出口业务与合规 - 公司在中重稀土出口管制措施出台后依法开展出口申报工作并已获得出口许可证，出口区域包括美国、欧洲及东南亚等 [2] - 2025年一季度公司出口销售收入3.12亿元，占营业收入的17.76%，其中对美国出口销售收入1.22亿元，占营业收入的6.94% [2] - 公司不涉及军工业务 [2] 稀土原材料供应 - 公司在江西赣州（重稀土生产地）和内蒙古包头（轻稀土生产地）均建设生产工厂 [2] - 公司与北方稀土集团、中国稀土集团建立长期战略合作关系，2024年从这两家供应商的采购金额占年度采购总额的63% [2] - 公司坚持绿色回收稀土优先，通过投资巴彦淖尔市银海新材料有限责任公司实现稀土原材料供应多元化 [3] - 2024年公司使用2,575吨回收稀土原材料（含废旧磁钢回收），占全年使用稀土原材料的30.4% [3] 行业政策与动态 - 商务部表示中国已依法批准一定数量的合规稀土出口许可申请，并将持续加强合规申请的审批工作 [2]

指数表现 - 中证港股通汽车产业主题指数强势上涨1 69% 成分股京东方精电上涨6 79% 中国有色矿业上涨5 68% 金力永磁上涨5 41% 知行科技 比亚迪股份等个股跟涨 [1] - 港股汽车ETF上涨2 42% 自4月10日低点至今累计反弹上涨近24% [1] - 港股汽车ETF盘中换手108 56% 成交6 88亿元 近1年日均成交4 97亿元 居可比基金第一 [1] 规模与资金流动 - 港股汽车ETF最新规模达6 26亿元 创近1月新高 位居可比基金第一 [1] - 港股汽车ETF今年以来份额增长3 41亿份 新增份额位居可比基金第一 [1] - 港股汽车ETF近9个交易日内合计"吸金"1957 47万元 [1] 指数构成 - 中证港股通汽车产业主题指数选取50只业务涉及汽车产业的上市公司证券作为指数样本 [2] - 前十大权重股合计占比77 55% 其中比亚迪股份和理想汽车-W合计占比超34% [2] - 前十大权重股包括比亚迪股份 理想汽车-W 小鹏汽车-W 吉利汽车 零跑汽车 潍柴动力 长城汽车 福耀玻璃 洛阳钼业 舜宇光学科技 [2] 行业动态 - 比亚迪汽车宣布将供应商支付账期统一至60天内 [2] - 中国一汽 东风汽车 比亚迪等多家头部车企承诺将供应商支付账期压缩至60天以内 [3] - 2024年以旧换新政策催化下乘用车销量超预期 2025年政策延续 汽车板块有望进入销量高景气阶段 [3] 行业展望 - 长期价格下探将刺激下游需求 带来行业销量提升 同时倒逼车企精益管理 [3] - 车企需要通过差异化竞争力形成独特品牌形象或通过强产品和供应链布局形成规模效应 [3] - 智驾逐步开启商业化落地 主机厂和零部件公司有望持续受益 [3]

港股市场表现 - 蜜雪(02097)涨超7%，布鲁可(00325)涨超16%，古茗(01364)涨超3%，因今日入通[1] - 狮腾控股(02562)涨超4%，拟收购国内一家SaaS公司，潜在目标在行业内占有重大市场份额[1] - 苹果概念股普涨，舜宇光学(02382)涨近4%，丘钛科技(01478)、瑞声科技(02018)涨超3%，高伟电子(01415)涨超5%，因苹果WWDC大会即将召开，机构看好消费电子修复行情[1] - 远大医药(00512)涨超3%，全球创新眼科药物CBT-001开展国际多中心III期临床试验[1] - 阿里影业(01060)大涨超16%，近半个月累涨近1.4倍，公司聚焦大麦演出及IP衍生品[1] - 万国数据-SW(09698)涨超5%，与国寿投资签署战略协议，在资产证券化等领域展开合作[1] - 三生制药(01530)涨超5%，此前与辉瑞达成重磅授权，SSGJ-707数据亮眼[1] - 京东集团-SW(09618)涨近5%，与华润集团签署战略合作协议，涉及海内外业务等多方面[1] - 腾讯音乐-SW(01698)涨超6%，构建SVIP福利稳步推进，入股韩国SM娱乐扩张国际版图[1] - 信达生物(01801)再涨超6%，IBI363肺癌早期数据亮眼，高盛此前指公司股价被低估[1] - 中芯国际(00981)涨近4%，拟向国科微出售中芯宁波股权，有利于公司聚焦主业[1] - 稀土概念上涨，中国稀土(00769)涨超48%，金力永磁(06680)涨超1%[1] - 阜博集团(03738)涨超3%，近日完成1.38亿配股加码AI业务，提升营运效率[1] - 友谊时光(06820)涨超22%，年内累涨逾90%，机构称新游《暴吵萌厨》反馈积极[1] - 