市场表现 - 1月6日午后，商业航天概念股集体飙升，军工ETF华宝（512810）场内价格强劲上探3.31%，连续刷新历史最高纪录 [1][6] - 该ETF所覆盖的24只商业航天概念股中有7只涨停封板，包括航天电子、北方导航、北斗星通、航天电器、中国卫通、中航西飞、海格通信，其中北斗星图、中国卫通实现三连板 [1][6] 政策与监管催化 - 国家航天局设立商业航天司，结束行业监管分散局面，监管与上市通道持续优化 [3][8] - 《卫星导航定位基准站管理办法》将于2026年1月1日正式施行，为北斗时空服务商业化筑牢根基 [3][8] 产业与技术进展 - 实践二十九号卫星A星、B星成功发射并开展空间目标探测新技术验证 [3][8] - 蓝箭航天朱雀三号火箭完成关键技术突破后，其科创板IPO申请已获受理，推动商业火箭企业境内上市通道进一步畅通 [3][8] - 中国航天科技集团商业火箭有限公司注册资本由10亿元增至13.96亿元，其中中国航天科技集团有限公司出资金额由5.1亿元增加至9.06亿元，增幅达77.6% [3][9] 相关投资工具 - 军工ETF华宝（512810）覆盖商业航天、可控核聚变、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI等热门主题，是融资融券及互联互通标的 [3][9] - 截至2025年12月25日，该ETF持仓的商业航天概念股权重合计为28.64%，前五大权重股分别为中航光电（2.73%）、中国12月（2.23%）、中航西飞（2.18%）、零创微纳（1.83%）、中国长城（1.81%） [4][10]

市场表现 - 卫星及相关板块盘中持续走高 航天航空、北斗导航、空间站、航母等板块涨幅靠前 [1] - 卫星ETF（563230）盘中涨幅达6.23% 军工龙头ETF（512710）盘中涨幅达3.87% 航空ETF（159392）盘中涨幅达2.52% [1] - 卫星ETF成分股中 北斗导航、航天电器、北斗星通等多股涨停 [1] 政策与监管催化 - 国家层面将航空航天纳入中央企业焕新、启航行动重点领域 接续加大布局力度 [1] - 监管与上市通道持续优化 国家航天局设立商业航天司专职监管 结束行业监管分散局面 [1] - 行业规范为商业化筑牢根基 《卫星导航定位基准站管理办法》将于2026年1月1日正式施行 [1] 产业与技术进展 - 实践二十九号卫星A星、B星成功发射并开展空间目标探测新技术验证 [1] - 蓝箭航天朱雀三号火箭完成关键技术突破 其科创板IPO申请获受理 推动商业火箭企业境内上市通道进一步畅通 [1] 投资工具概况 - 卫星ETF（563230）紧密跟踪卫星产业指数 网罗卫星全产业链 [2] - 指数覆盖集成电路设计、通信系统和终端设备、国防装备、航天、通用软件开发、电子元件与自动化器械等细分行业 [2]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[8] 报告核心观点 - 商业航天核心投资逻辑为：把握火箭核心主线，探寻卫星弹性空间 [3][45] - 运力与算力皆为大国必争之战略高点，火箭作为运力基础设施具备强通胀逻辑 [4][46] - 卫星端受大规模组网、太空算力争夺及“通信+计算”一体化趋势驱动，增长弹性空间大 [6][10][11] - 考虑到军工行业2026年强需求恢复预期及确定性，叠加当前估值水平，板块具备较高配置意义 [11][37][51] 本周行情回顾 - **指数表现**：本周（12.29-12.31）申万军工指数上升3.05%，同期沪深300指数下降0.59%，相对超额收益3.64个百分点，在31个申万一级行业中排名第2位 [3][19] - **年内表现**：自2025年至今，申万军工指数上涨34.3%，同期沪深300指数上涨17.66%，相对超额收益16.64个百分点，行业排名第7位 [15][20] - **细分领域**：本周细分主题表现分化，航天板块上涨9.5%，相对军工指数超额6.45个百分点；航空板块上涨1.86%；发动机板块上涨0.23%；信息化板块上涨2.88%；商业航天板块上涨2.69%；低空经济板块上涨3.02% [25] - **个股表现**：涨幅前十个股多为商业航天板块带动，如航天环宇（周涨27.01%）、中国卫通（周涨26.21%）、中国卫星（周涨18.69%）等；跌幅前十个股或主要系前期涨幅较高后的回归式调整，12月至上周末这些个股平均涨幅为32.46%，超额国防军工指数18.71个百分点 [15][27] - **资金流向**：本周被动资金（军工ETF）合计净流出25.92亿元；杠杆类资金（融资买入）净流入额大幅提升 [31][36] - **估值水平**：截至12月31日，申万军工指数市盈率TTM（剔除负值）为75.92倍，处于近五年98.43%的分位数水平 [11][51]；若不考虑部分高估值标的，板块内部大多数企业对应2026年估值在35倍以内 [41] 火箭端核心逻辑 - **战略地位**：运力与算力同为大国必争之战略高点，中国“十五五”规划首次提及“航天强国”，美国亦制定重返月球等太空计划，运力需超大规模火箭支撑 [4][46] - **中美对标与空间**：2025年中国全年火箭发射92次，而SpaceX商业火箭发射167次；截至报告期，SpaceX累计发射已达595次，猎鹰9号单次入轨质量约23吨；SpaceX计划将星舰产能提升至1000发/年（对应39000-42000个发动机） [4][46] - **产业逻辑**：超大规模生产与可回收技术驱动单箭物料成本持续下行，使火箭成为交通工具与基础设施，在商业航天、太空算力、月球永居等多重催化下具备强通胀逻辑 [4][46] - **资本闭环**：海外如SpaceX在1.5万亿美元估值下预计融资300亿美元以强化制造与供应链；国内蓝箭航天（拟融资75亿元人民币）、天兵科技等民营火箭企业及国家队火箭公司有望上市，利用资本市场实现技术迭代与产能扩充，带动全产业链加速 [5][47] 卫星端核心逻辑 - **追赶进度（数量驱动）**：我国国网（星网）、G60（垣信）、鸿鹄（蓝箭航天）三大星座共计划发射超过3.8万颗卫星；截至2025年，仅Starlink在轨商业通信卫星约9400颗，远超我国；Starlink计划2026年执行史上最大规模卫星降轨计划，将约4400颗卫星从550公里轨道降至480公里，加剧轨道资源争夺 [6][48] - **太空算力（新增量驱动）**：中美多主体公布太空算力计划，将放大商业航天总需求，例如：SpaceX目标实现每年100GW部署能力；Google“太阳捕手”计划用81颗卫星构建TPU集群；Amazon计划构建天地一体化AWS云服务；北京太空算力中心总功率目标超1GW；“星算计划”拟构建2800颗算力卫星网络；之江实验室目标2030年前达100MW计算功率 [10][48][50] - **“通算一体”（价值量驱动）**：“通信+计算”一体化趋势将带动卫星体积与重量增加，以支持更大体量数据传输，卫星端通胀逻辑遵循“追赶进度→太空算力→通算一体”的递进关系 [11][50] 建议关注方向 - **火箭产业链**：西部材料、飞沃科技、航天动力、航天智造 [12][52] - **卫星产业链**：航天电子、蓝思科技、西测测试、光威复材、通宇通讯、震有科技、航天环宇 [12][52] - **核聚变**：国光电气、联创光电、合锻智能、王子新材、旭光电子、爱科赛博、永鼎股份、杭氧股份、景业智能、威腾电气、新风光、派克新材、宏微科技 [12][52] - **隐身材料**：佳驰科技、华秦科技 [12][52] - **深海**：西部材料、中国海防 [12][52] - **发动机**：航宇科技、航亚科技、图南股份 [12][52] - **无人&反无**：纵横股份、航天彩虹、锐科激光、四创电子、新劲刚 [14][52] - **AI智能化**：兴图新科、航天电子 [14][52] - **飞机**：中航沈飞、中航西飞 [14][52] - **陆装**：天秦装备、高德红外、理工导航、佰奥智能、长城军工、中兵红箭 [14][54] 本周行业重要动态 - **航空航天**：2025年12月30日，成功发射天绘七号卫星；12月31日，成功发射实践二十九号A/B星 [57] - **可控核聚变**：中国承担的国际热核聚变实验堆（ITER）计划校正场线圈采购包全部制造完成并交付；生态环境部组织召开聚变设施安全评价准则专家咨询会；华中科技大学与中科院团队在EAST装置上实现对格林沃尔德密度极限的稳定超越 [58] - **低空经济**：美国联邦航空管理局（FAA）将投入60亿美元用于空中交通管制系统建设；中国兵器工业集团V500E吨级全倾转eVTOL缩比验证机成功首飞；深圳市“十五五”规划建议明确提出培育发展低空经济 [59][62]

