 华龙证券表示，Agent推动企业预算从"买工具"到"买结果"转变，全球算力Capex不断上行，基础模型加速迭代，为Agent生态繁荣创设良好条件。其维持计 算机行业"推荐"评级，并建议关注办公Agent、企业管理Agent、金融Agent、多模态Agent。 近年来，OpenAI、谷歌、微软、联想集团等国内外科技巨头，分别从通用、垂类等角度布局并持续升级Agent产品，并开始斩获商业化收益，在引领行业新 一轮演进的同时，进一步提升其企业价值。 通往AGI的必经之路 今年以来，国内外科技巨头在AI Agent领域的布局持续深入。 5月7日，联想集团在联想Tech ...

2025.10. 29 本文字数：3322，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 吕倩 AI取代人力的时代要降临了吗？ 北京时间10月29日，OpenAI CEO 山姆·奥尔特曼（Sam Altman）与首席科学家雅各布?帕乔茨基（Jakub Pachocki）在线上直播中首次公开公司内部对实现超级智能和全自动AI研究员的具体时间表。 除了模型更新与算力建设的规划内容，两人披露未来几年，人类劳动的自动化程度将显著提高，大规模失业也可 能降临。雅各布称，当前模型在原始智力上可能已能胜任许多知识性工作，瓶颈更多在于集成和接口。因此，未 来几年内大量工作的自动化是必然趋势，社会需要思考哪些工作或岗位将被取而代之。 近年来，关于AI影响就业的风险预警持续存在。诺奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨表示，AI呈现"替代"而非"增强"劳 动力的趋势，可能导致大规模结构性失业，尤其威胁发展中国家依赖的劳动力优势；高盛经济学家警告人工智能 可能给未来的就业市场带来"过渡性摩擦"；图灵奖得主杰弗里·辛顿多次警告，AI不仅冲击就业，更会带来"人类 文明存续"级别的风险等。 在AI发展早期，可以明确的是，技术对就业市场的影响是复杂的。近期中 ...

AI的就业创造与替代效应正在同时发生。 AI取代人力的时代要降临了吗？ 北京时间10月29日，OpenAI CEO 山姆·奥尔特曼（Sam Altman）与首席科学家雅各布?帕乔茨基（Jakub Pachocki）在线上直播中首次公开公司内部对实现超 级智能和全自动AI研究员的具体时间表。 除了模型更新与算力建设的规划内容，两人披露未来几年，人类劳动的自动化程度将显著提高，大规模失业也可能降临。雅各布称，当前模型在原始智力上 可能已能胜任许多知识性工作，瓶颈更多在于集成和接口。因此，未来几年内大量工作的自动化是必然趋势，社会需要思考哪些工作或岗位将被取而代之。 近年来，关于AI影响就业的风险预警持续存在。诺奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨表示，AI呈现"替代"而非"增强"劳动力的趋势，可能导致大规模结构性失业， 尤其威胁发展中国家依赖的劳动力优势；高盛经济学家警告人工智能可能给未来的就业市场带来"过渡性摩擦"；图灵奖得主杰弗里·辛顿多次警告，AI不仅 冲击就业，更会带来"人类文明存续"级别的风险等。 技术落地的早期阶段 硬币的另一面，是AI与Agent并非那么"受欢迎"， 能耐也差点意思，在各维度尚处于早期普及阶段。 ...

智通财经APP获悉，华龙证券发布研报称，AIAgent或接力Chat bot，成为下一阶段主流AI产品形态。从 AI的最终形态来看，AI能够在识别、理解、推理的基础上参与决策并执行操作是发展AGI的必经之路。 Agent推动企业预算从"买工具"到"买结果"转变，全球算力Capex不断上行，基础模型加速迭代，为 Agent生态繁荣创设良好条件。维持计算机行业"推荐"评级。 在AI战略驱动下，海外云厂微软，谷歌，亚马逊，Meta等北美云厂近年来不断调高资本开支，加码对 AI和云基础设施的投入力度。2025年初，阿里在业绩说明会上表明计划在未来三年内对AI和云计算基 础设施的投资超过过去十年的总和。以阿里上调资本开支为起点，预计短期内国内大厂资本开支预期将 延续上调趋势。另一方面，国产大模型架构不断优化，推理效率显著提升，例如DeepSeek-R1、阶跃星 辰Step-3在基模方面持续创新，模型性能竞争依旧白热化，为Agent打下坚实基础。 垂类Agent多点开花，多Agent协同或成为趋势 多Agent协作(Multi-Agent Collaboration)是指多个自主智能体(Agent)通过通信、协调与任务分 ...

