案件概述 - 2025年7月1日10时22分长春市二道区吉林大路与洋浦西街交汇处发生一起刑事案件[1] - 南航吉林分公司员工李某某（男31岁）因工作纠纷将同事黄某（男52岁）李某（男47岁）扎伤后跳楼身亡[1] - 伤者黄某李某经送医救治无生命危险[1] 案件进展 - 目前案件正在进一步侦办中[2]

可转债情况 - 2020年10月15日公开发行160.00亿元南航转债，期限6年，初始转股价6.24元/股[3] - 2022年8月12日转股价调为6.20元/股，11月28日调为6.17元/股[4][5] - 截至2025年6月30日，累计101.04亿元转债转股，转股16.19亿股，占比10.56%[2][6] - 截至2025年6月30日，未转股金额58.96亿元，占发行总量36.85%[2][6] - 2025年4 - 6月，转债累计转股金额10000元，转股1620股[2][6] 股份情况 - 2025年3 - 6月，有限售流通股803571428股无变动[7] - 2025年3 - 6月，A股无限售流通股从12673346819股增至12673348439股[7] - 2025年3 - 6月，H股4643997308股无变动[7] - 2025年3 - 6月，总股本从18120915555股增至18120917175股[7]

股份数据 - 截至2025年6月底，H股法定/注册股份数目为4,643,997,308股，无变动[1] - 截至2025年6月底，A股法定/注册股份数目为13,476,919,867股，较上月增加972股[1] - 本月底法定/注册股本总额为18,120,917,175元人民币[1] - 截至2025年6月底，H股已发行股份（不含库存）数目为4,643,997,308股，无变动[2] - 截至2025年6月底，A股已发行股份（不含库存）数目为13,476,919,867股，较上月增加972股[2] - 本月内增加已发行股份（不含库存）总额为972股普通股A，库存股份无增加[5] 可转换债券数据 - 上月底A股可转换公司债券已发行总额为5,896,256,000元，本月变动 -6,000元[4] - 本月底已发行总额为5,896,250,000元人民币[4] - 本月因可转换债券发行新股数目为972股[4] - 本月底可能发行或自库存转让股份数目为955,632,090股[4] - 可转换公司债券认购价/转换价为6.17元，2022年11月28日调整[4] - 2020年6月30日股东大会通过可转换公司债券相关事宜[4]

公司动态 - 南方航空C919国产大飞机于7月1日首飞西安咸阳国际机场 标志着航线网络拓展和西安旅客体验国产大飞机机会增加 [1] - 公司西安分公司成立运行保障专项工作组 全面排查人员资质和资源配置 并与机场空管单位对接确保运行要求满足 [2] - 技术分公司西安基地成立专项保障小组 制定应急预案 完成C919首飞放行保障工作 [3] - 地面服务保障团队加强航班地面运行监控 首飞当日高效引导141名旅客登机 航班提前10分钟完成舱门关闭 [3] 运营准备 - 运行指挥部值班干部全程紧盯保障环节 统筹协调各业务单位联动 确保首飞航班安全正点起飞 [2] - 西安基地组织人员参加C919机型培训、放行培训和勤务培训 并进行严格考核确保资质符合要求 [3] - 运用"双重预防机制"全面防控维修保障风险 制定详细检查单监督关键环节执行情况 [3] - 首飞前期组织航线车间开展接送机演练 学习技术材料和风险评估材料 提高一线人员专业素养和应急处置能力 [3] 未来发展 - 公司将逐步增加C919在西安咸阳国际机场的航班频次 持续拓展更多国内国际航线 [4] - 此举象征公司在党的领导下蓬勃发展 不断迈向新高度 [4]

