市场行情与产品表现 - 2025年1月29日，芯片板块出现短线回调，科创芯片ETF华宝（589190）早盘低开后冲高回落，场内价格下跌1.75%，盘中持续宽幅溢价，显示买盘资金逢低积极介入 [1] - 板块内个股涨跌分化，权重龙头多数回调，其中中微公司、澜起科技跌幅超过4%，中芯国际跌幅超过3%，寒武纪-U、海光信息、华虹公司跟跌 [3] - 截至2025年末，上证科创板芯片指数自基日（2019年12月31日）以来的年化收益率为17.93%，优于科创创业半导体（17.19%）、国证芯片（13.86%）及中证全指半导体（13.10%）等同类指数 [6][7] - 上证科创板芯片指数在2021年至2025年的年度涨跌幅分别为：2021年6.87%，2022年-33.69%，2023年7.26%，2024年34.52%，2025年61.33% [8] 行业动态与催化剂 - 阿里自研AI芯片“真武”亮相，该芯片实现软硬件全自研，已在阿里云实现多个万卡集群部署，并服务了国家电网、中科院、小鹏汽车、新浪微博等超过400家客户 [3] - 全球芯片领域掀起新一轮涨价潮，三星电子和SK海力士已完成与苹果的谈判，大幅上调iPhone所用LPDDR内存价格，其中三星报价涨幅超过80%，SK海力士涨幅接近100% [3] - 国内芯片公司也宣布产品涨价，中微半导宣布调整MCU、Norflash等产品价格，涨幅为15%至50%；国科微宣布KGD产品涨价，幅度为40%至80% [3] 机构观点与行业展望 - 中信证券指出，展望2026年，算力发展具备高确定性，超节点技术迎来拐点性机遇，大厂资本开支验证需求逻辑，叠加国产算力厂商竞争力提升，看好国产算力芯片及国产系统级厂商的投资机遇 [3] - 东海证券表示，受益于AI浪潮，国内相关A股标的预估2025全年业绩将实现大幅增长，建议关注算力芯片、半导体设备、存储等相关标的 [3] 产品结构与特点 - 科创芯片ETF华宝（589190）被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数囊括50只涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试的硬科技标的 [4] - 该指数在全链布局芯片产业的同时，在集成电路、半导体设备等核心领域的权重占比超过90%，具有高硬科技含量和强技术壁垒的特点 [4]

市场表现与资金动向 - 1月29日芯片赛道短线回调，科创芯片ETF华宝（589190）早盘低开后冲高回落，场内价格下跌1.75%，盘中持续宽幅溢价，显示买盘资金逢跌积极介入 [1][11] - 板块个股涨跌分化，权重龙头多数回调，其中中微公司、澜起科技跌幅超过4%，中芯国际跌幅超过3%，寒武纪-U、海光信息、华虹公司跟跌 [3][12] 行业动态与催化剂 - 阿里自研AI芯片“真武”亮相，实现软硬件全自研，已在阿里云实现多个万卡集群部署，服务了国家电网、中科院、小鹏汽车、新浪微博等超过400家客户 [3][13] - 全球芯片领域掀起新一轮涨价潮：三星电子和SK海力士已完成与苹果的谈判，大幅上调iPhone所用LPDDR内存价格，三星报价涨幅超过80%，SK海力士涨幅接近100% [3][13] - 国内芯片公司同步提价：中微半导体宣布调整MCU、Norflash等产品价格，涨幅为15%至50%；国科微宣布KGD产品涨价，幅度为40%至80% [3][13] 机构观点与行业展望 - 中信证券指出，展望2026年，算力发展具备高确定性，超节点技术迎来拐点性机遇，大厂资本开支验证需求逻辑，叠加国产算力厂商竞争力提升，看好国产算力芯片及国产系统级厂商投资机遇 [3][13] - 东海证券表示，受益于AI浪潮，国内相关A股标的预估2025全年业绩将实现大幅增长，建议关注算力芯片、半导体设备、存储等相关标的 [3][13] 相关投资产品分析 - 科创芯片ETF华宝（589190）被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数囊括50只涉及半导体材料和设备、芯片设计、制造、封装和测试的硬科技标的，在集成电路、半导体设备等核心领域权重占比超过90% [4][14] - 数据显示，截至2025年末，上证科创板芯片指数自基日（2019年12月31日）以来的年化收益率达17.93%，优于科创创业半导体（17.19%）、国证芯片（13.86%）和中证全指半导体（13.10%）等同类指数 [6][16] - 该指数在风险收益特征上表现更优：年化夏普比率为0.63，年化波动率为39.64%，区间最大回撤为-56.81%，均优于对比的同类指数 [7][17] - 该指数近五个完整年度涨跌幅分别为：2021年6.87%，2022年-33.69%，2023年7.26%，2024年34.52%，2025年61.33% [7][17]

