文章核心观点 - 企业风险投资（CVC）正在崛起，其相对地位和活跃度已超越传统财务VC，成为科创资金的重要来源 [2][3][4] - CVC投资更注重战略布局、长期投资和产业链协同，与财务VC追求短期退出的模式形成鲜明对比 [2][3] - 一级市场正式进入产投时代，CVC基金成为国资LP的热门选择，"链主+基金"模式兴起 [4][5] - 上市公司活跃地充当有限合伙人（LP），为股权投资行业带来市场化"活水" [5][6][7] CVC的崛起与影响 - 阿里、腾讯、蚂蚁等平台的投资规模已远超传统头部VC机构 [2] - 2024年国内新增20家"独角兽"企业中，有11家曾获得CVC投资，占比55% [4] - 2024年大额投资中，CVC参与占比近40% [4] - CVC机构为被投企业不仅提供资金，更提供业务协同和增值服务 [3] CVC的投资策略与优势 - CVC投资由企业设立，投资资金由母公司提供，肩负战略使命 [3] - 相较于财务投资，CVC更注重战略布局、长期投资和对新兴技术的创新扶持 [3] - 大企业有能力判断技术成功可能性，对创投环境的依赖与传统创投不同 [2] - CVC在向国资募资方面具有独特优势，发展迅速 [4] 产投时代与"链主+基金"模式 - 产业竞争已从单个企业间竞争扩大到整个产业链供应链间的竞争 [4] - "链主企业"成为驱动全产业链增长的引擎，以其为核心组建产业基金的模式备受青睐 [4][5] - 多地出台政策支持政府引导基金、母基金等加大对CVC基金的出资力度 [4] - 全国首支上市公司CVC母基金在厦门设立，目标规模100亿元 [5] 上市公司作为LP的活跃表现 - 腾讯、阿里等巨头频繁出手担任LP [6][8] - 科沃斯、华润双鹤、片仔癀、神火股份、香飘飘、寒武纪等上市公司也积极出资 [6] - 上市公司成立并购基金投资上下游，特别是AI、具身智能等热门领域，能带动股价上涨并受到地方政府欢迎 [6] - 具体案例如：腾讯产业投资基金向"成都龙珠"出资1亿元持股4.34%，腾讯投资向"杏泽川禾"认缴2亿元持股约66.66%，阿里创业投资向"无限启航海河基金"认缴3000万元 [8] CVC筛选GP的标准 - CVC投资从1.0版本的驱动型被动投资，演进至2.0版本的前瞻性主动性投资，目标从战略拓展转向追求财务收益 [9] - 筛选GP标准可归纳为"高、大、上"："高"指基金的战略价值、财务回报价值和产业链价值站位；"大"指所处赛道未来延展空间大；"上"指尊重市场化团队的专业性 [9] - CVC倾向投资历史LP以产业资本、上市公司或区域引导基金为主的稳定GP [9] - GP需帮助上市公司解决战略布局问题，实现短期或长期增长，并具备专业管理输出能力 [10]

人民创投创力加速营项目发布 - 人民网在十五五规划关键节点首次发布数据智能全面合作框架 并推出“人民创投创力加速营”计划[2] - 该计划面向全国创新创业者 聚焦大数据、人工智能等关键领域[2] - 计划构建“技术赋能+场景对接+资本助力”的三维支持体系 为创新创业者提供全方位支持[2] 人工智能加速营具体安排 - “人工智能加速营”已于9月初启动征集 计划于11月27日在厦门市湖里区正式开营[2] - 同期将举办2025年度结营收官典礼 目前征集已进入倒计时阶段[2] - 招募对象为AI+智能终端、文旅、医疗、政务、教育等领域的科创企业[2] 项目报名标准 - 企业需聚焦人工智能领域 符合国家战略且市场前景广阔[3] - 需拥有自主知识产权或核心技术 能解决行业痛点并具备持续研发能力[3] - 需具备清晰可持续的运营及盈利模式 在产品、技术或商业模式上有显著创新[3] - 要求管理体系完善 核心团队具备较强的管理、技术开发和市场营销能力[3] - 企业必须严格遵守国家法律法规 无违法违规经营及重大法律纠纷记录[3] 营期核心日程与活动 - 11月27日日程包括启航时刻、大咖开讲、双课连授、鹭岛夜话及共创评审[4][5] - 大咖开讲环节由第四范式分享AI技术落地与产业变革路径[5] - 双课连授环节包括高校教授分享AI与产业融合前景 以及梅花创投解析AI投资趋势与逻辑[5] - 鹭岛夜话拟邀请中旅集团、京东、百度、美图、第四范式、游族等知名企业代表与学员交流[5] - 11月28日日程包括实地探访厦门重点企业及园区 以及2025年度结营典礼与优秀案例展演[5] 入营企业可获资源与支持 - 为入营企业开放人民网“初芯智能体”及配套资源[6] - 加入龙头企业场景共创 匹配供需资源[6] - 享受课程、企业参访、政企交流、资本对接等服务[6] - 全程追踪 优秀案例将于2025年度结营典礼集中发布展示[6]

