财务数据关键指标变化 - 公司拟向A股和H股股东每10股分配现金红利2.8元（含税），拟分配现金红利总额为49.23亿元（含税），2024年分配现金红利合计62.58亿元（含税），占2024年度合并报表归母净利润的48.05%[2] - 2024年末公司合并总资产10477.45亿元，较上年末增长13.22%[9] - 2024年公司合并营业收入433.97亿元，同比增长20.08%[9] - 2024年公司归母净利润130.24亿元，同比增长38.94%[9] - 2024年公司扣非归母净利润124.40亿元，同比增长42.70%[9] - 2024年公司净资产收益率8.14%，同比上升2.12个百分点[9] - 2024年总收入及其他收益61,757,078千元，较2023年增长18.07%[45] - 2024年经营利润16,356,424千元，较2023年增长38.99%[45] - 2024年末资产总额1,047,745,412千元，较2023年末增长13.22%[46] - 2024年末负债总额870,271,715千元，较2023年末增长15.72%[46] - 2024年基本每股收益1.39元/股，较2023年增长41.84%[47] - 2024年加权平均净资产收益率8.14%，较2023年上升2.12个百分点[47] - 2024年末母公司净资本98,387,242千元，较上年度末增加[50] - 2024年末母公司风险覆盖率240.16%，较上年度末上升[50] - 2024年公司实现总收入及其他收益617.57亿元，同比增长18.07%[129] - 2024年归属公司权益持有人的本年度利润130.24亿元，同比增长38.94%[129] - 2024年末集团资产总额为10477.45亿元，较上年末增加13.22%[131] - 2024年末以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为4084.73亿元，较上年末增加9.64%[131] - 2024年末以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具为220.21亿元，较上年末增加1074.04%[131] - 2024年末融出资金为1062.68亿元，较上年末增加18.40%[131] - 2024年代经纪客户持有的现金为2025.68亿元，较上年末增加42.71%[131] - 2024年末境外资产1729.59亿元，占总资产的比例为16.51%[132] - 2024年公司实现总收入及其他收益617.57亿元，同比上升18.07%[143] - 2024年手续费及佣金收入210.80亿元，占34.13%，同比上升12.43%[143] - 2024年投资收益净额147.95亿元，占23.96%，同比上升62.22%[143] - 2024年其他收入及收益108.17亿元，占17.52%，同比上升22.94%[143] - 2024年公司总支出454.01亿元，同比增加12.00%[146] - 2024年手续费及佣金支出59.53亿元，占13.11%，同比上升61.72%[146] - 2024年其他营业支出及成本141.84亿元，占31.24%，同比上升17.07%[146] - 2024年信用减值损失计提2.50亿元[146] - 2024年公司现金及现金等价物净减少55.53亿元[148] - 2024年经营活动使用现金净额43.37亿元，投资活动使用现金净额87.25亿元，筹资活动产生现金流量净额75.09亿元[148] - 截至2024年12月31日，公司资产总额10,477.45亿元，较上年末增加13.22%[153] - 截至2024年12月31日，公司负债总额8,702.72亿元，较上年末增加15.72%[153] - 截至2024年12月31日，公司权益总额1,774.74亿元，较上年末增加2.36%[153] - 2024年以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为4,084.73亿元，占总资产的38.98%[153] - 2024年代经纪客户持有的现金为2,025.68亿元，占总资产的19.33%[153] - 2024年融出资金为1,062.68亿元，占总资产的10.14%[153] - 2024年以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具860.28亿元，占总资产的8.21%[153] - 2024年买入返售金融资产为606.46亿元，占总资产的5.79%[153] - 2024年流动资产为8,455.29亿元，占资产总额的80.70%[153] - 2024年流动负债合计756,255,590千元，较2023年增加19.89%[152] - 截至2024年12月31日，非流动资产为2022.16亿元，较上年末增加6.17%[154] - 截至2024年12月31日，流动资产为8455.29亿元，较上年末增加15.05%[155] - 