行业核心数据 - 2025年全年应收账款电子凭证开立发生额为4.00万亿元 [1] - 2025年全年应收账款电子凭证融资发生额为2.84万亿元 [1] - 2025年全年应收账款电子凭证融资平均利率为2.85% [1] - 截至2025年12月31日应收账款电子凭证开立余额为2.61万亿元 [1] - 截至2025年12月31日应收账款电子凭证融资余额为1.95万亿元 [1] 供应链信息服务机构现状 - 截至2026年1月31日共有243家正常展业的供应链信息服务机构已登记机构基本信息 [1] 1. 其中241家已登记其运营的供应链信息服务系统信息 [1] 2. 其中218家已按要求报送业务数据 [1] 机构退出情况 - 截至2026年1月31日共有23家供应链信息服务机构申请不再展业并制定存量业务清退计划 [1] - 其中12家机构的存量业务已清零 [1]

监管政策动向 - 深圳市地方金融管理局发布公开提示 进一步规范黄金市场经营行为 [1] - 该提示针对企业、个人、金融机构及非银行支付机构从事黄金业务的禁止性行为 [1] 对金融机构及非银行支付机构的具体要求 - 金融机构开展黄金业务需按规定向金融监管部门备案或获得相应审批 [1] - 金融机构不得违反大额交易报告制度及可疑交易报告制度 [1] - 金融机构发生异常情况不得迟报、漏报、瞒报 [1] - 金融机构及非银行支付机构不得为未经依法设立或从事非法经营活动的商户提供服务 [1] - 金融机构及非银行支付机构不得开展非法黄金活动宣传 [1] - 金融机构及非银行支付机构不得为非法黄金活动宣传提供便利 [1]

监管政策 - 深圳市地方金融管理局发布关于进一步规范黄金市场经营行为的公开提示 [1] - 监管机构对个人、企业、金融机构及非银行支付机构从事黄金业务的禁止性行为进行提示 [1] 个人业务规范 - 个人不得组织或参与非法黄金预定价交易、以黄金为名义的非法集资、非法黄金委托投资等各类非法交易活动 [1] - 个人不得开发、兜售非法黄金交易软件、APP或小程序 [1] - 个人不得为相关非法黄金交易软件、APP或小程序提供信息服务和技术支持 [1] - 个人不通过各类软件、APP及小程序参与非法黄金投资行为 [1] 合规投资渠道 - 符合资质要求的个人投资者可通过正规渠道参与黄金ETF、黄金期货交易 [1] - 个人可通过正规金店或银行购买黄金实物 [1] - 个人可在银行购买黄金积存产品或以黄金为标的的理财产品 [1]

中国人民银行在香港发行中央银行票据 - 中国人民银行将于2026年2月25日在香港招标发行两期中央银行票据 [1] - 此举旨在丰富香港高信用等级人民币金融产品并完善香港人民币收益率曲线 [1] 第一期中央银行票据发行详情 - 票据期限为3个月（91天） [1] - 票据为固定利率附息债券，到期还本付息 [1] - 发行量为人民币300亿元 [1] - 起息日为2026年2月27日，到期日为2026年5月29日 [1] 第二期中央银行票据发行详情 - 票据期限为1年 [1] - 票据为固定利率附息债券，每半年付息一次 [1] - 发行量为人民币200亿元 [1] - 起息日为2026年2月27日，到期日为2027年2月27日 [1] 发行通用条款与方式 - 两期中央银行票据面值均为人民币100元 [1] - 采用荷兰式招标方式发行，招标标的为利率 [1] - 通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台招标发行 [1]

行业趋势：反向团圆航线需求激增 - 2026年春节假期多条热门“反向团圆”航线机票量同比增长超5倍 [1] - 飞往北京的反向航线中 哈密—北京等航线增长最快 攀枝花 中卫 梅县 临沂等出发地航线机票量增长均超过5倍 [1] - 飞往上海的反向航线中 增速最快的城市为岳阳 三明等 增幅均超3倍 [1] - 飞往广州 深圳 成都的反向航线中 夏河—成都航线票量增5倍 铜仁—深圳航线增4倍 临汾—深圳 营口—广州 林芝—广州增幅都超过2倍 [1] 消费者行为：年轻一代主导新消费模式 - “00后”作为春节主理人发现“反向机票”可节省千元 并将节省的费用用于带父母住好酒店 逛主题乐园和自驾游周边 [1] - 反向飞往北京的旅客中 20%的旅客年龄超过50岁 其中60岁及以上旅客同比2025年春节假期增加1.6倍 [1] 热门目的地：一线城市吸引力强 - 春节期间最受50岁以上旅客欢迎的飞行目的地均为一线大城市 TOP5城市分别为北京 上海 成都 广州 深圳 [1] - 目的地为北京的“反向团圆”航线中 热度最高的航线包括揭阳—北京 兰州—北京等 [1] - 目的地为上海的“反向团圆”航线中 热门出发地包括白山 延吉 琼海 东营等 [1]

