公司动态 - 上纬新材董事长彭志辉于12月31日发布了全球首款全身力控小尺寸人形机器人启元Q1 [1] - 公司以“上纬启元”品牌正式布局个人机器人赛道 [1] 产品详情 - 启元Q1身高仅0.8米，是将全尺寸人形机器人能力压缩至书包大小的产品 [1] - 产品核心突破在于实现了QDD准直驱关节的极限微型化，比鸡蛋还小的关节模组承载着完整力控与高响应能力 [1] - 该机器人的SDK和HDK完全开放，支持第三方接口与扩展模块 [1]

行业宏观背景与战略方向 - 全球贸易变局下，北京外贸以创新为破局密钥，践行“十五五”贸易强国部署[6] - 政策护航与数字赋能叠加，北京外贸正从传统代工向“自主研发 + 全球品牌”转型[6] - 北京外贸成为双循环格局下高质量发展的重要支撑[6] 企业出海实践与模式创新 - 京东、抖音、值得买科技等企业发力跨境电商，借助AI、内容生态优化出海全链路[6] - 企业深化内外贸一体化，通过“出口转内销”等计划筑牢发展屏障[6] - 北京数字经济出海创新服务基地搭建“1+3+N”生态，提供一站式出海支持[6] 服务平台建设与生态构建 - 北京数字经济企业出海创新服务基地正通过构建八大核心服务体系，助力企业出海[4] - 该基地旨在打造政策创新、生态服务、海外订单、合规监管四大高地和外向型产业集群[4]

行业现状与前景 - 人形机器人行业可能确实还在泡沫过程中 [3] - 机器人行业是难而正确、长期正确的一个行业 [3] - 北京人形机器人产业正通过硬核技术与场景落地，成为"十五五"规划中培育新增长点的生动实践 [5] 标志性事件与成就 - 2025年8月，由北京团队助力的人形机器人在国家速滑馆举行的世界杯决赛中远射破门，夺得冠军 [5]

公司战略举措 - 深化市场渗透以扩大内需：在持续深耕三级医院市场的同时，加速向二级医院及基层医疗市场拓展 通过加强临床培训、学术推广等多元化合作模式降低应用门槛 提升手术机器人辅助手术的渗透率以激发医疗机构的内生需求[5] - 优化产品与服务体系以提升供给质量：持续迭代升级“天玑”系列骨科手术机器人产品 提升其精准性、智能化和易用性 同时丰富产品线 探索在脊柱、关节、创伤等更多骨科细分领域的应用 在服务端构建更完善的临床支持、培训和维护体系 提供全周期解决方案[5] - 强化科技创新以发展新质生产力：将发展新质生产力作为核心动力 持续加大研发投入 聚焦骨科手术精准导航、5G远程手术等前沿技术与手术机器人的深度融合 推动核心部件自主化以提升产业链安全与竞争力 通过与顶尖医疗机构及科研院所合作探索临床新术式与新应用[6] 公司2026年战略发展目标 - 业绩增长目标：力争实现营业收入与市场占有率的稳步提升 保持在中国骨科手术机器人市场的领先地位 通过市场下沉与海外探索寻求新的增长曲线 同时持续优化成本结构并提升管理效率 追求高质量、可持续的盈利增长[7] - 产品创新目标：在现有“天玑”平台基础上推出更具智能化、模块化特点的骨科手术机器人系统 在关键技术上取得突破 提升自主规划能力并集成更先进的影像融合与实时导航技术 拓展技术边界与应用领域以保持技术领先优势[7] - 业务线发展目标：核心业务线（骨科手术机器人销售与服务）将持续深化 强化从设备到服务的全链条价值 探索基于手术机器人平台的数字化医疗解决方案 实现从设备提供商向整体解决方案服务商的延伸 构建更加稳健和多元的业务体系[7]

