公司业务与业绩 - 富春股份在投资者互动平台表示，其平潭子公司的业绩对公司整体利润的影响占比相对较小 [1]

公司业务与市场地位 - 公司是国内通信技术服务行业的领先民营企业 [1] - 公司在通信行业已深耕20余年 [1] - 公司先后在4G、5G建设上为运营商及政企客户提供规划设计业务 [1] - 公司积累了丰富的技术与经验 [1] 技术发展与未来规划 - 公司将密切关注6G相关技术的发展动态 [1] - 公司将结合自身战略，积极探索6G相关的业务机会 [1]

核心事件 - 马斯克团队上周对中国光伏产业链进行了调研，调研对象包括TCL中环、晶科能源、晶盛机电等企业 [1] - 晶泰科技与晶科能源的合作模式获得马斯克团队高度认可，双方董事长于1月8日共同出席了针对该合作的分析师电话会议 [1] 合作模式与前景 - 晶泰科技与晶科能源的合作是“AI for Science”与“Science for AI”理念在现实场景中的完美闭环与落地示范 [2] - 合作不仅是核心技术的输出，更是共同投入并共享未来产品规模化应用带来的可观收益 [2] - 双方将有多位高管在合资公司中担任要职，晶泰科技团队成员将出任首席科学家职位 [3] - 此次合作标志着两大产业龙头的强强联合，是中国“AI赋能产业”战略合作的成功范例 [2] 技术创新与系统 - 晶泰科技构建了一套创新性的AI驱动智能自主化闭环系统 [1] - 该系统将材料、配方、工艺乃至钙钛矿/Topcon叠层器件的制备与表征全方位数据化，接入AI推理模型，并链接机器人实现自动化自主迭代 [1] - 该系统不仅能生产当前产品，更构建了一个可无限迭代优化的系统，其迭代效率或可比传统方式提升数十至上百倍，开创了“无限进化”的产品研发新模式 [1] 技术应用与潜力 - 钙钛矿技术在太空光伏领域具备独特潜力，其在地面环境中面临的稳定性等关键问题，在太空特殊环境下可能得到解决 [1] - SpaceX收购xAI体现了对人工智能的战略布局，其AI模型未来有望赋能太空光伏材料与器件的持续优化迭代 [2] - 晶泰科技展现了在太空光伏产业中精准的战略预判与卓越的布局能力 [2]

公司战略布局 - 公司于2025年12月在上海投资设立燃气轮机业务全资子公司，旨在抢抓燃气轮机产业发展机遇，拓展高端装备制造业务板块 [1] - 燃气轮机与深海风电、核电共同被列为公司未来发力的主攻方向之一 [1] - 设立专业子公司是公司围绕“厚壁滑动轴承及动力装备系统解决方案商”的战略定位，推动相关业务从零部件供应向系统化解决方案延伸的具体举措 [1] 客户与合作关系 - 公司的客户单位包括上海电气、哈尔滨电气、东方电气等三大动力企业 [1] - 申科股份是西门子在亚洲地区重要的滑动轴承、结构件合格供应商之一 [1]

