浙江省科创专项并购母基金公开遴选 - 浙江省科创专项并购母基金公开遴选子基金管理机构 基金管理人为浙江富浙私募基金管理有限公司 执行事务合伙人为浙江富浙私募基金管理有限公司和农银资本管理有限公司 [1] - 基金注册于浙江省杭州市萧山区 基金总规模为101.03亿元 [1] - 基金投资方向聚焦新一代信息技术 高端装备 先进制造 新能源 新材料 生物医药等领域 [1] - 基金总规模中不低于70%的可投金额将投向子基金 [1] 公众号近期关注内容 - 公众号关注了沐曦股份的投资方情况 [2] - 公众号推荐阅读2025年募资市场年度观察 内容基于与239家有限合伙人的交流感受 [2] - 公众号推荐阅读2025年IPO退出盘点 关注哪些普通合伙人实现了盈利 [2] - 公众号提及当前投资人工作状态繁忙 [2]

MiniMax上市表现 - 公司于2026年1月9日在香港联交所主板上市，股票代码00100.HK [1] - 发行价为165港元，开盘价235.4港元，较发行价上涨42.6% [1] - 上市首日盘中最高涨幅一度超过80% [1] - 上市首日收盘价为345港元/股，较发行价上涨109.09% [1] - 上市首日公司市值突破千亿港元 [1] 公司发展历程与行业地位 - 公司从创立到成功IPO仅用时四年，刷新了全球AI企业最快上市纪录 [1] - 公司从极具前瞻性的愿景出发，已成长为引领AI浪潮的行业领军者 [1] 早期投资机构 - 云启资本是公司首轮融资中唯一一家专注早期的投资机构 [1]

公司上市与市场地位 - 北京智谱华章科技股份有限公司于2026年1月8日在香港交易所主板挂牌，股票代码02513.HK，摘得“全球大模型第一股”桂冠，上市时市值超过500亿港元[4] - 公司是全球发售3741.95万股H股，发行价为116.20港元，香港公开发售部分获得约1164倍超额认购[8] - 作为中国AI大模型“六小虎”中首家启动IPO的企业，其上市标志着中国大模型产业进入技术与资本双轮驱动的新阶段[7] 公司技术与业务概况 - 公司成立于2019年，由清华大学技术成果转化而来，总部位于北京海淀区中关村东路[8] - 公司依托自主研发的GLM预训练架构，构建了覆盖语言、代码、多模态及智能体的全栈模型矩阵[8] - 技术已适配超过40款国产芯片，是国内少数在技术路线上与全球顶尖水平保持同步的厂商[8] 融资历程与股东结构 - 上市前公司已完成8轮融资，累计融资规模超过83亿元人民币，IPO前估值达243.8亿元人民币[9] - 股东结构呈现“头部VC/PE + 产业巨头 + 国资平台及国际资本”的立体化格局[11] - 早期投资：2019年创立之初获中科创星4000万元天使投资；同年9月完成1.52亿元人民币A轮融资，达晨财智、华控基金等十余家机构入局[12][13] - 中后期投资：吸引了红杉中国、启明创投、君联资本、高瓴、云晖资本等头部GP，以及联想创投、腾讯投资、蚂蚁集团、美团、好未来、Boss直聘等产业资本和CVC机构[14] - 关键股东：美团在IPO前持股4.27%，为外部投资方第二；君联资本从B轮起多轮参与，全球发售前合计持股约6.73%[16] - 上市前战略融资：2024年5月，沙特阿美旗下Prosperity7 Venture在C轮投入约4亿美元（约合31.2亿港元），为单次投资金额最高方[17] - 2025年获得杭州城投、上城资本、华发集团、成都高新区等国资累计18亿元人民币战略投资，以及北京市人工智能产业投资基金2亿元投资[17] - 2025年7月完成由浦东创投集团、张江集团联合投资的10亿元人民币战略融资[17] - 上市前最后一轮融资由中关村科学城公司领投，君联资本等老股东跟投[17] - Pre-IPO阶段引入11家基石投资者，包括JSC International Investment Fund SPC、上海高毅、泰康人寿、广发基金等，合计拟认购29.8亿港元，占发行股份比例近七成[17] 行业影响与未来展望 - 公司上市被视为对AGI基座模型技术路线的资本认证，为中国在硅谷主导的尖端赛道中实现价值兑现提供了新注解[7] - 随着公司成功上市，AI大模型领域的叙事重心正从“技术故事”转向“商业价值兑现”[19] - 公司上市点燃了资本市场对AI核心赛道的投资活力，其表现将为整个行业提供重要参照[19]