中泰文旅合作 - 广州与曼谷文旅部门及旅游业界精英齐聚曼谷举行"广州文旅（曼谷）推介座谈会"，共同谱写文旅合作新篇章 [1] - 双方回顾疫情期间医疗物资捐赠、云端新春庆典及16年友城交往缔造的25个合作项目，谋划未来在经贸、文旅、环境治理等领域的合作 [2] - 广州代表团期待与曼谷互补优势资源，搭建中泰旅游产业发展共享平台，构筑中泰文化联动桥梁 [2] - 曼谷方面表示期待通过持续合作进一步实现互利共赢，泰中两国长期保持深厚友谊 [2] 签证便利化政策 - 推介座谈会聚焦签证便利化等政策对双向旅游的催化作用 [2] - 广州代表团详细解读中泰互免签证政策实施后的显著成效，重点推介免签证等利好政策 [2] - 泰方代表盛赞免签政策"如同在泰中两国间架起金色桥梁，让'说走就走'成为常态" [2] - 双方表示将共同努力持续打造两地"快旅慢游"新体验 [2] 广州文旅推广 - 推介环节通过视听语言展现广州文旅魅力，宣传片以航拍镜头展示珠江两岸、广州塔与百年骑楼 [2] - 多家泰国旅行社对"美食文化之旅""48小时深度体验"等线路设计表现出浓厚兴趣 [2] - 泰国旅行社认为签证红利与"机场快线+电子支付+多语种服务"便利体系的结合将重塑泰国游客体验 [2] 南方航空市场拓展 - 中国南方航空公司作为广州文化旅游海外推广中心，依托"广州之路"核心品牌发挥密集航线网络优势 [3] - 南航通过举办大型文旅推介会、参与泰国国际旅游展会、运用社交媒体精准营销等形式提升广州国际旅游目的地知名度 [3] - 今年夏秋季南航在泰国市场运力投入显著提升，执飞泰国曼谷、普吉、清迈至中国各城市往返航线每周超过100班 [4]

暑期旅游旺季开启 - 7月起全国大中小学陆续进入暑假 2025年暑期旅游旺季即将全面开启 [1] - 公司推出"趣玩一夏"暑期飞行派对主题活动 为旅客提供更安心、贴心、舒心的服务 [1] 航线网络优化 - 预计7月初迎来学生返乡客流高峰 7月中旬至8月下旬迎来家庭出游高峰 8月底至9月初迎来学生返校高峰 [2] - 计划在揭阳潮汕国际机场投入28架运力 覆盖37个国内直达城市 [2] - 7月2日起开通潮汕至西宁直飞航线 7月10日起开通三亚直飞航线 [2] - 加密潮汕至上海浦东、杭州、南京、贵阳、长沙、广州等热门航线 日均出港航班超40班 [2] - 潮汕至北京、武汉、郑州、广州、义乌航班每日3班 至上海浦东、杭州、南京、贵阳每日2-3班 至成都天府每日2班 至重庆每日1-3班 [2] - 国际方面可经广州、北京中转至塔什干、阿拉木图等新开国际航线 [2] 票价优惠 - 潮汕—长沙310元起 潮汕—舟山340元起 潮汕—宁波370元起 潮汕—武汉400元起 潮汕—海口420元起 潮汕—南京420元起 潮汕—义乌440元起 潮汕—北京500元起 [3] 暑期特色活动 - 7月1日至9月10日期间开展"趣fun假啦""趣踢桃啦""趣上学啦"三阶段特色活动 [4] - 地面服务开设"学子专享"柜台 候机区设置现场抽奖和"移动图书馆" [4] - 潮汕始发至北京大兴、西宁、宜昌、杭州、上海浦东、武汉、长沙等航班开展主题航班活动 提供夏日升级甜点 [4] - 开展"夏日趣拍 邂逅大美中国"摄影活动 旅客可投稿赢取南航文创礼品 [4]

行业趋势与市场前景 - 2025年民航暑运旺季即将到来，多家航空公司新开避暑航线并开拓"航空+"多元市场以挖掘消费潜力 [1] - 空客2024年GMF报告预测全球航空客流中长期年复合增速为3.6%，中国人均乘机次数将从2024年0.6次增至2044年1.8次 [1] - 亚太、中东及非洲等发展中航空市场增速领先，2044年其航空运力份额将超50% [1] - 中国航空已进入供给低增时代，需求自2024年4月以来持续好于预期，未来两年供需将继续向好 [2] 供需与票价分析 - 2025年暑运机队周转提升空间有限，国内运投或几无增长，但亲子游需求旺盛支撑供需乐观预期 [2] - 2025年暑运票价预计同比上升（2024年低基数），航司盈利有望创新高 [2] - 航空供给增长受限（供应链恢复受限、宽体机利用率提升），需求侧触底提升将加速顺周期行情 [2] 投资逻辑与机构观点 - 油价下行叠加票价修复将加速航司盈利恢复与中枢上升，建议把握油价波动布局航空长逻辑 [2] - 申万宏源证券推荐航空板块，认为供给放缓确定性强、需求端具备弹性，油汇配合下业绩提升空间大 [2] - 民生证券指出国内航空价格改善，淡季需求有支撑，假期量价表现强劲或传导至暑期旺季 [1] 相关标的 - 港股航空板块重点关注：南方航空(01055)、中国国航(00753)、东方航空(00670)、国泰航空(00293)、中银航空租赁(02588)、中国民航信息网络(00696) [3]

