活动概述 - 中国人寿菏泽分公司举办"大河之约，柜筑安澜·一隅万象五谷共绘"黄河文化客户体验活动，将黄河文化与金融服务深度融合[1] - 活动为沿黄五省（山东、山西、甘肃、河南、陕西）客户服务与文化传播创新尝试的首站[1] - 菏泽作为黄河入鲁第一市，185公里黄河河道滋养四县区，孕育丰富历史文化遗产[1] 活动内容 - 现场设置古装表演再现黄河流域千年故事，通过歌声展现黄河文化磅礴气韵[1] - 互动体验区提供非遗美食"东明清蒸黄河甲鱼"，讲解制作工艺与历史渊源[4] - 非遗粮画传承人指导客户用五谷杂粮创作画作，展示非遗技艺[4] - "孙膑NPC"通过角色扮演带客户"穿越"战国，以趣味问答传递历史知识[4] 客户反馈 - 参与者高度评价活动融合传统文化与保险服务的创新形式[7] - 现场客户积极参与互动，对黄河文化认知加深，品牌好感度提升[7] 战略意义 - 活动以"文化赋能服务"为核心，打造"文化金融"服务场景[8] - 作为沿黄省份系列活动首站，探索金融机构参与文化传播新路径[8] - 创新客户服务模式，为行业提供文化传播与金融服务结合的借鉴[8]

普惠金融业务规模与成效 - 职工长期护理保险项目累计服务53万参保职工 为1807名失能人员提供2481万元补偿资金 [1] - 2024年公司管理278万份有效保单 全年支付5.21亿元理赔款覆盖8.7万个家庭 [1] - "银龄安康工程"累计参保超12亿人次 提供37万亿元风险保障 烟台地区赔付超3.2亿元 [6] - 女性安康保险年均覆盖20万女性 累计赔付超2亿元 低费率"两癌保险"惠及1.27万名困难女性 [6] 服务网络与运营模式 - 构建102个营销网点服务网络 配备600余名员工与5000余人销售队伍 [1] - 105名民生服务专员覆盖全市66%镇街 采用"三级宣讲会"模式下沉服务 [2] - 区块链商保直付技术实现案均缩短理赔时效20天 累计服务2.1万客户 减少11.4万张纸质病历 [3] 重点产品线发展 - 学生安全保险连续开展39年 2024年为26万中小学生提供保障 赔付2.6万人次共计3531.5万元 [7] - 扶贫特惠保险累计为53.9万人次提供881.9亿元保障 支付7981万元赔付款救助24.8万个家庭 [9] - 2025年涉农保费达8463万元 电商消费扶贫投入10.7万元 支持农副产品加工产业链 [9] 市场地位与财务表现 - 2025上半年山东国寿系统总保费361.7亿元同比增长3.2% 市场份额21.4%居首 烟台分公司贡献46.12亿元保费 [3] - "银龄安康"与女性安康保险赔付率近100% 体现产品普惠特性 [6] 科技赋能与服务创新 - 全国首创"个人医保信息授权商保直付"模式 烟台成为首批试点城市 [3] - APP线上理赔实现自付医疗费半天内赔付 如学生意外伤害案例中2435元快速到账 [7] 社会责任实践 - 疫情期间捐赠"天使卫士"医护保险 暑期投放2000套防溺水救援设施 [9] - 为4075个百户村社提供走访服务 开展10场果树技术讲座 解决龙口梨农滞销问题 [9] - 向6250名低收入妇女赠予9625万元公益保障 为179名留守儿童提供物资援助 [6]

港股市场表现 - 云锋金融(00376)涨超21%，公司将战略布局数字货币、AI等领域 [1] - 招商证券(06099)高开近15%，现涨超4%，招银国际获批虚拟资产牌照 [1] - 万国数据-SW(09698)再涨超7%，南方万国数据中心REIT提前结束公众投资者募集 [1] - 丘钛科技(01478)涨近6%，公司盈喜超预期，花旗预计市场将有正面反应 [1] - 舜宇光学(02382)一度涨超3%，现涨超1%，舜宇奥来光刻机设备成功入驻上海，项目进入量产冲刺阶段 [1] - 科济药业-B(02171)早盘涨超3%，公司欧洲专利在欧洲专利局的异议程序中取得积极成果 [1] - 哔哩哔哩-W(09626)早盘涨超5%，汇丰看好游戏与广告业务进展，公司或有更多股东回报举措，2025年计划上线重点新游《Trickcal