2025年度业绩快报核心观点 - 公司2025年度实现扭亏为盈，营业总收入同比增长10.04%至78,699.95万元，归属于母公司所有者的净利润为2,519.28万元 [3] - 业绩改善主要得益于新产品在半导体与新能源领域取得商业化突破，以及内部管理优化带来的降本增效 [4][5][6] - 公司总资产同比下降3.42%至177,135.34万元，但归属于母公司的所有者权益同比增长1.99%至125,686.11万元，财务状况稳健改善 [3] 主要财务数据与指标 - 营业总收入：78,699.95万元，同比增长10.04% [3] - 归属于母公司所有者的净利润：2,519.28万元，实现扭亏为盈 [3] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润：666.06万元，实现扭亏为盈 [3] - 总资产：177,135.34万元，同比下降3.42% [3] - 归属于母公司的所有者权益：125,686.11万元，同比增长1.99% [3] 经营业绩驱动因素 - **研发创新与商业化突破**：在固态电池领域，极片制痕绝缘解决方案获多家头部客户批量订单，激光加热及超快激光制片技术持续测试验证；在存储芯片领域，晶圆激光隐切设备在头部客户取得突破性订单并已通过验收 [4] - **内部管理与降本增效**：通过优化组织架构、调整产品与客户资源配置、加强费用管控等措施，运营效率提升，销售费用、管理费用和研发费用控制良好 [5][6] - **非经常性因素改善**：上年同期对参股公司计提长期股权投资减值损失及冲回递延所得税资产/负债，合计减少净利润，本报告期无此因素影响；同时报告期内回款良好，信用减值损失减少 [6] 关键财务项目变动说明 - **营业利润与利润总额扭亏为盈**：主要因产品验收增加带动收入增长，以及费用管控效果良好 [6] - **净利润及扣非净利润扭亏为盈，基本每股收益及净资产收益率由负转正**：除营业利润增加外，上年同期因冲回递延所得税资产和负债净额2,447.49万元而减少净利润，本报告期无此影响 [6]

核心业绩表现 - 2025年公司实现营业收入139,028.74万元，同比下降17.06% [1] - 实现归属于母公司所有者的净利润13,761.67万元，同比下降59.86% [1] - 实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润4,599.98万元，同比下降85.79% [1] - 基本每股收益为0.33元，同比下降60.24% [1] 财务状况 - 报告期末公司总资产为975,181.82万元，较期初下降2.98% [2] - 归属于母公司的所有者权益为935,998.52万元，较期初下降2.12% [2] - 所有者权益下降主要因本期分配股利及实施股票回购所致 [2] 经营业绩影响因素 - 营业收入下降主要受国内人用狂犬病疫苗市场环境变化影响 [2] - 市场变化包括行业监管政策变化、市场竞争加剧导致需求收缩，以及终端渠道阶段性去库存和采购节奏调整导致产品销售放缓 [2] - 资产减值损失增加，主要因公司基于研发战略调整，终止Hib疫苗项目研发，并对该项目资本化的研发投入全额计提资产减值准备 [2] - 公允价值变动收益增加，主要因公司投资的私募基金中创新药行业投资估值修复，资产公允价值回升 [2] - 境外销售收入实现增长，同时公司通过持续强化内部管理，有效控制了销售费用及管理费用，在一定程度上缓解了业绩下行压力 [2]

董事会决议与投资概述 - 公司第八届董事会第八次会议于2026年2月27日以通讯表决方式召开，应参会董事9人，实际全部出席，会议召开符合相关规定 [2] - 董事会以100%的赞成票（9票赞成，0票反对，0票弃权）审议通过了《关于中国黄金集团内蒙古矿业有限公司乌努格吐山铜钼矿南区尾矿库工程的议案》 [3][10] - 该议案已事先经董事会战略委员会审议通过，且本次投资事项在董事会决策权限范围内，无需提交公司股东会审议，不属于关联交易或重大资产重组 [4][10] 投资项目核心信息 - 投资标的为中国黄金集团内蒙古矿业有限公司乌努格吐山铜钼矿南区尾矿库工程，项目建设总投资为449,970.53万元（约45亿元人民币） [8][9] - 投资资金来源于企业自有现金，出资方式为现金出资 [14] - 项目旨在解决控股子公司内蒙古矿业现有尾矿库库容即将耗尽的紧迫问题，其现有二期尾矿库于2025年12月完成加高扩容，服务年限仅剩3.5年 [9] 项目工程与运营规划 - 项目将新建一座设计总库容为49,407.74万立方米、服务年限长达21.26年的二等尾矿库 [11] - 库址位于选矿厂东南方向约4.30公里处，占地面积约1176.95公顷，为平地型尾矿库，最终坝顶标高795米，总坝高100米，最终坝轴线长度为7684.33米 [11] - 项目建设期总计44个月，其中基础工程施工周期为16个月，计划至2028年底通过验收并转入生产运营期 [11][14] 项目财务与成本分析 - 总投资449,970.53万元中，建设期投资为251,857.44万元，生产运营期建设投资为198,113.09万元 [9] - 项目稳产年总成本费用估算为36,869.77万元/年，其中年折旧费4,455.12万元/年，年摊销费18,181.06万元/年 [14] - 单位尾矿量成本费用为12.59元/吨 [14]

