香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 China International Capital Corporation Limited 中 國 國 際 金 融 股 份 有 限 公 司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：03908） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 茲載列中國國際金融股份有限公司（「本公司」）在上海證券交易所網站刊登的本公司關於 「21中金Y1」提前贖回的第一次提示性公告，僅供參閱。 承董事會命 中國國際金融股份有限公司 董事會秘書 孫男 债券简称:21 中金Y1 债券代码:175720 中国国际金融股份有限公司关于"21 中金 Y1" 提前赎回的第一次提示性公告 本公司全体董事或具有同等职责的人员保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担相 应的法律责任。 中国国际金融股份有限公司(以下简称"公司 ...

债券利率调整 - 公司将“23中金G2”后2年票面利率下调163个基点，调整前3.18%，调整后1.55%[7][9] - 调整后的起息日为2026年1月17日[9] 债券基本信息 - 债券发行总额30亿元，期限5年，设投资者回售和票面利率调整选择权[13] - 起息日为2023年1月17日，付息日2024 - 2028年每年1月17日，兑付日2028年1月17日[14] 合规情况 - 下调票面利率符合约定，受托管理人无异议[17]

沪港通与深港通南向资金成交概况 - 2025年12月18日，沪港通（南向）成交额前三位的公司为阿里巴巴-W（09988）、小米集团-W（01810）和长飞光纤光缆（06869），成交额分别为25.32亿元、20.44亿元和17.85亿元 [1] - 同日，深港通（南向）成交额前三位的公司为阿里巴巴-W（09988）、中金公司（03908）和小米集团-W（01810），成交额分别为16.86亿元、12.22亿元和12.06亿元 [1] 沪港通（南向）十大活跃成交公司资金流向 - 阿里巴巴-W（09988）成交额最高，达25.32亿元，并获得净买入8733.76万元 [2] - 小米集团-W（01810）成交额20.44亿元，净买入额达3.49亿元，显示资金积极流入 [2] - 长飞光纤光缆（06869）成交额17.85亿元，净买入2.51亿元 [2] - 中国移动（00941）成交额14.10亿元，但遭遇净卖出8.13亿元，为当日净卖出额最高的公司之一 [2] - 盈富基金（02800）成交额10.27亿元，净卖出额高达10.22亿元，显示资金大幅流出 [2] - 农业银行（01288）成交额6.37亿元，获得净买入2.12亿元 [2] 深港通（南向）十大活跃成交公司资金流向 - 阿里巴巴-W（09988）成交额16.86亿元，但遭遇净卖出2.43亿元，与沪港通渠道资金流向相反 [2] - 小米集团-W（01810）成交额12.06亿元，获得大幅净买入5.55亿元，为深港通渠道净买入额最高的公司 [2] - 中金公司（03908）成交额12.22亿元，获得净买入1289.70万元 [2] - 腾讯控股（00700）成交额11.13亿元，获得净买入3.69亿元 [2] - 美团-W（03690）成交额7.23亿元，获得净买入4.34亿元 [2] - 中国移动（00941）成交额10.56亿元，遭遇净卖出4.81亿元，在两个渠道均呈现资金流出 [2] - 华虹半导体（01347）成交额5.23亿元，遭遇净卖出2.02亿元 [2]

债券信息 - 债券代码138842，简称23中金G2[8][9] 回售信息 - 回售登记期2025年12月23日至29日[10] - 回售价格面值100元，10张为一回售单位[10] - 回售申报可撤销，登记期内每日收市后可撤销[7][10] - 回售资金兑付日2026年1月19日（遇休息日顺延）[10] 相关方信息 - 发行人中国国际金融股份有限公司，受托管理人华泰联合证券有限责任公司，托管人中国证券登记结算有限责任公司上海分公司[14] - 发行人联系人邓博华，电话010 - 6505 1166；受托管理人联系人崔月，电话010 - 5683 9300；托管人联系人王婷玉，电话021 - 6860 6515[14] 投资者权益 - 投资者可选择回售或继续持有[6]