截至2024年12月31日，流动负债为7562.56亿元，较上年末增加19.89%[157] - 截至2024年12月31日，非流动负债为1140.16亿元，较上年末减少5.94%[158] - 截至2024年12月31日，公司权益为1707.75亿元，较上年末增加2.28%[159] - 截至2024年12月31日，借款及债券融资总额为1912.25亿元[161] - 2024年，前五大客户贡献收入低于总收入及其他收益的2%[164] - 以公允价值计量的金融资产合计期末数为4408.64亿元，较期初增加489.07亿元，对当期利润影响金额为168.73亿元[171] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年公司为百余家上海企业募集资金逾5600亿元[10] - 报告期末君弘APP用户4163.97万户，较上年末增长3.0%，平均月活884.71万户，同比增长11.1%[64] - 个人资金账户数1931.94万户，较上年末增长8.3%，其中富裕客户及高净值客户数较上年末增长17.9%[64] - “君享投”投顾业务客户资产保有规模264.16亿元，较上年末增长107.5%[64] - 报告期内境内股基交易份额5.17%，较上年提升0.41个百分点；金融产品销售额9505亿元，同比增长27.7%，金融产品月均保有量2589亿元，同比增长6.9%[64] - 2024年期期货市场累计成交额619.26万亿元，同比增长8.9%，其中商品期货累计成交额428.33万亿元，同比下降1.6%；金融期货累计成交额190.93万亿元，同比增长43.4%[72] - 截至2024年末，期货公司客户权益规模15386.80亿元，较上年末增长8.1%[72] - 2024年公司股票交易额259144亿元，市场份额5.09%；证券投资基金交易额43817亿元，市场份额5.75%[73] - 2024年国泰君安期货期货成交金额129.94万亿元，同比增长53.7%，市场份额10.49%，较上年提升3.06个百分点[74] - 国泰君安期货期末客户权益规模1344亿元，较上年末增长33.9%，继续排名行业第2位[74] - 国泰君安期货2024年成交金额129.94万亿元，上年同期84.55万亿元；成交手数13.08亿手，上年同期10.91亿手；累计有效开户数240,456户，上年度末208,958户；期末客户权益1,344亿元，上年度末1,004亿元[75] - 截至2024年末，市场融资融券余额18,645.83亿元，较上年末增长12.9%；集团融资融券余额1,006.19亿元，较上年末增长13.1%，市场份额5.40%；净新增融资融券客户数3.05万户，同比增长96.1%[81] - 2024年末，集团股票质押及约定购回业务待购回余额229.23亿元，较上年末下降19.1%[82] - 2024年全市场证券公司承销证券金额103,538.13亿元，同比下降1.3%；股权融资总额2,475.96亿元，同比下降72.8%；债券融资总额101,062.17亿元，同比增长5.5%；经交易所审核通过的并购交易金额751.19亿元，同比下降36.8%[83] - 2024年集团证券主承销额9,967.14亿元，同比增长16.9%，市场份额9.63%，较上年提升1.51个百分点，排名行业第3位[84] - 2024年集团股权主承销额163.27亿元，同比下降71.2%，市场份额6.59%，较上年提升0.38个百分点；IPO主承销额45.76亿元，同比下降85.6%，市场份额6.90%，较上年下降1.93个百分点，排名提升至行业第4位[84] - 2024年集团债券主承销额9,803.86亿元，同比增长23.2%，市场份额9.70%，较上年提升1.40个百分点，排名行业第3位[84] - 2024年集团IPO主承销家数9家，上年同期22家；主承销金额45.76亿元，上年同期317.14亿元[86] - 2024年集团公司债主承销额3,719.86亿元，同比增长17.0%，市场份额9.42%，较上年提升1.17个百分点，排名行业第3位[84] - 机构客户股基交易额14.89万亿元、同比增长34.8%，市场份额2.54%、较上年提升0.24个百分点，QFII股基交易额6.28万亿元、同比增长88.5%[94] - 道合销售通保有规模766.38亿元、较上年末增长75.0%，PB交易系统客户资产规模8095.50亿元、较上年末增长32.9%，托管与基金服务业务规模32249亿元、较上年末增长5.5%[94] - 场外衍生品业务累计新增名义本金12383.45亿元、同比增长40.1%；期末存续名义本金2853.77亿元、较上年末下降12.4%[99] - ETF做市交易规模2200亿元，科创板做市标的股票88只，做市标的数量继续排名行业第3位[99] - 银行间债券市场现券交易量6.80万亿元，交易所债券做市规模超7000亿元，债券净额清算交易量排名行业第1位，为13只公募REITs提供做市服务[101] - 