董事会会议基本情况 - 中信海直第八届董事会第二十次会议于2026年2月26日以通讯表决方式召开，应出席董事15名，实际出席15名，会议召开符合相关规定 [2] 募投项目结项及资金使用 - 截至2025年12月31日，公司已完成航材购置及飞机维修项目，累计支付款项40,261.85万元 [3] - 由于全球供应链紧张导致航材订购周期延长，公司为保障机队出勤率采用了其他响应更快的供货方式，因此减缓了该项目的支付进度，导致项目结束后仍有募集资金节余 [3] - 为提高资金使用效率，公司拟将节余募集资金约6,028.34万元（含可使用余额5,425.41万元及利息收入602.93万元）永久补充流动资金，用于日常生产经营 [3] - 该议案已获董事会全票通过，同意15票，反对0票，弃权0票，并同意将该议案提交至2026年第一次临时股东会审议 [4][5] 董事会成员变更 - 因工作变动，唐明通、方健宁、杨杰、姚旭四位非独立董事不再担任公司董事职务 [5] - 董事会提名李刚、胡树生、刘晨光、邓明川为第八届董事会非独立董事候选人，任期自股东会选举通过之日起至第八届董事会任期届满 [5] - 候选人李刚现任深圳市深投控科创集团有限公司党委副书记、总经理 [6] - 候选人胡树生现任广东南油经济发展有限公司总经理、党总支书记 [7] - 候选人刘晨光现任中国中信集团有限公司办公厅（党委办公室）副主任，与公司控股股东、实际控制人存在关联关系 [7][8] - 候选人邓明川现任中海油国际融资租赁有限公司副总裁兼国海海工资产管理有限公司总经理 [7] - 该议案已获董事会全票通过，同意15票，反对0票，弃权0票，并将提请2026年第一次临时股东会以累积投票制选举 [8][10] 投资决策授权调整 - 为进一步完善公司治理、优化决策流程、提高运营效率，董事会审议通过了将部分投资事项的审批决策权限授权由董事长、总经理及财务总监共同行使的议案 [10] - 授权范围包括：符合特定业务规划且单项目累计投资额低于4800万元人民币的权益性投资项目 [10] - 授权范围包括：单次金额不超过1.8亿元人民币、年度累计金额不超过3.8亿元人民币、租赁期限小于15年（含）的购买/租赁航空器项目 [12] - 授权范围包括：单次金额不超过1.8亿元人民币、年度累计金额不超过3.8亿元人民币的低空基础设施建设项目 [13] - 授权范围包括：符合相关转让要求，且同一项目审计后账面资产价值和评估备案值均低于4800万元人民币的投资退出及资产处置项目 [16] - 对于超出上述授权范围或金额的项目，将按公司章程规定另行决策 [11][14][16] - 授权决策原则为董事长、总经理及财务总监实行一致同意的集体决策 [17] - 该授权方案有效期为二年，自董事会审议通过之日起生效 [18] - 该议案表决结果为同意11票，反对1票，弃权0票，董事姚旭投反对票，理由是该授权一定程度弱化了董事会的权力，可能影响公司治理的有效性 [18] 临时股东会安排 - 董事会审议通过了关于召开2026年第一次临时股东会的议案，会议将采用现场表决与网络投票相结合的方式 [19] - 现场会议召开时间为2026年3月18日14:30 [20] - 网络投票通过深圳证券交易所交易系统进行的时间为2026年3月18日9:15-9:25、9:30-11:30和13:00-15:00；通过互联网投票系统进行的时间为2026年3月18日9:15-15:00 [20] - 该议案已获董事会全票通过，同意15票，反对0票，弃权0票 [22]

