新产品发布 - 吉野家将于7月4日推出拌面商品"牛肉鸡蛋活力拌面"，这是公司首次在日本推出面条商品 [1] - 新产品搭配特制酱汁炖煮的牛肉、天妇罗碎、青葱和生鸡蛋等配菜，并可添加大蒜酱调整口味 [2] - 堂食价格为767日元（约合人民币37 9元），预计限时销售至8月，目标销售200万份 [2] 产品策略调整 - 公司通过扩大商品种类刺激需求，推出以小麦为原料的面条商品应对大米价格上涨 [2] - 在坚守"好吃、便宜、快速"价值的同时，灵活调整菜品和服务以适应时代变化 [2] - 4月已实施以套餐和配菜为对象的提价，不含税价格上涨10～70日元 [2] 原材料采购 - 部分店铺使用日本政府投放的储备米、品牌米和外国产米混合的大米 [2] - 2025财年（截至2026年2月）的大米采购已有眉目，正在选择最合适的搭配 [2] 行业背景 - 日本餐饮连锁店因大米价格上涨不得不采取应对措施 [1][2] - 公司面临大米和牛肉等原材料价格上涨的压力 [2]

行业投资趋势 - 日本30家电子零部件企业2025年度设备投资计划预计达1.3477万亿日元 同比增加14% [1] - 2025年度投资额较2020年度增长50% 其中21家企业计划增加投资 [1][3] - 2024年度实际投资额为1.1786万亿日元 同比减少5% 低于期初计划的1.3万亿日元 [3] AI领域投资 - 村田制作所2025财年设备投资额同比增加50%至2700亿日元 重点投向AI数据中心相关领域 [3] - 尼得科2025财年设备投资额同比增加16%至1400亿日元 增产AI数据中心水冷设备和发电机 [4] - 京瓷2025财年设备投资额同比增加27%至1800亿日元 建设AI相关半导体封装零部件工厂 [4] - 日本电子信息技术产业协会预测2029年AI服务器用电容器需求达2023年的4倍 [4] 企业具体动向 - TDK计划2025财年设备投资额增加24%至2800亿日元 近60%投向新一代电池技术 [5] - 太阳诱电2025财年设备投资额同比下降28%至460亿日元 聚焦AI服务器和汽车用MLCC [5] - 揖斐电因上财年高基数影响 2025财年设备投资额减少36% [5] 市场需求预测 - 村田制作所预测2025财年全球智能手机需求持平于11.7亿部 汽车需求下降1%至8850万辆 [5] - TDK风险情境预测智能手机需求减少2% 汽车需求减少3% [5] 投资驱动因素 - 高盛证券指出企业增加投资是为强化技术实力和产品力 以重回增长轨道 [6] - 村田制作所社长表示AI数据中心等市场中长期稳定增长前景明确 [3] - 尼得科社长称美国数据中心对应急电源设备需求旺盛 将增强美国工厂产能 [4]

全球股市表现 - 全球代表性股指MSCI ACWI在6月26日收盘报1081，创下自2月18日以来的最高值，自4月8日低点以来两个半月内上涨幅度达到20% [1][2] - 全球股市时隔4个月再创历史新高，市场对"特朗普衰退"的担忧逐渐淡化 [1][2] - 美国银行6月调查显示，机构投资者对全球经济"硬着陆"的预期从4月的49%大幅下降至13%，66%预计"软着陆"，16%认为"不着陆" [2] 市场驱动因素 - 投资者信心回升，资金重新流入具有高成长预期的美国AI相关股，微软市值自2月18日以来增加6100亿美元，英伟达增加3500亿美元，博通增加1700亿美元 [1][3] - 美联储降息预期升温，市场预计年内至少降息两次的概率达60%，地缘政治风险缓解（如以色列与伊朗停火协议）进一步强化降息预期 [3] - 全球股票型基金保持资金净流入，截至2025年初累计净流入近3000亿美元，接近2024年创纪录的6000亿美元水平 [3] 企业基本面 - 美国标普500成份企业2025年每股收益（EPS）预期增长9%，虽较2024年底的13%放缓，但展现韧性，分析师上调个股业绩预测的趋势明显 [4][5] - 美国科技股在AI领域的投资积极性提振市场，企业全球盈利能力强，股价可能与整体景气度背离 [4] - 美国第一季度GDP修正值显示个人消费数据下调，消费者信心减弱，存在因关税前"抢购需求"推高经济的虚假繁荣风险 [5] 政策与谈判进展 - 中美谈判取得进展，美国商务部长表示若中国恢复稀土出口将取消对抗措施 [2] - 特朗普政府可能延长"对等关税"期限并搁置报复性关税条款，市场开始关注其政策积极面如减税 [2] - 随着2026年中期选举临近，市场预期将出台更多对美国消费者有利的政策 [2]

