不良贷款转让市场动态 - 临近年末不良贷款转让市场扎堆上新各类商业银行或消费金融公司连续挂出大额不良资产包其中个人不良贷款信用卡透支不良等零售贷款资产包占比较大[1] - 2025年以来商业银行挂牌转让信用卡不良贷款热度明显升温11月以来银登中心已发布23条信用卡透支类个人不良贷款转让公告平安银行较为活跃发布了9条信用卡不良资产转让公告[13] - 单个不良资产包转让规模未偿本息总额从几千万元到几十亿元不等例如民生银行信用卡中心2025年第6期个人不良贷款信用卡透支转让项目未偿本金总额约2447亿元未偿利息总额约2695亿元未偿本息总额合计高达5142亿元[3] 民生银行不良贷款转让案例 - 民生银行最新一期个人不良贷款转让公告明确提出一项特别要求即意向受让方严禁暴力催收不良贷款该条款在业内实属罕见[1] - 公告其他要求第6款明确表示受让不良资产后只能采取正当合法的手段进行处置承诺不得再次将该资产包对外转让严禁委托有暴力催收涉黑犯罪等违法行为记录的机构开展清收工作[4] - 该不良资产包共涉及147779户借款人对应148351笔资产借款人加权平均年龄为4279岁加权平均逾期天数达185628天[3] 催收行业现状与挑战 - 银行普遍通过外包第三方催收公司的方式来稳定贷款不良率但外包催收公司由于业绩压力软暴力催收现象屡禁不止[1][4] - 信用卡不良贷款金额较低数量较多持卡人分布范围广且无任何担保抵押质押品可以弥补所欠账款发卡银行催收压力较大[14] - 银行和律师事务所的催收能力逐渐无法适应信用卡逾期账款日益增长的速度发卡银行出于加快逾期账款回收速度以及降低经营成本的考虑将催收业务外包给第三方催收公司[16] 监管处罚与合规风险 - 浙江网商银行股份有限公司因贷款三查不到位及催收外包管理不力被浙江金融监管局处以105万元罚款[1][6] - 去年以来有超过10家消费金融公司因催收不当收到了监管罚单合计被罚款超千万元含相关责任人被罚[16] - 围绕互联网金融贷后催收问题金融消费者投诉一直居高不下黑猫投诉平台输入催收搜索词共有1502196条投诉涉及各类银行及外包催收公司[7] 监管政策与行业规范 - 监管部门对催收行业的重视由来已久中国互联网金融协会中国人民银行等机构陆续发布多项规范文件如《互联网金融逾期债务催收自律公约试行》《中国人民银行金融消费者权益保护实施办法》等[17] - 2023年5月中国中小企业协会不良资产清收专业委员会发布倡议书倡议各催收企业严格遵守个人信息保护法合规作业不踩红线[17] - 2025年2月28日国家标准化管理委员会批准发布《互联网金融个人网络消费信贷贷后催收风控指引》这是我国首个聚焦贷后催收业务的国家级规范为识别暴力催收等违法违规行为提供权威依据[20] 信用卡市场风险暴露 - 目前包括个人住房贷款个人消费贷款信用卡贷款等零售贷款正在暴露当中例如自2021年以来受房地产行业风险暴露影响个人住房贷款不良率上升个人消费贷款不良率2024年以来也有小幅上升趋势[13] - 随着近年来国内信用卡市场爆发式的发展很多发卡机构为了抢占市场份额通过跑马圈地的方式不断降低发卡门槛从根源上造成了大量风险卡的出现[13]

项目概况 - 国投期货联合民生银行北京分行、中国太平洋产险河南分公司共同推动的金融助农“滑县模式”第一期项目已正式完结 [1] - 项目在生猪价格深度回调的行业困境中实现总赔付84.04万元，赔付率达373.61% [1] - 项目通过“政府协调、银行支持、期货护航、保险理赔”的协同机制，构建全链条风险管理体系 [1] 行业背景与挑战 - 生猪价格周期性波动是广大养殖户面临的现实挑战 [1] - 生猪养殖是河南省滑县老店镇重要的增收来源 [1] - 有养殖户表示养殖成本约每斤6.5元至7元，但销售价格仅为每斤6元，面临“养得多、赔得狠”的困境 [1] 项目运作与成效 - 项目依托“保险+期货”金融工具，为滑县量身定制风险管理方案 [1] - 国投期货发挥专业优势把控市场波动，民生银行强化资金支持畅通金融服务 [1] - 项目结算价格触发理赔条件后，84.04万元总赔款迅速到位，高效弥补养殖户跌价损失 [2] - 有养殖户获得18万余元赔款，赔付弥补了亏损并坚定了持续经营的信心 [2] 未来展望 - 国投期货表示将持续深化与政府、交易所及金融机构的战略合作，为产业高质量发展注入金融动能 [2] - 滑县人民政府表示将积极探索，联合金融机构借助“保险+期货”模式，持续完善补贴机制，优化财政资金使用效率 [2] - 希望相关机构聚焦生猪产业所需，科学指导项目稳步有序推进 [2]

