市场整体资金流向 - 上周五（12月19日）A股市场普涨，三大指数集体收涨，沪深两市成交额达1.74万亿元 [2] - 当日全市场股票ETF资金净流入136.71亿元，39只股票ETF净流入超过1亿元 [8] - 整周来看，股票ETF连续五个交易日实现资金净流入，累计流入金额超过600亿元 [2][9] 宽基指数ETF资金流入情况 - 中证A500指数相关ETF成为资金流入主力，当日净流入77.15亿元，近5日累计净流入超过326亿元 [2][8][9] - 上证50指数相关ETF当日净流入11.7亿元 [8] - 中证500指数相关ETF当日净流入11.0亿元 [8] - 中证1000指数相关ETF当日净流入7.7亿元 [8] - 红利主题ETF当日净流入9.9亿元 [8] 行业与主题ETF表现 - 港股汽车相关ETF领涨市场，多只产品涨幅超过3%，例如广发港股汽车ETF上涨3.35% [4][6] - 旅游ETF、港股医疗ETF、恒生科技ETF等也表现强劲，涨幅居前 [6] - 能源、银行等相关ETF表现不佳，跌幅居前，但跌幅均在1%以下 [5] - 恒生科技指数相关ETF近5日资金净流入超过52亿元 [2][9] 头部ETF产品资金动态 - 南方基金旗下A500ETF南方当日资金净流入20.43亿元，规模达356.84亿元 [10] - 易方达基金旗下A500ETF易方达当日资金净流入17.01亿元，规模达263.31亿元 [10] - 华泰柏瑞基金旗下A500ETF华泰柏瑞当日资金净流入15.68亿元，规模达412.01亿元 [10] - 华夏基金旗下上证50ETF当日资金净流入11.55亿元，规模达1768.31亿元 [10][12] - 南方基金旗下中证500ETF当日资金净流入8.13亿元，规模达1365.15亿元 [10] 资金净流出主要品种 - 沪深300指数相关ETF出现资金净流出，华泰柏瑞沪深300ETF净流出10.05亿元 [10][11] - 军工龙头ETF净流出5.66亿元 [11] - 黄金股ETF净流出2.69亿元 [11] - 创新药ETF、游戏ETF等主题ETF也出现超过1亿元的资金净流出 [11] 头部公募ETF规模与动向 - 易方达基金旗下ETF总规模达8277.5亿元，2025年以来规模增加2271.0亿元 [12] - 华夏基金旗下上证50ETF和A500ETF基金单日净流入金额居前，分别为11.55亿元和7.94亿元 [12] - 除宽基ETF外，证券保险ETF、创业板ETF、科创板50ETF、光伏ETF华夏等产品也获得显著资金流入 [10][12] 市场成交活跃度 - 截至12月19日，全市场1280只股票ETF总规模达4.65万亿元 [4] - 12月19日，股票ETF成交额合计1905.74亿元，较前一交易日增加超过150亿元 [4] - A500ETF华泰柏瑞当日成交133.65亿元，位居首位；香港证券ETF（易方达）成交104.35亿元；A500ETF基金（华夏）成交额也超过百亿元 [4]

汇添富基金旗下多只基金业务暂停与恢复安排 - 汇添富基金管理股份有限公司于2025年12月22日发布多份公告，宣布旗下多只基金因非港股通交易日或境外主要市场节假日将暂停相关业务，并计划于2025年12月29日统一恢复 [1][2][3][5][7] - 涉及暂停业务的基金产品包括交易型开放式指数基金（ETF）、上市型开放式基金（LOF）及联接基金，覆盖了张江、科技龙头、港股通汽车产业、港股通高股息、恒生科技等多个主题或板块 [1][2][3][5][7] 各基金具体暂停与恢复信息 - **张江ETF**：该基金扩位证券简称为张江ETF，将于2025年12月29日恢复办理申购、赎回业务 [1] - **科技龙头ETF**：该基金场内简称为科技龙头ETF，将于2025年12月29日恢复办理申购、赎回业务 [1] - **港股汽车ETF**：该基金场内简称为港股汽车ETF，将于2025年12月29日恢复办理申购、赎回业务 [3] - **港股高股息LOF**：该基金A类份额扩位证券简称为港股高股息LOF，C类份额简称为港股高股息LOFC，将于2025年12月29日恢复办理申购、赎回、转换转入、定期定额投资业务 [3][4] - **恒生科技ETF基金**：该基金扩位证券简称为恒生科技ETF基金，因境外主要市场节假日暂停业务，将于2025年12月29日恢复办理申购、赎回业务 [5][6] - **添富核心精选LOF**：该基金扩位证券简称为添富核心精选LOF，将于2025年12月29日恢复办理申购、赎回、转换、定期定额投资业务 [7][8] 投资者咨询渠道 - 投资者可通过汇添富基金各代销机构、公司网站（www.99fund.com）或客服热线（400-888-9918）咨询相关情况 [1][2][3][4][6][8]