军工股集体上扬，中船防务(00317)涨近4%，中航科工(02357)、大陆航空科技控股(00232)涨超2%[1] 美股市场表现 - 稳定币"第一股"Circle上市次日大涨近30%，首日暴涨168%[2] - lululemon athletica(LULU.US)大跌近20%，因下调全年盈利指引[2] - 自动化公司DocuSign(DOCU.US)大跌近19%，因下调全年账单收入预期[2] - 维珍银河(SPCE.US)涨超2%，一度涨超14%，公司称商业太空飞行服务有望恢复[2] - 英伟达持仓股全线上扬，Applied Digital(APLD.US)涨超8%，CoreWeave(CRWV.US)、NEBIUS(NBIS.US)涨近4%，Recursion Pharmaceuticals(RXRX.US)涨超20%[2] - 特斯拉(TSLA.US)大跌后反弹近4%，特朗普称目前没有与马斯克通话计划[2] - 网红券商Robinhood(HOOD.US)盘后跌6.25%，AI概念股Applovin(APP.US)盘后跌5.53%，因标普指数公司回应暂无调整计划[3] 其他市场动态 - 华兴资本控股(01911)涨超14%，因旗下基金2018年参与投资的稳定币第一股Circle上市受捧[2] - 映恩生物-B(09606)现涨超12%，创上市新高，自研ADC管线丰富，吸引多家国际医药巨头关注[2]

港股市场表现 - 金力永磁(06680)涨超17% 受海外中重稀土价格大幅上涨推动 涨价效应有望向国内传导 [1] - 知行科技(01274)涨超3% 获得头部自主品牌商业物流车平台化定点订单 [1] - 微盟集团(02013)早盘涨超9% 导购Agent产品升级 受益于微信电商生态发展 [1] - 兆科眼科-B(06622)涨超8% 环孢素眼用凝胶新药试验申请获FDA批准 [1] - 再鼎医药(09688)涨超5% ZL-1310低剂量组临床数据表现优异 [1] - 连连数字(02598)盘中涨超5% 旗下连连国际与BVNK合作推出稳定币支付服务 [1] - 阅文集团(00772)再涨超7% 收购艺画开天26.67%股权 IP+AI战略价值释放预期增强 [1] - 蔚来高开近4% Q2营收指引同比增11.8%-15% [1] - 科伦博泰(06990)跌超5% 因折价配股筹资 [1] - 弘业期货(03678)一度涨超9% 香港拟引入虚拟资产衍生品交易 子公司持香港证监会四大牌照 [1] - 内房股集体拉升 华润置地涨超5% 龙湖集团涨超2% [1] - 康方生物(09926)涨超5% 开坦尼获国家药监局批准用于一线治疗宫颈癌新适应症 [1] - 快手-W(01024)涨超6% 可灵AI推出2.1系列模型 机构看好盈利能力加速提升 [1] - 美团(03690)涨超3%创近2个月新高 南下资金连续13日加仓 [1] - 中广核矿业(01164)涨超3% 与母公司签订三年天然铀买卖协议 定价机制超市场预期 [1] - 鸿腾精密(06088)涨超12% 海外AI龙头资本开支积极带动公司AI业务增长 [1] - 心动公司(02400)盘中涨超6% 《伊瑟》国际服上线 机构看好业绩增长 [1] - 老铺黄金(06181)跌超7% 股价突破千元后回调 月底面临解禁压力 [1] - 中资券商股延续涨势 中信证券(06030)涨超4% 广发证券(01776)涨超3% 受2025陆家嘴论坛预期提振 [1] 美股市场动态 - 英伟达概念股Applied Digital(APLDUS)涨近30% 三日累计涨幅达94% 长协订单潜在收入70亿美元 [2] - 特斯拉(TSLAUS)跌3.55% 中国5月新能源车批发销量61662辆同比降15% 欧洲市场同步下滑 德国销量同比暴跌36.2% 英国销量降超45% [2] - MongoDB(MDBUS)盘后涨近15% Q1业绩超预期 追加8亿美元股票回购 上调2026年业绩指引 [2] - 博通(AVGOUS)绩前涨超3%创历史新高 摩根大通称其AI业务全速运转 Q2业绩预期乐观 [3] - Meta涨超3% 加速推进超轻薄开放式头显项目 [3] - Guidewire Software(GWREUS)大涨16% Q3业绩超预期并上调全年指引 [3] - 美元树(DLTRUS)跌超8% Q2调整后盈利指引同比降幅或达50% 主因关税及消费疲软 [3] - 意法半导体(STMUS)大涨11% 传意大利和法国考虑拆分其联合管理权 [3]