峰会概况 - 首届阿联酋国际投资峰会中国峰会于11月7日上午在上海开幕 [1] - 峰会由阿联酋外贸部和AIM全球基金会共同主办 主题为“解读全球化交织的引擎：从‘走出去’到‘走上去’” [4] - 峰会汇聚来自45个国家的1000多名与会者 邀请80多位国际嘉宾参与15场高级别论坛 [4] - 阿联酋国际投资峰会成立于2011年 由AIM全球基金会发起 被列为阿联酋国家级重大经贸活动之一 2024年10月正式落户中国 [6] 论坛议题与嘉宾 - 峰会围绕新能源 人工智能 绿色金融 数字经济 智慧城市等主题展开对话 [4] - 中国国际科技促进会母基金分会会长 水木资本董事长唐劲草参与圆桌论坛 主题为《“走上去”战略：从全球工厂到全球创新者》 聚焦中国“向价值链上游攀升”的国家战略 [8] - 论坛重点讨论“十五五”规划建议中对先进制造业和自主创新的重视 探讨“双循环”战略如何培育具有全球竞争力的高科技领军企业 [8] - 论坛对谈嘉宾包括星星充电国际公司主席 澳门城市大学中国与世界研究中心创始主任刘扬声 国际时事评论员 高级研究员Einar Tangen 由新华社高级记者缪晓娟主持 [8] 行业活动动态 - 母基金研究中心正式开启2025年度榜单评选 将发布2025年度榜单以鼓励私募股权母基金与基金行业的优秀机构与人才 [12] - 第四届达沃斯全球母基金峰会即将举行 [16] - 2025全球最佳投资机构榜单评选开启 [17]

活动概况 - 中央广播电视总台首届《直通未来年度盛典》于11月6日在江苏省苏州市举行 活动主题为“未来的产业 产业的未来” 旨在展示未来产业样本并描绘中国经济发展新图景 [2] - 活动深入贯彻落实国家培育壮大新兴产业和未来产业的战略方向 系统呈现未来产业赛道创新成果并深入剖析其应用场景与发展路径 [4] - 活动通过一系列样本案例分享 生动展现创新成果与经验 多维洞察中国产业经济的长期趋势 [5] 参与方与核心议题 - 活动汇聚了来自低空经济、人工智能、具身智能、商业航天、脑机接口、未来能源等未来产业赛道的头部企业与创新主体 集中展示前沿科技成果与应用实践 [7] - 活动吸引了国家部委、地方政府相关负责同志、百家未来产业样本企业负责人、行业专家学者以及十家知名投资机构代表参加 共同见证中国未来产业的创新实力 [7][8] 配套活动与行业动态 - 活动同期举行了《直通未来 — 商业航天赛道路演发布》 业内专家共同探讨商业航天赛道的发展情况、机遇与挑战 [11] - 母基金研究中心正式开启2025年度榜单评选 旨在鼓励私募股权母基金与基金行业的优秀机构与人才 促进股权投资行业健康发展 [13][17]

行业政策环境 - 2025年政府工作报告提出健全创投基金差异化监管制度并强化政策性金融支持以加快发展创业投资和壮大耐心资本[2] - 国办发布的《关于做好金融"五篇大文章"的指导意见》明确支持发展股权投资、创业投资、天使投资并优化私募股权和创业投资基金"募投管退"制度体系[2] - 政策在退出渠道畅通方面有所安排包括上市和并购[2] 行业发展趋势 - 股权投资行业在2025年继续深化调整机遇与挑战并存[2] - 行业当前加强投早、投小、投长期、投硬科技以耐心资本培育企业科技创新[2] - 新形势下股权投资行业正在开启新格局[3] 行业评选活动 - 母基金研究中心根据数据支撑与研究分析将于近期发布2025年度榜单以鼓励优秀机构与人才并促进行业健康发展[3] - 奖项设置全面覆盖国家级母基金、政府引导基金、市场化LP、最具潜力母基金、母基金投资人、直投基金、直投基金投资人及其他类别[4][5] - 专项活动包括第四届达沃斯全球母基金峰会即将启幕以及2025全球最佳投资机构榜单评选开启[7]