AH股溢价率排行 - 截至11月25日收盘，AH股溢价率最高的三家公司为东北电气(00042)、弘业期货(03678)和中石化油服(01033)，溢价率分别为831.03%、270.00%和268.92% [1][2] - AH股溢价率最低的三家公司为宁德时代(03750)、招商银行(03968)和恒瑞医药(01276)，溢价率分别为-4.55%、-1.71%和3.65% [1][3] - 前十大高溢价率股票包括浙江世宝(溢价率264.86%)、复旦张江(溢价率243.67%)和京城机电股份(溢价率236.12%) [2] - 后十大低溢价率股票包括药明康德(溢价率5.37%)、美的集团(溢价率6.88%)和潍柴动力(溢价率7.84%) [3] AH股偏离值排行 - 偏离值最高的三家公司为中船防务(00317)、广和通(00638)和广汽集团(02238)，偏离值分别为53.01%、25.36%和22.12% [1][4] - 偏离值最低的三家公司为龙蟠科技(02465)、东北电气(00042)和赣锋锂业(01772)，偏离值分别为-31.76%、-23.74%和-14.15% [1][5] - 前十大高偏离值股票包括京城机电股份(偏离值17.48%)、中信建投证券(偏离值14.62%)和南京熊猫电子股份(偏离值13.90%) [4] - 后十大低偏离值股票包括长飞光纤光缆(偏离值-13.15%)、红星美凯龙(偏离值-11.60%)和中伟新材(偏离值-10.37%) [5]

交易核心信息 - 邮储银行与平安银行于11月24日在银登中心挂牌转让个人不良贷款 合计规模达21.02亿元[1] - 邮储银行转让项目为2025年第1期个人不良贷款（信用卡透支） 涉及81985笔贷款和81093户借款人 未偿本息总额为12.97亿元（本金9.88亿元 利息3.09亿元）[3] - 平安银行转让第70期和第71期个人不良贷款（信用卡透支） 第70期未偿本息4.77亿元涉及33631笔贷款 第71期未偿本息3.28亿元涉及27522笔贷款[5] 资产包具体特征 - 邮储银行资产包加权平均逾期天数为1804.28天（约5年） 借款人加权平均年龄43.78岁 78728笔贷款尚未起诉[5] - 平安银行第70期资产包加权平均逾期天数为846.34天（约2.32年） 借款人平均年龄37.94岁 第71期逾期天数2042.84天（约5.6年） 借款人平均年龄36.56岁 两期资产包诉讼状态均为"未诉"[5] - 被转让资产普遍具有逾期时间长且无抵押物的特点 完成诉讼占比较低[5] 行业趋势与背景 - 四季度以来银行加速不良资产出清 本月银登中心个人不良贷款（信用卡透支）类转让公告已超20起[7] - 民生银行信用卡中心近期挂牌转让第6期和第8期个人不良贷款 合计本息金额超260亿元（第6期51.42亿元 第8期216.97亿元）[7] - 银行在三四季度倾向加大不良资产处置力度 旨在降低不良贷款余额 释放被占用的资本规模以应对监管考核并优化财务报表[7] - 当前银行零售贷款不良率上升 信用卡贷款不良生成率处于较高水平 批量转让可实现风险出清并释放资本[7]