业绩表现 - 2024年公司实现营业收入67.63亿元（+1.13%），归母净利润2.91亿元（-48.37%），扣非后归母净利润1.70亿元（-65.49%），对应EPS为0.22元 [1] - 2025Q1公司实现营业收入17.54亿元（同比+14.19%，环比+0.29%），归母净利润1.61亿元（同比+57.85%，环比+70.48%） [1] - 2024年累计现金分红2.71亿元，占归母净利润比例93%，拟每10股派发现金红利1.2元 [1] 产销与市场份额 - 2024年钕铁硼磁钢产销量分别为21,579/20,850吨（+42.4%/+37.9%），产能利用率超90%，晶界渗透技术产品占比超90% [1] - 新能源车领域收入33.14亿元（销量同比+38.62%），产品可装配550万辆新能源车，覆盖全球前十大车企 [2] - 变频空调领域收入15.40亿元（销量同比+61.81%），产品可装配8,200万台空调，覆盖全球前十大压缩机厂商中的八家 [2] 价格与成本 - 2024年金属镨钕均价49万元/吨（同比-25%），钕铁硼磁钢成品均价随之下行 [2] - 2024年毛利率/净利率分别为11.13%/4.35%（同比-4.94pcts/-4.13pcts），2025Q1回升至15.70%/9.26%（环比+1.42pcts/+3.91pcts） [3] 产能与扩张 - 截至2024年底具备3.8万吨钕铁硼毛坯年产能，2025年将建成4万吨高性能稀土永磁材料产能及人形机器人磁组件生产线 [4] - 包头基地投资建设"年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目"，目标2027年总产能达6万吨 [4] 股权激励与回购 - 发布2025年员工持股计划草案，资金总额不超过8,552万元，激励对象包括500名核心人员，业绩目标为2025-2027年收入增长不低于20%/50%/100%，净利润增长不低于20%/45%/80% [4] - 拟回购1-2亿元A股股份用于注销，回购价格不超过31.18元/股 [5] 下游应用领域 - 风力发电领域收入4.97亿元（销量同比+2.03%），产品装机容量约12GW，覆盖全球前十大风电厂商中的五家 [2] - 机器人及工业伺服电机领域收入1.96亿元（销量同比+5.17%），已为世界知名科技公司提供人形机器人磁组件小批量交付 [2] - 3C领域收入2.13亿元（销量同比+104.54%），处于快速起量阶段 [2]

稀土价格走势 - 中国对7类中重稀土实施出口管制后，欧洲镝价从4月初至5月1日上涨两倍至每公斤850美元，铽价从每公斤965美元上涨至3000美元 [1] - 中国稀土价格指数从2024年3月31日的163.8升至4月9日的182.3，年内累计上涨11.29% [1] - 招商证券预计短期氧化镨钕市场价格可能冲击60万元/吨(国内)和80万元/吨(国际)，长期价格中枢持续上移 [3] 行业供需分析 - 中国限制出口导致海外市场面临稀土短缺，短期内海外稀土价格将上涨 [2] - 全球新能源汽车销量预计2025年达1000万辆，人形机器人市场可能新增20万至40万吨需求，支撑稀土价格 [2] 上市公司业绩 - 中国稀土一季度营收7.28亿元(同比+141.32%)，净利润7261.81万元(上年同期亏损2.89亿元) [2] - 北方稀土一季度营收92.87亿元(同比+61.19%)，净利润4.31亿元(同比+727.30%)，扣非净利润4.35亿元(同比+11622.98%) [2] - 广晟有色一季度营收15.06亿元(同比-14.05%)，净利润4727.12万元(上年同期亏损3.04亿元) [2] - 金力永磁一季度营收17.54亿元(同比+14.19%)，净利润1.61亿元(同比+57.85%)，磁材成品销量6024吨(同比+40%) [4] 市场趋势 - 稀土企业一季报业绩大幅向好，显示稀土价格指数企稳反弹 [3] - 北方稀土年报显示市场趋势可能从去年四季度开始扭转 [3] - 中国稀土(00769)2024年收入7.57亿港元(同比+10.29%)，亏损收窄47.68%，氧化镝和氧化铽销售单价分别下跌21%和39% [4]