煤炭板块市场表现 - 煤炭板块强势领涨A股市场 兖矿能源、中煤能源、陕西黑猫、美锦能源、晋控煤业、宝泰隆、山西焦化、云煤能源等个股涨停[1] - 煤炭ETF当日涨幅超过7% 基金规模高达88.5亿元 紧密跟踪中证煤炭指数 覆盖动力煤、焦煤等全产业链[1] - 能源ETF广发当日涨幅超过5% 紧密跟踪中证全指能源指数 煤炭权重超47% 石油石化权重近45%[1] 行业驱动因素 - 近期寒潮天气拉动居民取暖能源需求攀升 各地加大能源保供力度 推动煤炭稳产稳供[1] - 印尼政府提出大幅减产计划 矿商已暂停现货煤炭出口 产量配额比2025年水平降低40%至70%[2] - 供给侧收紧成为投资主题 煤炭供大于求局面有望扭转 未来可能对进口煤实施限制[3] - 供给端“查超产”政策推动产量收缩 需求端进入取暖旺季 煤炭供需基本面有望持续改善[4] 机构观点与投资逻辑 - 煤炭板块机构持仓徘徊在低位 筹码结构健康 交易不拥挤[2] - 预核增产能退出预期有望落地 叠加迎峰度冬旺季需求释放 后市煤价预计震荡偏强运行[2] - 煤炭行业具备“高股息、低估值”特征 投资价值凸显 基于中长期资金持续入市[2] - 当前动力煤和炼焦煤价格仍处于历史低位 为反弹提供了空间[4] - 动力煤有长协机制修复和“煤和火电企业盈利均分”的逻辑支撑[4] - 炼焦煤市场化程度更高 对供需变化更敏感 可能展现出更大的价格弹性[4] - 多数煤企保持高分红意愿 中报有6家上市煤企发布中期分红方案[4] - 煤炭板块具备周期与红利的双重属性 当前持仓低位 基本面已到拐点右侧[4] 公司层面关注点 - 兖矿能源未来有望达成3亿吨原煤产量目标 此外还有钾盐、钼矿增量[3] - 首钢资源未来有望获得联山矿采矿许可 进一步增厚自身资产[3] - 关注资源禀赋优秀 经营业绩稳定且分红比例预期较高的标的[3] - 基于企业自身产能增长逻辑 叠加盈利弹性较大 重点推荐α与β共振的公司[2] - 基于煤价见底、盈利改善 重点推荐困境反转的炼焦煤公司[2] 政策与盈利影响 - 煤价确立政策底部 为煤炭企业确立盈利底[3] - 对于高分红比例的标的 其业绩有了下限保证 股息率也有保障 高股息企业有望得到估值提升[3]

黄金价格与相关ETF表现 - 现货黄金价格涨超2.7%，突破5080美元/盎司 [1] - 纽约期金价格涨超3.3%，突破5100美元/盎司 [1] - 上海金ETF、黄金ETF博时、黄金ETF易方达、金ETF南方、黄金ETF、黄金ETF华夏、金ETF等产品价格涨超4% [1] - 黄金ETF锚定实物黄金，底层资产为上海黄金交易所的黄金现货合约，直接反映黄金价格波动，支持T+0交易 [1] - 金ETF密切跟踪上海黄金交易所黄金现货实盘合约价格，透明度高且流动性好，支持T+0日内交易 [1] 传统研究框架失效与市场驱动因素 - 传统以美元、实际利率和风险定价的黄金研究框架解释力显著减弱 [2] - 非框架因素的解释贡献再度创新高 [2] - 本轮黄金大涨主要受短期美元指数走低和中长期美元信用替代逻辑叠加驱动，市场情绪和动量资金是重要推手 [1] - 从大宗商品联动看，金油比阶段性失效，仅有铜保持一定正贡献，比特币受限于流动性，短期贡献走弱 [2] 中长期上涨逻辑：去美元化与央行购金 - 随着美元信用裂缝扩大，黄金中长期上涨的逻辑在强化 [1] - 非美国家持有的黄金价值已超过美债价值，显示出对美元信用的不信任共识已经形成 [2] - 非美央行正在加速购金以替代外汇储备 [2] - 由于金矿开采存在供给刚性，央行大规模购金（数万吨）会挤压私人投资盘，引发实物短缺，助推中长期黄金价格持续上行，8000美元可期 [2] - 从长期角度看，黄金上行的支撑因素并未发生逆转，待市场充分调整后，预计黄金仍将重回稳步上行通道 [3] 短期市场风险与交易状态 - 市场出现了“极致的长期逻辑短期化”交易 [2] - 黄金CFTC持仓显示投资盘多头回落、实业盘空仓观望的组合 [2] - GLD ETF的看跌看涨比率（PCR）处于历史底部，市场处于极度乐观的“裸多”状态，且参与度下降叠加波动率高位，一旦情绪退潮或触发高位回调风险 [1][2] - 白银处于“空头拥挤+高波动率+高持仓”的三重叠加态势，面临“末日狂奔”（逼空拉升）后接“闪崩”的风险 [1][2] - 白银高位回落拖累黄金的概率在提升 [1] - 短期内市场波动加剧，尽管白银已经大幅调整但金银比仍处低位，白银价格预计仍然承压 [3] 近期市场波动诱因 - 贵金属巨震受两方面因素影响：一是特朗普提名传统鹰派的凯文·沃什为下一任联储主席，带动美元指数明显回升，市场对美联储独立性担忧有所缓解；二是此前贵金属短期内快速上涨，尤其是白银受工业属性和金融属性双重支撑涨幅巨大，金银比大幅下降，白银波动率上行至高位 [3] - 沃什获提名引发获利资金了结，导致杠杆资金踩踏式出逃，进一步放大市场波动 [3]

