沃尔玛被约谈事件 - 沃尔玛因要求中国供应商降价被商务部约谈 核心原因为应对美国关税压力 试图维持低价商品竞争力[1] - 沃尔玛作为渠道巨头 对供应商议价能力强势 中国政府介入以维护国内供应商利益[1] - 沃尔玛可能采取多角度策略化解关税冲击 包括压价中国供应商 寻求其他国家替代供应商 以及在美国试探性涨价[1] 中美贸易关税影响 - 特朗普任期内对中国商品加权平均关税增加30%左右 导致中国商品性价比优势受挑战[1] - 若美国取消对华最惠国待遇 对华关税将从30%升至68% 对中美双方均造成巨大压力[1] - 美国2月CPI同比增长2.8% 低于预估的2.9%和前值3% 通胀压力缓和可能使特朗普更肆无忌惮使用关税武器[1] 股市与板块表现 - A股单日成交1.69万亿元 成交量略有回暖 中位数涨幅0% 恒生指数下跌0.76% 恒生科技指数下跌2.04%[2] - 南向资金单日净买入262亿元 创历史第三高 但港股下跌反映外资抛售压力[2] - 算力和电机板块领涨A股 电机板块捆绑数据中心和AI配套基建概念 属于算力衍生板块[2] AI算力需求与市场动态 - 国内大厂基于DeepSeek优化模型 提高算力效率 但刺激更多AI需求 导致算力建设规模扩大[2] - 市场陷入板块轮动和存量博弈局面 DeepSeek概念呈现算力 软件 应用交替上涨态势[2] - A股科技板块自2月17日后未上涨 上证指数在3400点关口徘徊近一个月[2] 海底捞事件与应对 - 海底捞因顾客在包厢火锅内撒尿事件引发舆情 涉事两名17岁外省来沪人员被行拘[4] - 公司对4100多单订单进行退款和10倍赔偿 预计赔偿金额达1200万元 并发起民事诉讼向涉事家庭索赔[6] - 海底捞股价未受事件影响 当日平盘收盘[6] QD基金溢价变化 - 因美股持续回调 QD基金溢价显著下降 30%的QD基金出现折价[6] - 纳指ETF溢价跌至1%左右 较去年5-10%的溢价水平大幅缩水[6] - QD基金回撤接近20% 叠加美股下跌和溢价缩水双重影响[6]

今天盘后就有一张图在流传，大家都在调侃这次大a终于支棱起来了。 有人看了以后可能会说，那每次都等跌30%再买好了，但如果太稳太想拣便宜也可能错过机会，2022年那次我就是太能蹲了，结果只买了1/3仓位它就涨 上去了。盈亏同源，你躲避风险的思路，也肯定是限制你盈利的思路。 其实这次美股回调难得得算是众望所归，巴菲特去年7月份就给出强烈信号，当时他在180-220区间卖了一千多亿美元的苹果股票，之前几年伯克希尔现金 都只有1500亿左右，今年初暴增至3400亿，行动胜过一切言语。 你们要珍惜老头还健在的日子，这种免费的股神老师看一年少一年，我去年底就减持了科技股，全怼到防御标得上去了，其中就买了不少伯克希尔。昨晚 我美股的自选股里，唯一上涨的就是伯克希尔，这就叫疾风知劲草，板荡识诚臣，越是这种时候越能看出老江湖的厉害。 段永平去年应该也是跟着巴菲特出货了，今天忍不住在雪球上发帖庆祝自己逃顶，他真的太有生活了。很多人都说亿万富文哪有空上网灌水，但事实是万 亿马斯克一年在推特发几千个帖子，千亿段永平炒股高兴的时候也是话唠。 …… 前几年经常是外面一圈红的包围中间两团绿的，今次否极泰来，河东河西倒转过来了。花旗今天下调 ...