公司闲置募集资金管理操作总结 - 公司于2025年10月29日召开董事会 审议通过使用不超过2.5亿元闲置募集资金进行现金管理及以协定存款方式存放的议案 额度使用期限为12个月 资金可循环滚动使用 [2] - 为进行现金管理 公司在兴业银行常州新北支行、中国银行常州新北支行、江苏江南农商行武进支行、工商银行常州新区支行、浙商银行南京分行开立了专用结算账户 [3] 理财产品到期赎回情况 - 公司使用部分闲置募集资金在兴业银行常州分行、江苏江南农商行武进支行、工商银行常州新区支行、建设银行常州惠民支行购买了理财产品 [4] - 本次到期的理财产品实际收益率与预期收益率不存在重大差异 全部本金与收益已返还至公司募集资金专户 [4] 现金管理专用结算账户注销情况 - 截至公告披露日 公司在相关银行购买的理财产品已到期 理财专户资金已转回募集资金专项账户 [5] - 因理财产品已按期赎回 公司开立的部分募集资金现金管理专用结算账户由银行自动注销 涉及兴业银行常州新北支行等账户 [5] 过往十二个月现金管理情况 - 公告披露了截至公告日公司最近十二个月使用部分闲置募集资金购买现金管理产品的具体情况 [6]

赎回条款触发与执行 - 公司股票在2026年1月6日至2026年2月6日连续24个交易日内有15个交易日收盘价不低于当期转股价格15.78元/股的130%（即20.514元/股），触发了“凤21转债”的有条件赎回条款 [5][8] - 公司董事会于2026年2月6日审议通过议案，决定行使提前赎回权，对赎回登记日登记在册的“凤21转债”全部赎回 [5] 关键时间节点 - “凤21转债”最后交易日为2026年3月5日，截至2026年2月27日收市后仅剩4个交易日 [2][10] - “凤21转债”最后转股日及赎回登记日为2026年3月10日，截至2026年2月27日收市后仅剩7个交易日 [3][8][10] - 赎回款发放日及债券摘牌日为2026年3月11日 [6][9][11] 赎回价格与计算 - 赎回价格为每张101.6619元，包含债券面值100元及当期应计利息1.6619元 [4][6][9] - 当期应计利息根据公式IA=B×i×t/365计算，其中当年票面利率i为1.80%，计息天数t为337天（从上个付息日2025年4月8日至赎回日2026年3月11日） [9] 持有人应对选项与市场情况 - 持有人可选择在最后交易日前卖出，或按15.78元/股的转股价格转换为公司股票，否则将以101.6619元/张的价格被强制赎回 [4] - 截至2026年2月27日，“凤21转债”二级市场收盘价为133.778元/张，显著高于赎回价格101.6619元/张 [16] 赎回相关税务说明 - 个人投资者（含证券投资基金）实际派发赎回金额为101.3295元/张（税后），利息收入按20%税率代扣代缴个人所得税 [12] - 居民企业投资者自行缴纳债券利息所得税，实际派发赎回金额为101.6619元/张（含税） [13] - 合格境外机构投资者（QFII、RQFII）根据相关政策暂免征收企业所得税和增值税，实际派发赎回金额为101.6619元/张 [14]

公司2025年中期权益分派方案核心信息 - 公司2025年中期权益分派方案已获2026年第一次临时股东会审议通过，方案为向全体股东每10股派发现金红利3.00元人民币（含税），总计派发现金红利672,472,047.90元（含税）[1] - 本次分配以公司总股本2,241,573,493股为基数，无送红股及资本公积金转增股本[1] 利润分配方案审议与财务依据 - 利润分配方案于2026年2月9日召开的2026年第一次临时股东会审议通过[1] - 分配方案依据公司《2025年第三季度报告》（未经审计），截至2025年9月30日，公司合并报表累计未分配利润为2,677,826.03万元，合并报表年初至报告期末归属于母公司股东的净利润为411,794.08万元[1] - 自分配方案披露至实施期间公司股本总额未发生变化[2] - 本次实施分配方案距离股东会审议通过的时间未超过两个月[4] 权益分派具体方案与税务安排 - 现金分红方案为每10股派3.00元人民币（含税）[4] - 对于通过深股通持有股份的香港市场投资者、境外机构（含QFII、RQFII）以及持有首发前限售股的个人和证券投资基金，扣税后实际每10股派2.70元[4] - 对于持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的个人，公司暂不扣缴个人所得税，待个人转让股票时根据持股期限计算应纳税额[4] - 个人持股期限在1个月（含）以内的，每10股需补缴税款0.60元；持股1个月以上至1年（含）的，每10股补缴税款0.30元；持股超过1年的，不需补缴税款[4] 权益分派实施时间与对象 - 本次权益分派股权登记日为2026年3月9日，除权除息日为2026年3月10日[4] - 权益分派对象为截至2026年3月9日下午深圳证券交易所收市后，在中国结算深圳分公司登记在册的公司全体股东[5] 权益分派方法 - 公司委托中国结算深圳分公司代派的A股股东现金红利将于2026年3月10日通过股东托管证券公司直接划入其资金账户[7] - 部分A股股东的现金红利由公司自行派发，若在权益分派业务申请期间因自派股东股份减少导致代派现金红利不足，相关法律责任与后果由公司自行承担[7]

