深圳迎来一支重磅国资基金。 1 2月1 5日，注册规模1 8 9 . 0 1亿元的"深圳市国创引科创投资合伙企业（有限合伙）"（以下简 称"国创引科创基金" ） 正式注册成立，注册地为深圳市前海深港合作区南山街道。 | 企业名称 | 深圳市国创引科创投资合伙企业(有限合伙) | | | | --- | --- | --- | --- | | 执行事务合伙人 | 面 深圳市国创引投资有限公司 | 登记状态 2 | 存续 | | | | 成立日期 | 2025-12-15 | | 统一社会信用代码 2 | 91440300MAK3JH2F13 | 出资额 | 1890100万人民币 | | 工商注册号 | 440300227824859 | 纳税人识别号 2 | 91440300MAK3JH2F13 | | 营业期限 | 2025-12-15 至 无固定期限 | 纳税人资质 | | | 企业类型 | 有限合伙 | 行业 | 资本市场服务 | | 參侯人数 | | 英文名称 | Shenzhen Guochuang Yinke Innov | | | | | (自动翻译) | | 登记机关 | | 主要经营场所 2 ...

最近，消费企业正在扎堆做 LP。 母基金研究中心统计了近期较有代表性的出资事件： 我们观察到，这些消费企业做 LP，出资的基金有个共性偏好特点：不仅关注与自身相关的上 下游产业链中的优秀企业股权，还往往关注与高科技领域相关或结合的优质标的，如大数据、 人工智能等企业，分享硬科技企业成长的红利。 当前，一级市场的格局正在发生变化， CVC正在崛起。 11月8日消息，2 0 2 5年世界互联网大会乌镇峰会期间，中国社会科学院大学教授、国务院原副 秘书长江小涓分享中指出，"近年来，科创资金逐渐会更多的来自于产业投资 ， 传统 VC的相 对地位在下降的时候，CVC企业科创资金反而在大量的入场 。 " 江小涓分享中指出，近年来，阿里、腾讯、蚂蚁这三大平台的投资已经远远超出传统的头部 VC机构，同时在创业投资中也会有更多的战略投资和耐心资本。 "因为它（企业）有能力知道技术成功的可能性如何，对创投环境的依赖也和传统创投不一 样。"江小涓表示。在她看来，传统VC基本上是财务投资者，它们最后的出路是要退出获利， 但大企业的创业投资，虽然有财务目的，但也会考虑整体创新，考虑产业链需要什么技术。 母基金研究中心关注到， "创而优 ...

为更好地推动科技金融与科技产业化的发展，对母基金在中国资本市场里所发挥的重要作用进 行系统研究，发挥政府出资产业投资基金等的资源和战略优势，加强政府对社会资本的管理和 引导，促进社会资本流向创新创业型企业和实体经济，推动中国投资行业特别是母基金行业的 健康发展， "中国国际科技促进会母基金分会"（简称"科促会母基金分会"）成立。科促会母基 金分会领导班子所在机构及参会机构 共 8 7 家 ，科促会母基金分会于每周二更新相关机构的 一周资讯。 【内容提要】 1 .这个省落地了一支中行AIC基金 8 . 重庆政府引导性种子基金 "育苗"见效 汉佩生物完成千万元级融资 01 这个省落地了一支中行AIC基金 1 2月1 0日，"投资福州 投向未来"福建省闽榕中银AIC基金设立活动在福州举行，福建省委副 书记、福州市委书记郭宁宁出席并致辞，福建金投董事长万崇伟、副总经理王凌云参加活动。 该基金目标规模2 0亿元，由福建金投联合中国银行旗下中银资本共同发起设立。 2 . 江苏盐城绿色低碳产业专项母基金首支产业子基金注册落地 3 . 浙江省创新投资集团有限公司社会招聘公告 4 . 光明科创母基金启动运营，首批储备子基金同步 ...

