游戏产业政策与市场动态 - 上海即将推出支持游戏电竞产业发展的“游戏沪十条”举措，旨在打造产业高地、搭建出海跳板、加强科技赋能等[2] - 2025年上海网络游戏产业预计实现销售收入1707亿元，同比增长约9.6%[2] - 2025年中国国内游戏市场收入约3508亿元，同比增长7.7%，用户规模超过6.8亿，同比增长约1.4%[11] - 2025年中国自研游戏海外市场收入约204.6亿美元（约为人民币1440.6亿元），同比增长10.2%，出海收入规模已连续六年超千亿元[11] 阿里巴巴投资动向调整 - 阿里系资本一周内减持了华谊兄弟、翱捷科技、红星美凯龙三家上市公司股份[3] - 美年健康股东杭州灏月及其一致行动人计划在未来三个月内合计减持不超过公司总股本3%的股份[3] - 阿里巴巴目前的投资正向AI领域集中，今年以来新增外部投资活跃在具身智能领域[3] TikTok美国业务重组 - 字节跳动、TikTok已与三家投资者签署协议，将成立名为TikTok美国数据安全合资有限责任公司的美国合资公司，负责美国的数据保护、算法安全等内容[4] - 由字节跳动全资控股的其他实体将继续负责美国市场的电商、广告等商业活动及全球互联互通[4] - 字节跳动继续拥有TikTok算法的知识产权，授权新合资公司使用并收取授权费[4] 机器人行业重要事件 - 宇树机器人在王力宏演唱会伴舞表演，其视频获得马斯克在社交平台转发并评论“令人印象深刻”[5] - 美国扫地机器人鼻祖iRobot申请破产，并将由中国的扫地机器人代工龙头企业杉川通过法院监督程序收购[6][7] - 杉川计划同步推进iRobot在海外和中国的业务，保留原有品牌，已于今年8月获得iRobot中国区域代理权[7] - 人形机器人公司银河通用完成新一轮超3亿美元融资，由中国移动链长基金等机构领投，最新估值超200亿元[8] 消费电子与互联网平台监管 - 苹果在日本地区调整iOS应用政策，允许通过第三方应用商店分发应用及接入第三方支付工具，对应佣金率仅为10%-21%[9] - 日本是亚洲第一个打破苹果App Store应用内购买与应用分发规则的国家[9] - 在中国市场，苹果对年收益超过100万美元的App抽取30%的内购收益，年收入100万美元以内的抽成比例为15%[9] 清洁电器行业资本动态 - 扫地机器人企业追觅的创始人俞浩拟以20多亿元收购A股上市公司嘉美包装的控股权，引发借壳上市猜想[10] - 嘉美包装公告表示未来一年不改变主业[10] - 中国清洁电器头部企业正积极挖掘第二增长引擎，进行多元化与技术创新布局[10] - 行业竞争加剧，石头科技筹划香港分拆上市，科沃斯布局具身智能，云鲸正为香港上市做最后冲刺准备[10]

2025年1-11月财政收支情况 - 全国税收收入16.48万亿元，同比增长1.8%，增幅较前10个月提高0.1个百分点 [2] - 主要税种表现：增值税增长3.9%，国内消费税增长2.5%，个人所得税增长11.5%，企业所得税增长1.7% [2] - 行业税收表现：计算机通信设备制造业税收增长14.1%，电气机械器材制造业增长7.9%，科学研究技术服务业增长14.6% [2] - 房地产相关税收如契税、土地增值税仍处于下行通道 [3] - 11月单月增值税和消费税增速放缓，企业所得税出现明显下降，显示经济有效需求不足与企业经营承压 [2] 11月青年失业率数据 - 全国城镇不包含在校生的16—24岁劳动力失业率为16.9%，较10月回落0.4个百分点，连续三个月回落，为5个月来最低水平 [4] - 全国城镇调查失业率为5.1%，与上月持平 [4] - 青年群体就业压力虽有边际缓解，但相较于其他年龄段依然突出 [4] - 政策层面，中央政治局会议和中央经济工作会议均对稳就业作出部署，重点关注高校毕业生、农民工等群体 [4] 欧盟修改汽车排放政策 - 欧盟委员会拟修改2035年禁售燃油车禁令，将新车二氧化碳排放量减少目标从100%放宽至90% [6] - 修改得到了梅赛德斯-奔驰、宝马、Stellantis、大众、雷诺等车企支持 [6] - 2025年前10个月，欧盟混合动力汽车新注册量增长至310.94万辆，占市场总量的34.6%；汽油车注册量约245.92万辆，市场份额从去年同期的34%下降至27.4% [6] - 