公司业绩表现 - 2025年一季度实现营业收入17.54亿元，同比增长14.19% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.06亿元，同比增长331.10% [1] - 新能源汽车及汽车零部件领域收入8.82亿元，占营业收入的50.28% [2] - 节能变频空调领域收入5.13亿元，占营业收入的29.25% [2] - 磁材毛坯产量约8770吨，磁材成品产量约6600吨，磁材成品销量约6024吨，较上年同期均增长超40% [2] 产能与供应链 - 新建产能进一步释放，产能利用率超过90% [2] - 2024年使用2575吨回收稀土原材料，占全年使用稀土原材料30.4% [2] - 通过投资回收稀土公司巴彦淖尔市银海新材料有限责任公司实现稀土原材料供应多元化 [2] - 力争到2027年建成6万吨高性能稀土永磁材料产能 [4] 下游应用领域 - 人形机器人领域配合国际知名科技公司进行具身机器人电机转子研发及产能建设，并陆续有小批量交付 [1][4] - 低空飞行器领域有小批量交付 [1] - 低空经济领域单机需10kg-20kg高性能钕铁硼，预计2025年形成万吨级增量市场 [4] - 高性能钕铁硼永磁材料是机器人及工业伺服电机关键零部件 [4] 行业前景 - 全球高性能稀土永磁材料消费量由2018年的4.75万吨增至2023年的10.25万吨，复合年增长率约16.6% [3] - 预计到2028年全球高性能稀土永磁消费量将达到22.71万吨，2023年至2028年复合年增长率为17.2% [3] - 稀土永磁材料电机可节省高达15%至20%的能源 [3] - 2025年将成为AI机器人市场的重要转折点 [4]

业绩表现 - 1Q25营收17.54亿元，环比+0.29%、同比+14.19% [1] - 1Q25归母净利润1.61亿元，环比+70.48%、同比+57.85% [1] - 1Q25扣非归母净利润1.06亿元，环比+30.70%、同比+331.10% [1] - 1Q25毛利率环比+1.44pct至15.68%，毛利环比+10.44%至2.75亿元 [2] 量价与销量 - 1Q25氧化镨钕和钕铁硼市场均价分别环比+3.29%、+1.60%至42.96万元/吨和201元/公斤 [2] - 1Q25磁材成品产量约0.66万吨，销量约0.6万吨，较上年同期均增长超40% [2] 费用与研发 - 1Q25期间费用环比-10.97%至1.38亿元，期间费率环比-0.99pct、同比+0.58pct [2] - 1Q25销售费率环比-0.40pct至1.03%，财务费率环比+0.06pct至-0.68% [2] - 1Q25研发费用同比+10.67%至0.83亿元 [2] 回购计划 - 拟以自有资金1-2亿元、不超过31.18元/股回购股份，预计占总股本0.23%-0.47% [2] 行业前景 - 稀土供需有望持续修复，国内原矿配额温和增长，海外矿供应显著收缩 [3] - 下游人形机器人和低空经济或打开稀土新增需求，磁材标的有望与稀土资源标的共振 [3] - 稀土价格上涨过程中，磁性材料具备天然"库存收益" [3] 盈利预测 - 预计25-27年营收分别为92.5/110.0/140.0亿元 [4] - 预计25-27年归母净利润分别为6.29/8.22/12.21亿元 [4] - 预计25-27年EPS分别为0.46/0.60/0.89元，对应PE分别为44.58/34.13/22.98倍 [4]

整体财务关键指标变化 - 2025年第一季度公司营业收入17.54亿元，同比增长14.19%[10] - 归属上市公司股东净利润1.61亿元，同比增长57.85%[10] - 归属上市公司股东扣非净利润1.06亿元，同比增长331.10%[10] - 经营活动现金流量净额 -3.50亿元，同比增长43.03%[10] - 基本每股收益0.12元，同比增长50.00%[10] - 稀释每股收益0.12元，同比增长50.00%[10] - 加权平均净资产收益率2.26%，较上年增加0.84个百分点[10] - 公司2025年第一季度实现营业收入17.54亿元，同比增长14.19%，净利润1.61亿元，同比增长57.85%，扣非净利润1.06亿元，同比增长331.10%[29] - 营业总收入本期发生额为17.5425446318亿元，上期发生额为15.3624714343亿元，增长了14.19%[37] - 营业总成本本期发生额为16.2152366051亿元，上期发生额为14.9743707556亿元，增长了8.28%[37] - 营业利润本期发生额为1.8422365937亿元，上期发生额为1.1465471432亿元，增长了60.68%[38] - 利润总额本期发生额为1.8424253445亿元，上期发生额为1.1466234484亿元，增长了60.68%[38] - 