行情速递 - 主板领涨公司包括遥望科技(+10.03%)、麦迪科技(+10.02%)、永鼎股份(+8.08%)、锐明技术(+6.90%)和鸿合科技(+6.36%) [1] - 创业板领涨公司包括万集科技(+8.59%)、东土科技(+7.58%)和精研科技(+6.55%) [1] - 科创板领涨公司包括纬德信息(+8.39%)、经纬恒润-W(+6.42%)和敏芯股份(+6.30%) [1] - 活跃子行业中SW其他通信设备(+2.46%)和SW通信网络设备及器件(+1.44%)表现突出 [1] 国内新闻 - 镓仁半导体与德国NextGO.Epi签署全球战略合作协议，聚焦氧化镓研发与产业化，推动新能源和电力电子领域应用突破 [1] - 小米宣布自主研发设计的手机SoC芯片即将在5月下旬发布，将成为全球第四家拥有自研手机SoC芯片的手机品牌 [1] - 环球晶圆美国得克萨斯州12英寸半导体硅晶圆制造厂GWA正式启用，计划新增第三与第四期扩建工程，额外投资规模达40亿美元 [1] - 沃格光电发布全球首款旗舰级32"玻璃基Mini LED新品，标志着玻璃基产业化进程加速 [1] 公司公告 - 万马科技大股东拟协议转让股份，受让方承诺12个月内不减持 [3] - 国星光电完成转让参股子公司皓徕特公司49%股权，不再持有其股权 [3] - 贝隆精密2024年年度分红派息方案为每10股派1.80元人民币现金（含税） [3] - 泰凌微持股5%以上股东减持后，国家大基金持股比例由7.95%降至6.95% [3] 海外新闻 - 博通推出第三代每通道200G CPO产品线，并展示第二代100G/lane CPO产品及生态系统成熟性 [3] - 高通发布第四代骁龙7移动平台（骁龙7 Gen4），采用台积电4纳米工艺，CPU性能提升27%，AI性能暴涨65% [3] - 印度将在北方邦设立半导体工厂，总投资370亿卢比，设计产能为每月2万片晶圆 [3] - 格罗方德纽约马耳他8号晶圆厂产能利用率达93%，12英寸晶圆出货量同比增长9% [3]

行情速递 - 主板领涨个股包括科森科技(+5.43%)、山东出版(+1.80%)、深圳华强(+1.75%)、中南传媒(+1.43%)、晨丰科技(+1.28%) [1] - 创业板领涨个股包括思泉新材(+3.80%)、金龙机电(+3.38%)、盛天网络(+3.03%) [1] - 科创板领涨个股包括兴图新科(+7.94%)、迅捷兴(+6.03%)、三孚新科(+5.28%) [1] - 活跃子行业中SW教育出版上涨0.09% [1] 国内新闻 - 日月光投控将以每股新台币9元公开收购元隆电子普通股，预定收购最高数量为1.51万张，元隆并入后将具备集团化资源优势 [1] - 腾讯控股总裁表示人工智能芯片库存可保护其免受美国限制影响，中国有替代芯片且软件创新可优化芯片效率 [1] - 台积电今年全球预计新建9座厂，台中晶圆25厂将于年底兴建，2028年生产2nm以下更先进制程技术 [1] - 富士康将与HCL合作在印度投资370亿印度卢比建立显示驱动芯片工厂，生产用于多种设备的显示驱动芯片 [1] 公司公告 - 宏景科技2024年度权益分派实施公告显示QFII/RQFII及首发前限售股个人/基金每10股实发0.45元 [2] - 鼎通科技以总股本138,729,646股为基数，每股派发现金红利0.50元（含税） [2] - 领益智造为全资子公司苏州领汇新能源科技有限公司提供人民币1亿元的连带责任担保 [2] - 商络电子以总股本683,384,011股为基数，每10股派发现金红利0.12元（含税） [2] 行业动态 - 罗姆半导体2024财年综合净亏损约3.37亿美元，为12年来首次年度亏损，主要因电动汽车需求疲软和日本汽车制造商减产 [3] - 蔡司展示车辆智能玻璃解决方案，可将挡风玻璃及侧窗变为交互式信息娱乐界面 [3] - 特斯拉计划本月底开始从中国运输零部件用于在美国生产Cybercab和Semi卡车，逐步恢复全球供应链 [3] - 英伟达正在开发H20芯片的降级版本以继续开拓中国市场，预计7月发布，性能将有明显下调 [3]