RE:VIVE》和《逃离鸭科夫》 [1] - 光伏股全线回落，光伏产业推进反内卷，机构称电价影响新能源项目稳定盈利，凯盛新能(01108)跌近4%，信义光能(00968)跌近3%，福莱特玻璃(06865)跌超2% [1] - 云知声(09678)早盘涨超11%，创上市以来新高，市值超400亿港元 [2] - 大麦娱乐(01060)涨超4%，公司成为苏超联赛官方购票渠道，扩张票务覆盖范围 [2] 美股市场表现 - 美股核能板块走高，NuScale Power(SMRUS)涨1238%，Oklo Inc(OKLOUS)涨1129%，NANO Nuclear Energy(NNEUS)涨52%，美国能源部部长称将启动核能复兴 [3] - 欧特克(ADSKUS)反弹505%，此前股价连续走弱3个交易日跌近11%，公司对云平台和人工智能业务执行战略优先事项充满信心 [3] - Sonnet BioTherapeutic(SONNUS)大涨8646%，将与Rorschach合并，成立价值888亿美元的加密货币财政公司Hyperliquid Strategies [3] - 量子板块走高，D-Wave Quantum(QBTSUS)涨689%，Quantum Computing(QUBTUS)涨866%，Rigetti Computing(RGTIUS)涨484% [3] - Hims&Hers Health(HIMSUS)涨864%，拟进军加拿大市场，随着司美格鲁肽在加拿大的专利明年1月到期，公司将推出仿制药抢占市场，加拿大近三分之二的成年人存在超重或肥胖问题 [4] - Rocket Lab(RKLBUS)涨1071%，获花旗上调目标价至50美元，2025年第二季度全球太空科技领域投资总额飙升至31亿美元，创下有史以来第二高的季度纪录，相比第一季度20亿美元显著增长 [4] - 英伟达持仓概念股多数走强，黄仁勋年内第三次访华，Nebius(NBISUS)拉升1727%，CoreWeave(CRWVUS)涨519%，Applied Digital(APLDUS)涨37% [5] - 加密货币概念股集体上行，BIT Mining(BTCMUS)涨101%，SharpLink Gaming(SBETUS)涨103%，IREN Ltd(IRENUS)涨647%，Strategy(MSTRUS)涨378%，比特币首次突破12万美元大关，美国国会计划审议CLARITY法案和GENIUS法案 [5] - 慧择(HUIZUS)涨1411%，此前宣布与中国人寿(02628)合作 [5] - 特斯拉(TSLAUS)收涨108%，投资者憧憬入股xAI [5] - The Trade Desk(TTDUS)盘后涨超14%，将于7月18日开盘前取代安斯科技(ANSSUS)成标普500成分股 [5] - 苹果(AAPLUS)收跌12%，分析称公司将迎十年来最大规模换血 [6] - 奈飞(NFLXUS)收涨135%，将于美东时间7月17日盘后发布2025年第二季度财报，分析师预计Q2营收约11048亿美元同比增长156%，税前利润355亿美元同比增长41%，每股收益(EPS)预计升至707美元 [6]

理赔数据 - 中国人寿上半年赔付302亿元，平安人寿赔付206.2亿元，两大险企赔付总额达508.2亿元 [1] - 中国人寿赔付件数超1214万件，获赔率99.6%，平安人寿赔付237.7万件 [2] - 太保寿险赔付194.7万件，金额99.2亿元，新华保险赔付241万件，金额73亿元 [2] - 富德生命人寿理赔总金额19.7亿元，工银安盛人寿赔付12亿元 [2] 重疾险保障缺口 - 中国人寿重疾件均赔付约4万元，中邮人寿重疾平均赔付约6万元，远低于20万-50万元的治疗费用区间 [2][3] - 男性重疾赔付占比43%，女性57%，肺恶性肿瘤和甲状腺恶性肿瘤为高发癌症 [2] - 行业建议消费者提高保额以覆盖治疗和康复费用 [3] 医疗险与理赔特点 - 中邮人寿医疗险理赔占比超70%，同比增长超50% [4] - 平安人寿医疗险理赔件数占比92%，理赔金额占比28% [4] - 重疾险和身故险在平安人寿理赔金额中分别占比50%和20% [4] 医保与商保新政影响 - 国家医保局新增商业健康保险创新药品目录，推动医保与商保分层支付体系 [5] - 新政将提升药品可及性，保险公司可更精准定价和核保 [5] - 行业预计健康险竞争加剧，头部险企优势凸显，产品创新需求增加 [5]

