沃尔玛被约谈事件 - 沃尔玛因要求中国供应商降价被商务部约谈 核心原因为应对美国关税压力 试图维持低价商品竞争力[1] - 沃尔玛作为渠道巨头 对供应商议价能力强势 中国政府介入以维护国内供应商利益[1] - 沃尔玛可能采取多角度策略化解关税冲击 包括压价中国供应商 寻求其他国家替代供应商 以及在美国试探性涨价[1] 中美贸易关税影响 - 特朗普任期内对中国商品加权平均关税增加30%左右 导致中国商品性价比优势受挑战[1] - 若美国取消对华最惠国待遇 对华关税将从30%升至68% 对中美双方均造成巨大压力[1] - 美国2月CPI同比增长2.8% 低于预估的2.9%和前值3% 通胀压力缓和可能使特朗普更肆无忌惮使用关税武器[1] 股市与板块表现 - A股单日成交1.69万亿元 成交量略有回暖 中位数涨幅0% 恒生指数下跌0.76% 恒生科技指数下跌2.04%[2] - 南向资金单日净买入262亿元 创历史第三高 但港股下跌反映外资抛售压力[2] - 算力和电机板块领涨A股 电机板块捆绑数据中心和AI配套基建概念 属于算力衍生板块[2] AI算力需求与市场动态 - 国内大厂基于DeepSeek优化模型 提高算力效率 但刺激更多AI需求 导致算力建设规模扩大[2] - 市场陷入板块轮动和存量博弈局面 DeepSeek概念呈现算力 软件 应用交替上涨态势[2] - A股科技板块自2月17日后未上涨 上证指数在3400点关口徘徊近一个月[2] 海底捞事件与应对 - 海底捞因顾客在包厢火锅内撒尿事件引发舆情 涉事两名17岁外省来沪人员被行拘[4] - 公司对4100多单订单进行退款和10倍赔偿 预计赔偿金额达1200万元 并发起民事诉讼向涉事家庭索赔[6] - 海底捞股价未受事件影响 当日平盘收盘[6] QD基金溢价变化 - 因美股持续回调 QD基金溢价显著下降 30%的QD基金出现折价[6] - 纳指ETF溢价跌至1%左右 较去年5-10%的溢价水平大幅缩水[6] - QD基金回撤接近20% 叠加美股下跌和溢价缩水双重影响[6]

今天盘后就有一张图在流传，大家都在调侃这次大a终于支棱起来了。 有人看了以后可能会说，那每次都等跌30%再买好了，但如果太稳太想拣便宜也可能错过机会，2022年那次我就是太能蹲了，结果只买了1/3仓位它就涨 上去了。盈亏同源，你躲避风险的思路，也肯定是限制你盈利的思路。 其实这次美股回调难得得算是众望所归，巴菲特去年7月份就给出强烈信号，当时他在180-220区间卖了一千多亿美元的苹果股票，之前几年伯克希尔现金 都只有1500亿左右，今年初暴增至3400亿，行动胜过一切言语。 你们要珍惜老头还健在的日子，这种免费的股神老师看一年少一年，我去年底就减持了科技股，全怼到防御标得上去了，其中就买了不少伯克希尔。昨晚 我美股的自选股里，唯一上涨的就是伯克希尔，这就叫疾风知劲草，板荡识诚臣，越是这种时候越能看出老江湖的厉害。 段永平去年应该也是跟着巴菲特出货了，今天忍不住在雪球上发帖庆祝自己逃顶，他真的太有生活了。很多人都说亿万富文哪有空上网灌水，但事实是万 亿马斯克一年在推特发几千个帖子，千亿段永平炒股高兴的时候也是话唠。 …… 前几年经常是外面一圈红的包围中间两团绿的，今次否极泰来，河东河西倒转过来了。花旗今天下调 ...