市场表现 - 截至上午9:46，上证科创板芯片设计主题指数上涨0.92% [1] - 指数权重股中，佰维存储上涨超过6%，龙芯中科上涨超过3%，芯原股份上涨超过2%，海光信息上涨超过1% [1] - 科创芯片设计ETF易方达（589030）近5日资金净流入超过1.4亿元 [1] 行业动态与涨价潮 - 全球芯片领域掀起新一轮涨价潮 [3] - 三星电子和SK海力士已完成与苹果的谈判，大幅上调iPhone所用LPDDR内存价格，三星报价涨幅超过80%，SK海力士涨幅接近100% [3] - 国内公司中微半导宣布调整MCU、Norflash等产品价格，涨幅为15%至50% [3] - 国内公司国科微宣布KGD产品涨价，幅度为40%至80% [3] 公司业绩与行业周期 - 阿斯麦最新财报显示订单量大幅增长，订单积压规模达到388亿欧元，业绩指引超预期，公司被认为正处于新一轮技术周期的起点 [3] - SK海力士第四季度营业利润翻倍，达到19.2万亿韩元，AI内存需求持续旺盛 [3] - 野村分析师认为，始于2025年下半年的“存储芯片超级周期”将至少延续至2027年，真正有意义的新增供给最早要到2028年初期才会出现 [3] 指数与产品信息 - 科创芯片设计ETF易方达（589030）跟踪上证科创板芯片设计主题指数 [3] - 该指数覆盖芯片设计、制造、封测、设备等半导体产业链各环节，反映产业整体发展趋势 [3] - 指数中数字芯片设计和模拟芯片设计为前两大权重行业，合计占比高达94.1% [3] - 易方达基金是国内领先的综合性资产管理机构，拥有20余年指数投资专业沉淀，产品线全面布局主流宽基及行业指数，覆盖全球10余个交易所 [4] - 科创芯片设计ETF易方达（589030）聚焦半导体产业链核心环节，旨在助力投资者一键布局产业链龙头企业 [5]

国际金价与稀有金属市场动态 - 国际金价突破每盎司5200美元 [1] - 稀有金属板块表现强劲，稀有金属ETF(159608)近20日资金净流入40.76亿元 [1] - 该ETF跟踪中证稀有金属指数，聚焦稀土、锂、钴、钨、钼等能源金属和战略小金属，剔除了受宏观经济周期影响较大的工业金属 [1] 全球半导体行业涨价潮 - 全球芯片领域掀起新一轮涨价潮，三星电子与SK海力士已完成与苹果的谈判，大幅上调iPhone所用LPDDR内存价格 [1] - 三星报价涨幅超过80%，SK海力士报价涨幅接近100% [1] - 国内公司中微半导体宣布调整MCU、Norflash等产品价格，涨幅为15%至50% [1] - 国内公司国科微宣布KGD产品涨价，幅度为40%至80% [1] 港股半导体与科技板块表现 - 港股华虹半导体股价上涨超过5.6%，再创历史新高 [1] - 港股通科技ETF(159262)近20日资金净流入8.71亿元 [1] - 该ETF标的指数覆盖港股AI、半导体等“硬科技”领域，重仓股包括阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、美团、中芯国际等 [1] 半导体设备与材料投资 - 半导体设备ETF广发(560780)近20日资金净流入25.83亿元 [2] - 该ETF紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，其中半导体设备占比62.8%，半导体材料占比23.7% [2] - 指数覆盖光刻机、蚀刻机、薄膜沉积设备及硅片、光刻胶等关键环节龙头企业 [2] - 前两大重仓股为中微公司和北方华创，合计占比超过28% [2]