公司战略举措 - 围绕中央经济工作会议精神，公司将立足神经血管疾病智能诊疗细分领域，统筹推进技术创新、智能制造与成果转化，加快构建覆盖研发、生产与应用的完整产业体系，以提升高端医疗装备对临床需求的响应和供给水平[6] - 公司将推进人工智能技术与神经血管疾病诊疗场景的深度融合，加快AI导管塑形机器人等创新产品在各级医疗机构中的应用，并通过完善标准化生产和规模化交付能力，增强产品在区域医疗中心及基层医院的可及性，以释放医疗服务体系升级带来的内需潜力[6] - 公司将产品创新与制造体系建设同步推进，依托神经血管疾病智能诊疗装备智能产线建设项目，系统整合核心算法、关键部件、仿真模型与先进制造工艺，推动研发成果向中试、工艺优化和规模化生产高效转化，以提升产品迭代效率和交付能力[7] - 公司将挖掘存量资源综合价值，依托智能产线和既有产品平台，加强与国家神经疾病医学中心、重点医院、高校及科研机构的协同合作，推动产品在临床应用、教学培训和科研验证中的多场景复用，通过真实世界数据反哺产品优化，实现“研发—生产—应用”的良性循环[7] - 公司将以人工智能为核心驱动力，结合区域产业基础和政策环境，推动智能制造、数字技术与医疗场景深度协同，加快技术从实验室走向产业化、规模化应用，培育以技术原创性、系统集成和工程化落地能力为特征的新质生产力，助力高端医疗装备产业链向高端化、自主化和高质量方向发展[8] 2026年战略发展目标 - 公司将继续深耕神经血管疾病智能诊疗领域，以技术创新和产业化能力提升为双轮驱动，系统推进业绩增长、产品迭代与业务结构优化，向高质量、可持续发展阶段迈进[9] - 公司将以提升营业收入规模和市场占有率为核心任务，巩固行业领先地位，依托智能产线项目提升核心产品的生产稳定性、交付效率和质量一致性，加快AI导管塑形机器人在全国头部三甲医院的规模化应用，并向区域医疗中心及基层医疗机构延伸覆盖，构建长期稳固的客户合作关系以支撑业绩持续增长[9] - 公司将持续加大研发投入，围绕复杂临床场景推动人工智能算法与智能装备协同升级，一方面加快现有产品的智能化迭代和适应症拓展，另一方面推动原研、原创、原产的新一代智能诊疗器械持续落地，以提升诊疗精准性、安全性和标准化水平，巩固技术壁垒和产品竞争力[9] - 公司在夯实现有国内市场基础的同时，将稳步推进海外市场拓展，将国际化作为中长期重要增长极，依托原创技术优势和临床验证基础，优先布局医疗技术需求明确、神经介入体系成熟的重点国家和地区，通过学术合作、临床示范和本地化服务体系建设，逐步建立海外市场准入和品牌认知[10] - 公司将持续优化“产品+服务+数字化解决方案”的业务模式，形成覆盖临床应用、医生培训与科研协同的立体化业务结构，并以此为基础探索人工智能技术在更广泛介入医学领域的应用潜力，培育新的业务增长点，推动中国原创智能医疗装备实现有序、可持续的国际化发展[10] 行业背景与市场需求 - 我国神经血管疾病发病率高、诊疗需求持续增长，且优质医疗资源分布不均，对高质量、可复制的智能诊疗装备提出了更高要求[6]

公司2026年战略框架 - 2026年公司将围绕“精准供给、系统创新、敏捷组织”三大支柱，推动业绩可持续增长、产品差异化突破与业务线协同发展 [2][7] 响应政策的具体举措 - 研发精准创新，培育新质生产力：围绕“健康化、场景化”消费趋势，持续加大研发投入，聚焦清洁标签、优质原料、低GI等方向进行产品迭代 [4] - 实现城市梯度布局与营销场景化触达：聚焦商超、CVS等零售渠道，着力打造区域标杆门店，结合不同城市消费特性开展梯度布局，通过场景化沟通融入年轻群体日常 [4] - 通过柔性供应链提效，做优增量、盘活存量：构建弹性适配的柔性供应链体系，联动上下游优化产能与库存，灵活调整生产节奏与产品组合，支持与零售渠道的定制化共创 [5] - 以“创新产品研发+场景化触达+柔性供应链”为核心，系统响应政策导向 [6] 业绩增长目标与策略 - 深化渠道渗透与场景适配，提升整体营收与周转效率：进一步聚焦核心商超合作，加快进场节奏并打造区域标杆门店，形成可复制的门店热度模型 [7] - 基于不同渠道人群画像（如家庭囤货、一人食、户外等场景），实施差异化产品组合策略，在保障经典产品稳定供应的基础上，为渠道定制专属SKU [7] 产品创新目标与策略 - 构建用户共创机制，打造地域化与情绪化产品矩阵：持续投入研发，推动产品向清洁标签、低GI等方向迭代 [7] - 2026年将启动“地域特色风味计划”，联合区域用户与渠道伙伴开展口味共创，通过前期调研、中期盲测、后期包装共选，实现研发全链路用户参与 [7] - 产品不仅关注功能升级，更注重包装、味型与视觉的情绪价值设计，构建兼具差异化与价格竞争力的产品线 [4][7] 业务线发展与组织支撑 - 建设跨部门协同体系，提升数字化能力：组建“渠道-产品-用户”三角协同小组，并引入数字化分析人才，建立常态化市场洞察与需求反馈机制 [8] - 强化柔性供应链与工厂系统性建设，支持定制化生产，实现从需求到交付的高效闭环 [8] - 最终形成“产品精准触达、组织敏捷支撑、业务持续增长”的动态发展体系 [8]