欧盟《禁止强迫劳动法案》影响 - 欧盟通过《禁止强迫劳动法案》，规定企业若存在强迫劳动行为（包括超时加班，每日>8小时或每周>40小时），其产品将被禁止进口至欧盟，且法规覆盖整条供应链，单个零件违规即导致整批产品禁入 [2] - 法案过渡期分阶段实施：2025年12月前成员国需指定执行机构，2026年6月前发布实施细则及高风险产品数据库，2027年12月全面生效 [7] - 海尔、美的等出口导向型企业已启动工时改革，例如美的强制18:20后员工离岗，禁止"自愿加班" [5][6] 行业用工调整趋势 - 大疆等外贸依赖型企业同步调整用工政策，未来汽车、电池、光伏、服装、手机组装等出口行业将面临类似合规压力 [6] - 企业具体措施包括：限制月加班时长≤36小时、引入第三方机构突击验厂核查加班情况、安装人脸识别系统记录工时备查 [8] 医药行业市场动态 - 医药商业板块单日大涨4.1%，主因2025年政府工作报告推出"创新药目录"政策利好流通效率 [10] - 医药细分领域表现分化：化学制药受集采影响显著，医疗器械和医疗服务与AI概念联动紧密 [10] 港股及中概股资金动向 - 南向资金单日净买入296亿港元，占恒生科技指数日均成交额（约1000亿港元）近30%，推动港股韧性超预期 [10] 其他公司及行业快讯 - 特斯拉股价跌至244美元，较高点488美元腰斩，月线MA60（230美元）为关键支撑位 [10] - 寒武纪遭字节辟谣10亿订单传闻，市场关注其盈利节点对估值逻辑的影响 [13] - 储蓄国债3年期利率1.93%、5年期2%，首批300亿额度半小时售罄，反映市场无风险收益率下行 [13]

离岸美元理财 - 境外券商如老虎证券、富途证券、盈透证券提供4%活期利率的离岸美元理财产品，底层资产为10年期美国国债收益率4 3% [1] - 离岸证券账户开设存在限制，中资券商拒绝大陆KYC，外资券商可能接受 [1] 香港与大陆物价差异 - 香港物价普遍为大陆4倍，采用"除以4"理论换算，如香港月薪20000-30000港币对应大陆5000-7500元 [1] - 香港物业费4800港币/月、停车费4000港币/月，经换算与北京相当 [1] - 香港海底隧道过路费50-60港币，换算后12-15元 [1] - 香港人力服务昂贵，但进口商品因关税低而便宜，如丰田埃尔法大陆裸车价80万需加价20万，香港仅40万 [1][3] 香港服务业成本优势 - 香港雇佣东南亚住家佣人月薪4000-5000港币，换算相当于大陆1000多元 [4] - 香港演唱会门票1380港币的位置，大陆同等位置需3000元以上 [4] - 香港保险比大陆便宜10-25%，因香港人均寿命85岁比大陆高8-9年，且香港保险投资收益率6-8%高于大陆3-4% [6] 海湖庄园协议 - 特朗普政府拟通过美元贬值、要求贸易伙伴货币升值来减少贸易逆差 [7] - 计划发行100年免息不可交易债券置换4%+年息可交易债券，威胁不配合者加征关税 [7] - 要求北约成员国将国防预算从2%提升至5%分担军费 [7] - 拟重新估值黄金、建立比特币国家储备和主权基金 [8] - 对美贸易顺差大国将面临重点挤压，中美关系难有实质好转 [8]

李嘉诚公益投资与资产抛售 - 李嘉诚累计公益捐赠超300亿港币，其中汕头大学历史捐赠超百亿港币，汶川地震捐1.3亿，武汉抗疫捐1亿 [2] - 2013年开始大规模抛售中国资产，时间点早于房地产周期顶部（2021年），推测决策动机非单纯看衰楼市 [2] - 2015年官媒文章引发公众评价转折，后续事件导致形象持续下滑 [3][4] 香港杠杆保险产品案例 - 杠杆投资策略：以2.5%年息借款，10倍杠杆购买4%收益保险产品，理论年化收益12% [5] - 实际执行中因银行操作问题导致收益降至9.7%，且资金冻结需线下处理 [6] - 南洋银行网银体验差，取款流程耗时2.5小时，存在诱导转投理财行为 [6] 香港金融服务体验对比 - 香港金融机构软件设计复杂，与内地用户友好型产品形成鲜明对比 [6] - 南洋银行案例显示服务效率低下，客户需强硬态度才能完成基础操作 [6] - 资金转投老虎证券后选择4%年息活期产品，反映跨境投资工具选择偏好 [6]