市场整体表现 - 2026年1月28日A股三大指数表现分化 沪指收涨0.27% 创业板指跌0.57% 市场行情逻辑围绕“涨价”主线展开[1] - 全市场超3600只个股下跌 但两市成交额达2.97万亿元[1] - 资源品板块全线走强 有色金属领涨两市[1] 有色金属板块 - 有色金属板块领涨两市 获主力资金净流入超343亿元[3] - 板块内白银有色实现7天7板 湖南黄金3连板 另有中国铝业等合计16只成份股涨停[3] - 有色ETF华宝（159876）场内价格最高飙涨7.35% 收盘大涨6.95% 续创历史新高[2][3] - 该ETF全天获资金净申购1.4亿份 此前20日连续吸金 合计净流入超12亿元[3] - 国际黄金价格频频刷新历史纪录 现货黄金再创历史新高至5283美元/盎司[5] - 铝价升至近四年来新高[5] - 驱动因素包括：美国总统特朗普发表“美元溜溜球”言论引发美元政策不确定性担忧与美元指数大幅下挫[5]；美联储议息会议召开 市场预期2026年美联储货币政策偏鸽 大概率进一步渐进式降息[5]；全球降息周期开启及美元指数整体走弱 流动性宽松下资金涌入有色金属板块布局避险[5]；AI、新能源等新兴需求崛起 叠加国内“反内卷”政策规范行业竞争 在供应侧刚性限制及需求弹性刺激下 有色金属整体表现领跑A股31个一级子行业[5] 化工板块 - 化工板块全线上涨 化工ETF（516020）场内价格一度涨逾3% 收涨2.48% 收盘价续创2022年7月以来近3年新高[2][7] - 化工ETF（516020）午后频现溢价交易 收盘溢价率达0.42% 反映买盘资金较为强势[7] - 成份股方面 和邦生物、浙江龙盛双双涨停 卫星化学、华峰化学飙涨超8%[7] - 2026年以来化工行业掀涨价潮 分析指出化工行业作为我国资源—制造业再通胀的核心环节 或正迎来基本面右侧起步的布局窗口期[3] - 政策面上 五部门联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》 计划到2030年将零碳工厂建设扩展至石化化工等行业领域[9] - 供给端 2024年以来化工行业资本开支迎来负增长 国内“反内卷”浪潮及海外落后产能加速出清 供给端有望收缩[9] - 需求端 “十五五”规划建议稿“坚持扩大内需”定调 国内新旧动能切换持续推进叠加美国降息周期开启 化工品需求增长可期[9] 芯片半导体板块 - 存储芯片继续活跃 科创芯片ETF华宝（589190）继前一日大涨2.72%后 今日续涨逾1%[3] - 港股芯片半导体走强 云知声暴涨78.25% 纳芯微涨超11% 华虹半导体涨超7% 中芯国际涨超3%[10][11] - 全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）收涨1.75% 成功连阳 单日成交额7303万元[3][10] - 消息面上 全球芯片掀涨价潮：三星电子、SK海力士已完成与苹果谈判 大幅上调iPhone所用LPDDR内存价格 三星报价涨幅超过80% SK海力士则接近100%[11] - 国内方面 中微半导宣布调整MCU、Norflash等产品价格 涨幅15%-50%；国科微宣布KGD产品涨价 涨幅40%-80%[11] - 根据SIA数据 2025年11月全球半导体销售额为752.8亿美元 连续25个月同比正增长；其中中国半导体销售额为202.3亿美元 同比增长22.9% 环比增长3.9%[13] 港股市场 - 1月28日港股走势强劲 恒生指数大涨逾2% 创四年半新高[3] - 相关ETF产品表现良好：香港大盘30ETF（520560）场内涨超2%；港股互联网ETF（513770）、港股通汽车ETF华宝（520780）、港股通创新药ETF（520880）场内均涨逾1%[2][3] - 港股信息技术ETF（159131）标的指数由“70%硬件+30%软件”构成 重仓港股“半导体+电子+计算机软件” 涵盖42只港股硬科技公司 其中中芯国际权重达15.26% 小米集团-W权重11.95% 华虹半导体权重8.40%[13]

1月28日，A股三大指数表现分化，沪指再次走出"W"态势收涨0.27%，创业板指跌0.57%。行情逻辑围 绕"涨价"主线展开，资源品全线走强，有色领涨两市。全市场超3600只个股下跌，两市成交额2.97万亿 元。 | 序号 代码 | | 类型 名称 | 现价 | | 涨跌 涨跌幅 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 159876 | 主 有色ETF华宝 | 1.324 c | 0.086 | 6.95% | | 2 | 159220 | 跨 港股通红利低波ETF华宝 T+0 | 0.636 c | 0.017 | 2.75% | | 3 | 516020 | 主 化工ETF | 0.993 c | 0.024 | 2.48% | | 4 | 520560 | 跨 香港大盘30ETF T+0 | 0.968 c | 0.022 | 2.33% | | 5 | 159707 | 行 地产ETF | 0.644 c | 0.013 | 2.06% | | 6 | 562080 | 策 300现金流ETF | 0.650 c | 0.013 | 2.04% ...

