用于电力和建筑业的铜在上周触及五个月高点10,038美元后，今年迄今已上涨13%。 9月9日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜持稳，受到印尼一个主要矿场事故的支撑，并在美国 关键的就业数据修正后受到美元走强的压力。 伦敦时间9月9日17:00(北京时间9月10日00:00)，LME三个月期铜下跌1美元，或0.01%，收报每吨9,914.0 美元 | | 9月9日 LIE基本金属收盘报价(美元/吨) | | | | --- | --- | --- | --- | | 金屋 | 收盘价 | 张跃 张跌幅 | | | 三个月期铜 | 9,914.00 - | | -1.00 ↓ -0.01% | | 三个月期铝 | 2,622.50 ↑ | | +5.00 ↑ +0.19% | | 三个月期锌 | 2,856.00 ↓ | | -20.50 -0.71% | | 三个月期铅 | 1,977.00 ↓ | | -15.00 -0.75% | | 三个月期镇 | 15.105.00 J | | -124.00 -0.81% | | 三个月期锡 | 34,009.00 -253.00 -0.74% | | | 数据来 ...

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦锌库存延续下滑趋势，最新库存为53,075吨，降至逾两 年新低。 上期所公布的数据显示，9月5日当周，沪锌库存小幅回升，目前已连增十一周，周度库存增加1.22%至 87,032吨，增至逾九个月新高。 2023年以来LME和上期所锌库存对比 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 以下为2025年8月以来LME和上期所锌库存数据：（单位：吨） | 日期 | LME | 上期所 | | --- | --- | --- | | 2025/9/8 | 53, 075 | | | 2025/9/5 | 54, 050 | 87, 032 | | 2025/9/4 | 54, 750 | | | 2025/9/3 | 55, 225 | | | 2025/9/2 | 55, 600 | | | 2025/9/1 | 55, 875 | | | 2025/8/29 | 56, 500 | 85, 980 | | 2025/8/28 | 58, 000 | | | 2025/8/27 | 60, 025 | | | 2025/8/26 | ...

| 日期 | LME | 上期所 | | --- | --- | --- | | 2025/9/8 | 217, 614 | | | 2025/9/5 | 215, 418 | 26, 986 | | 2025/9/4 | 215, 310 | | | 2025/9/3 | 214, 230 | | | 2025/9/2 | 210, 234 | | | 2025/9/1 | 209, 844 | | | 2025/8/29 | 209, 544 | 26, 439 | | 2025/8/28 | 209, 676 | | | 2025/8/27 | 209, 220 | | | 2025/8/26 | 209, 148 | | | 2025/8/22 | 209, 748 | 26, 943 | | 2025/8/21 | 209, 598 | | | 2025/8/20 | 209, 346 | | | 2025/8/19 | 209, 328 | | | 2025/8/18 | 210, 414 | | | 2025/8/15 | 211, 662 | 26, 962 | | 2025/8/14 | 2 ...

（文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局， 上海有色网携手铜产业链企业联合编制《2026中国铜产业链分布图》中英双语版，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/。 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn 海关总署数据显示，中国2025年8月未锻轧铜及铜材进口量为42.5万吨，较上月出现回落，同比微增2.4%。1-8月累计进口量为353.6万吨，同比减少2.1%。8 月仍处于消费淡季，未锻轧铜及铜材进口量回落。 SMM联合制作联系人 刘明康 ...

9月8日（周一），伦敦金属交易所（LME）期铜小幅上扬，受助于美元走软、注册仓库库存减少、以 及需求有望增加。 伦敦时间9月8日17:00(北京时间9月9日00:00)，LME三个月期铜上涨17.5美元，或0.18%，收报每吨 9,915.0美元。随着对美国9月晚些时候降息的预期不断升温，该合约上周触及五个月最高的10,038美 元。 美元下滑，使得以美元定价的金属对中国买家更具吸引力。 海关总署网站9月8日发布数据显示，中国8月铜矿砂及其精矿进口量为275.9万吨，1-8月累计进口量为 2,005.4万吨，同比增加7.9%。 中国8月未锻轧铜及铜材进口量为42.5万吨，1-8月累计进口量为353.6万吨，同比减少2.1%。 澳新银行（ANZ）分析师在一份报告中称："较低的加工费未能抑制对铜精矿的需求。" | | 9月8日 LIE基本金属收盘报价(美元/吨) | | | --- | --- | --- | | 金屋 | 收盘价 | 张跃 张默帽 | | 三个月期铜 | 9,915.00 ↑ | +17.50 ↑ +0.18% | | 三个月期铝 | 2,617.50 1 | +17.00 ↑ +0.65% | ...

8月下旬海外低库存，强结构助力内外锡价偏强震荡，8月末国内头部冶炼企业停产检修的消息刺激沪锡 价格最高上探279010元/吨，距离28万关口仅一步之遥，刷新四个月高位。不过，市场对锡业例行检修 早有预期，且文华估值线显示期价高估，消息落地后，沪锡价格连续回落，今日盘中跌破27万关口，尾 盘勉强收回，成交量显著放大，持仓量小幅下滑。 面对今日盘面下行，更多空头主力选择减仓。其中，国泰君安席位小幅加多54手，减空278手，净空持 仓下降332手。与之操作类似的还有金瑞期货席位，加多160手，同时减空173手，净空持仓规模减少333 手。此外，混沌天成期货、银河期货、中泰期货等席位减持空单均超150手。多头方面，主动加仓的席 位为数不多，方正中期期货和海通期货席位分别加仓193手和160手。 数据来源：文华财经 | 沪锡 | 净持仓 | 2510合约 | | | 2025/9/8 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 期货公司 | 净多持仓 | 变化 | 排名 | 期常公司 | 净空头寸 | 变化 | | 1 | 光大期货 | ...

