本报讯 （记者袁传玺）近期，第五届中国医药数字营销论坛在北京举行，超过300位药企嘉宾、知名医 生、学者汇聚，探讨数字化背景下医药数字营销的发展新机遇、新挑战与新路径，共同为医药行业高质 量发展注入新动能。 京东健康医药业务负责人表示，在AI应用赋能医疗健康行业的浪潮中，京东健康携手行业合作伙伴， 在深度服务患者、创新营销实践的道路上迈出了更坚实的步伐。历经五年沉淀，在医药数字营销的规模 和独特价值方面，京东健康交出一份亮眼的答卷。 （编辑 何帆） 此前，京东健康与药企的合作主要围绕线上生意增长展开。京东健康医药业务数字营销负责人介绍，在 AI应用重塑行业格局的当下，随着行业需求变化与自身能力沉淀，京东健康进一步延伸服务边界，将 渠道覆盖从单一线上场景拓展至院外市场、药店零售市场等多元领域，构建起"全域覆盖、全链路赋 能"的服务体系，助力药企打破增长局限，挖掘更多市场增量空间。 本次京东健康数字营销解决方案的升级将为药企带来了显著便利。过去，药企若想布局线上渠道、院外 市场、药店零售市场，需分别与不同渠道方对接，面临"多对多"的复杂合作困境，不仅沟通成本高，资 源整合难度也较大。如今，京东健康通过能力整合，打 ...

公司业务进展 - 京东健康探索研究院（JDH XLab）分享了公司借助“京医千询”医疗大模型赋能健康科普的探索与实践，并披露了“AI京医”大模型产品体系的最新进展 [1] - 公司发布了基于线上全域场景的大模型产品体系“AI京医”，这是业内首个“AI医生+多专业服务角色智能体+专家医生智能体”的AI健康全专业服务矩阵 [4] - “AI京医”系列智能体包括AI医生大为、小微，以及AI营养师小晶、AI药师小方等在内的十多类专业服务智能体，以及超过1000名来自全国400余家三甲医院的专家医生智能体 [4] - 公司携手武汉协和医院、武汉大学人民医院、武汉市精神卫生中心及艺术家、专家打造的“心迷艺术展”荣获大会年度优秀科普传播作品评选“最佳创作作品”奖 [1][5] 产品与技术能力 - 全新的“京医千询”2.0整合了权威临床指南、实时医学文献与海量真实世界数据，构建起动态更新的循证证据库，并将循证能力全面开放给“AI京医”产品体系 [3] - 作为“AI京医”的核心专业服务角色之一，AI医生“大为”的好评率已达到98%，且持续提升 [3] - AI医生“大为”已实现对权威临床指南、医学文献的深度整合，能够在健康建议中精准引用专业依据，提供可追溯、更具说服力的参考建议 [3] - “大为”近期专门优化了中医辨证施治能力，可基于用户体质特征、病症类型，智能推荐适配的滋补饮片，实现中西医结合的个性化健康指导 [3] - 以“京医千询”医疗大模型为技术底座，公司正让健康科普实现从“标准化输出”到“个性化定制”的转变，通过多模态感知与智能推理能力，将专业医疗知识转化为用户可交互、能理解的内容形式 [4] 运营与市场影响 - 针对健康科普与服务领域的内容质量良莠不齐、信息针对性不足、服务资源获取困难等痛点，公司正通过“AI京医”产品体系构建全场景健康服务生态 [4] - 公司通过名医直播、短视频、专业百科、互动问答等多种形式，打造了多元化的科普矩阵 [4] - 2025年以来，公司组织医生参与的直播累计观看量超1.5亿次，单次直播最高观看量超200万，问答内容超300万条，专业测评超4000个 [4] - 今年9月-10月，公司在武汉江滩打造的“心迷艺术展”通过艺术装置、互动科技与心理疗法，解密心脏奥秘与医学原理，引导公众探索心理健康与情绪管理，有效提升了大众身心健康意识 [5] 行业趋势与公司定位 - 首届健康科技与科普大会汇聚了政府相关部门负责人、医学专家、科研机构及科技企业代表，共同探讨人工智能赋能健康科普的发展路径 [1] - 公司在医疗大模型领域的探索与实践，为AI赋能健康科普提供了可落地的示范案例 [7] - 随着人工智能技术与医疗健康行业的深度融合，健康科普将迈入更规范、更高效、更个性化的新时代 [7]

