股价及交易表现 - 截至2025年10月31日收盘，公司股价报收于21.65元，较前日上涨2.07% [1] - 当日换手率为7.69%，成交量为32.77万手，成交金额达7.22亿元 [1] - 当日出现一笔折价10.02%的大宗交易，合计成交金额为204.54万元 [2][4] 资金流向分析 - 10月31日主力资金净流出797.89万元，游资资金净流出2042.19万元 [2][4] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额为2840.09万元 [2][4] 投资者关系及业务进展 - 公司富锂锰基正极材料已向下游客户送样 [3] - 公司已就硫化锂产品申请相关专利，该产品为根据客户要求定制的非标准品，未公开具体纯度数值 [3] - 公司明确表示不生产碳氢树脂、HVLP5材料、纳米铜膏及铜粉等产品 [3] - 关于高管减持计划及证监会立案调查的具体进展，公司建议投资者关注后续公告 [3]

中美经贸磋商共识 - 美方取消针对中国商品加征的10%芬太尼关税 [2] - 美方对中国商品加征的24%对等关税暂停一年 [2] - 美方暂停实施其9月29日公布的出口管制50%穿透性规则一年 [2] - 双方同意继续延长部分关税排除措施 [2] - 美方暂停实施其对华海事、物流和造船业301调查措施一年 [6] 中国出口管制措施 - 对锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制 [3] - 对负极材料的出口限制覆盖材料本身、制造设备及制造技术 [3] - 管制重量能量密度大于等于300 Wh/kg的可充放电锂离子电池 [3] - 管制用于制造可充放电锂离子电池的设备包括卷绕机、叠片机、注液机等 [4][7] - 管制压实密度大于等于2.5 g/cm³且克容量大于等于156 mAh/g的磷酸铁锂正极材料 [7] - 管制三元正极材料前驱体包括镍钴锰氢氧化物和镍钴铝氢氧化物 [7] - 管制富锂锰基正极材料 [7] - 管制用于制造正极材料的设备包括辊道窑、高速混料机、砂磨机等 [7]

财务业绩 - 前三季度公司实现营业总收入232.26亿元，同比增长46.27% [1] - 前三季度归母净利润为6.45亿元，同比增长31.51% [1] - 前三季度扣非净利润为6.34亿元，同比增长33.32% [1] - 第三季度单季归母净利润为3.4亿元，同比大幅增长235.31%，环比第二季度增长约61% [1] 产能与项目进展 - 截至2025年6月末，公司已投产磷酸盐正极材料产能达85.8万吨 [1] - 公司正稳步推进西班牙年产5万吨锂电池正极材料项目的环评审批工作 [1] - 公司积极开展马来西亚年产9万吨锂电池正极材料项目的前期准备工作 [1] 技术研发与产品布局 - 在固态电池方面，公司正积极开展富锂锰基正极材料等新材料的研发 [1] - 公司持续丰富产品布局和完善技术储备 [1]

文章核心观点 - 奇瑞汽车展出采用富锂锰基等技术的全固态电池模组，电芯能量密度达600Wh/kg，续航里程将提升至1200-1300公里 [1] - 富锂锰基正极材料被视为“正极材料圣杯”，正处于从实验室向产业化过渡的关键节点，预计2030年后规模化应用 [1] - 相关公司已前瞻性布局富锂锰基等固态电池材料技术的研发 [1] 固态电池技术进展 - 奇瑞展出的全固态电池模组采用原位聚合体系固态电解质和富锂锰正极材料技术 [1] - 该电池电芯能量密度高达600 Wh/kg [1] - 搭载该电池的车辆续航里程将提升到1200-1300公里 [1] 富锂锰基正极材料特性 - 富锂锰基正极理论克容量可达320 mAh/g，电压平台为3.7V-4.6V，克容量和电压平台均显著高于传统三元和磷酸铁锂正极材料 [1] - 富锂锰基原材料成本比三元材料低约15-20% [1] - 其瓦时成本接近磷酸铁锂 [1] 行业产业化预期 - 富锂锰基正极材料正处于实验室向产业化的0-1节点 [1] - 预计2030年后实现规模化应用 [1] - 头部正极公司正进行前瞻布局，积极送样全固态电池开发 [1] 相关公司布局 - 容百科技是业内最早一批针对全固态电池开发高能量密度富锂锰基材料的企业 [1] - 天华新能合作开展固态与半固态电池材料体系以及高能量密度富锂锰基等正极材料的研发 [1]

证券日报网讯当升科技（300073）10月13日发布公告，在公司回答调研者提问时表示，2025年上半年， 公司固态锂电材料持续放量，其中硫化物全固态电池专用正极材料率先实现吨级出货，双相复合正极材 料荣获中关村论坛百项新技术新产品推介，相关产品已导入清陶、卫蓝、辉能、赣锋锂电、中汽新能等 多家固态电池客户，成功应用在无人机、eVTOL等低空飞行器以及人形机器人领域。全固态电池专用 钴酸锂、富锂锰基正极材料成功卡位比亚迪（002594）、一汽、中科固能等国内顶级车企和电池客户。 ...

