已积累了超过34,000名企业客户。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO早知道消息，中国证监会国际合作司于9月18日披露了《 关于北京云迹科技股份有限公司境 外发行上市及境内未上市股份 "全流通"备案通知书 》。 今年第一季度， 云迹科技 以 18C上市章程赴港上市 ，冲刺 "机器人服务智能体第一股" 。 成立于 2014年的云迹科技作为一家机器人服务智能体企业，通过机器人和智能体服务，深度服务企 业客户，优化消费者体验。目前，云迹科技主要推出了三代机器人产品，其中"润"系列和"格格"系 列销量行业领先，2023年推出的机器人"UP"系列则是全球首批推出的复合多态机器人产品之一。 根据弗若斯特沙利文的资料，在 2024年机器人智能体市场拥有可适应三维多层空间的机器人的参与 者中，云迹科技的同时在线机器人数量和服务消费者数量排名全球第一。2024年，云迹科技同时在 线机器人数量单日高峰超过36,000台。 另根据弗若斯特沙利文的资料， 按 2023年来自酒店场景的收入计算，云迹科技在酒店场景的机器 人智能体市场及智能体市场均排名全球第一。除酒店外 ...

公司业务与市场地位 - 公司是中国第三大私立中高端综合医疗服务机构 以2023年收入计算[2] - 公司在中国10个经济发达城市拥有20家医疗服务机构 包括18家诊所和2家医院 截至2025年3月10日[2] - 公司覆盖城市数量排名行业第一 付费患者就诊人次排名行业第二 截至2023年12月31日[2] 运营数据与客户指标 - 患者就诊总人次从2022年529,829人次增长至2024年905,825人次[3] - 患者回头率持续提升 从2022年75.7%增至2024年80.0%[3] - 会员账户达108,052个 会员续费率从2022年42%提升至2024年64%[3] - 平均净推荐值保持高位 2024年为85.9[3] 财务表现 - 营收从2022年4.73亿元增长至2024年9.59亿元 复合年增长率达42.3%[3] - 毛利率显著改善 从2022年9.3%提升至2024年23.6%[3] - 2024年实现扭亏为盈 经调整净利润约1070万元 2022-2023年经调整净亏损分别为1.23亿元和0.43亿元[4] 成本控制与行业对比 - 销售开支占比低于行业平均水平 2024年仅为1.7% 2023年低至1.2%[3] 资本运作与股权结构 - 腾讯持有19.39%股份 为最大机构投资方[5] - 2021年IPO前最后一轮融资后估值达5.1亿美元[6] - 获得经纬创投、富德生命人寿、天图投资等知名机构投资[4]

基金设立与运营模式 - 国内高校首个众筹教育基金于2015年5月由杨元庆及1985届计算机系校友共同捐赠成立 包括"杨元庆教育基金"和"计算机85基金" [5] - 基金由杨元庆个人捐资1000万元设立"杨元庆教育基金"的收益、1985届计算机系校友年度捐赠及社会捐赠构成 采用国际先进的理事会管理模式 [6] - 基金下设"优秀学生奖学金"和"优秀青年教师奖"(2021年更名为"孙永强青年学者奖") 分别奖励优秀本科生、硕士生、博士生及支持青年教师 [5] 基金运营成果 - 截至2025年9月基金累计奖励优秀学生136人次 资助青年教师11人 总发放金额达630.4万元 [9] - 所有11位获资助青年教师均获批国家级人才计划 首届获奖者吴帆已成长为计算机学院常务副院长 [11][13] - 基金形成可持续支持体系 成为校友与母校的联结桥梁 为学科建设与人才培养筑牢根基 [11] 捐赠背景与扩展 - 杨元庆捐赠动机包括回报母校培育之恩 助力计算机科学人才建设 汇聚更多校友力量 [14] - 除2015年捐赠外 2021年杨元庆另捐资1亿元建设全国高校算力最强的科学计算中心 [15] - 捐赠理念传承自校友王安早年捐赠的电脑 强调"饮水思源"情怀与众筹捐赠模式 [15] 产学研合作与AI发展 - 联想集团与上海交大于2021年签署战略协议 成立智能设备联合实验室和人工智能联合实验室 [22] - 合作成果包括成功研制高亮不锈镁材料并实现商业应用 获2023年中国计算机学会技术发明一等奖 [22] - AI发展存在两个方向：大模型技术突破与行业应用落地 中国在AI应用领域潜力巨大 [19] - 混合式人工智能是实现AI普惠的最佳路径 包括"一体多端"的个人智能与企业智能双胞胎 [20] - 联想正致力于混合式智能技术的基础研究 积极推动与母校的产学研合作 [21]

