京东健康一季度财报表现 - 2025年一季度收入达166.45亿元人民币，同比增长25.5% [2][4] - 经营盈利10.71亿元人民币，同比暴增119.8% [2][4] - 非国际财务报告准则经营盈利13.08亿元人民币，同比增长73.4% [2][4] - 期间非国际财务报告准则盈利17.68亿元人民币，同比增长47.7% [4] 股价表现 - 京东健康股价单日涨幅达6.45%，报40.45港元/股 [1] - 盘中最高涨幅超过7.2% [1] - 港股互联网医疗概念股集体上涨，众安在线涨4.87%，阿里健康涨3.68%，平安好医生涨2.71% [3] 业务发展 - 线上首发多款创新药品，包括辉瑞泰泽纳、Esteve利舒仁等 [4] - 推出"AI京医"产品体系，实现线上多场景应用 [5] - 发布"京医千询"医疗开源大模型，为国内医疗行业首个全面开源的垂类大模型 [5] - 互联网医院超80%医生问诊单使用AI服务，AI营养师服务满意度达91% [5] 竞争优势 - 在供应链能力、在线平台和即时零售结合的运营模式方面具有优势 [6] - AI技术应用有望巩固其作为国内最大在线医疗健康平台的优势 [7] - 专利药品强劲增长和非药品增长带来强劲广告收入 [7]

市场表现 - 恒生指数上涨2% [1] - 恒生科技指数上涨2.2% [1] 个股表现 - 京东健康股价上涨超过6% [1] - 小鹏汽车股价上涨超过5% [1]

恒生科技HKETF表现 - 恒生科技HKETF(513890)上涨1.58% 成交6091.82万元 换手率14.76% 市场交投活跃 [1] - 跟踪指数恒生科技指数(HSTECH)上涨1.90% 成分股腾讯音乐-SW(01698)上涨13.94% 京东健康(06618)上涨5.92% 小鹏汽车-W(09868)上涨4.44% [1] - 恒生科技指数代表香港30家与科技主题高度相关的上市公司 [1] 港股科技板块投资机会 - 中泰证券指出2025年互联网龙头、算力等港股科技板块有望成为结构性机会主线 类似2021年新能源行情 [1] - 建议重点关注港股科技板块龙头企业 尤其是互联网、算力、机器人等AI上下游方向 [1] 摩根资产管理科技产品线 - 摩根新兴动力基金(377240/014642)把握新兴产业趋势 [2] - 摩根智慧互联基金(001313/016919)聚焦人工智能领域 [2] - 摩根动力精选基金(006250/013137)关注新能源车产业链和人形机器人 [2] - 摩根慧选成长基金(008314/008315)布局A+H优质成长企业 [2] - 摩根太平洋科技基金(968061/968962/968063)精选太平洋地区科技企业 [2] 被动投资产品 - 摩根恒生科技ETF(513890)及联接基金(018577/018578)布局港股科技资产 [3] - 摩根中证创新药产业ETF(560900)布局中国创新药企 [3] - 摩根纳斯达克100指数基金(019172/019173/019174/019175)布局全球科技龙头 [3]

港股市场表现 - 零跑汽车涨超4%，盘中创新高，五一期间订单量创新高且董事长增持股份 [1] - 小鹏汽车涨超3%，成为首批登陆米兰设计周的中国新势力车企，并正式在意大利市场上市 [1] - 稀土概念大涨，金力永磁一度涨超5%，中信建投指出海外稀土供给偏紧导致部分产品价格大幅上涨 [1] - 京东集团涨超4%，25Q1收入3011亿元同比增长15.8%，净利润108.9亿元同比增长52.73%，核心品类带电和日百收入分别增长17.1%和14.9% [2] - 京东健康涨超4%，营业收入166.45亿元同比增长25.5%，经营盈利10.71亿元同比增长119.8% [2] - 腾讯音乐涨超12%，总收入73.6亿元，在线音乐服务收入同比增长15.9%至58.0亿元，付费用户数1.229亿同比增长8.3% [2] - 网易云音乐涨超11%，中信证券认为在线音乐行业进入良性增长阶段 [3] - 百度集团涨超3%，拟在欧洲推出Apollo Go自动驾驶出租车服务并与瑞士邮政洽谈合作 [3] - 固生堂高开逾5%，与华为合作推动中医药行业智慧化转型 [3] - 贝壳涨超2%，机构对一季度业绩收入端保持信心 [3] - 栢能集团涨超7%，为全球第二GPU显卡生产厂，旗下索泰为英伟达核心AIC [3] - 新秀丽跌超9%，一季度纯利同比下降四成，中国采购销往美国市场比例由85%降至15% [4] - 港股航运及海运股集体走强，太平洋航运、海丰国际涨超6%，中远海发涨超12% [4] 美股市场表现 - 半导体股普涨，特朗普放宽AI芯片出口，英伟达、AMD等将在沙特和阿拉伯扩大投资 [5] - 超微电脑涨超16%，Raymond James给予"跑赢大盘"评级，AI平台占营业收入70% [5] - 联合健康跌近18%，CEO辞职并撤回2025年业绩指引 [5] - Coinbase涨近24%，将被纳入标普500指数 [5] - 特斯拉涨近5%，星链获沙特批准并计划引入Robotaxi [6] - 美股部分核电走强，NuScale Power大涨超21%，季度销售额1340万同比增长871.72% [6] - Robinhood Markets涨6.7%，将以1.79亿美元收购加拿大加密货币平台WonderFi Technologies [6]