交易方案核心内容 - 中金公司作为存续方，通过换股吸收合并东兴证券与信达证券，交易完成后两家被合并公司的全部资产、负债、业务及人员由中金公司承继 [1] - 中金公司A股换股价格为36.91元/股，东兴证券换股价格为16.14元/股，信达证券换股价格为19.15元/股 [2] - 基于换股价格，东兴证券股东每股可换0.4373股中金公司A股，信达证券股东每股可换0.5188股中金公司A股，中金公司预计将新增发行约30.96亿股A股股份以完成交易 [3] - 交易完成后，中央汇金仍为合并后公司第一大股东，但股权结构将整合中国东方、中国信达等股东资源，更加多元化 [3] 股东权益保护机制 - 为保护股东权益，预案设计了多层次保护机制：中金公司A/H股异议股东可行使收购请求权，东兴证券与信达证券异议股东享有现金选择权 [4] - 中央汇金、中国东方、中国信达等主要股东承诺将其在交易中获得或原有的中金公司股份锁定36个月 [4] - 相对于预案公告前一日收盘价，东兴证券与信达证券的换股价格分别存在约23%和7.6%的溢价 [4] 合并后的规模与行业地位跃升 - 交易完成后，中金公司总资产预计将突破1万亿元人民币，净资本规模超过2000亿元，资本实力将位居行业第一梯队 [1][4] - 以2024年三季度数据模拟，合并后公司年化营业收入有望突破500亿元，净利润迈向150亿元量级，营收与盈利规模将稳居行业前三 [5] - 合并将整合三方合计超过400家分支机构，实现对超400万零售客户的覆盖，构建全国化、多层次客户服务体系 [5] - 券商报告测算显示，合并后营业网点数量将跃居行业第三，零售客户数增长52%，资管规模超8000亿元 [5] 业务协同与战略价值 - 合并旨在实现优势互补：中金公司具备顶尖的机构服务能力与全球化布局，而东兴证券与信达证券依托AMC股东背景，在特殊资产经营、企业纾困等领域拥有深厚积淀 [9] - 合并后有望在三大维度释放协同效应：实现对企业客户“全生命周期”和对个人客户“完整财富管理谱系”的服务；打通“投行-投资-资管”内循环，提升运营效率；通过地域与业务组合分散风险，增强盈利稳定性 [10] - 此次合并的战略目标是将中金的国际投行高度、AMC系的特殊工具与广泛网络的广度融合，打造综合金融服务巨头 [11] - 对于市场关注的EPS稀释问题，机构认为随着协同效应释放，公司未来盈利能力有望逐步增强 [11] 行业格局影响 - 本次“三合一”交易将催生一家“航母级”证券集团，标志着中国证券业进入以超级机构引领发展的新阶段 [4] - 行业前五大券商在总资产、净资本、营业收入等关键指标的集中度预计将提升5-8个百分点 [7] - 行业竞争焦点将转向综合服务能力、全球化布局、金融科技应用和风险管理能力等高阶维度 [7] - 面对新格局，不同规模券商发展路径将分化：头部机构向综合化、国际化发展；中型券商深耕区域或细分领域；小型券商可能通过并购整合或转型 [7] 政策背景与战略意义 - 此次整合是精准响应“培育一流投资银行和投资机构”顶层政策导向、纵深推进金融供给侧改革的战略性举措 [2] - 合并承载着超越商业层面的政策内涵，是优化金融供给体系、提升金融体系韧性与服务效率的实践 [12] - 合并后机构的核心竞争力将体现在构建“投行+投资+资产管理+特殊资产经营”的独特生态闭环上，探索中国特色现代金融企业能力模型 [12] - 合并的成功整合将为证券行业如何平衡“市场化经营”与“功能性担当”提供实践范式，并为增强中国金融机构的全球话语权奠定基础 [12][13]

