全球精炼镍市场供需状况 - 2025年11月全球精炼镍供应过剩3.06万吨 当月产量为32.26万吨 消费量为29.2万吨 [1] - 2025年1月至11月全球精炼镍累计供应过剩26.81万吨 累计产量为348万吨 累计消费量为321.19万吨 [1] 全球镍矿生产状况 - 2025年11月全球镍矿产量为35.37万吨 [1] - 2025年1月至11月全球镍矿累计产量为385.41万吨 [2]

核心事件与进展 - 美国众议院以214票赞成、208票反对的投票结果，通过了推翻前总统拜登在明尼苏达州北部颁布的采矿禁令的议案 [2] - 该议案现已移交参议院审议，若通过将提交至现任总统特朗普，特朗普在竞选期间曾承诺推翻此禁令 [2] - 推翻禁令的依据是一项新主张，即拜登政府未依法向国会履行告知义务，若成功，未来的美国总统将无法再出台类似政策 [2] - 环保人士驳斥了“未充分告知”的说法，指出禁令细节早已公布并已告知国会议员 [3] 涉及项目与公司 - 该禁令直接关系到安托法加斯塔矿业公司旗下的Twin Metals铜、钴、镍项目 [2] - 若禁令解除，特朗普政府将可向安托法加斯塔矿业公司重新核发采矿租约，该公司数十年来一直试图开发该矿山 [3] - Twin Metals公司表示，该禁令让美国本土一处重要的关键矿产资源产地被搁置 [5] - 安托法加斯塔矿业表示，该矿山开采的铜及其他关键矿产大概率将出口至海外进行加工 [6] 政策影响与争议 - 禁令涉及苏必利尔国家森林公园内一片面积达9.12万公顷（22.5504万英亩）的矿产资源丰富区域，实施了为期20年的采矿禁令 [2] - 支持者认为推翻禁令将保障明尼苏达州北部的就业岗位，通过本土矿产生产筑牢国家安全，并防止行政越权 [4] - 环保人士强烈反对，称此举“史无前例”，并警告这将树立肆意废除公共土地保护政策的恶劣先例 [5] - 美国荒野协会为阻止该区域矿产开发已开展相关行动逾50年 [5] 后续程序与关键节点 - 参议院能否通过议案，关键取决于议事规则顾问是否认定该禁令属于《国会审查法》所界定的行政规章 [4] - 若判定成立，议案在参议院只需简单多数票即可通过，而非需要达到60票的门槛 [4] - 目前参议院100个席位中，共和党占据53席，民主党持有47席 [5] 其他潜在影响 - 推翻这项采矿禁令，也将为该区域的氦气开发项目带来发展机遇 [7]

全球铝市场供需状况 - 2025年11月全球原铝市场供应过剩20.49万吨，当月产量为602.26万吨，消费量为581.76万吨 [1] - 2025年1-11月全球原铝市场累计供应短缺152.76万吨，期间总产量为6672.04万吨，总消费量为6824.8万吨 [1] 原铝产业链上游生产情况 - 2025年11月全球铝土矿产量为3533.32万吨，氧化铝产量为1285万吨，再生铝产量为220.42万吨 [1] - 2025年1-11月全球铝土矿累计产量为39008.38万吨，氧化铝累计产量为13985.18万吨，再生铝累计产量为2421.44万吨 [1]

全球精炼铅市场供需状况 - 2025年11月全球精炼铅市场供应短缺1.15万吨，当月产量为113.18万吨，消费量为114.32万吨 [1] - 2025年1月至11月全球精炼铅市场累计供应短缺21.01万吨，期间总产量为1230.11万吨，总消费量为1251.12万吨 [1] 全球铅矿生产情况 - 2025年11月全球铅矿产量为40.78万吨 [1] - 2025年1月至11月全球铅矿累计产量为422.49万吨 [1]