理赔服务数据 - 2025年上半年赔付件数超1214万件，赔付金额超302亿元，获赔率99.6% [1] - 服务乡村人口近224万人次，赔付金额超79亿元 [1] - 服务残疾客户超5.3万人次，赔付金额超8800万元 [1] - 服务老年客户近190万人次，赔付金额超36亿元 [1] 创新理赔服务 - 推出医保商保融合快赔服务，试点地区医保快赔案件无人工率超25% [1] - 深化理赔直付服务，赔案量超391万件，赔付金额超21.3亿元，其中一站式直付案件量超200万件 [1] - 推出医疗电子发票应用，电子发票理赔超452万人次，赔付金额46亿元，整体赔付时效0.3天 [1] 理赔预付与重疾服务 - 打造涵盖"三大"场景的理赔预付服务，2025年上半年理赔预付金额超3.9亿元 [2] - 推动"重疾一日赔"服务，覆盖恶性肿瘤和部分心脑血管疾病，赔付件数近11.4万件，赔付金额超51.7亿元 [2] 突发事件响应 - 2025年上半年积极响应超60件突发事件，成立重大突发事件应急小组并启动应急预案 [2] 客户出险趋势分析 - 重疾件均赔付金额约4万元，保障水平仍有提升空间 [2] - 男性赔付件数占比43%，女性占比57% [2] - 未成年人暑期意外风险中，"被动物伤害"和"摔伤"占意外医疗出险原因约80%，"意外溺水或水灾"占意外身故出险原因约60% [2]

理赔服务规模与效率 - 2025年上半年赔付件数超1214万件，赔付金额超302亿元，获赔率99.6% [1] - 理赔直付服务赔案量超391万件，赔付金额超21.3亿元，其中一站式直付案件量超200万件 [3] - 电子发票理赔超452万人次，赔付金额46亿元，整体赔付时效仅0.3天 [6] - "重疾一日赔"赔付件数近11.4万件，赔付金额超51.7亿元 [10] 普惠保险与特定人群服务 - 服务乡村人口近224万人次，赔付金额超79亿元 [2] - 服务残疾客户超5.3万人次，赔付金额超8800万元 [2] - 服务老年客户近190万人次，赔付金额超36亿元 [2] 科技创新与数字化服务 - 试点医保商保融合快赔服务，试点地区医保快赔案件无人工率超25% [3] - 推出医疗电子发票应用，实现理赔服务从被动变主动 [6] - 理赔预付金额超3.9亿元，打破传统理赔流程 [8] 突发事件响应与风险防范 - 2025年上半年响应超60件突发事件，启动应急预案 [13] - 未成年人暑期意外风险中，"被动物伤害"和"摔伤"占意外医疗出险原因约80%，"意外溺水或水灾"占意外身故出险原因约60% [14] 重大疾病保障趋势 - 重疾件均赔付金额约4万元，男性赔付件数占比43%，女性占比57% [14] - 高发癌症：男性女性均为肺恶性肿瘤和甲状腺恶性肿瘤，青少年高发白血病，中青年高发甲状腺恶性肿瘤，老年人高发肺恶性肿瘤 [14]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [7] 报告的核心观点 - 券商本周业绩预告陆续披露，市场交投维持高位，中报业绩预计延续高增，持续看好板块配置机会；财政部印发通知强调长周期考核和经营管理能力提升，引导长期资金践行价值投资理念，推动中长期资金入市，当前估值安全，看好集中度和负债成本改善 [2][4] - 从盈利和分红稳定性维度出发，推荐江苏金租、中国平安及中国财险 [2][4] - 综合业绩弹性及估值分位，推荐新华保险、中国人寿、香港交易所、中信证券、东方财富、同花顺、九方智投控股 [2][4] 