智慧运营 - 公司自主研发天瞳、天极、天越、天健四大"天"系列软件产品，覆盖飞机维修、运行指挥、安全管理和飞行员管理等关键业务板块，支撑航空安全生产运营全链条智能化 [3] - 天瞳系统将飞机故障预测准确率提升至98%以上，故障定位时间缩短80%，助力公司成为世界放行可靠度最高的超大规模航空公司 [3] 自主创新 - 公司研发的飞行与导航程序训练器、移动智能维修站、APU维修等航空装备与技术比肩国际先进水平，已在飞行员训练与飞机维修等场景广泛应用 [5] - 国内首台自研空客A320Neo飞行与导航程序训练器采用全模块、轻量化、多耦合设计，运行效果达到国际同等训练装备水平 [5] AI应用 - 公司推动人工智能技术与民航安全生产经营深度融合，构建人工智能核心能力，展出南航智能体平台、飞机舱音分析、云E家等八大AI应用场景 [8] 绿色低碳 - 公司上线航油E云等系统，2024年绿色飞行服务预订同比增长33.08%，年度累计节油20.19万吨，减碳63.62万吨 [10] - 基于原生鸿蒙系统打造新一代电子飞行包，推动空地互联、前舱协同等新技术落地 [10] 科技创新成果 - 公司拥有专利数量达689件，位居行业前列，"十四五"期间荣获省部级科技奖项38项 [12] - 展会上设置"智慧互动"体验区，观众可通过VR设备学习维修保障或模拟操控无人机，互动项目引发热潮 [11]

A股机场航运板块市场表现 - 华夏航空股价涨幅超过7% [1] - 吉祥航空和中国国航股价涨幅均超过3% [1] - 中国东航和南方航空等公司股价跟随上涨 [1]

募集资金基本情况 - 非公开发行A股股票募集资金总额为人民币127.82亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币127.76亿元，用于引进31架飞机和偿还公司借款等募投项目 [2] - 截至2025年3月31日，非公开发行A股股票募集资金已累计投入人民币125.94亿元，累计产生利息及现金管理收益人民币4.57亿元，剩余募集资金合计人民币6.39亿元 [3] - 公开发行A股可转换公司债券募集资金总额为人民币160亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币159.80亿元，用于飞机购置、航材购置及维修等募投项目 [3] - 截至2025年3月31日，公开发行A股可转换公司债券募集资金已累计投入人民币155.09亿元，累计产生利息及现金管理收益人民币7.10亿元，剩余募集资金合计人民币11.81亿元 [3] 延长使用闲置募集资金进行现金管理的具体情况 - 非公开发行A股股票暂时闲置募集资金延长进行现金管理的最高额度不超过人民币7亿元（含），公开发行A股可转换公司债券暂时闲置募集资金延长进行现金管理的最高额度不超过人民币12亿元（含） [4] - 延长期限分别为12个月，非公开发行A股股票闲置募集资金现金管理延长期限自2025年6月23日至2026年6月22日，公开发行A股可转换公司债券闲置募集资金现金管理延长期限自2025年10月23日至2026年10月22日 [4] - 现金管理产品品种为七天通知存款和可转让大额存单等存款类产品 [4] 对公司的影响 - 延长使用闲置募集资金进行现金管理不会影响公司日常经营和募集资金投资项目的正常开展，不存在变相改变募集资金用途的行为 [5] - 通过对闲置募集资金进行现金管理，可以提高募集资金使用效率，增加公司现金资产收益 [5] 专项意见说明 - 监事会认为公司A股和可转债暂时闲置募集资金现金管理延期方案符合相关规定，不影响募集资金投资项目的正常进行，可以提高募集资金使用效率 [6] - 保荐机构中国国际金融股份有限公司对公司本次延长使用闲置募集资金进行现金管理计划无异议 [7]

募资情况 - 2020年6月非公开发行A股募资127.82亿，净额127.76亿[1] - 2020年10月公开发行可转债募资160亿，净额159.8亿[3][4] 资金投入与收益 - 截至2025年3月31日，定增累计投入125.94亿，收益4.57亿，剩6.39亿[2] - 截至2025年3月31日，可转债累计投入155.09亿，收益7.1亿，剩11.81亿[4] 闲置资金管理 - 定增闲置资金现金管理最高额度不超7亿，延至2026年6月22日[6][7][15] - 可转债闲置资金现金管理最高额度不超12亿，延至2026年10月22日[6][8][15] - 2025年5月23日董事会和监事会同意延长闲置资金现金管理[15] - 保荐机构对延长闲置资金现金管理计划无异议[18]