本期债券基本情况 - 核准发行规模为不超过160亿元A股可转换公司债券，简称"南航转债"，代码110075 [2][3] - 实际发行16,000万张，每张面值100元，发行总额160亿元，扣除承销保荐费用后净额159.82亿元 [3] - 债券期限6年，自2020年10月15日至2026年10月14日 [4] - 票面利率采用阶梯式设计，第一年0.2%，第六年2.0% [4] - 初始转股价格为6.24元/股，2024年调整后转股价格为6.17元/股 [5][28] 募集资金使用情况 - 募集资金主要用于飞机购置、航材购置及维修项目（106亿元）、引进备用发动机（6亿元）和补充流动资金（48亿元） [15] - 截至2024年底，三个项目分别完成投资97.63亿元、6.36亿元和48亿元，占承诺投资额的92.28%、106.04%和100% [19] - 设立专项账户管理募集资金，与银行签订三方监管协议确保专款专用 [20][21] 公司经营与财务状况 - 2024年实现营业总收入1,742.24亿元，同比增长8.94%，旅客运输量1.6473亿人次，同比增长15.84% [17][18] - 2024年归属于母公司股东净亏损16.96亿元，较上年同期减亏59.71% [18] - 截至2024年末总资产3,297.38亿元，净资产524.31亿元，资产负债率84.05% [18][24] - 流动比率0.27，速动比率0.26，EBITDA利息保障倍数5.55 [24] 债券条款执行情况 - 2024年10月15日完成第四年付息，票面利率0.8% [23] - 截至2025年3月31日，未转股余额58.96亿元，占发行总额36.85% [24] - 主体及债券信用评级维持AAA，评级展望稳定 [16][23] - 未触发赎回、回售条款，未进行转股价格向下修正 [28]

可转债发行 - 2020年10月15日公开发行160亿元A股可转换公司债券，期限6年，利率逐年递增[9][14][15] - 初始转股价格为6.24元/股，转股期自2021年4月21日起至2026年10月14日止[20][21] - 有赎回、转股价格向下修正、回售等触发条件及相关计算方式[25][31][33] 募集资金使用 - 募集资金不超过160亿元，用于飞机购置等项目[44][45] - 截至2024年12月31日，各项目投入募集资金占比分别为92.28%、106.04%、100%[57] 业绩数据 - 2024年营业总收入1742.24亿元，同比上升8.94%[53] - 2024年运输总周转量36208百万吨公里，同比上升21.54%[53] - 2024年旅客运输量16473万人次，同比上升15.84%[53] - 2024年净亏损16.96亿元，较2023年减亏59.71%[53][54] 财务指标 - 2024年末净资产347.29亿元，较2023年末减少5.59%[54] - 2024年末流动比率0.27，速动比率0.26，资产负债率84.05%[72] - 2024年EBITDA利息保障倍数5.55[72] 其他情况 - 截至2024年12月末，经营客货运输机917架[52] - 截至2025年3月31日，未转股南航转债金额58.96亿元，占比36.85%[72] - 2024年未发生转股价格调整，转股价格为6.17元/股[86]

旅游股表现 - 香港中旅（00308 HK）飙升85 98%报1 99港元/股 [1] - 专业旅运（01235 HK）涨12 34%报0 17港元/股 [1] - 海昌海洋公园（02255 HK）大涨11 27%报0 79港元/股 [1] - 飞道旅游科技（08069 HK）涨6 25% [1] 航空股表现 - 中国东方航空股份（00670 HK）涨3 19% [1] - 中国南方航空股份（01055 HK）涨2 79% [1] - 中国国航（00753 HK）涨1 89% [1] 行业预期回暖 - 暑期旅游人次预计同比增长三成 [1] - 7月中旬起进入旺季 北京 上海 乌鲁木齐 三亚为热门目的地 [1] - 亲子家庭占比超60%为暑期出游主力军 [1][2] 出境游趋势 - 欧洲 澳洲 美洲 非洲等中长线目的地预订火爆 [2] - 中青旅遨游旅行平台显示亲子家庭客群占比超60% [2] 航空业动态 - 航空公司新开 加密暑期航线应对需求 [3] - 国内昆明 乌鲁木齐 西安等长线目的地机票价格上涨 [1] - 华泰证券认为航空收益水平有望兑现弹性 [3] 市场资金动向 - 港股旅游 航空板块资金关注度提升 [3] - 部分小市值仙股因流动性弱易受资金撬动 [3]