文章核心观点 - 四川省成果转化投资引导基金正公开预征集量子科技子基金管理机构 旨在落实省委关于重构政府产业基金体系和布局量子科技等未来产业的决策 [1] 量子科技子基金设立背景与目的 - 基金设立是为了贯彻落实四川省委十二届三次全会关于“重构政府产业基金引导体系 打造千亿级母子基金集群”的部署 [1] - 基金设立是为了落实四川省委十二届三次、五次全会关于前瞻布局量子科技等未来产业的决策部署 [1] 量子科技子基金架构与投资要求 - 量子科技子基金为四川省成果转化投资引导基金出资设立的子基金 [1] - 成果转化基金对量子科技子基金的出资不超过基金总规模的40% [1] - 量子科技子基金投资于量子科技及量子科技与传统行业融合创新应用领域的金额不低于基金总规模的70% [1]

热文： 谁押中了沐曦股份？ 荐读： 2025募资市场年度观察：一年聊过239家LP的真实感受 荐读： 2025年IPO退出盘点：哪些GP赚钱了？ 热文： 投资人"忙疯了" 为深入贯彻落实省委、省政府和省政府国资委关于国企改革的决策部署，优化河南省资本布局，推 动产业升级与创新发展，充分发挥国有企业的引领带动作用，河南国有资本运营集团有限公司（以 下简称"河南资本集团"）于2024年9月发起设立河南省赋豫国企改革发展股权投资基金（以下简 称"国改母基金"或"母基金"），规模50亿元，已开展运作并取得良好的社会经济效果。现结合发 展需求启动2026年度子基金管理机构常态化遴选。 来源：河南资本 每日｜荐读 子基金在本年度将以国资国企资本市场孵化、河南省重点产业集聚、战略性新兴产业培育、国企主 业聚焦等领域为重点投资方向。聚焦河南省内外先进铝基材料、先进铜基材料、先进合金材料、电 子信息、先进装备、生物医药、高端医疗器械等产业链优质项目。 ...

茂名市产业引导基金设立与遴选 - 茂名市产业引导基金拟面向全国公开遴选1家投资基金管理机构进行合作 遴选秉持公平公正原则 将从基金募投管退管理能力 资源导入能力 增值服务等多个维度择优选择[1] - 茂名市产业引导基金为政府投资基金 总规模为100亿元人民币 将分期募集 其中首期出资规模为20亿元[1] 基金投资策略与方向 - 基金投资着眼国家和省产业政策投资导向 立足茂名资源禀赋和产业规划[1] - 基金支持改造提升传统产业 培育壮大新兴产业 布局建设未来产业[1] - 基金聚焦绿色化工 新材料 新能源 生物医药 新型储能 高端装备 现代农业等产业项目[1] - 基金重点投资产业链关键环节和延链补链强链项目[1]

德化县产业引导母基金核心设立方案 - 总规模20亿元的产业引导母基金正式落地实施 [1] 基金治理与资金结构 - 母基金总规模从5亿元扩容至20亿元 [1] - 构建“财政+国企”资金池，改变以往仅靠财政出资的单一模式，资金保障能力显著增强 [1] - 建立“理事会决策、投决会执行、多部门监管”三级体系，明确政府部门“引导不参与”定位，确保市场化运作专业性 [1] 投资策略与布局 - 母基金以参股子基金为主，计划重点设立创业投资、科技创新、工业园区、乡村发展、陶瓷产业链发展等5支子基金 [1] - 针对不同类型子基金实行差异化出资政策：创业类子基金出资上限可达70%，并购类子基金为50%，一般子基金为30% [1] - 基金将聚焦功能性陶瓷、半导体陶瓷等高端细分领域，助力“陶瓷+”产业融合发展 [1] 运营管理与激励机制 - 构建灵活完善的退出机制与科学的绩效管理体系 [1] - 创新设立“合规性+政策性+业绩性”三级评价指标，实现管理考核与运营成效精准挂钩 [1] - 推行“投早投小”容错机制，适当放宽相关领域容亏标准，为创新型成长项目营造宽松环境 [1]