流动性 - 恒生医疗指数ETF盘中换手率达2.58% 成交金额673.80万元 [2] - 近1月日均成交2849.87万元 [2] 规模与份额 - 近1周规模增长411.61万元 增速居可比基金首位 [2] - 近1周份额增长600.00万份 增速居可比基金首位 [2] 资金流向 - 近5个交易日内4日实现资金净流入 累计净流入1333.03万元 [2] 估值水平 - 跟踪的恒生医疗保健指数PE-TTM为23.43倍 处于近1年4%分位 即估值低于历史96%时段 [2] 成分股结构 - 前十大权重股合计占比56.46% 包括药明生物(12.11%)、百济神州(8.44%)、信达生物(6.76%)等 [2] 行业前景 - 医疗板块经历四年调整后悲观预期已充分消化 新兴技术(创新药/AI医疗/脑机接口)推动板块修复 [3] - 行业修复趋势预计长期持续 建议提升AI医疗/创新药等新兴领域配置比例 [3]

目标价与评级调整 - 汇丰将京东健康目标价由43港元上调4.65%至45港元 [1] - 投资评级维持"买入" [1] 财务表现分析 - 首财季营收达166亿元人民币 同比增长25% 环比增长1% [1] - 经调整后营业毛利率为7.9% 较去年同期增长2.2个百分点 较上季度增长6.9个百分点 [1] - 经调整后净利率为10.6% 同比上升1.6个百分点 环比增长5.7个百分点 [1] 业绩预测 - 预计2025年全年营收达684亿元人民币 同比增长17.6% [1] - 预计2025年第二至第四财季营收同比增长15% [1] - 预计全年经调整后营业毛利率为4.8% 较去年增长3个百分点 [1] - 预计non-GAAP净利润率为7.6% 同比下降0.6个百分点 [1]

港股科技股表现 - 腾讯音乐股价涨幅超过10% [1] - 京东健康股价上涨6.45% [1] - 阿里健康与京东集团股价涨幅均超过4% [1] - 美团股价涨幅超过3% [1]

港股市场表现 - 5月14日港股三大指数集体高开 恒生指数涨0.90%至23316.45点 恒生科指涨1.58% 国企指数涨0.99% [1] - 科网股、机器人概念股、生物医药股及汽车股普遍上涨 恒生科技指数ETF（513180）持仓股中腾讯音乐、京东健康、京东集团、阿里健康、美团涨幅居前 [1] 科技企业季度业绩 - 京东健康2025年第一季度收入166.45亿元同比增长25.5% 经营盈利10.71亿元同比增长119.8% [1] - 京东集团2025年第一季度收入3011亿元同比增长15.8%创近三年最高增速 普通股股东净利润109亿元同比增长53% [1] - 腾讯音乐2025年第一季度总收入73.6亿元（10.1亿美元）同比增长8.7% 净利润42.9亿元（5.91亿美元）同比增长201.8% [1] 财报发布日程与市场焦点 - 腾讯控股与阿里巴巴分别于5月14日及15日公布季度财报 市场关注其业绩、资本支出指引及AI应用布局进展 [2] - 恒生科技指数ETF（513180）在A股同赛道ETF中规模与流动性领先 支持T+0交易且标的指数涵盖中国AI核心资产及稀缺科技龙头 [2] 市场情绪与动能 - 外围扰动带来重磅利好 前期过度悲观预期消退推动港股情绪大幅回暖 [2] - 高弹性与高成长特性的恒生科技板块具备显著向上动能 [2]

公司业绩表现 - 2025年第一季度收入166.45亿元人民币，同比增长25.5% [1] - 经营盈利10.71亿元人民币，同比增长119.8% [1] - 里昂预计首季总收入同比上升15%至153亿元人民币 [2] - 预计上半年总收入同比上升14%，第二季度同比上升13% [2] 业务发展 - 线上首发多款创新药品，包括辉瑞泰泽纳、Esteve利舒仁、银诺医药怡诺轻、健民集团龙牡小儿紫贝宣肺糖浆等 [1] - 医疗AI领域取得多项进展，推动AI技术在医疗健康服务、专病诊疗、健康管理等方面应用 [1] 销售表现 - 里昂预计首季药品销售同比上升20% [2] - 保健品和医疗器械销售或保持10%以上同比增长 [2] 盈利能力 - 里昂预计经调整除息税前溢利同比上升15%，利润率稳定在5.7% [2] - 维持全年15%同比收入增长和6.6%净利润率预测 [2]

财务表现 - 京东健康第一季度营收达到166.5亿元人民币 [1] - 第一季度经营利润为10.7亿元人民币 [1]