横琴粤澳深度合作区产业投资基金规模扩募 - 引导基金总规模由100亿元人民币提升至300亿元人民币，规模扩大两倍 [1] 基金扩募的核心目标与功能 - 提升引导基金在以投促引、推动合作区"四新"产业发展方面的效能 [1] - 提升引导基金在推动中葡经贸中心建设方面的效能 [1] - 更好服务澳门经济适度多元发展 [1] 基金成立以来的运营成果 - 基金自2023年8月成立 [1] - 截至2025年12月，累计签约34支子基金 [1] - 截至2025年12月，累计签约24个重点直投项目 [1] - 投资期内已成功实现讯飞医疗等3个直投项目上市退出 [1] - 运营中始终坚守服务合作区产业发展和促进澳门经济适度多元发展的初心使命 [1] - 确保财政资金的高效使用与良性循环 [1]

浙江百亿并购母基金落地 - 浙江省科创专项并购母基金完成备案，目标规模101.03亿元人民币，由农银资本管理有限公司和浙江富浙私募基金管理有限公司担任GP [4][5] - 该基金是浙江省社保科创股权投资基金（规模500亿元）出资设立的分策略子基金之一，旨在围绕国家重大产业方向和省委省政府战略要求，助力链主企业和省内上市公司做大做强，加快产业链整合与价值提升 [5][6] - 该基金的落地标志着浙江已形成覆盖“初创—成长—成熟—整合”全周期的资本服务链，为产业发展各阶段提供精准资本赋能 [7] 浙江基金生态布局 - 2025年，浙江省在产业投资生态建设大会上宣布设立三大百亿级基金集群，分别服务于科技创新新质生产力、国有企业产业结构优化调整和上市公司高质量发展 [6] - 除三大百亿基金集群外，浙江还同步推进多类型基金布局，包括筹备规模100亿元、存续期20年的未来产业基金，以及推进首期规模5亿元、远期50亿元的S基金以完善资本退出渠道 [6] - 浙江省上市公司出资热情持续维持在首位，为创投行业发展注入活水 [6] 全国并购市场动态 - 自“并购六条”发布以来，政策、产业与资本三重共振，A股并购重组热度持续攀升，央国企战略整合项目频发，交易频次与能级显著提升 [9] - 以并购为主题的专项基金与引导基金在全国各地密集设立，为产业升级提供持续资本活水 [9] - 晨壹投资管理合伙人刘晓丹指出，受中国经济格局重塑、产业竞争演进、企业家代际传承与公司治理优化等多重因素影响，中国并购市场的战略重要性持续提升 [12] 各地并购基金设立案例 - 2026年1月4日，北京京国管基石并购股权投资基金合伙企业成立，出资额40亿元 [9] - 2025年12月10日，安徽高投国泰海通健康并购股权投资基金完成备案 [9] - 2025年12月1日，规模300亿元人民币的北京京国创智算并购股权投资基金完成工商注册，主要出资方北京能源集团认缴出资达299.9亿元 [10] - 2025年11月25日，厦门产业并购股权投资基金合伙企业完成工商注册，出资额20亿元人民币 [10] 地方并购支持政策 - 2025年12月3日，上海虹桥国际中央商务区发布《关于建设并购集聚区的支持政策》，提出对优质并购基金管理人给予奖励、为并购贷款提供贴息，单项奖补最高可达3000万元 [10] - 2025年10月22日，深圳印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，明确支持战略性新兴产业“链主”企业开展上下游并购 [11] - 2025年11月，深圳推动设立规模50亿元的深圳市东海快意新智产业投资合伙企业，定位为并购投资基金 [11] 市场趋势与展望 - 2025年以来，一级市场从募资、投资到退出各环节均出现积极变化，并购浪潮迎来新高度 [14] - 在政策红利延续、产业升级需求迫切、技术迭代加速的多重驱动下，并购市场活力将进一步释放，硬科技领域与产业链整合将成为核心主线 [14] - 一场以资本为纽带、以产业为核心的并购浪潮已全面展开 [12][14]

