小菜园深度报告解读 - 小菜园深度报告解读会议于9月1日10:00举行 由社服行业分析师王湛主持[1][36] - 会议密码为766493 参会号码包括中国4001888938 全球01053827720 中国台湾277083288 中国香港57006920[1][4] Deepseek引领国产AI产业发展 - Deepseek引领国产AI产业发展会议于9月1日20:00举行 由计算机首席分析师曹佩主持[1][6][36] - 会议密码为274707 参会号码包括中国大陆4001888938 全球01053827720 中国台湾277083288 中国香港51089680[10] 优然牧业半年报解读 - 优然牧业半年报解读会议于9月2日15:00举行 由农业首席分析师程晓东和农业分析师李忠华主讲[1][12][36] - 会议密码为788176 参会号码包括中国4001888938 全球01053827720 中国台湾277083288 中国香港51089680[16] CXO中报及观点更新 - CXO中报及观点更新会议于9月3日15:00举行 由医药首席分析师周豫和医药分析师张崴主持[1][17][37] - 会议密码为310210 参会号码包括中国大陆4001888938 全球01053827720 中国台湾277083288 中国香港51089680[20] 食品饮料板块中报总结及展望 - 食品饮料板块中报总结及后续展望会议于9月3日16:00举行 由食饮首席分析师郭梦婕主讲[1][22][35] - 会议密码为494164 参会号码包括中国4001888938 全球01053827720 中国台湾277083288 中国香港51089680[24] 盛业中报解读及投资价值分析 - 盛业中报解读及投资价值分析会议于9月4日14:00举行 由金融首席分析师夏芈卬主讲[1][26][35] - 会议密码为542726 参会号码包括中国4001888938 全球01053827720 中国台湾277083288 中国香港51089680[29] 新能源龙头的新机会 - 新能源龙头的新机会会议于9月4日20:30举行 由院长助理兼电新首席分析师刘强主讲[1][30][31] - 会议密码为886057 参会号码包括中国4001888938 全球01053827720 中国台湾277083288 中国香港51089680[34]

市场行情表现 - 主板领涨股票包括三维通信上涨10.06%、金安国纪上涨10.02%、领益智造上涨10.01%、博通集成上涨10.01%以及启明信息上涨10.00% [1] - 创业板领涨股票包括隆扬电子上涨20.01%、奕东电子上涨20.01%和艾比森上涨20.00% [1] - 科创板领涨股票包括鼎通科技上涨20.00%、奇安信-U上涨18.00%以及中芯国际上涨17.45% [1] - 活跃子行业中SW通信网络设备及器件上涨11.26%、SW印制电路板上涨10.06% [1] 国内行业动态 - IDC预测2029年中国ICT市场规模将达到8894.3亿美元，五年复合增长率为7.0%，其中"国补"政策带动消费端产品出货量规模增长 [1] - 天宜微成功研发专为1.3英寸Micro OLED显示屏的4K超高清电流型驱动芯片凤凰（TY130），目前已开放向首批核心客户送样，预计2026年第二季度实现量产 [1] - 连科半导体采用7N高纯碳化硅粉体成功生长出高品质12吋（304mm）碳化硅晶锭 [1] - 梅卡曼德完成新一轮近5亿元融资，资金将用于加速具身智能"眼脑手"全栈技术进化、拓展产品线与场景应用以及提升全球商业化与客户服务能力 [1] 公司财务业绩 - 朗威股份2025年上半年实现总营业收入6.03亿元，同比增长8.75%，归母净利润0.44亿元，同比增长16.71% [3] - 金海通2025年上半年实现总营业收入3.07亿元，同比增长67.86%，归母净利润0.76亿元，同比增长91.56% [3] - 力鼎光电2025年上半年实现总营业收入3.72亿元，同比增长26.38%，归母净利润1.29亿元，同比增长64.73% [3] - 华海清科2025年上半年实现总营业收入19.50亿元，同比增长30.28%，归母净利润5.05亿元，同比增长16.82% [3] 海外行业动态 - 2025年第二季度NAND Flash行业保持稳健增长，供应商减产缓解供需失衡，中美两国扶持政策刺激需求 [3] - 日本贸易振兴机构和印度工业联合会制定生产转移计划，推动将日本因中国低价产品而失去产能的产品生产转移到印度，涉及半导体、液晶显示器、太阳能设备、蓄电池和压缩机 [3] - AMD公布Instinct MI350系列AI加速卡完整架构细节，基于3nm CDNA 4架构，采用3D多芯粒设计，集成1850亿晶体管，支持288GB HBM3e高带宽显存 [3] - AT&T以约230亿美元收购EchoStar通信公司部分无线频谱许可证，包括约50MHz全国性频谱资源，覆盖美国超过400个市场 [3]