政策调整背景包括：欧盟传统车企电动化转型迟缓、充电基础设施不足、部分国家取消购车补贴、消费者热情减弱，以及难以在成本上与中国车企竞争 [6][7] 中金公司吸收合并东兴证券与信达证券 - 中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券方案落地，换股比例分别为1:0.4373和1:0.5188 [8] - 中金公司将新发行A股约30.96亿股，合并后总资产预计超万亿元 [8] - 合并后营业网点数量将从245家跃升至436家，排名升至行业第三，形成“机构与零售”并重的格局 [8] - 合并旨在实现优势互补：中金的投行与国际化优势，与东兴、信达的区域市场基础及不良资产处置专长结合 [8] 经营贷与房贷置换现象 - 随着存量房贷利率下调至约3%，经营贷与房贷之间的利差明显收窄 [10] - 部分此前用经营贷购房的业主试图将经营贷置换回普通住房按揭贷款，但该操作缺乏政策依据，多依赖中介，涉及虚假交易、资金过桥等，合规风险大 [10] - 操作过程中存在贷款审批不及预期、资金链断裂风险，且需自行承担税费、中介费及过桥利息，可能进一步提高融资成本 [10] 苹果在日本调整应用商店政策 - 苹果对日本地区iOS应用进行调整，以符合当地新法规，允许开发者通过第三方应用商店分发应用，并在App内接入PayPay、LINE等第三方支付工具 [12] - 对于使用第三方支付或外链的交易，苹果佣金率降至10%—21%；对于通过网页侧载分发应用产生的交易，仅收取5%的核心技术费 [12] - 此次调整打破了苹果在iOS生态中的渠道独占格局，且日本费率远低于中国市场当前标准 [12][13] 美团上线“找房”业务 - 美团悄然上线“找房”功能，业务涵盖租房和二手房两大板块，目前主要作为流量分发方，跳转至“麦滴找房”和“诸葛找房”服务页面 [14] - 该业务处于灰度测试阶段，功能尚不完善，前期投入有限 [14] - 美团拥有庞大流量，与第三方房产服务商合作为其导流，是一种流量变现尝试 [14] - 公司此前已在40多个城市上线民宿租房服务，并打造了部分“骑手公寓” [14] 12月18日A股市场表现 - 三大指数涨跌不一：沪指涨0.16%报3876.37点，深成指跌1.29%报13053.97点，创业板指跌2.17%报3107.06点 [16] - 沪深两市成交额1.66万亿元，较上一交易日缩量1557亿元 [16] - 上涨板块：银行板块震荡拉升，商业航天概念活跃，医药商业延续强势，IP经济概念表现活跃 [16] - 下跌板块：锂电池板块回落，电网设备、证券、消费电子等板块跌幅居前 [16] - 市场特征：近期成交量逐渐走弱，科技赛道估值被重新审视，仅部分AI应用赛道活跃；券商、消费等传统蓝筹股短期难以成为市场主线 [17]

人工智能与计算产业 - 首届光合组织2025人工智能创新大会在昆山开幕 主题为“智算无界 光合共生” 汇聚人工智能产业链超2500家企业代表 通过200余场分享会与5000余平方米实景展区 全景呈现中国AI计算开放架构的自主创新实践与未来构想 [3] 资本市场表现 - 12月18日 A股三大指数涨跌不一 沪指涨0.16% 深成指跌1.29% 创业板指跌2.17% 沪深两市成交额达1.66万亿元 较上一个交易日缩量1557亿元 全市场近2900只个股上涨 [4] - 医药商业 银行 零售等板块涨幅居前 电池 电网设备等板块跌幅居前 [4] 航空航天产业 - 江苏省预计2025年全省航空航天集群规上企业营业收入较2020年增长90% “十四五”期间年均复合增长率14%左右 [6] 财政与教育投入 - 江苏省财政厅近期下达12.9亿元专项补助资金 聚焦学前教育 义务教育 普通高中教育等关键领域 [6] 货币政策操作 - 央行12月18日在公开市场开展883亿元7天期逆回购操作 利率维持在1.40% 并同步进行1000亿元14天期逆回购操作 [7] 风险投资与初创企业 - 韩国发布“迈向全球四大创投强国综合对策” 目标包括孵化1万家AI等硬科技领域初创企业 打造50家独角兽和“十角兽”企业 推动企业对接年规模约40万亿韩元（约合1904亿元人民币）的全球风险投资市场 [8] 中国主题ETF资金流向 - 