卫星互联网行业动态与市场表现 - 2025年12月31日，实践二十九号卫星A星、B星成功发射，带动卫星互联网概念板块表现亮眼，其中中国卫星、雷科防务涨停，乾照光电、海昌新材大涨超10% [1] - 2025年全年，中国火箭发射次数达92次，较2024年增加24次，其中航天科技集团完成73次发射，创历史新高 [1] - 卫星互联网板块在2025年内涨幅达67.52%，显著跑赢沪深300指数17.68%的涨幅，板块内有17只股票实现股价翻倍，同时有16只股票获机构预测业绩同比翻倍 [1] - 行业市场规模预计在2025年达到376亿元人民币，并有望在2030年突破千亿元 [1] 机构资金行为模式分析 - 重大利好消息发布前，机构大资金往往已提前布局，其交易动作可通过特定数据指标进行观察 [3] - 以雅下水电站概念为例，该工程于2025年7月正式开工，但相关概念股早在2024年12月规划公告时已开始上涨，显示大资金提前约半年进行布局 [3] - 通过“定级分区”数据可观察机构资金的活跃程度：一级区和二级区表明机构在积极交易或锁仓，三级区和四级区则表明机构参与度很低 [3][5] - 在雅下概念龙头股案例中，2025年1月起该股交易数据持续处于一级区与二级区之间，显示已被机构资金关注，早于7月的公开利好 [5] - 二级区被视为“机构锁仓区”，股价调整时若处于该区域，表明机构并未离场，可能只是在蓄势 [5] - 另一只雅下概念股在调整期落入四级区，机构参与度低，因此即便属于同一概念，其市场表现也相对较弱，直到近期机构活跃度提升股价才有起色 [8] 数据对投资决策的指导意义 - 在卫星互联网板块中，当前表现强势的股票如中国卫星、雷科防务，其交易数据此前已长期处于一级区或二级区，表明有机构资金持续参与或锁仓 [10] - 交易数据持续在一级区和二级区交替的股票，表明有机构资金持续关注和管理，即便出现调整也无需过度恐慌 [10] - 交易数据长期处于三级区和四级区的股票，即便属于热门概念，其上涨动能也可能不足 [10] - 市场上涨通常并非由利好新闻直接驱动，而是机构资金持续交易的结果，利好消息的作用在于吸引更广泛的市场关注 [10] - 相较于在利好发布后追高，通过跟踪机构资金交易数据来识别其早期布局行为，是更有效的策略 [10]

核心观点 - 报告认为A股市场全年表现优异，慢牛行情延续，未来有望在科技成长与资源周期双主线驱动下延续震荡上行趋势[5][6] - 报告认为债券市场受经济数据影响表现偏弱，但宽松格局稳固，配置需求仍存，需关注后续政策变化[9] - 报告认为商品市场贵金属短期波动加剧但长期乐观，同时全球政策风险提升背景下资源品重要性凸显[9][10] 市场行情分析 股票市场 - 2025年A股全年表现优异，上证指数全年上涨18.4%，深证成指上涨29.9%，创业板指上涨近50%[5] - 2025年收官日（12月31日）A股成交2.07万亿元，成交量连续站稳2万亿元[5] - 当日商业航天概念领涨，多股涨停，主要受长征七号成功发射实践二十九号卫星消息催化，新卫星网络分辨率比单星系统提升至少3个数量级[6] - 有色金属板块持续强势，龙头公司紫金矿业发布2025年预增公告，预计归母净利润510–520亿元，同比增长59%–62%[6] - 12月国内PMI指数进入荣枯线以上，市场整体表现良好[6] - 展望后续，人民币升值有望提升A股吸引力，科技板块（如商业航天、人工智能、机器人）有持续融资需求，市场或延续科技成长叠加资源周期的震荡慢牛走势[6] - 石油石化、有色金属等周期板块未来或有持续表现[7] 债券市场 - 