日经平均股指在4万点以上的区域，自年初以来几乎没有成交，属于"真空地带"。目前呈现出由供需主 导、伴随卖方回补（即不计损失的买回）引发的上涨行情。但也有观点指出："海外投资者的买入力度 已接近极限"…… 受全球股市上涨带动，海外资金持续流入，6月27日东京股市日经平均股指时隔约5个月重回4万点关 口，收报40150点，较前一交易日上涨566点（涨幅1.43%）。日经平均股指在4万点以上的区域，自年 初以来几乎没有成交，属于"真空地带"。目前呈现出由供需主导、伴随卖方回补（即不计损失的买回） 引发的上涨行情。 Tokyo Electron、迪思科（Disco）等半导体相关个股持续受到买盘青睐。26日的美股市场中，博通 （Broadcom）、高通（Qualcomm）等半导体相关股票上涨，纳斯达克综合指数盘中一度突破2024年12 月创下的历史高点。么过科技股上涨带动旗下基金业绩改善的软银集团也连续上涨，盘中时隔5个月一 度突破关键的1万日元大关。 JP摩根证券的量化分析师高田将成认为，在全球主动型基金减小对日本股市的"低配"程度（即持仓不 足）过程中，正在加码半导体股。他指出，过去未持有日本半导体相关股的海外投资 ...

交易概述 - 欧洲投资基金EQT将以1636亿日元出售其持有的先锋全部股份 [1] - 交易将由群创光电子公司新加坡CarUX控股收购 预计2025年内完成 [2] - 先锋将被纳入群创光电汽车零部件子公司旗下 [1][2] 战略合作背景 - 先锋与群创光电将针对汽车智能化趋势开发驾驶席信息娱乐系统解决方案 [1] - 群创光电是全球液晶面板巨头 CarUX专注智能座舱系统且与美国车企关系密切 [2] - 通用液晶面板领域面临中国企业激烈价格竞争 群创光电通过收购强化车载业务 [2] 行业趋势 - 自动驾驶推动车内音乐/游戏等内容消费需求增长 汽车智能化趋势加速 [2] - 索尼本田移动已接受搭载娱乐技术的EV订单 中国车企竞相布局大屏多音响座舱 [2] - 先锋音响技术将与群创光电显示技术结合开发高附加值产品 [2] 先锋业务现状 - 公司2023财年营收2415亿日元 较2005年万亿日元目标大幅收缩 [3] - 主力产品为车载导航仪/音响设备 高端车载音响及视频导航仪销售表现良好 [3] - 利用导航业务积累的地图数据拓展应用服务 与HERE Technologies合作开发亚洲摩托车导航 [3] - 在德国设立第4个海外研发基地 直接向欧洲车企供应扬声器等零部件 [3] 协同效应 - 先锋可借助CarUX快速扩大市场影响力 尤其进入日本汽车供应链 [2] - 群创光电通过先锋现有车企合作关系增强业务拓展能力 [2] - 双方计划推出"前所未有的组合型产品" [2]

日经GO 艺术圣地"直岛"新馆开业：蔡国强村上隆作品亮相 原创 阅读全文 ...

啤酒行业现状 - 2025年1-2月国内规模以上啤酒企业产量同比下降4 9% [6] - 啤酒产量下降趋势从2013年开始 主要因五大酒企完成市场整合后扩张停滞 [7] - 行业收入增长依赖高端化策略 各大酒企推出单价10元以上产品 [8][9] 高端化策略表现 - 重庆啤酒与嘉士伯重组后布局乌苏 1664等中高端产品线 [10] - 百威推出限量版礼盒单瓶标价4980元 华润雪花"醴"系列两瓶标价999元 [10] - 高端化带动收入增长但2023年后效果减弱 [11] 消费场景变化 - 中国60%啤酒消费发生在即饮场景 但KTV 酒吧等场所数量减少 [12][13] - 消费者习惯改变 部分人选择在家pre drink再外出消费 [13] - 奶茶等替代饮品冲击啤酒餐桌消费 [14] 消费行为转变 - 工业发酵导致啤酒口感下降 影响消费体验 [14] - 健康意识增强 超半数消费者每次仅饮用1-2瓶 [14] - 控糖 痛风 啤酒肚担忧促使适度饮酒趋势 [14] 企业应对措施 - 全球化策略见效 2023年啤酒出口量6 21亿升 较2019年增长50% [16] - 跨界布局加速 青岛啤酒收购黄酒 燕京 重庆啤酒拓展汽水 华润进入白酒领域 [17] - 行业进入存量竞争阶段 需寻找新增长点 [18]