事件概述 - 中金公司、东兴证券、信达证券同步披露重大资产重组预案，标志着业内首例“三合一”券商合并案取得重大进展 [1][6] 政策与整合背景 - 证监会明确提出发展目标，力争通过5年左右时间推动形成10家左右优质头部机构，到2035年形成2至3家具备国际竞争力的投资银行 [3][8] - 为后续整合铺垫，今年2月财政部将中国信达、中国长城资产、中国东方三大金融资产管理公司的股权统一无偿划转至中央汇金，随后证监会于6月核准东兴证券、信达证券等8家机构实际控制人变更为中央汇金 [3][8] 交易方案细节 - 中金公司将作为存续主体，以换股方式吸收合并东兴证券与信达证券 [3][8] - 中金公司换股价格为36.91元/股，东兴证券为16.14元/股，信达证券为19.15元/股 [3][8] - 东兴证券换股价格较定价基准日均价溢价约26% [3][8] - 换股比例分别为：每1股东兴证券可换0.4373股中金公司股份，每1股信达证券可换0.5188股中金公司股份 [3][8] - 交易完成后，东兴证券与信达证券将注销法人资格 [3][8] 合并后规模与业务协同 - 以2025年第三季度数据测算，合并后公司的总资产预计将突破1万亿元，成为继中信证券、国泰海通证券、华泰证券之后，国内第四家跨入万亿规模的券商 [4][9] - 业务层面，中金公司在投行、跨境业务等领域优势突出，而东兴证券与信达证券则分别深耕福建、辽宁等区域市场，拥有扎实的零售网络 [4][9] - 合并后，营业网点数量将从245家大幅增至436家，客户覆盖面与服务能力显著提升 [4][9] 市场反应 - 18日三家券商股票复牌后集体走强，截至收盘，东兴证券涨停，中金公司A股上涨3.70%，信达证券上涨2.47% [4][10]

港股通资金流向概览 - 12月18日，南向资金（北水）全天成交净买入12.57亿港元，其中港股通（沪）净卖出10.95亿港元，港股通（深）净买入23.53亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是小米集团-W、美团-W、长飞光纤光缆，净卖出最多的个股是盈富基金、中国移动、中海油 [1] 个股资金流向详情 - **小米集团-W (01810)**：获北水净买入9.03亿港元，同时整体数据显示净流入3.49亿港元 [2][4] - **美团-W (03690)**：获北水净买入4.34亿港元 [4][7] - **长飞光纤光缆 (06869)**：获北水净买入3.69亿港元，同时整体数据显示净流入2.511亿港元 [2][4][5] - **阿里巴巴-W (09988)**：遭北水净卖出1.55亿港元，同时整体数据显示净流入8733.76万港元 [2][7] - **腾讯控股 (00700)**：获北水净买入1.07亿港元，但整体数据显示净流出2.61亿港元 [2][4][7] - **中国移动 (00941)**：遭北水净卖出12.94万港元，同时整体数据显示净流出8.13亿港元，港股通（沪）渠道净流出4.81亿港元 [2][4][7] - **中海油 (00883)**：遭北水净卖出2.25亿港元，同时整体数据显示净流出2.25亿港元 [2][7] - **盈富基金 (02800)**：遭北水净卖出14.22亿港元，港股通（沪）渠道净流出4.00亿港元 [4][7] - **中芯国际 (00981)**：获北水净买入9294万港元，但整体数据显示净流出3627.61万港元 [2][5] - **华虹半导体 (01347)**：遭北水净卖出2.01亿港元，港股通（沪）渠道净流出2.02亿港元 [4][5] - **农业银行 (01288)**：获北水净买入2.11亿港元 [5] - **中金公司 (03908)**：获北水净买入256万港元 [6] 相关公司动态与市场观点 - **小米集团-W**：高盛研究报告指出，公司正快速发展人工智能基础设施与应用能力，并崛起为顶级开源模型开发者，将加速其“人、车、家全生态”的智能化整合，预期会带来更多人工智能相关成果 [4] - **长飞光纤光缆**：公司宣布完成配售7000万股新H股，所得款项净额约为22.29亿港元，约80%将用于发展海外业务，其光互联组件业务受益于北美AI数据中心建设，成为强劲增长点 [5] - **农业银行**：12月11日获平安资管增持约1.24亿股，涉资约7.08亿港元，持股比例由23.61%上升至24.01%，中金预计明年银行股营业收入及纯利按年上升，净息差压力进一步收窄 [5] - **芯片行业**：特朗普宣布将允许英伟达向包括中国在内的“获准客户”出口其H200人工智能芯片，条件是美国政府将从这些销售中获得25%的分成，东海证券表示此举或将加快中国AI模型训练进程，但可能对国产AI芯片厂商短期内市场拓展和生态构建形成压力 [5] - **中金公司**：美银证券研究报告指，公司计划以1140亿元收购东兴证券及信达证券，关键在于资本补充，使公司可在短期内实现增长，并在财富管理和投行业务方面产生协同效应 [6] - **港股市场展望**：招商证券认为，港股近期走弱缘于南向资金回流A股、抱团挤出效应、IPO融资潮担忧、解禁高峰、盈利下修与海外流动性扰动，展望后市，随着南向资金回流和抱团行为减弱，IPO供给压力和解禁金额阶段性缓解，盈利修复，海外流动性释放，港股有望迎来跨年行情 [7]