国泰君安证裕新增投资项目11个、新增投资金额3.91亿元，完成11个项目退出、退出项目投资成本10.50亿元，期末存续投资项目73个、投资金额51.46亿元[102] - 截至2024年末，公募基金管理机构管理公募基金规模32.83万亿元、较上年末增长18.9%，非货公募基金管理规模19.22万亿元、较上年末增长17.7%[104] - 华安基金全年新发行32只公募基金、合计募集规模218亿元，报告期末管理资产规模7724.05亿元、较上年末增长14.4%[106] - 华安基金公募基金管理规模6931.69亿元、较上年末增长14.7%，非货公募基金管理规模4135.38亿元、较上年末增长17.5%，专户资产管理规模792.36亿元、较上年末增长11.3%[106] - 截至2024年末，证券公司及其资管子公司私募资管产品规模5.47万亿元，较上年末增长3.0%[109] - 2024年末，国泰君安资管管理资产规模5884.30亿元，较上年末增长6.5%，其中集合资产管理规模2393.24亿元，较上年末增长9.1%，单一资产管理规模1295.38亿元，较上年末下降2.6%，专项资产管理规模1404.01亿元，较上年末下降4.1%[109][111] - 2024年，国泰君安资管新发公募产品10只，首发规模合计61.39亿元；期末存续公募产品57只，管理规模791.67亿元，较上年末增长47.3%[109] - 截至2024年末，已登记私募股权/创业投资基金管理人12083家，较上年末减少6.3%，管理私募股权投资基金30282只，规模10.94万亿元，较上年末下降1.6%[112] - 2024年，国泰君安创投新成立产业直投基金2只，合计规模23亿元，新成立并购基金3只，合计规模23亿元[112] - 2024年末，国泰君安创投管理基金数量38只，较上年度末增加1只；管理基金累计承诺出资额632.62亿元，较上年度末增长1.9%；管理基金累计实际出资额413.21亿元，较上年度末增长1.3%[113] - 2024年，公司国际业务客户资产期末托管金额较上年末增长16.7%，资产管理期末规模117.7亿港元，较上年末增长178%，投行业务承销债券规模3890.83亿港元，同比增长85.2%；跨境衍生品累计新增名义本金6127.86亿元

券商业绩排名变化 - 2024年证券行业前十强按归母净利润排序为中信证券、华泰证券、国泰海通、招商证券、中国银河、广发证券、国信证券、中信建投、中金公司、申万宏源，合计净利润1064.78亿元，占全行业64% [4] - 前十名单出现3家座次变动：中信建投从第六跌至第八，广发证券和国信证券各上升一位至第六、第七 [4] - 中金公司是前十中唯一净利润下滑的券商（降7.5%），其余9家平均增长22%，广发证券和国泰海通以38%增幅为主要驱动力 [5] 业务结构分析 - 自营业务成为业绩核心支柱，十大券商自营收入合计1221.45亿元，占总营收38%（同比+6个百分点），9家实现正增长，广发证券、国泰海通、中国银河增幅超50% [6] - 经纪业务显著回暖，前十券商经纪手续费净收入642.86亿元（同比+10%），中信证券以107.13亿元居首，仅中金公司下滑6% [7] - 资管业务分化：5家正增长（国信证券+65%最高），5家下滑（申万宏源-18%最差） [7] - 投行业务普遍承压，8家券商收入下滑（平均-30%），仅广发证券和中国银河正增长，中信建投以-48%降幅拖累排名 [7][8] 战略发展方向 - 行业加速整合优化，中信证券强调内生发展与外延扩张平衡，巩固领先地位并拓展境内外业务 [9] - 国泰海通合并后计划释放协同效应，目标提升至全球竞争力前列 [9] - 中信建投制定"两步走"规划：2030年达到国内头部水平，2035年冲击国际一流投行 [10] 市场格局特征 - 呈现"一超多强"格局：中信证券以217.04亿元净利润遥遥领先（营收637.89亿元），华泰证券等4家稳居"百亿俱乐部" [4] - 股权承销前三强仍为中信证券、华泰证券、中信建投，并购重组业务收入同比增长4%成为新亮点 [8]

行业格局与业务表现 - 并购重组业务成为券商投行收入新增长点 但行业分化明显 25家上市券商中11家财务顾问业务净收入正增长 最高增幅53% 14家下滑 最高降幅61% [1] - 财务顾问业务净收入总额33.51亿元 同比微降2% 前八强券商集中度达79% 较上年提升4个百分点 [2][4] - 头部券商优势显著 中金公司以9.16亿元居首 中信证券5.64亿元次之 华泰证券等4家收入集中在2.2亿~2.6亿元区间 [4] 业务细分与市场动态 - 并购重组财务顾问净收入前三：中金公司4.18亿元 中信证券2.72亿元 华泰证券0.48亿元 [5] - 按交易规模统计 中信证券 中金公司 中信建投位列前三 [6] - 财务顾问业务缓解投行业绩下滑 中金公司投行收入降幅收窄至16% 财务顾问贡献度提升10个百分点至30% [7] 市场前景与战略布局 - 2024年A股重大资产重组公告数达112家 同比增9.8% 但实际完成规模812.41亿元 同比降76% [2] - 机构预测2025年并购交易量将实现两位数增长 驱动因素包括国企改革 海外投资需求及私募股权退出 [7] - 券商积极布局并购重组 东兴证券计划拓展新兴产业并购 整合科技型企业资源 [8]