银行不良贷款转让概况 - 邮储银行与平安银行于11月24日在银行业信贷资产登记流转中心挂牌转让个人不良贷款 合计转让规模达21.02亿元 [2] - 邮储银行转让项目为2025年第1期个人不良贷款（信用卡透支） 涉及未偿本息总额12.97亿元 其中未偿本金9.88亿元 未偿利息3.09亿元 [4] - 平安银行转让第70期和第71期个人不良贷款（信用卡透支） 第70期未偿本息总额4.77亿元 第71期未偿本息总额3.28亿元 [6] 邮储银行转让资产详情 - 邮储银行转让资产涉及81985笔贷款 81093户借款人 全部归类为损失类信用贷款 [4] - 该资产加权平均逾期天数为1804.28天（约5年） 借款人加权平均年龄为43.78岁 [5][6] - 从诉讼状态看 有78728笔贷款尚未起诉 其余为终本执行、终结执行、已判未执等类型 [6] 平安银行转让资产详情 - 平安银行第70期转让包含33631笔贷款 加权平均逾期天数为846.34天（约2.32年） 借款人平均年龄37.94岁 [6] - 第71期转让包含27522笔贷款 加权平均逾期天数为2042.84天（约5.6年） 借款人平均年龄36.56岁 [6] - 两期资产的诉讼状态均为"未诉" [6] 转让资产共同特征 - 两家银行被转让的个人不良贷款均具有逾期天数长且无抵押物的特点 [6] - 从诉讼情况来看普遍完成诉讼占比较低 多数为未诉讼状态 [6] 行业不良资产处置趋势 - 步入四季度以来 各家银行加速对不良资产的出清 本月内银登中心涉及个人不良贷款（信用卡透支）类的转让公告已超过20起 [8] - 例如 民生银行信用卡中心挂牌转让第6期和第8期个人不良贷款 合计本息金额超过260亿元 其中第6期51.42亿元 第8期216.97亿元 [8] - 银行在每年三四季度往往倾向加大对不良资产处置力度 旨在降低不良贷款余额 释放被低效资产占用的资本规模 [8] 行业背景与驱动因素 - 当前银行各类型零售贷款不良率都在上升 零售风险正在暴露 信用卡贷款不良率持续上升但斜率放缓 [8] - 银行通过批量转让实现风险出清 虽带来短期账面损失 但可释放资本、降低拨备压力 并避免长期持有低效资产的机会成本 [8] - 此行为主要源于应对监管考核 需要满足拨备覆盖率和资本充足率要求 同时有优化财务报表的需求 [8]

招聘概况与参与机构 - 农业银行、民生银行、中国银行、广发银行、南京银行等多家机构近期集中启动2026年度博士后研究人员招聘工作 [1][3] - 招聘聚焦金融领域战略研究与创新实践 围绕战略发展、价值创造、安全发展、服务大局等核心方向吸纳高层次人才 [1] - 人工智能、大模型、金融科技等前沿领域成为各家银行重点布局的核心赛道 [1] 招聘条件与要求 - 多家银行明确了清晰的报考条件 年龄、学历、专业背景等要求呈现出高度一致性 普遍青睐跨学科复合背景与金融实践经验 [3] - 南京银行要求报考者最近三年在国内外获得博士学位或将于2026年7月前顺利毕业 年龄不超过35周岁 专业背景需覆盖经济学、金融学、统计学、应用数学、计算机、大数据、人工智能、金融科技等相关领域 [3] - 广发银行面向2024年1月至2026年8月毕业的博士研究生 要求年龄35周岁及以下 专业方向聚焦计算机、人工智能、软件工程、大数据、数学、统计、量化金融等领域 重点吸纳理工与经济金融复合专业背景人才 [4] - 中国银行要求为应届博士研究生 年龄不超过35周岁 专业覆盖经济、金融、法律、社会学、数学、统计学等相关领域 [4] - 多家银行对博士生的专业要求呈现出金融与科技的跨界融合特征 部分银行通过优先条款向有从业经验、持有专业资格证书的人才倾斜 [5] 研究课题与战略重点 - 各家银行结合自身经营需求披露了多元研究方向 允许申请者根据自身优势选择1至2个课题申报 [6] - AI、大模型、金融科技等前沿技术应用成为贯穿本次招聘的核心关键词 人工智能在金融场景的落地应用与监管适配成为多家银行的共同研究焦点 [6] - 南京银行研究课题包括人工智能赋能商业银行数字化转型 [6] - 广发银行课题方向包括人工智能提升FICC客户交易服务创新的研究 [6] - 中国银行研究方向包括人工智能、大模型技术在风险管理领域的应用 [6] - 农业银行研究方向涵盖生成式AI驱动下的银行经营管理模式变革、金融科技与智慧银行体系建设、人工智能在金融领域的应用与监管等多个前沿议题 [6] 行业趋势与战略驱动 - 银行业密集招聘博士后且聚焦AI领域 背后是银行业转型压力与技术机遇的双重驱动 [7] - 人工智能、大模型等技术已成为银行提升风控精度、优化客户服务、构建智慧银行体系的关键抓手 [1][7] - 博士后工作站成为连接国家战略、监管导向与商业创新的重要人才枢纽 [1][7] - AI能够显著提升银行运营效率、增强风控能力 而效率与风控正是当前银行发展的核心诉求 [7] - AI+金融的应用场景正在快速渗透到金融业各细分领域 [7] - 银行作为盈利性机构 对博士后研究人员的核心要求是课题的实用性 需通过研究投入获得实际回报 聚焦解决业务实践中的具体问题 [7] - AI技术的客观性与公正性特质 能够有效解决银行内部关系固化的问题 减少人为干预带来的操作风险 [7] - AI能力将成为金融企业核心竞争力的关键组成部分 谁能率先掌握成熟的AI应用技术 谁就能在行业竞争中占据优势地位 [7]