基金采用 "直接投资+子基金投资"模式，具有政府引导、长期支持、宽容失败等特点，基金期 限长达1 5年，还可根据情况申请延长3年。 9月2 8日，上海未来产业基金宣布，其近日顺利完成扩募，规模由1 0 0亿元增至1 5 0亿元，并已 实缴到位8 0亿元。 1 2月9日，上海未来产业基金发布公示，拟参与投资5只子基金：上海琏瑆创业投资合伙企业 （有限合伙）、上海创新工场创业投资合伙企业（有限合伙）（暂定名）、苏州砺思星河创业 投资合伙企业（有限合伙）、上海元禾璞华未来种子创业投资合伙企业（有限合伙）、上海思 源探索创业投资合伙企业（有限合伙）。 母基金研究中心关注到，这支母基金在今年颇为活跃， 这已经是今年以来的第四批子基金公 示，不到一年的时间，这支母基金已经出资 2 3只子基金 ， 这在全国范围内非常具有代表性， 在一级市场募资难持续寒冷的当下，为行业带来了难得的募资活水，有利于提振行业信心，起 到示范性带动作用。 我们了解到，作为上海市政府设立的投资母基金，上海未来产业基金坚持 "投早投小、投硬科 技"战略，成为联合社会资本共同投资、孵化前沿科技的耐心资本和战略资本。未来产业基金 关注的六大未来产业：未来 ...

2 0 2 5年1 2月1 4日，第二届海南自贸港创新投资发展论坛暨"百家基金海南行"投资大会于海南 海口隆重举办。本届论坛以"封关启航，资本向南"为主题，由海南省财政厅指导，海南省财金 集团有限公司、银河创新资本管理有限公司主办，海南财金银河私募基金管理有限公司、深圳 市天使投资引导基金管理有限公司、中金资本运营有限公司、海南基金业协会、母基金研究中 心（www. c h i n a -f o f. c om，下同）承办，招商银行股份有限公司海口分行、交通银行股份有限 公司海南省分行、中国银行股份有限公司海南省分行联合承办。 1 2月1 4日上午，主论坛正式开幕。海南省人民政府党组成员、秘书长，海南省财政厅党组书 记、厅长蔡强代表海南省政府向与会嘉宾表示热烈欢迎和衷心感谢。他指出，在海南自贸港全 面封关运作进入最后4天倒计时的关键节点，本届论坛的举办具有重要意义。海南因改革开放 而生，也因改革开放而兴，建设海南自贸港是党中央着眼未来的战略先手棋，彰显了我国扩大 对外开放、推动经济全球化的坚定决心。1 2月1 8日的封关运作，与十一届三中全会召开的历史 时期相呼应，体现了党中央对海南的高度重视与殷切期望，将成 ...

为把握全岛封关运作正式启动的重大契机，推动投资海南，引资入琼，助力海南自贸港现代化 产业体系建设与封关运作平稳开局， 第二届海南自贸港创新投资发展论坛暨 " 百家基金海南 行 " 投资大会 将 于 2 0 2 5年1 2月1 4日在海南海口隆重举办 。 本届论坛以 " 封关启航，资本向南 "为主题，由海南省财政厅指导，海南省财金集团有限公 司、银河创新资本管理有限公司主办，海南财金银河私募基金管理有限公司、深圳市天使投资 引导基金管理有限公司、中金资本运营有限公司、海南基金业协会、母基金研究中心 （www. c h i n a -f o f. c om，下同）承办，招商银行股份有限公司海口分行、交通银行股份有限公 司海南省分行、中国银行股份有限公司海南省分行联合承办。 论坛汇聚政府领导、知名投资人、专家学者及产业领袖等各界精英，围绕政府投资基金发展、 新质生产力培育、产业投资热点趋势、财政金融数字化转型等核心议题开展深度研讨，凝聚发 展共识，共商奋进之策。论坛活动将采用主题演讲、政策解读、圆桌对话、项目路演等多元形 式全方位、多角度展现海南自贸港的独特发展机遇与广阔前景，积极推动各方务实合作，引导 资本与创新 ...