A股科技板块行情 - 软件开发行业单日涨幅达5.4%，IT服务行业单日涨幅达4.7%，游戏板块单日涨幅达4.5% [2] - 科创50指数上涨3.48%，创业板指数上涨2%，上证指数上涨1.17%，显示科技含量越高涨幅越大 [2] - 科技行情覆盖面广且具备持续性，已持续上涨一个月，形成显著赚钱效应 [2] AI技术新进展 - Manus为AI Agent模型，具备自主分解任务、搜索学习、调用工具实现需求的能力，与纯聊天模型不同 [4] - Manus完成单个任务耗时10-60分钟，算力成本约2美元，目前处于邀请测试阶段 [4] - 阿里发布开源推理模型QwQ-32B，支持消费级显卡本地部署，在数学、代码和通用能力上与Deepseek-R1模型相当 [6] 相关公司动态 - Manus开发公司位于武汉，创始人为1992年出生的肖弘，毕业于华中科技大学 [5] - 京东2024年第四季度收入为3470亿元，同比增长13.4%，去年回购36亿美元股票 [7] - 霸王茶姬已获监管批准将赴美股上市，蜜雪冰城市值突破1300亿元 [8] 科技主题ETF列表 - 列出包括恒生互联网ETF、信创ETF、软件ETF、云计算ETF、计算机ETF等在内的十只高含科量ETF [3]

宏观经济目标 - GDP增长目标设定为5%，与市场预期一致，2023年通过第四季度5.4%的增速拉动全年达成目标 [1] - 居民消费价格（CPI）涨幅目标为2%，但过去两年实际CPI仅为0.2%，消费板块反弹需观察年末数据 [2] - 财政赤字率拟按4%安排，新增赤字规模1.6万亿元，地方政府专项债4.4万亿元，超长期特别国债1.3万亿元（含3000亿元支持消费品以旧换新） [3] 资本市场动态 - A股成交额1.49万亿元，市场资金向权重股集中导致指数上涨但个股中位数下跌0.32% [3] - 工程机械板块单日上涨3.8%，但基建投资持续性存疑 [3] - 科技板块（如deepseek）和港股恒生科技指数分别上涨1.2%、4%，恒生科技需突破6085前高以巩固技术形态 [3] 行业轮动特征 - 工程机械、军工、电池等板块呈现短期轮动行情，缺乏持续性 [3] - 军工板块单日领涨后次日熄火，电池板块因海外新闻误读连续两日下跌（-2.3%、-1.2%） [3] 公司交易案例 - 长江和记出售43个港口资产（含巴拿马港口90%股权），回收190亿美元现金，交易金额接近公司市值 [5] - 该交易涉及资产占公司2023年总营收8%、总利润16%，引发港股估值体系合理性讨论 [5][6] - 李嘉诚旗下电能实业、港灯、长实等港股公司因非人民币资产属性具备稀缺性 [6] 国际市场事件 - 布伦特原油价格跌破70美元/桶 [8] - 特斯拉2月在德国销量同比下降76%，与当地反马斯克情绪相关 [8] - Coinbase推出USDC合约账户12%年化收益产品，需海外合规身份参与 [8]

回北京了，到家吃晚饭都8点多，抓紧时间复盘准备上钟。 今天a股挺平淡的，成交量萎缩1.44万亿水平，就前几天连续涨那会到过2万亿+，上周五受挫后就逐渐 在萎缩。市场中位数+0.94%表现还行，涨最好的是军工+4.3%，这个真不多见。 军工的逻辑是美国放弃支援乌克兰后，欧盟已经开始动员成员国重振军备，欧洲军工板块大涨，带动全 球军工股估值提升，另外中国军贸出口的份额也在逐年提升，市场期待之后会从欧洲获得更多订单。 还有一个点就是3月5日全国rd开会，会议期间会公布2025年国防预算。中国国防预算占gdp的比例多年 来维持在1.5%以内，低于世界平均水平，现在世界局势动荡，可能一部分市场资金也在押注看看有没 有意外。 我本人对军工板块长期以来不太感冒，中国不是一个偏重武备的国家，起码现阶段不是，像军工这种 toG的产业缺乏向上的想象空间，跌的特别多的时候可以捡便宜投机买一点，但很难指望它能独立于大 盘走出行情。历史上军工概念渣男惯犯，每次稍微涨点就开始割了。 这背后可能也有身为乙方的一部分原因，毕竟能挣钱的外贸生意，能不打就不打，能少打就少打。除了 加税外，中方还停掉了3家美国大豆输华的资质、将15家美国实体列入 ...

