核心观点 - 贵州茅台正通过自营平台“i茅台”以1499元指导价直销2026年飞天茅台，并推动营销市场化转型，此举旨在回归消费者并重掌定价权与渠道主动权，对传统经销商体系构成冲击并引发市场价格波动 [5][6] 经销商动态与市场反应 - 成都一家茅台经销商推出活动，以1499元/瓶的指导价预售2026年飞天茅台，客户可订1-5件，计划从1月10日起按付款顺序发货 [2] - 该经销商已签订2026年经销合同，飞天茅台计划量与2025年一致，精品及15年茅台合同暂未签订，其2026年产品售价将与“i茅台”平台同步 [4] - 业内观点认为，个别经销商跟进1499元指导价销售可能是短期行为，因市场实际供需矛盾未解，终端价仍远高于指导价，大规模跟进需取决于厂家管控、真实投放量及市场情绪 [5] - 经销商此举被认为有助于激活老客户、留存新客户，让客户享受比“i茅台”更便捷的服务，促使酒商从“坐商”向“行商”转变 [5] 茅台公司战略与“i茅台”影响 - 贵州茅台于2026年1月1日起，在自营平台“i茅台”以1499元零售指导价正式发售2026年飞天茅台，并将“享约申购”与“云购”入口合并为“i购” [6] - “i茅台”开售首日产品屡次“秒光”，假期三天（1月1日至3日）已有超十万用户成功购买，平台自1月4日起将同一用户每日限购上限从12瓶下调至6瓶 [6] - 此举是茅台全面推进营销市场化转型的体现，官方称本质目的并非放弃传统经销商，而是回归消费者，重新拿回定价权和渠道主动权 [6] - 公司2024年、2025年茅台酒总投放量是4万多吨，经销商配额约1万多吨，2026年经销商配额维持1万多吨，且因取消分销体系，经销商实际成本负担减轻 [6] - “i茅台”直销模式为消费者提供了直接购买真酒的渠道，并为公司获得了巨量的直接用户数据 [6] 市场价格表现与担忧 - 尽管“i茅台”上2026年飞天茅台连续4天“秒空”，但其批发价在1月4日再度跌破1499元/瓶 [7] - 第三方平台数据显示，2026年1月4日，散瓶飞天茅台批价跌破1499元/瓶至1490元，原箱飞天茅台批价维持在1505元/瓶左右 [8][9] - 经销商担忧1499元指导价可能成为价格天花板，导致价格继续下滑，并可能降低茅台酒的特殊性，对品牌产生损伤 [7] - 历史产品价格显示，更早年份的茅台酒市场价格显著高于2026年新品，例如2024年散瓶飞天为1600元，2023年原箱飞天为1800元 [9]

事件概述 - 当地时间1月3日凌晨2时许 美国对委内瑞拉发动军事打击 美军三角洲特种部队将委内瑞拉总统马杜罗及夫人从其卧室抓走 并送往美国受审 [2] - 根据卫星图像显示 特蒂乌纳军事基地遭到美军火力打击 多个建筑物被炸毁 一些装甲车和附近的防空设施也遭到了打击 [4] 情报与行动细节 - 从2025年8月起 美国中情局就在委内瑞拉部署了一支秘密行动人员团队 收集有关马杜罗“生活规律”和行踪的信息 [2] - 中情局依托一名与马杜罗关系密切的线人进行日常监视 并在美军行动过程中通风报信 将马杜罗夫妇的确切位置告知美方 [2] - 在马杜罗被抓捕的前几天乃至行动当下 委内瑞拉政府内部的一名中情局消息源持续向美方通报马杜罗的行踪 [5] - 中情局提供了促成马杜罗被抓捕的关键情报 该机构动用了由多架隐形无人机组成的监控体系 对委内瑞拉境内实施几乎不间断的空中监视 以掌握马杜罗的具体位置与行动轨迹 [5]