公司战略举措 - 服务扩大内需，确保物流供应链畅通，强化干线运输与城市配送网络，建设区域性集散中心以提升配送效率，并与制造业、零售企业深度联动提供定制化供应链解决方案 [6] - 优化供给质量，推动基础设施智慧化改造和服务模式升级，发展高标准综合物流、仓配一体化等高附加值服务，以提升时效、可靠性并降低社会物流成本 [7] - 盘活存量资源，对既有物流园区、场站进行功能优化与业态整合，引入“物流+商贸”等模式，改造闲置资产为分拨中心或应急节点，并探索与上下游企业共建共享资源 [7] - 发展新质生产力，推进智慧绿色转型，加大数字化转型投入建设智能调度平台，应用人工智能、物联网、区块链技术，并积极探索氢能货车、电动重卡等清洁运力 [7] 业绩增长目标 - 未来三年力争实现主营业务收入年复合增长率不低于15%，利润增速高于收入增速 [8] - 通过精细化运营，目标将车辆装载率提升10个百分点，仓储空间利用率提升至85%以上 [8] - 依托数字化智能调度，目标使单位运输成本年均下降3% [8] - 通过盘活低效仓配资源，目标三年内贡献额外营收5% [9] - 严控经营风险，确保客户满意度稳定在95%以上 [9] 产品创新规划 - 打造“智慧+绿色”双轮驱动的产品矩阵，推动智慧物流产品化，提供供应链可视化、仓配一体化等服务，并形成预测性物流预警与智能决策服务能力 [10] - 两年内打造“零碳/低碳供应链”定制解决方案，为首批标杆客户实现供应链环节碳排放可视化与下降，同时将新能源车队比例提升至30%，并推出“绿色仓配”认证服务 [11] - 推动高附加值服务专业化，针对高端制造、生物医药等行业升级运输服务标准，形成行业定制化方案，目标使该板块毛利率力争提升8% [12] 业务开拓战略 - 纵向深耕产业链，从“物流执行”向“供应链整合”延伸，重点开拓制造业龙头企业的入厂物流、VMI及区域分销中心托管运营业务，力争新增3-5家年合作额超千万的战略客户 [13] - 横向拓展新网络，积极参与国家物流枢纽建设与运营，并探索在“一带一路”沿线关键城市布局物流园区或建立合作伙伴关系，以支撑客户跨境业务，实现国际业务营收占比显著提升 [14] - 构建生态化新场景，开拓“物流+应急”以争取纳入地方应急物流体系，并开拓“物流+数据”以探索基于物流数据的供应链金融服务 [15]

公司业务板块 - 公司致力于打造全域可移动商业空间，主要涉及两大业务板块：商用车和乘用车后市场服务（途途捷保）以及民生消费类服务（途途大集）[3] 2026年具体举措与发展目标 - 在商/乘用车后市场服务（途途捷保）方面，公司将加大市场扶持力度，降低合作修理厂的运营成本[4] - 公司将加大研发投入，升级优化移动维保专项作业车的各项功能，旨在提高合作商户的运营效率[4] - 在产品创新方面，公司计划对现有产品进行提质升级，并输出各类新型专项作业车[6] - 公司将升级移动展销车的功能，包括增加自动传感、360度监控和无人值守系统等，以利于业务全面拓展与落地[6] - 在业务线拓展方面，公司将继续聚焦国内商/乘用车后市场服务，并持续拓展合作门店[7] - 公司将落地民生消费类业务（途途大集），并发展相关合作商户[7] - 公司将启动海外业务，计划建立在中亚、西亚、东南亚及中东市场的海外业务通道[7]