公司战略发布 - 绚星智慧科技首次提出"企业智能生产力"战略 定义为"智能生产力=AI技术×AI人才×AI组织的协同演进" [2] - 战略强调以工业级AI为底座 深度融合企业知识资产 岗位技能与业务流程 通过人机协同机制重塑组织运作模式 [2] - 公司推出四大业务支柱的智能生产力矩阵 包括智立方AI Box 绚才TalentNova 睿学NeoLearning 慧销SaleSmart [2] 核心业务产品 - 智立方AI Box提供工业级智能生产力基座 实现知识抽取与结构化精度≥95% 多模态知识融合一致性≥90% 知识检索准确率≥92% [4] - 绚才TalentNova为生态化人才管理解决方案 战略协同MOKA 倍智 嘉扬等HR专业厂商 将HR专业能力AI化 [5] - 睿学NeoLearning通过L5级对练引擎提供业务场景还原度＞95% 幻觉率控制在5%以内的培训体系 [6][7] - 慧销SaleSmart为AI原生销售赋能平台 融合行业销售模型 在真实销售场景中提供实时反馈和即时指导 [8] 行业影响与定位 - 弗若斯特沙利文认为该发布标志企业智能化进入"深入业务肌理 构建标准基建"新阶段 [8] - 解决方案定义AI时代生产力新范式和人机协同新标准 解决企业"有AI 无效能"痛点 [8] - 公司采用生态融合战略 与各领域专业厂商达成深度合作 反对软件系统一体化理念 [8]

财务业绩与战略转型 - 2025财年全年实现营收27.26亿元，净利润3.57亿元；第四季度营收6.18亿元，净利润1.08亿元 [4] - 公司现金储备达10.41亿元，为业务发展提供资金保障，并已完成对潮玩业务子公司Letsvan的全资控股及品牌升级为“奇梦岛” [6] - 公司已启动非潮玩业务重组，战略全面聚焦于潮玩赛道 [6][7] 潮玩业务表现 - 潮玩业务在2025财年第四季度首次披露即实现营收6,578万元，占总营收约10.6% [4] - 明星IP WAKUKU在2025财年第四季度三个月内实现营收4,296万元，其毛绒二代产品上市后累计销量突破100万盒 [8] - 全新IP SIINO在7月首发时抖音自营店10分钟售罄1万盒，目前累计销量突破30万盒；原创IP又梨在第四季度三个月实现营收1,751万元 [8] IP矩阵与产品开发 - 公司已构建涵盖11个自有IP和4个授权IP的多元矩阵，运营超过40个盲盒产品线与30款毛绒吊卡产品 [8] - IP开发策略包括加大原创投入于三地设立设计中心、推进IP授权合作以及与体育、娱乐和消费品牌进行跨界联动 [12] - 具体合作案例包括WAKUKU成为2025中国网球公开赛首个官方合作潮玩，并与环球影城、元气森林等知名品牌建立合作 [12] 渠道拓展与国际化 - 线上自营渠道自2025年4月启动后GMV快速提升，8月突破1,800万元，是4月的9倍以上；内容营销总曝光量突破6.9亿，粉丝数超25万 [14] - 线下分销网络覆盖超1万家终端，并通过潮玩展与快闪店提升声量；计划至12月底在一线城市顶级购物中心开设不少于3家自营门店，力争5家以上 [14] - 国际化布局已通过TikTok、Shopee等平台进入北美和东南亚市场，上线北美独立站；线下分销网络扩展至日本、欧美等20余国，并在雅加达完成快闪测试 [14] 供应链与增长指引 - 供应链能力显著提升，2025年8月毛绒产品单月产量突破100万件，较年初增长超20倍 [16] - 公司发布明确增长指引，预计2026财年第一季度潮玩业务收入1亿至1.1亿元，2026财年潮玩业务收入7.5亿至8亿元 [16]

融资将主要用于新一代鲲纶材料研发、产能扩张及产业链生态建设。 本文为IPO早知道原创 作者｜罗宾 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO早知道消息，9月17日，江苏青昀新材料有限公司（下称"青昀新材"）宣布完成数亿元C轮融 资。本轮融资由元禾璞华领投，各产业资本持续加注。此次 融资将主要用于新一代鲲纶材料研发、 产能扩张及产业链生态建设 ， 进一步巩固公司在高端特种材料领域的全球领先地位 ，为中国制造 业的自主创新与产业升级注入强劲动力。 自主研发打破垄断，定义全球新标准 在自主研发能力方面，青昀新材公司打破了海外长达 60年的技术封锁，实现了鲲纶超材料从原料配 方、核心设备到生产工艺的全链路自主可控。 公司自主研发的鲲纶超材料，纤维细度达到同类竞品的 1/3，完美融合了"防水透气"与"强韧轻 质"这对传统材料难以兼顾的特性，性能指标超越国际巨头。 知识产权方面，青昀新材累计申请专利 150件，其中已经获得60件发明专利的授权， 构筑了深厚的 技术壁垒。公司持续保持高强度研发投入，汇聚全球顶级科技人才。 青昀新材核心产品鲲纶 HYPAK已通过欧盟RoHS/REACH、美国FDA等全球最高标准的严苛认 ...