公司公告 行情速递 ① 主 板 领 涨 ， 合 众 思 壮 (+10.06%)/ 瑞 斯 康 达 (+10.01%)/ 华 胜 天 成 (+9.99%)/ 达 实 智 能 (+7.16%)/新华都(+6.99%)/ ②创业板领涨， 天利科技(+20.00%)/捷安高科(+20.00%)/立昂技术(+15.19%)/ ③科创板领涨， 嘉和美康(+5.49%)/财富趋势(+4.21%)/长阳科技(+3.93%)/ ④活跃子行业， SW垂直应用软件(+1.57%)/SW印制电路板(+1.19%)/ 国内新闻 ① CINNO，奇景光电推出微型超亮双边自发光 LCoS 微显示屏/体积 0.09cc/重量仅 0.2 克/在性能方面/目标亮度高达 350K 尼特/输出光通量 可达1流明/而最大总功耗却控制在 250 毫瓦以内/ ② 大话芯片，台积电和子公司世界先进今晚陆续召开重讯/针对董事会核准 出售公司机器设备予VSMC/总价预估介于7100万美元至7300万美元/台积 指出/这次出售主要就是处分公司已经没有使用规划的机台/主要是为活化资 产/ ③ 电子工程专辑，华为与优必选科技在深圳正式签署了全面合作协议/双方 将通过 ...

行情速递 - 主板领涨个股包括皖通科技(+10.04%)、天箭科技(+10.00%)、朝阳科技(+10.00%)、生意宝(+5.87%)、西陇科学(+4.24%) [1] - 创业板领涨个股包括有棵树(+13.85%)、四会富仕(+13.70%)、宏景科技(+12.69%) [1] - 科创板领涨个股包括纬德信息(+9.76%)、嘉和美康(+6.90%)、有方科技(+6.12%) [1] - 活跃子行业包括SW门户网站(+0.64%)、SW被动元件(+0.61%) [1] 国内新闻 - 龙芯中科宣布龙芯3A5000/3A6000桌面终端与上海合见工业软件集团的PCB设计软件UniVista Archer成功适配，实现电子系统设计平台全国产化链路闭环 [1] - 2025年第一季度中国平板电脑市场出货量达852万台，同比增长19.5%，消费市场出货量同比增长21.5%至800万台，商用市场出货量同比下降5.3%至51万台 [1] - 中国台湾环球晶圆公司将于5月15日完成美国得克萨斯州12英寸硅晶圆厂建设，为美国首家此类工厂 [1] - 4月份国内新能源车销量90.5万辆，同比增长33.9%，环比下降8.7%，1-4月累计销量332.4万辆，同比增长35.7% [1] 公司公告 - 崇达技术下调崇达转2转股价至每股10.25元，调整起始日期为2025年5月22日 [2] - 达华智能为全资子公司新东网提供1000万元授信连带责任担保，担保后余额3000万元 [2] - 泰嘉股份拟增资全资子公司香港泰嘉不超过1亿元人民币，用于泰国子公司及项目基地建设 [2] - 光云科技股东海南祺御拟减持不超过711.1万股，占总股本1.67% [2] 半导体行业动态 - 三星电子与主要客户敲定DRAM提价方案，DDR4 DRAM平均增长率约20%，DDR5 DRAM平均增长率约5% [3] - 英伟达上调GPU产品价格10%-15%，包括AI芯片H200和B200 [3] - 三星电子已开始量产12层堆叠HBM3E，提前量产以应对5-6个月生产周期 [3] - 三星显示计划下月开始量产首款三折手机OLED面板，初期生产规模20万-30万台 [3]