中证1000指数期货主力合约2506表现 - 主力合约2506收盘上涨1.33%，成交量19.29万手，前20席位净空差额头寸17469手 [1] - 全合约总成交量31.76万手，较上一日减少5.17万手，降幅14% [1] - 前20席位多头持仓25.22万手（日减5860手），空头持仓28.45万手（日减3571手） [1] 主力合约持仓结构 - 多头前三席位：国泰君安(代客)53489手、中信期货(代客)47054手、国投期货(代客)14393手 [1] - 空头前三席位：中信期货(代客)72383手、国泰君安(代客)47518手、海通期货(代客)18984手 [1] - 多头增仓前三：东海期货(代客)增558手至2427手、广发期货(代客)增500手至3977手、中泰期货(代客)增493手至6726手 [1] - 空头增仓前三：广发期货(代客)增734手至7131手、中泰期货(代客)增574手至4943手、银河期货(代客)增393手至4646手 [1] 全合约持仓数据 - 前20席位多头总持仓245549手（日减5657手），空头总持仓276374手（日减4673手） [4] - 全合约成交量443923手，较前一日减少68605手，降幅13.4% [4] - 多头减仓显著：东证期货(代客)减1921手至14246手，中信期货(代客)减1493手至47054手 [4] - 空头减仓显著：东证期货(代客)减1596手至14267手，中信期货(代客)减1630手至72383手 [4]

2025年第一季度中国债券市场回顾 - 2025年第一季度熊猫债发行规模达416亿元，同比减少38.28% [4] - 2024年熊猫债发行总规模突破2000亿大关，达2082.5亿元 [4] - 2025年第一季度中国境内信用债发行量约3.77万亿元，同比下降12.61% [6] - 境外投资者中国国债持有率在2025年1月降至5.93%，2月仅增长10亿元人民币 [6] - 沪深交易所开展债务重组类置换业务，推动信用债市场风险管理 [6] 债券承销机构排名 - 中国债券承销前三：中国银行(5.918%)、中信银行(5.675%)、兴业银行(5.297%) [7] - 中国企业债与公司债前三：中信证券(13.450%)、中信建投(9.988%)、原国泰君安证券(8.053%) [7] - 中国NAFMII债券前三：中信银行(8.286%)、兴业银行(7.238%)、中国银行(6.574%) [7] - 离岸人民币债券前三：东方汇理银行(12.248%)、汇丰银行(7.117%)、渣打银行(5.021%) [7] - 中国离岸债券(除点心债)前三：原国泰君安证券(4.688%)、中金公司(4.568%)、中信银行(4.227%) [7] - 中国离岸债券(全部货币)前三：中金公司(4.777%)、中国民生银行(4.373%)、原国泰君安证券(4.128%) [7] 同业存单与地方政府债 - 2025年一季度商业银行同业存单发行量约8.35万亿元，同比上涨11.97% [10] - 2025年一季度地方政府债发行量约2.66万亿元，同比上涨78.26% [12] - 专项债发行约2.28万亿元，一般债发行约0.38万亿元 [12] - 2024年末地方政府专项债务限额增至35.52万亿元 [12] 离岸债市动态 - 2025年一季度中资企业离岸债券(除存单)发行量超4014亿人民币，同比增长35.36% [16] - 功夫债发行超300亿美元(约2192亿人民币)，同比增长122.20% [16] - 点心债发行量达1757亿人民币，同比下降7.91% [16]

券商分仓佣金市场概况 - 2024年券商分仓佣金总收入107亿元，同比下降36%，较2021年峰值220亿元腰斩，实现2022年以来的三连降[2][5] - 行业呈现"倒U形"曲线：2019年77亿元→2020年139亿元→2021年220亿元→2022年188亿元→2023年168亿元→2024年107亿元[5] - 头部券商仍占主导，仅4家佣金超5亿元：中信证券(7.57亿)、广发证券(6.48亿)、长江证券(5.64亿)、中信建投(5.08亿)，但较2021年单家超10亿规模显著缩水[7][8] 行业竞争格局变化 - TOP5洗牌明显：中信证券/广发证券保持前二，长江证券升至第三，国联民生(原民生证券)以4.63亿(+348%)首次进入前五[10][13] - 行业前十门槛3.2亿元，31家券商佣金超1亿元[9] - 逆势增长案例：国联民生(+348%)、中邮证券(+14%)、华源证券(+1524%)，后者因研究所从0到1突破[17][18][19] - 头部券商交易单元租赁收入优势显现，如国泰君安近十年最佳成绩，体现公募降费背景下竞争趋势[14] 政策与行业转型 - 公募佣金费率改革落地：被动股票型基金佣金率上限0.262‰，其他类型上限0.524‰[23] - 6家公募率先披露佣金明细，实际费率低于上限(如明亚基金被动型仅0.19‰)[24] - 券商应对策略：拓展保险/私募/银行理财客户，国际化布局；长江证券强化科技/绿色金融等领域研究，推进AI投研应用[26] - 监管将持续推进费率改革，预计2025年再为投资者年省450亿元[25]