文章核心观点 - 调研显示美国AI应用渗透率和信任度提升，企业普遍通过AI实现降本增效，AI Agent正从试用进入规模化部署阶段，并呈现垂直化、场景化趋势 [2][3] - 美国再工业化步入实施阶段，政策与关税产生短期催化，但受劳动力成本高、供应链配套不完善等因素制约，进程将是渐进式而非跨越式增长 [4][5] - 美国消费市场呈现降级趋势，低收入群体受通胀挤压，企业通过产品创新、供应链优化等“自助”策略维持盈利能力，AI在消费领域广泛应用于降本增效 [6] 科技行业：AI应用与算力需求 - 2025年美国通讯服务行业资本开支增速预计达41%，带动全球通讯服务资本开支增速达到27% [9] - 算力需求持续增长的主要驱动包括AI应用渗透率提升、企业云迁移进程加快、定制化模型开发部署以及主权云需求增加 [9] - 头部服务器厂商的3000家企业客户中，少数正从AI应用测试阶段进入生产阶段，客户需要看到明确的投资回报率才愿意大规模投入 [15] - AI应用降本增效贡献显著，例如Robinhood多数客户服务案例已由AI独立处理，工程团队利用AI工具加速代码编写 [15][16] - 云厂商和大模型厂商正重点推进垂直场景整合，各行业头部企业尝试自主开发或定制化模型，例如罗克韦尔自动化与微软、英伟达合作，百胜与英伟达共同开发语音AI技术 [17] - AI Agent在法律、金融、医疗等领域应用深化，例如Mastercard通过AI构建全链路信用评分体系，医疗领域利用AI进行病灶提示和病历记录 [18] - AI商业化定价模式从按功能收费向价值创造转型，部分SaaS企业保留席位制定价，对AI新功能采用基于使用量的定价 [19] 制造业：再工业化进程 - 2023年美国制造业实际增加值占GDP比重为10.2%，2024年小幅提升至17.1%，但低于主要制造业大国20%-25%的水平 [21] - 2025年以来关税和设备加速折旧政策催化了钢铁、汽车生产回流，部分汽车主机厂计划将产线转回美国，累计投资金额达数万亿美元 [22] - 再工业化的主要制约来自劳动力成本和供应链配套，美国平均工人成本约为中国5倍，熟练工短缺且配套设施不完善导致产能爬坡慢 [4][29] - 下游需求中数据中心建设最为强劲，物流仓储自动化升级需求景气度高，汽车投资审慎，食品饮料等消费品制造投资稳定 [4][23] - 制造业企业普遍运用自动化技术和AI工具提升效率，例如通过AGV机器人降低对熟练工依赖，汽车零部件企业通过自动化改造将美国工厂直接人工成本占比降至与国内接近水平 [31] - 关税后企业主要通过供应链区域化调整、成本优化等策略应对，钢铁关税生效后美国汽车和钢铁进口量明显下降，本土产能利用率提升 [33] - AI技术深度渗透制造业全链条，例如罗克韦尔通过生成式AI每日产出数千行可用代码，卡特彼勒利用AI进行设备预测性维护 [34] 消费行业：市场趋势与企业策略 - 美国消费市场呈现降级趋势，低收入消费者可支配收入缩减，优先满足基本需求，零食购买偏好从大包装转向低价小包装 [6][41] - 企业通过产品创新、供应链优化、灵活定价等策略应对，例如亿滋国际推出小包装产品，Taco Bell进行鸡肉品类创新 [6][42] - 企业长期增长信心源于结构性增量，例如美国消费者外出就餐支出占总食品支出比例十年间提升7个百分点，新兴市场人均零食消费持续增长 [43] - 关税后消费品企业采取部分产品提价以传导成本，但提价幅度不明显，同时将部分生产向东南亚转移 [44] - AI在消费企业广泛应用于降本增效，例如零售企业利用AI优化员工排班，百胜通过AI将营销内容生成任务从数小时缩短至几分钟 [51]

2025年9月19日至20日，由EqualOcean主办的"2025出海全球化百人论坛"（GGF2025）在深圳落幕。本届大会以"拥抱中国品牌全球化黄金十年"为主题， 汇聚了来自全球的企业领袖、投资人和行业专家，共同探讨中国品牌在全球化进程中的机遇与挑战。 在本次论坛的颁奖环节，YCloud荣获"2025出海全球化品牌服务商TOP50"荣誉，成为出海领域中的佼佼者。 01 YCloud：为中国企业全球化提供全链路支持 随着全球化进程的加速，中国企业的出海路径正逐步从"卖产品"转向"建生态"。在这一过程中，全链路服务商的角色日益重要。 YCloud 作为AI 驱动的 WhatsApp 全场景解决方案提供商，致力于为中国企业提供高效的全球化服务，帮助企业顺利迈出出海的第一步，并在后续的扩张和运营过程中提供强有 力的支持。 YCloud 凭借强大的技术实力、专业的服务体系和全球化的视野，助力企业在全球市场的顺利布局。无论是通过WhatsApp API的无缝连接，还是通过AI 驱动的 WhatsApp 全场景解决方案，YCloud 都为企业提供了一套完整的支持体系。 02 由点及面：YCloud助力中国品牌全面升级 ...