净利润本期发生额为1.6251328989亿元，上期发生额为1.0219337763亿元，增长了59.02%[38] - 其他综合收益的税后净额本期为 -48,856,950.64 元，上期为 -2,743,773.82 元[39] - 综合收益总额本期为 113,656,339.25 元，上期为 99,449,603.81 元[40] - 基本每股收益本期为 0.12 元，上期为 0.08 元；稀释每股收益本期为 0.12 元，上期为 0.08 元[40] 资产负债关键指标变化 - 报告期末总资产137.76亿元，较上年度末增长12.02%[11] - 归属上市公司股东所有者权益71.71亿元，较上年度末增长2.20%[11] - 交易性金融资产期末余额3.11亿元，较期初增长66.86%，因结构性存款等产品增加[16] - 存货期末余额为2,833,732,922.06元，较期初增长30.10%[17] - 短期借款期末余额为725,501,865.71元，较期初增长181.26%[17] - 应付账款期末余额为722,585,856.37元，较期初增长90.13%[17] - 2025年3月31日公司流动资产合计9087656233.87元，期初余额7691849512.85元[32] - 2025年3月31日公司非流动资产合计4688030341.99元，期初余额4605462161.02元[33] - 2025年3月31日公司资产总计13775686575.86元，期初余额12297311673.87元[33] - 流动负债期末余额为53.2443080177亿元，期初余额为40.8621638379亿元，增长了29.32%[34] - 非流动负债期末余额为11.7569123586亿元，期初余额为10.9364707052亿元，增长了7.50%[35] - 负债合计期末余额为65.0012203763亿元，期初余额为51.7986345431亿元，增长了25.49%[35] - 所有者权益合计期末余额为72.7556453823亿元，期初余额为71.1744821956亿元，增长了2.22%[35] - 负债和所有者权益总计期末余额为137.7568657586亿元，期初余额为122.9731167387亿元，增长了11.96%[35] 现金流量关键指标变化 - 经营活动产生的现金流量净额本期为 -350,442,034.40元，较上期增长43.03%[18] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为309,308,075.36元，较上期增长459.53%[18] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为 1,240,386,377.25 元，上期为 1,348,795,410.16 元[43] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 -350,442,034.40 元，上期为 -615,182,046.97 元[43] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 -519,332,963.07 元，上期为 -248,411,162.25 元[44] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 309,308,075.36 元，上期为 55,280,366.64 元[45] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响本期为 3,850,455.38 元，上期为 -1,331,125.79 元[45] - 现金及现金等价物净增加额本期为 -556,616,466.73 元，上期为 -809,643,968.37 元[45] - 期末现金及现金等价物余额本期为 1,514,443,970.05 元，上期为 2,347,082,156.47 元[45] 费用关键指标变化 - 销售费用本期发生额为17,681,229.15元，较上期增长67.00%，销售量增长约40%[18] - 所得税费用本期发生额为21,729,244.56元，较上期增长74.27%[18] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为77,461[19] - 