核心观点 - 公司正式发布无人物流品牌"小竹无人车"并推出两款车型 通过车规级硬件和战略合作提升产品竞争力 强调高品质、长生命周期和稳健商业模式[2][3][5][9] - 公司预计明年交付1万台无人车 通过技术降本和规模降本实现成本优势 并采用"根据地式打法"聚焦区域运营效率[19][18][20] - 公司认为无人物流行业处于早期阶段 市场空间巨大且尚未形成垄断 入局时机仍具优势[9][13][24] 产品发布与性能 - 首发T5和T8两款车型：T5货箱容积5.5m³、载重1000kg、续航180km 适用于快递城配和零售场景；T8容积8.5m³、载重1700kg、续航240km 适用于工业物流和仓配场景[5] - 智驾系统100%全车规级 下一代产品将集成地平线双征程6M芯片、速腾聚创EMX激光雷达和四维图新P-Box定位系统[5] - 基于10年道路数据积累 具备公开道路应对、复杂路况通过、自主巡航及主动安全等核心能力[7] 商业模式与战略 - 通过前装量产业务摊薄无人车BOM成本 形成成本护城河 同时强化公司造血能力[9] - 追求"不出事、用得久、够便宜"三大属性 重点保障车辆生命周期超三年以提升运营效率[14] - 采用"根据地式打法"：在核心城市快速投放300-500台车辆以降低单位运营成本 再逐步扩大规模[20][21] 行业竞争与定位 - 行业头部厂商年交付量仅数千台 且早期产品生命周期仅1-2年 公司认为入局时机仍充足[13] - 不参与低价竞争 价格定位行业平均水平 更关注产品寿命和运营效率[14] - 行业爆发内因（市场需求提升）和外因（超100个城市开放路权）已具备[17] 技术与发展规划 - 降本核心来自技术降本（算法效率提升）和规模降本（与前装业务共用物料）[18] - 无人巴士业务预计明年实现盈利 无人物流板块目标类似盈利效果[10][26] - 具备出海基础 已与奇瑞、长安等车企合作海外市场 无人物流车出海正在尝试中[28] 公司文化与业务布局 - 自比"毛竹"文化 强调精耕细作而非烧钱扩张[11][27] - L4业务选择标准：能力范围内、可规模化且商业模式成立 历史业务（如智能座舱、V2X）均实现盈利[26] - 智能座舱业务50人团队预计今年收入约2亿元 V2X业务毛利率较高[26]

业务增长表现 - 五年内中国团队规模扩大三倍且营收增长四倍 [2] - 2025年新增41位高管包括16位董事总经理 [2] - 过去两年内吸纳218位平均拥有15年以上经验的专业人士 [2] 战略布局与人才引进 - 通过引进高端人才和拓展服务范围深耕中国市场 [2] - 新增高管拓展医疗健康、汽车、工业、零售及金融服务等重点领域业务版图 [2] - 以中国未来十年商业发展格局为指引持续投资加强专业能力 [4] 核心业务驱动因素 - 四大核心业务包括绩效提升、重组与扭转、法证咨询服务及私募股权服务 [4] - 绩效提升团队成为增长最快部门专注运营优化和数字化转型 [4] - 法证咨询服务团队规模扩大三倍并新增加密资产咨询与金融犯罪调查业务 [4] 市场定位与服务拓展 - 结合本地洞察与全球最佳实践解决客户重大发展问题 [5] - 计划将金融服务、财务管理咨询及债务与资本业务引入亚洲市场 [5] - 私募股权服务助力亚太地区客户实现EBITDA增长及风险管控 [4] 行业环境与客户需求 - 中国市场运营环境因改革加速、供应链调整及监管强化趋于复杂 [5] - 企业跨境运营与合规经营需求推动专业咨询服务快速扩张 [4] - 团队汇聚前运营官、企业高管及行业专家提供成果落地支持 [5]

