COMEX白银库存及价格变动 - 7月16日COMEX白银库存为15464.10吨，较前一日增加16.99吨 [1][2] - 7月16日COMEX白银收盘价为38.13美元/盎司，日内涨幅0.37%，最高触及38.38美元/盎司，最低37.75美元/盎司 [1] - 7月15日COMEX白银库存为15447.11吨，增持0.38吨 [2] 美联储主席变动传闻对贵金属影响 - 特朗普解雇美联储主席鲍威尔的传闻一度推升金银价格，但随后因特朗普否认而涨幅收窄 [3] - 传闻源于美联储大楼翻新项目25亿美元成本超支，特朗普未明确排除解雇可能性，引发市场猜测 [3] - 白宫国家经济委员会主任哈塞特被视为鲍威尔潜在接替者 [3] 美国经济数据与货币政策预期 - 美国6月PPI环比持平，同比上涨2.3%，为去年9月以来最温和涨幅 [3] - 核心PPI（剔除食品、能源和贸易服务）同比上涨2.5%，创2023年底以来最小增幅 [3] - 6月CPI月增0.3%，市场预期美联储可能延后降息 [3] 贵金属市场展望 - 美联储易主传闻、中东局势紧张及关税战风险推动贵金属价格震荡偏强 [3] - 市场继续看好白银后续表现 [3]

黄金市场行情 - 黄金T+D当前交投于771.92元附近，暂报772.52元/克，上涨0.06% [1] - 日内最高触及778.23元/克，最低下探769.54元/克 [1] - 短线走势偏向震荡 [1] 黄金市场展望 - 下半年黄金等防御性大宗商品表现有望继续超越周期性金属 [2] - 亚洲经济疲软和美国提高进口关税将减少对工业金属和石油的需求 [2] - 金价可能在3300至3400美元区间盘整后突破，重新测试4月份3500美元/盎司的历史高点 [2] - 各国央行对黄金的需求依旧旺盛且难以满足 [2] - 特朗普政策可能损害外国央行对美国政府的信任，降低持有美国资产的意愿 [2] 大宗商品配置观点 - 石油和铜的配置仍显不足 [2] - 对铁矿石看法极为负面 [2] - 极度看好黄金，对白银持积极态度 [2] 黄金T+D技术分析 - 上方778-811元/克构成强压力区间 [2] - 下方761-790元/克形成重要支撑 [2] - 突破785元/克阻力可能打开上行空间至820元/克 [2] - 失守750元/克支撑可能进一步下探 [2] - 当前价格处于关键抉择窗口 [2]

供应端情况 - 523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率续增至86.1% 环比升幅缩减 原煤日均产量增加1.1万吨至192.9万吨 精煤日均产量增加0.5万吨至77万吨 均创8周高位 [1] - 内蒙古棋盘井某主流煤企炼焦精煤竞拍成交价显著上涨 高灰低硫肥煤(A15S0.8)成交价910元/吨 较上期涨120元/吨 高硫肥煤(A12S2.5)成交价860元/吨 较上期涨50元/吨 高灰低硫肥煤(A12S0.8)成交价980元/吨 [1] - 鄂尔多斯地区多数煤矿保持正常生产 高温天气带动电厂负荷拉高 电煤客户拉运积极性持续向好 坑口优质沫煤到港需求增加 [1] 机构观点 - 国产煤处在复产阶段但节奏偏慢 蒙煤因那达慕大会7.11-7.15口岸闭关5天 16日恢复通关但司机复工较慢 预计未来几天保持低通关 整体焦煤供应偏紧 [2] - 下游焦钢企开工高位有增量补库 中间环节期现有少量采购 焦煤上游库存持续向下游转移 煤矿出货顺畅 有超卖预售现象 [2] - 焦煤短期供需维持紧平衡 国内未完成复产 蒙煤通关未恢复前预计维持偏强震荡 8月煤矿可能存在较多供应扰动 近期仍然易涨难跌 [2] - 进入7月后煤矿存在复产预期 黑色进入淡季 铁水预计将会继续回落 但需求阶段处于高位 那达慕大会闭关即将结束 蒙煤即将恢复通关 [3]