文章核心观点 - 本周中国母基金行业动态活跃，涉及总管理规模达864亿元，覆盖上海、广东、香港、浙江、江苏、福建、湖北、江西、海南、广西、陕西、贵州等多个地区，投资方向聚焦高端装备制造、生物医药等战略性新兴产业 [1] 基金管理人招募 - **香港**：香港投资管理有限公司（港投）为“新资本投资者入境计划”下的“投资组合”2025资金组别，一次性委任了10家资产管理公司，包括盘实资本、海阔天空创投、CMC资本、晨壹基金、隐山资本、MCapital、柏骏资本、春华资本、信宸资本/中信资本与远信资本投资管理有限公司及惠理集团，策略覆盖风险投资、私募投资、私募信贷及对冲基金 [5] - **山西**：山西省制造业振兴升级基金（振兴升级母基金）公开遴选管理机构，基金规模不低于100.01亿元，其中省财政厅及省属企业各认缴50亿元，分5年实缴，目标通过母子基金模式使总规模不低于180亿元，重点投资能源转型、产业升级等领域 [6][7][8] - **江苏徐州**：徐州市产兴投资控股集团有限公司拟设立贾汪区战略产业投资基金（产业母基金），并公开遴选管理机构，基金总规模10亿元 [9][10] - **贵州贵阳**：贵阳市数字经济发展基金开展第四批子基金管理人公开遴选，母基金对单只子基金出资不超过子基金认缴规模的50%且不超过母基金认缴规模的20%，子基金管理人认缴出资原则上不低于基金认缴规模的1%，子基金存续期不超过10年，返投贵阳市金额原则上不低于母基金出资额的1.2倍，管理费投资期内每年不超过实缴金额的2% [11][13] - **四川成都**：成都市金牛区发起设立首期规模10亿元的产业高质量发展母基金，由金牛交子基金公司管理，子基金重点投向航空航天、轨道交通、低空经济、人工智能等产业，并优先支持区内三大产业园区项目 [15][16] 母基金设立 - **广东深圳**：光明科创母基金正式启动，目标规模50亿元，首期规模10.01亿元，存续期限14年，由深天使与中银国际投资共同担任普通合伙人，重点围绕“投早、投小、投长期、投硬科技”，覆盖深圳“20+8”产业集群及光明区“3+3+1”产业集群 [24] - **陕西**：陕西战新产业发展基金正式设立，规模20亿元，由西部资本联合长安汇通、工银投资共同发起，是AIC股权投资试点以来陕西省规模最大的股权投资基金，聚焦新材料、氢能、半导体等八大战略性新兴产业 [27][28] - **浙江宁波**：宁波交投鄞智低空经济产业基金设立，总规模10亿元，由宁波交投旗下公司及鄞州区国企共同出资，聚焦低空安全产业链，采用“直接投资+子基金投资”模式 [29] - **江西**：江投基金管理的定南县兴定产业发展投资基金完成备案，规模5亿元，期限10年，重点投向定南县安全应急、稀土新材料等关键领域，采用“母基金+直投”模式，至此江投基金累计管理规模突破163.9亿元 [30] 母基金政策 - **广西**：广西政府投资引导基金建立四个工作机制以提升效能，2025年1—10月，其参股基金完成实缴39亿元，带动其他资本实缴108亿元，财政资金放大倍数近4倍，所投区内企业2025年前三季度实现固定资产投资超700亿元、营业收入超500亿元、纳税近10亿元 [32] - **浙江嘉兴**：发布《嘉兴市政府投资基金管理办法》，将基金分为产业投资类和创业投资类，鼓励采取母子基金方式进行投资 [38][41] - **浙江温州**：出台《温州湾新区、龙湾区创新创业投资引导基金管理办法》，基金规划总规模10亿元，分为天使类基金和科创类基金 [42][43] - **湖北咸宁**：发布《咸宁市区工业高质量发展基金管理办法（试行）》，基金每年统筹不低于3500万元，用于支持工业技改项目 [45][46] 其他动态 - **上海**：上海未来产业基金投资决策委员会近期审议通过拟参与投资5只子基金，包括上海琏瑆创业投资合伙企业等，这是该基金今年以来的第四批子基金投资决策 [19] - **江苏苏州**：苏州市相城创新产业母基金对2025年度第三批拟立项项目进行公示，拟出资苏州市服务业新业态新消费天使项目基金 [20] - **陕西西安**：西安市工业倍增引导基金拟出资两支子基金，一支规模10.00亿元，拟出资2.00亿元；另一支规模10.00亿元，拟出资2.99亿元 [21] - **福建**：福建省科创接力S基金公示2只子基金的中选管理机构，分别为国寿金石资产管理有限公司和信达资本管理有限公司 [23] - **安徽**：安徽省人工智能主题母基金旗下第4只央地合作子基金——通号智控千帆企航基金签约设立，该基金为“央企产业+AIC”特色基金，聚焦人工智能相关领域 [48][49] - **江苏**：江苏省战略新兴产业母基金旗下华泰战新新能源基金完成备案，总规模10亿元，重点围绕新能源及绿色科技领域 [50]