核心数据跟踪 行业 - 本周非银金融指数 4.0%，相对沪深 300 的超额收益为 3.1%，行业排名靠前（3/31）；年初至今非银金融指数 4.2%，相对沪深 300 的超额收益为 2.2%，行业排名靠后（20/31），本周非银板块整体表现较强 [5] 市场 - 市场热度有所回升，两市日均成交额 14,961.49 亿元，环比 +3.80%，日均换手率 1.79%，环比 +4.02BP；杠杆资金规模回升，两融余额 1.87 万亿元，环比 +0.78%；股指上涨，债指下跌，本周万得全 A 上涨 1.71%，中债总全价指数下跌 0.2%；长端利率有所上行，10 年期国债收益率 +2.20BP 至 1.6653% [5] 重点行业新闻&公司公告 新闻 - 财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》；沪深交易所发布沪（深）股通投资者程序化交易报告指引 [6] 公司公告 - 国信证券 2025 年上半季度预计归母净利润为 47.8 亿元至 55.3 亿元，相比上年同期增长 52%至 76% [6] - 中国人保近日收到金监局批复，已核准田耕担任公司副总裁的任职资格 [6] - 中国太保本次利润分配以方案实施前的公司总股本 96.20 亿股为基数，每股派发现金红利 1.08 元（含税），共计派发现金红利 103.90 亿元 [6] 指数与板块表现 - 截至 7 月 11 日，沪深 300 指数上涨 0.8%，中小板指上涨 0.7%，创业板指上涨 2.4%；非银板块整体回暖，证券板块上涨 4.5%，保险板块上涨 1.7%，多元金融板块上涨 8.6% [16] 保险周度数据跟踪 行业概况 - 2025 年 5 月实现累计保费收入 30,602 亿元，同比 +3.77%，其中产险收入为 7,805 亿元，同比 +5.22%；人身险收入为 22,797 亿元，同比 +3.28% [19] - 保险资金运用中债券、股基占比有所回升，截至 2025 年 3 月末，行业资金运用规模 34.93 万亿，银行存款、债券、股票基金和其他类资产分别占比 8.51%、48.58%、12.79%、30.11%，较 2024 年末分别 -0.23、+0.70、+0.44、-0.91pct [20] - 2025 年 5 月，保险公司总资产为 38.42 万亿元，环比 +0.81%，其中寿险公司总资产 33.66 万亿元，环比 +0.80%，占比 -0.004BP 至 87.61%；产险公司总资产 3.08 万亿元，环比 +0.41%，占比 -0.03BP 至 8.01%，5 月行业净资产规模 3.60 万亿元，环比 +0.25% [25] 上市险企保费 - 2024 年 12 月，国寿、新华、太保、平安、人保单月保费收入同比增速为 +1.86%（前值 +4.19%）、+19.13%（前值 +10.54%）、+5.91%（前值 +0.95%）、-0.92%（前值 +4.19%）、-5.99%（前值 +8.34%），新华、太保单月保费增速有所回升，人保、国寿、平安则有所回落 [26] 国债收益率与利差 - 截至 7 月 11 日，5 年期债券收益率变动幅度在 -2.16BP 到 +5.14BP 之间，企业债下跌幅度最大，为 2.16BP [31] - 各债券 5 年期信用利差变动幅度在 -5.79BP 到 +1.51BP 之间，企业债下跌幅度最大，为 5.79BP；各债券 5 年期期限利差变动幅度在 -2.95BP 到 +6.12BP 之间，商业银行债下跌幅度最大，为 2.95BP [31] 券商周度数据跟踪 经纪业务 - 两市交投有所回升，截至 7 月 11 日，两市日均成交额 14,961.49 亿元，环比 +3.80%，日均换手率 1.79%，环比 +4.02BP，本周日均成交额和换手率高于 2024 年中枢，在佣金费率逐步企稳环境下预计行业经纪业务盈利情况处于逐步向上修复阶段 [37] 投资业务 - 权益市场整体回暖，截至 7 月 11 