白银市场动态 - 现货白银价格窄幅震荡走低，目前交投于37 90美元下方 [1] - 本交易日关注美国初请失业金人数、零售销售月率、费城联储制造业指数、进口物价指数月率等数据，可能影响美元走势进而影响白银价格 [1] 宏观经济数据 - 美国6月PPI数据低于预期，整体PPI环比持平（预期0 2%），同比降至2 3%（预期2 5%） [3] - 核心PPI环比为0 0%（预期0 2%），同比为2 6%（预期2 7%） [3] - 此前CPI报告显示核心通胀略低于预期，这些数据缓和了市场对美联储激进加息的预期 [3] 市场影响 - 低于预期的通胀数据使美元承压 [3] - 低收益率环境对白银有利，避险需求和地缘政治不确定性也支撑白银需求 [3] 技术分析 - 白银价格昨日在37 708至38 079区间波动，最终收于37 897 [4] - 今日银价目标看37 85和38 [4] - 上行目标：突破39 11美元可能迈向40 00美元，下一个阻力是40 50美元 [5] - 下行支撑：37 50美元、36 82美元（21日EMA）以及36 00美元 [6]

越南冰箱市场格局变化 - 越南冰箱市场长期由三星、LG和松下等日韩品牌主导，凭借技术积累和渠道优势占据核心地位 [1] - 2025年1-5月越南冰箱行业整体下滑5.1%，但海尔越南冰箱逆势增长22%，市场份额达21.9%，位居行业第二 [1] 中国品牌破局策略 - 中国品牌通过全球创牌策略打破市场格局，针对越南市场产品更新慢、同质化严重等问题进行本土化研发 [1] - 海尔TM700系列冰箱针对热带气候设计双水壶和双制冰模块，满足越南人冷饮需求 [1] - 产品增设双MIGIC变温空间实现食材精细分类存储，并针对多代同堂家庭设计双隐私模块 [1] 产品创新与市场表现 - 海尔TM700系列采用贯穿式把手和人感交互呼吸灯设计，提升使用便捷性和科技感，吸引年轻消费者 [2] - 该系列在越南销量突破5万台，并成功拓展至东南亚、中东非、澳洲、欧洲及南美洲市场 [2] 全球化竞争逻辑 - 本土化创新是中国冰箱品牌在越南崛起的关键，全球化需建立在深度本土化基础上 [2] - 最成功的全球化产品需精准满足本地用户需求 [2]

伦敦金市场行情 - 伦敦金当前交投于3336.89美元附近，暂报3339.72美元/盎司，下跌0.22%，最高触及3352.19美元/盎司，最低下探3336.89美元/盎司，短线偏向看跌走势 [1] - 黄金日线呈现探高回落态势，以星K线收盘，最低触及3320，最高上探至3377，整体走势迂回反复，处于宽幅拉锯震荡阶段 [4] - 4小时图显示布林通道平行收窄，价格运行区间受限，金价自下轨附近反弹后承压回落，收盘于中轨附近，上影线较长显示上方压力明显，短期内预计在3370-3320区间内维持来回拉锯走势 [4][5] 美国经济数据影响 - 美国6月PPI环比持平，低于市场预估的0.2%增幅，核心PPI亦保持平稳，与5月0.3%的涨幅形成对比，反映出服务业价格疲软部分抵消了进口关税驱动的商品价格上涨 [3] - 6月PPI同比仍录得2.3%的上涨，表明通胀压力犹存，特朗普关税政策的潜在影响可能使未来数月通胀面临上行风险 [3] - 美联储褐皮书指出关税导致企业成本上升压力传导至价格端，部分行业已提前调价，通胀预期增强了黄金作为对冲工具的长期价值 [3] 宏观经济环境 - 移民劳动力减少及贸易政策不明朗导致企业招聘与投资决策延后，可能进一步抑制经济增长，强化了金价的避险吸引力 [3] - 温和通胀数据缓解了市场对美联储即刻紧缩政策的忧虑，为金价提供了支撑 [3]

黄金期货行情 - 黄金期货当前交投于782 80元附近 暂报777 00元/克 上涨0 06% 最高触及782 84元/克 最低下探773 64元/克 短线呈现震荡走势 [1] - 沪金期货关键阻力位区间为783元/克至813元/克 重要支撑位区间位于765元/克至800元/克 [4] 美联储政策变动预期 - 特朗普拟解雇美联储主席鲍威尔 导致美元大幅下跌 10年期美债收益率从4 44%升至4 49% [3] - 市场对提前降息的担忧加剧 可能引发通胀加速上升及未来借贷成本增加 [3] - 短期美国利率期货上涨 交易员增加对美联储降息押注 CME数据显示7月维持利率不变概率为95 3% 9月降息25个基点概率升至64 9% [3]