2025年，健康消费从理念到实践的渗透正进一步深化。人们越来越强烈感受到，健康消费已经从"可选 需求"全面升级为日常生活的"基础配置"。其核心驱动力，不再是疾病发生后的被动应对，而是提早规 划和主动执行的健康投资。 社会老龄化，年轻人"脆皮化"，公众对健康风险的感知愈发敏锐。这份投资不仅为抵御疾病，更是在不 确定性中重获身体掌控感、情绪安定感与生活稳定感。投资策略崇尚主动、日常与科学，消费实践则注 重理性，追求"性价比"与"质价比"的平衡。 在健康产品/服务流通渠道中，电商平台已成为主流，在某些细分领域更是成为绝对主导。电商平台不 仅是消费者购买行为发生的场域，也是当下健康消费需求和趋势变化灵敏的感知器。 基于京东健康的消费大数据，本报告试图探讨2025年健康消费的四个关键趋势，揭示当下健康消费市场 的新风向。 趋势一：从"银发专属"到"全龄刚需"，从"缺了再补"到"日常必备"，健康产品正在重塑全民膳食结构。 如超重与失眠。数据显示，我国成年居民超重肥胖率超50%，睡眠障碍人群超3亿。因此，国家卫健委 于2024年启动"体重管理年"，2025年"儿科和精神卫生服务年"强调增开睡眠门诊。在市场需求与政策倡 导下 ...

文章核心观点 - 健康消费已从“可选需求”全面升级为日常生活的“基础配置”，其核心驱动力转变为提早规划和主动执行的健康投资 [1] - 电商平台已成为健康产品与服务的主流流通渠道，并成为感知健康消费需求和趋势变化的灵敏传感器 [1] - 基于京东健康的消费大数据，报告揭示了2025年健康消费市场的四个关键趋势 [1] 趋势一：健康产品重塑全民膳食结构 - 健康消费的首要选择是通过营养补充来提升健康水平，主动预防的理念已渗透到亿万居民的日常生活 [3] - 婴童营养品购买者中26-40岁人群占比超80%，女性超70%，21-30岁的新晋父母消费额同比增长49% [3] - 成年人健康消费更加多元，京东骨骼健康类产品成交额同比增长超40%，31-45岁用户占比过半 [4] - 阿胶品类中21-35岁消费者占比超五成，益生菌、维生素等搜索量同比增速超100% [5] - 男性健康意识显著提升，护肝类产品消费中31-45岁男性占比达68%，鱼油品类年轻男性用户占比近70% [5] - 京东健康体检中心服务人次在2025年同比增长152% [5] 趋势二：理性消费与针对性解决亚健康问题 - 针对亚健康问题展开精准调节已成为健康消费的显著特点，例如超重与失眠问题 [7] - 我国成年居民超重肥胖率超50%，睡眠障碍人群超3亿，政策倡导下减重与助眠成为消费热点 [7] - 2025年京东安神助眠类产品销售额同比增长58%，约六成消费者年龄在21-40岁 [7] - 年轻消费者更关注产品成分与实证依据，京东AI营养师服务用户于2025年突破2000万 [7] - “轻医美”增长带动术后修复“械字号”产品成为刚需，京东医美男性用户占比近20% [7] - 针对职场疲劳与身体酸痛的需求旺盛，止痛膏药、云南白药气雾剂及各类物理治疗仪器成为热门单品 [7] 趋势三：健康管理居家化 - 随着人口老龄化与慢病管理需求增长，专业医疗器械正深入家庭场景 [8] - 2025年京东热销医疗器械已从日常性健康监测仪器扩展至呼吸机、制氧机等专业型家用医疗设备 [8] - 截至2024年，中国成年糖尿病患者已达1.48亿，位居全球第一，驱动居家监测设备需求提升 [8] - 当前京东热销血压计普遍具备语音播报、数据存储、智能加压及房颤初筛功能，血糖仪向动态监测与风险预警方向发展 [8] - 专业服务深入家庭，京东护士到家服务已从27项拓展至60项，覆盖城市从14个增至47个，今年11月订单量同比增长超70% [9] - 京东到家快检服务订单量翻倍，覆盖23城，检测项目超160项 [9] 趋势四：追求健康功能与情绪价值的融合 - 个性化、情感化的“小健康”需求蓬勃生长，消费者在为健康功能付费的同时，也高度重视感官愉悦与情绪价值 [12] - 健康食品通过优化口感与颜值来吸引消费者，例如软糖或牛奶味剂型的褪黑素受到欢迎 [12] - 鲜炖燕窝品类中，21-30岁消费者占比超过60%，其中21-25岁人群消费额同比提升124% [12] - 计生情趣品类是兼顾健康与体验的典型，线上渠道已成为核心销售阵地 [12] - 该品类正摆脱男性主导的刻板印象，在女性情趣用品消费者中，40岁+、50岁+年龄段用户分别占比达到15%、13% [12] - 该品类的增长反映社会对性健康认知的进步，体现现代消费者对身心双重满足的综合追求 [14] 平台行动与数据价值 - 京东健康联合京东金榜发布了基于真实消费数据的三大健康品类金榜、十大健康趋势榜及100个“2025健康年度好物” [14] - 该榜单基于商品销量、成交额、搜索热度及复购率等多个维度，反映消费者的共同选择 [14] - 发布榜单旨在将洞察反哺消费者，用真实数据为消费者的健康投资提供参考，使其更加理性、精准和有效 [15]

