新型电力系统建设试点方向 - 国家能源局明确先期围绕构网型技术、系统友好型新能源电站、智能微电网、算电协同、虚拟电厂、大规模高比例新能源外送、新一代煤电等七大方向开展试点工作 [1] - 试点依托典型城市开展多方向综合试点，探索新技术、新模式，推动新型电力系统建设取得突破 [1] "电力AI Agent"应用前景 - "电力AI Agent"融合人工智能、大数据、物联网等技术，可实时监测、分析、控制电力系统运行，优化生产、传输、分配和消费环节 [2] - 该技术具备智能预测、故障诊断、智能调度、智能运维、需求侧管理等功能，提升电力系统效率、可靠性和稳定性 [2] - 算电协同、虚拟电厂、电力智能巡检等环节试点落地有望带来行业新成长机遇 [2] AI与电力协同发展 - AI通过智能算法深度介入电力行业，在市场化交易中助力动态策略优化，提升资源配置效率 [3] - 虚拟电厂场景中AI可聚合分布式能源，实现灵活调度与协同响应 [3] - 智能巡检领域AI通过视觉识别技术革新运维模式，降低人工成本与安全隐患 [3] - 电力系统智能化迭代为AIDC建设提供可靠绿电供应、高效供电网络与稳定能源支撑，推动"能源-算力"生态协同演进 [3] 投资机会 - 建议关注"电力AI Agent"应用环节、AI服务器电源环节、AIDC电力配套环节相关标的 [1]

券商回购动态 - 国泰海通累计回购3248 84万股A股股份 占总股本0 1843% 回购价格区间16 49-17 97元/股 累计支付5 57亿元 [1] - 东方证券累计回购2562 45万股A股股份 占总股本0 3016% 累计支付2 4亿元 [1] - 券商股大规模回购显示公司对自身价值的信心 可能引发行业估值重塑 [1] 新基金发行情况 - 本周36只新基金首发 首批浮动费率基金如工银泓裕回报等成为市场焦点 [2] - 2025年新成立基金发行份额超4100亿份 股票型基金占比39 93%达1663 41亿份 债券型基金占比下降 [2] - 股票型基金发行占比提升可能带来增量资金 基金管理及股市相关板块受关注 [2] 券商高管变动 - 诚通证券公开招聘1名总经理和1名副总经理 设置严格任职门槛 [3] - 2025年初曾计划招聘副总经理和合规总监 目前合规总监已履职 副总经理职位仍空缺 [3] - 国有金融企业高管选拔高标准可能引发行业对团队稳定性的关注 [3] 基金分红趋势 - 2025年公募基金累计分红889亿元 为去年同期1 4倍 创近三年新高 [4] - 权益类基金分红额达去年同期7倍 分红次数超2500次 [4] - 公募行业转向"定期分红+超额收益分配"模式 优化投资者回报体验 [4]

东方证券回购A股股份进展公告 - 公司于2025年5月6日首次披露回购方案 实施期限为2025年5月6日至2025年8月5日 [1] - 预计回购金额范围为2 5亿元至5亿元 回购用途为维护公司价值及股东权益 [1] - 截至2025年5月31日 累计已回购A股股份25,624,457股 占总股本比例0 3016% [1] - 累计已回购金额达239,589,939 47元 实际回购价格区间为9 19元/股至9 55元/股 [1] 回购股份基本情况 - 回购方案具体内容详见2025年5月7日披露的2025-024号公告及2025年5月8日披露的2025-026号公告 [1] 回购股份进展情况 - 公司通过集中竞价交易方式累计回购A股股份25,624,457股 占总股本0 3016% [1] - 回购最高价为9 55元/股 最低价为9 19元/股 已支付总金额239,589,939 47元(不含交易费用) [1] - 本次回购符合法律法规及公司回购方案要求 [1] 其他事项 - 公司将严格遵循《上市公司股份回购规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号》等规定 [1] - 公司将在回购期限内根据市场情况择机实施回购 并及时履行信息披露义务 [1]

