苹果公司中国市场最新促销活动 - 苹果中国官网于2026年1月24日至27日推出新春限时优惠，指定产品最高立省1000元并享最高24期免息分期，但最新发布的iPhone 17系列不参与降价 [2] - 活动涵盖iPhone 16、MacBook、iPad和Apple Watch等产品，每位顾客每类限购2件，支持14天无理由退换货 [4] - 活动仅限使用支付宝、花呗、微信支付或指定银行及Visa、万事达信用卡付款，且不得与其他促销叠加 [4] - 官网参与优惠的128GB iPhone 16售价为5399元，优惠后价格约为5099元 [7] 促销活动市场反响与渠道价格对比 - 部分网友对官网促销反应冷淡，认为“多此一举”，因第三方渠道价格更低而不会选择官网购买 [5] - 京东自营旗舰店同款128GB iPhone 16在领取国家补贴后，售价不到4500元，显著低于官网优惠后约5099元的价格 [9] - 有观点认为此次降价是苹果的“清库存”行为，为应对台积电2nm芯片成本暴涨80%可能导致2026年iPhone 18系列提价做准备 [11] 苹果公司近期降价策略与销售表现 - 这是苹果半年内第三次降价促销：2025年5月iPhone 16 Pro官方渠道降至5499元（降幅超25%），叠加国补后4299元起；2025年12月iPhone 17 Pro系列官方降价300元 [13] - 降价策略叠加国内补贴政策显著提升了销量，2025年第四季度苹果在中国市场出货量同比增长21.5%，以21.1%的市场份额重回第一 [14] - 尽管2025财年第四季度大中华区收入为144.93亿美元，同比下降3.6%，且全年收入643.77亿美元同比下降3.8%，但下滑趋势在iPhone 17系列发布后得到扭转 [14] - 截至2025年第49周，iPhone 17系列在中国累计销量约为1329.53万台；全系激活量突破1700万台，其中iPhone 17 Pro Max单品激活量超785万台，实际销售均价约11000元 [14] - 机构预测iPhone 17 Pro Max在2026年第一季度激活量有望达到1000万台 [15] 行业竞争与成本背景 - 有分析指出，台积电2nm芯片成本暴涨80%，可能导致2026年新机iPhone 18系列提价，而旧款降价可加速清库存 [11] - 苹果凭借溢价空间消化成本压力，而国产机型因存储芯片涨价可能跟涨，可能形成“苹果降价、国产提价”的市场反差 [11]

宏观政策 - 中国副总理何立峰在达沃斯论坛强调中国经济增长红利不但没有见顶且在加速孕育 [1] - 财政部发布通知推动解决政府采购异常低价问题要求采购人合理设定最高限价 [1] - 财政部等三部门公告延续创新企业CDR税收政策自2026年1月1日至2027年12月31日对个人投资者转让差价所得暂免个人所得税 [1] - 中国人民银行召开2026年支付结算工作会议要求加快建设人民币跨境支付体系推进跨境支付互联互通并实施支付机构穿透式监管 [2] - 五部门联合通知决定在全国多个口岸新增及延续设立进境免税店其中在武汉天河国际机场等41个口岸将各新设1家口岸进境免税店 [2] 资本市场 - 国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)因二级市场价格明显高于净值于2026年1月22日开市起停牌至收市1月21日二级市场收盘价为3.920元而1月20日基金份额单位净值为2.6095元 [3] - 截至1月21日全市场已有超3300只基金披露2025年四季报多只权益类基金规模翻倍股票仓位持续抬升反映出公募基金对2026年A股市场的乐观预期科技主线仍是关注重点 [3] - 基金经理傅鹏博2025年四季度增持迈为股份、寒武纪减持新易盛、胜宏科技、宁德时代、腾讯控股、东山精密、立讯精密、阿里巴巴等 [3] - 基金经理李晓星2025年四季度加仓腾讯控股、阿里巴巴、中芯国际、美团、小米集团、伊利股份 [3] - 国债期货市场走强30年期国债期货主力合约大幅反弹并创开年以来新高 [4] - 美股三大指数集体收涨道指涨1.21%纳指涨1.18%标普500指数涨1.16% [4] - 存储概念股走强闪迪涨超10%2026年迄今累计涨幅超过111%西部数据涨超8%美光科技涨超6% [4] - 银行股走高KBW地区银行指数上涨4.7%录得8月以来最佳单日表现 [4][5] - 中概股多数上涨纳斯达克中国金龙指数收涨2.21%百度涨超8%哔哩哔哩涨超5%阿里巴巴涨超3%理想汽车、京东、蔚来涨超2% [5] - 富时A50指数收于15075.44点上涨44.44点涨幅0.30% [6] - 离岸人民币兑美元收于6.9577下跌0.0011跌幅0.0158% [6] 重点行业 - 商业航天产业趋势已来太空光伏或成下一个增长蓝海我国在可回收火箭技术突破、大型星座组网加速推进等领域取得里程碑式成就 [7] - 欧洲天然气价格自去年6月以来首次突破每兆瓦时40欧元全球异常寒冷天气引发供应担忧推动价格大幅上涨 [7] - 广东印发政策措施推动自动驾驶大模型落地应用支持各地市稳妥有序开放自动驾驶多场景道路测试应用、扩大高级别自动驾驶应用区域 [7] - 脑机接口行业处于政策支持与技术突破双轮驱动的高增长蓄势期Neuralink的规模化生产预期与Merge布局新一代超声波技术推动行业从临床验证向商业化规模化阶段迈进 [7] - 我国6G研发已完成第一阶段技术试验形成超300项关键技术储备近期已启动第二阶段6G技术试验 [8] 公司动态 - 天孚通信预计2025年归属于上市公司股东的净利润为18.81亿元-21.50亿元比上年同期增长40.00%-60.00%主要得益于人工智能行业加速发展与全球数据中心建设带动高速光器件需求增长 [10] - 金安国纪预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为2.8亿元—3.6亿元比上年同期增长655.53%—871.4%主要因覆铜板市场行情好转产销数量同比增长、销售价格回升 [10] - 巨化股份预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为35.4亿元至39.4亿元与上年同期相比增长80%至101% [10] - 德明利预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为6.5亿元—8亿元比上年同期增长85.42%—128.21% [10] - 摩尔线程预计2025年实现营业收入14.5亿元到15.2亿元收入增长幅度为230.70%到246.67%预计归属于母公司所有者的净利润亏损9.5亿元到10.6亿元亏损收窄幅度为34.50%到41.30% [11] - 永辉超市预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损21.4亿元上年同期为亏损14.7亿元预计扣非后净利润亏损29.4亿元 [11] - 腾景科技公告收到某客户C子公司采购订单总金额为1280万美元约8915万元人民币产品为二维准直器阵列 [11] - 天华新能公告正在筹划在境外发行股份(H股)并在香港联合交易所上市 [11] - 追觅科技成为中央广播电视总台2026年春节联欢晚会智能科技生态战略合作伙伴 [12] - 西贝完成A轮融资新股东包括新荣记创始人张勇旗下机构及蚂蚁集团前CEO胡晓明关联基金融资后注册资本增加约13%创始团队持股比例稀释至约26.16% [12] - 育碧宣布进行重大调整将终止开发6款游戏并延长7款游戏开发周期预计2025-26财年净预订额约15亿欧元较原指引减少约3.3亿欧元 [12] - SpaceX正积极推进IPO计划目标是在今年7月之前完成 [12] - 英伟达CEO黄仁勋计划1月下旬访华旨在重启内地AI芯片市场其在达沃斯表示AI是"平台转变"需数万亿美元基础设施建设2025年全球AI风投超1000亿美元流向AI原生企业其Rubin平台进展提振高速铜连接行业预期 [12] - 苹果正加速布局AI领域开发AI可穿戴设备"Pin"计划对Siri进行重大改组将其转型为AI聊天机器人项目代号"Campos"同时高端AirPods Pro 3升级版预计配备红外摄像头iPhone 18系列或改为一年两更模式 [13]

热点头条：科技巨头AI与半导体动态 - 苹果正加速布局AI领域，开发AI可穿戴设备“Pin”，并计划在晚些时候将Siri转型为AI聊天机器人（项目代号“Campos”），同时高端AirPods Pro 3预计配备红外摄像头，iPhone系列或改为一年两更模式 [2] - 英特尔赢得美国军方SHIELD项目芯片供应合同，最高限额1510亿美元，其国防电子业务获得重要增长动力 [2] - 台积电先进3纳米制程因AI需求面临罕见生产瓶颈，产能已被预订至2027年 [2] - 英伟达CEO黄仁勋计划访华以重启内地AI芯片市场，并在达沃斯表示AI是“平台转变”，需数万亿美元基础设施建设，预计2025年全球AI风投超1000亿美元流向AI原生企业，其Rubin平台进展提振高速铜连接行业预期 [2] 大中华地区公司要闻 - 阿里千问系列模型下载量突破10亿次，超越Llama，稳居开源大模型全球第一 [4] - 万科“21万科02”债券展期议案获通过（债券规模11亿元），为首笔完成展期的债券，另两只债券“22万科MTN004”和“22万科MTN005”也在寻求类似展期 [4] - 信达地产预计2025年净亏损76亿元-82亿元，受行业调整、销售不及预期及资产减值等因素拖累 [4] - 藏格矿业全资子公司氯化钾产能由200万吨/年核减为120万吨/年，为基于资源现状的自愿调整 [4] 美洲地区公司要闻 - AI初创公司Anthropic正从Coatue Management、GIC等机构筹集至少10亿美元，交易已获超额认购，本轮融资总额可能突破200亿美元，公司年化收入在2025年底突破90亿美元 [6] - Meta超级智能实验室内部交付首批关键AI模型，未来两年将重点推进消费产品，同时FTC就反垄断裁决提出上诉，公司在华盛顿州金县裁员331人 [7] - 微软CEO纳德拉在达沃斯强调AI时代核心在于“模型编排与算力工厂”，提到公司已拥有可在Windows本地运行的AI模型，并在中国市场推出“Microsoft 365基础版”订阅，年费150元 [7] - 特斯拉澄清柏林工厂无裁员计划，FSD软件转移窗口将于2026年3月底关闭，全面转向订阅制，其Robotaxi车队规模达200辆，2025年特斯拉仍居美国电动车市场首位 [7] - 亚马逊旗下One Medical推出健康AI助手，计划在芝加哥附近建造首家面积约2.1万平方米的“超级商店”，目标2027年开业，CEO称美政府关税推高商品价格，公司美国商品搜索份额降至56% [8] 亚太地区公司要闻 - 三星电子推进HBM供应链多元化，与ASMPT讨论热压键合机供应，并采用2nm制程设计HBM逻辑芯片，其子公司三星生物第四季度销售额1.29万亿韩元（同比增2.3%），运营利润5282.5亿韩元（同比增62%），三星显示为极氪9X供应车载OLED屏，并承接京东方转来的数百万片iPhone OLED面板订单 [10] - 丰田汽车预计4.5年内成本负担增加5万亿日元，将提高部分供应商支付价格，同时因芯片供应风险联合日本车企共享数据，其在中国市场逆势增长，雷克萨斯品牌贡献“复利”效应 [10] - SK海力士机构预估其2025年第四季度营收、利润创历史新高，公司将向员工发放人均64万人民币的年终奖，但1月21日其工厂发生磷酸泄漏 [10] - LG电子推进南京工厂钠离子电池试点产线，验证下一代新能源汽车电池量产可行性，同时在海外推出Tower 1/View 1 Pro智能空调，引入AI冷感无风技术，售价22775元起 [10] - 软银发布AI数据中心软件栈，有望降低数据中心运营商总拥有成本，计划先在自身的GPU云服务中部署Infrinia人工智能云操作系统 [11] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 大众汽车集团2025财年汽车部门净现金流达60亿欧元（同比增长20%），净流动性升至340亿欧元，业绩超预期，同时宣布组建新管理架构，拟将核心品牌董事会成员削减三分之一 [13] - 力拓集团2025年铜产量同比增长11%至88.3万吨，第四季度铁矿石产量强劲反弹，西芒杜项目实现首次发货 [13] - 梅赛德斯-奔驰2026款S级轿车将于1月29日亮相，搭载可提升低温续航6%的加热安全带，同时申请弹簧加载式尾灯专利，其上海汽配子公司首次进入奔驰全球供应体系，2026年启动开发交样 [13] - 阿斯麦获摩根大通将其目标价从587欧元上调至800欧元，反映市场对半导体设备需求的乐观预期 [13] - 宝马集团2026款iX1纯电SUV上市，售价22.8万-26.8万元，升级5G网络，ALPINA品牌发布全新20辐轮毂设计，基于7系中期改款打造的新车型2027年7月投产 [13]

苹果iPhone发布策略与供应链动态 - 苹果公司计划对iPhone 18系列采取“一年两更”的分阶段发布策略 [1][4] - 具体安排为2026年秋季发布iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max和iPhone Fold折叠屏，2027年春季发布iPhone 18标准版 [3][6] 台积电产能扩张与技术支持 - 台积电计划到2027年将其WMCM封装产能翻倍至每月12万片晶圆，2026年产能约为每月6万片 [3][6] - 为达成产能目标，台积电升级了龙潭厂设备，并在嘉义AP7厂区新建WMCM生产线，同时联合ASE与Xintec等合作伙伴承担晶圆分选与最终测试工作 [3][6] - 台积电WMCM产能扩增计划与苹果iPhone 18标准版2027年春季的上市时间点吻合，为苹果的分阶段发布策略提供了佐证 [4][7] iPhone 18系列芯片配置与制程工艺 - iPhone 18系列将首发A20与A20 Pro芯片，其中标准版搭载A20，Pro系列搭载A20 Pro [3][6] - A20与A20 Pro芯片均采用台积电2nm制程，并将封装工艺从InFO切换为WMCM [3][6] - 封装工艺向WMCM的转变使得CPU、GPU、神经网络引擎等多个独立芯片能整合到单一封装中，提升了设计灵活性 [3][6]

台积电2nm工艺需求与竞争格局 - 台积电2nm工艺需求旺盛，其流片数量估计是3nm工艺的1.5倍 [1] - 苹果、高通和联发科均在争夺2nm工艺供应以保持竞争力 [1] - 苹果据传已拿下台积电超过一半的2nm初始产能 [1][4] - 高通和联发科将争相抢购改进后的2nm"N2P"制程，以期在晶圆出货量方面占据优势并有望实现更高CPU频率 [1] 芯片设计策略的转变 - 消费者对工艺节点缩小的兴趣正在减弱，迫使苹果、高通和联发科等无晶圆厂半导体制造商转向其他策略，例如引入架构改进和增加内存缓存 [1] - 提升系统与SoC的整体集成度被视为释放性能潜力的关键一步，而采用尖端制造工艺已不再是消费者关注的焦点 [2] - 苹果A19 Pro芯片的能效核心通过架构改进，在几乎零功耗的情况下，性能提升高达29% [2] - 