港股通资金流向总览 - 12月18日，南向资金（北水）全天成交净买入12.57亿港元，其中港股通(沪)净卖出10.95亿港元，港股通(深)净买入23.53亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是小米集团-W、美团-W、长飞光纤光缆 [1] - 北水净卖出最多的个股是盈富基金、中国移动、中海油 [1] 个股资金流向详情 - **小米集团-W (01810)**：获北水净买入3.49亿港元，其中港股通(深)净买入9.03亿港元 [2][4] - **美团-W (03690)**：获北水净买入4.34亿港元 [4] - **长飞光纤光缆 (06869)**：获北水净买入2.51亿港元，其中港股通(沪)净买入1.18亿港元，港股通(深)净买入3.69亿港元 [2][4][5] - **盈富基金 (02800)**：遭北水净卖出14.22亿港元，其中港股通(沪)净卖出4.00亿港元 [4][6] - **中国移动 (00941)**：遭北水净卖出8.13亿港元，其中港股通(沪)净卖出4.81亿港元 [2][4] - **中海油 (00883)**：遭北水净卖出2.25亿港元 [2] - **阿里巴巴-W (09988)**：遭北水净卖出1.55亿港元，买卖总额为25.32亿港元，净流出8733.76万港元 [2][6] - **腾讯控股 (00700)**：获北水净买入1.07亿港元，买卖总额为13.48亿港元，净流出2.61亿港元，但港股通(沪)净买入3.69亿港元 [2][4][6] - **中芯国际 (00981)**：买卖总额为11.32亿港元，净流出3627.61万港元，但获北水净买入9294万港元 [2][5] - **华虹半导体 (01347)**：遭北水净卖出2.01亿港元，其中港股通(沪)净卖出2.02亿港元 [4][5] - **农业银行 (01288)**：获北水净买入2.11亿港元 [5] - **中金公司 (03908)**：获北水净买入256万港元 [6] 相关公司动态与市场观点 - **小米集团-W**：高盛研究报告指出，公司正快速发展人工智能基础设施与应用能力，并崛起为顶级开源模型开发者，将加速其“人、车、家全生态”的智能化整合，预期会带来更多人工智能相关成果 [4] - **长飞光纤光缆**：公司宣布完成配售7000万股新H股，所得款项净额约为22.29亿港元，约80%将用于发展海外业务，其光互联组件业务受益于北美AI数据中心建设，成为强劲增长点 [5] - **农业银行**：12月11日获平安资管增持约1.24亿股，涉资约7.08亿港元，持股比例由23.61%上升至24.01%，中金预计明年银行股营业收入及纯利按年上升，净息差压力进一步收窄 [5] - **芯片行业**：特朗普宣布将允许英伟达向包括中国在内的“获准客户”出口其H200人工智能芯片，条件是美国政府将从这些销售中获得25%的分成，东海证券认为此举或将加快中国AI模型训练进程，但可能对国产AI芯片厂商短期内市场拓展和生态构建形成压力 [5] - **中金公司**：美银证券研究报告指，公司计划以1140亿元收购东兴证券及信达证券，关键在于资本补充，使公司可在短期内实现增长，并在财富管理和投行业务方面产生协同效应 [6] - **港股市场展望**：招商证券认为，港股近期走弱缘于南向资金回流A股、IPO融资潮担忧、解禁高峰、盈利下修与海外流动性扰动，展望后市，随着南向资金回流和抱团行为减弱，IPO供给压力和解禁金额阶段性缓解，盈利修复，海外流动性释放，港股有望迎来跨年行情 [6]

