财务业绩 - 2025年上半年销量1.21万台发动机及发电机组，同比增长8% [2] - 营业收入27.46亿元，同比增长44% [2] - 国外市场营业收入同比增长62% [2] - 归母净利润1.44亿元，同比增长53% [2] 产品结构 - 船用中速机销量0.25万台 [2] - 发电机组销量0.60万台 [2] 船机技术突破 - 完成火花塞点火/微喷引燃/高压直喷三种技术路线的天然气及双燃料发动机开发 [3] - 甲醇发动机完成产品开发布局 [3] - WH20微喷引燃发动机累计运行超11000小时 [3] - 6WH17甲醇机型实现商业化应用 [3] - 全系列替代燃料产品获CCS认证 [3] 发电机组业务 - 数据中心领域销量与收入大幅增长 [3] - 获得三大运营商集采准入 [3] - 突破头部互联网企业市场 [3] - 在油气田设备/电源车细分市场实现突破 [3] 市场战略 - 构建"LNG+甲醇+生物燃料"多元技术体系 [3] - 持续开拓数据中心/通讯/油气田/高端制造高端市场 [3]

业务表现与财务数据 - 2025年半年度主营业务收入35.99亿元，同比增长8.42% [3] - 底盘安全系统铝材营业收入12.12亿元，同比增长11.48% [3] - 热管理系统铝材2024年营业收入超30亿元，占公司营收42% [2] - 轻量化系统部件铝材2024年营业收入近31亿元，占公司营收41% [2] - 2024年度现金分红总额4.45亿元，占净利润96.06% [3] - 2025年半年度拟现金分红1.24亿元，占净利润59.41% [3] 产能建设与项目进展 - 沈阳生产基地项目计划总投资6亿元，已取得施工许可证 [4] - 亚通科技轻量化铝合金提质项目进入试制阶段 [5] - 航空用特种铝型材制造项目进入试制阶段 [5] - 亚太青海年产10万吨绿电高端铝基材料项目进入试制阶段 [5] 市场与客户结构 - 境外销售占比9.16%，其中直接出口美国比例较小 [5] - 热管理系统客户包括德国马勒、法国法雷奥、上海汽配等头部企业 [2] - 轻量化系统客户涵盖博世、海斯坦普、理想、比亚迪、小米等车企 [2][3] 成本与定价机制 - 采用"铝锭价格+加工费"定价模式 [4] - 2025年上半年铝锭价格同比上涨导致毛利率下降 [4] - 铝锭采购成本通过采购时间安排与订单结算价格匹配 [4] 盈利影响因素 - 零部件业务受下游车型销量影响有所下降 [4] - 新定点项目尚未进入量产阶段 [4] - 研发费用因项目试制有所增加 [5] - 新产线投入使用导致折旧费用增加 [5]