本报讯 （记者袁传玺）12月5日，京东健康联合京东金榜发布2025年度三大品类金榜，并发布十大健康 消费趋势榜。基于2025年消费者的真实消费数据，本次京东健康联合京东金榜权威评选出正品好药、营 养保健、医疗器械三大品类金榜。此外，京东健康发布科学减重、流感防治、安神助眠、滋补养生、运 动防护、职场续航、婴童营养、科技适老、焕颜修复、阳光情趣十大健康消费趋势榜，旨在全方位呈现 2025年度健康消费市场的热门商品，为消费者选购提供权威指引。 （编辑 郭之宸） 京东健康此次发布的年终榜单，构建了健康消费全景图谱，直观呈现消费趋势变迁。十大健康趋势榜 单，精准覆盖全生命周期与多元生活场景，既包含婴童营养、职场续航、科技适老等针对特定人群的细 分场景，也涵盖科学减重、焕颜修复、运动防护、安神助眠等针对具体需求的功能性场景，凸显健康消 费从"被动应对"向"主动管理"、从"单一功能"向"全场景覆盖"的转型。 此次上榜的多款单品集中展现了健康消费的共性升级方向。营养保健领域的高纯度鱼油、定制化复合维 生素，体现了"成分细分精准化"特点，针对不同人群需求实现营养配比的精细化设计。医疗器械领域的 智能血压计、动态血糖仪，凭借实 ...