国际白银价格走势 - 国际白银周三收报37 89美元/盎司 上涨0 20美元或0 52% 日内最高触及38 08美元/盎司 最低探至37 48美元/盎司 [1] - 白银ETF持有量减少36 73吨至14819 29吨 总价值下降至18041725790万美元 [1][2] - 昨日行情呈现冲高回落 最高触及38 374美元后收于37 685美元 形成上影线中阴线形态 [4] 全球贸易政策影响 - 美国宣布对欧盟 日本等17国实施对等关税 全球贸易前景不确定性增加 [1][2] - 若欧盟未能在8月1日前达成协议 可能采取报复性措施 加剧贸易紧张局势 [2] - 关税成本转嫁导致美国6月CPI年率升至2 7% 通胀压力加速上升 [3] 市场供需与技术面 - 白银ETF持仓减少表明市场卖盘增加 看跌情绪升温 [2] - 金银比攀升至88上方对银价形成压制 关键支撑位在37 30-37 50美元区间 [4] - 技术面显示跌破37 30美元可能进一步下探35 65-35 85美元支撑位 [4] 美联储政策预期 - 通胀压力上升引发市场对9月美联储降息预期的质疑 [3] - 美联储官员可能需要更多时间评估关税对通胀的全面影响 [3]

【现货方面】 供应：截至7月11日，国内PX负荷至81.3%（+0.3%），亚洲PX负荷至73.6%（-0.5%）。 需求：截至7月11日，PTA负荷提至79.7%（+1.5%）。 【行情展望】 因前期PXN有所修复，部分国内装置检修计划推迟以及海外PX供应逐步恢复，且PTA加工费大幅压缩 后检修预期增加以及终端需求负反馈有加速迹象，叠加油价短期偏弱，PX短期承压。不过考虑到后市 新PTA装置投产预期，PX供需面预期仍偏紧，PX低位存支撑。策略上，PX09短期在6600-6900区间震荡 运行；PX-SC价差关注低位做扩机会。 免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信 息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见 并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源 机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。 7月16日，亚洲PX价格继续下跌。原料端延续偏弱走势，成本端支撑不足。尽管日内传闻部分PX工厂 前道装置异动，但PX本身暂无影响 ...

黄金价格波动 - 现货黄金周四早盘小幅下跌至3342美元/盎司附近，周三收盘上涨0.68%至3347.32美元/盎司 [1] - 周三金价因特朗普可能解雇鲍威尔的传闻从3320美元/盎司飙升至3377.48美元/盎司，随后回落 [2] - 分析师预计金价短期将在3250-3476美元/盎司区间波动 [5] 美联储相关事件影响 - 特朗普被报道考虑解雇鲍威尔，导致美元指数从98.91暴跌至97.73，随后因特朗普否认而反弹 [2] - 市场担忧解雇鲍威尔会动摇对美联储独立性和美元避险地位的信心 [2] - 分析师认为特朗普澄清后黄金市场波动减弱 [3] 经济数据与通胀 - 美国6月PPI环比持平，低于预期的0.2%增长，核心PPI同样平稳 [3] - 6月PPI同比上涨2.3%，显示一定通胀压力，未来可能因关税政策进一步走高 [3] - 美联储褐皮书显示关税推高企业成本，部分行业提前调整价格 [3] 地缘政治与贸易政策 - 以色列空袭叙利亚加剧中东紧张局势，支撑黄金避险需求 [4] - 特朗普威胁对欧盟征收30%关税，欧盟计划对841亿美元美国商品实施报复性关税 [5] - 贸易政策不确定性促使投资者转向黄金避险 [5] 技术分析与交易策略 - 金价上行趋势未改，需突破3400美元/盎司才能瞄准3452美元/盎司和3500美元/盎司 [6] - 若跌破3300美元/盎司，可能下探3246美元/盎司和100日SMA的3205美元/盎司 [6] - RSI显示看涨势头增强，但价格走势仍横盘 [5] 财经数据与事件 - 重点关注美国6月零售销售月率、初请失业金人数、欧元区CPI等数据 [7] - 美联储理事库格勒和戴利将发表讲话 [7]