在美上市最大中国股票ETF——KraneShares中国海外互联网ETF（KWEB）自今年以来已累计吸金23亿美元 有望创下自2021年以来最佳年度表现 [8] - 资产规模排名第四的景顺中国科技ETF（CQQQ）录得21亿美元资金流入 有望创下历史最佳年度表现 [8] 智能制造与机器人 - 全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线在宁德时代中州基地正式投入运行 人形机器人“小墨”单日工作量实现了三倍提升 [8] 消费电子与互联网平台 - 针对索尼关闭广东惠州工厂传闻 业内人士表示 去年索尼（中国）有限公司已将索尼精密部件（惠州）有限公司的股权转让给日本再生晶圆制造厂RS Technologies 该项交易去年12月底完成 [8] - 苹果对日本地区的iOS应用进行调整 日本开发者可通过非App Store的第三方应用商店分发iOS应用 也能在App内直接接入第三方支付工具 或通过外链引导用户完成交易 对应苹果佣金率仅为10%~21% 针对通过网页侧载方式分发的应用交易仅收取5%的核心技术费 [8]

案件核心裁决 - 美国第九巡回上诉法院部分推翻地方法院裁决，允许苹果未来对iOS应用内通过链接引导至外部网站完成的购买（即“链接外购”）收取“合理”佣金，但佣金费率需由地方法院进一步确定或双方协商，苹果目前暂无法立即重启收费 [1] - 上诉法院推翻了地方法院“全面禁止佣金”的决定，认为该禁令更具惩罚性刑事制裁性质，地方法院滥用自由裁量权 [3] - 上诉法院确认有“明确且令人信服的证据”表明苹果存在民事藐视法庭行为，维持了苹果违反2021年禁令的核心认定，原禁令中要求苹果允许开发者提供外部支付链接的大部分内容依然有效 [3] 案件背景与争议焦点 - 纠纷源于2021年地方法院禁令，要求苹果允许应用开发者在iOS应用中提供外部支付链接，禁止苹果阻止开发者告知用户更优惠的支付方式 [2] - 苹果随后修改政策，允许提供相关链接，但规定用户点击链接后7天内在外部网站完成的购买，开发者需向苹果支付27%的佣金（应用内购佣金为30%） [2] - Epic Games认为27%的佣金费率仍偏高，且开发者还需额外支付第三方支付处理费，实质上违背了2021年禁令的“反引导”精神，遂诉请法院裁定苹果藐视法庭 [2] - 2024年4月，地方法院裁定苹果公然违抗2021年禁令，认为27%的佣金设计旨在阻碍开发者提供、消费者使用外部链接，构成民事藐视法庭，并全面禁止苹果对任何通过应用内链接引导的外部购买收取佣金 [2] “合理”佣金的界定与影响 - 上诉法院明确，“合理”佣金费率应基于苹果协调管理外部链接的必要成本，外加对其知识产权使用的“一定补偿”，但不得包含安全和隐私相关费用 [3] - 法院指出，苹果此前设置27%的费率仅比应用内购低3个百分点，且不含支付处理费，使得开发者几乎无利可图，鲜有开发者愿意采用该方案 [3] - 法院已将案件发回地方法院，敦促双方与法院“迅速”就费率达成一致或由法院裁定，在费率确定前，苹果无法从第三方支付系统完成的相关销售中获取佣金 [3] 案件相关进展 - 2024年4月地方法院的裁决已为Epic Games旗下热门游戏《堡垒之夜》重新上架美国iPhone和iPad的App Store扫清障碍，苹果方面表示该应用是2025年下载量最高的应用之一 [4] - 苹果与Epic Games均未对最新上诉裁决立即发表评论，“合理”佣金费率的具体标准仍有待地方法院进一步审理或双方协商解决 [5]

全球股市表现 - 美股三大指数全线收涨，纳斯达克指数、道琼斯工业指数与标普500指数周涨幅分别为0.57%、0.44%和0.39% [3] - 欧洲主要股指同步走强，德国DAX30、英国富时100及法国CAC40指数周涨幅分别为2.11%、1.42%、1.00% [3] - MSCI新兴市场指数单周上涨2.17%，年初至今累计上涨27.87% [36] - 日经225指数单周大幅上涨6.72%，表现突出 [36] 行业板块动态 - Wind美国一级行业中，医疗保健板块以3.73%的周涨幅领跑，公用事业和信息技术板块分别上涨2.76%和1.48% [3] - 二级行业中煤炭Ⅱ、医药生物及钢铁Ⅱ板块涨幅居前，周涨幅分别为5.62%、4.90%及2.83% [3] - 