固态电池行业动态 - 奔驰与Factorial Energy合作研发的锂金属阳极固态电池首次应用于量产车平台，测试车型续航突破1000公里，能量密度达450Wh/kg，该能量密度指标意味着其为纯固态电池，因半固态电池理论上限仅300Wh/kg [6] - 此次技术突破仍处于实验阶段，搭载该电池的EQS测试车正处于路测阶段，所谓的“量产车平台”指车辆架构适配，并非已商业化销售，固态电池大面积落地预期仍为2030年左右，与之前预期变化不大 [6] - Factorial Energy由两位本科毕业于厦门大学的华人科学家创立，他们在康奈尔大学获得博士学位，目前公司在美国马萨诸塞州运营 [6] 资本市场表现 - A股市场当日成交1.62万亿元，市场中位数上涨0.31%，但盘面表现疲软，经历上周五大跌后，次日早盘反弹冲高逾1%，但11点后持续回落，直至尾盘最后15分钟才勉强拉升 [5] - 作为市场主线的deepseek概念板块表现平平，未对上周五下跌做出有力回应，走势先涨后跌，整体与大盘持平 [6] - 固态电池和能源金属板块表现最佳，主要受奔驰固态电池合作消息的情绪驱动 [6] - 消费股表现较差，尽管蜜雪冰城上市首日上涨43%，市值超过千亿，但消费板块见光死，奈雪的茶股价大跌18%，A股饮料与白酒板块亦逆势下跌 [7] 公司特定事件 - 格力电器公告其第二大股东京海互联计划增持10.5亿至21亿元公司股份，京海互联为格力主要地区经销商联盟，此前一直是董明珠的盟友 [7] - 此次增持发生在格力股价表现萎靡及董明珠推行经销商改革（试图以电商方式直达用户并触怒部分经销商）的背景下，被视为护盘及对董明珠的支持表态 [7] - 董明珠近期争议行为包括将格力店面改为“董明珠健康家”，以个人IP覆盖公司品牌 [7] 加密货币市场 - 特朗普宣布将五种加密货币纳入美国战略储备，包括BTC、ETH、SOL、XRP、ADA，消息引发币圈强力反弹 [7] - 其中BTC与ETH的纳入被视为理所应当，SOL亦可理解，XRP略显勉强，ADA因缺乏实质基建被视为大庄控价币，其纳入令人意外 [8] 地缘政治与国防行业 - 欧盟向成员国通报重整欧洲军备计划，推动欧洲航太及国防指数大涨7.5% [7] - 此举背景为特朗普掀桌子后，欧洲意识到需加强自身防务，此前欧洲依赖北约而将军费用于社会福利 [7] - 欧盟对乌克兰的支持态度坚决，此为泽连斯基在白宫受冷遇后仍敢强硬的原因 [7]

老婆订了个演唱会附近的酒店，里面的海景房旺季要3000，现在淡季只要1700，划算。我上一次来香港住的是南岸，正好就在窗景的对面。今天气不错， 维多利亚港有不少帆船在海上玩。 之前我说香港的城市风格和内地有显著区别，就是你一眼看过去楼房在建造时几乎都不留余地，不会考虑楼间距，也不会考虑有没有挡光，只要没有违法 违规就会极限建造。 我去年拍过一张近景，你们感受一下，就挺赛博朋克，国内城市没有这么建的。 看ip，已经到了，巧的是我去年来香港也是2月底3月初那几天，因为我印象特别深刻的是走在街上看到滚动新闻，2月28日香港楼市大撤辣，就是所有限 制房产的政策一次性取消，这在当时是个大新闻。 香港不像内地一样挤牙膏，他们就是一波打光手上所有牌，那有用吗？有点用，但不多。 撤辣之前香港地产指数143.02，撤辣后最高反弹到147.08，当时给我印象特别深的是李嘉诚抛出了7折卖房，老江湖借着反弹出货，一下子把市场刚刚攒起 来的那点心气给打回去了。之后房产指数一路下跌，上个星期已经跌到137.02。 香港的房产大概20-30%是大陆人买的，这几年大陆房市降温，直接打击了来香港接盘的热情。 …… 陶喆演唱会晚上8点15开始， ...