公司基本情况 - 中远海科成立于2001年，2010年深交所上市，是中远海运集团间接控股的科技型上市公司 [2] - 专注数字航运与供应链、数字城市与交通业务，在数智航运科技领域处于领先地位 [2] - 数字城市与交通业务主要为城市运营管理部门和高速公路运营单位提供数字化解决方案，高速公路联网收费综合业务平台软件市场份额全国领先 [2] - 数字航运与供应链业务通过2014年合并中海信息公司和2017年收购原中远集团4家信息化公司发展起来 [3] 数据要素与人工智能应用 - 船视宝平台基于云计算、物联网和大数据算法，对船舶基础信息、航行位置、气象信息等公共数据加工分析，实现船舶航行全生命周期智能行为识别 [4] - Hi-Dolphin是国内首个航运行业大模型，构建航运知识图谱、智能体和智能协调系统，具备数据解析、信息检索、智能交互和决策支持能力 [5] - 将大模型数据推理能力与航运专业知识、船视宝真实业务数据查询分析能力融合，通过API、智能体等方式嵌入航运专业化产品 [6] 船视宝业务模式 - 通用功能通过SaaS、API直接为客户提供服务 [7] - 根据客户需求进行定制化、半定制化开发，通过被集成方式进行能力输出 [7] - 用户、API调用次数和签约公司呈现较好增长趋势 [7] 业务板块发展态势 - 数字航运与供应链业务把握数字化转型升级机遇，保持良好发展势头 [7] - 数字城市与交通业务受客户需求下降、行业竞争加剧影响，收入和毛利下降明显 [7] - 预计全年数字航运与供应链业务保持增长，数字交通与安防业务在承压中加速转型 [8] - 目标实现整体收入规模保持平稳，提升业务整体毛利率 [8] 未来发展战略 - 围绕赋能航运行业上下游做大做强数字航运与供应链业务 [8] - 加速推进船视宝、Hi-Dolphin、船舶主动安全系统、船舶网络安全解决方案等产品矩阵市场化进程，探索产品服务出海 [8] - 加快数字城市与交通业务结构优化升级，夯实联网收费、视频检测、智慧养护等核心平台矩阵 [8] - 加大数字孪生、视频中台、稽查治超、降本增效、数据分析等高附加值业务 [8] - 积极布局拓展海事数字化业务 [8] - 两大板块共享高质量数据集、大模型应用、中台技术架构、数字孪生等底层能力 [8] 市场空间与机遇 - 围绕航运产业链上下游的航运金融、航运服务、船舶修造、航运监管等衍生出一系列航运科技和数字化需求 [9] - 中远海运集团是全球最大综合航运企业，正在打造世界一流航运科技企业 [9] - 公司联合集团内各公司开发数字化创新解决方案和产品，应用于业务发展，赋能降本增效、业务模式创新、运营效率提升、绿色低碳发展 [9] 市值管理 - 公司高度重视市值管理，希望股价合理反映公司价值 [9] - 通过科技创新推动业务转型和高质量发展，提升内在投资价值 [9] - 目前没有增持回购计划 [9]

业务概况与技术优势 - 公司致力于能源和动力领域，提供系统解决方案和全生命周期服务，主要产品为压缩机和换热装置，覆盖-271℃至200℃温控区间 [3] - 产品包括螺杆式压缩机、离心式压缩机、吸收式制冷机、活塞式压缩机、涡旋式压缩机、工业热泵等12大类设备 [3] - 打造全系列磁悬浮压缩机产品矩阵，参与两项国家标准起草，技术优势显著 [3] - 产品应用于食品冷冻冷藏、冷链物流、冰雪场馆、能源化工冷却、航天科研等20余个行业领域 [3] 数据中心冷却系统应用 - 旗下顿汉布什公司提供变频离心式冷水机组和风冷螺杆冷水机组，两项产品入选工信部绿色数据中心技术目录 [3] - 已服务国家超级计算广州中心、中国移动(贵州)大数据中心、中国联通西安数据中心等12个国内重点项目 [3] - 海外服务北美、澳洲、东南亚、中东项目，与本土集成商合作 [3] - 2024年7月推出升级版IDC专用ACM磁悬浮/气悬浮系列新产品和FanWal风墙 [3] - 冰轮换热技术公司提供蒸发式冷凝器、闭式冷却塔等设备，其中液冷系统热交换器入选山东省首台(套)装备名单 [4] 海外市场与产能布局 - IDC冷水机组需满足国别专用标准，对工况、抗震度、可靠性、能效等有高要求 [4] - 海外制造基地已满产，正在战术性扩产，境内基地开始支援海外市场 [4] - 海外市场主导者为开利、约克、特灵、麦克维尔、顿汉布什等欧美系厂商 [4] 核电领域应用 - 公司聚焦核岛冷却、核能供热场景，研发核岛冷却、余热回收、安全壳内无动力空冷器等创新技术 [4] - 已服务红沿河、宁德、阳江、防城港等12个国内核电站 [4] - 换热技术公司批量供货全球首座商用四代高温气冷堆 [4] - 顿汉布什拥有20余年核电服务经验，是国内唯一覆盖核岛所有区域的制冷机供应商 [4] - 华源泰盟公司研发的水热同产同送技术已应用于国家电投"暖核一号"跨城核能供热项目 [4]