外交部和中国驻马里使馆提醒中国公民近期暂勿前往马里，已在当地中国公民和机构请尽快撤 离或转移至巴马科、焦伊拉、库提亚拉、桑等相对安全区域， 密切关注局势发展，保持高度警 惕，加强安全防范和应急准备，确保人身安全。如遇紧急情况，请及时报警并与使馆联系寻求 协助。执意前往或驻留人员将面临极高人身安全风险，并影响获得协助的时效。 联系方式 来源：央视新闻 外交部和中国驻马里使馆提醒中国公民近期暂勿前往马里 近期，马里安全形势复杂严峻，针对外国企业和人员袭击、绑架事件频发，马里部分大区采取 宵禁措施，全境安全风险高企。 +86-10-12308 +86-10-65612308 驻马里使馆领事保护与协助电话： +223-78110040 3 0 0 6 5 8，重 大 资 产 重 组！明 日 停 牌 马里报警电话：17、80333、80001115、60603572 外交部全球领事保护与服务应急热线（24小时）： ...

交易公告概述 - 延江股份正在筹划以发行股份及支付现金方式购买甬强科技控制权并募集配套资金 该交易可能构成重大资产重组 [2] - 因事项存在不确定性 为维护投资者利益 公司股票自2026年1月5日开市起停牌 [2] - 公司预计在不超过10个交易日内披露交易方案 [6] 交易标的（甬强科技）详情 - 甬强科技成立于2019年12月 注册资本为1396.6万元 [5] - 公司主要研发生产IC载板、高端显示基板、高速高频载板等高端产品 [5] - 其高端产品已通过Intel、华为、浪潮、曙光、新华三、旭创等国内头部企业的性能认证 [5] - 自成立以来 公司已完成三轮市场化融资 融资总额达2.1亿元 估值超过10亿元 [5] 交易协议与方案 - 延江股份已于2025年12月31日与甬强科技实际控制人及其一致行动人签署《意向协议》 [5] - 具体购买股份比例、交易相关方及方案细节将由交易双方进一步磋商 [5] 收购方（延江股份）背景 - 延江股份是一家专业生产即弃卫生用品表层材料的供应商 主要产品包括PE打孔膜、3D打孔无纺布等 [6] - 去年前三季度 公司实现营业收入12.95亿元 同比增长23% 归母净利润为0.43亿元 同比增长28% [6] - 截至2025年12月31日收盘 公司股价报14.82元 全年涨幅达186.1% 最新市值为49亿元 [7]

中国基金报记者 晨曦 1月4日，中央纪委国家监委官网通报： 中国东航原党组书记、董事长刘绍勇严重违纪违法被 开除党籍，原中化集团党组成员、副总经理冯志斌严重违纪违法被开除党籍 。 【导读】刘绍勇、冯志斌严重违纪违法，被开除党籍 通报指出，刘绍勇严重违反党的政治纪律、组织纪律、廉洁纪律和生活纪律，构成严重职务 违法并涉嫌受贿犯罪。冯志斌严重违反党的政治纪律、组织纪律、廉洁纪律和生活纪律，构 成严重职务违法并涉嫌受贿、利用影响力受贿、国有公司人员滥用职权犯罪。 刘绍勇 为亲属从事私募基金等经营活动谋取利益 非法收受巨额财物 经中共中央批准，中央纪委国家监委对中国东方航空集团有限公司原党组书记、董事长刘绍 勇严重违纪违法问题进行了立案审查调查。 经查，刘绍勇存在以下问题： ● 丧失理想信念，背弃初心使命，对抗组织审查，搞迷信活动；违反中央八项规定精神，违 规接受宴请和打高尔夫球活动安排；在职工录用工作中为他人谋取利益并收受财物； ● 廉洁底线失守，违规收受礼金，利用职权或职务上的影响为亲属从事私募基金等经营活动 谋取利益，违规拥有非上市公司股份； ● 毫无纪法底线，将公权力异化为谋取个人私利的工具，大搞权钱交易，利 ...