2025年12月31日，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.35%，10年期主力合约跌0.07%[9] - 全年来看，30年期主力合约下跌5.62%，创上市以来最差年度表现，10年期主力合约下跌0.95%[9] - 央行当日开展5288亿元7天逆回购操作，实现净投放5028亿元，资金利率因跨年因素有所上行[9] - 债市表现偏弱的原因包括权益市场持续强势以及12月PMI数据超预期[9] - 展望后续，保险、银行理财等长期资金对长债配置需求仍存，在“适度宽松”政策定调下，市场对2026年一季度降准预期升温[9] 商品市场 - 2025年12月31日，国内商品期货市场基本金属涨幅居前，沪镍上涨2.44%[9] - 贵金属跌幅居前，铂金下跌12.04%[9] - 全年来看，沪银大涨约125%，沪金上涨超55%，碳酸锂上涨超54%；氧化铝下跌近46%[9] - 贵金属短期波动加剧原因包括交易所监管政策收紧、多头获利了结以及美联储新任主席未定导致美元指数在98附近企稳[9] - 长期依旧看好贵金属，全球央行购金需求预计将对黄金价格形成持续支撑[9] - 沪镍价格波动主要受印尼计划大幅下调2026年镍矿产量至2.5亿吨（较2025年的3.79亿吨大幅下降）消息影响[9][10] - 全球政策风险提升背景下，供给相对集中的资源品可能面临管控风险并出现价格波动[10] 交易热点追踪 近期热门品种梳理 - **贵金属（看多）**：核心逻辑为央行持续增持与美联储降息，后续关注美联储进一步降息预期及地缘政治风险[11] - **红利（看多）**：核心逻辑为股息率有吸引力及避险配置需求，后续关注商品价格走势及企业分红情况[11] - **商业航天（看多）**：核心逻辑为商业航天司成立及政策大力支持，后续关注国内可回收火箭发射情况及海外龙头技术突破[11] - **核聚变（看多）**：核心逻辑为中上游环节产业化提速，后续关注项目进展及行业招标情况[11] - **AI应用（看多）**：核心逻辑为以阿里千问、谷歌GEMINI为代表的产品应用加速，后续关注应用场景转化及产品技术升级[11] - **人工智能（看多）**：核心逻辑为全球科技巨头企业资本开支加速，后续关注国内外科技企业资本开支和订单情况[11] - **大消费（看多）**：核心逻辑为人民币升值及市场风格切换，后续关注经济复苏情况及进一步刺激政策[11] - **券商（看多）**：核心逻辑为市场成交活跃及存款搬家趋势，后续关注A股成交量情况及交易制度可能的变化[11] 近期核心思路总结 - **权益市场**：上证指数再度逼近4000点，市场成交额维持在2万亿元以上提供充足流动性，在科技板块融资需求及有色板块龙头亮眼业绩催化下，市场仍有望处于科技成长叠加资源周期震荡上行趋势[13] - **债券市场**：国债期货市场主要受PMI数据影响表现偏弱，跨年流动性预期平稳，在配置需求与供给压力博弈下，需关注后续政策变化[13] - **商品市场**：交易所政策密集出台叠加价格高位，贵金属波动加剧或延续但长期依旧看好，同时需关注国内相关工业品反内卷表现[13]

通用航空ETF市场表现 - 2025年12月31日，通用航空ETF华宝（159231）场内价格收涨3.25%，日K线与周K线均实现六连阳，收盘价刷新上市以来新高 [1][8] - 该ETF覆盖商业航天、卫星导航、低空经济及大飞机等热门领域，其标的指数包含50只成份股，其中航空航天行业占比超过37% [5][13] 成份股具体涨跌幅 - 在50只成份股中，约九成股票上涨 [4][10] - 航天环宇（688523）涨幅达14.55%，爱乐达（300696）涨11.61%，中科星图（688568）涨11.07%，广联航空（300900）涨10.62% [2][11] - 航天电子（600879）、北斗星通（002151）、中国卫星（600118）及联创光电（600363）均涨停，涨幅在9.99%至10.01%之间 [2][11] 行业技术进展 - 2025年，由中国航天科技集团研制的运载火箭共完成73次宇航发射任务，创下历史新高 [2][11] - 2025年12月31日，长征七号改运载火箭成功发射实践二十九号卫星A星与B星，为长征系列火箭2025年收官之战 [2][11] - 技术迭代显著提升系统效能并降低成本，包括星上处理（OBP）能力增强、相控阵天线技术成熟以及可重复使用运载火箭的广泛应用 [3][12] 政策与资本支持 - 上交所于2025年12月26日发布指引，细化了商业火箭企业适用科创板第五套上市标准的具体要求，从业务范围、“硬科技”属性等方面作出规定 [3][12] - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出需培育壮大低空经济等新兴产业 [5][12] - 卫星互联网已被纳入“十四五”信息通信行业发展规划的“新基建”七大领域之一，后续有多项政策助力卫星频率轨道资源申请、标准制定及运营牌照发放 [5][12][13]

市场表现与事件驱动 - 临近年末，商业航天相关概念板块市场热度持续，卫星互联网、商业航天、北斗导航、军民融合等概念盘中涨幅靠前 [1] - 截至发稿，卫星ETF（563230）盘中涨幅达3.41% [1] - 卫星ETF成分股中，长江通信涨停，航天环宇涨幅超10% [1] - 当日早晨，我国在文昌航天发射场使用长征七号改运载火箭，成功将实践二十九号卫星A星、B星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功 [1] 政策与产业方向 - 国资委表示，将更大力度布局发展新兴产业和未来产业，依托焕新、启航行动，接续发力航空航天、低空经济等重点领域 [1] 相关金融产品概况 - 卫星ETF（563230）紧密跟踪卫星产业指数 [1] - 该指数覆盖集成电路设计、通信系统和终端设备、国防装备、航天、通用软件开发、电子元件与自动化器械等细分行业，网罗卫星全产业链 [1]

市场表现 - A股商业航天板块表现强势，中国卫星股价上涨超过6%，航天电子股价上涨超过4% [1] - 卫星ETF易方达(563530)当日上涨3.87%，近28个交易日累计上涨47.93% [1] - 资金持续净流入卫星板块，卫星ETF易方达(563530)近10个交易日资金净流入1.23亿元 [2] 近期催化剂 - 北京时间2025年12月31日，我国在文昌航天发射场使用长征七号改运载火箭，成功将实践二十九号卫星A星、B星发射升空，发射任务取得圆满成功 [2] - 该次发射是长征系列运载火箭的第623次飞行，卫星主要开展空间目标探测新技术验证试验 [2] 行业趋势与驱动因素 - 卫星产业拐点正迎来密集验证，在星座“占频保轨”和实际需求驱动下，卫星发射需求非常紧迫 [3] - 目前核心瓶颈在于火箭运力，火箭是运输卫星进入太空的唯一工具 [3] - 火箭回收复用是商业航天的重点发展方向，火箭的回收实验与卫星入轨任务并不冲突 [3] - 后续将有天龙三号、力箭二号、智神星一号、长12B、长10B等多款火箭等待发射 [3] - 行业“首飞、回收、IPO”等相关催化仍然密集 [3] 指数与投资逻辑 - 卫星ETF易方达(563530)跟踪中证卫星产业指数，覆盖卫星制造、发射、通信、导航、遥感及应用等领域的上市公司 [3] - 卫星产业链目前处于产业阶段初期，产业链龙头有望率先受益 [3] - 该ETF标的指数前十大成份股更聚焦赛道龙头，或更受益于初期的产业趋势 [3]

市场指数与整体表现 - 12月31日，上证指数微涨0.09%，深证成指跌0.58%，创业板指跌1.23%，科创50跌1.15% [2] - 两市超过2300只股票上涨，成交额约2.05万亿元 [2] AI应用概念股 - AI应用概念股涨幅居前，蓝色光标涨20%，掌阅科技涨10%，世纪天鸿、中文在线大涨 [2] - 消息面上，Meta宣布收购通用AI Agent平台Manus，该交易为其成立以来第三大收购 [2] - Manus已累计处理超147万亿Token、创建8000万台虚拟计算机，服务数百万用户，加入Meta后将深度整合进其生态 [2] 商业航天概念股 - 商业航天概念持续活跃，航天环宇涨超14%，中国卫星、航天发展涨10%，超捷股份亦大涨 [2] - 12月31日06时，我国在文昌航天发射场使用长征七号改运载火箭，成功将实践二十九号卫星A星、B星发射升空 [3] - 