欧盟《禁止强迫劳动法案》影响 - 欧盟通过《禁止强迫劳动法案》，规定企业若存在强迫劳动行为（包括超时加班，每日>8小时或每周>40小时），其产品将被禁止进口至欧盟，且法规覆盖整条供应链，单个零件违规即导致整批产品禁入 [2] - 法案过渡期分阶段实施：2025年12月前成员国需指定执行机构，2026年6月前发布实施细则及高风险产品数据库，2027年12月全面生效 [7] - 海尔、美的等出口导向型企业已启动工时改革，例如美的强制18:20后员工离岗，禁止"自愿加班" [5][6] 行业用工调整趋势 - 大疆等外贸依赖型企业同步调整用工政策，未来汽车、电池、光伏、服装、手机组装等出口行业将面临类似合规压力 [6] - 企业具体措施包括：限制月加班时长≤36小时、引入第三方机构突击验厂核查加班情况、安装人脸识别系统记录工时备查 [8] 医药行业市场动态 - 医药商业板块单日大涨4.1%，主因2025年政府工作报告推出"创新药目录"政策利好流通效率 [10] - 医药细分领域表现分化：化学制药受集采影响显著，医疗器械和医疗服务与AI概念联动紧密 [10] 港股及中概股资金动向 - 南向资金单日净买入296亿港元，占恒生科技指数日均成交额（约1000亿港元）近30%，推动港股韧性超预期 [10] 其他公司及行业快讯 - 特斯拉股价跌至244美元，较高点488美元腰斩，月线MA60（230美元）为关键支撑位 [10] - 寒武纪遭字节辟谣10亿订单传闻，市场关注其盈利节点对估值逻辑的影响 [13] - 储蓄国债3年期利率1.93%、5年期2%，首批300亿额度半小时售罄，反映市场无风险收益率下行 [13]

离岸美元理财 - 境外券商如老虎证券、富途证券、盈透证券提供4%活期利率的离岸美元理财产品，底层资产为10年期美国国债收益率4 3% [1] - 离岸证券账户开设存在限制，中资券商拒绝大陆KYC，外资券商可能接受 [1] 香港与大陆物价差异 - 香港物价普遍为大陆4倍，采用"除以4"理论换算，如香港月薪20000-30000港币对应大陆5000-7500元 [1] - 香港物业费4800港币/月、停车费4000港币/月，经换算与北京相当 [1] - 香港海底隧道过路费50-60港币，换算后12-15元 [1] - 香港人力服务昂贵，但进口商品因关税低而便宜，如丰田埃尔法大陆裸车价80万需加价20万，香港仅40万 [1][3] 香港服务业成本优势 - 香港雇佣东南亚住家佣人月薪4000-5000港币，换算相当于大陆1000多元 [4] - 香港演唱会门票1380港币的位置，大陆同等位置需3000元以上 [4] - 香港保险比大陆便宜10-25%，因香港人均寿命85岁比大陆高8-9年，且香港保险投资收益率6-8%高于大陆3-4% [6] 海湖庄园协议 - 特朗普政府拟通过美元贬值、要求贸易伙伴货币升值来减少贸易逆差 [7] - 计划发行100年免息不可交易债券置换4%+年息可交易债券，威胁不配合者加征关税 [7] - 要求北约成员国将国防预算从2%提升至5%分担军费 [7] - 拟重新估值黄金、建立比特币国家储备和主权基金 [8] - 对美贸易顺差大国将面临重点挤压，中美关系难有实质好转 [8]

李嘉诚公益投资与资产抛售 - 李嘉诚累计公益捐赠超300亿港币，其中汕头大学历史捐赠超百亿港币，汶川地震捐1.3亿，武汉抗疫捐1亿 [2] - 2013年开始大规模抛售中国资产，时间点早于房地产周期顶部（2021年），推测决策动机非单纯看衰楼市 [2] - 2015年官媒文章引发公众评价转折，后续事件导致形象持续下滑 [3][4] 香港杠杆保险产品案例 - 杠杆投资策略：以2.5%年息借款，10倍杠杆购买4%收益保险产品，理论年化收益12% [5] - 实际执行中因银行操作问题导致收益降至9.7%，且资金冻结需线下处理 [6] - 南洋银行网银体验差，取款流程耗时2.5小时，存在诱导转投理财行为 [6] 香港金融服务体验对比 - 香港金融机构软件设计复杂，与内地用户友好型产品形成鲜明对比 [6] - 南洋银行案例显示服务效率低下，客户需强硬态度才能完成基础操作 [6] - 资金转投老虎证券后选择4%年息活期产品，反映跨境投资工具选择偏好 [6]