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业的投资评级，但针对不同细分板块和公司给出了具体的投资建议 [2] 报告的核心观点 - 核心观点为“新消费引领新供给，科技消费创造新需求”，强调在政策引导下，消费产业应通过科技赋能创造新需求和大力发展新消费来驱动增长 [2] - 上游科技快速突破推动中国科技消费品在国际市场具备领先优势，并带动新需求 [2] - AI与消费行业融合是科技发展主线，将衍生出更多科技消费品和服务 [2] - 情绪消费、质价比追求等新消费形态是重要的增长点 [2] - 传统消费虽面临阶段性压力，但国际竞争力十足，应积极拓展国际市场 [2] 政策导向与行业背景 - 中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报提出，到2035年实现人均国内生产总值达到中等发达国家水平，并强调坚持扩大内需，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求 [2] - 政策方向包括建设强大国内市场、提振消费、扩大有效投资及破除全国统一大市场建设的卡点堵点 [2] 科技消费与新供给 - 中国科技消费品如消费无人机、扫地机、全景相机、运动相机、MiniLED电视、智能割草机等在国际市场具备领先优势，甚至在欧美市场实现高端品牌定位 [2] - 相关公司包括石头科技、科沃斯、影石创新、安克创新、九号公司等 [2] - 以扫地机为例，当前家庭渗透率偏低，处于快速提升阶段 [2] - AI与消费融合衍生出服务机器人、AI玩具、AI耳机、AI眼镜、AI Agent、AI教育等创新产品和服务 [2] 新消费与新需求 - 人口结构和消费理念变化推动新消费快速发展，情绪消费衍生出潮玩、户外、宠物经济、古法金饰、美妆等赛道 [2] - 对质价比的追求衍生出现制饮品、休闲零食等消费趋势 [2] - IP周边经济（如潮玩、二次元）和非专业体育赛事（如贵州村超、江苏苏超、广州龙舟）提供了更好的情绪价值，激活当地服务消费 [2] 传统消费的现状与展望 - 受房价下跌、就业等因素影响，中国传统消费市场面临阶段性压力，2024年下半年至2025年因国家补贴刺激有所改善，但目前面临国补退坡压力 [2] - 传统消费产业具备领先的国际竞争力，应依托此优势拓展国际市场 [2] - 2025年消费行业出口下滑主要因2024年高基数和美国关税壁垒导致阶段性调整，许多公司正加速产业链全球布局，预计2026年负面影响基本消除 [2] 投资建议 - 社服板块推荐古茗、蜜雪集团、大麦娱乐 [2] - 食品饮料板块推荐东鹏饮料、立高食品，关注万辰集团、锅圈、农夫山泉等 [2] - 农业板块推荐中宠股份、佩蒂股份、牧原股份、海大集团 [2] - 纺服板块关注安踏体育、特步国际、海澜之家 [2] - 科技消费推荐科沃斯、TCL电子H、石头科技、海信视像、绿联科技 [2] - 家电推荐美的集团、海尔智家 [2] - 轻工板块关注恒丰纸业 [2] - 潮玩谷子推荐泡泡玛特、布鲁可 [2]

10倍速赛道来袭！ CB Insights的CEO Manlio Carrelli在前言中发出感慨： 美国风投数据机构CB Insights最近发布了一份69页的重磅报告《AI Agent圣 经：颠覆性智能体终极指南》，全面讲述了AI Agent的生态图景。 这份报告包括了对2026年的6大预言、AI Agent生态全图（看懂"江湖"势力）、独家披露头部Agent初创的营收梯度，以及AI Agent深入企业工作流，行业 专属应用加速落地等等。 文中的一些趋势和案例，非常令人大开眼界，展现了无限可能的未来。各种形式的初创公司正以前沿和开拓性的做法纷纷获得投资。我们从中摘取了精华 内容，进行深度解读： "AI Agent在短短2年内已从实验品转变为企业的优先事项。我看到自2023年以来，在财报电话会议上提及Agent的次数增加了10倍。这种速度是我前所未 见的！" "最令我惊讶的是：AI Agent正在比我见过的任何技术都更快地攀升价值链。我们于2025年6月进行的一项调查显示，82%的企业表示将在未来12个月内把 AI智能体应用于客户支持领域。" 这股势头，还在加速！ 在CB Insights追踪的1500多个 ...