文章核心观点 - 当升科技在富锂锰基正极材料领域取得关键技术突破 产品已实现十吨级出货并进入稳步放量阶段 适配下一代超高能量密度全固态电池 [1][2][3][4] 富锂锰基材料技术优势 - 富锂锰基正极材料理论容量高达300mAh/g 是当前唯一能实现500Wh/kg以上能量密度的正极体系 远超磷酸铁锂170mAh/g和三元材料180-200mAh/g的理论上限 [1] - 当升科技产品放电比容量在全固态电池测试中达280-305mAh/g 具备高压实密度 高比容量 长循环寿命及与固态电解质良好兼容性 [2] - 公司通过精准两相含量调控和表界面修饰等技术创新 解决了超高容量富锂锰基材料的关键技术问题 [1][2] 商业化进展与市场地位 - 公司固态锂电正极材料已实现10吨级批量出货 导入多家固态电池客户 产品覆盖中韩欧美等全球头部锂电企业和车企 [2][3][4] - 富锂锰基材料以价格低廉且储量丰富的锰为主 正成为全球锂电巨头重点关注的下一代技术 [2] - 当升科技凭借高能量密度和低成本特性 迅速发展为固态锂电材料领域的技术引领者和产业化开拓者 [2] 产业链配套布局 - 为匹配更高电压富锂锰基材料 公司研制了低成本高电压窗口的卤化物电解质 正处于稳定制备过程中 未来可大规模应用 [2] - 公司在固态电解质方面已成功开发多种电解质体系 并实现规模化供应能力 [4]

锂电池出口管制 - 对重量能量密度大于等于300 Wh/kg的可充放电锂离子电池（包含电芯和电池组）实施出口管制 [3] - 用于生产上述高能量密度电池的技术同样受到管制 [4] - 用于制造可充放电锂离子电池的关键设备被管制，包括卷绕机、叠片机、注液机、热压机、化成分容系统和分容柜 [6] 电池材料及相关设备出口管制 - 对高性能磷酸铁锂正极材料实施管制，标准为压实密度大于等于2.5 g/cm³且克容量大于等于156 mAh/g [5] - 三元正极材料的前驱体（镍钴锰氢氧化物、镍钴铝氢氧化物）和富锂锰基正极材料被列入管制清单 [7] - 用于制造正极材料的设备如辊道窑、高速混料机受到管制 [7] - 人造石墨负极材料、人造与天然石墨混合负极材料被管制 [9] - 用于生产石墨负极材料的造粒、石墨化、包覆改性等关键工艺设备及技术受到全面管制 [9] 超硬材料出口管制 - 对特定粒径范围的人造金刚石微粉（平均粒径≤50 μm）和人造金刚石单晶（50 μm < 平均粒径 ≤ 500 μm）实施出口管制，但用于装饰、首饰的培育钻石除外 [8] - 具有特定技术参数的人造金刚石砂轮、人造金刚石线锯及其生产工艺技术受到管制 [9][10] - 用于生产超硬材料的直流电弧等离子体喷射化学气相沉积设备及工艺技术被管制 [9][11] 稀土设备出口管制 - 对具有特定技术参数的稀土电解槽实施管制，其电流范围为6000~30000 A [11][13] - 真空碳管炉（加热温度0~1700 ℃，真空度≥1×10⁻³ Pa）和两种稀土晶体生长炉（最高加热温度分别≥2300 ℃和≥1400 ℃）被列入管制清单 [11][13] - 用于稀土磁材加工的多线切割机、激光切割设备、自动粘料机等多种精加工设备受到管制 [11][13] 碳材料行业活动与展品 - 第九届国际碳材料大会暨产业展览会涵盖碳纤维及其复合材料、硅碳、电容炭等多种碳材料及制品 [14] - 展会应用端覆盖汽车工业、航空航天（低空经济）、风电叶片、氢储运、回收领域 [14] - 生产设备展品包括高温炉、石墨化炉、化学气相沉积炉、碳纤维生产线等多种关键设备 [15] - 分析仪器展品包括XRD、TEM、SEM、比表面积测试仪等材料表征设备 [15]