资本市场发展阶段与机遇 - 中国资本市场处于以高质量发展为核心阶段，中央金融工作会议将建设金融强国提升为国家战略，新国九条强调金融为民、服务实体经济导向 [2] - 监管部门围绕防风险、强监管、促高质量发展主线出台系列措施，重构市场基础制度和监管底层逻辑 [2] - 资本市场改革带来市场深度和广度变化，扩展证券机构展业维度，为证券公司转型提供战略机遇期 [3] - 财富管理业务向客户信任模式升级，投行业务向产业赋能角色进化，交易业务成为风险管理方案供给者，跨境业务构建全球资源配置平台 [3] 公募基金业务数据 - 截至2025年6月末公募基金行业资产净值合计34.39万亿元，较2024年末增长4.75% [3] - 广发基金管理公募基金规模15,093.56亿元，较2024年末增长2.90%，非货币基金规模8,944.82亿元行业排名第3 [3] - 易方达基金管理公募基金规模21,645.91亿元，较2024年末增长5.40%，非货币基金规模15,231.34亿元行业排名第1 [3] 财富管理业务发展 - 公司坚守社会财富管理者定位，深化财富管理转型，聚焦高质量客群和高效率线上运营 [3] - 加快向买方投顾转型，强化多元资产配置能力，全面建设人工智能服务功能 [4] - 截至2025年6月末代销金融产品保有规模超3,000亿元，较上年末增长约14.13% [4] - 投资顾问资格人员超4,600人，行业排名第二（母公司口径） [4] 投资银行业务定位 - 立足服务实体经济高质量发展，发挥直接融资服务商及资本市场看门人功能 [4] - 坚持行业引领，加强重点赛道产业资源积累，着力打造产业投行、科技投行 [4] - 深耕大湾区市场，深化长三角布局，健全跨境人才培养及协同机制 [4] - 扎实推进数智化转型，强化精细化管理和风险防控 [4]

储能配置 - 光伏项目储能设施配置比例10%-20% 时长1-2小时 [2] - 主要采用自建或区域共建储能模式 [2] - 后续将根据区域条件自愿配置储能 [2] 电价与补贴 - 平均上网电价下降因平价项目占比提升导致 [3] - 国补电站规模占比59.74% 对应装机3,903.90兆瓦 [3] - 累计收到可再生能源补贴23.19亿元 其中国补22.52亿元 [3] 市值管理措施 - 已回购约2,000万元股票并计划依法注销 [4] - 加快光伏电站建设与并购 拓展海外业务 [4] - 创新业务布局包括购售电/储能/虚拟电厂/组件回收 [5] - 加强ESG信息披露与市场沟通 [5]

业务概况与客户结构 - 主要业务为向金融机构、大型互联网企业、烟草行业及其他大中型企业提供IT基础设施建设、软件解决方案及IT运维服务 [2] - 最大客户群体为商业银行（包括大型国有银行、股份制银行、省级农信社等） [2] - 2017年拓展大型互联网企业客户，近年新增烟草行业客户 [2] - 业务构成：IT基础设施建设（数据中心解决方案等）、软件解决方案（银行业务处理、数据管理等）、IT运维服务（基于ITSS框架） [2][3] 财务表现与订单情况 - 2025年上半年净利润大幅增长主因：IT基础设施建设收入增长及毛利率上升 [5] - 截至2025年6月30日，在手订单金额达22亿元 [5] - 综合毛利率14.94%，较去年同期略有下降 [13] - 软件业务收入受季节性影响（收入集中在下半年确认） [14] - 经营性现金流净额下跌原因：IT基础设施建设采购付款增加，部分项目未达收款条件 [7] 应收账款与风险管理 - 2025年上半年账龄1年以内应收账款占比86.28% [7] - 主要客户为大中型企业，信誉较高但仍加强管理（完善制度、催收、风险预警） [7] 技术合作与竞争优势 - 与超聚变联名推出DeepSeek智能知识库一体机（2025年3月） [4] - 与华为达成大模型一体机战略合作（2025年6月），基于昇腾AI平台推出自研一体机产品 [4] - 竞争优势：专业团队、自有知识产权产品、与顶尖供应商合作 [4] 行业拓展与战略布局 - 烟草行业业务：提供智慧工厂解决方案（智能制造、智能装备、数据平台等六大产线） [11] - 香港子公司负责港澳及东南亚业务，规模较小且不涉及稳定币业务 [12] - 未来聚焦核心领域，暂无投资并购计划 [15] 公司治理与股权结构 - 股权分散为历史形成，核心管理及技术团队持股比例较高 [9][10] - 上一期股权激励计划于2023年完成，目前无新计划 [15] - 市值管理策略：专注长期价值与经营业绩，非短期股价波动 [17]