母基金行业动态概览 - 本周资讯涉及母基金管理规模达531.75亿元，主要分布在广东、浙江、重庆、安徽、湖北、湖南、四川、福建、陕西、内蒙古等地区，投资覆盖人工智能、半导体、新材料等领域[1] 内蒙古地区基金动态 - 呼和浩特市启动11支母基金组建工作，包括8只产业类母基金和3只功能类母基金，形成“1个引导基金+11只母基金+N只子基金”的集群化架构[3] - 8只产业类母基金涵盖绿色农畜产品加工、现代装备制造、新材料、新能源、生物医药、信息技术、文旅融合、颠覆性技术领域，并纳入绿色算力、人工智能、低空经济、商业航天等战略性新兴产业[3] - 3只功能类母基金包括重大产业项目投资并购基金、工业园区高质量发展基金、创业投资基金，分别聚焦链主企业培育、园区能级提升与初创企业孵化[3] - 内蒙古培育重点产业引导基金成立，出资额86.75亿元人民币，由内蒙古金融资产管理有限公司与中财融商（北京）资本管理有限公司共同出资[7] 陕西地区基金动态 - 陕西科创母基金公示第一批7家子基金管理机构，对应管理机构包括西安高新技术产业风险投资有限责任公司、诚通科创私募基金管理(北京)有限公司等[5] - 陕西科创母基金首期规模100亿元，与长安汇通集团旗下产业基金群整体组成300亿元规模的基金矩阵，聚焦投早、投小、投长期、投硬科技[5] - 延安市发布《延安市产业发展基金管理办法》，规范全市产业发展基金管理运行，支持“7+25”产业链群延链补链强链[26] 广东地区基金动态 - 东莞产业链发展母基金登记成立，出资额15亿元人民币，由中信投资控股有限公司、中信私募基金管理有限公司、东莞金控股权投资基金管理有限公司等共同出资[6] 湖北地区基金动态 - 总规模50亿元的信科产业投资基金正式落地，由武汉基金与中国信科集团联合发起，深度布局光电子与集成电路、网信安全等武汉优势产业，并前瞻布局人工智能、量子通信、6G等前沿领域[8] - 宜昌市政府投资引导基金发布2025-2026年拟参股基金申报指南，受理截止时间为2025年11月20日[18][19] 安徽地区基金动态 - 安徽海螺新兴产业基金完成签约，总规模10亿元，由海螺资本联合芜湖市弋江区、安徽省高新投、海通开元共同设立，聚焦新材料、新能源、节能环保、新一代信息技术等战略性新兴产业[9] 湖南地区基金动态 - 望城经开区兴望产业母基金成功备案，总规模50亿元，由湖南能源集团湘投私募基金管理有限公司担任基金管理人，形成两支母基金双轮驱动格局[10] 四川地区基金动态 - 成都市郫都区交子满园产业发展基金揭牌，首期规模10亿元，远期目标50亿元，并启动子基金管理人全国招募，预计带动上百亿元社会资本投入区域重点产业领域[11][12] 江苏地区基金动态 - 盐城经济技术开发区母基金公开遴选产业子基金管理机构，母基金规模10亿元，重点关注汽车、新能源、电子信息等主导产业，以及数字经济、绿色低碳等战略性新兴产业[13][14] 浙江地区基金动态 - 萧山经济技术开发区产业发展引导基金公开遴选子基金管理人，母基金总规模50亿元，聚焦投资天使轮、A轮等早期阶段项目，萧山经开区出资比例原则上不超过基金规模的20%[15][16] 福建地区基金动态 - 福建省新质生产力并购系列子基金（第一批）公示3只子基金管理机构遴选结果，中选管理机构包括中欧私募基金管理(上海)有限公司、西藏禹泽投资管理有限公司、北京厚新投资管理有限公司[22] 河北地区基金动态 - 沧州市发布《沧州市市级政府投资引导基金管理办法》，规范引导基金管理和运作，支持重点产业和关键领域[23] 重庆地区基金动态 - 重庆市就《重庆种子投资基金管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，征求意见截止时间为2025年11月3日[29]