股东股份补充质押情况概览 - 公司股东刘安省、黄绍刚、朱成寅于2026年2月27日办理了部分股份补充质押 [1][2] - 刘安省先生持有公司股份53,473,529股，占总股本8.94%，本次补充质押4,960,000股，累计质押26,713,900股，占其持股比例49.96% [2] - 黄绍刚先生持有公司股份12,411,743股，占总股本2.08%，本次补充质押900,000股，累计质押5,900,100股，占其持股比例47.54% [2] - 朱成寅先生持有公司股份10,555,202股，占总股本1.76%，本次补充质押660,000股，累计质押5,267,600股，占其持股比例49.91% [2] - 刘安省及其一致行动人合计持有公司股份242,063,712股，占总股本40.47%，本次补充质押6,520,000股，累计质押37,881,600股，占其合计持股比例15.65% [2] 刘安省先生股份质押明细 - 刘安省先生于2024年1月10日质押4,465,500股，该笔质押经历多次展期，并于2025年8月26日提前解除质押3,010,000股，剩余1,455,500股于2026年1月9日再次展期至2027年1月8日，2026年2月27日为此笔质押补充质押250,000股 [3] - 刘安省先生于2024年3月20日质押14,208,400股，该笔质押于2025年1月9日展期至2026年3月20日，2026年2月27日为此笔质押补充质押3,260,000股 [4] - 刘安省先生于2023年9月4日质押6,090,000股，该笔质押经历两次展期，最新购回交易日为2026年9月3日，2026年2月27日为此笔质押补充质押1,450,000股 [5] 其他股东股份质押明细 - 黄绍刚先生于2025年9月1日质押5,000,100股，购回交易日为2026年9月1日，2026年2月27日为此笔质押补充质押900,000股 [6] - 朱成寅先生于2025年8月20日质押4,607,600股，购回交易日为2026年8月21日，2026年2月27日为此笔质押补充质押660,000股 [6] 实际控制人及一致行动人整体质押情况 - 截至公告披露日，公司实际控制人及一致行动人合计持有公司股份242,063,712股，占公司总股本40.47% [6] - 实际控制人及一致行动人累计质押公司股份37,881,600股，占其合计持股总数的15.65%，占公司总股本的6.33% [6]

担保事项概述 - 公司为全资子公司贝肯能源（成都）有限责任公司（贝肯成都）提供总额为人民币3000万元的连带责任保证担保 [2] - 该担保是公司2025年度总额不超过人民币4.2亿元对外担保额度计划的一部分，已通过董事会和股东会审议 [1] - 担保额度内部分配为：对资产负债率70%以下的担保对象额度不超过3.7亿元，对资产负债率70%以上的担保对象额度不超过5000万元 [1] 担保具体进展 - 公司与招商银行成都分行签署《最高额不可撤销担保书》，为贝肯成都的《授信协议》项下债务提供担保，最高限额为人民币3000万元 [2] - 本次3000万元担保中，2000万元为新增授信担保，1000万元为对前期授信担保的续保 [4] - 此次担保在公司已审批额度内，无需履行其他审批程序 [3] 被担保方基本情况 - 被担保方贝肯成都是公司的全资子公司，成立于2021年6月18日，注册资本为5亿元 [4][6] - 贝肯成都经营范围广泛，涵盖石油天然气技术服务、工程技术服务、设备销售与研发、大数据服务及进出口业务等 [5] - 贝肯成都不是失信被执行人 [5] 担保合同核心条款 - 保证方式为连带责任保证 [7] - 保证范围包括授信本金（最高3000万元）及相关利息、罚息、违约金及实现债权的费用等 [6] - 保证期间为每笔融资到期日另加三年，若展期则保证期间延续至展期届满后另加三年 [7] - 本次担保无反担保安排 [7] 公司担保整体情况 - 截至公告日，公司及子公司对外担保余额累计为人民币2.285亿元，包含本次担保 [8] - 累计对外担保余额占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的33.99% [8] - 公司所有对外担保均为对合并报表范围内子公司的担保，无逾期担保及涉及诉讼的担保 [8]

公司治理结构变更 - 公司于2025年10月28日召开第二届董事会第十六次会议，并于2025年11月13日召开2025年第三次临时股东大会，审议通过了关于取消监事会并修订公司章程的议案 [1] - 修订后的《公司章程》于近日完成工商备案手续，根据监管部门要求调整了个别条款措辞，但调整内容与股东大会审议通过的版本无实质性差异 [2] 信息披露与文件获取 - 公司章程修订的具体内容已通过公告披露，相关文件可查阅上海证券交易所网站 [1] - 完成备案后的《公司章程》（工商备案版）也已于同日在上交所网站披露 [2]