2026年2月12日北京房地产市场单日交易数据 - 新房网签195套，网签面积10,116.38平方米，其中住宅网签51套，网签面积5,618.4平方米 [1] - 二手房网签278套，网签面积24,736.93平方米，其中住宅网签238套，网签面积22,731.38平方米 [1] 商品房库存与月度批准预售情况 - 截至统计日，可售期房总套数为92,170套，可售面积7,724,492.72平方米，其中住宅可售套数39,698套，面积5,516,479.31平方米 [2] - 2026年1月，新批准预售许可证7个，批准预售面积104,566.18平方米，其中住宅批准预售套数685套，面积99,954.57平方米 [2] - 未签约现房总套数为211,331套，未签约面积11,472,050.44平方米，其中住宅未签约套数30,332套，面积3,450,352.65平方米 [2] 单日网上认购情况 - 2026年2月12日，期房网上认购30套，认购面积3,760.52平方米，全部为住宅 [2] - 2026年2月12日，现房网上认购34套，认购面积3,797.50平方米，其中住宅29套，面积3,668.68平方米 [2] 存量房（二手房）月度与单日签约情况 - 2026年1月，存量房网上签约16,912套，签约面积1,456,848.50平方米，其中住宅签约15,082套，面积1,349,072.25平方米 [3] - 2026年2月12日，存量房网上签约数据在表格中列出，但具体数值未在提供的文本中显示 [3]

文章核心观点 - 对面临强制退市的*ST立方等股票的过度炒作是典型的非理性投机行为，这种“炒差、炒退”行为扭曲了资本市场资源配置功能，并蕴含巨大风险，市场各方需共同努力遏制此风气以促进市场健康发展 [1][2][3] 对炒作现象的描述与定性 - *ST立方面临重大违法强制退市风险却遭遇非理性爆炒，是典型的“炒差、炒退” [1] - 退市风险股的投资价值已极低，其价格逆势上涨背离价值投资逻辑，纯粹是投机资金兴风作浪 [1] - 炒作行为会形成不良示范效应，助长市场炒差风气，导致投资者盲目跟风，加剧市场非理性波动 [1] 炒作行为的影响与危害 - 参与退市风险股炒作如同刀口舔血，投资者可能血本无归，一旦公司退市股票将失去交易机会 [1] - 过度炒作扭曲资本市场资源配置功能，使资金流向本应被淘汰的公司，阻碍优质公司发展，降低市场整体效率 [2] 对市场参与者的建议与要求 - 投资者应增强风险意识，远离高风险的退市股炒作，拒绝跟风 [2] - 投资者应深入研究上市公司基本面，关注其基本面和成长性，避免盲目决策 [2] - 上市公司在上市最后阶段应做好信息披露，如有避免退市举措应及时公告，若无能力避免退市也应完整信披并提示风险 [3] 对监管层的建议与呼吁 - 监管层应进一步加强监管力度，完善法规并加大对资金违规炒作的处罚力度，提高违法成本 [2] - 监管层应加强对市场交易的实时监控，及时制止异常交易行为，并对涉嫌操纵股价或内幕交易的行为进行查处 [2]

2026年1月70城房价变动情况 - 一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同[1] - 二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅较上月收窄0.1个百分点[1] - 三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同[1] 一线城市内部价格分化 - 上海新建商品住宅销售价格环比持平[1] - 北京新建商品住宅销售价格环比下降0.3%[1] - 广州新建商品住宅销售价格环比下降0.6%[1] - 深圳新建商品住宅销售价格环比下降0.4%[1]

