微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，心资本人民币探索基金日前已完成首关，总规模10亿元人民币。本期人民币基金 获得了包括知名市场化母基金、产业基金、引导基金以及合作多年的老基金投资人与成功企业家的支 持。 心资本人民币探索基金专注中国市场和中国创业者，聚焦人工智能、机器人、新能源、新交通 等 具 备新质生产力 的 硬科技 领域 ，发掘 并投资早期 与早成长期的优秀中国企业家，成为他们创业征 途的第一个机构投资人。 心资本创始合伙人 韩彦 自成立伊始就秉承扎根中国、放眼全球的投资视角。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 成立于2022年的 心资本Soul Capital是光速中国联合创始人韩彦创立的风险投资基金品牌 ， 同时 运作人民币和非美国美元 基金 ，由光速中国部分投资团队成员、首席财务官，与若干位新加盟的资 深产业投资人组成，全员中国籍，平均拥有十年以上的风险投资经验，都曾用心陪伴过一家或多家行 业领军科技企业从初创成为行业翘楚。 在新能源新交通领域 ，心资本团队已投资全球最大货运数字平台「满帮集团（NYSE:YMM）」、智 能电动汽车公司「小鹏汽车（NYSE:XP ...

收入自2013年起的复合年增长率约14%，远超同期全球制药市场约4%的复合年增长率。 本文为IPO早知道原创 在商业化方面。 截至2024年9月30日，恒瑞医药拥有约9000人的自建销售和营销团队，根据弗若 斯特沙利文的资料，这在中国制药企业中规模领先 。截至同日，恒瑞医药的销售网络覆盖中国30多 个省级行政区的超过22,000家医院与超 过200,000家线下零售药店，根据弗若斯特沙利文的资料， 这一覆盖范围在中国制药企业中处于行业领先地位。 除国内市场外， 恒瑞医药 还 已在美国、欧洲、澳大利亚、日本及韩国等国家启动超过20项海外临 床试验，产品在40多个国家实现商业化。 2024年，恒瑞医药的产品获得美国FDA三项快速通道认 定和三项ANDA。此外，自2018年以来，恒瑞医药与全球合作伙伴进行了12笔对外许可交易，涉及 15个分子实体。这些交易的总交易额约为120亿美元，首付款总额约为4亿美元，另有于若干合作伙 伴的股权。其中，恒瑞医药与Kailera Therapeutics交易总额约为60亿美元的交易是中国制药行业 合 作 交 易 的 标 杆 。 此 外 ， 这 些 交 易 包 括 向 德 国 达 ...

公司融资与资金用途 - 公司完成数千万元人民币A轮融资 由川流投资领投 道翼资本参投 [3] - 融资资金将主要用于法拉第旋转片产品扩产 以及毫米波铁氧体单晶等多种晶体材料及元器件产品的研发 [3] - 公司于2023年9月获得北极光创投天使轮投资 于2024年10月完成由毅达资本领投 苏高新创投 道翼资本 北极光创投参投的Pre-A轮融资 [3] 公司产品与市场进展 - 公司主要产品包括法拉第旋转片 毫米波环行器 磁光检测晶圆等 [3] - 法拉第旋转片是光模块核心材料 毫米波铁氧体单晶是毫米波通信核心材料 [3] - 公司已获得下游客户数千万元订单 多款产品实现批量出货 [2][3] 公司背景与行业 - 公司成立于2023年6月 由电子科技大学电子薄膜与集成器件国家重点实验室孵化 [3] - 公司是光电 半导体领域的晶体材料及元器件核心产品厂商 [3]

尚未能形成交易相关各方认可的具体方案。 本文为IPO早知道原创 作者｜罗宾 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，1月6日晚间，海尔生物（688139.SH）与上海莱士（002252.SZ）发布关于终 止筹划重大资产重组暨公司股票复牌公告，终止筹划海尔生物吸收合并上海莱士的重大资产重组事 项。 同时，两家公司均发布了关于公司董事长提议公司回购股份的公告，海尔生物以自有资金回购股份1 到2亿元，上海莱士以自有资金回购股份2.5到5亿元。回购股份将在未来适宜时机全部用于员工持股 计划或股权激励。 此次交易事项于2024年12月22日披露，两家公司股票于23日停牌，自2025年1月7日（星期二）开 市起复牌。 此次交易相关方均未就具体方案最终签署正式实质性协议，相关议案尚未提交公司董事会及股东大会 审议，重组事项尚未正式实施，交易双方对终止本次重大资产重组无需承担任何违约责任。 关于终止筹划此次交易，盈康一生表示，由于本次交易结构较为复杂，尚未能形成相关各方认可的具 体方案。经审慎研究相关方意见并经交易双方协商一致，为切实维护上市公司及广大投资者利益，海 尔生物和上海莱士决定终止筹划本次重大资产 ...