我可以分享的经验是炒股算是一种心态上的交易，如果你真的很fomo很焦虑，那就是先追一仓，不用多，5-10%都随意，买完以后心态就会平衡一些，接 下来观察几天，如果还是感到焦虑就再追一仓。如果不幸你正好买到山顶，那追的这一仓亏的钱就当心理调节费，买个安心也不亏。 今天科技板块的热度爆表了，恒生科技指数大涨5.4%，收盘创本轮行情以来新高。带动香港恒生指数上涨3.3%，也同步刷新了本轮行情新高。 含科量最高的科创50今天+3.48%，含科量低一点的创业板+2%，含科量最低的上证只涨了1.17%，科技是春节后这波行情的主线，不同于那些一夜情的概 念，科技行情首先覆盖面很广，能参与的资金体量很大，其次就是有持续性，前前后后涨了一个月了，具备很强的赚钱效应。 那些持仓没压到风口的股民最近普遍焦虑，一边是科技板块屡创新高，一边是自己的仓位纹丝不动，最近一段时间后台留言最多的就是问科技股还能追 嘛？ 境内a股也是科技热席卷，今天涨幅最高的是软件开发+5.4%，it服务+4.7%，还有每次ai飙升就会联动的游戏板块，今天+4.5%。 这类问题搁三四年前我怎么想就怎么说了，但现在不会了，我只能说我有相关仓位，我有自己的预期目标 ...

宏观经济目标 - GDP增长目标设定为5%，与市场预期一致，2023年通过第四季度5.4%的增速拉动全年达成目标 [1] - 居民消费价格（CPI）涨幅目标为2%，但过去两年实际CPI仅为0.2%，消费板块反弹需观察年末数据 [2] - 财政赤字率拟按4%安排，新增赤字规模1.6万亿元，地方政府专项债4.4万亿元，超长期特别国债1.3万亿元（含3000亿元支持消费品以旧换新） [3] 资本市场动态 - A股成交额1.49万亿元，市场资金向权重股集中导致指数上涨但个股中位数下跌0.32% [3] - 工程机械板块单日上涨3.8%，但基建投资持续性存疑 [3] - 科技板块（如deepseek）和港股恒生科技指数分别上涨1.2%、4%，恒生科技需突破6085前高以巩固技术形态 [3] 行业轮动特征 - 工程机械、军工、电池等板块呈现短期轮动行情，缺乏持续性 [3] - 军工板块单日领涨后次日熄火，电池板块因海外新闻误读连续两日下跌（-2.3%、-1.2%） [3] 公司交易案例 - 长江和记出售43个港口资产（含巴拿马港口90%股权），回收190亿美元现金，交易金额接近公司市值 [5] - 该交易涉及资产占公司2023年总营收8%、总利润16%，引发港股估值体系合理性讨论 [5][6] - 李嘉诚旗下电能实业、港灯、长实等港股公司因非人民币资产属性具备稀缺性 [6] 国际市场事件 - 布伦特原油价格跌破70美元/桶 [8] - 特斯拉2月在德国销量同比下降76%，与当地反马斯克情绪相关 [8] - Coinbase推出USDC合约账户12%年化收益产品，需海外合规身份参与 [8]