湖北省国有“三资”管理改革 - 湖北省深化国有“三资”管理改革，核心原则为一切国有资源尽可能资产化、一切国有资产尽可能证券化、一切国有资金尽可能杠杆化[1] - 改革聚焦土地、矿产、林业、水利、能源、数据六类国有资源，实物、债权、股权、特许经营权、未来收益权五类国有资产，以及闲置和低效两类国有资金[3] - 通过投融资体制改革创新政府投资项目模式，实现投入产出总体平衡和良性循环[3] - 市场反应积极，省内上市国企如中百集团、武汉控股、东湖高新、湖北广电等在10月20日至22日期间涨幅明显[5] 改革背景与财政模式转型 - 传统土地财政和税收增长模式难以为继，政府面临财政收入增速放缓与刚性支出持续增长的双重压力[6] - 改革旨在构建大财政体系，以规划为导向、国有“三资”为基础、有效债务为锚定、供应链平台体系为载体，形成财政、金融、投资统筹联动机制[6] - 地方政府财政思路从依赖“土地财政”向更倚重资本市场的“股权财政”过渡[6] 政府投资基金政策与行业趋势 - 国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，首次从国家层面系统规范政府投资基金的设立、募资、运行与退出[7] - 政策鼓励创业投资类基金采取母子基金方式，可提高政府出资比例、放宽出资条件、延长绩效评价周期[7] - 明确落实建设全国统一大市场部署要求，不以招商引资为目的设立政府投资基金，鼓励取消注册地限制和降低或取消返投比例[8] - 国家发改委征求《政府投资基金布局规划和投向工作指引》意见，强调避免投资于存在结构性矛盾的产业，防止新兴产业盲目跟风[9] - 政府引导基金进入3.0版本，从单一基金设立转变为设立引导基金集群，形成基金矩阵，并向专业化、市场化方向转变[10] 母基金行业现状与发展 - 截至2025年6月30日，中国母基金全名单包括460家母基金，其中政府引导基金338家，总管理规模达29973亿人民币[7] - 政策优化政府投资基金份额转让业务流程和定价机制，鼓励发展私募股权二级市场基金和并购基金[9] - 政府引导基金作为产业发展助推器，将更高效吸引资本带动产业转型和科技创新[11]

公司上市与市场地位 - 赛力斯集团于11月5日在香港联交所主板挂牌上市，成为国内首家实现"A+H"股上市的豪华新能源车企 [1] - 公司上市开盘市值达到2200亿港元 [1] - 此次H股上市为公司提供了更广阔的融资平台，以支持其技术研发与海外扩张 [3] 资本战略与产业培育模式 - 重庆两江新区自2018年起实施"国有资本+本土车企"协同培育模式，通过两江产业集团及下属基金公司布局新能源汽车赛道 [3][4] - 该模式创新采用"早小硬与大难长"双维产业发展策略，推动产业从"政策扶持"向"资本赋能"跃升 [4][6] - 国有资本通过"逆周期布局+顺周期扩产"策略，发挥耐心资本的作用，在有为政府和有效市场间架起桥梁 [7][8][11] 投资历程与转型支持 - 两江产业集团历时8年，通过近100亿元总投资，精准支持赛力斯完成从传统燃油车向新能源豪华车品牌的转型 [7][8] - 2018年，两江战略基金购买9.76亿元可转债，专项用于赛力斯新能源汽车"三电"系统研发 [7] - 随后通过金新基金对赛力斯汽车直接投资9.6亿元，推动两江智慧工厂建设及问界M5等车型上市 [8] - 2022年，撬动市区联动及社会化资本出资77亿元建设赛力斯超级工厂（龙兴），为M9系列旗舰产品交付提供高标准产能支撑 [8] 产业链生态构建 - 投资布局不止于整车，而是围绕"整车-核心部件-软件服务"构建闭环生态圈 [9] - 在整车端参与投资阿维塔科技、深蓝汽车、瑞驰汽车等企业 [10] - 在核心部件端重点布局碳化硅项目、万国半导体硅基项目、爱芯元智车规芯片企业总部等关键节点 [10] - 在辅助驾驶端引入吉利、旷视重组力帆科技，引进极氪智驾体系，并投资希迪智驾、驭势科技等已启动IPO进程的解决方案商 [10] 全链路发展与未来展望 - 国有资本通过"资本纽带"为企业打通"技术-产能-市场"全链路，其价值超越简单"输血" [11] - 形成"龙头引领、链条延伸、集群共进"的产业新高地，提升区域智能网联新能源汽车产业的整体韧性与竞争力 [10][11] - 将持续深化全产业链布局，推动国有资本在"产业培育-价值增值-反哺实体"中形成闭环，实现向实业投资转型的跨越式发展 [11]