为深入贯彻海南自贸港封关运作战略部署，服务海南省委、省政府关于自贸港 "45432"产业发展布局 ， 以"封关启 航，资本向南"为核心主题，2025年12月14日"第二届海南自贸港创新投资发展论坛 暨'百家基金海南行'投资大会 "将 在海口市举办 。 本届论坛，由海南省财政厅指导，海南省财金集团有限公司、银河创新资本管理有限公司主办，海南财金银河私募基金 管理有限公司、深圳市天使投资引导基金管理有限公司、中金资本运营有限公司、海南基金业协会、母基金研究中心 （www. china -fof. com，下同）承办，招商银行股份有限公司海口分行、交通银行股份有限公司海南省分行、中国银 行股份有限公司海南省分行联合承办。 潮起海之南，奋楫自贸港。2018年，改革开放的新号角在海南吹响，全球最大自由贸易港扬帆起航。2020年6月，党 中央、国务院发布《海南自由贸易港建设总体方案》。5年多来，一批标志性、引领性创新举措相继推出，海南自贸港 政策制度体系初步建立。全岛封关运作是海南自由贸易港建设的标志性工程，是进一步扩大开放的重要举措，具有里程 碑意义。2025年12月18日，海南自贸港全岛封关将正式启动。 在此背景之下 ...

基石投资对于地方国资的吸引力正在加强。 据不完全统计，今年上半年， 地方国资参与港股基石投资的规模实现 "量价齐升" 。从参与主 体数量来看较 2 0 2 4年同期增长3 3%；总投资金额较去年同期上涨6 6%。可以预计，今年全年 的数据大概率会超越历年平均水平，成为高峰。 "地方国资参与基石投资，基本上都不是追求财务回报的目的，更多是为了地方产业转型升级 发展的诉求。还有就是基石投资具备明确的退出渠道和预期，让一些之前因为退出难这两年谨 慎出手的国资机构愿意去参与流动性更好的基石投资。"某国资机构人士韩博（化名）对母基 金研究中心表示。 基石投资者是指港股 IPO时在公开募集之前作为战略投资者申购公司股票的机构投资者，主要 是大型机构投资者、大型企业集团以及知名富豪或其所属企业。 基石投资者按 IPO发行价格 购买预先约定数量的股票，并接受6—1 2个月的锁定期 。 港股 IPO的投资者主要可以分为三类，除基石投资者外，还有参与公开发售的散户投资者，以 及在路演、询价阶段参与国际配售的锚定投资者，主要参与方为资金实力雄厚的专业投资者。 从投资顺序上，基石投资者最先参与发行认购，锚定投资者次之，最后是散户投资 ...

其实，前两年，在人民币基金市场，专项基金就已经成为大热门。随着 GP盲池基金募资不 顺、LP更关注底层资产的同时流动性需求增加，着重胜率的专项基金顺势而起。 专项基金基于项目储备进行系列融资，规模一般较盲池基金更小，投资更有针对性；而盲池基 金则是先获得承诺出资再捕获优质标的，完成资产组合。相比于盲池基金，专项基金具备认缴 要求低、确定性高、底层资产明晰等优点，因此吸引了越来越多人民币 LP的目光。 许多中小型 GP，在没有品牌背书、业绩不够亮眼、尚未穿越足够长的周期的情况下，只能依 赖储备项目争取LP的信任值。除开这些出于LP诉求转换思路的"卑微乙方"，也有一些GP因为 缺乏管理投资组合的专业能力又想盈利，深感难以玩转盲池，自己主动向"募资必须有项目"的 逻辑"折腰"。 专项基金就是在这样的背景下乘风而上。不过，随着今年《关于促进政府投资基金高质量发展 的指导意见》（国办发〔 2 0 2 5〕1号）提出不以招商引资为目的设立政府投资基金，许多地方 招商型专项基金难以为继，这也让过去两年风行一级市场的专项基金遇冷。 " 我们推测这一波火热的专项基金机会更多的来自于想参与一级市场的个人 LP，还有产业 方，比如 ...