海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年9月氧化铝出口量为246,420.17吨，环比增加 36.71%，同比增加82.25%。 | 25.00 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 瑞菲 | 24.03 | 3597.23% | | | 厄瓜多尔 | 22.03 | -- | -- | | 尼日利亚 | 20.47 | -84.78% | -26.90% | | 加拿大 | 17.54 | 192.32% | 305.71% | | 巴基斯坦 | 13.00 | -36.47% | -- | | 奥地利 | 12.00 | -- | -- | | 尼日尔 | 10.00 | -- | -- | | 委内瑞拉 | 6.00 | -- | -- | | 秘鲁 | 5.60 | -97.54% | -93.38% | | 危地马拉 | 5.00 | -- | -- | | 菲律宾 | 4.60 | -52.21% | -- | | 葡萄牙 | 4.05 | 32.79% | 26.56% | | 坦桑尼亚 | 4.00 | -85.71% | -73.86% | | ...

LME整体库存概况 - 铜总库存为137,175吨，注册仓单129,350吨，注销仓单7,825吨，注销占比5.70% [1] - 铝总库存为487,125吨，注册仓单405,650吨，注销仓单81,475吨，注销占比16.73% [1] - 锌总库存为37,325吨，注册仓单24,425吨，注销仓单12,900吨，注销占比34.56% [1] - 镍总库存为250,476吨，注册仓单244,356吨，注销仓单6,120吨，注销占比2.44% [1] - 铅总库存为247,300吨，注册仓单76,450吨，注销仓单170,850吨，注销占比69.09% [1] - 锡总库存为2,735吨，注册仓单2,555吨，注销仓单180吨，注销占比6.58% [1] - 铝合金库存为1,500吨，无注销仓单 [1] 分品种库存变动详情 - 铜库存减少50吨至137,175吨，注销仓单占比稳定在5.70% [3] - 铝库存减少4,100吨至487,125吨，注销仓单占比由17.42%降至16.73% [1][5] - 锌库存减少700吨至37,325吨，注销仓单占比由35.77%降至34.56% [1][9] - 镍库存减少54吨至250,476吨，注销仓单占比由2.46%微降至2.44% [1][13] - 铅库存减少3,100吨至247,300吨，注销仓单占比由61.80%大幅上升至69.09% [1][7] - 锡库存无变动，注销仓单占比由8.41%降至6.58% [1][11] 主要仓库库存分布 - 铜库存主要分布在昌雄（53,725吨）、光阳（39,900吨）和鹿特丹（14,500吨）[3] - 铝库存高度集中在巴生港（295,750吨）和光阳（140,950吨）[5] - 铅库存几乎全部位于新加坡（245,300吨）[7] - 锌库存主要位于新加坡（35,875吨）[9] - 镍库存主要分布在新加坡（69,984吨）、高雄（56,256吨）和鹿特丹（32,016吨）[13] - 锡库存主要位于巴生港（1,805吨）和新加坡（575吨）[11]

总体进口情况 - 中国2025年9月精炼铜进口总量为374,075.58吨，环比增长21.76%，同比增加7.44% [1] - 进口总量数据包含表格中未列出的部分原产地数据 [3] 主要进口来源地 - 刚果民主共和国为第一大进口来源地，9月进口量为126,834.67吨，环比微增0.42%，同比增加3.27% [1] - 俄罗斯为第二大进口来源地，9月进口量为48,359.13吨，环比大幅上升91.76%，同比上升37.40% [1] - 智利为第三大进口来源地，9月进口量为31,683.05吨，环比增长45.99%，同比增长9.20% [1] 进口量显著增长的国家/地区 - 从秘鲁进口精炼铜6,633.35吨，环比增幅高达577.82% [1] - 从中国（地区）进口7,853.16吨，环比增长352.17% [1] - 从阿尔及利亚进口157.12吨，环比增长687.96% [2] - 从缅甸进口15,549.01吨，环比增长109.97%，同比大幅增长244.32% [1] - 从澳大利亚进口13,563.58吨，环比增长147.29%，同比增长41.91% [1] - 从塞尔维亚进口3,130.75吨，同比大幅增长252.16% [1] - 从老挝进口805.74吨，同比增长132.39% [1] - 从泰国进口1,915.51吨，同比增长124.47% [1] - 从印度尼西亚进口6,125.00吨，同比增长106.18% [1] - 从“農地亚”进口18,803.15吨，同比增长86.72% [1] 进口量显著下降的国家/地区 - 从荷兰进口3,959.49吨，环比大幅下降84.24% [1] - 从日本进口13,358.24吨，同比下降43.13% [1] - 从中国（地区）进口量同比下降54.23% [1] - 从“肥品圈旺”进口47.71吨，环比下降58.43%，同比下降93.49% [2] - 从哈萨克斯坦进口21,580.77吨，同比下降21.73% [1] 产品范围说明 - 进口精炼铜产品范围包括未锻轧铜含量＞99.9935%的精炼铜阴极、未锻轧其他精炼铜阴极、未锻轧精炼铜线锭、未锻轧精炼铜阴极型材、未锻轧的精炼铜坯段及其他未锻轧的精炼铜 [3]

