港股市场表现 - 恒生指数跌0.37%或93.22点至25176.85点 成交额3127.83亿港元 [1] - 恒生国企指数跌0.06%至9033.68点 恒生科技指数涨0.65%至5579.18点 [1] - 华泰证券指出8月以来指数震荡中枢上移但波动率放大 建议关注游戏、互联网电商龙头及创新药、大金融板块 [1] 蓝筹股表现 - 京东健康涨8.41%至66.4港元 上半年营收353亿元同比增长24.5% 经调整净利润36亿元同比增长35% [2] - 阿里健康涨3.56%至5.52港元 中通快递涨3.14%至161.1港元 [2] - 康师傅控股跌3.23%至10.8港元 中国神华跌2.65%至35.94港元 [2] 影视行业 - 柠萌影视涨21.33%至5.29港元 阅文集团涨15.34%至43.16港元 [3] - 2025年暑期档票房突破100亿元 华西证券认为行业将转向扶持精品内容生产 [4] 券商行业 - 中信证券涨3.12%至32.4港元 国联民生涨2.97%至7.29港元 [4] - 沪深两市上半年成交额188.78万亿元同比增长63.87% 日均交易量16135.28亿元较年初增长33.32% [5] 医药行业 - 中慧生物涨13.4%至53.5港元 君实生物涨13.25%至36.24港元 [5] - WCLC/ESMO会议将发布康方生物PD-1/VEGF双抗、正大天晴HER2双抗ADC等临床数据 [6] 企业业绩与事件 - 雅生活服务涨13.06%至3.55港元 预计上半年净利润3-4亿元（去年同期亏损16.3亿元） [7] - 长城汽车涨10.21%至17.38港元 新款坦克500预售24小时订单突破11000台 [8] - 特步国际涨7.33%至6.15港元 上半年收入68.38亿元同比增长7.14% 净利润9.14亿元同比增长21.47% [9] - 中兴通讯涨7.22%至28.8港元 AI数据中心配套需求激增推动电源系统和液冷技术需求 [10] - 华虹半导体跌6.2%至48.12港元 筹划收购华力微电子控股权以解决同业竞争 [11] - 渣打集团跌5.29%至139.6港元 被指控涉嫌向恐怖分子非法支付96亿美元（公司否认指控） [12]

公司活动 - 京东健康主办"医者有光——2025中国医师节特别活动"向全国医务工作者致敬 [1] - 活动表彰40位优秀医生代表和互联网医疗领域杰出医生 [1] - 联合健康中国、新浪微博发起"谢谢你，我的宝藏医生"故事征集活动，话题互动人数超140万，参与人数超15万，发布医患故事超26万，感谢医生超10万位 [1] 互联网医疗发展 - 互联网医疗凭借打破时空壁垒、一键问诊、秒级响应的便捷就医方式发挥重要价值 [2] - 京东互联网医院日均在线问诊咨询量已超50万，巩固"互联网在线诊疗第一入口"优势 [2] - 率先打通"医检诊药"服务闭环，重点建设皮肤、精神心理、中医、肿瘤、男科五大专科体系 [2] 医生资源管理 - 京东互联网医院授予4408位合作医生"五年大佬医生"荣誉 [3] - 关注并满足医生群体诉求，提升线上执业医生价值和幸福感 [2] - 典型案例：上海市第一妇婴保健院产科医生通过互联网医院全程守护37岁高危孕妇实现母子平安 [3] 战略规划 - 未来将继续探索创新医疗健康服务模式 [3] - 为医生提供更优质执业平台，为患者提供更便捷高效可及的医疗服务 [3] - 推动健康中国战略深入实施 [3]