江西瑞德创业投资有限公司持股比例为28.21%，持股数量为387,100,160股[20] - HKSCC NOMINEES LIMITED持股比例为16.59%，持股数量为227,640,800股[20] - 截至报告期末，公司回购专用证券账户持股数为8015784股，占公司总股本的0.58%[26] - 股东郑文淦通过信用证券账户持有公司4405300股[26] - 公司控股股东瑞德创投全资子公司锐德香港持有公司H股20171400股[25] 业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度产能利用率超90%，磁材毛坯产量约8770吨，磁材成品产量约6600吨，磁材成品销量约6024吨，较上年同期均增长超40%[29] - 2025年第一季度新能源汽车及零部件领域收入8.82亿元，占营收50.28%；节能变频空调领域收入5.13亿元，占营收29.25%[29] - 本报告期出口销售收入3.12亿元，占营收17.76%，其中对美国出口销售收入1.22亿元，占营收6.94%[29]

公司整体业绩表现 - 2024年公司实现营业收入67.633亿元，同比增长1.13%；归母净利润2.91亿元，同比下降48.37%；经营活动现金流净额5.079亿元[5] - 2024年营业收入为人民币6763.3百万元，较2023年的6687.9百万元增加75.4百万元或1.13%[37] - 2024年毛利为人民币752.6百万元，较2023年的1074.9百万元减少29.98%[37] - 2024年归属母公司所有者的净利润为人民币291.0百万元，较2023年的563.7百万元减少48.37%[37] - 2024年经营活动所得现金流量净额为人民币507.9百万元，较2023年的1517.8百万元减少66.53%[38] - 2024年基本每股收益和摊薄每股收益均为人民币0.22元，较2023年的0.42元减少47.62%[37] - 公司董事会建议宣派2024年末期股息，每10股派人民币1.2元（含税），预计合计163.7百万元[38] - 2024年毛利率为11.13%，年度利润率为4.35%[43] - 2024年末总资产为人民币12297.3百万元，总负债为人民币5179.9百万元，资产负债率为42.12%[44] - 2024年公司实现营业收入6763.3百万元，同比增长1.13%；归属上市公司股东净利润291.0百万元，同比下降48.37%；经营活动现金流量净额507.9百万元[84] - 2024年公司营业收入为67.63亿元，较2023年的66.88亿元增长1.13%[111][112][119] - 2024年公司毛利为7.53亿元，较2023年的10.75亿元减少3.22亿元[111][119] - 2024年公司归属母公司所有者净利润为2.91亿元，较2023年的5.64亿元减少2.73亿元，减少幅度为48.37%[111] - 2024年公司其他业务收入为8.57亿元，较2023年的9.23亿元减少7.14%[113] - 2024年公司销售成本为60.11亿元，较2023年的56.13亿元增加3.98亿元，主要因高性能磁材产品销量同比增长约40%[114] - 2024年公司其他收入及收益为2.20亿元，较2023年的1.65亿元增加33.64%，主要因政府补助增加5590万元[117] - 2024年公司存货减值损失为4180万元，较2023年的2970万元增加40.74%，主要因产成品估计售价的存货可变现净值波动[118] - 2024年公司财务费用为4670万元，较2023年的5150万元减少9.32%，主要因计息银行借款的利息支出减少440万元[121] - 2024年公司经营活动所得现金流量净额为5.08亿元，投资活动所用现金流量净额为16.87亿元，融资活动所得现金流量净额为9157万元[126] - 2024年融资活动现金流量净额为9.16亿元，现金流入包括银行贷款9.088亿元和H股增发所得款1.975亿元，现金流出包括分红款4.547亿元和偿还银行贷款4.154亿元[129] - 非流动资产总值从2023年的29.897亿元增加到2024年的46.055亿元，主要因其他非流动资产增加9.068亿元和物业、厂房及设备余额增加5.977亿元[130] - 流动资产总值从2023年的88.363亿元减少到2024年的76.918亿元，主要因现金及现金等价物余额减少10.557亿元[130] - 流动负债总值从2023年的39.835亿元增加到2024年的40.862亿元，主要因计息银行及其他借款的流动部分增加[130] - 