联发科天玑9500s通过配备19MB的CPU缓存来超越竞争对手 [2] - 消费者更关注实际用户体验，而非厂商宣传的20%到30%的性能提升幻灯片 [2] 台积电客户结构与定价策略变化 - 由于人工智能的蓬勃发展，苹果不再是台积电的头号客户，台积电将不再优先为苹果供货 [4] - 台积电2024年来自苹果的收入占比为24%，而英伟达预计将在2025年超越苹果成为其最大客户 [4] - 台积电CEO要求苹果支付"近年来最大幅度的价格" [4] - 台积电因2nm晶圆供应紧张和市场需求旺盛，被迫从2026年起连续四年提高其先进制程工艺的价格 [6] - 苹果A20 SoC的单价估计为280美元，暗示价格上涨可能已经生效 [6]

核心观点总结 - 报告提供了2026年1月20日的市场概览，涵盖全球宏观经济动态、地缘政治事件、行业新闻及主要金融市场指数表现 [1][3][4] - 报告显示市场避险情绪升温，推动黄金价格创下新高，同时全球科技与半导体行业有重要动态 [3][4][8] - 中国2025年宏观经济数据表现稳健，但房地产市场持续承压 [3] 实时热点与宏观经济 - 地缘政治紧张局势升级：特朗普围绕格陵兰岛的强硬表态引发美欧关系紧张，推动市场避险情绪，金银价格再创新高 [3] - 全球主要机构调整经济预期：国际货币基金组织（IMF）上调了对中国及2026年全球经济的增长预期 [3] - 中国2025年宏观经济数据：国内生产总值（GDP）突破140万亿元人民币，同比增长5% [3] - 中国房地产市场数据：2025年12月70个大中城市新建商品住宅价格环比下降，全年房地产开发投资同比下降17.2% [3] 行业与公司动态 - 科技与半导体行业：OpenAI计划于2026年下半年推出其首款硬件设备；台积电2纳米芯片价格暴涨，可能带动未来iPhone 18系列手机涨价 [3] - 汽车行业政策：德国宣布重启电动汽车购车补贴政策 [3] - 生物医药行业：有美国制药企业威胁，若欧洲地区不提高药品定价，将停止供应新药 [3] - 欧洲央行人事变动：欧元区财长推选武伊契奇担任欧洲央行副行长 [3] - 日本政治动态：高市早苗宣布将于1月23日解散众议院 [3] 金融市场数据 - 全球大宗商品与外汇：伦敦黄金现货价格收于4671.72美元/盎司，当日上涨1.58%；美元指数收于99.37，微涨0.03%；ICE布伦特原油收于64.18美元/桶，微涨0.08% [4] - 美国股市：纳斯达克指数收于23515.39点，微跌0.06%；道琼斯工业指数收于49359.33点，下跌0.17%；标普500指数收于6940.01点，微跌0.06% [4] - 亚太股市：香港恒生指数收于26563.90点，下跌1.05%；恒生科技指数收于5749.98点，下跌1.24%；日经225指数收于53583.57点，下跌0.65% [4] - 中国内地股市：上证指数收于4114.00点，上涨0.29%；深证综指收于2700.08点，上涨0.50%；创业板指收于3337.61点，下跌0.70% [4] - 其他市场指数：波罗的海干散货指数（BDI）收于1567.00点，上涨2.28%；CME比特币期货收于95660.00点，上涨0.32% [4] 新股资讯 - 港股市场新股：名为“鸣鸣很忙”（代码：1768）的公司于2026年1月20日招股 [2]

