纪念活动概况 - 中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会在北京天安门广场举行 主题为"铭记历史 缅怀先烈 珍爱和平 开创未来" [1] - 纪念大会包括70分钟盛大阅兵 具有重大政治意义和深远历史意义 [1] 阅兵活动细节 - 长安街南北两侧共有5万多名各界代表和首都群众到现场观礼 [3] - 观礼区布局呈现三个"人"字构成意象化"众"字 体现众志成城意涵 [3] - 阅兵编设45个方（梯）队 突出展示军事力量结构更趋完善 新域新质力量比重上升 武装力量体系更为完备 [7] - 所有受阅武器装备均为国产现役主战装备 是2019年国庆大阅兵后新一代武器装备集中亮相 [7] 行业活动预告 - 第四届达沃斯全球母基金峰会即将举行 [9] - 2025母基金研究中心专项榜单正式揭晓 [9] - 2025上半年中国母基金全景报告发布 [9] 行业代表参与 - 中国国际科技促进会母基金分会会长 母基金研究中心创始人 水木资本董事长唐劲草受邀参加阅兵观礼活动 [5]

在 "改变我们的世界：投资建设一个有弹性和可持续的未来"的主题下，第2 9届世界投资大会 暨第8届沙迦投资论坛将促进公私合作、负责任的投资和创新融资，以应对全球挑战。该活动 旨在使国家投资战略与不断变化的全球现状相一致，支持启动"促进善投资十年"，并促进包容 性可持续发展的长期倡议。活动将进行高层政策对话，促进加强机构能力，加强跨境合作。 作为第 2 9届世界投资大会暨第8届沙迦投资论坛的重要环节，首届 世界投资大会投融资峰会 即将盛大启幕！ 首届 世界投资大会投融资峰会 由全球母基金协会主办，母基金研究中心（ www. c h i n a -f o f. c om，下同）承办。 当前，新一轮科技革命正在重构全球产业格局，构建适配现代产业体系的多层次金融服务生 态，成为推动经济高质量发展的新引擎。在此背景之下，首届 世界投资大会投融资峰会 将邀 请百余位中国、中东、欧美等地区投资界与企业界的重量级人物共聚一堂，共话全球投资，共 商投资合作，致力于更好地协助中国 GP和项目"走出去"以及将外资"引进来"。 去年的第二十八届世界投资大会，由 WAIPA 和沙特投资促进局（SIPA）共同举办。大会 以"未来就绪的 ...

为更好地对母基金在中国资本市场里所发挥的重要作用进行系统研究，发挥政府出资产业投资 基金等的资源和战略优势，加强政府对社会资本的管理和引导，促进社会资本流向创新创业型 企业和实体经济，推动中国投资行业特别是母基金行业的健康发展， "中国国际科技促进会母 基金分会"（简称"科促会母基金分会"）成立。科促会母基金分会领导班子所在机构及参会机 构共8 5 家，科促会母基金分会于每周二更新相关机构的一周资讯。 【内容提要】 1 . 全国首单，中关村资本 1 5亿元科创债获批 6 . 国寿投资受托投资国泰君安临港产业园 REIT扩募 本次注册额度 1 5亿元，期限不超过5年。 中关村资本坚持投早、投小、投长期、投硬科技，提供覆盖科技企业全生命周期、多层次、接 续式 "耐心资本"服务，尤其是围绕科技创新源头，助力原始创新成果走出实验室，投资支持科 技成果转化和产业化。本次债券不低于7 0%募集资金将专项用于科技创新领域基金新增出资或 置换出资，重点投向集成电路、生命健康、人工智能、新能源、新材料等战略性新兴产业。 中关村发展集团深化构建 "以投资服务为引领、以金融服务为补充、以集成服务为特色、以创 新网络为支撑"的服务体 ...