日一周内，沪深 300 指数上涨 0.82%，创业板指数上涨 2.36%；中债企业债总全价指数环比下跌 0.06%，券商投资资产中权益类占比 10%-30%，债券类占比 70%-90%，2024 年券商自营收益需关注股债市场变动 [41] 信用业务 - 两融规模有所回升，截至 7 月 10 日，两融余额 1.87 万亿元，环比 +0.78%；截至 7 月 11 日，股票质押股数 3080 亿股，质押市值 2.78 万亿元，本周两融余额高于 2024 年日均余额，预计 2025 年股票质押规模整体仍将收缩，但业务收入表现将优于规模表现 [43] 投行业务 - 6 月股债融资规模回升，2025 年 6 月，股权融资规模 5441.91 亿元，环比 +3140.2%，其中 IPO 融资规模 91.53 亿元；债券融资规模 8.83 万亿元，环比 +21.3%，均高于 2024 年均值，后期股票承销规模预计增加，债券承销需关注利率变动情况 [45] 资管业务 - 6 月券商集合资管新发规模回升，发行份额 93.01 亿份，环比 +116.8%，高于 2024 年均值，券商资管行业进入恢复性发展阶段 [49] - 6 月新发基金规模有所回落，为 678.27 亿份，环比 -22.0%，低于 2024 年均值，需持续关注新发基金市场情况 [49] 衍生品业务 - 6 月期货市场成交回落，成交金额 46.43 万亿元，环比 -2.66%，其中商品期货 37.77 万亿元，环比 -0.15%，金融期货成交金额 8.66 万亿元，环比 -12.31%，三大股指期货成交金额 4.78 万亿元，环比 +6.44%，6 月成交额低于 2024 年均值 [53] - 6 月场内期权成交回升，成交 4055 万张，环比 +5.4%，低于 2024 年均值 [53] 行业及公司重点关注 行业要闻 - 沪深交易所 7 月 21 日将正式发布上证科创板专精特新指数等多种专精特新指数，为市场提供更丰富的专精特新上市公司表现基准，引导资金流向创新驱动型中小企业 [56] - 7 月 11 日财政部印发通知，明确国有商业保险公司全面建立三年以上长周期考核机制，要求提高资产负债管理水平，注重稳健经营，增强投资管理能力 [57] - 7 月 11 日沪深交易所发布沪（深）股通投资者程序化交易报告指引，将沪深股通投资者纳入程序化交易报告范畴，报告指引将于 2026 年 1 月 12 日起正式实施，正式实施后 3 个月内，存量投资者应当完成报告 [60] 公司公告 - 中国银河 7 月 7 日发布 2024 年度权益分派实施公告，以总股本 109.34 亿股为基数，每股派发现金红利 0.196 元（含税），共计派发现金红利 21.43 亿元 [61] - 南华期货 7 月 7 日发布股份回购实施结果暨股份变动公告，已完成回购，累计回购股份 568.12 万股，占公司总股本的 0.93%，支付总金额 5008.88 万元（不含交易费用） [62] - 财达证券 7 月 7 日发布持股 5%以上股东权益变动提示性公告，股东国控运营累计减持公司股份 2807.02 万股，占公司总股本的 0.87%，权益变动后合计持股比例由 14.54%减少至 13.67% [63] - 越秀资本 7 月 8 日发布 2025 年半年度业绩预告，上半季度预计归母净利润为 14.73 亿元至 15.75 亿元，相比上年同期增长 45%至 55% [65] - 招商证券 7 月 8 日发布 2024 年年度权益分派实施公告，以总股本 86.97 亿股为基数，每股派发现金红利 0.377 元（含税），共计派发现金红利 32.79 亿元 [66] - 浙商证券 7 月 8 日发布 2025 年度第六期短期融资券发行结果公告，实际发行总额为 20 亿元，发行期限为 99 天，票面利率为 1.59% [67] - 中国银河 7 月 8 日发布 2025 年度第十四期短期融资券发行结果公告，实际发行总额为 35 亿元，发行期限为 365 天，票面利率为 