行情速递 ①主板领涨，吉视传媒(+10.14%)/岩山科技(+10.08%)/天融信(+10.04%)/启明信息(+10.02%)/ 剑桥科技(+10.00%)/ ②创业板领涨，东田微(+20.00%)/隆扬电子(+20.00%)/长川科技(+16.98%)/ ①半导纵横，清华系创新架构算力芯片企业芯动力科技近日完成近亿元B2轮 融资/所获资金将重点投入RPP芯片产业化推进/核心技术研发升级/以及边缘 计算和AI芯片推理市场的加速拓展/ ②CINNO，据韩媒 Thelec报道/京东方正与三星等厂商就供应 W-OLED 面 板进行谈判/目前/京东方在合肥拥有一条月产能 2000 片的 8.5 代面板 W- OLED 生产线/同时还在研发电视用 55 英寸、65 英寸 W-OLED 面板/虽然 这条生产线暂时无法大规模量产电视用 W-OLED 面板/但其产能仍有能力供 应部分显示器用 W-OLED 面板/ ③大话芯片，泰凌微发布公告/宣布正在筹划以发行股份及支付现金的方式/ 收购磐启微的股权/此次并购/被视为国内物联网芯片领域一次关键的战略整 合/旨在打通技术与市场壁垒/构建覆盖全频段的物联网芯片能力/ ④核芯产 ...

行情表现 - 主板领涨个股包括合力泰(+10.06%)、中电鑫龙(+10.05%)、领益智造(+10.03%)、广联达(+10.03%)和奋达科技(+10.03%) [1] - 创业板领涨个股包括正元智慧(+20.02%)、君逸数码(+19.99%)和爱克股份(+12.84%) [1] - 科创板领涨个股包括开普云(+20.00%)、海天瑞声(+14.54%)和航天宏图(+14.45%) [1] - 活跃子行业中SW LED上涨2.53%，SW消费电子零部件及组装上涨2.28% [1] 国内产业动态 - 晶升股份筹划以发行股份及支付现金方式收购电子制造测试企业北京为准控股权 [1] - 赛力斯汽车以6.63亿元收购金康动力48.54%股权 [1] - 小鹏汽车与芯联集成联合开发的首个混合碳化硅功率产品已量产，结合SiC MOSFET与IGBT技术 [1] - 湖南三安8吋碳化硅芯片产线已通线，现有6吋碳化硅月产能16,000片，8吋衬底月产能1,000片，外延月产能2,000片，硅基氮化镓月产能2,000片 [1] 公司财务数据 - 南大光电2025年H1营业收入12.29亿元(同比增长9.48%)，归母净利润2.08亿元(同比增长16.3%) [3] - 本川智能2025年H1营业收入3.80亿元(同比增长36.91%)，归母净利润0.21亿元(同比增长37.33%) [3] - 好上好2025年H1营业收入38.84亿元(同比增长16.13%)，归母净利润0.34亿元(同比增长71.05%) [3] - 银信科技2025年H1营业收入8.38亿元(同比增长7.36%)，归母净利润0.49亿元(同比增长20.89%) [3] 海外技术进展 - 英伟达推出Jetson AGX Thor机器人计算平台，提供2070 FP4 TFLOPS AI算力，128GB显存，功率配置40W-130W [3] - Meta开发超薄平板激光显示屏，厚度仅2毫米，色域覆盖达211%，体积减少80%以上 [3] - 三星电子第六代HBM4通过英伟达验证，预计8月底进入预生产阶段 [3] - 比利时imec与根特大学在300mm硅晶圆上成功外延生长120层Si/SiGe叠层结构，推动3D DRAM商业化进程 [3]