根据提供的公众号文章内容，以下是作为资深研究分析师的专业总结： 文章核心观点 - 中国母基金行业在经历深度调整后，于2025年进入高质量发展阶段，行业整体呈现管理精细化、政策规范化、以及结构优化趋势 [2][4][58] - 2025年上半年行业总管理规模为34,845亿元人民币，较2024年底下降23.7%，其中政府引导基金和市场化母基金规模分别下降24.0%和22.4% [14][26] - 政策层面迎来重大变革，国办一号文从国家层面系统规范政府投资基金运作，对返投比例、注册地限制、容错机制等核心环节提出明确指导 [59][60][62] 中国母基金全名单 - 全名单包含460家母基金，包括338家政府引导基金（管理规模29,973亿元）、112家市场化母基金（管理规模4,829亿元）和10家S基金（管理规模43亿元） [13][14] - 名单编制采用明确量化标准：母基金需满足银行账户到账资金≥5亿人民币、投资过至少三支基金、有专门5人以上管理团队等条件 [6] - S基金被纳入母基金范畴，定义包括存续管理规模≥1亿元人民币、专门管理团队等要求 [6] 中国母基金全名单机构概况 - 2025年上半年总投资规模3,338亿元，较2024年同期下降7.2%，但S基金投资规模大幅增长95.9%至335亿元 [16] - 行业从业人员数量降至9,243人，较2024年末减少7.29% [19] - 新发起母基金33支，总规模1,970.17亿元，其中政府引导基金31支（规模798.04亿元），市场化母基金2支（规模80亿元） [20] 中国母基金全名单入选机构分析 - 新成立母基金地域集中度高，仅11个省级行政区有新设基金，江苏、湖北、福建等地新设数量均在3支以上 [23] - 实际在管规模34,845亿元中，政府引导基金占比86%（29,973亿元），市场化母基金占比14%（4,829亿元） [26] - 计划管理总规模60,778亿元，较2024年底下降16.6%，其中政府引导基金计划规模50,948亿元 [29] 中国母基金行业发展情况 - 调研97家管理机构显示，平均在管规模41.7亿元，计划管理规模58.3亿元 [41] - 收益表现方面，市场化母基金MOC为1.89、IRR为9.46%、DPI为0.87；政府引导基金MOC为1.44、IRR为7.18%、DPI为0.76 [46] - 团队规模与管理规模正相关，管理规模>500亿元的机构团队中位数达73人，各层级薪酬普遍下降，合伙人降幅近16% [47][54] 私募股权母基金行业发展现状与趋势 - 出资要求显著放宽，政府引导基金对子基金出资比例从30-40%提升至50%甚至70%以上，返投倍率要求六年内下降超40% [63][64] - 容错机制突破明显，深圳、武汉、四川等地允许种子期项目出现80%-100%的全额亏损 [69][70] - 科创债成为新募资渠道，2025年上半年超30家机构发行科创债，总规模突破200亿元 [72] - 行业格局重塑，AIC基金签约金额超3,800亿元，CVC基金备受国资LP青睐 [82][83] - 新设母基金数量与规模锐减，2025年上半年新发起32支（规模1,970.17亿元），同比分别下降22%和62% [84] - 运营模式趋向务实，不再追求单支千亿规模，转而采用多支规模适中的"基金群"模式 [86][87]

此次战略合作具有重要的行业意义。当前，私募股权市场存在信息披露不充分、信息不透明、 数据难以获取等痛点。母基金研究中心作为行业权威智库，已累计发布 2 0余份深度研究报 告；执中则是领先的另类资产信息服务和投资交易基础设施提供商，其执中ZERONE Sa aS已 经服务数百家机构客户，包括各类LP、投资机构、产业资本及政府和监管机构以及银行、保 险、券商等金融机构。双方的合作将充分发挥各自在行业研究和数据领域的优势，通过科技赋 能和生态协同，助力构建更加透明、高效的股权投资生态圈。 第四届达沃斯全球母基金峰会即将盛大启幕 2025第六届中国母基金峰会参会嘉宾公布 2024中国母基金全景报告 作为峰会的重要环节， 母基金研究中心与金融数据服务商执中举行了战略合作签约仪式。 母 基金研究中心战略发展总监刘红旭与执中联合创始人宋绍彦作为双方签约代表，在母基金研究 中心联合创始人王爽与执中联合创始人丁月婷的共同见证下，正式签署了战略合作协议。根据 协议内容， 双方将重点在私募股权行业展开深度密切的研究与数据合作。 2 0 2 5年8月3 0 - 3 1日，2 0 2 5第六届中国母基金峰会在北京隆重开幕。本届峰会，由 ...