非流动负债总值从2023年的8.053亿元增加到2024年的10.936亿元，主要因计息银行及其他借款的非流动部分增加[130] - 存货从2023年的22.132亿元减少到2024年的21.781亿元，主要因原材料账面价值减少31.2% [132] - 2024年物业、厂房及设备账面价值为30.716亿元，2023年为24.739亿元，主要因投资购置生产线及生产设施自动化设备增加[133] - 2024年借款总额为13.643亿元，其中5.813亿元一年内到期，7.83亿元一年后到期，资产负债率为42.12%，2023年为40.49% [134] 各业务线数据表现 - 2024年公司新能源汽车驱动电机磁钢销售收入33.137亿元，销量同比增长38.62%，可装配约550万辆车[20] - 2024年公司风电磁钢销售收入4.97亿元，销量同比增长2.03%，可装配装机容量约12GW[20] - 2024年公司节能变频空调磁钢销售收入15.404亿元，销量同比增长61.81%，可装配约8200万台[20] - 2024年公司机器人及工业伺服电机领域收入1.962亿元，销量同比增长5.17%；3C领域收入2.134亿元，销量同比增长104.54%[21] - 2024年新能源汽车及汽车零部件销售收入3313.7百万元，同比增长38.62%；变频空调销售收入1540.4百万元，同比增长61.81%；风力发电销售收入497.0百万元，同比增长2.03%[87] - 2024年机器人及工业伺服电机领域收入196.2百万元，销售量同比增长5.17%[87] - 2024年3C领域收入213.4百万元，销售量同比增长104.54%[88] - 2024年公司主营业务中新能源汽车及汽车零部件收入为33.14亿元，占比56.11%；节能变频空调收入为15.40亿元，占比26.08%[113] 产能相关情况 - 2024年公司产能利用率超90%，高性能磁材产品产销同比增长约40%，成全球稀土永磁行业产销排名第一企业[5] - 2024年公司高性能稀土永磁材料实际产能达3.2万吨，年底具备3.8万吨/年产能，预计2025年建成4万吨产能及生产线，2027年建成6万吨产能及生产线[24] - 2024年公司生产高性能磁材毛坯约2.93万吨，同比增长39.48%，销售高性能磁材成品约2.09万吨，同比增长37.88%[69] - 公司制定到2025年建成年产能4万吨高性能稀土永磁材料的规划基本达成，还规划在2025年建成先进的人形机器人磁组件生产线[71] - 2025年1月公司拟投资建设年产能2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目，建设2年后公司将具备年产能6万吨[71] - 2024年公司产能利用率超90%，高性能磁材毛坯产量约2.93万吨，同比增长39.48%，高性能磁材成品销量约2.09万吨，同比增长37.88%[82] - 2024年全年高性能稀土永磁材料实际产能达3.2万吨，产能利用率超90%，年底具备3.8万吨/年生产能力，预计2025年建成4万吨产能及生产线，力争2027年建成6万吨产能及生产线[93] - 公司力争到2027年建成6万吨高性能稀土永磁材料产能及先进的人形机器人磁组件生产线[137] - 公司目前具备3.8万吨/年高性能钕铁硼永磁材料生产能力，计划2025年建成4万吨产能及生产线，后续投资建设2万吨项目[138] - 公司2025年计划新建2万吨产能，力争实现6万吨高性能稀土永磁材料产能[142][149] 社会责任与环保相关 - 2024年公司磁钢产品在多领域销售助力全球客户减少碳排放约6206万吨，使用2575吨回收稀土原材料，占全年使用量30.4%[8] - 2024年公司绿色电力使用量占全年用电量26%，三家工厂屋顶光伏项目合计建成7.72MW，发电量480万千瓦时，减碳2812吨[8] - 2024年公司标普全球ESG评分提升至56分，居行业领先水平[8] - 2024年公司磁钢产品助力全球客户减少碳排放约6,206万吨[97] - 2024年使用2,575吨回收稀土原材料，占全年稀土原材料使用量的30.4%，绿色电力使用量占全年用电量的26%，光伏项目建成7.72MW，发电量480万千瓦时，减少2,812吨碳排放[98] - 报告期内环保和健康安全支出约3,134万元[100] - 2024年公司向社会捐赠277.27万元[103] - 