公司概况 - 智明达是国内重点领域嵌入式计算机行业的领先企业，专注于为国防客户提供定制化嵌入式计算机模块和解决方案，产品涵盖接口控制、数据处理、信号处理、图形图像处理等8大技术方向[1][3] - 公司成立于2002年，2021年科创板上市（688636），拥有46项专利和174项软件著作权，获评国家级专精特新"小巨人"企业[4][9] - 第一大股东王勇与张跃夫妇合计持股34%，旗下子公司铭科思微专注于信号链核心芯片设计[6] 技术优势 - 采用"硬件定制+软件定制"模式，在嵌入式计算机的可靠性、安全性、国产化等9大特性方面具备丰富经验[5] - 研发团队覆盖硬件层设计、驱动层开发和应用层编程，形成完整研制生产流程和质量控制体系[5][19] - 拥有3万平米研发生产基地，在西北/华东/华北设办事处，销售网络覆盖全国[5] 产品应用 - **机载领域**：占营收超50%，应用于火控雷达、电子对抗等系统，典型产品包括多功能接口模块（支持航电总线通信）、雷达数据处理机（提升技战术指标）[33][34] - **弹载领域**：用于惯导系统和导引头，典型产品如导航计算机模块（实现高精度解算）、伺服控制器（具备小型化特点）[40][41] - **新兴领域**：拓展星载（卫星通信）、无人机（飞控系统）及舰载/车载市场，参与商业火箭配套[13][46] 行业前景 - 全球军用嵌入式系统市场规模预计从2020年1019亿美元增至2027年2380亿美元，CAGR达12.9%[23] - 我国国防信息化水平显著低于美军（陆军信息化率50% vs 美军70%），政策明确推进装备信息化建设[24][26] - 航电系统占先进战机成本30-40%，歼-20等新机型量产带动嵌入式计算机单机价值量提升[38][39] 财务表现 - 2019-2024年营收CAGR为13.85%，综合毛利率维持在40%以上，2024年受订单延迟影响营收下滑33.95%至4.38亿元[11] - 募投项目投入3.82亿元，嵌入式计算机产能将扩大60%（原计划2.7亿元调整至1.62亿元），研发中心技术改造提升研发效率[15][16] - 预计2025年净利润1.13亿元（YoY+485%），2026年达1.54亿元，对应PE降至29倍[47]

行情速递 - 主板领涨个股包括东尼电子(+1002%)、雷科防务(+1002%)、天箭科技(+1001%)、七一二(+1001%)、新大陆(+1000%) [1] - 创业板领涨个股包括中航成飞(+2001%)、华如科技(+1998%)、宏达电子(+1573%) [1] - 科创板领涨个股包括航天南湖(+1999%)、兴图新科(+1282%)、开普云(+1040%) [1] - 活跃子行业中SW军工电子Ⅲ(+521%)和SW消费电子零部件及组装(+447%)表现突出 [1] 半导体行业 - 台积电美国新厂生产良率提升促使美系客户下单意愿攀升美国新厂第三厂提早动工后续三个厂产能已被包下预计2028年海外产能占比达20% [1] - 台积电先进制程在苹果全产品线渗透率提升包括中国台湾2nm产出和美国新厂一厂及二厂为苹果生产芯片美国新厂产能价值有望高于中国台湾业绩贡献或双位数增长 [1] - 英飞凌德国德累斯顿Smart Power Fab新晶圆厂获政府补贴预计2026年开始生产 [3] 智能汽车 - 2024年中国乘用车前装标配辅助驾驶域控方案上险量达35869万台同比增长6534%渗透率1565%其中软硬一体方案占比超20% [1] 新材料与技术 - 宁波材料所研发的高结晶连续碳化硅纤维(NIMTE-S13)性能突破平均拉伸强度24 GPa拉伸模量440 GPa微晶尺寸大于40nm氧含量低于05% [1] 公司公告 - 佳都科技处置云从科技股份17393460股交易金额2284092万元 [3] - 中科星图2024年年度权益分派每股派发现金红利013元(含税)总派发706324万元 [3] - 伊戈尔为子公司提供担保新增担保额度5000万元总担保额度调整至20000万元 [3] - 达利凯普持股5%以上股东减持集中竞价减持5953057万股(占比149%)大宗交易减持950万股(占比237%) [3] 国际贸易与政策 - 美方承诺取消对中国商品加征的91%关税修改34%对等关税其中24%暂停加征90天保留10% [3] 显示技术 - 三星供应链公司Solus Advanced Materials考虑出售OLED材料部门以集中资源于电池箔和铜箔业务 [3] 人工智能芯片 - 英伟达计划为中国推出H20人工智能芯片的降级版本以应对美国出口限制 [3]