中国轻医美市场发展历程与现状 - 轻医美是介于手术整形和生活美容间的医美项目，概念最早兴起于海外，2015年开始逐渐在中国普及 [1] - 经过十年发展，中国轻医美市场在产品、价格和用户需求方面发生深刻变化，从单一粗放变得丰富多元，价格从模糊走向透明 [1] - 2023年中国轻医美用户规模达2354万人，预计2025年将达到3105万人 [1] - 中国医美市场规模预计从2021年的2274亿元跃升至2025年的3640亿元，其中轻医美占比将增至53.3% [1] 行业竞争格局与整合趋势 - 行业正经历剧烈洗牌，单体小型机构加速出清，新氧、京东健康、美团等新玩家入局加剧竞争 [2] - 截至2025年9月，中国现存在业、存续状态的医美相关企业超18.2万家，其中新增注册约2.8万余家，注销1.2万余家达历史峰值 [11] - 美团数据显示，过去三年医美机构的“换血率”达126% [12] - 行业未来明确趋势是连锁化、规模化，上市公司介入和国有资本参与将是重要方向 [2][13] - 未来行业集中度将继续提升，呈现“专业化”与“细分市场”双轨并行格局 [14] 消费者画像与需求演变 - 消费者审美从追求“欧式双眼皮”“高鼻梁”等模板化效果，转变为追求自然个性化的“妈生脸” [3][4] - 艾尔建美学报告显示，78%的医美需求者强烈认同追求更自然的医美效果，91%的Z世代及年轻千禧一代认为“美得更自然”至关重要 [4] - 消费群体从特定年龄段演变为覆盖从Z世代到40岁以上人群的“纺锤形”全龄结构 [5] - 男性已成为增长最快的新兴消费力量，男性医美消费者占比从2022年的14%迅速提升至2025年的29% [5] 主流产品与技术迭代 - 注射类项目中，肉毒毒素与玻尿酸仍占主导地位 [6] - 乔雅登品牌在中国市场拥有8款创新产品，单支市场价在3000~20000元不等，推动了玻尿酸材料的细分认知和个性化定制 [6] - 自2021年以来，以少女针、童颜针、重组胶原蛋白为代表的再生产品异军突起，已获批产品超过十余款 [7] - 从全球数据看，玻尿酸占填充材料的70%~80%，再生材料更多作为辅助 [7] - 未来市场更可能形成“玻尿酸+再生材料”的联合治疗方案，全球33%的面部填充剂使用者已将透明质酸与其他注射填充剂联合使用 [8][9] 价格体系变化与电商影响 - 电商平台入局使价格透明化，光子嫩肤、水光针等项目从高消费定位变得日趋平价 [10] - 以光子嫩肤为例，过去单次治疗费用在千元以上，如今在电商平台价格已降至数百元甚至几十元 [10] - 再生材料领域价格也出现“雪崩”，童颜针价格曾普遍在万元以上，2025年新氧平台通过定制模式将部分产品单支价格压至最低2999元，不及原价的1/4 [10] - 非注射类项目如光子、水光等已接近产品成本价，成为机构的引流项目 [10] 国内外市场互动与监管 - 国内医美价格下降明显，但与国际市场相比仍有差距，催生了赴韩“特种兵”医美现象 [11] - 2023-2025年中国出境医美人群占比持续递增，韩国稳居热门目的地首位 [11] - 2024年赴韩接受医美的外国人达117万人次，其中中国顾客超过26万人次，较前年增长132.4% [11] - 2025年6月，国家医疗保障局首次印发《美容整形类医疗服务价格项目立项指南》，对光子嫩肤、热玛吉等项目进行统一、规范命名，旨在引导合理定价和构建透明市场 [11] 行业未来发展方向 - 医美行业已进入整合期，经营压力增大，小型机构特别是依赖资本投入的机构生存压力较大，医生创办的机构存活率更高 [12] - 未来医美行业发展将集中于连锁化运营、上市公司介入和国有资本参与三点 [13] - 公立与民营医疗机构将形成互补，公立医院主要承担基础医疗、复杂病例与修复兜底，民营机构则聚焦消费医疗市场 [14] - 大型连锁机构将在标准化治疗领域占据主导，而医生创业型诊所及精品机构可通过深度专业化与个性化服务构建自身壁垒 [14]

合作概述 - 京东健康与武汉大学人民医院于12月8日正式签署合作协议，双方将围绕到家快检、远程医疗、健康科普等多个领域展开深度合作 [1] - 合作旨在共同探索“医疗+科技+服务”融合发展的新模式，助力优质医疗资源下沉，提升公众健康服务可及性与获得感 [1] 具体合作内容 - 双方合作推出“到家快检”服务，即将在湖北落地，构建覆盖医院周边“10-15公里医疗检验服务圈” [3] - 在“到家快检”服务中，用户在线下单后，执业护士可上门采血，3小时以内即可在线查看检验报告，并通过互联网医院获得专家诊疗指导，实现“医、检、诊、药”在线服务闭环 [3] - 双方将共建远程医疗中心，依托京东互联网医院，将武汉大学人民医院的优质专家资源辐射至全国，尤其助力医疗资源薄弱地区 [3] - 双方将联合开展健康科普项目，通过专家直播、短视频、图文专栏等形式，将专业医学知识通俗化并精准推送 [3] - 未来双方还计划在远程手术指导、影像诊断、专病管理、诊后随访等方面持续探索，构建“诊前－诊中－诊后”全流程线上线下一体化服务体验 [4] 合作方观点与战略意义 - 武汉大学人民医院院长表示，此次合作是“医疗+科技”赋能惠民服务的体现，旨在推动优质医疗资源下沉，创新服务模式 [4] - 京东健康相关负责人表示，此次合作是公司推动“互联网+医疗健康”生态建设的重要实践，旨在通过科技与生态能力，助力医院拓展服务半径、优化流程、提升效率 [4] - 京东健康致力于通过数智技术和社会化服务助力医疗健康行业提质增效，并为“健康中国2030”战略落地贡献力量 [4]