2026年1月70城房价变动情况 - 一线城市二手住宅销售价格环比下降0.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点 [1] - 二线城市二手住宅销售价格环比下降0.5%，降幅比上月收窄0.2个百分点 [1] - 三线城市二手住宅销售价格环比下降0.6%，降幅比上月收窄0.1个百分点 [1] 一线城市具体表现 - 北京二手住宅销售价格环比下降0.2% [1] - 上海二手住宅销售价格环比下降0.4% [1] - 广州二手住宅销售价格环比下降0.7% [1] - 深圳二手住宅销售价格环比下降0.6% [1]

文章核心观点 - 国家发改委、金融监管总局、中国民航局联合发布《关于推动低空保险高质量发展的实施意见》，旨在通过建立健全低空保险政策体系，为低空经济的快速发展提供风险保障和制度支持，标志着低空经济进入“保险护航”新阶段 [1][2] 低空经济与保险政策背景 - 低空经济涵盖eVTOL、无人机物流、低空文旅、城市空中交通等新业态，正成为国家战略增长极 [1] - 低空飞行活动日益增多，亟须建立完善低空保险政策制度、产品服务和监督管理体系 [2] - 保险成为转移风险、保障经营稳定的重要工具，低空经济参与主体对保险的需求不断增加 [2] 低空保险定义与发展目标 - 低空保险定义为以保障低空飞行活动为核心，为低空航空器制造与运营、低空基础设施建设及各类专业化服务提供风险保障的保险 [2] - 发展目标：到2027年，初步建立无人驾驶航空器责任保险强制投保制度，低空保险产品不断丰富；到2030年，基本形成低空保险政策框架，保障作用持续增强 [3] 无人驾驶航空器责任保险强制投保制度 - 强制投保要求将纳入飞行活动审批等管理环节的审查前置条件，在飞行运行管理中加强投保情况核查，在事故处置时“凡处必核” [3] - 需依法投保责任保险的无人机类型包括：从事经营性飞行活动的民用无人驾驶航空器；从事非经营性飞行活动的小型、中型、大型民用无人驾驶航空器 [3] - 用于个人娱乐消费的微型、轻型无人驾驶航空器，鼓励消费者和运营单位等按需投保 [3] - 该制度被类比为机动车交强险，旨在倒逼企业建立完善内部安全管理体系，从源头上降低事故发生率，解决“肇事者无赔偿能力”的社会治理难题 [4] 政策对低空保险发展的支持维度 - 有关部门应将保险纳入低空经济发展规划和制度建设总体部署，推动完善相关法律法规 [5] - 鼓励地方将保险纳入地方低空经济发展政策体系，因地制宜出台促进低空保险发展的支持政策 [5] - 各相关行业主管部门应把保险作为强化场景运营安全监管、健全事故处理制度的重要手段 [6] - 培育低空保险发展生态，鼓励低空企业将购买保险作为完善内部安全管理体系的重要组成部分，推动产业链链主企业通过保险协同上下游企业，支持中小企业运用保险增强风险防御能力 [6] 对保险公司的要求与产品发展方向 - 引导保险公司逐步建立覆盖低空研发试验、生产制造、飞行运营、基建配套等全产业链保险产品体系 [7] - 探索对低空飞行安全、技术安全、网络与数据安全、环境与设施安全以及人为操作安全等新型风险保障的产品开发和服务创新 [7] - 加大中型、大型无人驾驶航空器保险供给，并优化完善传统有人驾驶航空器保险供给 [7] - 积极运用新兴科技手段，逐步实现微型、轻型和小型无人驾驶航空器保险便捷智能、全流程线上运营 [7] - 加大出口信用保险、出口产品责任保险及再保险等支持力度，支持低空产业拓展海外应用 [7] - 面向农林作业、低空巡检、测绘勘察、低空物流、低空交通、城市治理、应急管理、医疗救护、低空旅游和航空运动等各类应用场景，提供针对性保险保障 [7] 保险公司的能力建设与数据共享 - 在产品设计上，需聚焦细分场景定制专属险种，同时开发全产业链综合保障产品 [8] - 在定价机制上，依托多维度数据建立分类分级数据共享体系，构建动态精准定价模型，实施差异化费率 [8] - 在理赔服务上，搭建快速理赔通道，依托无人机遥感、大数据等技术实现高效定损，并通过共保体统一理赔标准、简化流程 [8] - 数据共享是实现事前风控的核心支撑，险企需与飞控、空管等平台打通数据链路，实现风险提前预警与干预 [8] - 部分保险公司已开始尝试推动低空经济相关数据共享，与基础设施平台、主机厂等沟通交流，积极探索数据共享、风控合作的可能性 [9]