苹果新款iPhone搭载台积电2纳米芯片及成本分析 - 苹果计划于今年9月发布首款折叠屏手机iPhone Fold以及iPhone 18 Pro系列，三款机型均将搭载台积电2纳米工艺的A20 Pro芯片 [2] - 由于采用2纳米先进制程，A20芯片成本高企，单颗成本或将达280美元，较A19芯片同比增加约80% [2] - 台积电2纳米晶圆报价预计超3万美元/片，是其4纳米晶圆价格的2倍 [2] 台积电2纳米制程技术特点与需求 - 台积电2纳米是业界首个量产的环栅纳米片晶体管工艺，相较3纳米在相同功耗下性能提升约15%，相同性能下功耗降低约30%，混合设计晶体管密度提高15%，纯逻辑设计密度提升20% [3] - 该工艺融入了低电阻重分布层与超高性能电容器，电源稳定性与能效显著优化 [3] - 台积电总裁魏哲家表示，2纳米的需求意向已经超过3纳米，供不应求的态势将增加其涨价底气 [2] - 在AI拉动下，对先进制程的追逐更趋激烈，高性能计算客户需求比终端厂商更为旺盛 [2] A20芯片成本上涨的驱动因素 - 技术工艺升级是首要成本提升因素，A20 Pro预计采用晶圆级多芯片模块封装技术，将12GB的LPDDR5X内存直接与CPU、GPU及神经网络引擎集成，提升了AI运算效率但也增加了生产成本 [3] - 生产设备成本高昂，单台EUV光刻设备价格超1.5亿美元，台积电在2纳米扩产中相关设备采购金额高达80亿至90亿美元 [3] - 存储芯片价格持续走高以及全球供应链紧张、原材料价格上涨，拉升了芯片整体成本 [4] - 新一代制程投产初期良率尚在优化、产能处于爬坡期，芯片单位成本被推高，需待良率上升和投产量大幅提升后，价格才能因“摊薄效应”降低 [5] 对终端市场与苹果的潜在影响 - 搭载A20 Pro的苹果机型售价或突破2000美元 [6] - 安卓阵营采取分层策略，部分厂商标准版沿用3纳米芯片，仅高端机型搭载2纳米芯片，导致同一品牌旗舰性能差距扩大至30%以上 [6] - 芯片成本占高端手机总成本比例已从十年前的15%升至30%以上，终端厂商需在创新与利润间艰难平衡 [7] - 苹果可通过产品线差异化策略应对，例如将2纳米芯片仅用于旗舰Pro及折叠机型，并以高端溢价或吸收部分成本来维护销量与竞争力 [6] 半导体行业竞争格局与供应链变化 - 三星加速追赶，将美国泰勒工厂产能转向2纳米工艺，每月产能目标上调至5万片，并以更低的晶圆价试图抢单，分食台积电市场份额 [6] - 由于2纳米产能极其紧张，苹果在台积电的绝对优先权面临挑战，业内曾传出苹果可能不再是台积电最大客户，双方独家合作格局面临变局 [6] - 为应对供应链风险，苹果正与英特尔探讨重启合作，联合生产适用于Mac及iPhone的芯片，加速推进供应链多元化战略 [7] - 2纳米引发的成本风暴将加速半导体供应链重构，推动行业在垄断与竞争、性能与成本的博弈中寻找新平衡 [7]

苹果公司产品与技术路线规划 - 苹果公司考虑在2027年，即iPhone诞生20周年之际，发布一款更轻薄的iPhone Air [1] - 苹果公司正在研究在2027年推出的iPhone Air中采用CoE技术，该决定预计在2025年第三季度内确定 [2] - CoE技术用彩色滤光片取代OLED中的偏光片，并用黑色像素定义层取代标准PDL，从而提高透光率、降低功耗、减小厚度 [2] - 除了CoE技术，苹果公司还考虑在2027年的iPhone Air中整合其他新技术 [2] - 苹果公司计划首先在预计2026年下半年发布的首款可折叠产品中采用CoE技术，目前尚未在iPhone上应用该技术 [2] - 由于去年首次登场的iPhone 17 Air销量未达预期，苹果公司决定在2025年发布的iPhone 18系列中取消Air机型 [5] 行业技术应用与竞争动态 - 三星电子计划在2025年第一季度发布的Galaxy S26 Ultra中应用CoE技术，这将是其首款采用CoE技术的直板智能手机 [2] - 三星电子改变了原计划，取消了2025年Galaxy S26系列中的Edge机型，将其拆分为标准版、Plus版和Ultra版 [5] 供应链投资与产能准备 - 韩国两家面板厂商三星显示和LG Display正在为CoE技术的市场需求做准备 [3] - 三星显示已具备CoE工艺能力，但为应对苹果可能扩大折叠屏产品线及2027年iPhone Air采用CoE技术，正考虑对第6代OLED生产线进行补充投资 [3] - 三星显示与合作伙伴商讨的背板工艺相关设备，最快将于2025年第四季度到位 [3] - LG Display已在追加投资，计划在2027年前投资1.26万亿韩元，其中7000亿韩元用于坡州工厂采购CoE工艺设备 [3] - 市场存在不确定性，若苹果推迟推出搭载CoE技术的iPhone Air，韩国面板厂商的补充投资可能面临风险 [5]