回购方案 - 首次披露日为2025年5月6日[2] - 实施期限为2025年5月6日至8月5日[2] - 预计回购金额2.5亿至5亿元[2] 回购进展 - 累计已回购股数2562.45万股，占比0.3016%[2] - 累计已回购金额23958.99万元[2] - 实际回购价9.19元/股至9.55元/股[2]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为人民币8,496,645,292元[1] - A股上月底已发行股份7,434,639,540股，本月底7,409,015,083股，减少25,624,457股[2] - A股上月底库存股份34,843,324股，本月底60,467,781股，增加25,624,457股[2] - H股上月底和本月底已发行股份均为1,027,162,428股，库存股份均为0股[2] 股份回购 - 2025年5月公司回购A股股份25,624,457股[4][5] - 2025年5月7 - 9日分别回购A股1,664,100股、2,119,700股、2,149,440股，价格为每股9.38元、9.4元、9.3元[4] - 2023年11月至2024年1月公司回购A股股份34,843,324股[5] 股份处理 - 若回购股份完成后3年内未出售，未实施部分将注销，总股本和无限售条件流通股将减少[5]

公司概况 - 浙江志高机械股份有限公司通过北交所上市委员会审议，符合发行、上市及信息披露要求，成为2025年第20家过会企业（上交所和深交所共13家，北交所7家）[1] - 公司为高新技术企业，国家第四批专精特新"小巨人"企业，主营凿岩设备和空气压缩机的研发、生产及销售，产品应用于矿山开采、工程建设、装备制造等领域[1] - 控股股东为衢州志高掘进控股有限公司，持股45.90%[1] 股权结构与实际控制人 - 实际控制人谢存合计直接和间接持有公司55.62%股份（直接18.08%+通过志高控股间接35.32%+通过合伙企业间接2.22%），并担任董事长兼总经理，对公司决策具有控制力[2] 发行计划与募资用途 - 拟公开发行不超过2,148.1488万股（不含超额配售），若行使超额配售选择权则总发行量不超过2,470.3711万股（增加15%）[2] - 计划募集资金3.95亿元，用于年产300台智能化钻机生产线建设（1.85亿元）、工程技术研发中心建设（1.10亿元）及补充流动资金（1.00亿元）[2] 上市审核关注重点 - 直销客户业务真实性：需说明贸易商客户终端销售核查程序（如函证、走访等），及与中国中铁合作的稳定性与销售真实性[4] - 境外业务真实性：需核实两家境外客户（OOOAltaiBurMash和QUANTUM SYSTEMS KAZAKHSTAN LLP）的经营能力及终端用户穿透核查情况[4] - 业绩稳定性：需结合核心技术、产品结构及境外业务开拓分析境内外业务持续性[5] - 持股经销商核查：需说明设立多个持股平台的原因及分配标准，并核查经销商股权代持情况[6] 保荐机构与市场数据 - 保荐机构东方证券今年已完成2单IPO项目（含技源集团4月3日过会）[1] - 2025年上交所/深交所过会企业13家，北交所过会企业7家（含志高机械）[7][8]

股份数据 - 2025年5月28日已发行股份（不含库存）7,409,422,883，库存60,059,981，总数7,469,482,864[3] - 2025年5月30日结束时，已发行（不含库存）7,409,015,083，库存60,467,781，总数7,469,482,864[3] 回购情况 - 2025年5月30日购回股份407,800，占比0.006%，每股9.33元[3] - 付出价格总额3,804,863元，最高9.34元，最低9.33元[10] - 本次回购按2025年5月6日董事会批准计划进行[3]

永贵转债发行概况 - 永贵电器向不特定对象发行可转换公司债券（简称"永贵转债"）已通过董事会、股东大会及监管审批流程，包括2023年11月第五届董事会第六次会议、2023年12月第一次临时股东大会、2024年11月第五届董事会第十二次会议及2024年12月第一次临时股东大会审议通过 [2] - 本次发行于2024年12月5日获深交所上市审核委员会通过，并于2025年2月5日取得中国证监会注册批复（证监许可〔2025〕223号） [3] - 债券发行规模为人民币9.8亿元（980万张），票面金额100元/张，期限6年（2025年3月13日至2031年3月12日） [3][4] 债券条款细节 - 票面利率采用阶梯式设计：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年1.90%、第六年2.30%，每年付息一次，到期还本付息 [4] - 转股期自发行结束日（2025年3月19日）满6个月后的第一个交易日起至到期日止（2025年9月19日至2031年3月12日），初始转股价为18.29元/股 [5] - 债券信用评级为AA-（主体及债项评级），由中证鹏元资信评估股份有限公司评定，未提供担保 [5][6] 转股价格调整机制 - 转股价格调整触发条件包括派送股票股利、转增股本、增发新股、配股或派现等情形，具体计算公式依据《募集说明书》及证监会规定 [7] - 2024年度利润分配方案（派现23,272,451.82元）导致转股价由18.29元/股下调至18.23元/股，调整公式为P?=P?-D=18.29-0.06，自2025年6月4日（除权除息日）生效 [8] - 调整后转股价格不影响债券持有人转股申请，且无需暂停转股 [8] 发行后续管理 - 东方证券作为受托管理人将持续监督发行人本息偿付及重大事项，确保债券持有人权益 [9] - 本次转股价格调整符合《募集说明书》约定，未对发行人日常经营及偿债能力构成影响 [9]