交易方案与进展 - 中金公司、东兴证券、信达证券同步披露重大资产重组预案，中金公司作为存续方换股吸收合并东兴证券与信达证券，构成证券行业史无前例的“三合一”并购重组 [1] - 换股价格确定：中金公司为36.91元/股，东兴证券为16.14元/股，信达证券为19.15元/股，据此计算的换股比例分别为东兴证券1:0.4373、信达证券1:0.5188 [3] - 交易预计将导致中金公司新发行A股约30.96亿股，交易后中央汇金直接持股比例为24.44%，仍为控股股东及实际控制人 [3] - 主要股东中央汇金、中国东方、中国信达已出具承诺，将其在交易中获得或原有的中金公司股份锁定36个月 [4] - 交易完成后，中金公司将承继及承接东兴证券、信达证券的全部资产、负债、业务、人员等一切权利与义务 [4] - 重组预案从披露意向到出炉不到一个月，后续需经股东会审议及监管批准后正式落地，整合将采取渐进式、分阶段方式推进 [4] 合并的战略意义与行业影响 - 合并旨在助力已是行业头部的中金公司进入“保四争三”的升维战，目标是建设国际一流投行 [1] - 根据2025年三季度末数据，三家券商合并后新实体将成为A股第四家总资产破万亿的证券公司，营业收入预计位列行业第三 [1] - 在建成具有国际竞争力的2到3家投行的战略目标下，行业内开启了激烈的“抢席”战 [1] - 合并路径清晰：在规模扩张“做大”的基础上，以资源配置和业务协调效应做优做强，推动综合服务能力整体提升 [2] - 市场对合并寄予厚望，复牌首日中金公司与东兴证券开盘涨停，信达证券涨幅一度超过6% [1] 业务协同与互补效应 - 三方在资源配置和业务发展上具有较强互补性：中金公司在投行、私募股权、机构业务及国际化领域领先；东兴与信达在区域布局、零售客户方面基础深厚且资本金充裕 [6] - **资本金业务**：合并后中金公司资本金规模将实现翻番，为优化资本结构、提升使用效率提供空间，支持自营、私募投资、另类投资、国际业务等增量发展 [6] - **财富管理业务**：合并后营业网点数量将从245家跃升至436家，行业排名第三；零售客户数量将超过1400万户，提升超50%；投顾数量将超过4000人，提升超40% [7] - **投行业务**：东兴和信达的投行项目资源有助于中金提升服务客户多元化融资需求，尤其是在新三板、北交所；依托股东中国东方和中国信达的AMC生态圈，可在资产盘活、债务重组、证券化产品创新等方面深化协同 [7] - **资产管理业务**：合并后受托资金规模有效提升至超过8000亿元，规模效应显著增强；将提升公募基金规模，通过整合具备特色的中型公募子公司提升产品力和互补性 [7] - **研究业务**：中金研究部现有研究员超300人，位列行业首位，重组后将整合东兴和信达的研究团队，进一步扩大规模和增强实力 [8] 市场机构观点 - 中信证券非银团队认为，此次并购有望稳定中金公司长线ROE预期，资本实力、营业网点、业务团队与股东资源的改善有望助力其加速一流投行构建 [6] - 花旗银行认为市场将对合并持积极态度，合并有助于中金公司突破资本限制，提升市场份额实现协同效应，增强其成为大型券商的竞争力 [6]

市场指数表现 - 2024年12月18日，上证指数上涨0.16%，收于3876.37点 [1] - 同日，恒生指数上涨0.12%，收于25498.13点 [1] 中金公司AH股表现与溢价 - 2024年12月18日收盘，中金公司A股报36.18元人民币，当日上涨3.7% [1] - 同日，中金公司H股报19.44港元，当日上涨2.53% [1] - 当日中金公司AH股溢价率达105.65%，在AH股溢价率榜单中排名第35位 [1] - AH股溢价率越大，表明H股相比A股越便宜 [2] 公司背景与业务概况 - 中国国际金融股份有限公司成立于1995年 [1] - 公司完成了众多开创先河的交易，并深度参与中国经济改革和发展 [1] - 公司的目标是打造成为具有国际竞争力的一流投资银行 [1] - 公司致力于为多元化客户群体提供高质量金融增值服务 [1] - 公司建立了以研究和信息技术为基础，投资银行、股票业务、固定收益、资产管理、私募股权和财富管理全方位发展的均衡业务结构 [1] - 公司凭借深厚的经济、行业、法律、法规等专业知识，其服务获得了广泛认可 [1]