JD Health International Inc. 京東健康股份有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何 責任。 | | 普通決議案 | 投票數目 （概約百分比） | | | --- | --- | --- | --- | | | | 贊成 | 反對 | | 1. | 確認、批准及追認本公司與JD.com, Inc.（「JD.com」）就 | 580,983,809 | 19,400 | | | 提供技術和流量支持服務訂立的日期為2025年9月29日 | (99.997%) | (0.003%) | | | 的協議（「2026年技術和流量支持服務框架協議」）及其 | | | | | 項下擬進行的交易，更多詳情載於通函，及一般及無 | | | | | 條件授權本公司任何一名董事（「董事」）就實行2026年 | | | | | 技術和流量支持服務框架協議及其項下擬進行的交易 | | | | | 及╱或使其生效 ...

公司战略与业务动态 - 京东健康于12月6日正式成为“中医药呼吸健康发展共同体”成员 [1] - 公司在第二届中国呼吸健康大会上正式启动“呼吸健康万医行”线上公益科普与培训活动 [1] - 该活动以“医生培训全覆盖、科普知识广传播”为核心目标 [1] - 公司感冒咳嗽业务负责人在大会上分享了京东健康在呼吸健康管理领域的创新实践与能力优势 [2] - 公司表示未来将以此次大会为契机，持续深化在呼吸健康领域的布局 [2] 合作生态构建 - 京东健康与香雪制药、特一药业、葛兰素史克、欧彼乐、华盖制药等多家知名药企及品牌达成深度合作 [1] - 合作各方共同构建了融合医生专业培训与患者健康科普的线上公益服务体系 [1] 医生培训板块 - 活动将重点围绕呼吸疾病诊疗规范、早诊早治技术、中西医结合要点等关键内容形成专业课程体系 [1] - 培训将依托“院士大查房”等成熟经验，并经权威专家审核打磨 [1] - 培训将通过京东医生APP、南山呼吸等平台，以文章、视频、直播等多元化形式进行 [1] 患者服务与科普板块 - 行动将组织呼吸疾病领域专家团队开展线上健康科普，聚焦呼吸道疾病预防、吸烟危害、雾霾天防护、慢性病长期管理等热点 [2] - 科普将使用通俗易懂的语言传递专业知识 [2] - 同步开设远程义诊通道，通过京东APP、京东健康APP为公众提供免费呼吸健康咨询与疾病风险评估服务 [2] 业务模式与能力 - 京东健康依托“医患双中心”模式，打通“医-检-诊-药”服务闭环 [2] - 该模式推动呼吸健康管理向更精准、更可及的新阶段迈进 [2] - 公司未来将依托自身资源与技术优势，推动呼吸健康领域学术交流、人才培养、科普普及与产业创新 [2]

核心观点 - 里昂认为京东健康与阿里健康第三季度业绩强劲，但第四季度指引因以旧换新政策基数效应而保守，对明年药品销售增长及利润率扩张持正面展望 [1] - 里昂预测两家公司明年收入将实现双位数增长，京东健康增速更快，并维持两家公司“跑赢大市”评级 [1] 公司业绩与展望 - **京东健康**：目标价为71港元，预计2026财年营收将实现接近20%的同比增长 [1] - **阿里健康**：目标价从6.5港元下调至6港元，以反映第三方商品交易总额及营收增长预期放缓，预计2027财年营收将实现低十位数（low teens）的同比增长 [1] - **第四季度指引**：两家公司第四季度业绩指引较为保守，主要受以旧换新政策的基数效应影响 [1] - **下季度预测**：预计两家公司下季度营收年增率均在15%左右 [1] - **长期利润率**：两家公司的长期调整后净利润率约为13% [1] 行业趋势与驱动因素 - **渠道转移趋势**：原研药销售从医院内渠道转向医院外渠道，以及药企营销预算向线上转移的趋势预计将持续数年 [1] - **增长支撑**：原研药销售的持续增长将支撑京东健康与阿里健康的未来营收增长 [1] - **潜在压力**：由于以旧换新基数较高，医疗器械销售可能会放缓，阿里健康在营养品、第三方商品交易总额和营收方面可能面临更大压力 [1]