发行配售情况 - 公司建议发行及配售1915万股股份以筹集资金发展海外及人工智能业务 [3] - 发行获得多家国际知名长线基金和多策略基金参与 认购倍数超数倍 [2][3] - 认购款项净额分配：40%用于扩展亚洲海外业务 40%用于AI研发 20%用于营运资金 [3] 公司业务概况 - 公司为以支付为基础的科技平台 2020年6月在香港联交所上市 [3] - 三大业务板块：一站式支付服务、商户解决方案、到店电商服务 [3] 海外业务进展 - 2024年前三季度海外业务GPV同比增长近50% 第三季度增速显著 [4] - 合作国际品牌包括宝格丽、周大福、劳力士、MCM、美珍香等 [4] - 2024年10月加入银联国际会员 已接入Visa及Mastercard支付渠道 [4] - 突破行业限制 拓展汽车、钟表等新行业客户 [4] 商户解决方案布局 - 旗下富匙科技服务覆盖星巴克、无印良品等200多个全球品牌 [4] - 东南亚地区门店数量超20,000家 覆盖新加坡、印尼、越南、马来西亚 [4] - 计划2025年上半年推出餐饮行业AI Agent应用 首站落地新加坡 [4] - 将与收购的Ascentis公司合作推进营销AI agent自然语言自动化 [4]

公司使命与战略定位 - 公司品牌使命为创新技术引领健康生活[3] - 公司致力于基于先进科技为亚健康人群提供触手可及的解决方案[2][17] - 公司品牌愿景是数字健康普惠万家[17] - 公司已从单一领域健康产品生产者成长为数字健康全场景解决方案的开拓者[5] 融资背景与领导层 - 公司CEO杜欣为泥藕资本创始合伙人，曾投资Soul等多个多巴胺赛道项目，被誉为国内最懂多巴胺赛道的投资人[5] - 公司已完成两轮融资，包括泥藕资本的种子轮和XVC的A轮，融资总额超亿元人民币[5] 核心产品解决方案 - 尼刻停是针对尼古丁成瘾的综合解决方案，采用一平台双终端设计，包含呼出气CO测量器、滤焦净化器与AI智能助手[7] - 滤焦净化器采用WHC技术，能综合滤除焦油、甲醛、一氧化碳、重金属等90%以上有害物质[7] - 草本热激发系列包含草本精华卷和热激发熏蒸器，草本精华卷通过特殊工艺将中草药制成莎草纸形态，完整保留精华物质[9] - 温致VNS安睡仪是应用非侵入式迷走神经调控技术的消费端产品，结合神经科学、AI算法与人体工学设计[11] 研发进展与行业认证 - 公司在2023年拿到分类界定结果，计划在2025年有3个产品走向医疗器械认证之路[13] - 公司在全行业率先与医疗相结合，走向数字疗法认证[13] 市场拓展与全球布局 - 公司产品在美国、新加坡、英国、澳大利亚等数字健康理念领先国家受到用户欢迎[15] - 公司在东南亚和日本市场有望快速突破[15] - 公司将携新品亮相2025 CES展会[15]

公司融资与战略规划 - 天辰生物于2024年9月完成近亿元B2轮融资，由启明创投领投，现有股东追加投资 [5] - 公司专注于过敏和补体领域创新抗体药开发，以自身免疫疾病创新药物研发为核心 [6] - 联合创始人刘恒博士分享了公司发展历程及未来战略规划，启明创投合伙人陈侃博士阐述了投资逻辑 [5] 核心产品管线 - 抗IgE抗体LP-003是全球进度最快的同类药物，治疗过敏性鼻炎的2期临床试验显示极佳疗效和安全性 [6] - LP-003预计2025年年底启动BLA，正在开展慢性荨麻疹、哮喘等适应症的2期临床试验 [6] - 补体双功能抗体LP-005是全球首创，已启动罕见病PNH的2期临床试验，有望填补多项临床空白 [6] - 基于四大自主研发技术平台，公司开发了6个在研产品，涵盖呼吸、皮肤、血液、肾科等领域，2个项目共4个适应症进入临床II、III期 [13] 创始团队与技术优势 - 核心创始人孙乃超博士是重磅新药奥马珠单抗的主要发明人，该药累计销售额超300亿美元 [10] - 另一位创始人刘恒博士曾主持多个I类新药的中美双报及临床开发工作 [6] - 公司PCT专利数行业领先，是国内相关靶点和治疗领域临床进步最快的创业企业 [14] - 团队站在"巨人肩膀上"开发新一代产品，传承了Tanox在多个领域的深厚积累 [12] 市场前景与竞争策略 - 奥马珠单抗2023年全球销售额超38亿美元，潜在年销售额有望达100亿美元量级 [14] - 公司注重产品不可替代性，避免可被替代性太强的产品 [14] - 面对竞争环境，公司强调任何领域都存在竞争，关键在于产品差异化 [13] - 当前资金可支持未来至少18个月的研发和运营，足够将第一个产品推进到Pre-BLA阶段 [13]