行情表现 - 主板领涨股票包括合力泰涨10.10%、特发信息涨10.05%、博纳影业涨10.04%、长江通信涨10.01%、剑桥科技涨10.01% [1] - 创业板领涨股票包括中文在线涨20.01%、宏景科技涨20.00%、创益通涨14.95% [1] - 科创板领涨股票包括航天宏图涨20.00%、开普云涨20.00%、海光信息涨12.92% [1] - 活跃子行业包括SW通信网络设备及器件涨7.19%、SW通信线缆及配套涨6.14% [1] 国内产业动态 - 燧原科技联合曦智科技推出xPU-CPO光电共封芯片，通过先进封装将AI计算芯片和光电芯片结合，实现芯片间光传输，通信密度增加40% [1] - 东芝电子与天岳先进就SiC功率半导体衬底达成协议，双方将针对特性提升与品质改善进行技术协作 [1] - 半导体晶圆再生项目在清江浦区开工，建成后月产40万片晶圆，填补国内12英寸再生晶圆规模化生产空白 [1] - 中国智能SASE市场规模2025年达14亿元人民币，2029年达37亿元人民币，年复合增长率27% [1] 公司财务业绩 - 联动科技2025年H1总营业收入1.56亿元同比增长14.21%，归母净利润0.12亿元同比增长335.11% [2] - 福光股份2025年H1总营业收入2.99亿元同比增长10.47%，归母净利润-0.29亿元 [2] - 珠海冠宇2025年H1总营业收入60.98亿元同比增长14.03%，归母净利润1.17亿元同比增长14.77% [2] - 启明信息2025年H1总营业收入3.30亿元同比增长6.51%，归母净利润0.14亿元同比增长2568.5% [2] 海外行业进展 - SK海力士开发321层2Tb QLC NAND闪存并开始量产，计划明年上半年进入AI数据中心市场 [2] - 三星显示重组中小尺寸显示事业部，拆分为智能手机和IT面板两个部门，并新成立中小尺寸DM团队 [2] - 2025年第二季度非洲智能手机市场同比增长7%，出货量1920万部，埃及、尼日利亚和南非等市场通胀压力缓解 [2] - 英特尔获得政府89亿美元投资，加上此前22亿美元拨款，总投资达111亿美元，政府获得认股权证以每股20美元认购5%额外股票 [2]

市场行情表现 - 主板领涨个股包括方正科技(+10.04%)、浙大网新(+10.04%)、合力泰(+10.04%)、旭光电子(+10.03%)和科森科技(+10.02%) [1] - 创业板领涨个股包括昆仑万维(+20.01%)、顺网科技(+20.00%)和胜蓝股份(+16.00%) [1] - 科创板领涨个股包括寒武纪-U(+20.00%)、海光信息(+20.00%)和成都华微(+20.00%) [1] - 活跃子行业中SW数字芯片设计上涨9.80%和SW半导体设备上涨6.74% [1] 国内产业动态 - 歌尔光学与舜宇光学科技签署谅解备忘录 以增强光波导等晶圆级微纳光学器件领域竞争力 并为AI智能眼镜和AR增强现实整机业务提供支持 [1] - 天太机器人有限公司与多家战略合作伙伴签署全球首个具身智能人形机器人10000台订单 [1] - 易冲半导体推出CPSQ5462和CPSQ5464系列产品 提供12或16通道矩阵控制 硬件软件与国际竞品兼容 可替代TI TPS9266X系列 客户侧已验证 能缩短国产替代周期并大幅降低成本 [1] - 宏微科技控股子公司芯动能获得国内新能源汽车头部企业SiC MOSFET器件项目定点通知书 [1] 公司财务业绩 - 晶方科技2025年H1实现总营业收入6.67亿元 同比增长24.68% 归母净利润1.65亿元 同比增长49.78% [3] - 联芸科技2025年H1实现总营业收入6.10亿元 同比增长15.68% 归母净利润0.56亿元 同比增长36.38% [3] - 朗鸿科技2025年H1实现总营业收入0.95亿元 同比增长48.52% 归母净利润0.32亿元 同比增长28.73% [3] - 龙迅股份2025年H1实现总营业收入2.47亿元 同比增长11.35% 归母净利润0.72亿元 同比增长15.16% [3] 海外行业进展 - 英特尔爱尔兰Fab34晶圆厂扩建基本完工 建筑团队将连通Fab34与Fab10 以将最新工艺引入较旧Fab10晶圆厂 [3] - 美国政府以89亿美元投资入股英特尔 以每股20.47美元价格购入股份 持股比例达9.9% 资金来源于57亿美元未支付《芯片与科学法案》拨款和32亿美元Secure Enclave Program奖补 [3] - 新加坡研究人员开发出首款基于硅衬底的氮化镓高电子迁移率晶体管 设计用于0.1太赫兹以上D波段(110-170GHz)射频范围工作 [3] - 印度法院发布临时禁令 禁止荣耀及任何代理人从事荣耀200系列智能手机或任何其他侵犯大立光专利产品的销售、分销、广告和进口行为 [3]

