公司股息派发计划 - 公司将于2026年6月18日派发中期股息 [1] - 本次派发的中期股息为每股13港仙 [1]

公司财务与股东回报 - 公司宣布派发截至2026年6月18日的中期股息 [1] - 中期股息的具体金额为每股0.13港元 [1]

公司财务与股东回报 - 公司宣布派发中期股息，每股金额为13港仙 [1] - 股息派发计划于2026年6月18日进行 [1]

中期财务业绩 - 截至2025年9月30日止6个月，公司收益约为51.83亿港元 [1] - 公司拥有人应占溢利约为5.71亿港元 [1] - 每股基本盈利为35.12港仙 [1] - 公司宣布每股中期股息为13港仙 [1] 业务发展战略 - 公司将结合政府发行的超长期国债和专项债政策导向，推进轻资产发展策略 [1] - 公司计划实现轻重资产结合的业务发展路径 [1] - 该策略旨在降低资本开支，优化财务杠杆水平 [1] - 目标在于增强经营的灵活性和抗风险能力，提高自由现金流创造能力 [1] - 最终目标是为股东分红和业务发展提供充足资金保障 [1]

中期财务业绩 - 截至2025年9月30日止6个月，公司收益约为51.83亿港元 [1] - 公司拥有人应占溢利约为5.71亿港元 [1] - 每股基本盈利为35.12港仙 [1] - 公司宣布每股中期股息为13港仙 [1] 业务发展战略 - 公司将结合政府发行的超长期国债和专项债政策导向，推进轻资产发展策略 [1] - 公司计划实现轻重资产结合的业务发展路径 [1] - 该策略旨在通过降低资本开支，优化财务杠杆水平 [1] - 目标在于增强经营的灵活性和抗风险能力，并提高自由现金流创造能力 [1] - 最终为股东分红和业务发展提供充足的资金保障 [1]

中期财务表现 - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益为51.833亿港元，同比减少12.9% [1] - 公司股东应占期内盈利为5.713亿港元，同比减少24.4% [1] - 基本每股盈利为35.12港仙，公司拟派中期息每股13港仙 [1] 业务分部表现 - 回顾期间内，“城市供水”、“管道直饮水供应”及“环保”分部带来的收益总额由48.979亿港元减少至43.664亿港元，分部收益录得10.9%的减少 [1] - 分部收益减少的主要原因是“城市供水”及“管道直饮水供应”分部的安装及维护工程及建设工程整体减少 [1] 发展策略与业务影响 - 集团优化发展策略，加强对核心业务的项目管理，更加注重项目回报 [1] - 资源分配上优先选择可带来最佳回报的项目，导致建设业务量放缓及相关建设收益下降 [1] 联营公司业绩 - 回顾期间内，集团分占联营公司业绩整体减少 [1] - 业绩减少主要归因于出售康达国际环保有限公司部分股权所产生的一次性视作出售亏损 [1]

股息信息 - 截至2025年9月30日止六个月宣派中期股息，每股0.13 HKD[1] - 除净日为2026年5月22日[1] - 股息派发日为2026年6月18日[1] 时间节点 - 财政年末为2026年3月31日[1] - 股份过户文件最后时限为2026年5月26日16:30[1] - 暂停过户登记日期为2026年5月27日至29日[1] - 记录日期为2026年5月29日[1] 董事会构成 - 董事会含四位执行董事、四位非执行董事和四位独立非执行董事[2]