市场整体表现 - 12月19日A股三大指数集体收涨 全市场超1300只ETF中超八成收涨[1] - 当日ETF市场成交活跃 全天成交金额达4584.8亿元 较昨日放量近250亿元[2][6] - 前一交易日（12月18日）ETF市场整体净流入额超170亿元 为连续第三个交易日净流入超百亿元[3] - 截至12月18日 近五个交易日ETF整体获净流入金额已超过870亿元[3] 领涨板块与产品 - 港股汽车主题ETF领涨市场 6只产品跻身单日涨幅榜前十 涨幅均超3%[1][4] - 涨幅居前的还包括旅游、可选消费、港股医疗主题ETF[1] - 具体产品中 港股汽车ETF（520600.SH）涨3.35% 旅游ETF（562510.SH）涨3.08% 可选消费ETF（562580.SH）涨3.00% 港股医疗ETF（159366.SZ）涨2.92%[5] - 主投港股汽车的7只ETF总规模为11.68亿元 规模最大的产品约5.28亿元 另有3只规模不足1亿元[4] 成交活跃度分析 - 12月19日全市场罕见出现12只ETF单日成交额突破百亿元[2][6] - 成交额前十的ETF中 债券基金ETF占据6席 多只科创债ETF延续活跃成交[6] - 部分债券ETF成交额大幅放量 例如上证公司债ETF（511070.SH）成交额从约25亿元增至106.47亿元 为昨日的4.2倍 基准国债ETF（511100.SH）成交额较昨日增加超过70%[6][7] - 成交额最高的产品为短融ETF（511360.SH） 达183.38亿元[7] 资金流向追踪 - 12月18日 资金主要流入股基A500ETF和债基科创债ETF 前者合计净流入超40亿元 后者接近30亿元[8] - 创业板ETF（159915.SZ）在12月18日市场下挫时获资金逆势加仓 单日净流入19.36亿元 位居市场首位 该基金近5个交易日净流入31.54亿元[8][9] - 净流出方面 主投军工板块的ETF产品较多 3只产品单日净流出金额位居前十 截至12月18日 这3只军工ETF近5个交易日累计净流出已超29亿元[9][10] - 30年国债ETF（511090.SH）近5个交易日净流出18.84亿元[10] 行业动态与机构观点 - 华宝基金旗下多只ETF于12月19日起变更基金简称 例如国防军工ETF变更为军工ETF华宝 以符合交易所规范[11] - 平安基金基金经理认为创新药板块调整或已基本完成 具备中长期配置价值 2026年有望进入业绩与估值双提升的通道[12] - 景顺长城基金股票投资部总经理预计2026年A股净利润温和增长 盈利增长将转向价格修复和外需韧性驱动 重点关注AI应用、资源品、医药生物、新消费、高端制造龙头及高股息品种[12]

市场指数表现 - 上证指数收盘上涨0.36%，深证成指上涨0.66%，创业板指上涨0.49%，北证50指数上涨0.99% [1] - 全市场成交额达到17392亿元，较上一交易日放量625亿元 [1] 活跃板块与主题 - 零售、乳业、可控核聚变板块表现活跃 [1] - 旅游股表现活跃，相关ETF华夏基金旅游ETF和富国基金旅游ETF分别上涨3.08%和2.98% [1] - 航空股延续近期涨势，华泰柏瑞基金航空航天ETF上涨2.79% [1] - 港股汽车股午后拉升，广发基金港股汽车ETF、华夏基金港股通汽车ETF和汇添富基金港股汽车ETF均上涨超过3% [1] 调整与走弱板块 - 半导体板块调整走弱，芯片设备ETF和集成电路ETF分别下跌0.6%和0.55% [1] - 银行板块走低，中证银行ETF下跌0.7% [1] - 原油股继续下跌，能源ETF广发和能源ETF分别下跌0.94%和0.76% [1]