会议基本信息 - 2025年5月23日9:00在广州南方航空大厦现场召开股东会，网络投票时间为9:15 - 15:00[5][6] - 股东会由董事长马须伦主持，采用现场和网络投票结合方式召开[4][5] - 会议通知至少提前二十日以公告方式做出，内容符合规定[5] 参会股东情况 - 出席会议股东（或代理人）847人，持有表决权股份12,571,491,445股，占公司股份69.38％[7] 议案审议情况 - 提交审议议案14项，含普通决议9项、特别决议3项、需对中小投资者单独计票4项、累积投票2项[9] - 议案一普通股合计同意票数12,533,643,435，比例99.6989%[12] - 议案二普通股合计同意票数12,568,294,908，比例99.9745%[13] - 议案三普通股合计同意票数12,568,185,408，比例99.9737%[14] - 议案四普通股合计同意票数12,567,952,694，比例99.9718%[17] - 议案五普通股合计同意票数12,569,606,061，比例99.9850%[18] - 议案六普通股合计同意票数12,569,355,451，比例99.9830%[19] - 议案七普通股合计同意票数12,567,588,326，比例99.9689%[20] - 议案八A股同意票数9,754,669,141，比例99.3064%；H股同意票数2,628,897,996，比例95.6416%[22] - 议案九普通股合计同意票数12,569,773,361，比例99.9863%[23] - 议案十普通股合计同意票数12,448,837,124，比例99.0243%[24] - 议案十一普通股合计同意票数12,366,614,088，比例98.3703%[25] - 议案十三选举祝海平先生议案，出席股东以12,563,365,927票（占比99.9353%）通过[28] - 议案十四选举张弢先生议案，出席股东以12,546,700,628票（占比99.8028%）通过[29]

行业冰火两重天 - 幸福航空飞行员公开控诉公司欠薪三年且无社保，反映公司经营困境[5] - 2024年春秋航空净利润22.73亿元，吉祥航空净赚9亿元，华夏航空净赚超2亿元，显示头部廉价航空已实现盈利[8] - 廉价航空与传统全服务航司业绩分化明显，形成行业冰火两重天格局[8] 廉价航空发展现状 - 全球低成本航空市场份额持续提升，2020-2024年区域内航线份额从28.1%增至32.4%，国际航线从8.4%增至18.6%[11] - 中国廉价航空市场份额仅8.1%，远低于国际水平，但增长潜力巨大[11] - 预计2025年中国廉价航空市场规模将突破1200亿元，占民航运输总量25%，年均复合增长率18%[11] - 春秋航空上市十年营收持续高速增长，仅2020及2022年因疫情下滑[12] 幸福航空经营困境 - 股东频繁变更导致经营不稳定，原始股东中航工业与东航先后退出[17][18] - 主要机型新舟60在市场接受度、利用率和故障率方面存在劣势[19] - 2014年收入1.75亿净亏1.52亿，资产负债率110%；2024年资产负债率已达200%[19][20] - 战略转型引入波音737恰逢疫情，经营状况进一步恶化[19] 行业竞争格局 - 春秋航空通过极致成本控制实现91.5%客座率，远超全球平均83.5%[24][25] - 传统全服务航司如南航、东航、国航2024年分别亏损16.96亿、42.26亿、2.37亿，开始下沉市场[29] - 2024年经济舱平均票价同比下降超10%，客公里收益下降12.5%，行业陷入价格战[30] - 2025年一季度春秋航空净利润同比下降16.39%，吉祥航空降7.87%，海航降60.34%[32] 市场前景 - 中国三线及以下城市人口达9.6亿，低线消费潜力将推动廉价航空发展[11] - 民航局规划到2035年运输机场达450个，新增多为支线机场，利好廉价航空网络拓展[11] - 行业已进入激烈竞争阶段，中小航司后来居上空间有限[23]