文章核心观点 - 金融是推动高水平科技自立自强的关键力量，服务国家科技战略是未来金融行业的长期黄金赛道 [1][1] - 民生银行构建了“五纵一横”科技金融专属服务体系，以解决科技企业金融服务痛点 [1][2] 政策背景与行业趋势 - 党的二十届四中全会公报中10次提到“科技”，8次提及“创新”，并将“科技自立自强水平大幅提高”列入“十五五”时期主要目标 [1] - “十五五”规划建议提出采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机等重点领域关键核心技术攻关 [1] 民生银行科技金融服务体系 - “一横”是指作为科技金融数智化服务基座的“萤火平台”，整合企业评价、行研支持等四大模块，对全国近百万家科技型企业进行实时数字画像 [2] - “五纵”体系从全周期、全场景、全生态、全链条、全体系五个维度提供服务 [4] 全周期企业服务 - 针对初创期企业推出人才贷及“SaaS服务集成”的“民生e家”平台 [4] - 为成长期企业提供研发贷、知识产权贷等产品，包括线上自动审批的“易创E贷” [4] - 为成熟期企业提供并购贷款、债券承销和境内外资本市场上市筹划与咨询等服务 [4] 场景覆盖与生态构建 - 打造“民生易创”服务矩阵，提供“商行+投行”“债权+股权”“融资+融智+融商”的一站式服务 [4] - 联合政府、科研院所、投资机构等共建产投融生态，通过普及知识产权质押贴息政策实现企业、政府与银行共赢 [4] 产业链与供应链支持 - 聚焦先进材料、新型能源等七大主线，推出“民生E链”系列产品 [4] - “脱核”服务以供应链交易数据、物流信息流为风险评估依据，助力中小科创企业将数据资产转化为金融资产 [4]

板块整体表现 - 11月21日股份制银行板块整体下跌1.29% [1] - 当日上证指数下跌2.45%至3834.89点，深证成指下跌3.41%至12538.07点 [1] - 板块主力资金净流出5.23亿元，而游资和散户资金分别净流入2.24亿元和2.99亿元 [1] 个股市场表现 - 民生银行领跌板块，跌幅为2.14%，收盘价4.11元，成交额23.24亿元，成交量559.15万手 [1] - 光大银行下跌1.91%，收盘价3.60元，成交额16.90亿元，成交量465.38万手 [1] - 浙商银行下跌1.90%，收盘价3.10元，成交额7.78亿元，成交量247.67万手 [1] - 华夏银行下跌1.69%，收盘价6.99元，成交额7.16亿元，成交量101.25万手 [1] - 浦发银行下跌1.54%，收盘价11.52元，成交额11.62亿元，成交量100.25万手 [1] - 平安银行下跌1.35%，收盘价11.69元，成交额17.22亿元，成交量146.54万手 [1] - 兴业银行下跌0.74%，收盘价21.36元，成交额21.88亿元，成交量102.22万手 [1] - 招商银行下跌0.53%，收盘价43.00元，成交额34.14亿元，成交量79.13万手 [1] - 中信银行跌幅最小，为0.50%，收盘价7.92元，成交额5.42亿元，成交量68.07万手 [1]