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铝库存呈区间波动格局，整体有所增加，最新库存水 平为484,675吨，增至逾五个月新高。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2023年以来LME和上期所铝库存对比 以下为2025年8月以来LME和上期所铝库存数据：（单位：吨） | 日期 | LME | 上期所 | | --- | --- | --- | | 2025/9/5 | 484, 675 | 124, 078 | | 2025/9/4 | 479, 600 | | | 2025/9/3 | 479, 600 | | | 2025/9/2 | 479, 600 | | | 2025/9/1 | 481, 050 | | | 2025/8/29 | 481, 050 | 125, 596 | | 2025/8/28 | 481, 150 | | | 2025/8/27 | 481, 250 | | | 2025/8/26 | 478, 075 | | | 2025/8/22 | 478, 725 | 124, 605 | | 2025/8/21 | 479, 52 ...

》查看更多金属库存信息 | 金屋 | 阵 | 增减 变动 | | --- | --- | --- | | 铜 | 155825 | T -2,125 J -1.35% | | 品 | 485275 | 1 +600 ↑ +0.12% | | 锌 | 53075 | -975 J -1.80% - | | 寝 | 217614 | 1 +2.196 +1.02% | | 铝 | 243125 | T -5,075 J -2.04% | | 锡 | 2280 | 1 +50 ↑ +2.24% | | 铝合金 | 1500 | 0 - 0.00% | | LME库存 | | --- | | 我屋 | 库存 | 注册仓单 | | 变动 | 注销仓单 | 变动 | | 注销占比 上日占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铜 | 155825 | 133625 | | -5.98% | 22200 | +40.28% | 14.25% | 10.02% | | 铝 | 485275 | 442425 | | -6.63% | 4285 ...

对于后市，金瑞期货评论表示，云南炼厂季节性检修预期兑现。需求端持续低迷，光伏需求未见改善， 消费电子与家电正逐步从传统淡季转向旺季，但从当前市场表现来看，但仅华东少数焊料厂反馈有零星 回暖，整体未见好转。宏观积极边际有所降温，观察到有色回落、贵金属上行。基本面上国内基准情形 小幅去库，海外延续低库存，对价格仍有支撑。因此锡价预计保持震荡。 （文华综合） 沪锡震荡回落，主力合约收跌0.57%，报270700元/吨。锡矿供应恢复缓慢，锡锭头部冶炼企业检修落 地，供应维持偏紧格局。下游需求疲软，国内社会库存维持高位，下游拿货谨慎。锡基本面供需双弱， 关注后续旺季需求成色。 锡矿供应紧张格局未有明显好转，缅甸佤邦地区的锡矿供应虽已部分恢复，但其稳定性和运输效率仍存 较大变数，当前当地雨季刚刚过去，后续运输速率恢复或将在三季度末四季度初。国内锡矿也面临品位 下降，环保趋严等问题，原料供应紧张制约了冶炼厂开工率水平。据SMM调研，上周云南与江西两省 精炼锡冶炼企业合计开工率降至49.11%。云南地区原料短缺问题依旧严峻，冶炼厂锡矿库存普遍低于 30天安全线，低品位矿石占比上升导致加工成本高企，叠加部分冶炼企业检修，导致开 ...

对于铜价走势，光大期货表示，9月初，铜市场进行了一次向上突破的尝试，这里面有黄金高企的带 动，也有国内金九银十下的消费支撑，但市场同样担心宏观风险降临（避险情绪增加），铜价向上存一 定阻力。笔者认为，本周关注美衰退风险是否持续发酵，否则市场可能重新回到旺季预期下的去库预 期，铜价或维系震荡偏强走势，但需要注意的是，9月旺季弱于上半年，价格潜在上行空间恐有限。 （文华综合） 截至上周五国内铜精矿加工费小幅回升，但仍然处于较低位置，市场分歧仍在，成交较为清淡，短期矿 紧格局难以改善。9月8日国内市场电解铜现货库存15.04万吨，较4日增0.23万吨。近期市场进口铜仍有 所到货流入，加之铜价高位运行，下游采购需求难有明显提升，仓库出库量仍较为一般，库存因此延续 累库。 沪铜早间低开，日内持续偏弱震荡，波动较为有限，收盘下跌0.36%。美联储降息预期抬升，不过经济 前景担忧也有增加，国内精铜社会库存小幅累积，沪铜飘绿。 美国8月非农新增就业人口大幅低于预期，失业率也仍在攀升，美国劳动力市场进一步走软的势头使得 市场对于美联储9月降息预期较为确定，且大幅降息预期也略有抬升，不过市场也在担忧美国经济前 景，有色反应平淡。 ...