公司2025年里程碑与成就 - 2025年是公司成立十周年的里程碑之年 公司以多项“中国首个”夯实发展基础 [7] - 公司与Zenas达成20亿+美元的重磅合作 刷新中国自免小分子领域对外授权纪录 叠加年初另一项交易 全球化发展提速 [7] - 重磅交易叠加商业化发展 使公司提前两年实现盈亏平衡 步入全新发展轨道 [7] - 年内迎来两款创新药获批上市 包括中国首个获批治疗弥漫性大B细胞淋巴瘤的CD19单抗明诺凯®（坦昔妥单抗）和中国首款自主研发获批的新一代TRK抑制剂宜诺欣®（佐来曲替尼） [7] - 奥布替尼一线治疗慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞淋巴瘤获批上市并纳入国家医保 该药也是中国首个且唯一获批针对边缘区淋巴瘤的BTK抑制剂 [7] 公司研发管线进展 - 中国首个获得突破性疗法认定的BCL2抑制剂Mesutoclax三项研究数据亮相美国ASH年会 治疗CLL/SLL、MCL、AML和MDS的四大临床试验正在中国和全球加速推进 [8] - Mesutoclax、奥布替尼和坦昔妥单抗进一步加强了公司的血液瘤优势 [8] - 全球首个在系统性红斑狼疮Ⅱ期临床试验展示显著疗效的BTK抑制剂奥布替尼进入Ⅲ期注册临床 [8] - 奥布替尼治疗ITP已完成Ⅲ期注册临床研究 预计2026年上半年提交上市申请 [8] - 两款TYK2抑制剂多项注册临床加速推进 深度布局皮肤科多项适应症 全力打造自免第二增长曲线 [8] - 源于公司自研ADC平台的首款ADC药物ICP-B794进入临床阶段 不断提升实体瘤领域竞争力 [8] 公司2026年及未来战略目标 - 2026年公司将站在十周年的新起点 以“中国原创”为引擎 以“全球视野”为坐标 开启下一个黄金十年 [9] - 在2.0快速发展阶段 公司将推动五至六款创新药上市 [10] - 计划研发出五到十款差异化临床前分子 让更多创新成果转化落地 [10] - 公司将不断加强海外团队能力建设 加速全球化进程 [10] - 目标实现三到四款产品全球化 从源头创新、临床开发、药政事务到BD 打造覆盖创新药全球化的核心竞争力 [10] - 在不确定环境中 公司将保持创业创新激情 以敏锐洞察力和高效执行力推动快速发展 [10]

市场整体表现 - 2025年北京甲级写字楼市场需求复苏超预期，全年净吸纳量达到33万平方米，已连续两年实现超30万平方米的规模性去化 [1] - 2025年北京全市甲级写字楼新增供应量仅18.8万平方米，有限供给与稳健需求适配，推动年末空置率降至19.2%，同比下降约1.5个百分点 [1] - 2025年北京甲级写字楼市场平均净有效租金降至222元每月每平方米，同比下降11.5%，但降幅较上年收窄4.9个百分点，下行压力有所缓解 [2] 细分市场数据 - 2025年北京甲级（含超甲）写字楼净吸纳量为33.3万平方米，年末空置率19.2%，年度同比下降1.5个百分点 [2] - 2025年乙级写字楼净吸纳量由2024年的-3.2万平方米转为正增长9.4万平方米，但年末空置率同比上升0.4个百分点至19.6% [2] - 2025年产业园市场净吸纳量为21.9万平方米，较2024年的12.2万平方米大幅增长，年末空置率为23.7% [2] - 2025年北京写字楼市场总净吸纳量为64.6万平方米，较2024年的40.2万平方米显著提升，总空置率同比下降0.2个百分点至20.7% [2] 区域与板块分化 - 中关村板块成为2025年最大亮点，其甲级写字楼市场全年净吸纳量超17.6万平方米，占全市总量的53%，创近20年峰值纪录 [3] - 市场热度高度聚焦于个别子市场及非核心板块的高性价比项目，核心区域成熟写字楼市场表现未达预期，区域分化态势明显 [3] - 2025年核心区域成熟子市场平均租金同比降幅普遍超10%，跨资产类别和跨市场板块的竞争加剧 [3] 未来挑战与供需结构 - 宏观有效需求不足仍是制约办公楼市场需求持续恢复的系统性问题 [4] - 2026年部分市场化项目将面临现有租户退租和缩租，包括部分国央企等大体量租户整合搬迁回自有物业，此类需求收缩将抵消部分新增需求的积极影响 [4] - 2026年市场将出现显著的地理供需错配，核心市场新增供应量将超过70万平方米，其中90%集中在东部子市场，但近两年的增量需求高度集中在西部子市场，预计将导致东部市场竞争进一步升级 [4]