鸿蒙PC解读 - 计算机首席分析师曹佩将于5月12日20:00解读鸿蒙PC相关主题 [1] 迈威生物深度报告 - 医药首席分析师谭紫媚与医药分析师郭广洋将于5月13日15:00对迈威生物进行深度分析 [1] 凯文教育近况交流 - 社服分析师王湛与董秘叶总将于5月13日16:00交流凯文教育最新动态 [1][8][10][12] 安培龙公司近况解读电话会议 - 机械首席分析师崔文娟与董秘张总将于5月14日15:00解读安培龙公司近况 [1][17][18][19] 连云港报告解读 - 交运分析师程志峰将于5月14日16:00解读连云港相关报告 [1][22] 汽车零部件的人形机器人时刻 - 汽车首席分析师刘虹辰将于5月15日20:00探讨汽车零部件与人形机器人的关联 [1][27][28] 2025年动保行业业绩前瞻 - 农业首席分析师程晓东与农业分析师李忠华将于5月16日15:00前瞻2025年动保行业业绩 [1][33][34] 行业配置模型回顾与更新系列（三） - 金工首席分析师刘晓锋将于5月16日21:00更新行业配置模型系列内容 [1]

行情速递 - 主板领涨个股包括武汉凡谷(+1004%)、奥普光电(+1001%)、天箭科技(+1000%)、航天长峰(+685%)、长江通信(+490%) [1] - 创业板领涨个股包括科蓝软件(+1398%)、汉邦高科(+655%)、硕贝德(+597%) [1] - 科创板领涨个股包括航天南湖(+1111%)、霍莱沃(+877%)、国博电子(+566%) [1] 国内新闻 - 扬杰科技10亿元SiC车规级功率半导体模块封装项目开工 聚焦车规级框架式/塑封式IGBT模块/SiC MOSFET模块等第三代半导体产品 技术指标直追国际领先水平 可实现进口替代 [1] - 瑞芯微推出新一代AI视觉芯片RV1126B 已通过量产测试 本月批量供货 搭载4核心Arm Cortex-A53 CPU和自研3TOPS算力NPU [1] - TCL华星供应联想moto razr 60系列折叠屏 采用最新一代发光材料技术 功耗比上一代下降13% 刷新率1-165Hz [1] - 南芯科技推出车规级高速CAN/CAN FD收发器SC25042Q 集成振铃抑制功能 抗电磁干扰能力强 实现无损时间传输 [1] 公司公告 - 长光华芯累计获得政府补助103997万元 其中与收益相关的政府补助81775万元 [2] - 虹软科技股东HomeRun Capital Management Limited拟询价转让8023408股 占总股本200% [2] - 大华股份为子公司浙江华忆芯科技提供1000万元连带责任担保 期限2025-2028年 [2] - 威士顿股东丛威咨询减持1066500股 持股比例从700%下降至579% [2] 海外新闻 - 英特尔与NVIDIA/微软/谷歌洽谈18A工艺 可能成为台积电N2工艺替代方案 [3] - OpenAI以约30亿美元收购AI编码工具Windsurf 支持AI聊天驱动代码导航/修改/命令执行 [3] - 苹果晶硅设计团队研发新芯片 将用于首款智能眼镜/功能更强Mac/AI服务器 [3] - 英飞凌发布新一代750V碳化硅MOSFET车规级产品 导通电阻7mΩ至140mΩ 适用于车载充电器/DC-DC转换器/AI服务器等 [3]