港股芯片半导体板块市场表现 - 1月28日，港股芯片半导体板块整体走强，其中云知声股价暴涨78%，纳芯微股价上涨超过11%，华虹半导体股价上涨超过7%，中芯国际股价上涨超过3% [1][7] - 全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（基金代码：159131）当日收涨1.75%，实现连阳，单日成交额达7303万元 [1][7] 全球及国内芯片行业动态 - 全球芯片行业掀起涨价潮，三星电子和SK海力士已完成与苹果的谈判，大幅上调iPhone所用LPDDR内存的价格，其中三星报价涨幅超过80%，SK海力士报价涨幅接近100% [2][8] - 国内芯片公司也宣布产品涨价，中微半导宣布调整MCU、Norflash等产品价格，涨幅在15%至50%之间；国科微宣布KGD产品涨价，涨幅在40%至80%之间 [2][8] 半导体行业销售数据与投资观点 - 根据半导体行业协会（SIA）的数据，2025年11月全球半导体销售额为752.8亿美元，已连续25个月实现同比增长；其中，中国半导体销售额为202.3亿美元，同比增长22.9%，环比增长3.9% [4][10] - 国信证券研报指出，半导体行业正经历存储大厂扩产链及周期复苏，并提及港股芯片可能迎来“超级周期” [4][10] 港股信息技术ETF产品特征 - 港股信息技术ETF（159131）是全市场首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的ETF，其标的指数构成比例为“70%硬件+30%软件” [4][10] - 该ETF重仓港股“半导体+电子+计算机软件”领域的硬科技公司，涵盖42只成分股，不含阿里巴巴、腾讯、美团等大市值互联网企业，旨在更精准地捕捉港股AI硬科技行情 [4][10] - 截至2026年1月27日，该ETF前三大权重股分别为中芯国际（权重15.26%）、小米集团-W（权重11.95%）和华虹半导体（权重8.40%） [4][10] - 该ETF支持T+0交易制度 [4][10]

文章核心观点 - 2026年开年后，半导体行业出现广泛且持续的涨价潮，范围从上游原材料、被动元件蔓延至主控芯片、存储、功率器件等多个关键领域 [2][3] 上游原材料与PCB - 日本材料大厂Resonac因铜箔、玻璃纤维布等原料价格飙涨，宣布自2026年3月1日起调涨覆铜层压板及黏合胶片价格30% [8] - 覆铜板巨头建滔积层板在2025年12月内两次涨价，首次对全系列产品上调5%至10%，第二次对所有产品再上调10% [9] - 南亚塑胶因国际LME铜价、铜箔加工费等原料集体上涨，自2025年11月20日起对全系列CCL及PP产品统一上调8% [12] 晶圆制造与封测 - 行业预估2026年全球8英寸晶圆代工厂平均产能利用率将升至85%-90%，部分晶圆厂已通知客户将全面性调涨代工价5%至20% [14] - 台积电已通知客户，自2026年起将对5nm以下制程晶圆代工价格进行调整，涨幅预计8%至10%，其中2nm价格涨幅预计达50%左右，单片价格将高达30000美元 [15] - 中芯国际已对部分产能实施涨价，涨幅约为10% [16] - 由于AI半导体需求强劲，日月光等封测厂产能趋近极限，预计2026年调涨后段晶圆代工服务价格5%至20%，中国台湾部分封测厂近期首轮涨价涨幅直逼30% [18] 存储芯片 - 三星电子在2026年第一季度将NAND闪存供应价格上调100%以上，并计划将服务器DRAM价格较2025年第四季度提升60%至70% [20] - 三星与苹果谈判，大幅上调iPhone所用LPDDR内存价格，报价涨幅超过80% [21] - SK海力士计划在2026年第一季度将服务器DRAM价格较2025年第四季度提升60%至70%，其给苹果的LPDDR内存价格涨幅接近100% [22] - 美光在2025年9月暂停报价后，恢复报价的新价格普遍上涨约20% [24] - 闪迪在2025年11月将其NAND闪存合约价格大幅上调50%，并于2026年1月要求客户支付全额预付款以换取1-3年供应保障 [25][26] - 长江存储采取逐步提价策略，2025年12月NAND闪存晶圆价格较上月上涨超过10%，SSD等成品价格上涨15%至20% [29] - 旺宏传闻调高2026年首季报价三成（30%） [29] - 中国台湾存储模组厂威刚、十铨于2025年10月暂停报价，为八年来首次 [30] 被动元件 - 国巨在2025年10月调涨钽电容价格二至三成，并于2026年1月通知自2月1日起对部分电阻产品调涨15-20% [33] - 华新科自2026年2月1日起，对尺寸0201至1206的电阻产品进行价格调整 [34] - 电阻大厂厚声因材料价格上涨，将调涨0402-1206尺寸的电阻价格 [37] - 风华高科因难以覆盖原材料上涨支出，决定自2026年1月1日起对电阻类、电感类等部分产品价格进行适度调整 [38] - 松下部分钽电容型号将于2026年2月1日起调涨15-30% [40] - 台庆科因银价大幅上涨，自2025年11月起已针对代理商调涨磁珠价格达15%以上 [43] - 国内多家被动元件厂商如厦门宏发电声、深圳合科泰电子、江西昶龙科技、安徽富捷电子等纷纷发布涨价函，调涨幅度在5%至20%不等 [45][47][48] 功率器件与其他芯片 - 华润微电子确认对部分IGBT产品实施了价格上调，以应对原材料成本上涨及良好订单表现 [53] - 国科微自2026年1月起对合封KGD产品涨价，其中合封2Gb的产品涨价80% [59] - 中微半导体受成本上升等因素影响，决定即日起对MCU、NOR Flash等产品进行价格调整，涨价幅度15%-50% [60] - 富满微决定自2026年1月19日起对LED显示屏系列产品价格统一上调，调整幅度不低于10% [63] - 市场消息称AMD和英特尔都计划将服务器CPU价格提高多达15% [58] - 据报告，AMD和英伟达的GPU预计将在2026年初迎来新一轮价格大幅上涨 [74] - 模拟芯片厂商ADI因通胀压力，新价格将适用于2026年2月1日起发运的订单 [72]