收入和利润表现 - 总收益为51.833亿港元，同比下降12.9%[2] - 本公司拥有人应占期间溢利为5.713亿港元，同比下降24.4%[2][4] - 每股基本盈利为35.12港仙，同比下降24.1%[2][4] - 扣除利息、税项、折旧及摊销前之盈利为21.554亿港元，同比下降18.6%[2] - 公司总收益为51.83亿港元，较去年同期的59.53亿港元下降约13.0%[13] - 公司总收益同比下降12.9%，从59.53亿港元降至51.83亿港元[19][20] - 公司净利润同比下降22.8%，从12.38亿港元降至9.56亿港元[19][20] - 每股基本盈利为0.351港元，同比下降24.4%[25] - 集团总收益从59.526亿港元减少至51.833亿港元，同比下降12.9%[32] 各业务分部收益表现 - 管道直饮水供应建设服务收益为5290万港元，同比下降60.2%[2] - 城市供水建设服务收益为11.638亿港元，同比下降28.2%[2] - 污水处理及排水经营服务收益为3.606亿港元，同比增长14.5%[2] - 污水处理及水环境治理建设服务收益为4.895亿港元，同比增长18.6%[2] - 城市供水分部收益同比下降12.7%，为分部中最高贡献，达32.70亿港元，占总收益63.1%[19][20] - 物业开发及投资分部外部客户收益大幅下降93.3%，从2.53亿港元降至1696万港元[19][20] - 城市供水分部收益为32.708亿港元，同比下降13.1%；溢利为9.413亿港元，同比下降17.4%[33] - 管道直饮水分部收益为2.632亿港元，同比下降28.3%；溢利为0.746亿港元，同比下降55.2%[34] - 环保分部收益为8.324亿港元，同比增加8.7%；溢利为3.666亿港元，同比增加29.7%[35] - 总承包建设分部外部客户收益为3.982亿港元，同比下降6.1%；溢利为1.583亿港元，同比下降60.2%[36] - 物业业务分部收益为0.17亿港元，去年同期为2.527亿港元；溢利总额为0.005亿港元，同比下降96.4%[37] 成本和费用 - 财务费用同比下降17.6%，从4.27亿港元降至3.52亿港元，主要因银行利息支出减少[22] - 所得税支出下降34.3%，从3.99亿港元降至2.62亿港元，主要因中国地区流动所得税减少[24] 现金流及资本状况 - 现金及现金等价物为40.423亿港元，相比财年末的47.718亿港元有所减少[8] - 公司拥有未动用贷款及融资额度等约133亿港元[11] - 公司于2025年10月15日订立合约，计划发行1.5亿美元、利率5.875%、于2030年到期的优先票据[11] - 利息收入为1.10亿港元，政府补贴及资助为0.92亿港元[13] - 公司宣派中期股息每股0.13港元，与去年同期持平[30] - 泰康资产向目标公司投资人民币15亿元（约16亿港元），分两期进行[39] - 完成首期投资后，公司（透过银龙）及泰康资产分别持有目标公司约83.95%及16.05%股本权益[40] - 公司发行本金总额为150,000,000美元、于2030年到期之5.875厘优先票据，所得款项总额约为148,400,000美元[44] - 于2025年9月30日，公司现金及现金等价物和已抵押存款总额约为港币4,544,100,000元，较2025年3月31日的港币5,450,000,000元有所下降[47] - 于2025年9月30日，公司资本负债比率下跌至64.3%，较2025年3月31日的66.8%有所改善[47] - 于2025年9月30日，公司未偿还借贷总额为港币24,456,400,000元，较2025年3月31日的港币25,185,200,000元减少[48] - 公司未偿还借贷中67.9%按浮动利率订立，32.1%按固定利率订立[48] - 根据还款时间表，港币8,045,400,000元须于一年内偿还，港币16,411,100,000元须于一年后偿还[48] - 于2025年9月30日，公司未动用的贷款额度、要约及票据注册金额总额为港币13,300,000,000元[48] - 公司于2025年4月回购836,000股股份，总代价约为4,968,000港元[55] - 每股回购最高价格为6.00港元，最低价格为5.77港元[55] 资产负债及营运资金 - 应收购贸易账款及票据为30.329亿港元，相比财年末的25.272亿港元有所增加[8] - 流动负债超过流动资产约59.74亿港元，较2025年3月31日的37.90亿港元增加57.7%[11] - 借贷总额（流动+非流动）为244.56亿港元，其中非流动借贷为164.11亿港元[9] - 合约负债（流动+非流动）为11.64亿港元，其中流动部分为9.06亿港元[9] - 应付贸易帐款及票据为84.16亿港元，较期初的80.87亿港元增长4.1%[9] - 资产净值总额为242.26亿港元，较期初的218.73亿港元增长10.8%[9] - 本公司拥有人应占权益为137.60亿港元，较期初的131.72亿港元增长4.5%[9] - 应收账款总额增长20.0%，从25.27亿港元增至30.33亿港元，其中超过180天的账款占比最高[28] - 应付账款总额增长4.1%，从80.87亿港元增至84.16亿港元，超过180天的应付账款增长27.6%[29] - 于2025年9月30日，公司流动负债超逾流动资产港币5,974,000,000元[47] 联营公司及投资表现 - 联营公司康达国际环保对集团总贡献为亏损0.318亿港元，去年同期为贡献0.343亿港元[38] - Sharp Profit在康达的持股比例由28.46%下降至27.41%，并录得一次性视作出售亏损港币64,200,000元[42] 公司治理与人事 - 于2025年9月30日，公司聘用约10,300名员工[49] - 公司共有四位执行董事、四位非执行董事及四位独立非执行董事[59] - 公司审计委员会由四位独立非执行董事组成[57] - 安永会计师事务所于2025年9月19日被委聘为公司核数师[57] - 公司偏离《企业管治守则》第C.2.1条，主席与行政总裁角色未区分[52] - 公司偏离《企业管治守则》第B.2.2条，董事会主席毋须轮值告退[53] - 公司偏离《企业管治守则》第C.1.6条，部分董事未能出席2025年9月19日股东周年大会[53] - 截至2025年9月30日止六个月中期简明综合财务报表已由安永审阅[57]