此次任务是长征系列运载火箭的第623次飞行，也是其2025年收官之战 [3] - 2025年，由航天科技集团研制的运载火箭完成73次宇航发射任务，创历史新高 [3] 机场航运板块 - 机场航运板块走强，吉祥航空涨7.2%，中国东航、南方航空、中国国航上涨 [4] - 消息面上，元旦假期“旅行跨年”成为消费主流选择，民航旅客运输市场即将迎来客流高峰 [4] - 据民航局预测，2026年1月1日至3日，全国民航机场旅客吞吐量预计同比增长4.9% [4] 教育板块 - 教育板块走强，凯文教育涨停10%，中公教育、豆神教育、创业黑马等涨幅居前 [4] - 消息面上，教育部将继续深入推进人工智能赋能教育行动，计划在明年出台相关政策文件 [4] - 计划系统部署推进人工智能教育和应用，构建面向未来的教育体系，并分类推动人工智能通识教育 [4] 下跌板块 - 白酒、医药商业板块走弱，合富中国、贵州茅台、古井贡酒下挫 [5] - 芯片、锂电池板块走弱，赛微电子跌9.96%，寒武纪、亿纬锂能、宁德时代均下挫 [5]

市场整体表现 - 2025年12月31日A股三大指数涨跌不一，上证指数收报3968.84点，上涨0.09%，深证成指收报13525.02点，下跌0.58%，创业板指收报3203.17点，下跌1.23% [1] - 回顾2025年全年，上证指数、深证成指、创业板指累计涨幅分别为18.41%、29.87%、49.57% [1] - 当日全市场成交额为2.07万亿元，较前一交易日缩量956亿元，超过2700只个股下跌 [1] - 北证50指数下跌0.70%，科创50指数下跌1.15% [2] 行业与板块表现 - 卫星互联网板块爆发，中国卫星、中国卫通、航天电子等多股涨停，信维通信上涨16.98%，航天环宇上涨14.55% [2][4][5] - 商业航天板块继续强势，久之洋、航天晨光等多股涨停 [2] - AI应用端集体走高，Kimi概念、AI语料、智谱AI及Sora概念等涨幅居前 [2] - AI智能体板块走高，南兴股份涨停，协创数据上涨7.51%，汉得信息上涨7.26% [5][7] - 教育板块拉升，凯文教育涨停，中公教育上涨4.18%，学大教育上涨3.07% [7][9] - 医药商业板块下挫，鹭燕医药跌停，合富中国下跌6.15%，达嘉维康下跌6.11% [2][13][14] - 刀片电池板块走低，鹏辉能源领跌 [2] - 液冷概念走势低迷，川润股份跌停 [2] - 储能概念板块下跌，阳光电源下跌4.48%，亿纬锂能下跌2.87%，比亚迪下跌2.04% [9][11] - 半导体板块下挫，赛微电子下跌9.96%，灿芯股份下跌6.07%，北京君正下跌5.65% [11][13] - 国有大型银行II板块上涨0.80%，软件开发板块上涨0.77%，通信服务板块上涨0.80%，工业金属板块上涨2.29% [3] - 元件板块下跌1.56%，消费电子板块下跌1.34%，白酒II板块下跌1.00%，电池板块下跌0.87%，光伏设备板块下跌1.65% [3] 关键驱动事件 - 卫星互联网板块上涨的直接催化是12月31日我国在文昌航天发射场使用长征七号改运载火箭成功发射实践二十九号卫星A星、B星 [4] - AI智能体板块走高与Meta以超过20亿美元正式收购通用AI Agent产品Manus的母公司蝴蝶效应的消息相关，该交易是Meta成立以来的第三大收购 [6] - 教育板块拉升源于教育部计划明年出台人工智能赋能教育相关政策文件的消息 [8] - 储能概念板块下跌，但消息面上国家发展改革委、财政部发布通知，支持2026年实施新能源城市公交车及动力电池更新 [10] - 半导体板块下挫与商务部就荷兰对安世半导体企业内部事务的行政干预发表谈话，称其导致全球半导体供应链危机有关 [12] - 烽火通信涨停，公司公告拟与联通战新基金、湖北省引导基金等共设湖北烽火创业投资基金，围绕光通信、半导体、商业航天等新一代信息技术进行投资布局 [15] 机构后市观点 - 中国银河证券指出，1月A股市场进入关键数据验证期，走势将更多受到政策落地效果、宏观数据、公司业绩和流动性变化的综合影响，波动可能加大，风格倾向阶段性再平衡 [19]