战略定位与目标 - 公司战略定位为打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术的世界一流汽车集团 [2] - 2030年目标：整车产销500万辆 新能源销量占比超60% 海外销量占比超30% 进入全球汽车品牌前十 [2] - 构建"阿维塔"、"深蓝"、"启源"三大品牌矩阵 分别定位高端智能电动、科技突破与全球出海、数智化发展核心支柱 [2] 经营业绩与预测 - 1-6月营业收入1469亿元 整车销量135.5万辆创8年新高 [3] - 新能源销量45.2万辆(同比+49.1%) 海外销量29.9万辆(同比+5.1%) [3] - 全年预测：总销量300万辆(新能源100万辆) 营业收入3550亿元 [3] 战略实施路径 - 产业协同：加强垂直整合与整零协同 提升供应链韧性 [3] - 国际合作：持续深化与斯特兰蒂斯、福特、马自达等车企合作 [3] - 跨界融合：强化ICT/消费电子领域合作 构建大流量生态圈 [3] - 产融结合：发展汽车金融、后市场及保理服务 [3] 核心技术布局 - 推进"香格里拉"新能源平台战略 目标百万辆级年产销规模 [4] - "北斗天枢"计划聚焦智驾/底盘/智舱技术 建设国家级创新平台 [4] - "海纳百川"计划推进"152"全球化布局 加速海外市场拓展 [4] - 未来十年计划投入超2000亿元研发 新增超1万人科技创新团队 [4]

公司概况 - 胜宏科技专业从事高精密多层、HDI、FPC、软硬结合板的研发、生产和销售，产品广泛应用于人工智能、大数据中心、工业互联、汽车电子等领域 [2] - 公司自2015年上市以来连续8年复合增长30%，最新市值突破1600亿元，成为PCB行业龙头 [2] - 技术优势包括AI算力、AI服务器、无人驾驶领域高阶HDI/PCB技术全球领先，实现78层高多层、八阶HDI、mSAP等量产 [3] - 产能覆盖广东、湖南及马来西亚、泰国、越南，具备全球化交付能力 [3] 发展战略 - 核心战略为"三大战略和四个创新"：智慧工厂、绿色制造、高技术品质服务；观念、科技、人才、资本创新 [3] - 战略优先3-5年，技术优先2-3年深度绑定头部芯片客户，产能优先2-3年构建国内+东南亚双线布局 [5] - 未来将加大产能建设满足追加订单，引入CCD背钻机、三菱激光钻孔机等高端设备提升制程能力 [6] 行业趋势 - AI将带来六大变革：新计算纪元、科学革命、"AI员工"常态化、机器人时代加速、新产业催生、制造业模式重构 [4] - 全球科技巨头2024年AI数据中心总投资达2180亿美元，中国AI产业规模预计从2026年4862亿元增至2030年1万亿元（CAGR 20%） [4] - PCB行业受益于AI算力需求，公司已成为英伟达AI算力PCB和特斯拉汽车电子核心供应商 [3][4] 市场机遇 - 中国AI产业具备数据基数、政策支持、应用创新三大优势，提供广阔商业场景 [4] - 公司通过技术共生抢占产业主导权，构建全球AI算力PCB供应体系瞄准高端市场 [5] - 高端产品研发投入持续加码，维持78层高多层等技术领先水平 [3][6]

江河集团介绍，公司当前的产品化经营策略，是基于行业发展现状与自身优势做出的战略安排，旨在突 破传统业务局限、开拓全球市场空间，构建公司第二业务增长曲线。今年公司成立了专门的产品销售团 队，在海外事业部下设美洲、澳洲、欧洲等专业团队，该团队均是有多年幕墙经验和海外经验的人才和 管理者。 据江河集团介绍，2025年上半年，公司建筑装饰板块订单整体实现稳步增长态势。2025年上半年累计中 标金额约137亿元，同比增长6.29%。其中，幕墙与光伏建筑业务成为增长亮点，中标额约91亿元，同 比增长9.84%；室内装饰与设计业务中标额46.21亿元，同比微降0.06%。 在江河集团2025年上半年订单中，海外订单约为52.3亿元，占总订单的38%，同比增长61%，其中幕墙 海外订单44.37亿元，占幕墙总订单的49%，同比增长139%，充分彰显了公司在海外市场的竞争实力以 及市场开拓取得的成效。从项目数据看，海外订单毛利率普遍高于国内订单，预计将为公司整体毛利率 与利润水平带来积极正面影响。 "公司海外工程毛利率、利润率高于国内，主要系供给端、设计端、项目端、管理端等多重维度与市场 环境共同作用的结果。"江河集团表示，在 ...