道明光学经营交流会 - 会议时间定于8月25日16:00举行 重点关注公司经营状况 [1][4] - 公司董事会秘书钱婷婷和技术总监王宏将出席交流 [5] - 会议由化工行业首席分析师王亮及分析师王海涛主持 [6] 凯普生物2025年半年报业绩交流会 - 公司将于8月26日10:00召开半年报业绩交流会 [2][10] - 首席科学家谢龙旭 董事会秘书陈毅 财务总监李庆辉将参会 [10] - 会议由太平洋证券医药团队谭紫媚和李啸岩主持 [11] 传媒行业投资观点更新 - 传媒行业投资观点更新会议安排在8月27日20:00 [3][14] - 由传媒首席分析师郑磊主讲 [16] 登海种业半年报解读电话会议 - 公司定于8月28日09:30召开半年报解读电话会议 [4][20] - 副总经理兼董事会秘书原总将出席 [21] - 会议由农业首席分析师程晓东主持 [22] 汽车零部件行业专题 - "再谈汽车零部件的人形机器人时刻"专题会议将于8月28日19:00举行 [5][23] - 由汽车首席分析师刘虹辰主讲 [24] 电子行业9月投资观点 - 电子行业9月投资观点会议安排在8月29日15:00 [6][28] - 由电子首席分析师张世杰主讲 [30] 行业配置模型研究 - 行业配置模型回顾与更新系列第十期将于8月31日21:30举行 [2][35] - 由金工首席分析师刘晓锋主讲 [36]

行业分析 - 内销市场受益于新强标政策加速低质低价产品出清和以旧换新政策延续，2025年中国两轮电动车销量有望达5200万台（同比+4.0%）[3][27] - 外销市场受东南亚多国"油改电"补贴和越南河内"禁摩"政策推动，2024年中国电动两轮车出口额达58.18亿美元（同比+27.6%），亚洲出口占比提升至30.9%（+3.8pct）[3][38] - 行业集中度持续提升，2025H1国内电动两轮车CR5达70.8%，雅迪和爱玛内销份额分别为26.3%和20.0%[34] 公司业务分析 - 产品端实现电动自行车和电动摩托车全价格段覆盖，高端新品Q7和A7Plus售价上探至5000元以上，电动三轮车业务2024年收入达19.52亿元（同比+36.07%）[4][50][61] - 智能化布局位居行业第二梯队，构建"人-车-机-盔-云-APP"多端协同生态体系，差异化聚焦女性客群（2024年女性用户占比达42.7%）[46][52] - 渠道端以经销为主（收入占比超90%），全球拥有超1900家经销商和超3万个门店，海外业务覆盖50余个国家，印尼市场已建立百余家门店[4][69] 财务表现 - 2025Q1营收达62.32亿元（同比+25.82%），毛利率提升至19.63%（同比+1.59pct），归母净利润达6.05亿元（同比+25.12%）[14][18][20] - 2024年营收216.06亿元（同比+2.71%），归母净利润19.88亿元（同比+5.68%），净利率达9.31%[14][20] - 预计2025-2027年归母净利润分别为26.16/31.36/36.92亿元，对应EPS为3.01/3.61/4.25元[5][6] 产能与生产 - 国内拥有8个已建成和4个建设中的生产基地，海外印尼基地已投产，越南产能稳步推进[4][70] - 通过数智化手段降本增效，2024年新增多条自动化产线，引入工业4.0技术和焊接机器人提升生产效率[4][72] 发展历程 - 1999年从自行车制造起步，2004年进军电动两轮车行业，2021年在上交所上市，2024年全球化布局加速，印尼工厂投产且产品销往50余个国家[11][12] - 2022-2023年产量突破1000万辆，终端门店数量突破3万个，2025年全球11大生产基地布局完成[12]