AI Agent行业发展态势 - AI Agent在短短2年内已从实验品转变为企业的优先事项 自2023年以来在财报电话会议上提及Agent的次数增加了10倍 [3] - 2025年按投融资交易数量排名前10的科技赛道中有5个与AI Agent直接相关 占据最火爆投融资热点的一半 [3] - AI Agent是当下最吸金的创业赛道 同时在估值与营收两端刷新最快成长记录 [4] 市场成熟度与商业化进展 - 82%的企业表示将在未来12个月内把AI智能体应用于客户支持领域 [3] - 在2025年收入最高的20家Agent初创公司里 有一半3年前都不存在 几乎从零起步迅速闯进营收榜前列 [13] - 每5家新晋独角兽中就有1家把Agent技术作为核心产品 [13] 头部初创公司营收表现 - 软件开发Agent在商业化中领先 有6家公司进入收入榜单前列 市场领导者Cursor年经常性收入达5亿美元 Replit为1.5亿美元 [34] - 客户服务AI智能体获得最高估值溢价 平均收入倍数高达219倍 远高于所有顶级创收AI智能体的平均值80倍 [34] - 这些创收领先的公司平均成立时间只有3.8年 大多数已处于部署或规模化产品的阶段 [35] 技术演进路径 - 2025年AI Agent运行在受限环境中 利用结构化工作流和护栏完成特定目标 [6][7] - 2025年以后将发展为完全自主代理 在没有人为干预的情况下运行 具有更复杂的决策和任务执行能力 [9] - AI Agent正从副驾驶时代转变为超能力仪器或工具 将推动工作走向以前不可能的方向 [10][11] 2026年六大趋势预测 - 语音AI加速崛起 企业正为人类通过对话而非文本界面与AI交互的未来做准备 Meta在2025年接连收购语音AI初创企业Play AI与WaveForms AI [16][17][18] - AI并购潮席卷智能体领域 截至2025年AI智能体与Copilot领域已发生35笔以上的收购 [19][20] - 利润压力蔓延 推理模型将输出Token数量增加约20倍 导致计算成本显著增加并侵蚀利润空间 [22][23] 新兴商业模式与基础设施 - 新一批初创公司正在构建AI原生支付轨道和数字钱包 支付巨头Stripe在2025年9月宣布推出代理式支付API [25][26] - 随着AI智能体能力增强 现有软件巨头正在限制对其客户数据的访问 引发数据护城河之战 [28][29] - AI智能体可靠性仍是主要挑战 推动了市场对智能体监控工具的需求 今年该领域已发生7笔早期交易 总融资额3090万美元 [31][32][34] 企业应用落地进展 - 软件开发智能体正在超越编程 纳入测试、质量保证、代码审查和调试等护栏功能 超过一半公司专注于降低氛围编程风险 [44] - 网络浏览智能体从通用走向专业化 通过有针对性的应用进行差异化竞争 例如遗留系统集成和软件测试 [45] - 医疗保健和金融服务占智能体AI公司的19% 其中32%的垂直化智能体已在积极部署解决方案 另有45%处于新兴/验证阶段 [46]

2025 年是 Agentic AI 应用的元年，AI4SE（Artificial Intelligence for Software Engineering）能 提升效率在行业内形成了高度共识，但在企业落地上面临了不少挑战。那么，AI Agent 实施 中有哪些"真坑"与"实锤"？AI 又是如何重塑"需求 - 开发 - 运维"全流程的呢？ 近日 InfoQ《极客有约》X AICon 直播栏目特别邀请了趣丸科技运维总监刘亚丹担任主持 人，和中兴通讯资深需求教练和 AI 教练王玉霞、蚂蚁集团高级前端技术专家郭华翔、趣丸 科技基础架构组负责人黄金一起，在QCon全球软件开发大会 2025 上海站即将召开之际， 抢先窥见 AI4SE 的下一站。 部分精彩观点如下： 以下内容基于直播速记整理，经 InfoQ 删减。 刘亚丹：当前的 AI Agent 在研发体系中，到底是一个"聪明的助手"，还是一个可以自主决策的"同 事"？它的能力边界在哪里？传统研发的链路（需求 - 设计 - 开发 - 运维）正在如何被 AI Agent 改造？ 郭华翔：以前端领域为例，今年在思考产品定位时，我们提出的概念是"AI 协同研发工具链"， ...