市场表现 - 港股汽车概念股整体走强，其中地平线机器人-W股价上涨超过8%，小鹏汽车-W股价上涨超过7%，理想汽车-W股价上涨超过3% [1] - 受相关股票盘面影响，港股汽车主题交易所交易基金普遍上涨约3% [1] - 具体来看，港股通汽车ETF（159323）上涨0.038元，涨幅3.08%至1.273元；港股汽车ETF（520600）上涨0.035元，涨幅2.93%至1.228元；港股汽车ETF（159210）上涨0.028元，涨幅2.85%至1.010元；香港汽车ETF（520720）上涨0.025元，涨幅2.83%至0.909元；港股汽车ETF基金（159237）上涨0.028元，涨幅2.74%至1.050元 [2] 行业驱动因素 - 智能化技术加速落地，部分车企凭借在智能驾驶与智能座舱领域的领先技术，正处于新产品周期与技术升级周期共振的阶段，有望推动销量持续增长 [2] - 政策层面持续支持汽车消费，为行业提供助力 [2] - 新能源汽车的市场渗透率在不断提升，为整车企业提供了广阔的市场增长空间 [2]

网格交易策略概述 - 网格交易本质上是一种高抛低吸的交易策略，不预测市场具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，适用于价格频繁波动的市场 [12] - 在震荡行情中，投资者可灵活运用网格交易，通过反复多次赚取较小差价来增强收益，待新的市场方向明确后再进行策略切换 [12] - 适用网格交易的标的特征包括：选择场内标的、长期行情稳定、交易费用低廉、流动性好、波动性较大 [12] - 基于上述特征，权益型ETF被认为是相对合适进行网格交易的标的类型 [12] 本期ETF网格策略重点关注标的分析 - **军工龙头ETF (512710.SH)**：“十五五”规划有望推动新一轮军工采购周期，规划提出如期实现建军一百年奋斗目标，加快先进战斗力建设 [13] - 我国2025年国防预算为1.81万亿元，同比增长7.2%，创历史新高，但占GDP比重仍低于1.3%，远低于美国的3.5%和俄罗斯的6.3% [13] - 该ETF跟踪中证军工龙头指数，主要投资于航空装备、军工电子、导弹、无人机等军工细分领域的龙头企业，有望受益于行业基本面改善 [13] - **恒生医药ETF (159892.SZ)**：我国创新药在研管线数量稳居全球第二，截至2025年1月，在研管线达7041个，全球占比29.5%，同比增长15.1% [16] - 2025年上半年，我国创新药对外授权总金额突破660亿美元，超过2024年全年519亿美元的交易总额，其中多笔交易金额超过10亿美元 [16] - 国内政策对创新药发展支持力度空前，如构建“双目录”支付体系、完善“双通道”管理机制等，助力创新药出海 [16] - 该ETF跟踪恒生生物科技指数，聚焦在港股上市的30家生物科技公司，高度集中于创新药等核心赛道 [16] - **港股汽车ETF (520600.SH)**：充分受益于新能源汽车智能化、出海化趋势，国内消费刺激政策及充电设施完善有效提振需求 [18] - AI大模型降低了智能驾驶应用成本，有望加速“智驾平权”，推动汽车智能化渗透率快速提升 [18] - 2025年截至10月末，我国新能源汽车国内累计销量1092.9万辆，同比增长25.7%；累计出口201.4万辆，同比增长90.4% [18] - 2025年11月，商务部等四部门发布通知加强二手车出口管理，有望进一步规范产业竞争秩序，促进二手车出口健康发展 [18] - **游戏ETF (159869.SZ)**：国内版号发放常态化，2025年11月共有178款国产网络游戏与6款进口游戏获批，过审数量再创新高 [21] - 2025年1月至11月累计发放游戏版号1624个，已远超去年全年总额，成为近几年版号发放数量最多的一年 [21] - 2025年上半年，中国自主研发游戏在海外市场的实际销售收入为95.01亿美元，同比增长11.07% [21] - AI技术在游戏美术、代码、剧情生成等环节的应用，有助于降低开发成本、提升效率，并有望催生玩法创新 [21] 网格策略组合构建建议 - 建议投资者使用网格交易策略时，选择数只合适的、相关性较低的ETF构成组合，例如搭配“宽基+行业”或“A股+港股”等不同类型或投资范围的ETF [23] - 构建组合进行分散的好处除了可以分散风险之外，还可以起到轮动效果，从而提高资金利用率 [24]