行情表现 - 主板领涨股票包括御银股份(+10.05%)、天融信(+10.01%)、卓翼科技(+10.00%)、吉视传媒(+10.00%)和科森科技(+9.99%) [1] - 创业板领涨股票包括北信源(+19.97%)、创益通(+15.01%)和每日互动(+13.62%) [1] - 科创板领涨股票包括三未信安(+20.01%)、信安世纪(+11.00%)和美迪凯(+7.25%) [1] - 活跃子行业中SW游戏Ⅲ上涨1.64%，SW大众出版上涨1.58% [1] 融资与技术突破 - 上海显耀显示科技完成数亿元人民币B1轮融资，资金用于MicroLED微显示技术研发、产能扩张和人才引进 [1] - 芯碁微装晶圆级及板级直写光刻设备获得市场突破，与多家国内头部封测企业签订采购订单，应用于SoW、CIS、类CoWoS-L等大尺寸芯片封装 [1] 产品发布与技术标准 - vivo Vision探索版采用Micro-OLED双目8K臻彩屏，支持94% DCI-P3广色域覆盖，色彩准确度达到ΔE<2专业级标准，并通过双目校准技术确保显示一致性 [1] - 谷歌Pixel 10系列在美国市场取消实体SIM卡槽，全面转向eSIM，支持同时启用两张eSIM并可存储8张或更多eSIM配置文件 [2] 半导体行业动态 - 中国在存储芯片技术方面超越韩国，基于2024年对39位韩国半导体专家的调查，中国在全球半导体领域排名第二仅次于美国 [1] - 韩国2025年第二季度存储芯片出口额达213.29亿美元，同比上升20.7%，环比上升31.8% [2] - TrendForce预估液冷技术在AI数据中心的渗透率将从2024年14%大幅提升至2025年33% [2] - AMD已通告B650芯片组正式停产，主板厂商清库计划预计10月份前结束 [2] 公司财务业绩 - 世纪鼎利2025年H1总营业收入1.28亿元，同比减少6.87%，归母净利润0.09亿元，同比增长160.47% [2] - 蓝特光学2025年H1总营业收入5.77亿元，同比增长52.54%，归母净利润1.03亿元，同比增长110.27% [2] - 信通电子2025年H1总营业收入4.48亿元，同比增长10.85%，归母净利润0.50亿元，同比增长5.83% [2] - 柏楚电子2025年H1总营业收入11.03亿元，同比增长24.89%，归母净利润6.40亿元，同比增长30.32% [2]

市场行情表现 - 主板领涨股票包括华映科技上涨10.08%、科森科技上涨10.03%、惠威科技上涨10.02%、朝阳科技上涨10.01%、浪潮信息上涨10.01% [1] - 创业板领涨股票包括森霸传感上涨20.04%、智动力上涨20.02%、金百泽上涨19.99% [1] - 科创板领涨股票包括盛科通信-U上涨20.00%、浩辰软件上涨20.00%、艾为电子上涨15.85% [1] - 活跃子行业中SW数字芯片设计上涨4.62%、SW LED上涨3.95% [1] 国内技术突破与集采 - 湖北九峰山实验室开发出6英寸磷化铟基PIN结构探测器和FP结构激光器外延生长工艺 关键性能指标达到国际领先水平 [1] - 中国电信集采1200万套家庭FTTR设备 华为 中兴 天邑康和及烽火通信入围成交候选人 [1] - 英诺赛科第三代700V氮化镓芯片面积缩减30% 开关性能提升20-30% 电容降低20-30% 热性能优化 [1] 企业财报表现 - 小米集团2025年第二季度总收入1160亿元创历史新高 同比增长30.5% 经调整净利润108亿元创历史新高 同比增长75.4% [1] - 运达科技2025年上半年总营业收入2.89亿元 同比增长23.65% 归母净利润0.16亿元 同比增长13.65% [3] - 恒铭达2025年上半年总营业收入12.44亿元 同比增长32.18% 归母净利润2.34亿元 同比增长43.01% [3] - 奥普特2025年上半年总营业收入6.83亿元 同比增长30.68% 归母净利润1.46亿元 同比增长28.8% [3] - 汇源通信2025年上半年总营业收入2.36亿元 同比增长45.51% 归母净利润0.09亿元 同比增长244.66% [3] 海外技术发展与市场动态 - SK海力士在第六代10纳米级DRAM中增加EUV层数至五层以上 [3] - 英伟达自研HBM内存Base Die采用3nm工艺 计划2027年下半年试产 未来所有HBM堆叠产品使用自研方案 [3] - 三星显示从2027年开始向特斯拉供应8英寸OLED屏幕 三星电子与特斯拉签订价值165亿美元晶圆代工合同 [3] - 2025年第二季度全球智能手机出货量2.97亿台 同比增长1.4% 份额前五为三星 苹果 小米 vivo和传音 [3]