人工智能专项基金成立 - 在2026全国智能体开发者大会暨常州市“人工智能+”工作推进会上，宣布成立一只总规模50亿元人民币的人工智能专项基金 [1] - 该基金首期规模为10亿元人民币 [1] - 基金旨在助力人工智能优质团队和优质项目在常州落地生根并发展壮大 [1] 相关市场动态与关注热点 - 市场关注点包括对沐曦股份的投资押注情况 [3] - 2025年募资市场年度观察显示，行业与239家有限合伙人进行了沟通 [3] - 2025年首次公开募股退出盘点聚焦于哪些普通合伙人实现了盈利 [3] - 当前市场状态反映出投资人工作极为繁忙 [3]

基金设立 - 北京首亦智汇股权投资基金合伙企业（有限合伙）于近日正式成立，注册地位于北京经济技术开发区 [1] - 该基金出资额为5亿元人民币，主营私募股权投资基金管理与创业投资基金管理服务 [1] - 基金由北京经济技术开发区政府投资引导基金（有限合伙）、北京亦庄机器人科技产业发展有限公司等多方共同出资设立 [1] 行业关注热点 - 行业关注点包括对沐曦股份的投资押注情况 [2] - 行业关注2025年募资市场的年度观察，涉及与239家有限合伙人（LP）的沟通感受 [2] - 行业关注2025年首次公开募股（IPO）退出案例的盘点，聚焦于哪些普通合伙人（GP）实现了盈利 [2] - 当前市场环境下，投资人工作状态异常繁忙 [2]

文章核心观点 - 2025年一级市场明显回暖，机构与产业LP出资活跃度显著提升，市场信心回归形成良性循环 [8] - 以洋河股份为代表的产业资本正高频入场，通过设立或出资母基金等方式布局股权投资，为市场注入新活力 [3][4][8] - “国家队”资金系统性入场，通过设立国家级引导基金等方式提供“耐心资本”，引领市场重构并优化资金结构 [13][14][15] - 科技投资市场被“中国GPU四小龙”集中上市等事件点燃，IPO退出渠道畅通带动了LP出资热情 [11] 洋河股份设立母基金案例 - 2025年12月31日，洋河股份参设的“宿迁市智能制造战新产业母基金”完成工商注册，最终规模15亿元人民币 [5] - 洋河股份出资3亿元，占股20%，基金管理人变更为宿迁产发创业投资有限公司 [3][5] - 基金存续期15年，投资期8年，退出期7年，重点投资机器人、人工智能、智能装备、数据产业和低空产业等智能制造领域 [6] - 投资策略包括直投和设立子基金，直投单个项目不超过基金实缴规模的20%，母基金对单一子基金认缴原则上不低于1亿元且出资比例不超过40% [6] 2025年一级市场整体回暖态势 - 2025年前三季度，机构LP认缴出资规模约1.24万亿元人民币，同比增长9% [8] - 2025年前三季度，新备案基金3434只，同比上涨15.18% [8] - 2025年11月，机构LP活跃度环比增长14.7%，同比增长31.8%，产业型LP出资频次在各类LP中保持领先 [8] - 市场从募资、投资到退出各环节均出现积极变化，“忙”成为行业年度关键词 [9][10] 产业资本（产业LP）动态 - 产业资本呈现高频入场活跃态势，包括腾讯、宁德时代等成熟产业巨头以LP身份重新活跃 [8] - 食品饮料、传统制造等领域的产业“新钱”也开始涌入市场，新老LP密集出手 [8] - 产业LP的回归为市场的结构性复苏注入确切底气 [8][18] “国家队”资金入场与市场重构 - 2025年中国创投市场最显著变化之一是“国家队”资金的系统性入场，各级政府引导产业投资力度明显加大 [13][14] - 2025年12月26日，国家创业投资引导基金正式启动，采用三层架构，首批区域母基金已落地并与49只子基金和27个直投项目签意向 [14] - 社保基金已在浙江、江苏、湖北、四川、福建落地，国新、诚通等央企母基金也陆续设立 [14] - 国家级基金聚焦人工智能、低空经济、先进制造等未来产业，为市场注入“耐心资本” [15] - 预计国家级基金有望为GP解决20%–30%的市场化资金缺口 [15] 退出环境与投资热点 - 2025年底，“中国GPU四小龙”集中上市，彻底点燃科技投资市场，刷新了对国产高端芯片赛道的估值认知 [11] - IPO市场的良性发展使退出渠道持续畅通，收益机会向优质赛道与专业机构集中，进一步带动LP出资热情 [11][15]