日元汇率走势分析 - 日元年初以来对美元升值主要受美元贬值驱动 日元兑其他货币升值幅度微弱 [1] - 日元兑美元汇率从150日元区间回升至145日元区间 但贬值趋势未完全结束 [1] - 美元指数较2024年底下跌9% 创三年新低 显示美元对主要货币普遍走弱 [3] 结构性日元抛售因素 - 日本企业海外直接投资形成单向日元抛售压力 2024年度净对外投资达32万亿日元创历史新高 [4][5] - 日本制铁141亿美元收购美国钢铁公司 外汇市场出现约2万亿日元规模的美元买入需求 [3] - 对日直接投资余额仅53万亿日元 占GDP比重5.9%为全球第四低 并购占比40%低于发达国家平均水平 [5] 日本经济基本面影响 - 日本潜在增长率处于0%区间 过去10年实际GDP平均增速0.5%为G7最低 [6] - 日本央行1月加息未显著提振日元 投机资金买入未带动非美货币对的汇率上升 [4] - 少子老龄化推动企业持续海外投资 与每月2.6万亿日元对外投资相比 对内投资仅3000亿日元 [5][6] 政策与市场预期 - 日本政府目标将对日直接投资余额提升至150万亿日元 当前水平不足目标的35% [5] - 市场认为特朗普政策可能加速美元估值修正 美元实际汇率处于历史高位 [4] - 企业若转向国内设备投资和股东回报可能短期缓解日元抛售 但长期海外投资趋势难改 [5]

日本为了鼓励学生继续攻读博士课程通过国家制度向学生提供经济支援。除针对研究活动的支援外，目 前无论日本学生还是留学生都能领取生活费资助。但领取资助的人中约四成是留学生，中国学生最多。 基于这一情况日本政府将实施政策调整…… 日本文部科学省6月26日针对向攻读日本博士课程的学生提供经济支援的国家制度敲定了一项方针，除 了针对研究活动的支援外，相当于生活费的部分将不再向留学生发放，改为仅向日本学生提供。 当前该制度主要力争加强对日本学生升学的支援，但领取资助的人中约四成是留学生，基于这一情况日 本政府将实施政策调整。 计划调整的是2021年度由日本文部科学省旗下的科学技术振兴机构（JST）启动的"新一代研究人员挑战 性研究项目（SPRING）"的实施方式。 目前，为了鼓励学生继续攻读博士课程，每年最多向每位学生提供290万日元（约合人民币14.4万元） 的资助。 其中相当于生活费的部分被称为"研究奖励费"，每位日本学生和留学生都能获得240万日元（约合人民 币11.9万元）的资助。 日本文部科学省6月26日向该省的专家会议提出了该项目未来的方向，并获得基本认可。关于日本学 生，为了解决经济原因和职业不稳定导致攻读 ...

欧洲ESG基金资金流动 - 1～3月欧洲ESG基金资金净流出12亿美元 为2018年统计以来首次季度净流出[1][2] - 全球ESG基金同期净流出86亿美元 创历史新高 与上季度净流入181亿美元形成明显逆转[2] - 欧洲占全球ESG基金管理资产84% 达3.16万亿美元中的主要份额 美国仅占10%[2] 区域资金流动趋势 - 美国ESG基金连续10个季度净流出 日本连续11个季度净流出[2] - 欧洲ESG基金新成立数量减少40% 美国同期新成立数量为零[3] - 欧洲64只ESG基金关闭 美国20只关闭[3] 行业动态与政策影响 - 英国Impax Asset Management一季度流失87亿英镑资产 规模缩减近30%[2] - 欧盟委员会2月宣布减轻企业环境信息披露负担 引发与ESG目标背离的争议[3] - 安赛乐米塔尔6月因脱碳政策推迟 取消德国两家钢厂氢气炼钢设备计划[3] 市场结构性变化 - 全球一季度新成立ESG基金仅54只 较2024年四季度减少50%[3] - 欧洲加强"洗绿"监管 部分基金因不符合标准被剔除ESG统计范围[3] - 晨星日本分析师预计短期内ESG基金资金外流将持续[4]