中美流媒体行业差异 - 中美流媒体龙头爱奇艺和奈飞的营收差距为10倍，利润差距为80倍，市值相差180倍 [2] - 美国影视行业创作题材自由度较高，工业化制作体系成熟，支持优质内容持续供给 [2][14] - 美国用户对长视频付费接受度高，偏好深度娱乐方式，而中国用户更倾向碎片化娱乐 [2][26] - 美国文化输出积淀和英语语言优势助力奈飞全球化扩张，覆盖190+国家和地区 [2][29] 奈飞商业模式分析 - 通过优质内容获取用户，以订阅收入和资金杠杆支撑内容投入，形成正向循环 [4] - 内容投入达到阈值后，边际成本降低，经营杠杆显现，盈利能力增强 [4] - 2024年拥有3.02亿付费用户，全球化扩张是用户增长主要驱动力 [3][86] - 内容成本增速放缓，2024年内容成本153亿美元，自制占比约50% [106][113] 奈飞内容优势 - 2024年提供7564部影视剧，四大市场自制内容占比超50% [11][113] - 非英语内容占比达41%，涵盖西班牙语、韩语等多语种 [113] - 2023/2024年获奥斯卡提名126/119项，IMDb评分7分以上作品众多 [11][113] - 建立全球110+制作团队，采用本地化内容生产策略 [89][91] 未来增长驱动力 - 海外市场渗透率仍有提升空间，波兰、巴西等国家流媒体时长占比仅7-24% [89] - 广告套餐用户突破4000万，预计2026年广告收入达45.8-64.5亿美元 [92][100] - 打击共享账户已转化8100万用户，仍有转化空间 [95][96] - 计划开设线下主题乐园Netflix House，拓展收入来源 [105] 财务表现与估值 - 2024年营收390亿美元（+15.7%），净利润87亿美元（+61.1%） [115] - 预计2025-2027年营收CAGR15.4%，净利润CAGR21% [115] - 2025年预期PE39倍，高于可比公司29倍平均水平 [115] - 北美地区ARM达16美元，显著高于其他市场 [98][104]

行情速递 - 主板领涨个股包括航天长峰(+10.02%)、视觉中国(+10.02%)、天箭科技(+10.01%)、沃尔核材(+10.01%)、海能达(+10.01%) [1] - 创业板领涨个股包括金龙机电(+20.08%)、中航成飞(+20.01%)、新易盛(+14.60%) [1] - 科创板领涨个股包括航天南湖(+20.02%)、有方科技(+13.14%)、晶品特装(+12.79%) [1] - 活跃子行业中SW通信网络设备及器件(+5.77%)、SW军工电子Ⅲ(+3.62%)表现突出 [1] 国内新闻 - 硅芯科技自研3Sheng Integration Platform实现三维堆叠芯片的系统级规划与五引擎合一集成 [1] - 麦捷科技以1000万元认购中科宏晶10%股权深化磁性材料领域布局 [1] - 江苏高光中国首条第8.6代AMOLED金属掩膜版产线核心设备进驻镇江填补国内行业空白 [1] - 宁德时代发布全球首款9MWh储能系统体积利用率提高45%能量密度提升50%可支持150辆电动汽车充电 [1] 公司公告 - 伟测科技向全资子公司提供财务资助总额14亿元聚焦高算力芯片及先进封装芯片测试业务 [2] - 达实智能签署5812.89万元智慧医院项目合同服务浙江大学医学院附属第二医院安徽医院智能化建设 [2] - 华虹公司2025年Q1营收39.13亿元同比增长18.66%但归母净利润0.23亿元同比减少89.73% [2] - 盛天网络回购278.66万股(占总股本0.57%)成交总金额2975.70万元 [2] 国际动态 - AMD因美国芯片限制措施预计损失15亿美元收入需许可证才能向中国出口AI处理器 [3] - 博通向VMware永久许可证过期用户发送停止并终止信函可能引发赔偿及律师费追讨 [3] - 三星电子与SK海力士合作开发混合键合技术拟应用于HBM4及HBM4E量产 [3] - 韩华半导体成立先进封装设备开发中心扩展TC键合机至混合键合设备等下一代技术 [3]