【导读】 美联储保尔森表示，今年晚些时候可能进一步降息 在这次讲话中，保尔森表示她对通胀"谨慎乐观"，并希望"更清楚地弄明白是什么力量在推动增长上 行、就业走弱"。她还说，随着与关税相关的价格调整逐步完成，"我认为今年年底通胀按运行速度计算 接近2%的可能性不小"。 招聘方面，保尔森表示："劳动力市场显然在弯曲，但还没有断裂。"她补充称："我认为劳动力市场的 全面降温，既来自供给端也来自需求端因素。"随着今年推进，就业招聘形势值得密切关注。 保尔森还表示："我认为当前联邦基金利率水平仍然略偏紧。"她补充说，这样的利率水平仍在发挥作 用，有助于继续降低通胀压力。 保尔森今年将拥有联邦公开市场委员会（FOMC）的投票权。去年，FOMC通过三次各25个基点的降 息，将政策利率目标累计下调75个基点，并在12月政策会议后把利率目标区间定在3.5%—3.75%。 官员们在降息时面临一项棘手的平衡：既要让政策压低通胀，又要让利率不至于过高，从而能够支撑走 弱的就业市场。与此同时，随着美联储下调利率，美国 总统 特朗普也对美联储施加了相当大的压力， 要求更激进的降息；而在通胀仍明显高于2%目标的情况下，一些美联储官员则根本 ...

抗议活动概况 - 美国超过100个城市于3日举行了示威活动 抗议美国对委内瑞拉发动袭击 反对以武力颠覆别国政权 [2] - 示威活动由反战组织“即刻行动制止战争消除种族主义”联盟发起 在华盛顿 洛杉矶 波士顿等105个城市进行 [2] 抗议活动诉求与现场情况 - 组织方声明指出 美国发动的战争将给委内瑞拉人民带来死亡和毁灭 并消耗大量税款 而工薪家庭却在为生计挣扎 [4] - 组织方代表美国人民表示不想要另一场战争 并对美国向委内瑞拉发动的战争说“不” [4] - 在纽约时报广场的示威中 抗议者高举委内瑞拉国旗 手持多种标语横幅 包括“保卫委内瑞拉 释放马杜罗”“不要插手委内瑞拉事务”“美国滚出加勒比”“反对向委内瑞拉开战”“特朗普必须下台”等 [4] 示威者代表性言论 - 一名来自委内瑞拉的示威者发言 指责特朗普的讲话傲慢 并称其意图掠夺委内瑞拉的石油 土地和财产 [5] - 该示威者表示 委内瑞拉人民决不会答应特朗普的要求 并将抵抗到底 [5]

星链在委内瑞拉提供免费宽带服务 - 美国太空探索技术公司旗下卫星互联网项目“星链”宣布，将为委内瑞拉民众提供一个月免费宽带服务，服务期限至2月3日，旨在确保网络连接不中断 [2] - 该消息由“星链”通过社交媒体发布，但未对此次行动作进一步解释 [2] - 目前委内瑞拉的网络连接基本正常 [2] 2026年新股发行动态 - 2026年首批新股已启动发行 [4]

事件概述 - 美军于1月3日凌晨对委内瑞拉发动大规模军事打击，抓走该国总统马杜罗并将其带往美国 [2] - 美国总统特朗普随后公开宣称美国将“管理”委内瑞拉，并宣布美国大型石油企业将进入该国，投资数以十亿计美元以“维修”石油基础设施并创造收益 [2] 事件性质分析 - 该行动被定性为赤裸裸的霸权行径，彻底撕下了美国之前所谓“打击毒品恐怖主义”的虚伪面具，暴露了其资源帝国主义的真实面目 [2] - 行动模式被指类似伊拉克战争，延续了美国攫取他国资源的一贯套路，展示了从“军事突袭”到“接管政权”再到“资本进驻”的完整现代海盗逻辑 [2] - 美国的做法完全无视国际法约束，被批评为让世界重回野蛮掠夺的殖民时代 [2] 国际社会反应 - 联合国秘书长古特雷斯认为美国行动“构成了危险的先例” [3] - 巴西总统卢拉直斥这是“将强权凌驾于多边主义之上” [3] - 古巴国家主席迪亚斯-卡内尔指出这是“针对美洲的国家恐怖主义行径” [3] - 俄罗斯联邦委员会副主席科萨切夫声明美方行动毫无实质性依据，是对国际法的公然践踏 [3] - 欧盟呼吁“在任何情况下都应尊重国际法和《联合国宪章》原则” [3] - 智利总统博里奇担忧“今天是委内瑞拉，明天就可能是任何一个国家”，认为“丛林法则”正在取代国际准则 [4] 美国国内批评 - 美国亚利桑那州民主党籍联邦参议员鲁宾·加列戈痛批美国已沦为“世界上的霸凌者” [3] - 犹他州共和党籍联邦参议员迈克·李质问行动“究竟有什么宪法依据可以证明其合法性” [3] - 前美国总统国家安全事务副助理本杰明·罗兹认为这是“出于完全荒谬的逻辑在拉丁美洲策动的一次政权更迭” [3] - 美国智库新美国安全中心高级研究员德里克·格罗斯曼表示今后不想再听任何美国总统谈论所谓“基于规则的国际秩序” [3] 核心观点总结 - 美国对委内瑞拉的行动揭示了其所谓“基于规则的国际秩序”，实际上只是“基于美国利益的掠夺秩序” [4]