文章核心观点 - 苹果公司已确认在其首款折叠手机iPhone Fold中采用三星显示器的最新一代CoE技术 该技术也将同步拓展至iPhone 18系列及三星Galaxy S26 Ultra [1] 技术介绍与核心突破 - CoE技术重构OLED面板光学结构 取消了传统位于盖板玻璃与OLED发光层之间的独立塑料偏光片 将彩色滤光功能直接集成于OLED器件最外层的薄膜封装之上 [2] - 传统偏光片会吸收约50%的OLED出射光 迫使屏幕提高驱动电流以维持亮度 从而推高功耗 [2] - CoE技术通过消除该瓶颈 在同等亮度下实现最高达37%的功耗降低 [2] 对iPhone Fold带来的实质性提升 - **更轻薄机身**：去除偏光片及其配套粘合层 可缩减屏幕模组总厚度约0.05–0.08毫米 在折叠铰链区域堆叠空间极为敏感的设备中 此优化直接影响整机开合精度与耐用性 [3] - **更高峰值亮度与对比度**：无偏光片反射干扰 配合苹果自研的ProMotion XDR算法 有望实现户外可视性更强的全场景HDR表现 [3] - **更优能效比**：结合苹果去年在iPhone Air上验证的"金属外壳电池仓"架构 CoE带来的节电余量可被灵活用于延长续航、加速充电或进一步压缩机身厚度 [3]

核心观点 - 苹果公司因存储器采购长约将于2026年1月到期且价格飙升 面临iPhone 18系列成本激增压力 可能导致新机售价上涨 从而中断其近年“加量不加价”的定价策略 [1] - 存储器价格暴涨已引发“科技通膨” 波及智能手机、笔电、游戏机、网通等多种科技产品 [1] 成本与供应链压力 - 苹果与三星、SK海力士等存储器供应商签订的长约将于2026年1月到期 届时公司将无法再获得低价料源 [1][2] - iPhone 17 Pro系列搭载的12GB LPDDR5X价格已从今年初的25美元至29美元飙涨至70美元 涨幅达1.8倍 [2] - 存储器过往并非iPhone整机成本占比高的零组件 但此轮涨势凶猛且“有钱也未必拿得到货” [1] - iPhone 18系列可能搭载六通道LPDDR5X 苹果似乎一直无法找到三星以外的合适供应商 目前三星供应占比据传达六至七成 [2] 产品定价与市场影响 - 若苹果调涨iPhone 18系列售价 涨幅预计至少5%起跳 [1] - 入门款起售价将从799美元升至“8字头”（即800美元以上） 最高阶Pro Max机种起售价将从1,250美元起跳 [1] - 近年苹果新iPhone“规格提升、价格不变”的“加量不加价”策略可能随之终止 恐压抑买气 [1] - 苹果可能通过削减其他技术门槛相对普通、可取代性高的零组件报价 来维持产品售价竞争力 [2] 供应链厂商影响 - iPhone 18系列若涨价导致买气受抑 将牵动台积电、鸿海、大立光等供应链出货 [1] - 台积电、大立光、鸿海等具有“业界技术第一”优势的供应商 面临的价格压力相对较小 [2] - 产品技术门槛普通、可取代性高的供应商将首当其冲 面临被砍价压力 [2] 市场前景与不确定性 - 部分观点认为苹果品牌影响力强大 即使价格上涨仍有广大用户愿意买单 [3] - 存储器缺货与价格上涨的情况能否延续到明年下半年苹果新机问世时 仍有待商榷 [3] - 只要苹果新机再次热销 整体手机市场持续回春的机会仍不小 [3]