基金设立概况 - 廊坊市广阳区人民政府联合河北省科技投资引导基金、廊坊市主导产业投资引导基金等单位合作发起设立廊坊市广阳区人工智能协同创业投资基金（有限合伙）[1] - 该子基金目前处于公开征集遴选基金管理机构的阶段[1] - 基金暂定规模为2-5亿元人民币[1] 基金投资策略与目标 - 基金投资领域主要聚焦于算力及“人工智能+”相关产业[1] - 具体投资方向包括但不限于自动化机器人、智能传感、智能检测等领域的优质科技企业[1] - 基金旨在着力引进研发平台、科技人才、优质企业等高端资源[1] - 战略目标是推动人工智能+产业链式集聚，将广阳打造成京津冀地区重要的人工智能+基地[1]

文章核心观点 - 2026年初一级市场呈现积极态势 多地政府引导基金（母基金）显著扩容增资 显示“耐心资本”正在加速集结并重塑创投行业资金供给结构 [3][12][16] - 上海浦东引领区产业发展基金完成重磅增资 出资额从50亿元人民币增至200亿元人民币 增幅达300% 成为一级市场强劲新动力 [4][7][9] - 海南自由贸易港建设投资基金和横琴粤澳深度合作区产业投资引导基金同期宣布扩募 注册资本分别从100亿元增至200亿元和从100亿元扩充至300亿元 形成全国性的引导基金增资潮 [12][13][14] - 国家级与地方级引导基金协同并进 国家创业投资引导基金完成在三大核心区域的战略性布局 其超长存续期和对“投早投小”的要求 有望为市场化GP填补20%至30%的募资缺口 为行业发展注入持久动力 [15][16][19] 上海母基金增资案例 - **基金概况与增资**：上海浦东引领区投资中心（引领区基金）于2026年1月7日完成工商变更 出资额由50亿元人民币大幅增至200亿元人民币 增幅高达300% 该基金成立于2022年 首期由浦东新区出资50亿元 预计撬动千亿社会资本 [4][7] - **投资策略与布局**：基金采取投资项目和投资基金相结合方式 兼顾政府引导与市场主导 投资方向聚焦信息技术、人工智能、生物医药、高端制造等前沿领域 已出资凯辉基金、中科创星等国知名GP [7][8] - **投资成果**：通过子基金网络已间接收获超过20余家IPO项目 投资组合包括MiniMax、智谱AI、壁仞科技、沐曦股份等明星企业 并作为基石投资人参与了规模达40.8亿元的中科创星先导创业投资基金 [8] - **上海整体布局与政策**：2025年以来上海多只千亿级母基金密集落地 决策效率提升 形成全市协同、错位发展的基金集群体系 政策层面 2024年初出台措施从募投退多方面支持股权投资 2025年针对人工智能和软件信息服务业出台精准政策 提出到2027年智算云产业规模突破2000亿元等目标 [9][10] 其他地区引导基金扩募 - **海南自贸港基金**：2026年1月初 海南自由贸易港建设投资基金注册资本由100亿元增至200亿元 实现规模翻倍 截至2025年11月 其设立的26只在管子基金总规模达208.76亿元 撬动超过128亿元社会资本 聚焦生物制造、氢能、脑机接口等前沿赛道 [12][13] - **横琴粤澳深度合作区基金**：产业投资引导基金总规模从100亿元扩充至300亿元 旨在增强促进“四新”产业发展和服务澳门经济多元化的效能 已签约子基金34只、直投项目24个 并成功推动包括讯飞医疗在内的多个项目上市 [12][14] 行业趋势与深层逻辑 - **市场复苏与“耐心资本”**：2025年创投行业经历调整后呈现复苏 政策支持、千亿国家创投引导基金及央企母基金落地为市场注入新活力 自2024年4月“耐心资本”概念提出后 已从热词转化为实践 各地政府引导基金推进机制创新以重塑“长钱”生态 [12][14][18] - **国家基金的战略布局**：国家创业投资引导基金在2025年底完成在京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大核心区域的战略性布局 采用“母母基金”架构 设定了长达20年的超长存续期 并明确要求70%资金用于“投早投小” [15] - **资金结构变革**：一场由国家资本引领、地方资本跟进的系统性变革正在重塑中国创投行业的资金供给结构 国家级基金有望为市场化投资机构（GP）填补20%至30%的募资缺口 [15][16]