债券市场概况 - 截至2025年3月31日中国内地债券市场总存量达182.73万亿元较年初增加6.74万亿元其中利率债112.30万亿信用债49.22万亿同业存单20.21万亿 [2] - 2025年一季度债券发行合计20.7万亿同比增长19%利率债发行7.9万亿同比增长49%其中国债增长34%地方政府债增长80%政策性金融债增长37%信用债发行4.5万亿同比下降4%同业存单发行8.3万亿同比增长13% [2] - 一季度债券融资成本呈上升趋势"建行-万得银行间债券发行指数"2月中旬达42左右高位后下行 [6] 银行承销排名 - 银行总承销榜（地方债均摊）前三：中国银行4106.3亿工商银行3432.9亿建设银行3411.4亿 [8][9] - 银行总承销榜（地方债细分）前三：工商银行5261.7亿中国银行3967.6亿建设银行3272.7亿 [12][13] - NAFMII债务融资工具承销前三：中信银行2041.5亿兴业银行1746.6亿中国银行1535.3亿 [29][30] - 银行产业债承销前三：中信银行1505.1亿中国银行1387.8亿兴业银行1387.6亿 [84][85] 券商承销排名 - 券商总承销榜（不含地方债）前三：中信证券2703.7亿国泰君安2595.2亿中信建投1822.7亿 [16][17] - 券商总承销榜（地方债均摊）前三：中信证券4467.4亿国泰君安3404.7亿中信建投3129.6亿 [20][21] - 信用债承销前三：中信证券2703.7亿国泰君安2595.2亿中信银行2099.2亿 [33][34] - 公司债（Wind口径）前三：国泰君安1086.0亿中信证券1001.1亿中信建投723.6亿 [58][59] 细分品种承销 - 非政策性金融债前三：中信证券727.3亿中金公司694.1亿国泰君安565.7亿 [36][37] - 资产支持证券前三：国泰君安398.1亿中信证券394.6亿平安证券365.5亿 [40][41] - 企业债前三：中信建投10.9亿中信证券8.0亿中金公司6.5亿 [66][67] - 可转债前三：中信证券50.0亿华泰证券29.5亿申万宏源19.0亿 [68][69] ESG及绿色债券 - 银行ESG债券前三：中国银行127.4亿工商银行69.3亿建设银行67.7亿 [70][71] - 券商ESG债券前三：中信证券170.0亿中金公司154.0亿国开证券103.1亿 [74][75] - 银行绿色债券前三：中国银行125.2亿工商银行68.6亿建设银行65.3亿 [77][78] - 券商绿色债券前三：中金公司146.3亿中信证券143.4亿国开证券96.1亿 [81][82]

市场整体表现 - 2025年一季度ABS市场新增发行项目462只，发行规模达3,975亿元，同比增长31%，较去年一季度的3,044亿元显著扩张 [1][5] - 市场累计存量规模约32,173亿元，其中企业ABS占比最高（19,919亿元），其次为ABN（6,295亿元）和信贷ABS（4,182亿元） [3] 细分市场发行情况 信贷ABS - 新增发行29单，总额228亿元，同比减少40% [7] - 不良贷款为基础资产主力（24单/112亿元），个人汽车贷款次之（2单/72亿元） [7] 企业ABS - 发行307单，规模2,637亿元，同比增长38% [9] - 融资租赁债权占比最高（61单/657亿元），一般小额贷款债权紧随其后（55单/497亿元） [9] ABN - 发行120单，规模1,010亿元，同比大增59% [11] - 银行/互联网消费贷款（22单/185亿元）和一般小额贷款债权（17单/165亿元）为主要资产类型 [11] 承销机构排名 总承销规模 - 国泰君安以398.1亿元（88单）居首，中信证券（394.6亿元/94单）和平安证券（365.5亿元/52单）分列二三位 [15][16] - 中金公司（309.9亿元）、招商证券（242.1亿元）进入前五 [16] 细分市场承销 - **信贷ABS**：招商证券以38.4亿元（17单）领先，中信证券（31.9亿元/14单）次之 [20][21] - **企业ABS**：平安证券以351.0亿元（46单）夺冠，国泰君安（346.1亿元/68单）紧随其后 [23][24] - **ABN**：招商证券（102.3亿元/19单）和江苏银行（91.5亿元/35单）占据前二 [25][26] 基础资产承销 - **融资租赁类**：平安证券（158.3亿元）、国泰君安（98.6亿元）、中信证券（86.6亿元）前三 [28] - **一般小额贷款类**：国泰君安（77.6亿元）、首创证券（69.6亿元）、中信证券（68.2亿元）领先 [30] - **银行/互联网消费贷款类**：招商证券（97.5亿元）、中金公司（79.3亿元）、江苏银行（43.9亿元）居首 [32][33] 机构发行排名 信贷ABS - **发起机构**：吉致汽车金融（45.0亿元）、滨银汽车金融（27.3亿元）、工商银行（26.4亿元）前三 [35][36] - **发行机构**：建信信托（68.5亿元/7单）、上海国际信托（48.8亿元/2单）表现突出 [37][38] 企业ABS - **原始权益人**：中信信托（210.0亿元/20单）、声赫保理（139.6亿元/25单）领跑 [39][40][41] - **计划管理人**：国泰君安资管（383.1亿元/31单）、平安证券（321.9亿元）优势显著 [42][43] ABN - **发起机构**：国投泰康信托（156.6亿元/20单）、京东贸易（97.8亿元/10单）领先 [44][45][46] - **发行机构**：国投泰康信托（228.2亿元/26单）、华能贵诚信托（177.9亿元/17单）居前 [47][48][49] 公募REITs - **原始权益人**：深圳嘉丰产业园管理（32.9亿元）、福建华威农商集团（15.1亿元）表现亮眼 [50][51] - **计划管理人**：南方资本管理（32.9亿元）、汇添富资本管理（25.2亿元）位列前二 [52][53]

财务数据关键指标变化 - 2024年末公司期末合并总资产10,477.45亿元，较上年末增长13.22%[12] - 2024年公司合并营业收入433.97亿元，同比增长20.08%[12] - 2024年公司归母净利润130.24亿元，同比增长38.94%[12] - 2024年公司扣非归母净利润124.40亿元，同比增长42.70%[12] - 2024年公司净资产收益率8.14%，同比上升2.12个百分点[12] - 公司全年向股东分红2次，合计62.58亿元[12] - 公司拟向A股和H股股东每10股分配现金红利2.8元（含税），以17,581,922,527股为基数计算，拟分配现金红利总额为4,922,938,308元（含税），本年度分配现金红利总额合计6,258,497,901元（含税），占2024年度合并报表归母净利润的48.05%[5] - 2024年总收入及其他收益61,757,078千元，较2023年增长18.07% [48] - 2024年经营利润16,356,424千元，较2023年增长38.99% [48] - 2024年末资产总额1,047,745,412千元，较2023年末增长13.22% [49] - 2024年末负债总额870,271,715千元，较2023年末增长15.72% [49] - 2024年基本每股收益1.39元/股，较2023年增长41.84% [50] - 2024年加权平均净资产收益率8.14%，较2023年上升2.12个百分点 [50] - 本报告期末母公司净资本98,387,242千元，较上年度末增加 [53] - 本报告期末母公司风险覆盖率240.16%，较上年度末上升 [53] - 2024年总收入及其他收益61,757,078，较2023年的52,303,831增长[56] - 2024年总支出45,400,654，较2023年的40,535,379增长[56] - 2024年所得税前利润16,662,242，较2023年的12,147,898增长[56] - 2024年归属公司权益持有人的本年度利润13,024,085，较2023年的9,374,143增长[56] - 2024年末资产总额1,047,745,412千元，较2023年末的925,402,484千元增长[58] - 2024年末负债总额870,271,715千元，较2023年末的752,024,474千元增长[58] - 2024年公司实现总收入及其他收益617.57亿元，同比增长18.07%；归属公司权益持有人本年度利润130.24亿元，同比增长38.94%[132] - 2024年末集团资产总额为10477.45亿元，较上年末增加13.22%[134] - 2024年末境外资产为1729.59亿元，占总资产的比例为16.51%[135] - 2024年末以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为4084.73亿元，较上年末增加9.64%[134] - 2024年末以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具为220.21亿元，较上年末增加1074.04%[134] - 2024年末融出资金为1062.68亿元，较上年末增加18.40%[134] - 2024年代经纪客户持有的现金为2025.68亿元，较上年末增加42.71%[134] - 2024年公司实现总收入及其他收益617.57亿元，同比上升18.07%[146] - 