公司活动与行业影响 - 京东健康主办2025中国医师节特别活动 向全国医务工作者致敬并表彰40位优秀医生代表 [1] - 活动联合健康中国 新浪微博发起故事征集 总互动人数超140万 参与人数超15万 发布医患故事超26万 感谢医生超10万位 [1] - 互联网医疗凭借打破时空壁垒 一键问诊 秒级响应的便捷就医方式成为医疗健康服务体系重要组成部分 [2] 互联网医疗业务表现 - 京东互联网医院日均在线问诊咨询量已超过50万 巩固互联网在线诊疗第一入口优势 [2] - 公司率先打通医检诊药服务闭环 拓宽医疗服务边界并提升在线诊疗质量和效率 [2] - 持续发力互联网医疗重点专科建设 打造皮肤 精神心理 中医 肿瘤 男科五大专科体系 [2] 医生资源与平台建设 - 京东互联网医院授予4408位医生五年大佬医生荣誉 包括10位代表医生接受现场致敬 [3] - 公司始终将医生视为互联网医疗事业发展核心 关注并满足医生群体诉求以提升其价值与幸福感 [2] - 通过线上执业平台帮助医生实现高危孕妇全孕期守护等创新医疗服务案例 [3] 行业价值与社会影响 - 互联网医疗正发挥越来越重要的价值 通过创新技术拓展医疗服务边界并提升可及性 [1][2] - 活动有效增进医患沟通与理解 营造尊医重卫的社会氛围并推动健康中国战略实施 [1][3] - 公司未来将继续探索创新医疗服务模式 为医生提供优质执业平台 为患者提供便捷高效可及的医疗服务 [3]

股价表现 - 京东健康股价再涨超10% 绩后累计涨幅超20% 截至发稿报67.2港元 成交额达10.73亿港元 [1] 财务业绩 - 上半年总收入352.9亿元 同比增长24.5% 高于市场预期20.2%的增速 [1] - 分业务板块表现强劲 产品收入293.3亿元（同比增长22.7%） 服务收入59.6亿元（同比增长34.4%） [2] - 第二季度单季收入186.5亿元 同比增长23.7% [2] 用户与流量 - 过去十二个月活跃用户数超2亿 创历史新高 [2] - 京东APP日活跃用户显著增长 2025年5月至7月同比增幅分别为44.8%、33.4%、46.4% [1] - 京东集团主站即时零售投流活动间接为健康业务带来流量导引获益 [2] 业务驱动因素 - 药品品类增速高于整体收入端 仍为核心驱动品类 [2] - 全渠道医疗服务能力（B2C+O2O）逐步留存新用户 [1] - 医疗AI领域实践持续提升经营效率和用户体验 [1] 战略投入 - 公司坚定AI及线下零售体系业务布局 但在反内卷基调下控制整体投入 [2] - 上游合作伙伴增量广告需求带来受益机会 [1]

财务表现 - 上半年收入352.9亿元人民币 同比增长24.5% [1] - non-IFRS净利润35.7亿元 同比增长35% [1] - non-IFRS净利率10.1% 同比增长0.8个百分点 [1] - 上调2025年净利润预测30%至45.1亿元 上调2026年预测21%至52.8亿元 [1] 业务驱动因素 - 药品品类放量良好催化业绩超预期 [1] - 药品和药企合作贡献超预期 [1] - 反内卷基调下后续投入相对可控 [1] 股价与估值 - 上半年股价表现强劲 因关税因素相对免疫且行业竞争格局稳固 [1] - 港股估值整体上升 公司作为多指数权重股迎来强劲表现 [1] - 当前估值处于近年相对高位 但成长性提供基本面支撑 [1] - 港股板块情绪景气 短期有望跟随大盘迎来估值提振 [1]

财务表现 - 总收入同比增长25%至353亿元人民币 [1] - 经调整经营利润同比增长57% [1] - 上半年业绩超预期 较该行及市场预期分别高8%及11% [1] - 2025年下半年收入预计同比增长22% [1] - 全年经调整净利润率有望扩张30个基点 [1] 战略与竞争优势 - 公司采用"医药与健康"闭环生态战略 [1] - 通过渠道扩张布局迎来发展拐点 [1] - 供应链核心竞争力有望转化为更强定价能力 [1] - 利润率扩张趋势将持续 [1] 盈利预测与评级 - 2025年盈利预测上调30% [1] - 2026年盈利预测上调24% [1] - 评级升至"跑赢大市" [1] 协同效应与成本控制 - 母公司京东集团持续推动食品外卖业务带来用户流量增长 [1] - 销售及推广费用节省将延续至下半年 [1]