美国医药生物行业领军企业同意大幅下调部分药品价格，并计划直接面向公众销售，提振板块股价 [5] 大宗商品市场 - LME钴、LME铜、COMEX黄金领涨大宗商品，周涨幅分别为11.33%、4.80%、3.39% [3] - 黄金价格创下历史新高，周度收报4004.4美元/盎司，单周上涨3.39%，年初至今累计上涨46.99% [3][36] - 受OPEC+10月进一步增产预期影响，布伦特原油与纽约期油跌幅靠前，布伦特原油周度下跌2.34% [3][36] 汇率与债券市场 - 美元指数周涨0.82%，收报98.58 [3] - 美元兑离岸人民币报7.15，周涨0.25% [3] - 美国2年期和10年期国债收益率跌幅较高 [10] 宏观与政策事件 - 美国政府于10月1日起正式停摆，共和党与民主党未能就新财年财政拨款法案达成共识 [4] - 美国劳工统计局等联邦机构暂停数据发布工作，关键经济数据如非农就业报告与CPI将推迟公布 [4] - OpenAI正式发布其最先进的视频生成模型Sora 2.0，并推出一款新的iOS应用，多家韩国巨头公司宣布与OpenAI建立战略合作 [4] 科技产业催化 - 科技产业再度催化，带动美股科技龙头和整体指数上扬 [4] - 芯片股成为本周美股上行主要推手之一 [4] 市场展望 - 继续看多中国股市，看好十月的市场和科技主线 [6] - 预期二十届四中全会将带来更多增量政策 [6] - 2025年宏观线索的关键是"货币之活水"，微观流动性较为充沛，在基本面缓慢回升中预计股市走牛 [6]

核心观点 - 报告认为，在AI技术迭代等积极因素推动下，全球主要股市在国庆假期期间表现强劲，尤其是科技和医疗保健板块，而美国政府停摆等宏观事件则带来不确定性[1][3][4] - 报告对后市持乐观态度，尤其看好中国股市和科技主线，预期在宏观流动性充裕和基本面回升的背景下市场将继续走强[6] 全球大类资产表现 - 美股三大指数在2025年10月1日至10月7日期间全线收涨，纳斯达克指数、道琼斯工业指数与标普500指数分别上涨0.57%、0.44%和0.39%[3] - 欧洲市场同步走强，德国DAX30、英国富时100及法国CAC40指数分别上涨2.11%、1.42%、1.00%[3] - 大宗商品市场分化，LME钴、LME铜、COMEX黄金领涨，涨幅分别为11.33%、4.80%、3.39%，而布伦特原油与纽约期油因OPEC+增产预期跌幅靠前[3] - 外汇市场方面，美元指数周涨0.82%至98.58，美元兑离岸人民币汇率周涨0.25%至7.15[3] 美股市场驱动因素 - AI产业出现重大催化，OpenAI于9月30日正式发布视频生成模型Sora 2.0并推出iOS应用，同时与多家韩国巨头公司建立战略合作，推动芯片股和科技板块上行[5] - 医疗保健板块表现领先，涨幅达3.73%，主要因美国医药巨头与政府就处方药价格达成协议，计划大幅下调部分药品价格并扩大本土生产投资[5] - 美国政府于10月1日起正式停摆，导致9月ADP新增就业人数意外录得负值，关键经济数据推迟公布，增加了美联储货币政策及经济前景的不确定性[4] 行业与板块表现 - 在Wind美国一级行业中，医疗保健（3.73%）、公用事业（2.76%）与信息技术板块（1.48%）涨幅居前[3] - 二级行业中，煤炭Ⅱ（5.62%）、医药生物（4.90%）及钢铁Ⅱ板块（2.83%）表现领先[3] 后市展望 - 报告继续看多中国股市，看好十月的市场表现，并认为科技是核心主线，预期二十届四中全会将带来更多增量政策[6] - 2025年宏观线索的关键是"货币之活水"，微观流动性较为充沛，在基本面缓慢回升的背景下预计股市走牛[6]