政策环境与行业趋势 - 2025年股权投资行业迎来多项政策利好 包括政府工作报告中提出的健全创投基金差异化监管制度和强化政策性金融支持 [1] - 国办发布《关于做好金融"五篇大文章"的指导意见》 明确支持发展股权投资、创业投资和天使投资 并优化私募股权和创业投资基金"募投管退"制度体系 [1] - 行业当前加强投早、投小、投长期、投硬科技 以耐心资本培育企业科技创新 [1] 国家级母基金最佳风控 - 中金资本位列国家级母基金最佳风控榜首 [6] - 中国国有企业结构调整基金排名第二 [6] - 惠年基金排名第三 国家中小企业发展基金排名第四 [6] 省级政府引导基金最佳风控 - 安徽省高新投位列省级政府引导基金最佳风控榜首 [10] - 重庆科创投排名第二 福建金投基金排名第三 [10][11] - 湖南财信产业基金排名第四 广东省粤科金融集团排名第五 [11] 地市级政府引导基金最佳风控 - 深圳市政府引导基金位列地市级政府引导基金最佳风控榜首 [16] - 深圳天使母基金排名第二 厦门市产业投资基金排名第三 [16][17] - 合肥高新控股集团排名第四 亦庄国投排名第五 [17] 国资市场化母基金最佳回报 - 元禾辰坤位列国资市场化母基金最佳回报榜首 [26] - 招商资本排名第二 上海科创基金排名第三 [26] - 越秀产业基金排名第四 乐但挺投资排名第五 [26][27] 外资母基金最佳回报 - 汉柏巍(HarbourVest)位列外资母基金最佳回报榜首 [29] - LGT资本排名第二 行健资本(StepStone Group)排名第三 [29] - 科勒资本（Coller Capital）排名第四 路博迈（Neuberger Berman）排名第五 [30] 民营市场化母基金最佳回报 - 盛世投资位列民营市场化母基金最佳回报榜首 [35] - 盛景嘉成排名第二 海尔创投排名第三 [35] - 尚合资本排名第四 清华大学教育基金会排名第五 [35] 国家级母基金最佳退出 - 中金资本位列国家级母基金最佳退出榜首 [40] - 惠年基金排名第二 国新基金排名第三 [40] - 国投创台排名第四 国科创投排名第五 [40] 省级政府引导基金最佳退出 - 安徽省高新投位列省级政府引导基金最佳退出榜首 [44] - 北京高精尖产业发展基金排名第二 福建金投基金排名第三 [44] - 粤财基金排名第四 福创投排名第五 [44] 地市级政府引导基金最佳退出 - 深圳市政府引导基金位列地市级政府引导基金最佳退出榜首 [47] - 苏创投·苏州天使母基金排名第二 福田引导基金排名第三 [47] - 厦门市产业投资基金排名第四 上海临港新片区基金排名第五 [47] 最受投资机构欢迎的地市政府 - 江苏省苏州市位列最受投资机构欢迎地市政府榜首 [55] - 安徽省合肥市排名第二 浙江省杭州市排名第四 [55][56] - 广东省深圳市排名第五 上海浦东新区排名第六 [56] 最受投资机构欢迎的区县政府 - 安徽省合肥市高新区位列最受投资机构欢迎区县政府榜首 [60] - 江苏省苏州工业园区排名第二 广东省广州开发区排名第三 [62] - 江苏省苏州市吴江区排名第四 浙江省杭州市余杭区排名第五 [62] VC基金最佳回报 - 深创投位列VC基金最佳回报榜首 [63] - 红杉中国排名第二 IDG资本排名第三 [63][64] - 启明创投排名第四 高榕创投排名第五 [64] PE基金最佳回报 - 中金资本位列PE基金最佳回报榜首 [69] - 高瓴投资排名第二 CPE源峰排名第三 [69] - 腾讯投资排名第四 中信资本排名第五 [69] 早期基金最佳回报 - 中科创星位列早期基金最佳回报榜首 [73] - 险峰排名第二 金沙江创投排名第三 [73] - 红杉中国种子基金排名第四 啟赋资本排名第五 [73] 国资直投机构最佳回报 - 深创投位列国资直投机构最佳回报榜首 [76] - 中金资本排名第二 国新基金排名第三 [76] - 诚通基金排名第四 招商资本排名第五 [76] 行业重点投资领域 - 行业重点关注先进制造、新能源与新材料、半导体、医疗健康、人工智能和数字经济等硬科技领域 [83][87][92][97][102][106] - 各细分领域均有专业投资机构布局 包括博华资本、北汽产投、CPE源峰、澳银资本和创新工场等代表性机构 [84][87][92][98][103] - 投资领域覆盖产业链关键环节 从早期技术研发到成熟期产业化应用 [83][92][97]