政策核心内容 - 中国商务部与海关总署联合发布公告 决定对锂电池及其关键材料、设备和技术实施出口管制 以维护国家安全和利益并履行国际义务 [1] - 公告自2025年11月8日起正式实施 《中华人民共和国两用物项出口管制清单》同步更新 [9] 锂电池直接管制物项 - 管制重量能量密度大于等于300 Wh/kg的可充放电锂离子电池 包含电芯和电池组 [1] - 管制用于制造可充放电锂离子电池的关键设备 包括卷绕机、叠片机和注液机 [2] - 管制用于生产上述高性能锂电池的技术 [2] 正极材料及相关设备管制 - 管制高性能磷酸铁锂正极材料 要求压实密度大于等于2.5 g/cm³且克容量大于等于156 mAh/g [3] - 管制三元正极材料的前驱体 包括镍钴锰氢氧化物和镍钴铝氢氧化物 [4] - 管制富锂锰基正极材料 [5] - 管制用于制造正极材料的设备 包括热压机、化成分容系统、分容柜、辊道窑、高速混料机、砂磨机和气流粉碎机 [6][7] 石墨负极材料及相关技术管制 - 管制人造石墨负极材料以及人造与天然石墨混合的负极材料 [10] - 管制用于生产石墨负极材料的造粒工艺设备 要求造粒容积大于等于5 m³ [10] - 管制多种石墨化设备 包括箱体炉、艾奇逊炉、内串炉和连续石墨化炉 [10] - 管制包覆改性设备 包括容积大于300 L的融合包覆设备和容积大于60 m³的喷雾干燥设备等 [10] - 管制用于生产石墨负极材料的工艺及技术 包括造粒工艺、连续石墨化技术和液相包覆技术 [10] 出口合规要求 - 出口经营者出口上述管制物项必须向国务院商务主管部门申请许可 [8] - 出口经营者须对报关商品真实性负责 属于管制物项须在报关单备注栏注明“属于两用物项”并列明编码 [8] - 对参数接近但不属于管制物项的商品 须在报关单备注栏注明“不属于管制物项”并填写具体参数 [8]

文章核心观点 - 中国商务部与海关总署决定对特定锂电池及人造石墨负极材料相关物项实施出口管制 管制范围涵盖高能量密度电池、关键生产设备及核心技术 [1] - 出口经营者需按规定申请出口许可 并对报关商品真实性负责 新规自2025年11月8日起正式实施 [2] 锂电池相关物项管制 - 管制重量能量密度大于等于300 Wh/kg的可充放电锂离子电池 包含电芯和电池组 [1] - 管制用于制造可充放电锂离子电池的设备 包括卷绕机、叠片机、注液机、热压机、化成分容系统及分容柜 [1] - 管制用于生产上述高能量密度锂电池的技术 [1] 正极材料相关物项管制 - 管制压实密度大于等于2.5 g/cm³且克容量大于等于156 mAh/g的磷酸铁锂正极材料 [1] - 管制三元正极材料前驱体 包括镍钴锰氢氧化物和镍钴铝氢氧化物 [1] - 管制富锂锰基正极材料 [1] - 管制用于制造正极材料的设备 包括辊道窑、高速混料机、砂磨机及气流粉碎机 [1] 石墨负极材料相关物项管制 - 管制人造石墨负极材料及人造与天然石墨混合的负极材料 [1][4] - 管制用于生产石墨负极材料的造粒工艺设备 包括造粒容积大于等于5 m³的立式造粒釜和连续造粒釜 [1] - 管制用于生产石墨负极材料的石墨化设备 包括箱体炉、艾奇逊炉、内串炉及连续石墨化炉 [1][2][4] - 管制用于生产石墨负极材料的包覆改性设备 包括容积大于300 L的融合包覆设备、容积大于60 m³的喷雾干燥设备及桶体直径大于0.5 m的化学气相沉积回转窑 [4] - 管制用于生产石墨负极材料的工艺及技术 包括造粒工艺、连续石墨化技术及液相包覆技术 [4] 出口合规要求 - 出口经营者出口上述物项须向国务院商务主管部门申请许可 [2] - 出口经营者须对报关商品真实性负责 属于管制物项须在报关单备注栏注明"属于两用物项"并列明编码 不属于但参数接近的也须注明"不属于管制物项"并填写具体参数 [2] - 海关对填报信息存疑将依法质疑 质疑期间出口货物不予放行 [2]

行业背景 - 新能源行业快速发展推动锂电池应用场景拓展 市场对高能量密度低成本锂电池需求增长[1] - 正极材料是决定锂电池性能与成本的核心关键[1] - 富锂锰基材料被视为最具潜力的下一代锂电正极材料[1] 技术突破 - 公司成功开发适配超高能量密度全固态电池的富锂锰基正极材料[1] - 系统解决超高容量富锂锰基材料关键技术问题[1] - 开发出高离子电导率氯碘复合硫化物固态电解质并实现稳定制备[1] - 固态电解质具备良好界面浸润性和规模化供应能力[1] 研发布局 - 公司深耕锂电正极材料行业二十余年 技术积淀深厚[1] - 多年前已着手固态锂电正极材料的研发布局[1] - 固态锂电材料取得积极进展[1] 市场前景 - 全球固态电池出货量预计2030年达614.1GWh[1] - 较当前出货量增长数十倍[1] - 固态电池产业化已进入冲刺阶段[1] - 固态电池市场被视为极具发展潜力的蓝海市场[1]