财务表现 - 上半年营业收入人民币145,813.54万元，同比增长25.15% [3] - 归属于上市公司股东的净利润人民币6,924.26万元，同比增长6.43% [3] - 上半年出货量约21万吨，其中海塔、单桩及海上光伏支架出货量7万余吨 [3] 订单情况 - 截至6月30日在手订单约70余万吨，其中海外订单约9万吨 [3] 行业与市场状况 - 上半年交付订单中约80%为去年"价格战"期间签订的低价订单 [3] - 行业自律公约推动价格回升，下半年低价订单影响减弱 [3] - 风电装机容量快速扩张，部分消纳能力滞后地区限电率攀升 [3] - 电价市场化改革深化导致电价阶段性下行 [3] 战略措施 - 推进降本控费，预计下半年风塔毛利率逐步上升 [3] - 对投资储备项目实施严格筛选与优中选优 [4] - 积极探索储能、绿证交易等新兴业务布局 [4] - 重点推动自主运维团队搭建与专业能力提升 [4]

财务与业务数据 - 2025年上半年前五大客户营收占比70% [1] - 新能源业务占比50% [1] - 2025年上半年研发投入1.03亿元，占营业收入12.85% [3] 技术研发与投入 - 研发投入持续增加以赢得技术领先优势和更多定点项目 [3] - 软件、硬件和算法均拥有独立专业团队，实现软硬算法一体化解决方案 [4] - 与英伟达合作开发机器人大脑控制系统，覆盖Jetson Thor/Orin全系列域控产品 [4] 市场战略与客户合作 - 成本、服务、响应速度较海外供应商具明显优势 [1] - 与德国大众、日本丰田、美国福特等全球头部车企达成合作 [1] - 智能驾驶赛道处于L2向L2+/L3快速演进阶段，市场增量空间巨大 [5] - 实行与头部车企战略合作达成深度绑定 [5] 成本管控与运营效率 - 通过自动化设备增加、人工减少和效率提升实现成本管控 [1] - 管理原则为销售最大化、费用最小化 [1] 新业务布局 - 机器人赛道视为与智能驾驶同等重要的战略级赛道 [5] - 智能驾驶与机器人技术同源，感知技术能力可自然延伸至机器人领域 [5] - 低空经济领域处于客户洽谈阶段，尚未形成收入 [5] 资本运作与产能建设 - 2025年定增募投项目涵盖深圳/惠州产线扩建及研发中心升级 [4] - 暂未考虑可转债融资 [4]

2025年上半年整体业绩 - 营业收入17.28亿元，同比增长13.46% [2] - 归属于上市公司股东的净利润2.47亿元，同比增长90.12% [2] 核心业务板块表现 辅酶Q10系列 - 营业收入3.81亿元，同比增长0.33% [2] - 毛利率55.95%，同比增长9.54个百分点 [2] - 全球市占率第一，具备成本与规模优势 [3] 营养保健食品 - 营业收入9.43亿元，同比下降2.35% [2] - 毛利率34.35%，同比下降0.22个百分点 [2] 维生素A系列 - 营业收入1.97亿元，同比增长213.06% [2] - 毛利率35.23%，同比增长27.83个百分点 [2] 原料业务布局 - 主要产品涵盖辅酶Q10、DHA、维生素A/D3等营养原料及医药原料 [3] - 运用合成生物学技术研发生物代糖、藻油Omega-3等新产品 [3] - 研发投入聚焦前瞻性、可产业化的产品开发 [3] 辅酶Q10行业前景 - 应用领域扩展至保健食品、药物、化妆品等多领域 [3] - 中国市场规模受老龄化与保健观念升级驱动加速增长 [3] - 公司通过扩产巩固全球龙头地位 [3] 营养保健品业务策略 国际品牌 - Doctor‘s Best、Zipfizz受客户库存调整影响销售下滑 [4][5] - Zipfizz因营销投入增加短期利润承压 [5] - VitaBest工厂通过流程优化实现业绩增长 [5] 渠道建设 - 核心渠道覆盖Amazon、iHerb线上平台及Costco等会员商超 [5] - 加强新媒体渠道价值开发与品牌建设 [5] 国内市场 - 通过天猫、京东等线上渠道持续增长 [5] - 战略重点为提升自有品牌市场占有率与跨境运营能力 [5]