交易概述 - 富乐德拟发行股份及可转换公司债券购买富乐华100%股权并募集配套资金，交易已获深交所并购重组审核委员会审核通过 [1] - 交易作价655,000万元，其中发行股份支付619,009.77万元（占比94.51%），可转换公司债券支付35,990.23万元（占比5.49%） [3][4] - 标的公司富乐华所有者权益评估增值351,355.41万元，增值率115.71% [2] 交易结构 - 发行股份价格为16.30元/股，向59名交易对方发行379,760,567股，占交易后总股本52.88% [4] - 可转换公司债券发行规模3,599,009张，票面利率0.01%/年，存续期限4年 [4][5] - 募集配套资金不超过78,259.38万元，用于中介费用、半导体基板生产线及研发项目 [6] 标的公司财务数据 - 2022-2024年9月营业收入分别为110,746.14万元、166,828.41万元、137,304.28万元，净利润分别为25,563.77万元、34,394.05万元、19,030.03万元 [9] - 业绩承诺2025-2027年扣非净利润累计不低于104,145.29万元，年均复合增长率约20% [9] 战略意义 - 富乐德主营半导体设备洗净服务，收购富乐华可整合功率半导体陶瓷基板业务，形成一站式服务能力 [8] - 交易后控股股东上海申和持股比例预计降至58.69%或56.94%，控制权不变 [7] 中介机构 - 独立财务顾问为东方证券和国泰海通 [10]

券商备战浮动费率基金销售 - 首批16只新型浮动费率基金进入发行阶段，券商作为核心代销渠道正通过视频、图文等多种形式开展投教工作 [1] - 券商投研团队从管理人长期业绩、费率模型合理性等维度筛选重点销售产品，其中券结基金成为发力重点 [1] - 截至5月28日，全市场采取券商交易结算的基金超1500只，规模较2017年试点时增长超10倍 [2] 券结模式基金布局 - 首批26只浮动费率产品中11只采用券商结算模式，涉及银河证券、国泰君安、中信建投等9家券商 [3] - 东方红核心价值首发规模超4.5亿元，东方红资产宣布将自购1000万元强化利益绑定 [4] - 部分产品采用双渠道结算模式，如中欧大盘智选同时选择国泰君安和中信建投，兴证全球合熙选择中信建投和兴业证券 [3][4] 券商销售策略与投教 - 集中销售期定于端午节后，营业部正组织内部培训备战 [5] - 银河证券通过线下沙龙、报告会及线上数字人视频多形式投教，微信公众号解读26只产品特点 [5] - 国泰海通证券构建"产品创设-销售-持续服务"闭环，国金证券联合基金公司打造投教矩阵解读费率机制 [5][6] 产品筛选与系统支持 - 银河证券优先选择头部基金公司中生代绩优基金经理产品，注重回撤控制与长期业绩 [8] - 国金证券专项评审小组建立多维度评价模型，穿透评估管理人绝对收益能力 [9] - 券商升级后台系统应对浮动费率计提，如国金证券改造清算计费模块，国元证券开展内部培训助推分支机构转型 [9] 行业协作与调研 - 国泰海通证券与基金公司多轮沟通发行计划，探索费率改革路径 [7] - 广发证券调研管理人产品及基金经理，讨论代销端系统改造需求 [9] - 国元证券借浮动费率产品推动分支机构转型，拟重点组织销售响应公募高质量发展 [9]