国际金价与稀有金属板块表现 - 国际金价突破5200美元，稀有金属板块迎来“飙升”时刻 [1] - 稀有金属ETF(159608)近20日资金净流入40.76亿元 [1] - 该ETF跟踪中证稀有金属指数，聚焦稀土、锂、钴、钨、钼等能源金属和战略小金属，剔除了受净流入周期影响较大的工业金属 [1] 全球芯片领域涨价潮 - 全球芯片领域掀起新一轮涨价潮 [1] - 三星电子与苹果谈判后，大幅上调iPhone所用LPDDR内存价格，三星报价涨幅超过80% [1] - SK海力士与苹果谈判后，大幅上调iPhone所用LPDDR内存价格，涨幅接近100% [1] - 中微半导宣布调整MCU、Norflash等产品价格，涨幅15%-50% [1] - 国科微宣布KGD产品涨价，幅度40%-80% [1] 港股半导体与科技板块表现 - 港股华虹半导体股价涨超5.6%，再创历史新高 [1] - 港股通科技ETF(159262)近20日资金净流入8.71亿元 [1] - 该ETF标的指数覆盖港股AI、半导体等“硬科技”领域，重仓股包括阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、美团、中芯国际等 [1] 半导体设备与材料投资动态 - 半导体设备ETF广发(560780)近20日资金净流入25.83亿元 [1] - 该ETF紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，其中半导体设备占比62.8%，半导体材料占比23.7% [1] - 指数覆盖光刻机、蚀刻机、薄膜沉积设备及硅片、光刻胶等关键环节龙头企业 [1] - 前两大重仓股为中微公司和北方华创，合计占比超28%，高度契合国产替代主线 [1]

全球芯片涨价潮 - 三星电子与SK海力士已完成与苹果的谈判，大幅上调iPhone所用LPDDR内存价格，其中三星报价涨幅超过80%，SK海力士则接近100% [1][4] - 国内芯片厂商中微半导体宣布调整MCU、Norflash等产品价格，涨幅为15%至50% [1][4] - 国内芯片厂商国科微宣布KGD产品涨价，幅度为40%至80% [1][4] 芯片价格未来走势 - 分析师预计未来内存芯片价格还将继续上涨 [1][4] - 市场研究机构Counterpoint预计，继去年内存芯片价格上涨50%之后，今年第一季度价格将再增长40%至50% [1][4] 对消费电子行业的影响 - 内存芯片价格大幅上涨给全球消费电子产品行业带来压力，可能导致智能手机、个人电脑和游戏机的需求减少 [4][7] - IDC和Counterpoint预测，今年智能手机销售额将下滑2%，与之前增长预期形成逆转，这将是自2023年以来首次年度下降 [4][7] - IDC和Counterpoint预测，今年PC市场将收缩4.9%，游戏机销售额将下降4.4% [4][7] 对设备制造商的冲击 - Apple和Dell等制造商面临成本上升的压力，需要抉择是否将成本转嫁给消费者 [4][7] - 芯片涨价对低端和中端设备制造商的冲击可能更大 [4][7]