ETF网格策略 - 文章核心为介绍ETF网格策略及其在特定行业ETF中的应用 [1][2] 中概互联网ETF (513050.SH) - AI进入规模化应用落地期，互联网厂商通过将AI深度植入核心产品以提升用户服务能力、巩固流量优势并创造新盈利点 [3][4] - 阿里AI助手千问App公测一周下载量突破1000万次，字节跳动豆包手机助手展示多模态交互与实机操作能力，体现从智能到智能体的迭代升级 [3] 港股汽车ETF (520600.SH) - 政策刺激与AI技术共同推动行业发展，车辆购置税减免、以旧换新补贴等政策有效提振新能源汽车消费需求 [6] - AI大模型降低智能驾驶应用成本，推动高速NOA等功能下探至更亲民车型，加速“智驾平权” [6] - 2025年1-9月新能源汽车国内累计销量947万辆，同比增长28.1%，累计出口175.8万辆，同比增长89.4% [7] - 汽车出口从简单整车出口向海外本地化生产运营迈进，二手车出口新规有望进一步规范产业竞争秩序 [6][7] 军工ETF (512660.SH) - 2025年国防预算1.81万亿元，同比增长7.2%，但占GDP比重低于1.3%，远低于美国的3.5%和俄罗斯的6.3% [9][10] - “十五五规划”提出实现建军百年目标，在全球地缘政治复杂背景下，国防预算占GDP比重有望进一步提高 [9][10] - 该ETF跟踪中证军工指数，投资航空航天、军工电子等细分领域，有望受益于新一轮军工采购周期 [10] 机器人ETF (159530.SZ) - 2025年政府工作报告提出大力发展智能机器人，国务院印发意见推动人形机器人等人工智能产业发展 [13] - 行业技术通过各类大赛在运动控制、软件算法等方面得到集中检验，正从概念验证步入规模化应用深入阶段 [13] - 截至2025年7月末，国内具身智能和机器人领域投资事件超200起，融资总额超240亿元，超过去年全年总和 [13]

港股汽车板块市场表现 - 港股汽车概念股普遍走低，其中小鹏汽车-W和零跑汽车股价下跌超过5% [1] - 理想汽车-W、舜宇光学科技、地平线机器人-W及福耀玻璃股价下跌超过2% [1] - 受板块整体表现影响，多只港股汽车相关ETF价格下跌约2% [1] 主要汽车ETF具体跌幅 - 代码520600的港股汽车ETF现价1.244，下跌0.028，跌幅为2.20% [2] - 代码159210的港股汽车ETF现价1.025，下跌0.021，跌幅为2.01% [2] - 代码159323的港股通汽车ETF现价1.287，下跌0.026，跌幅为1.98% [2] - 代码159237的港股汽车ETF基金现价1.063，下跌0.021，跌幅为1.94% [2] - 代码520720的香港汽车ETF现价0.921，下跌0.018，跌幅为1.92% [2] 行业长期发展驱动因素 - 智能化技术加速落地，部分车企凭借领先的智能驾驶与智能座舱技术处于新品周期与技术周期共振阶段 [2] - 政策对汽车消费的持续支持为整车企业提供广阔市场空间 [2] - 新能源汽车渗透率不断提升是行业重要增长动力 [2]