1.62% [69] - 浙江东方 7 月 8 日选举王正甲为公司十届董事会董事长 [69] - 永安期货 7 月 9 日发布股份回购报告书，预计回购金额为 0.5 亿元至 1 亿元，回购价格上限为 18.63 元/股，预计回购股份数量为 263.38 万股至 536.77 万股，占公司总股本比例为 0.18%至 0.37% [69] - 国泰海通 7 月 9 日发布 A 股股份回购实施结果暨股份变动公告，已累计回购 A 股股份 6751.68 万股，占公司总股本的 0.3830%，支付总金额为 12.11 亿元（不含交易费用） [70] - 首创证券 7 月 9 日发布 2025 年度第四期短期融资券发行结果公告，实际发行总额为 5 亿元，发行期限为 364 天，票面利率为 1.65% [70] - 长城证券 7 月 9 日发布控股股东增持股份计划进展公告，截至当日增持计划实施期限已过半，华能资本累计增持公司股份 637.09 万股，占公司总股本的 0.16%，增持金额约为 5017 万元 [70] - 国投资本 7 月 10 日发布 2024 年年度权益分派实施公告，以总股本 63.94 亿股为基数，每股派发现金红利 0.127 元（含税），共计派发现金红利 8.12 亿元 [71] - 中国太保 7 月 10 日发布 2024 年年度分红派息实施公告，以总股本 96.20 亿股为基数，每股派发现金红利 1.08 元（含税），共计派发现金红利 103.90 亿元 [72] - 中国人保 7 月 10 日发布副总裁任职资格获核准公告，已核准田耕担任公司副总裁的任职资格 [72] - 东方财富 7 月 11 日发布子公司短期融资券发行情况公告，东方财富证券 2025 年度第五期短期融资券已发行完毕，实际发行总额为 20 亿元，发行期限为 365 天，票面利率为 1.68% [72] - 国信证券 7 月 11 日发布 2025 年半年度业绩预告，上半季度预计归母净利润为 47.8 亿元至 55.3 亿元，相比上年同期增长 52%至 76% [75]

普惠保险政策支持 - 国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》，提出加强普惠保险体系建设，推进保险公司专业化体制机制建设，丰富普惠保险产品供给，提供优质普惠保险服务，强化普惠保险监管政策引领 [2] - 明确在未来5年，普惠保险体系逐步健全，提供质优价廉的产品、改善投保理赔服务，为普惠金融重点领域提供全面保险保障 [2] - 随着《国务院关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》《国家金融监督管理总局关于推进普惠保险高质量发展的指导意见》等政策文件出台，普惠保险政策体系逐渐完善 [3] 普惠保险产品创新 - 众安保险对众民保百万医疗险进行改进，在延续免健康告知的同时，增加了门诊急诊手术、外购药等高频需要，并通过可选加油包形式为慢性病患者提供长期用药保障 [3] - 太平人寿推出"太平温暖前行特定行业意外伤害保险"，将高空作业人员、焊工、搬运工、重型货车司机等高风险职业人群纳入承保范围，针对新市民群体职业风险特征定制保障责任 [4] - 中国人寿寿险公司在福建创新"乡村振兴保"项目，构建"线上销售+线下服务+区域经营+网格驻点"的普惠保险服务新模式，实现对全省1036个乡镇、街道和片区的全覆盖 [4] 小微企业保险支持 - 《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》提出要开发推广适应小微企业需求的财产保险、责任保险、出口信用保险等产品 [5] - 中国出口信用保险公司与商务部国际贸易经济合作研究院联合发布报告显示，我国中小微外贸企业出口所面临的整体信用风险在近三年呈现持续上升趋势 [5] - 中国信保重庆分公司与重庆市商务委共同搭建重庆市小微出口信用保险统一投保平台，为小微外贸企业提供金融资源和专业支持 [6] 