Fiverr发展历程 - 2010年创立于零工经济兴起时期 初始服务定价5美元 [2] - 2013年推出iOS应用切入移动互联网 [2] - 2017年起连续收购VeedMe、ClearVoice等公司拓展数字营销服务 [2] - 2019年以6.5亿美元市值上市 2020年疫情推动营收达1.895亿美元 [3][10] AI对行业的影响 - 标准化任务将被AI取代 人类价值转向审美判断与非常规创新 [3] - 99%的AI创业公司将在1-2年内被市场淘汰 仅基础设施与垂直场景公司存活 [4] - 产品"克隆时间"从15年前的1年缩短至现今10天 技术壁垒大幅降低 [20][23] - 初级市场营销岗位将比程序员更早被AI替代 因自动化门槛更低 [55][56] 创业与投资策略 - 创业核心在于解决真实问题而非优化现有产品(X.1版本) [4][24] - 先发优势与执行速度成为关键护城河 九个月先发期为Fiverr建立不可复制的社区 [23] - 投资决策回归创始人本质 成功案例显示50倍回报来自团队韧性而非初始条件 [26][27] - AI技术民主化使差异化竞争回归人的因素 创始人特质决定成败 [25][26] 企业应对AI变革 - 员工需100%自动化现有工作以释放时间投入不可替代领域 [11] - 公司应保持轻量团队结构 优先优化现有人效而非盲目扩编 [61][62] - 速度矢量(速度+方向)比单纯执行速度更重要 避免资源错配 [47][49] - 实验成本需持续降低 快速验证失败优于长期投入错误方向 [51] 技术趋势判断 - AI行业呈现类似.com泡沫特征 市场将经历残酷出清过程 [18][30] - 当前AI发展阶段相当于互联网早期 尚未进入定价与AGI阶段 [40] - 计算能力摩尔定律的确定性消失 五年预测失去参考价值 [39] - 内容版权体系被AI颠覆 创作激励与署名机制面临重构 [33][36] 行业竞争格局 - 云服务市场80%份额由2.5家巨头占据 AI领域或将复制此格局 [40] - 半导体行业技术演进路径明确 而AI发展呈现高度非线性 [39] - 开源与闭源路线之争持续 基础技术开放度影响创新分布 [64][65] - 超级开发者将借助AI实现10倍效能跃升 而非平均提升 [52]

苹果公司CEO库克访问浙江大学 - 苹果CEO库克参加浙江大学移动应用创新赛十周年活动，对历年优秀项目表示"unbelievable" [1] - 公司宣布向浙江大学捐赠3000万元，深化对中国下一代开发者的支持 [2][3] - 将与浙江大学共同设立Apple移动应用孵化基金，提供技术培训和商业支持 [6] - 库克强调编程是强大的工具，能帮助人们创造、交流和解决问题 [6] - 浙江大学党委书记表示将发挥双方优势，培育全面发展的人才 [8] 库克中国行其他活动 - 库克参加中国发展高层论坛2025年年会 [10] - 在北京东城区观看刘宪华使用苹果设备完成的音乐表演和创作 [13] - 库克表示科技能连接历史与未来，帮助传统文化扩大受众 [15] - 对中国书法表示喜爱，称其为世界最美艺术形式之一 [15] - 商务部部长王文涛会见库克，就公司在华业务和中美经贸关系进行交流 [15] 公司在中国的发展战略 - 持续加强在大中华区对学生和开发者的教育支持 [3] - 通过孵化基金建立学生开发者与行业领袖、投资者的联系 [6] - 提供App开发、产品设计、市场营销等专业课程培训 [6] - 强调保护和传承中国五千年文化的重要性 [15] - 库克表示每次访问中国都感到非常满足 [15]

公司捐赠与教育合作 - 苹果公司向浙江大学捐赠3000万元人民币设立移动应用孵化基金 [1] - 捐赠基于对移动应用创新赛十年的支持 合作方为浙江大学 [1] - 过去十年苹果共向浙江大学捐赠5000万元人民币用于开展移动应用创新赛 [2] - 自2020年以来公司对中国公益事业捐款总额达3.5亿元人民币 受益方包括中国发展研究基金会、中国乡村发展基金会、浙江大学、清华大学和中国绿碳基金会 [2] 项目内容与支持措施 - 孵化基金将提供前沿技术培训 包括App开发、产品设计、市场营销和商业运营等专业课程 [1] - 通过研讨会、实习和导师制建立学生开发者与行业领袖和投资者的联系 提供商业培训 [1] - 支持目标为帮助学生在iOS应用经济中取得成功 [1] 项目影响与成果 - 移动应用创新大赛持续十年 累计覆盖大中华区近千所高校的30000多名参赛者 [1] - 许多参赛者成长为App工程师、企业家和教育工作者 获得个人发展机遇并通过编程带来社会积极变化 [1] - 公司CEO表示编程是强大工具 能帮助人们创造、交流和解决问题 合作旨在为下一代开发者提供技能支持 [1] - 合作方表示将发挥双方优势培育知识、能力、素质、人格全面发展的新质人才 [2]