财务表现 - 公司总收入同比增长25%至353亿元人民币 [1] - 经调整经营利润同比增长57% [1] - 业绩超出市场预期 经营利润较该行及市场预期分别高8%及11% [1] - 2025年下半年收入预计同比增长22% [1] - 全年经调整净利润率有望扩张30个基点 [1] 战略优势 - 公司凭借清晰的医药与健康闭环生态战略迎来发展拐点 [1] - 渠道扩张布局推动业务发展 [1] - 供应链核心竞争力有望转化为更强定价能力 [1] - 供应链优势推动利润率扩张 [1] 盈利预测 - 2025年及2026年盈利预测分别被上调30%及24% [1] - 销售及推广费用节省趋势将延续至下半年 [1] 协同效应 - 母公司京东集团持续推动食品外卖业务为公司带来用户流量增长 [1]

股价表现 - 京东健康股价再涨超10% 绩后累计涨幅超20% 截至发稿报67.2港元 成交额达10.73亿港元 [1] 财务业绩 - 上半年总收入352.9亿元 同比增长24.5% 超出市场预期20.2%的增速 [1] - 分业务板块表现强劲 产品收入293.3亿元(同比增长22.7%) 服务收入59.6亿元(同比增长34.4%) [2] - 第二季度单季收入186.5亿元 同比增长23.7% [2] 用户增长 - 过去十二个月活跃用户数超2亿 创历史新高 [2] - 受益于京东主站流量高速增长 5-7月京东APP日活跃用户同比增幅达44.8%/33.4%/46.4% [1] 业务驱动因素 - 药品品类增速高于整体收入端 仍为核心驱动品类 [2] - 全渠道医疗服务能力(B2C+O2O)逐步留存新用户 [1] - 医疗AI领域实践提升经营效率和用户体验 [1] - 京东集团即时零售投流活动间接带来流量导引获益 [2] 战略布局 - 受益上游合作伙伴增量广告需求 [1] - 坚定AI及线下零售体系业务布局 在反内卷基调下控制投入 [2]

股价表现 - 京东健康股价再涨超10% 绩后累计涨幅超20% 截至发稿报67.2港元 成交额10.73亿港元 [1] 财务业绩 - 上半年总收入352.9亿元 同比增长24.5% 高于市场预期20.2%的增长率 [1] - 分业务板块表现强劲 产品收入293.3亿元(同比增长22.7%) 服务收入59.6亿元(同比增长34.4%) [2] - 第二季度单季度收入186.5亿元 同比增长23.7% [2] 用户增长与流量 - 过去十二个月活跃用户数超2亿 创历史新高 [2] - 受益于京东主站流量快速增长 2025年5月至7月京东APP日活跃用户同比增幅分别达44.8%、33.4%、46.4% [1] 业务驱动因素 - 药品品类实现高于整体收入增速 仍为核心驱动品类 [2] - 通过B2C+O2O全渠道医疗服务能力留存新用户 [1] - 京东集团即时零售投流活动间接带来流量导引获益 [2] 技术发展与战略布局 - 医疗AI领域积极实践 持续提升经营效率和用户体验 [1] - 坚定AI及线下零售体系业务布局 在反内卷基调下控制投入 对全年基本面产生正向贡献 [2]

业绩表现 - 上半年收入同比增长24.5%至353亿元人民币 [1] - 经调整EBIT同比增长57%至25亿元人民币 [1] - 第二季度收入增长24%维持稳健增速 [1] 业务驱动因素 - 药品销售增长逾25%带动2025年下半年预期收入同比增长16% [1] - 营业补充品销售实现高十位数同比增长 [1] - 原厂药需求由院内向院外转移提升药品销售 [1] - 618购物节良好表现及用户数强劲增长推动增长 [1] 盈利预测调整 - 2025年经调整净利润预测上调15% [1] - 2026年经调整净利润预测上调13% [1] 战略投入方向 - 持续投入O2O业务、线下药房及AI领域 [1] - 经调整EBIT或同比持平因持续业务投入 [1]