电影票房表现 - 《南京照相馆》票房逼近7亿元 超过《侏罗纪世界：重生》登顶暑期档票房榜首 [1] - 猫眼预测该片票房将达37.52亿元 接近《孤注一掷》的38.49亿元 [1] - 该片为导演申奥第二部票房突破30亿元的作品 [1] 上市公司股价反应 - 出品方幸福蓝海连续三个交易日涨停 五个交易日股价翻倍 [1] - 7月30日幸福蓝海股价涨20%至25.32元/股 总市值达94.34亿元 [1] - 影视股全线走强 金逸影视 慈文传媒涨停 北京文化 上海电影涨超5% 影视ETF上涨超1% [1] 基金持仓动态 - 全市场仅同泰慧利基金重仓幸福蓝海 位居第九大重仓股 [1] - 该基金二季度从硬科技转向传媒股 还重仓中文在线 欢瑞世纪等游戏股 [1] - 二季度公募对传媒板块持仓环比提升0.49个百分点至1.38% 仍低配0.26个百分点 [2] - 光线传媒获41只基金重仓 环比增加6只 万达电影获11只基金重仓 环比增加5只 [2] 行业发展趋势 - 国内精神消费需求旺盛 《黑神话：悟空》《哪吒2》等作品刷新销售纪录 [3] - AI技术快速迭代 短剧和游戏等泛娱乐场景更利于新技术落地 [3] - 2025年影视行业质变明显 文化软实力全球输出能力增强 [3] - 5G 云渲染 AI技术将提升文娱产品生产效率和质量 系统化IP开发公司值得关注 [4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入24.79亿元，同比增长25.72% [2] - 归母净利润392.12万元，同比扭亏为盈（上年同期亏损678.98万元） [2] - 基本每股收益0.02元 [2] - AT变速器订单增加带动营业收入及毛利大幅增长，固定资产处置收益增加 [3] 业务与产品 - 拥有三大发动机产品平台（自然吸气、增压直喷、新能源增程动力）和三大变速器产品平台（手动变速器、自动变速器、DHT） [2] - 产品覆盖轻型/中型商用车、新能源增程动力/混动汽车、中高端乘用车/皮卡，以及发电机组、通用动力、空域经济、清洁能源等领域 [2] - DA-PDS产品开发流程使车厂适应性开发周期缩短至6-14个月（行业平均12-18个月），效率提升50% [2] 市场地位与优势 - 商用车市场动力总成排量覆盖1.5L-2.5L，成为市场绝对主力 [2] - 增程动力领域保持先发优势，客户包括造车新势力等 [2] - 长安汽车高端乘用车发动机（2.0L及以上蓝鲸发动机）唯一生产制造基地 [2] - 自动变速器研发能力行业领先，自主品牌自动变速器国内外市场第一 [2] - 汽油发动机行业市场占有率2.39%，同比提高0.38个百分点 [3] 产能与订单 - 2025年上半年整机产量33.07万台，同比增长33.95% [3] - 新市场项目定点60项（新能源市场14项），新增重点客户11家，生命周期规划销量达300万台 [3] 研发与转型 - 低空经济布局：转子发动机平台立项并与AVL合作 [3] - 与长安汽车联合开发2.0L增压直喷高热效率发动机，5月20日点火成功 [3] - DASP1200大扭矩变速器平台完成性能验证 [3]