总体进口概况 - 2025年9月中国铜矿砂及其精矿总进口量为2,586,873.52吨，环比下降6.24%，同比上升6.43% [1] - 进口总量数据包含表格中未列出的部分原产地数据 [3] 主要进口来源地表现 - 智利为第一大进口来源地，9月进口量649,354.73吨，环比大幅下降32.26%，同比下降15.46% [1] - 秘鲁为第二大进口来源地，9月进口量590,254.26吨，环比增长4.64%，同比增长22.91% [1] 进口量显著增长的主要来源地 - 从印度尼西亚进口155,930.64吨，环比大幅增长89.92%，同比增长68.11% [1] - 从俄罗斯进口96,537.04吨，同比下降14.97%，但同比大幅增长172.88% [1] - 从老挝进口29,464.35吨，环比激增169.11%，同比激增174.83% [1] - 从加拿大进口48,723.43吨，环比下降19.56%，但同比大幅增长131.30% [1] - 从南非进口3,254.57吨，环比下降10.23%，但同比激增516.17% [1] - 从埃塞俄比亚进口155.12吨，环比出现极大幅度增长 [2] 进口量显著下降的主要来源地 - 从澳大利亚进口47,670.61吨，环比大幅下降47.37%，同比微增4.86% [1] - 从哈萨克斯坦进口86,516.77吨，环比下降8.86%，同比大幅下降44.04% [1] - 从西班牙进口59,513.99吨，环比下降15.21%，同比下降32.34% [1] - 从纳米比亚进口376.94吨，环比激增384.84%，但同比大幅下降83.70% [2] - 从印度进口21.92吨，同比大幅下降99.03% [2]

国家统计局10月20日发布的数据显示，中国2025年9月原铝（电解铝）产量为381万吨，同比增加 1.8%。1-9月累计产量为3397万吨，同比增长2.2%。 （文华综合） 数据亦显示，2025年9月，中国十种有色金属产量为695万吨，同比增长2.9%。1-9月累计产量为6125万 吨，同比增长3.0%。 ...

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存有所回落，最新库存水平为137,225吨，降至两个半月新 低。 上海期货交易所最新公布数据显示，10月17日当周，沪铜库存小幅累积，周度库存增加0.5%至110,240吨，刷新五 个半月最高位。国际铜库存增加5358吨至17,031吨。 上周，纽铜库存继续增加，最新库存水平为345,581吨，增至2003年5月上旬以来新高。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2023年以来三大交易所铜库存对比 以下为2025年10月以来三大交易所铜库存数据：（单位：吨） | 日期 | COMEX | LME | SHFE | | --- | --- | --- | --- | | 2025/10/17 | 345, 581 | 137, 225 | 110, 240 | | 2025/10/16 | 344, 652 | 137, 450 | | | 2025/10/15 | 343, 235 | 138, 350 | | | 2025/10/14 | 342, 280 | 138, 800 | | | 2025/10/13 | ...