2026年首批可申购新股概览 - 下周（2026年1月6日）有2只新股可申购，为2026年首批可申购新股 [2] - 两只新股分别为上交所主板新股至信股份和北交所新股科马材料 [3] - 两家公司均为汽车零部件生产企业 [3] 至信股份 (申购代码: 732352) - 公司深耕汽车冲焊件领域，并向上游拓展模具开发、加工及自动化生产整体解决方案 [4][5] - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业和国家知识产权优势企业 [5] - 公司是一级供应商，客户包括长安汽车、吉利汽车、长安福特、蔚来汽车、理想汽车、比亚迪、长城汽车、零跑汽车等整车厂，并配套宁德时代、英纳法、伟巴斯特等零部件供应商 [5] 财务数据与业绩预测 - **历史营收与利润**：2022年至2024年及2025年上半年，营业收入分别为20.91亿元、25.64亿元、30.88亿元及16.04亿元；归母净利润分别为7069.10万元、1.32亿元、2.04亿元及9448.06万元 [5] - **2025年业绩预测**：公司预计2025年营业收入为39.00亿元至40.50亿元，同比增长26.30%至31.16%；预计归母净利润为2.55亿元至2.65亿元，同比增长25.02%至29.92% [6][8] - **资产与负债**：截至2025年6月30日，公司资产总额为42.78亿元，归属于母公司所有者权益为16.73亿元，资产负债率（母公司）为57.75% [6] 发行信息 - 发行价与发行市盈率尚未披露，参考行业市盈率为28.68倍 [5] - 总发行数量为5667万股，网上发行数量为1813万股 [5] - 网上申购上限为1.8万股，顶格申购需配沪市市值18万元 [5] 科马材料 (申购代码: 920086) - 公司主业是干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，产品主要应用于商用车领域 [9][10] - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业 [10] - 公司主要采取直销模式，客户包括采埃孚（嘉兴）、法士特伊顿、福达股份等离合器生产企业 [10] 财务数据与业绩预测 - **历史营收与利润**：2022年至2024年及2025年上半年，营业收入分别为2.02亿元、1.99亿元、2.49亿元及1.39亿元；归母净利润分别为4200.63万元、4958.74万元、7153.21万元及4550.31万元 [13] - **2025年业绩预测**：公司预计2025年营业收入为2.50亿元至2.80亿元，同比增长0.39%至12.44%；预计归母净利润为8200万元至9600万元，同比增长14.63%至34.21% [16] - **盈利能力与资产**：2025年上半年毛利率为49.86%，2024年毛利率为47.39% [14]；截至2025年6月30日，资产总计为6.69亿元，资产负债率（母公司）为9.00% [14] 发行信息 - 发行价为11.66元/股，发行市盈率为14.20倍，参考行业市盈率为28.68倍 [10] - 总发行数量为2092万股，网上发行数量为1883万股 [10] - 网上申购上限为94.14万股 [10] 行业背景 - 摩擦材料是用于执行制动和传动功能的部件材料，包括制动系摩擦材料（刹车片）和传动系摩擦材料（干式摩擦片及湿式纸基摩擦片） [10] - 根据科马材料招股书引用的2024年数据，全球领先的汽车零部件供应商包括罗伯特·博世（营收5437亿）、电装（营收4790亿）、麦格纳国际（营收4283.6亿）、采埃孚（营收3731.8亿）等 [11]