2 0 2 5年8月3 0至3 1日，" 2 0 2 5第六届中国母基金峰会"在北京成功举办。作为中国母基金行业内 高规格的盛会，今年已经是中国母基金峰会举办的第六届。本届峰会由母基金研究中心（ www. c h i n a -f o f. c om ，下同 ）主办，北京市顺义区发展和改革委员会、北京市顺义区仁和镇 人民政府、北京市顺义区国有资本经营管理有限公司、北京工顺投资管理有限公司协办，来自 政府部门、行业协会、国内主流母基金、保险资管及一流投资机构等单位代表共 3 0 0余人齐聚 一堂，为中国母基金行业建言献策。 图为中共北京 市顺义区委常委，区政府党组副书记、常 务 副 区 长 李 欣 在 8月3 0日的开幕式上， 中共北京市顺义区委常委，区政府党组副书记、常务副区长李欣 致 欢迎辞，并重点介绍了顺义区" 5+4 "产业体系的发展成果。李欣表示，2 0 2 4年顺义区全区 GDP达2 4 0 0亿元，工业产值稳居全市前三，全区基金管理规模超4万亿元，累计为3 5 0 0余家企 业提供1 7 0亿元贷款支持。李欣指出，顺义区设立了总规模一百亿元、首期十亿元的区级投资 引导基金的二期，在新能源、智能网联 ...

赛事概况 - 2025母基金精英网球赛于2025年8月30日在北京国测国际会议会展中心网球场举办 由母基金研究中心主办 北京网动神州体育服务有限公司承办 北京市顺义区发展和改革委员会 北京市顺义区仁和镇人民政府 北京市顺义区国有资本经营管理有限公司 北京工顺投资管理有限公司协办 [6] - 赛事汇集金融投资行业及知名企业网球俱乐部的选手 经过资格筛选共有50余名运动员参赛 分为6支队伍包括紫荆未名队 网红队 兴中15队 阳光普照战队 顺义产投队和基情网事队 [21] 赛事结果 - 网红队获得冠军 紫荆未名队获得亚军 兴中15队获得季军 [7][20][19] 活动意义 - 赛事是以球会友 以赛传情的平台 通过网球竞技搭建区域产业推介和交流合作的桥梁 [12] - 仁和镇坚持以球为媒 以赛事为纽带 促进共谋发展 [12] 参与机构 - 北京市顺义区国有资本经营管理有限公司总经理吕亚军 北京工顺投资管理有限公司总经理张磊 母基金研究中心创始人唐劲草 母基金研究中心联合创始人王鹏等领导和嘉宾出席 [9] - 感谢顺义仁和镇 顺义发改委 工顺基金的大力支持 李桥镇协调救护车保障赛事安全 [15][22]