一级市场复苏与赛道迁移 - 过去一年，在宏观经济企稳、政策支持强化及新兴赛道兴起的共同推动下，我国一级市场呈现复苏态势，募资、投资与退出重现增长趋势 [1] - 伴随国家战略重点的调整，股权投资赛道发生结构性迁移，当前热度最高的领域包括 AI、具身智能、半导体、商业航天、核聚变、新材料及合成生物 [1] - 这些热门领域均对科技创新与产业积累提出极高要求 [1] 产业投资成为核心竞争力 - 在此背景下，“产业投资”与“聚焦产业”日益成为衡量GP核心竞争力的关键标签 [1] - 那些深耕产业、拥有深厚产业背景与赋能能力的投资机构，正成为市场中备受瞩目的力量 [1] - 具备独特资源禀赋与产业生态优势的企业风险投资/产业投资机构（CVC），无疑占据了领先地位 [1] CVC的角色演变与核心价值 - CVC对于股权市场的参与是多维度、多层次的渗透，从战略投资到产业布局，从少数股权投资到兼并收购，从基石投资人到自己下场做GP，CVC目前正处于蓬勃发展阶段 [1] - 在技术驱动、产业融合的当下，创新的核心瓶颈正在从“缺钱”转向“缺产业资源” [1] - CVC正是解决这一瓶颈的最高效枢纽，它让一级市场的资本从单纯的“价值发现”功能，进化到了“价值创造”与“产业协同”的新阶段 [1] - 当股权投资的核心范式从“价值发现”迈向“价值创造”，产业资本的时代已然到来 [2] - 在此进程中，优秀的CVC不仅是资金源泉，更是产业生态的构建者 [2] 2026产业投资100强榜单评选 - 母基金周刊/FOFWEEKLY将开启“2026产业投资100强榜单”评选活动，旨在寻找优质、活跃的产业投资机构 [3] - 评选流程分为三个阶段：报名征集（1月12日至3月8日）、评审评定（3月9日至3月20日）、榜单公布（3月下旬） [6] - 评选范围为：主营业务为非金融、投资类业务的上市公司/产业集团/非上市企业下设的投资机构/品牌，若未下设独立投资机构，则可以以产业公司、产业集团或企业的名义参评 [8] - 调研数据统计时间为2025年1月1日至2025年12月31日 [8] - 评选结果根据机构调研数据、公开数据结合产生 [8] - 对存在合规合法性、备案等问题的机构，不予评选 [8] - 调研截止时间为2026年3月8日18:00 [8]

今天（12日），国家发展改革委、财政部、科技部、工业和信息化部联合发布《关于加强政府投 资基金布局规划和投向指导的工作办法》。国家发展改革委相关负责人表示： 这是首次在国家层 面对政府投资基金的布局和投向作出系统规范 。 《工作办法》围绕政府投资基金"投向哪、怎么投、谁来管"三方面，提出14项政策举措。 在优化基金布局方面，要求基金支持重大战略、重点领域和市场难以有效配置资源的薄弱环节，推 动科技创新和产业创新深度融合，着力培育新兴支柱产业，坚持投早、投小、投长期、投硬科技。 《工作办法》明确， 国家级基金要立足全局，围绕基金定位，重点支持国家现代化产业体系建设 和关键核心技术攻关，着力补齐产业短板、突破发展瓶颈。 同时，要求地方基金结合本地产业基础和发展实际选择投资方向，在项目投资中落实全国统一大市 场要求，重点支持产业升级、创新能力提升，以及小微民营企业和科技型企业孵化，引导社会资本 有效参与。 此外，国家发展改革委 同步制定了《政府投资基金投向评价管理办法》 ，按照"正面引导与负面 约束相结合"的思路，建立覆盖基金运营管理全过程、定量与定性相结合的投向评价体系，进一步 强化政策导向和规范管理。 在加强投 ...