IPO计划与市场表现 - 公司计划于2025年1月10日在港交所主板上市，股票代码为"0325" [5] - 本次IPO计划发行24,120,300股股份，其中香港公开发售2,412,300股，国际发售21,708,000股 [5] - 招股价区间为55.65至60.35港元，预计市值介于134.38亿至145.73亿港元 [5] - 招股期间已获得超4700倍认购，远超2024年末上市的毛戈平(超800倍) [5] 基石投资者与前期投资 - 引入景林投资、UBS和富国基金三大基石投资者，累计认购5000万美元 [4][5] - 景林投资和UBS各认购2000万美元 [5] - 富国基金及其全资附属公司累计认购1000万美元 [5] - IPO前已获得君联资本、源码资本、云锋基金等知名机构投资 [5] 公司业务概况 - 公司是中国最大、全球第三大的拼搭角色类玩具企业 [6] - 2023年实现约18亿元GMV，同比增长超过170% [6] - 截至2024年6月30日，共有431款在售SKU [6] - 面向6岁以下儿童116款 [6] - 面向6至16岁人群295款 [6] - 面向16岁以上人群20款 [6] - 产品价格区间为9.9元至399元 [6] - 热销大众价格带产品定价39元 [6] - 平价价格带产品定价9.9元至19.9元 [6] IP矩阵与授权 - 已推出2个自有IP：百变布鲁可和英雄无限 [6] - 获得约50个知名IP的非独家授权 [6] - 包括奥特曼、变形金刚、漫威、宝可梦等 [6] - 2023年及2024年上半年，奥特曼IP产品分别占总收入的63.5%和57.4% [6] - 奥特曼IP在中国的授权延续至2027年 [6] 销售渠道与市场覆盖 - 与超过450名经销商合作，覆盖约15万个线下网点 [6] - 覆盖所有一线与二线城市 [6] - 覆盖约80%的三线及以下城市 [6] - 产品进入玩具反斗城、孩子王、沃尔玛等大型商超 [6] - 已进入美国和东南亚等多个国家和地区 [6] 财务表现 - 2021-2023年营收复合年增长率63.0% [6] - 2021年3.30亿元 [6] - 2022年3.26亿元 [6] - 2023年8.77亿元 [6] - 2021-2023年毛利润复合年增长率83.4% [6] - 2021年1.23亿元 [6] - 2022年1.23亿元 [6] - 2023年4.15亿元 [6] - 毛利率持续提升 [6] - 2021年37.4% [6] - 2022年37.9% [6] - 2023年47.3% [6] - 2024年上半年增至52.9% [6] - 2024年上半年营收10.46亿元，同比增长237.6% [6] - 2024年上半年经调整净利润2.92亿元 [6] 行业地位与竞争格局 - 中国拼搭角色类玩具市场前五大企业 [7] - 公司A：GMV11.0亿元，市场份额39.5% [7] - 公司B：GMV10.0亿元，市场份额35.9% [7] - 布鲁可：GMV1.8亿元，市场份额6.3% [7] - 公司C：GMV0.9亿元，市场份额3.2% [7] - 公司D：GMV0.6亿元，市场份额2.2% [7] - 全球拼搭角色类玩具市场前五大企业占总市场份额87.1% [8] - 公司在全球市场占有率仅次于万代和乐高 [8]