2025年12月中国精炼锌进口数据核心观点 - 2025年12月中国精炼锌进口总量为8,760.85吨，环比大幅下降51.94%，同比大幅下降73.40% [1] 分国别进口情况分析 - 哈萨克斯坦为第一大进口来源地，当月进口量为6,330.96吨，环比减少53.80%，同比下降50.38% [1] - 伊朗为第二大进口来源地，当月进口量为1,398.00吨，环比减少61.17%，同比下降43.04% [1] 数据统计范围说明 - 精炼锌进口统计范围包括含锌量≥99.995%、介于99.99%与99.995%之间以及低于99.99%的未锻轧非合金锌 [1] - 进口总量数据包含表格中未列出的部分其他原产地数据 [1]

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月锌矿砂及其精矿进口量为462,599.36吨， 环比下降10.44%，同比增长1.29%。 秘鲁是第一大进口来源地，当月从秘鲁进口锌矿砂及其精矿72,656.04吨，环比下降24.20%，同比增加 32.59%。 澳大利亚是第二大进口来源地，当月从澳大利亚进口锌矿砂及其精矿66,257.96吨，环比下降40.34%， 同比下降42.97%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2025年12月锌矿砂及其精矿进口分项数据一览表： 数据来源：海关总署 注：进口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据 ...

以下为根据中国海关总署官网数据整理的2025年12月精炼铅进口分项数据一览表： 注：进口/出口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据 数据来源：海关总署 海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月精炼铅（未锻轧的精炼铅）进口量为 8,394.93吨，环比下降3.01%，同比增加109.53%。 哈萨克斯坦是第一大进口来源地，当月从哈萨克斯坦进口精炼铅（未锻轧的精炼铅）3,857.13吨，环比 上升55.84%。 韩国是第二大进口来源地，当月从韩国进口精炼铅（未锻轧的精炼铅）2,177.33吨，环比减少49.86%， 同比上升8481.30%。 ...

1月21日（周三），美国纽约商品交易所（COMEX）铜库存首次突破50万吨，受明年起或开征进口关税的预期持续发酵影响，大量铜正持续流入美国市 场。 该交易所周三公布的数据显示，截至1月20日，COMEX认证仓库的铜库存为554,904短吨（约合50.34万吨），较1月16日增长1.3%。 荷兰国际集团（ING）分析师Ewa Manthey在周三的线上研讨会中表示："在关税政策落地明确前，美国市场大概率将持续吸引铜流入，这一趋势至少会延续 至2026年年中。受当前定价结构及关税政策的多重不确定性影响，短期内铜从美国流出的可能性微乎其微。" 她补充道："实际来看，美国的铜库存如今已俨然成为一种战略储备--铜持续入库，却鲜有流入市场流通。" 纽约商品交易所一名发言人表示，该交易所旗下仓库的铜仓储容量为110万短吨，这意味着库存仍有充足的扩容空间。不过交易商称，当前从伦交所运往纽 商所的铜套利窗口已收窄，甚至完全关闭。 今年1月，美国境内的伦敦金属交易所仓库迎来去年9月中旬以来的首批铜入库，目前新奥尔良仓库的铜注册仓单量达1,525吨。 交易商表示，随着纽商所的铜套利窗口关闭，流入伦交所旗下纽约仓库的铜货量或出现增长 ...

数据来源：海关总署 海关总署在线查询数据显示，中国12月进口铝土矿总量达1467万吨，环比下降2.9%，同比下降2.0%。 其中有1136万吨来自几内亚，环比上涨6.1%，同比上涨9.4%。雨季过后，几内亚矿山铝土矿发运和装 运作业陆续恢复，供应量有所回升。不过，作为第二大供应国的澳大利亚输送量环比减近三成。 ...

全球精炼铜供需状况 - 2025年11月全球精炼铜市场供应过剩10.01万吨，当月产量为223.24万吨，消费量为213.23万吨 [2] - 2025年1月至11月全球精炼铜市场累计供应过剩44.19万吨，期间总产量为2494.02万吨，总消费量为2449.83万吨 [2] 全球铜精矿生产状况 - 2025年11月全球铜精矿产量为164.59万吨 [2] - 2025年1月至11月全球铜精矿累计产量为1722.76万吨 [2]