2024年手续费及佣金收入210.80亿元，占34.13%，同比上升12.43%[146] - 2024年投资收益净额147.95亿元，占23.96%，同比上升62.22%[146] - 2024年其他收入及收益108.17亿元，占17.52%，同比上升22.94%[146] - 2024年公司总支出454.01亿元，同比增加12.00%[149] - 2024年手续费及佣金支出59.53亿元，占13.11%，同比上升61.72%[149] - 2024年其他营业支出及成本141.84亿元，占31.24%，同比上升17.07%[149] - 2024年信用减值损失计提2.50亿元[149] - 2024年公司现金及现金等价物净减少55.53亿元[151] - 2024年经营活动使用现金净额43.37亿元，投资活动使用现金净额87.25亿元，筹资活动产生现金流量净额75.09亿元[151] - 截至2024年12月31日，公司资产总额10,477.45亿元，较上年末增加13.22%[156] - 截至2024年12月31日，公司负债总额8,702.72亿元，较上年末增加15.72%[156] - 截至2024年12月31日，公司权益总额1,774.74亿元，较上年末增加2.36%[156] - 2024年以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为4,084.73亿元，占总资产的38.98%[156] - 2024年代经纪客户持有的现金为2,025.68亿元，占总资产的19.33%[156] - 2024年融出资金为1,062.68亿元，占总资产的10.14%[156] - 2024年以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具860.28亿元，占总资产的8.21%[156] - 2024年买入返售金融资产为606.46亿元，占总资产的5.79%[156] - 2024年流动资产为8,455.29亿元，占资产总额的80.70%[156] - 2024年应付短期融资款47,491,065千元，较2023年增加145.15%[155] - 截至2024年12月31日，非流动资产为2022.16亿元，较上年末增加6.17%[157] - 截至2024年12月31日，流动资产为8455.29亿元，较上年末增加15.05%[158] - 截至2024年12月31日，流动负债为7562.56亿元，较上年末增加19.89%[160] - 截至2024年12月31日，非流动负债为1140.16亿元，较上年末减少5.94%[161] - 截至2024年12月31日，公司归属权益为1707.75亿元，较上年末增加2.28%[162] - 截至2024年12月31日，借款及债券融资总额为1912.25亿元[164] - 2024年，前五大客户贡献收入低于总收入及其他收益的2%[167] - 以公允价值计量的金融资产合计期末数为4408.64亿元，较期初增加489.07亿元，对当期利润影响金额为168.73亿元[174] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年沪深两市股票基金交易额292.87万亿元，同比增长22.0%[64] - 2024年公募基金新发行份额11,871.18亿份，同比增长4.7%[64] - 2024年末君弘APP用户4,163.97万户，较上年末增长3.0%，平均月活884.71万户，同比增长11.1%[67] - 2024年“君享投”投顾业务客户资产保有规模264.16亿元，较上年末增长107.5%[67] - 2024年公司证券经纪业务中股票交易额259144亿元，市场份额5.09%；证券投资基金交易额43817亿元，市场份额5.75%[76] - 2024年国泰君安期货成交金额129.94万亿元，同比增长53.7%，市场份额10.49%；期末客户权益规模1344亿元，较上年末增长33.9%[77] - 2024年末市场融资融券余额18645.83亿元，较上年末增长12.9%；公司融资融券余额1006.19亿元，较上年末增长13.1%，市场份额5.40%[84] - 2024年末公司股票质押及约定购回业务待购回余额229.23亿元，较上年末下降19.1%[85] - 2024年全市场证券公司承销证券金额103538.13亿元，同比下降1.3%；公司证券主承销额9967.14亿元，同比增长16.9%，市场份额9.63%[86][87] - 2024年公司股权主承销额163.27亿元，同比下降71.2%，市场份额6.59%；IPO主承销额45.76亿元，同比下降85.6%，市场份额6.90%[87] - 2024年公司债券主承销额9803.86亿元，同比增长23.2%，市场份额9.70%；公司债主承销额3719.86亿元，同比增长17.0%，市场份额9.42%[87] - 2024年公司金融债主承销额2655.56亿元，同比增长34.9%，市场份额8.81%；科创类债券主承销额635.33亿元，同比增长36.3%[87] - 