保险助力企业融资 - 中国信保短期出口信用保险承保金额近4000亿美元，同比增长14.6%，出口渗透率达26.9%，买家限额批复数量同比增长25%，批复金额增长31% [7] - 鼎和保险公司创新推出应用质量保证保险替代结清款的新型商业模式，首日即为海南某公司释放6笔结清款26.6万元 [7] - 鼎和保险构建物资采购、工程建设、电力交易、应收账款、用电合同5个领域保证保险产品体系，累计为2.36万家供应商替代保证金666.4亿元 [8] - 大家保险近三年推出一系列资产支持计划，累计为个体工商户、小微企业提供210亿元生产经营资金 [8] 普惠保险可持续发展 - 中国人寿寿险公司通过合理定价、定期回溯、升级服务、优化运营、严控风险等多措并举实现普惠保险服务的可持续性 [9] - 中国保险研究所所长魏丽表示，普惠保险要在压缩不必要支出成本的同时进行精算平衡，不能盲目卷价格，定价有依据，收支平衡才可持续 [10] - 建议充分保护消费者知情权，在不泄露商业机密的前提下做好信息披露，提升消费者保险素养 [10]

政策推动险资长期投资 - 政策持续协同推动险资向耐心资本、战略资本、长期资本靠拢，超2000亿元险资长期投资试点持续推进 [1] - 财政部调整国有商业保险公司考核方式，将"净资产收益率"和"资本保值增值率"考核周期延长至3年和5年，权重分别为50%和20% [1] - 金融监管总局上调部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例，简化档位标准 [2] 险资权益配置需求提升 - 低利率环境下，险资更加重视权益资产配置价值，需突破固收类资产局限寻求增长点 [3] - 中国人寿表示新政策有利于提高权益类投资占比，推动资产与负债更匹配 [2] - 泰康资产强调必须重视权益资产配置价值以适应新形势 [3] 长期投资试点进展 - 鸿鹄基金三期1号成立规模225亿元，新华保险和中国人寿各出资112.5亿元，总获批规模400亿元 [3] - 险资长期投资试点已获批三批，总规模超2000亿元，以私募证券基金形式投资二级市场股票 [3] - 多家险资机构参与设立私募证券基金，包括泰康稳行、阳光恒益、太保致远、恒毅持盈等 [4] 险资权益投资方向 - 鸿鹄基金投资集中于中证A500指数成份股中符合条件的大型上市公司A+H股 [4] - 中国人寿强调投资并长期持有治理良好、经营稳健、股息稳定的大盘蓝筹公司股票 [5] - 长期投资试点追求基金资产中长期稳健增值，适应新会计准则下保险公司投资诉求 [5]

险资入市动态 - 截至7月11日险资举牌上市公司达19次较去年同期增加14次[1][2] - 长期投资改革试点新增规模1720亿元多只基金陆续创设[1][4] - 中国人寿新华保险平安人寿太保寿险泰康人寿等已参与长期股票投资试点[2] - 阳光保险附属公司阳光资管获批设立阳光和远私募证券投资基金[2] - 部分中小险企正在申请第三批长期股票投资试点资格[3] 政策支持措施 - 金融监管总局要求大型国有险企每年新增保费30%用于投资股市预计规模超千亿元[4] - 一季度末产寿险公司股票和证券投资基金余额4.47万亿元[4] - 金融监管总局上调部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例5%预计拓宽配置上限近5000亿元[5] - 金融监管总局调降险资股票投资风险因子10%释放更多资金用于股票投资[5] - 财政部调整国有商业保险公司考核机制为"5年周期+3年周期+当年度"相结合[6] 行业影响与建议 - 偿付能力充足率随权益持仓增加而动态衰减部分险企对增配权益持审慎态度[7] - 建议优化偿付能力计量标准包括提升长期业务未来盈余计入核心资本比例等[7] - 建议对高股息蓝筹股科创板等单独设置更低风险因子优化资本占用[7] - 建议扩大权益法核算试点允许战略性新兴产业投资豁免短期波动计量[7] - 长周期考核机制有利于提高权益类投资占比推动资产与负债匹配[8]