铝土矿进口 - 2025年9月铝矿砂及其精矿进口量为1,588万吨，同比大幅增加38.3% [1] - 2025年1-9月铝矿砂及其精矿累计进口量达15,731万吨，同比增加32.0% [1] - 9月铝矿砂进口金额同比增幅达44.9%，1-9月累计进口金额同比增幅高达65.7% [1] 氧化铝出口 - 2025年9月氧化铝出口量为25万吨，同比显著增加82.2% [1] - 2025年1-9月氧化铝累计出口量为200万吨，同比增加61.8% [1] - 9月氧化铝出口金额同比增加51.1%，1-9月累计出口金额同比增加58.7% [1] 未锻轧铝及铝材贸易 - 2025年9月未锻轧铝及铝材进口量为36万吨，同比增加35.4% [1] - 2025年9月未锻轧铝及铝材出口量为52万吨，同比下降7.3% [1] - 2025年1-9月未锻轧铝及铝材累计进口量同比增加5.7%，累计出口量同比下降8.1% [1] 铜相关产品贸易 - 2025年9月铜矿砂及其精矿进口量为259万吨，同比增加6.4% [1] - 2025年9月未锻轧铜及铜材进口量为49万吨，同比微增1.4% [1] - 2025年9月未锻轧铜及铜材出口量同比大幅增加26.0% [1] 稀土贸易 - 2025年9月稀土出口量为4,000吨，同比下降4.3%，但出口金额同比大幅增加97.3% [1] - 2025年9月稀土进口量为6,865吨，同比大幅下降36.5% [1] - 2025年1-9月稀土累计进口量同比下降23.0%，累计出口量同比增加12.6% [1]

市场表现 - 伦敦金属交易所基本金属在10月17日大多收低，期铜价格触及一周低点[1] - LME三个月期铜下跌42.5美元，收报每吨10,604.5美元，跌幅0.4%，盘中最低至10,430美元，跌幅达2%[1] - 除期铅微涨0.23%外，其他主要金属均下跌，期锡跌幅最大为2.05%，期锌跌1.33%，期镍跌0.92%，期铝跌0.39%[2] 价格驱动因素 - 期铜价格下跌主要受全球金融股下跌影响，美国地区银行信贷压力迹象令市场不安[1] - 美国两大地区银行锡安银行和西部联合银行遭贷款欺诈，引发对风险和信贷质量的担忧，导致美国地区银行股暴跌[4] - 市场情绪转为负面，这是一个普遍规避风险的环境，风险最高的资产面临压力[4] 供需基本面 - 铜价在上周曾达到每吨11,000美元的16个月高点，因对采矿中断导致供应紧张的担忧推动[1] - 近期对铜供应短缺的担忧有所缓解，上海期货交易所铜库存增加550吨，达到4月以来最高水平[4] - LME现货铜合约对三个月远期贴水从每吨11.16美元扩大至27美元，表明对该金属的迫切需求减弱[4] 宏观经济背景 - 铜被认为是全球经济的风向标，其价格走势反映市场对经济状况的预期[1] - 美国地区银行问题引发了对美国经济状况的又一个担忧[4]

核心观点 - 日本三大主要港口铝库存总量在2025年9月底增至341,300吨，环比增长1.8% [1] - 与去年同期相比，2025年9月底铝库存总量增加28,200吨，同比增长9.0% [2] 港口库存明细 - 横滨港2025年9月底铝库存为144,700吨，环比减少1,400吨，但同比减少8,500吨 [2] - 名古屋港2025年9月底铝库存为176,900吨，环比增加6,600吨，同比大幅增加36,800吨 [2] - 大阪港2025年9月底铝库存为19,700吨，环比增加800吨，同比略减100吨 [2]

以下为2019年以来日本三大港口铝库存：（单位：吨） 贸易公司日本丸红商事（Marubeni Corp）表示，截至2025年9月底，日本三大港口铝库存增至341,300 吨，较前月增长1.8%。具体来看，横滨库存下滑，名古屋和大阪库存增加。在需求低迷的情况下，日 本第四季度铝升水谈判久拖不决。 ...