核心观点 - 贝伦斯坦将AMD的目标价从225美元上调至235美元 [1] 分析师评级与目标价调整 - 贝伦斯坦对AMD给出了新的目标价235美元 [1] - 此次调整将目标价从之前的225美元上调了10美元 [1]

公司产能与运营状况 - 格林美镍金属年产能已达到15万吨/年（含参股）并维持满产运行 [1] - 2025年公司镍资源MHP出货量超过11万吨（含参股） [1] 资源回收业务规模 - 公司年循环再生的钨资源占中国原钨开采量的10% [1] - 2025年公司回收循环再造的钨资源总量突破1万吨 [1] - 公司回收黄金等其他贵金属的回收处理能力达到吨级以上 [1]

市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.85%报4102.20点，深证成指涨0.21%报14156.27点，创业板指跌0.40%报3311.51点，科创50指数跌1.20%报1453.48点 [1][2] - 全市场成交额2.5万亿元，较前一交易日缩量624亿元，超3200只个股上涨 [1] 煤炭与能源板块 - 煤炭及煤化工板块爆发，近15只个股涨停，包括恒源煤电(+10.08%)、开滦股份(+10.07%)、山西焦煤(+10.01%)、大有能源(+10.01%)、兖矿能源(+10.01%)、美锦能源(+10.00%)、中煤能源(+10.00%)等 [2][3][4] - 板块上涨主要受寒潮天气拉动居民取暖能源需求攀升，以及各地加大能源保供力度推动煤炭稳产稳供消息影响 [2][4] - 印尼矿商因政府大幅减产计划已暂停现货煤炭出口 [4] 光伏设备板块 - 光伏设备板块走高，多只个股涨停，包括中来股份(+20.00%)、时创能源(+20.00%)、晶科能源(+20.00%)、泽润新能(+20.00%)，海泰新能涨超14%，欧普泰涨超13% [2][5][6] - 市场传闻马斯克团队近期秘密走访中国多家光伏企业，考察涉及异质结、钙钛矿等技术路线，晶科能源证实有接触但未透露合作细节 [2][6] 房地产及相关产业链 - 房地产开发及装修建材板块涨幅居前，荣安地产(+10.27%)、京投发展(+10.09%)、我爱我家(+10.06%)、华发股份(+9.95%)、财信发展(+9.92%)等多股涨停 [2][7][8] - 消息面上，上海实质性启动收购二手住房用于保障性租赁住房项目工作，旨在对接新市民、青年人等群体租赁需求 [2][8] 其他上涨板块 - 航空机场板块拉升 [2] - 玻璃玻纤、HIT电池板块涨幅居前 [2] - 券商股表现活跃，华林证券涨超5%，东吴证券涨超3% [9][10] 下跌板块 - AI应用端普遍下跌，Sora概念、多模态AI领跌，引力传媒跌停 [2] - 文化传媒、游戏及算力概念跌幅居前 [2] - 腾讯云板块下挫 [2] - 快手概念跌幅居前，值得买跌超11%，天地在线、引力传媒跌停，因赛集团、易点天下跌超9% [9][11] - 贵金属板块走低，四川黄金跌超8%，招金黄金、西部黄金、中金黄金跌超4% [2][12] 后市展望 - 有观点认为2026年财政政策有必要保持积极，货币政策适度宽松下仍可能降准降息 [13] - 对于2026年中国股市，认为无需特别关注利率，而应更关注风险偏好，若市场信心保持长期乐观，股市有望通过估值抬升延续‘慢牛’行情 [13]

公司业务澄清 - 格林美在投资者互动平台明确表示，公司主营业务暂不涉及火箭回收业务 [1] 投资者关系动态 - 公司于2月4日通过投资者互动平台回应了市场对其业务范围的询问 [1]