2024年公司绿色债券主承销额296.36亿元，同比下降35.29%；全年完成并购重组项目8个、财务顾问(FA)项目26个[87] - 2024年公司在长三角、京津冀和大湾区的证券承销额排名分别位居第2位、第4位和第2位[87] - 2024年公司研究所完成研究报告9066篇，开展对机构客户路演51235人次，其中对核心客户路演33900人次、同比增长26.2%[95] - 2024年机构客户股基交易额14.89万亿元、同比增长34.8%，市场份额2.54%、较上年提升0.24个百分点，QFII股基交易额6.28万亿元、同比增长88.5%[97] - 报告期末，道合销售通保有规模766.38亿元、较上年末增长75.0%，PB交易系统客户资产规模8095.50亿元、较上年末增长32.9%[97] - 托管与基金服务业务规模32249亿元、较上年末增长5.5%，托管公募基金规模2077.58亿元、较上年末增长18.5%[97] - 2024年公司场外衍生品业务累计新增名义本金12383.45亿元、同比增长40.1%；期末存续名义本金2853.77亿元、较上年末下降12.4%[102] - ETF做市交易规模2200亿元，科创板做市标的股票88只，做市标的数量继续排名行业第3位[102] - 2024年公司在银行间债券市场现券交易量6.80万亿元，交易所债券做市规模超7000亿元，债券净额清算交易量排名行业第1位[104] - 2024年国泰君安证裕新增投资项目11个、新增投资金额3.91亿元，完成11个项目退出、退出项目投资成本10.50亿元[105] - 2024年华安基金新发行32只公募基金、合计募集规模218亿元，报告期末管理资产规模7724.05亿元、较上年末增长14.4%[109] - 华安基金公募基金管理规模6931.69亿元、较上年末增长14.7%，其中非货公募基金管理规模4135.38亿元、较上年末增长17.5%[109] - 2024年末华安基金管理资产规模7724.05亿元，较上年度末6752.92亿元增长[110] - 2024年末国泰君安资管管理资产规模5884.30亿元，较上年末5524.35亿元增长6.5% [112][114] - 2024年末国泰君安资管集合资产管理规模2393.24亿元，较上年末2192.82亿元增长9.1% [112][114] - 2024年末国泰君安资管单一资产管理规模1295.38亿元，较上年末1330.10亿元下降2.6% [112][114] - 2024年末国泰君安资管专项资产管理规模1404.01亿元，较上年末1463.95亿元下降4.1% [112][114] - 2024年末国泰君安资管公募基金管理规模791.67亿元，较上年末537.48亿元增长47.3% [112][114] - 2024年末已登记私募股权/创业投资基金管理人12083家，较上年末减少6.3%，管理私募股权投资基金规模10.94万亿元，较上年末下降1.6% [115] - 2024年国泰君安国际客户资产期末托管金额较上年末增长16.7%，资产管理期末规模117.7亿港元，较上年末增长178% [119] - 2024年国泰君安国际投行业务承销债券规模3890.83亿港元，同比增长85.2% [119] - 2024年国泰君安国际跨境衍生品累计新增名义本金6127.86亿元，同比增长35.5%，期末余额1172.37亿元，较上年末下降28.1% [119] - 财富管理业务收入201.40亿元，同比增长15.47%，对总收入及其他收益贡献度32.61%

国泰君安与海通证券合并案例 - 国泰君安吸收合并海通证券完成，合并后公司更名为"国泰海通证券"，这是新"国九条"实施后头部券商合并重组的首单案例，也是中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并案例 [1][2] - 合并涉及A+H股市场整合，瑞银担任国泰君安境外独家财务顾问，负责统筹境外工作条线，包括方案设计、监管沟通、股东沟通及文件准备等 [4][5] - 合并方案在股东表决时获得99%以上高票通过，瑞银协助完成H股收购守则和上市规则合规性论证，并协调两地监管机构对创新方案的认可 [5][6] 跨境并购的挑战与关键点 - 保密性是首要难点，需避免交易公告前股价异动影响换股方案和股东批准 [6] - 境内外监管协调复杂，需同时满足中国证监会、上交所、香港证监会和联交所要求，H股股东表决门槛更高（需75%同意且反对不超过10%） [7] - 时间表对齐难度大，项目成功实现AH关键节点同步，并完成金融牌照变更、债权债务梳理等专项工作 [7] 证券行业整合趋势与影响 - 全球证券行业呈现集中化趋势，头部投行通过并购壮大，中国券商数量过剩背景下强强联合符合发展规律 [7][8] - 合并后公司资本实力增强，投行、经纪、财富管理等业务板块优势互补，整合后整体竞争力提升 [8] - 合并助力上海国际金融中心建设，未来行业可能出现更多类似交易 [8]