行业规模变化 - 截至2025年6月30日中国母基金全名单包括460家母基金总管理规模34845亿元较2024年底下降23.7% [2][3] - 政府引导基金338家总管理规模29973亿元较2024年底下降24.0% [2] - 市场化母基金112家总管理规模4829亿元较2024年底下降22.4% [3] - S基金10家总管理规模43亿元 [3] - 2025年上半年新发起母基金33支总规模1970.17亿元其中政府引导基金31支规模798.04亿元市场化母基金2支规模80亿元 [4] - 新设政府引导基金规模较2024年同期下降66%市场化母基金规模下降50% [4] 管理费机制调整 - 政府投资基金管理费标准以实缴出资或实际投资金额为计费基础每年合计不超过基金实际投资金额的2% [6] - 直投子基金管理费从普遍2%降至1%-1.5%个别地区降至1% [6] - 国际惯例母基金投资期按认缴规模1%/年收取退出期按实际管理规模1%/年收取直投基金投资期按认缴规模2%/年收取退出期按实际管理规模1.5%/年收取 [7] - 管理费支付与绩效考核挂钩采取分期拨付事后结算方式未达要求需退回部分管理费 [6] 行业运营策略变化 - 中小GP采取轻量化运营策略包括精简组织压缩办公面积迁入联合办公或远程办公 [10] - 非核心职能外包如财务法务投资者关系与其他机构共享团队资源 [10] - 放缓投资节奏集中管理存量项目延长资金使用周期 [10] - 为节约差旅预算对远距离项目改为远程沟通与线上调研 [11] - 中小创投机构通过抱团模式共享项目来源与投资团队分摊尽调和管理成本 [11] 募资工具创新 - 2025年上半年超30家股权投资机构发行科创债总规模突破200亿元 [12] - 科创债融资期限较长还款安排灵活有效匹配长期投资策略降低融资成本 [12] - 科创债要求还本付息增加财务成本和偿债压力若投资失败需承担债务偿付风险 [13] - 多数中小创投机构管理规模有限历史业绩较短难以满足发行条件 [13] 长期资金供给建议 - 建议社保基金保险资金等长线资金进入创投基金期限长稳定性高无需刚性兑付 [13][14] - 构建中央资金引领地方平台承接专业机构运作三级联动模式 [15] - 激活中央资本引擎将创投投资规模科技创新支持成效纳入央企金融机构考核体系 [15] - 引导央企AIC保险公司年度新增一定比例创投出资 [16] - 鼓励央企及AIC长线资金配资给地方政府母基金 [16] - 地方母基金以市场化子基金配资为主占比不低于70%直投为辅占比不超过30% [17] - 建立创投机构分类评价体系以成立年限管理规模投资业绩产业赋能能力为核心指标 [18] - 对优秀机构给予子基金配资支持优先匹配优质项目资源 [18] - 扩大保险资金社保基金参与S基金投资放宽限制降低合格投资者门槛 [20] - 对S基金份额转让给予增值税即征即退企业所得税减免等税收优惠 [20] - 设立S基金交易专区将交易手续费率控制在0.5%以内 [20] 政策与行业导向 - 政府投资基金主要分为产业投资类基金和创业投资类基金鼓励创业投资类基金采取母子基金方式 [4] - 母基金设立从数量扩张转向质量提升以功能定位统筹资源和科学考核为核心 [5] - 2025年各地政府设立新母基金更注重长期导向和资金效率 [5]

2 0 2 5年8月3 0 - 3 1日，2 0 2 5第六届中国母基金峰会即将在北京盛大启幕 ！ | 余 恺 江西金投基金 总经 | 梁军华 江门金控 董事长 | | | --- | --- | --- | | 徐抒璋 善达投资 合伙人 | 罗国荣 锡创投 财务总监 | | | 圆桌论坛(十) 新形势下的市场化 | 15:35-16:35 | 主持人 谢 涛 中国移动链长基金 | | 论坛嘉宾 于 君 中银国际投资 总经 | 郭建中 财通资本 副总经理 | | | 费是雯 纽尔利资本 董事总 | 李 平 的曙投资 CEO | | | 樊 骏 孚腾资本 总经理周 | | | 第四届达沃斯全球母基金峰会即将盛大启幕 本次峰会，由母基金研究中心（ www. c h i n a -f o f. c om）主办，北京市顺义区发展和改革委员 会、北京市顺义区仁和镇人民政府、北京市顺义区国有资本经营管理有限公司、北京工顺投资 管理有限公司协办，3 0 0+国内主流母基金及一流投资机构代表将齐聚一堂，参会嘉宾LP:GP的 比例约为3：1。 在峰会上，母基金研究中心将发布《 2 0 2 5上半年中国母基金全景报告》。为了更进 ...