布鲁可港股IPO - 计划于2025年1月10日在港交所主板上市，股票代码"0325"，发行2412万股（香港公开发售241万股，国际发售2171万股），招股价区间55.65-60.35港元，对应市值134.38-145.73亿港元[2] - 引入景林投资、UBS和富国基金三大基石投资者合计认购5000万美元（景林和UBS各2000万，富国1000万）[3] - 2023年GMV约18亿元同比增长超170%，中国最大、全球第三大拼搭角色类玩具企业，拥有431款SKU覆盖各年龄段[3] - 2021-2023年营收CAGR达63%（3.30亿→8.77亿），毛利率从37.4%提升至47.3%；2024H1营收10.46亿元同比增237.6%，毛利率进一步增至52.9%[3] 微医控股港股IPO - 2024年12月31日递交招股书，转型轻资产AI医疗健康解决方案业务，2023年收入18.63亿元位列中国AI医疗公司第一[5] - 平台连接11500家医疗机构和31.8万名医生，2024H1收入18.18亿元同比增107.4%，经调整亏损率从2021年140.8%收窄至7.0%[6] - 腾讯、高瓴等知名机构参投，募资用于扩张健共体、AI技术应用及提升医疗服务效率[6] 老乡鸡港股IPO - 2025年1月3日递交招股书，中国中式快餐市场第一（2023年交易总额），1404家门店（直营949+加盟455）覆盖53个城市[8] - 2024年前三季度营收46.78亿元同比增11.86%，经调整净利润3.85亿元，加盟店数量从2022年底118家增至455家[8] BeBeBus港股IPO - 高端育儿产品品牌，2023年GMV中国第一，2024年前三季度营收8.84亿元已超2023全年，同比增57.6%[10] - 私域复购率从2022年45.7%提升至2024年前三季度53.6%，线上复购率40.3%高于行业，已布局北美和东南亚市场[10][11] - 毛利率稳定在47%-50%，2024年前三季度经调整净利润7357万元同比增63.3%[11] 海西新药港股IPO - 商业化阶段创新型药企，14款仿制药获批（4款国家带量采购），2024年前三季度营收3.50亿元同比增58.37%[14] - 毛利率超80%，净利润率33.2%，创新药管线含潜在同类首款肿瘤药物[14] 蜜雪冰城港股更新招股书 - 全球门店超4.5万家（海外4800家），2024年前三季度营收187亿元同比增21.2%，净利润35亿元同比增42.3%[17] - 2023年饮品出杯量74亿杯，全球现制饮品门店数第一[17] 圣贝拉港股更新招股书 - 中国最大高端月子中心网络（72家），2024H1营收3.58亿元同比增32%，经调整净利润1715万元同比增122.4%[20] - 合约价值总额从2021年3.90亿元增至2024H1的4.86亿元[20] 药捷安康港股更新招股书 - 核心产品Tinengotinib（胆管癌治疗）获中美欧突破性认定，全球多中心注册III期临床中，ORR达30%，DCR 93%[22] - 2023年D+轮融资后估值45.90亿元[22]

公司概况 - 福建海西新药创制股份有限公司于2025年1月3日向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，华泰国际和招银国际担任联席保荐人 [3] - 公司成立于2012年，是一家处于商业化阶段的创新型制药公司，已商业化的产品组合主要包括用于消化系统疾病、心血管系统疾病、内分泌系统疾病、神经系统疾病及炎症疾病的仿制药 [3] - 根据灼识咨询的资料，这些治疗领域占2023年中国医药销售总额的25%以上 [3] 产品组合 已商业化仿制药 - 截至2024年12月27日，公司已就14款仿制药获得国家药监局批准，其中四款入选国家带量采购（VBP）计划，四款入选省级VBP计划 [6] - 安必力®（枸橼酸莫沙必利片）为同类首款通过中国一致性评价的产品，入选第四批国家VBP计划，2023年贡献收入1.46亿元，市场份额28.7%，排名第二 [6] - 海慧通®（氨氯地平阿托伐他汀钙片）入选第八批国家VBP计划，2023年贡献收入1.03亿元，市场份额20.4%，排名第二 [6] - 瑞安妥®（盐酸西那卡塞片）入选第五批国家VBP计划，2023年贡献收入0.40亿元，市场份额19.4%，排名第二 [7] - 赛西福®（硫酸羟氯喹片）为同类第二款通过一致性评价的产品，入选第十批国家VBP计划 [7] 在研药物 - 公司有四款处于ANDA阶段的在研仿制药，涉及癫痫、过敏、高血压及电解质补充，预计2025年获得上市批准 [7] - 创新药管线包括一款潜在同类首款的在研肿瘤药物及另外三款处于临床前阶段的创新候选药物，用于治疗肿瘤、眼科及呼吸系统疾病 [5] 销售网络 - 截至2024年12月27日，公司的销售及分销网络已与超过18,000家医院及其他医疗机构（包括超过5,100家三级或二级医院）以及超过22,000家药店建立联系，覆盖中国所有省份、直辖市及自治区 [7] 财务表现 - 2022年和2023年营收分别为2.12亿元和3.17亿元，同比增长49.53% [7] - 2024年前三季度营收从2023年同期的2.21亿元增加58.37%至3.50亿元 [7] - 2022年和2023年净利润分别为0.69亿元和1.17亿元，同比增长69.56% [7] - 2024年前三季度净利润从2023年同期的0.79亿元增加46.83%至1.16亿元 [7] - 2022年、2023年及2024年前三季度毛利率分别为81.0%、83.3%及82.9%，净利率分别为32.5%、37.1%及33.2% [7] 资金用途 - IPO募集资金将主要用于研发投入、提升研发能力、增强商业化能力、改善生产系统及营运资金 [7]