香港国际金融领袖投资峰会核心观点 - 峰会主题为"驾驭变局 砥砺前行"，聚集约300位国际金融领袖，探讨宏观经济、贸易与数字领域趋势及未来机遇与风险 [1] 数据中心与AI投资 - AI迅猛发展正加速推高全球能源需求，引发对数据中心建设"能源问题"和AI投资是否存在泡沫的讨论 [3] - 当前数据中心建设是为未来数字经济铺设基础设施，因有长期稳定租赁合同支撑，不存在泡沫 [4] - 数据中心投资策略为早期介入并推动项目从无到有、从小到大，持续看好该领域在亚洲、美国和欧洲的投资机会 [4] - 数据中心建设真正问题在于如何建设和管理，市场缺乏足够专业人才支持大规模建设，这将决定项目成败 [4] 新能源投资机遇 - 新能源投资思维方式需根本转变，未来几年数据中心电力需求大幅增加将对能源市场产生深远影响 [5] - 核能是未来能源市场重要组成部分，尤其是在电力需求大幅增加的背景下 [5] - 新能源投资需关注能源可用性、可负担性和对气候影响的平衡，投资领域不仅满足AI发展，还包括交通、工业等领域的电气化 [5] 商业地产市场动态 - 当前商业地产市场与以往周期性不同，主因是利率快速上升和工作方式改变，但大多数市场基本面仍然强劲 [5] - 随着利率企稳和更多人回归办公室，商业房地产市场正在复苏 [5] 达沃斯全球母基金峰会 - 第四届达沃斯全球母基金峰会将于2026年1月21日举办，行程从1月19日持续至1月23日 [7] - 峰会是全球母基金行业多边对话，将邀请百余位重量级人物共聚，商议跨越经济周期奥秘及行业发展未来 [9] - 2025全球最佳投资机构榜单评选开启，2025母基金研究中心专项榜单正式揭晓 [11]

中国国际科技促进会母基金分会成立 - 为系统研究母基金作用并推动科技金融与科技产业化发展而成立 [1] - 发挥政府出资产业投资基金资源和战略优势 加强政府对社会资本的管理和引导 [1] - 促进社会资本流向创新创业型企业和实体经济 推动母基金行业健康发展 [1] - 分会领导班子及参会机构共86家 每周二更新一周资讯 [1] 深创投与中国国新战略合作 - 深创投集团与中国国新控股有限责任公司于10月28日签署战略合作协议 [2] - 双方将加强在股权投资和证券业务等领域的合作力度 [2] - 推动科技创新和产业创新深度融合 共塑央地投资合作新范式 [2] 2025年福建省资本与产业对接会 - 会议于10月30日在福州举行 旨在以金融赋能新质生产力跃迁和产业升级转型 [5] - 超150家金融机构代表参会 所在机构基金管理规模超2万亿元 包括8家国家级母基金 [5] - 约400人出席 包括160多家省内园区和省内外企业代表 [5] - 福建金投将发挥省级政府投资基金领头和领投作用 促进四链融合 [6] 湾区种业基金组建 - 恒健控股公司所属广东省种业集团与广州南沙科金控股集团共同组建总规模10亿元的粤港澳大湾区种业高质量发展基金 [9] - 基金将重点投资作物、畜禽、水产等种业细分领域的链主企业及产业链上下游专精特新企业 [10] - 锚定生物育种、数字育种、AI育种装备等关键赛道 依托南沙国家级自贸区优势建设种业创新中心 [10] 咸阳财金科创金融服务 - 公司亮相"科学家遇见投资人"闭门研讨会 介绍其涵盖股权投资、债权融资与金融服务的业务架构 [14] - 践行投早、投小、投科技理念 创新股债联动业务模式 2025年上半年支持科创企业担保贷款业务规模达3.22亿元 位列全省42家政府性担保公司第一 [15] - 积极参与秦创原创新驱动平台建设 通过基金+直投+金融服务多维联动构建科技金融生态 [15] 中央企业战略性新兴产业发展专项基金 - 中国国新联合北京市西城区于10月29日在京举行基金发布仪式 首期募集510亿元 [19][21] - 出资单位包括中国移动、中国石化、中国海油等13家央企及北京市西城区 将支持国资央企补齐产业短板弱项、布局前沿创新 [21] - 基金定位为产业资本放大器、产业生态连接器、产业创新探测器和产业发展加速器 [20] 莞港创科孵化平台揭牌 - 由东莞科创集团与香港科技园共建的平台于10月30日正式揭牌 旨在打通两地孵化体系互联互通和产业创新链条 [24] - 空间载体香港伟业中心将实现莞港双向赋能 形成香港研发+东莞中试的创新协同体系 [24] - 活动已与7家企业达成入驻伟业中心的初步意向 平台将助力两地科技初创企业转化落地 [25]