定增预案概述 - 公司拟向不超过35名特定对象发行股票，募集资金总额不超过39.92亿元，用于门店升级改造、物流仓储升级改造及补充流动资金或偿还银行贷款 [1] 门店升级改造项目 - 拟对298家门店进行"胖东来模式"调改升级，改善经营环境、软硬件设施，提升市场形象和服务品质 [1] - 项目涉及商品结构、购物体验、组织架构及薪酬等多方面改革，总投资55.97亿元，拟使用募集资金32.13亿元 [1] - 截至2024年12月末已完成31家门店商品结构调整与服务升级 [3] 物流仓储升级改造项目 - 拟对现有物流仓储中心进行扩建与改造升级，补充冷冻库、冷藏库仓储面积 [1] - 引入自动分拣线、AGV、高密度存储系统等先进设备，提升供应链数智化水平，拟使用募集资金3.09亿元 [1] - 项目建成后将建设全温层多业态终端零售的物流保障能力，提升仓储物流运行效率与配送及时性 [2] 资金用途 - 拟使用4.7亿元募集资金补充流动资金或偿还银行贷款 [3] - 募集资金将优化资本结构，增强财务稳健性及资金实力，提升抗风险能力 [3] 公司战略转型 - 2024年公司以"品质零售"为核心启动战略转型，全面学习"胖东来模式" [3] - 致力于打造品质与幸福的商业模式，应对零售行业竞争加剧和消费者需求提升的挑战 [3] 股权结构 - 骏才国际持有公司26.68亿股股份，占总股本29.40%，为公司第一大股东 [3] - 公司目前无控股股东、无实际控制人，预计本次发行不会改变这一状态 [3][4]

公司战略规划 - 中国长安汽车集团战略定位为打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术的世界一流汽车集团 [1] - 2030年目标包括整车产销500万辆、新能源销量占比超60%、海外销量占比超30%、进入全球汽车品牌前十 [1] - 三大品牌定位分别为：阿维塔(高端智能电动品牌)、深蓝(科技突破与全球出海核心)、启源(未来核心支柱品牌) [1] - 计划未来十年在新汽车领域投入超2000亿元，新增超1万人科技创新团队 [3] 经营业绩 - 2023年1-6月营业收入1469亿元，整车销量135.5万辆创8年新高 [2] - 上半年新能源销量45.2万辆(同比+49.1%)，海外销量29.9万辆(同比+5.1%) [2] - 预计2023全年销量300万辆(新能源100万辆)，营业收入3550亿元 [2] 战略行动计划 - "香格里拉"计划：打造年产销百万辆级新能源专用平台 [3] - "北斗天枢"计划：聚焦智驾/底盘/智舱技术，建设国家级创新平台 [3] - "海纳百川"计划：推进"152"全球化布局，加速海外市场拓展 [3] 业务发展举措 - 加强产业生态垂直整合与整零协同，提升供应链韧性 [2] - 深化与斯特兰蒂斯/福特/马自达等国际车企合作 [2] - 强化ICT/消费电子企业跨界合作，构建大流量生态圈 [2] - 拓展汽车金融/后市场/保理服务，推动ToB端产融结合 [2] 技术发展方向 - 聚焦天枢智能驾驶辅助/座舱/底盘、智慧新蓝鲸动力、金钟罩电池等核心技术 [1] - 预判未来汽车为"可进化的智能汽车机器人" [3] - 构建全谱系新能源品牌矩阵(阿维塔/深蓝/长安) [3]

美印贸易关系 - 美国总统特朗普表示可能对印度输美产品征收20%至25%的关税 但尚未最后决定 [2] - 特朗普指责印度对美国产品征收的关税几乎高于任何其他国家 [2] - 美国将向近200个贸易伙伴致信确定关税税率 威胁从8月1日开始征收高关税 [2] - 美国贸易代表表示需要更多时间与印度谈判 评估印度开放更多市场的意愿 [2] - 2024年美印商品贸易金额为1288亿美元 印度对美贸易顺差达458亿美元 [3] 美印贸易谈判进展 - 特朗普4月2日公布"对等关税"措施后 双方举行多轮会谈但仍陷僵局 [3] - 印度在保护农业和乳业方面持强硬立场 双方在购买俄罗斯石油等方面存在分歧 [3] - 印度计划于8月中旬与美方重启范围更广的贸易谈判 [3] 美国关税政策 - 美国商务部长表示8月1日加征关税期限将不再延长 [4] - 特朗普与欧盟谈判目标是让欧盟为美国出口开放市场 [4] - 欧盟表示如果无法达成协议将采取反制措施 可能于8月7日开始生效 [4]