母基金与引导基金动态 - 横琴粤澳深度合作区产业投资基金总规模由100亿元提升至300亿元，截至2025年12月累计签约34支子基金、24个重点直投项目，并实现3个直投项目上市退出[3] - 海南自由贸易港建设投资基金注册资本金由100亿元增至200亿元，截至2025年11月在管子基金26只，总规模208.76亿元，其中基金认缴80.39亿元，撬动社会资本128.37亿元，已投资海南本地项目51个，投资金额44.62亿元，直接投资重点项目7个，投资金额6.52亿元[4] - 浙江浙资科创专项并购股权投资基金总规模101.03亿元，其中不低于70%的可投金额投向子基金，聚焦新一代信息技术、高端装备、先进制造、新能源、新材料、生物医药等领域[6][7] - 内江市产业投资引导基金总规模30亿元，投向“页岩气+、钒钛+、甜味+、装备+”四大优势产业，电子信息、生物医药两个新兴产业以及氢能、低空经济、商业航天等未来产业[8] - 经开科创母基金完成国内首支S基金接续重组基金投资，该基金规模6.155亿元，险资出资占比超40%[5] 地方产业基金设立与落地 - 福建（厦门）社保科创股权投资基金完成备案，首期规模200亿元，主要投向人工智能、高端制造、新能源、新材料、生物医药、新一代信息技术等重点领域[9] - 山东省新动能未来产业基金首期规模30亿元，重点投向未来智造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康六大前沿领域[12] - 江苏常州成立“人工智能+”行动计划专项基金，总规模50亿元，首期规模10亿元[14] - 烟台市新城发展创投基金总规模20亿元，首期规模10亿元，其中5亿元专项用于区域产业项目投资，重点支持数字经济、绿色经济、服务经济等三大主导产业[13] - 北京京国管基石并购股权投资基金成立，出资额40亿元[11] - 酒泉航天产业投资基金总规模预设为5亿元人民币，主要采取直接参股投资方式，支持火箭发射场、卫星制造与应用、航天高端制造等领域[10] - 呼和浩特市生物医药产业高质量发展基金首期规模5亿元，聚焦合成生物制造核心赛道，已储备36个生物医药项目[18] - 北京首亦智汇股权投资基金成立，出资额5亿元，由北京经济技术开发区政府投资引导基金等多方共同出资设立[19] 市场化与高校背景基金 - 复旦科创投资基金完成备案，总规模10亿元，重点布局生命健康、人工智能、集成电路、新能源和新材料等战略性新兴产业以及量子科技、生物制造等未来产业[15][16] - 东方嘉富国家中小企业发展子基金目标总规模20亿元，已完成16亿元首关，主要投向先进制造与新材料、前沿科技及生命健康等领域的中小企业，已投项目涉及AI端侧芯片、AI Agent、机器人核心零部件等[20] - 路威凯腾与毛戈平集团拟共同组建专注于全球高端美妆领域的股权投资基金[21][22][23] 其他专项产业基金 - 陕西落地第二只AIC股权投资基金，规模10亿元，重点投资于高端装备产业中的智能制造、精密制造领域[17] - 华润医药成都产业基金完成备案，规模10亿元，聚焦化学创新药、生物药、高端医疗器械、中药滋补类等重点领域[24]

文章核心观点 - 经开科创母基金国投子基金与盛世投资合作 完成了国内首支通过系统性筛选并重组存量资产设立的S基金接续重组基金的投资 该基金规模为6.155亿元人民币 底层资产质量优良且获得多家险资及国资机构参与 [1] 基金交易与结构 - 交易主体为经开科创母基金国投子基金作为重要有限合伙人 与头部S基金管理机构盛世投资开展战略合作 [1] - 该基金为国内首只通过系统性筛选并重组S基金存量资产设立的接续重组基金 [1] - 基金规模为6.155亿元人民币 [1] - 基金穿透后的底层资产质量优良 市场表现稳健 [1] 基金参与方与预期表现 - 该基金获得了14家险资及各省市国资机构的共同参与 [1] - 其中保险资金的出资占比超过40% [1] - 基金的预期分配倍数可观 [1]