IPO基本信息 - 公司于9月25日以股票代码"9973"在港交所主板上市 招股期为9月22日结束 [2] - 发行297,397,000股H股 其中香港公开发售29,739,700股 国际发售267,657,300股 [2] - 发行价格区间为每股27.75港元至30.75港元 IPO市值介于1600.41亿港元至1773.42亿港元 [2] - 引入十余家基石投资者累计认购约5.87亿美元（45.725亿港元）包括混改基金 高瓴 景林等知名机构及产业链企业 [2] 市场地位与品牌布局 - 以2024年全球乘用车销量计算 公司是中国第二大自主品牌乘用车公司和全球第十一大乘用车公司 [3] - 2024年公司是全球前二十大乘用车公司中唯一一家新能源汽车销量 燃油车销量 中国市场销量及海外市场销量较2023年均增长超过25.0%的乘用车公司 [4] - 乘用车销量同比增速位居全球前二十大乘用车公司之首 [4] - 旗下拥有五大品牌：大众汽车品牌「奇瑞」 越野旅行汽车品牌「捷途」 科技豪华汽车品牌「星途」 最懂年轻人的汽车品牌「iCAR」以及智能新能源汽车品牌「智界」 [4] - 2024年全球销售超229.5万辆 其中8款车型平均月销量超1万辆 [4] 全球化运营表现 - 自2001年出口第一辆汽车 乘用车已销往100多个国家和地区 全球累计销量超过1300万辆 [4] - 自2003年以来连续22年位居中国自主品牌乘用车公司乘用车出口量第一 [4] - 2024年在欧洲 南美和中东及北非地区销量位列中国自主品牌乘用车公司第一 在北美及亚洲（中国除外）销量位列中国自主品牌乘用车公司第二 [4] 财务业绩表现 - 2022年至2024年营收分别为926.18亿元 1632.05亿元和2698.97亿元 2024年第一季度营收同比增长24.25%至682.23亿元 [5] - 2022年至2024年净利润分别为58.06亿元 104.44亿元和143.34亿元 2024年第一季度净利润同比增长90.87%至47.26亿元 [5] 募资用途规划 - IPO募集资金净额将主要用于研发不同车型和版本的乘用车以扩大产品组合 [5] - 用于下一代汽车和先进技术的研发以提高核心技术能力 [5] - 用于拓展海外市场并执行全球化策略 [5] - 用于提升位于安徽芜湖的生产设施 [5] - 用于营运资金及一般企业用途 [5]

公司概况与市场地位 - 公司是专注于中国保险业AI解决方案的科技企业 成立于2018年 [1] - 以2024年处理的保险案件数量计算 公司是中国保险业最大的独立AI科技公司 [1] - 以2024年收入计算 公司是中国健康险行业具备全栈风险分析能力的最大的AI科技公司 [1] - 截至2024年12月31日 解决方案已被90家保险公司采用 包括中国前十大保险公司中的八家 [1] - 截至2025年6月30日 累计执行2.04亿例承保审查及理赔调查案件 服务超过4100万名保险客户 [2] - 自成立以来截至2025年6月30日 累计促成缴纳首年保费107亿元人民币 [2] 技术优势与核心系统 - 核心优势源于知识飞轮及数据飞轮组成的双引擎系统 推动多智能体系统持续迭代 [2] - AI承保解决方案以阿拉莫斯系统为核心 集成智能模块与外部大语言模型 实现全流程自动化 [2] - 2025年上半年达成97.5%的保单续保率 协助客户实现63.0%的交叉销售率 远高于15.0%至25.0%的行业平均水平 [2] - AI理赔方案依托全国医疗数据网络与"罗布泊"理赔决策模型 提高效率与准确性 [3] - 截至2025年6月30日 实现最高80%的自动审核率 上半年审核约230万例理赔案件 [3] - 全自动理赔审核流程决策准确率达98.0% 全过程耗时最快约1分钟 [3] - 2025年7月推出新一代AI智能风控产品"天鉴" 形成核保鉴险-理赔鉴损-调查鉴真的闭环 [3] 业务合作与财务表现 - 截至2025年9月8日 与保险公司签订21项新AI解决方案合作协议 其中8项为人寿保险 [3] - 2022年至2024年营收分别为3.45亿元、6.55亿元和9.44亿元 复合年增长率65.5% [3] - 2025年上半年营收同比增至4.31亿元 [3] - 2023年实现扭亏为盈 2024年经调整净利润5750万元 经调整净利润率6.1% [4] - 获得众安保险、红杉中国、益联资本等知名机构投资 [4] 发展战略与资金用途 - IPO募集资金将用于加强研发和技术基础设施 提高营运效率及分析能力 [4] - 计划扩大地理覆盖范围 多元化保险范围并提升产品 [4] - 考虑对保险科技相关业务进行潜在策略性投资 [4]