回北京了，到家吃晚饭都8点多，抓紧时间复盘准备上钟。 今天a股挺平淡的，成交量萎缩1.44万亿水平，就前几天连续涨那会到过2万亿+，上周五受挫后就逐渐 在萎缩。市场中位数+0.94%表现还行，涨最好的是军工+4.3%，这个真不多见。 军工的逻辑是美国放弃支援乌克兰后，欧盟已经开始动员成员国重振军备，欧洲军工板块大涨，带动全 球军工股估值提升，另外中国军贸出口的份额也在逐年提升，市场期待之后会从欧洲获得更多订单。 还有一个点就是3月5日全国rd开会，会议期间会公布2025年国防预算。中国国防预算占gdp的比例多年 来维持在1.5%以内，低于世界平均水平，现在世界局势动荡，可能一部分市场资金也在押注看看有没 有意外。 我本人对军工板块长期以来不太感冒，中国不是一个偏重武备的国家，起码现阶段不是，像军工这种 toG的产业缺乏向上的想象空间，跌的特别多的时候可以捡便宜投机买一点，但很难指望它能独立于大 盘走出行情。历史上军工概念渣男惯犯，每次稍微涨点就开始割了。 这背后可能也有身为乙方的一部分原因，毕竟能挣钱的外贸生意，能不打就不打，能少打就少打。除了 加税外，中方还停掉了3家美国大豆输华的资质、将15家美国实体列入 ...

给你们说一件昨晚去演唱会遇到的事。 国内参加过大型活动的都知道，进场之前有安检，像演唱会这种水都是不让带的，安检前要么喝完要么扔，过了安检有专门卖水的店，你渴了可以花钱 买。 所以我和老婆就是空手溜达进场，想着有钱买水喝就行。结果排队进场的时候发现前后左右其他观众人手一瓶水，我隐隐约约觉得不妙，之后发现红磡体 育馆竟然不安检，也不阻止观众带水，更要命的是现场不卖水。 我俩直接傻了，这个时候想买水要往回走老远的路，不想去。老婆叮嘱我，等下悠着点少唱几句，嗓子冒烟了也没水。结果演唱会气氛很好，我前半段就 唱的口干舌燥，后半段又累又渴，整个人蔫了。 终究还是吃了外地人不懂事的亏，谁能想到这么大型的活动竟然不安检。后来我问香港本地朋友，他们说演唱会现场不仅可以带水，也可以带酒喝，一边 喝酒一边听歌，就很容易嗨起来。 这在内地是不可想象的，群聚活动不安检，还能喝酒，领导不怕出事吗？这件事本身不大，但挺能反映内地和这边的社会差异的。 另一件让我感到意外的事情，就是香港楼房在深夜的亮灯率。我们是11:30散场，我和老婆两人溜达回酒店，一路上看到那些几十层的住宅楼，一半 以上的窗户都还亮着灯，这对于在北京住惯了的我来说也是一 ...

老婆订了个演唱会附近的酒店，里面的海景房旺季要3000，现在淡季只要1700，划算。我上一次来香港住的是南岸，正好就在窗景的对面。今天气不错， 维多利亚港有不少帆船在海上玩。 之前我说香港的城市风格和内地有显著区别，就是你一眼看过去楼房在建造时几乎都不留余地，不会考虑楼间距，也不会考虑有没有挡光，只要没有违法 违规就会极限建造。 我去年拍过一张近景，你们感受一下，就挺赛博朋克，国内城市没有这么建的。 看ip，已经到了，巧的是我去年来香港也是2月底3月初那几天，因为我印象特别深刻的是走在街上看到滚动新闻，2月28日香港楼市大撤辣，就是所有限 制房产的政策一次性取消，这在当时是个大新闻。 香港不像内地一样挤牙膏，他们就是一波打光手上所有牌，那有用吗？有点用，但不多。 撤辣之前香港地产指数143.02，撤辣后最高反弹到147.08，当时给我印象特别深的是李嘉诚抛出了7折卖房，老江湖借着反弹出货，一下子把市场刚刚攒起 来的那点心气给打回去了。之后房产指数一路下跌，上个星期已经跌到137.02。 香港的房产大概20-30%是大陆人买的，这几年大陆房市降温，直接打击了来香港接盘的热情。 …… 陶喆演唱会晚上8点15开始， ...