1月5日上午，山东省新动能未来产业基金签约发布仪式在金家岭金融区举行。市委常委、副市长 耿涛出席并致辞。 来源：青岛日报 | 每日｜荐读 | | --- | | 热文： 谁押中了沐曦股份？ | | 荐读： 2025募资市场年度观察：一年聊过239家LP的真实感受 | | 荐读： 2025年IPO退出盘点：哪些GP赚钱了？ | | 热文： 投资人"忙疯了" | 据悉， 山东省新动能未来产业基金 首期规模30亿元，将重点投向未来智造、未来信息、未来材 料、未来能源、未来空间和未来健康六大前沿领域，支持青岛市、山东省加快打造特色鲜明、优势 突出的未来产业集群。 ...

核心观点 - 海南自由贸易港建设投资基金注册资本由100亿元增至200亿元，规模翻倍，其出资平台海南省财金集团注册资本同步增至240亿元，此举旨在提升省级政府引导基金资本实力，优化国有金融资本布局，为海南自贸港产业升级与新质生产力培育注入资本动力 [2] 基金规模与运作现状 - 自贸港建设基金与海南财金集团均于2022年1月成立，初始注册资本均为100亿元 [2] - 截至2025年11月，自贸港建设基金在管子基金达26只，子基金总规模208.76亿元，其中基金自身认缴80.39亿元，撬动社会资本认缴128.37亿元 [2] - 基金采用“子基金投资 + 直接投资”的双轮驱动投资格局 [2] 投资布局与项目成果 - 基金聚焦旅游业、现代服务业、高新技术产业、热带特色高效农业等自贸港主导产业 [2] - 在子基金投资方面，已投资海南本地项目51个，投资金额44.62亿元 [2] - 在直接投资方面，已投资重点项目7个，投资金额6.52亿元 [2] - 基金协同海南自由贸易港创新投资基金，投资了弥生生物、溪淇科技、箭元科技、海控能源、神芯科技等项目，精准赋能“向种、向海、向天、向绿、向数”五向图强战略 [3] - 通过投资中国中免、新紫光集团等标志性企业，引导产业链上下游优质资源集聚海南，助力“45432”现代化产业体系建设 [3] 未来战略与方向 - 增资后，基金将继续遵循“政府引导、市场化运作”原则，协同首期规模10亿元的自贸港创新基金，为企业提供全生命周期资本支持 [3] - 未来产业布局将按照“45432”战略要求，重点聚焦生物制造、氢能、脑机接口、具身智能等前沿细分赛道 [4] - 将通过“技术孵化—资本赋能—生态协同”模式，联动高校、产业链链主企业、新型研发机构，搭建技术转化与产业合作平台 [4] 政策与战略意义 - 此次增资扩募是海南自贸港全岛封关运作后金融领域的重要举措，立足当下建设需求，着眼长远发展布局，旨在为企业发展与市场优化提供全方位支撑 [5]