融资协议概述 - 中国水务与亚洲开发银行于2025年11月24日签署1亿美元等值人民币融资贷款协议，用于支持污水处理一体化及管道修复项目[1] - 公司与亚行的合作始于2011年，此前已签署四期贷款协议，累计金额达8亿美元[1][6] 项目具体内容 - 项目聚焦湖南省宁乡市污水处理系统问题及中国中低层级城市供水基础设施老化导致的低效问题[5] - 重点包括建设智慧型污水处理厂、推进雨污分流系统改造、支持洞庭湖流域保护计划[5] - 引入智能技术提升污水处理效率与水质，并建立可复制的"供排水一体化"生态系统[5] - 项目致力改善管道渗漏问题，并推动职场性别平等[5] 合作历史与公司成就 - 自2011年7月获得第一笔1亿美元长期贷款以来，亚行资金持续用于改善中国城市供水状况、提高供水覆盖率、推进废水处理和供排水一体化项目[6] - 公司在多个城乡一体化项目上表现卓越，于亚行首届"亚洲开发银行私营领域绿毯奖"评选中荣获"水务韧性奖"[6] 未来发展战略 - 公司坚持"以水为本，达善社会"的经营理念，聚焦"分质供水"主赛道，强化供水与直饮水双主业协同发展[6] - 通过技术升级与智慧水务系统优化，推动从"安全用水"向"健康用水"的品质跃升，巩固行业领先地位[6]

公司概况与业务结构 - 公司为中国供水行业龙头企业，供水主业持续稳健发展，管道直饮水业务具备先发优势 [1] - 截至FY2025，公司城市供水业务服务人口超3000万人，管道直饮水业务服务人口约1200万人 [1] - 业务收入结构为：城市供水占比64.3%、环保占比13.1%、总承包建设占比5.7%、管道直饮水占比5.6%、物业开发及投资占比3.1%、其他分部占比8.2% [1] - 公司无实控人，股权分散均衡，主要股东包括董事会主席段传良（持股27.4%）、欧力士（持股27.3%）和长城人寿 [1] 财务状况与资本开支 - 公司资本开支高峰为FY2024的51.4亿港币，FY2025降至32.4亿港币，带动自由现金流转正至1.50亿港币 [1] - 公司计划FY2026资本开支不超过20亿港币，资本开支拐点明确 [1] - 预计FY2026-FY2028公司实现归母净利润12.5亿港币、12.8亿港币、13.1亿港币，同比增速分别为16.5%、2.2%、2.4% [3] - 公司自由现金流拐点已现，分红有提升潜力，假设维持FY2025的42.53%分红比例，对应股息率分别为5.3%、5.4%、5.5% [3] 供水业务运营与模式 - 截至FY2025，公司供水、污水、原水已运营规模分别为730万吨/日、90万吨/日、189万吨/日 [2] - 公司在建供水、污水、原水规模分别为98万吨/日、12万吨/日、0万吨/日，在建产能弹性分别为13.4%、13.3%、0% [2] - 公司主要以TOO（移交-拥有-运营）特许经营模式经营供水项目，与BOT/TOT模式相比，TOO模式拥有项目所有权，到期后无需移交，企业内在价值更高 [2] - 水务运营刚需性强，随着在建产能投运，预计供水运营和污水处理业务仍保持稳健增长 [2] 行业发展趋势 - 城市供水总量和污水处理量平稳增长，行业逐步进入稳定运行期 [2] - 推算供水、污水处理规模在2025-2027年的复合年增长率（CAGR）将分别达到0.37%和1.2% [2] - 2023年受国家设备更新政策带动，供水和污水领域的市政公用设施投资出现回暖 [2] - 行业有望受益于本轮调价周期，实现盈利修复 [2] 管道直饮水业务 - 公司于2019年收购长沙水杯子51%股权进军管道直饮水行业，并于2021年收购南京水杯子51%股权和5家徐州直饮水公司各51%股权 [3] - 推测因建设服务、接驳业务同比下滑，直饮水接驳和建造业务占比降低，但预计后续拖累有限，盈利稳定性有望增强 [3]