银行股表现与中期分红 - 年终之际银行股引领高股息板块成为市场焦点，A股银行板块延续强势，中国银行上涨4%盘中股价创历史新高，建设银行、邮储银行均涨超3% [1] - 工商银行、建设银行、农业银行、中国银行四大行A股总市值均已超过2万亿元，港股市场同样热度不减，民生银行涨超3%领涨，浙商银行、邮储银行涨幅均超2% [1] - 上市银行2025年中期分红规模再创新高，42家A股上市银行中已有24家明确实施中期分红，拟合计派现约2638亿元，规模较去年同期继续提升 [1] 高股息公司整体概况 - A股近一年股息率超过5%的公司已达124家，其中7家股息率超过10%，东方雨虹、思维列控、广汇能源位居前三，股息率均超12% [2][3] - 高股息个股不仅集中在银行等金融板块，更广泛分布于公用事业、能源、电信等稳健型行业 [2] - 在124家股息率超过5%的公司中，近一年有85家股价实现上涨，仅39家出现下跌，显示出高股息策略在当前市场中的韧性 [4] 高股息公司具体案例 - 东方雨虹近三年累计分红金额达71.17亿元，思维列控和广汇能源近三年累计分红金额分别为10.45亿元和197.14亿元 [3] - 2024年报告期股息率最高的三家公司为好想你、美盈森和金时科技，股息率分别为16.91%、15.95%和14.97% [6] - 回顾2023年，立霸股份、荣安地产和宇通客车位列股息率前三，分别为15.34%、13.06%和11.32% [7] 高股息公司的行业特征 - 高股息公司普遍集中于公用事业、能源、电信、银行、消费必需品等行业，这些行业需求稳定，受经济周期影响较小 [8] - 这些公司的管理层通常具备明确且稳定的股息政策，将持续分红视为维护公司信誉、吸引长期投资者的重要手段 [8] - 政策层面积极引导上市公司加大分红力度，证监会推动上市公司增强投资者回报，引导实施一年多次分红 [5] 高股息策略的风险与变化 - 高股息策略并非稳赚不赔，部分周期股股息率波动剧烈，投资者需警惕"高股息陷阱" [2] - 部分个股因股价下跌导致股息率被动抬升，可能正面临基本面的持续恶化 [2] - 企业以往的高股息并不能保证未来也是高股息，其分红意愿或盈利能力的调整都可能影响到股息率的变化 [12] 周期性行业股息率波动案例 - 以海运行业为例，龙头股中远海控在2021年~2022年因全球供应链紊乱推动运价大涨，净利润从2020年的99亿元跃升至2022年的1096亿元 [9] - 中远海控在2022年两次派现合计550亿元，以当时市值测算的股息率高达约35%，而近一年其股息率已回落至10% [9] - 部分周期性行业企业在景气高点时股息率惊人，但随着行业下行、盈利收缩，分红水平可能迅速回落 [9]

板块整体表现 - 股份制银行板块在11月20日整体上涨0.81%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.4%，深证成指下跌0.76% [1] - 板块内九只成分股多数上涨，其中民生银行以2.69%的涨幅领涨，光大银行和华夏银行分别上涨1.94%和1.86% [1] - 板块整体获得主力资金净流入10.74亿元，但游资资金净流出6.23亿元，散户资金净流出4.51亿元 [1] 个股价格与交易表现 - 民生银行收盘价4.20元，涨幅2.69%，成交量859.04万手，成交额35.97亿元 [1] - 光大银行收盘价3.67元，涨幅1.94%，成交量517.95万手，成交额19.01亿元 [1] - 华夏银行收盘价7.11元，涨幅1.86%，成交量137.32万手，成交额9.75亿元 [1] - 招商银行收盘价43.23元，涨幅0.02%，为板块中涨幅最小，成交量58.59万手，成交额25.45亿元 [1] 个股资金流向 - 民生银行获得主力资金净流入3.03亿元，净占比8.42%，但同时遭遇游资净流出1.93亿元和散户净流出1.10亿元 [2] - 招商银行获得主力资金净流入2.55亿元，净占比10.00%，为板块最高，但游资和散户分别净流出1.42亿元和1.12亿元 [2] - 平安银行获得主力资金净流入1.40亿元，净占比7.16%，游资净流出1.41亿元，散户净流入123.51万元 [2] - 浙商银行主力资金净流入1.21亿元，净占比高达11.32% [2]