上海启源国资创新策源公益基金会成立 - 全国首个由国资发起的基础研究公益基金会正式揭牌，由上海16家国企联合捐赠发起[1][5] - 基金会宗旨为"汇聚国资力量，激发创新活力，助推打造原创技术策源地"，专门资助前瞻性、颠覆性基础研究及转化[7] - 上海市国资委作为业务主管单位，上海国际集团、国盛集团、国投公司等市属国企共同参与[5] 战略定位与重点领域 - 聚焦四大方向：突破"卡脖子"技术（支持颠覆性创新项目）、探索"无人区"前沿（量子科技/核聚变/脑科学等）、贯通研发转化链条、培育青年科研人才[7] - 首批发布20个基础研究需求榜单，覆盖免疫治疗、AI药物设计、算力调度等12个前沿领域[10][13][14] - 具体课题包括干细胞T细胞机制研究、二氧化碳加氢催化剂开发、蛋白质动态结构AI预测等18项细分技术[13][14] 合作网络与实施机制 - 已与复旦大学、上海交大等高校及京津冀国家技术创新中心签署合作协议[14] - 采用"揭榜挂帅"模式，将企业创新需求转化为资助清单，推动公益投入向产业价值转化[9] - 首批需求清单中，免疫治疗领域占比最高（2项），催化化学与AI相关技术各占3项[13][14]

奔驰集团业绩下滑 - 第二季度净利润同比暴跌69%至9.57亿欧元，大幅低于市场预期的12.9亿欧元 [1][2] - 第二季度收入为331.5亿欧元，同比下跌9.8%，息税前利润同比下跌68.56%至12.7亿欧元 [2] - 每股收益从2.95欧元降至0.95欧元，公司将业绩下滑归因于汽车交付量下降、定价疲软、货币负面影响以及合资企业贡献减少 [2] 奔驰汽车业务表现 - 第二季度汽车业务收入为242亿欧元，同比下跌11%，调整后息税前利润同比下跌56%至12.3亿欧元 [3] - 第二季度汽车销量下降9%至45.37万辆，其中中国市场销量同比下降19%至14.04万辆 [1][3] - 电动汽车占汽车总销量的20.7%，但全电动汽车销量下降24%，插电式混合动力汽车交付量增长34% [3] - 厢式货车销量为93400辆，同比下降10%，但电动货车销量增长32% [3] 奔驰集团全年展望 - 预计2025年全年营收将大幅低于去年，汽车销量比去年大幅减少 [1][4] - 汽车业务利润率预计为4%—6%，其中包括关税带来的近4.2亿美元影响 [4] - 年初指导目标为营收略微下降，调整后汽车销售回报率为6%—8%，但新指引大幅下调 [5] 关税影响及应对措施 - 美国和欧盟达成协议，对从欧洲运往美国的汽车征收15%关税，此前为27.5% [5][6] - 奔驰集团是美国-欧盟贸易协议重要受益者之一，因其从欧洲出口到美国市场的份额较大 [6] - 公司正在实施绩效计划，包括裁员、将部分生产从德国转移到成本较低国家，并计划削减10%生产成本 [6] 行业对比与中国市场表现 - 保时捷上半年全球销量同比下降6.1%至14.64万辆，中国市场销量同比下降28% [1][7] - 中国品牌乘用车1—6月销量同比增长25%至927万辆，占乘用车销售总量的68.5% [1] - 大众汽车集团上半年销售收入同比下跌0.3%至1584亿欧元，营业利润同比大跌33%至67亿欧元 [6][7] - 大众汽车集团因美国关税政策面临13亿欧元损失，旗下保时捷销量同比下降6.1% [6][7]