2024年公司ESG评分提升至56分，居行业领先水平，获多项ESG相关荣誉[104][105] 行业环境与市场趋势 - 高性能钕铁硼永磁材料行业受政府产业政策支持，稀土价格相对稳定利于行业发展[48][51] - 2024年1 - 12月金属镨钕平均价格为49万元/吨，较2023年同期的65万元/吨下降约25%；2025年2月平均价格为54万元/吨，较2024年1月的51万元/吨上升约6%[52] - 高性能稀土永磁材料全球消费量由2018年的4.75万吨增至2023年的10.25万吨，复合年增长率约为16.6%；预计到2028年将达22.71万吨，2023 - 2028年复合年增长率为17.2%[55] - 2024年全球新能源乘用车销量首次突破1700万辆，同比增长26%，销量占全球汽车销量比例由2020年的4%提升至22%；预计2025 - 2027年销量分别达2090万辆、2510万辆和3020万辆，同比增速分别为25.9%、20.1%和20.3%[58] - 2024全年家用空调总销量约2亿台，同比增长17.8%，其中外销8500万台，同比增长28.3%；2025年1 - 2月中国家用空调总销量为3452.4万台，同比增长20.6%[59] - 2024年全球风电开发商新增风电装机容量121.6GW，规模是2019年的两倍；全球风能理事会将2024 - 2030年增长预测（1210GW）上调了10%[60] - 截至2024年7月底，中国风电、太阳能发电总装机容量达12.06亿千瓦，是2020年底的2.25倍[60] - 2025年非化石能源发电装机占比提高到60%左右，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右[60] - 2023年10月工信部发布人形机器人发展目标，到2025年建立创新体系等，到2027年形成产业供应链体系等[61] - 国际机器人联合会预测2025年将成为AI机器人市场重要转折点，人形机器人市场将逐步放量[61] - 2024年“低空经济”首次写入政府工作报告，《2025政府工作报告》将推动其发展列为任务[62] 公司股权与股东情况 - 2023年资本化发行通过资本公积转增股本，每10股现有股份转增6股新股份[27] - 赣州格硕投资管理中心（有限合伙）中，胡志滨、李忻农分别持有61.00%、39.00%出资份额[28] - 赣州欣盛投资管理中心（有限合伙）中，蔡报贵、胡志滨分别持有89.12%、10.88%出资份额[28] - 2024年1月26日公司与瑞德创投签订H股股份认购协议，控股股东认购方拟认购不超20,171,568股新H股[28] - 2024年12月31日，江西瑞德创业投资有限公司持股比例28.21%，持股数量387,100,160股，质押45,000,000股[152] - 2024年12月31日，HKSCC NOMINEES LIMITED持股比例16.59%，持股数量227,640,800股，报告期内增加26,895,200股[152] - 2024年12月31日，赣州工业投资控股集团有限公司持股比例5.04%，持股数量69,120,000股[152] - 2024年12月31日，金风投资控股有限公司持股比例4.83%，持股数量66,328,252股，报告期内减少708,100股[152] - 2024年12月31日，陕西煤业股份有限公司持股比例3.91%，持股数量53,631,950股[152] - 2024年12月31日，赣州欣盛投资管理中心（有限合伙）持股比例1.72%，持股数量23,536,435股，质押8,000,000股[152] - 2024年12月31日，中国工商银行股份有限公司－易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股比例1.21%，持股数量16,545,776股，报告期内增加8,553,359股[152] - 截至2024年12月31日，公司已发行股份总数为1,372,131,923股，包括227,640,800股H股及1,144,491,123股A股（含8,015,784股库存A股）[156] - 蔡报贵、胡志滨、李忻农三人合计持有A股421,799,769股，占有关类别股权约36.85%，占公司股权总数约30.74%；持有H股20,171,400股，占有关类别股权约8.86%，占公司股权总数约1.47%[153] - 江西瑞德创业投资有限公司持有A股387,100,160股，占有关类别股权约33.82%，占公司股权总数约28.21%；持有H