文章核心观点 - 汇添富基金凭借深厚的主动投研基因，在指数投资领域提出“指数投资界的主动选择者”定位，其“指能添富”品牌战略旨在将主动投研能力转化为指数投资优势 [1] - 公司指数业务展现出强大爆发力，权益型ETF规模年内突破1000亿元达到1288.65亿元，截至11月11日本年申赎净流入规模达481.16亿元 [1] - 指数投资是化主动为被动，亦是化被动为主动，通过三年实践形成独特方法论 [2] 主动选择战略 - 战略核心为“主动选择”，体现在选择时代方向、选择同质化中的锐度、创造产业未来规则三个层层递进的维度 [3] - 第一层选择下注于时代，不做短期热点追风者，前瞻布局消费、医药、能源、金融等具备长期生命力核心领域 [3] - 例如2023年提前布局港股通创新药ETF（159570），基于产业研究坚信创新药在港股独特价值和中国药企研发优势 [4] - 第二层在同质化中寻找锐度，以电池50ETF（159796）为例，精准刻画电池材料、动力电池和储能电池三大技术核心方向，并确保工具前瞻性 [5] - 第三层创造规则为产业未来画像，指数被视为动态进化生命体，例如2018年定制国内首批新能源汽车产业指数并持续迭代，依赖主动投研与量化团队深度共创 [5] 微笑曲线执行 - “微笑曲线”理论指导执行，将精力倾注于产品设计和产品运营两个高附加值环节 [6] - 产品设计端追求极致“工具纯度”，采用“拼图”理念避免投资者在不同产品间权重重叠，例如港股通科技30ETF（520980）专注信息技术领域不含医药和汽车 [7] - 产品运营端核心是“养”的哲学和“快”的反应，消费ETF（159928）通过耐心培育，2019年规模翻倍且投资者分享66.28%净值涨幅，规模从70亿元逆势站上220亿元 [8] - “快”体现在敏锐捕捉景气拐点，例如电池50ETF（159796）规模在两个月内从20亿元增至近100亿元，源于高效内部协同 [9] 解决方案提供 - 终极目标是成为全市场指数产品解决方案提供者，解决投资者投全市场指数产品的真实困难 [11] - 策略源于专业投资者的“课题”，需求驱动而非产品驱动，在服务客户一线淬炼出可解释、可复制、可量化的策略体系 [11] - 坚持自主研发掌握核心引擎，招聘数理背景毕业生从零培养，确保策略模型不断迭代而非僵化“黑箱” [12] - 用实盘业绩说话，行业ETF轮动、股债ETF目标风险控制等配置方案获银行理财等机构专户委托，例如2022年为客户定制低风险策略并进行本土化改造效果满意 [12]

港股汽车板块表现 - 11月11日小鹏汽车港股股价大涨近18%，市值达2072.1亿港元，带动港股汽车板块整体表现活跃 [1][2] - 小鹏汽车发布新一代IRON人形机器人和第二代VLA大模型等创新成果 [2] - 多只跟踪港股汽车板块的ETF领涨，例如港股汽车ETF（520600.SH）上涨2.38%，港股通汽车ETF（159323.SZ）上涨2.23% [3] 跨境ETF溢价风险提示 - 11月11日超过20只跨境ETF发布溢价风险提示公告，包括纳指ETF富国（513870）、标普消费ETF（159529）和日经ETF（159866）等 [1] 黄金主题ETF市场动态 - 国际金价在4000美元/盎司中枢附近偏强震荡，多只商品型黄金ETF涨幅明显，上海金ETF（159830.SZ）上涨1.55% [1][3][4] - 工银瑞信基金认为全球"去美元化"等基本面逻辑支撑金价中期上涨 [4] - 10月以来华安黄金ETF（518880.OF）净流入额超100亿元，达110.08亿元 [7][8] 债券ETF交投活跃 - 债券ETF板块交投活跃，短融ETF（511360）成交额达370.39亿元，换手率53.68% [5][6] - 银华日利ETF（511880）和华宝添益ETF（511990）成交额分别达147.03亿元和142.62亿元 [6] 资金流向与热门板块 - 10月以来黄金、恒生科技、银行、证券等板块获资金青睐 [1][6] - 国泰中证全指证券公司ETF（512880.OF）净流入77.40亿元，华夏恒生科技ETF（513180.OF）净流入56.98亿元 [7][8] - 华泰柏瑞红利低波ETF（512890）10月以来累计吸金41.66亿元，自由现金流指数（980092）盘中再创行情新高 [7] 市场观点与行业展望 - 中国银河证券研报认为市场热点维持快速轮动，建议关注红利等主题机会以及科技主题的补涨细分 [9] - 华泰柏瑞基金认为在保险资金配置需求上升推动下，港股红利类资产配置价值有望提升 [9]