航班复飞事件 - 南方航空CZ5968航班在5月20日从北京大兴飞往哈尔滨太平机场过程中执行复飞程序，引发关注 [2] - 航班计划11:10起飞13:15到达，实际11:14起飞13:03到达，比计划提前12分钟 [3] - 飞行过程中出现多次颠簸：首次降落前发生6次重度颠簸、2次中度颠簸、1次轻度颠簸，复飞后发生1次中度颠簸 [4] 飞行过程细节 - 乘客描述首次下降过程中有明显失重感和颠簸，触地后飞机突然重新拉升执行复飞 [4] - 复飞后飞机在机场上空盘旋1圈后平稳落地 [4] - 部分乘客因下降过程颠簸导致呕吐 [4] 复飞原因分析 - 专家指出事发时段哈尔滨机场风速较大（6-7级风力），机组需持续修正飞行姿态 [7] - 飞机触地复飞是国际民航组织和中国民航局规定的标准操作程序，用于应对突发情况 [7] - 南航官方回应称航班遇到低空乱流，机组按程序复飞确保安全 [8] 后续处理 - 该航班后续继续执行飞行任务，表明飞机未出现损伤 [7] - 根据《复飞运行安全通告》，复飞决策优先级高于强行着陆，旨在利用剩余燃油和备降资源保障安全 [8]

评级结果 - 维持中国南方航空股份有限公司主体长期信用等级为AAA [1] - 维持"南航转债"信用等级为AAA [1] - 评级展望为稳定 [1] 公司经营状况 - 2024年公司运力投入、旅客及货运运输量持续恢复增长 [3] - 2024年公司利润总额扭亏为盈至15.81亿元 [3] - 2024年归属于母公司净利润仍为负值(-16.96亿元) [3] - 2024年营业总收入1742.24亿元，同比增长8.94% [7] - 2024年营业利润率8.06%，同比提升0.67个百分点 [7] 财务指标 - 2024年底资产负债率84.05%，同比上升0.87个百分点 [7] - 2024年底全部债务2234.47亿元，同比增长9.00% [7] - 2024年EBITDA 357.45亿元，同比增长13.61% [7] - 2024年经营性净现金流314.45亿元，同比下降21.65% [7] - 2024年现金短期债务比0.20倍，同比提升0.05倍 [7] 行业地位 - 国内三大航空运输集团之一 [3] - 2024年底机队规模917架，国内排名第二 [12] - 2024年旅客运输量1.64亿人次，占民航市场22.56% [11] - 2024年货邮运输量占比20.42% [11] - 客座率84.38%，高于行业平均水平 [12] 成本结构 - 2024年航油成本549.89亿元，占比35.22% [5] - 2024年职工薪酬239.07亿元，占比15.31% [17] - 2024年折旧与摊销269.60亿元，占比17.27% [17] - 2024年起降服务费196.74亿元，占比12.60% [17] 外部支持 - 2024年获得政府补助33.12亿元 [6] - 南航财务公司提供授信300亿元 [6] - 南航集团提供委托贷款150.08亿元 [6] - 2024年获得航线补贴等与收益相关补助 [6]

评级结果 - 前次债券评级为AAA 主体评级为AAA 评级展望为稳定 [1] - 本次债券评级为AAA 主体评级为AAA 评级展望为稳定 [1][2] - 本次评级结果较前次没有变化 [1][2] 评级机构与时间 - 前次评级由联合资信于2024年5月22日出具 [1] - 本次评级由联合资信于2025年5月21日出具 [2] 评级依据 - 评级基于对公司综合分析与评估 [1][2] - 评级报告全文可在上海证券交易所网站查阅 [2]

参展概况 - 公司以"向北开放 共谋振兴"为主题亮相第34届哈尔滨国际经济贸易洽谈会 在180平方米特色展区展示航空全产业链服务能力 [1] 科技展区成果 - 展示自主研发A320 NEO飞行与导航程序训练器 采用全景视景系统与矢量图仪表 可模拟全球机场环境并实现远程故障诊断 [3] - 展出天瞳飞行感知系统、天越数据译码系统等创新成果 曾护航国产大飞机C919首飞并获民航科技奖项 [3] 航线网络规划 - 暑运期间优化哈尔滨-济南-乌鲁木齐航线为直飞模式 新增至烟台、西宁等支线航班 [3] - 计划开通哈尔滨至符拉迪沃斯托克国际航线 预计2025年夏秋航季执飞965条航线覆盖全球50个国家和地区 [3] 航空生态圈布局 - 展示机务维修、无人机培训、航空食品研发等专业领域成果 推出通航应急服务与融资租赁业务 [5] - 创新推出供应商入驻计划 邀请优质企业共享航空生态资源 [5] 核心竞争力展示 - 通过国内外航线网络布局、优质客舱服务和多式联运模式展现传统航空运输领先优势 [7] - 以多元化产业发展凸显运输效率与行业地位 重点展示民航新质生产力培育和绿色低碳发展标杆作用 [7] - 展示内容呼应黑龙江省"4567"现代产业体系建设需求 提升公司在东北航空市场的战略影响力 [7]