万科债券展期方案通过 - 万科旗下“21万科02”债券持有人会议高票通过核心展期议案，议案一和议案四获得通过 [1] - 展期方案核心为“本息兑付调整+固定兑付安排+增信措施”，此举有助于降低公司短期偿债压力 [1] 对房地产行业的影响 - 龙头房企偿债方案落地，标志着市场信用方面的压力得到短期纾解 [1] - 近期地产政策预期升温，叠加信用压力缓解，有助于带来地产股估值修复机遇 [1] 投资机会与推荐方向 - 重点推荐兼具“好信用、好城市、好产品”的“三好”地产股 [1] - 重点推荐依靠运营能力在市场调整中掌握现金流生命线的房企 [1] - 重点推荐受益于香港市场复苏的香港本地房企 [1] - 重点推荐受益于稳健现金流、具备分红优势的物管企业 [1]

公告核心信息 - 华泰证券(上海)资产管理有限公司发布公告，宣布其管理的“华泰紫金智鑫3个月定期开放债券型发起式证券投资基金”将开放申购和赎回业务 [1][2] - 本次开放期时间为2026年1月26日至2026年3月2日，开放期不少于5个工作日且最长不超过20个工作日 [4][5] - 该基金为定期开放型产品，在开放期结束后将进入封闭期，封闭期内不接受申购和赎回申请 [4][5] 基金产品与运作结构 - 基金类型为“3个月定期开放债券型发起式证券投资基金”，采用封闭运作与定期开放相结合的运作模式 [2][4] - 基金单一投资者或构成一致行动人的多个投资者持有的基金份额可达到或超过基金总份额的50%，且该基金不向个人投资者公开销售 [7] - 基金无场内份额，不安排场内销售机构 [15] 申购业务安排 - 投资者通过不同渠道申购，单笔最低金额均为人民币1元，包括首次申购和追加申购 [6] - 申购费用用于基金的市场推广、销售、登记等，不列入基金财产 [7] - 基金管理人可根据情况在开放期内调整申购业务的办理期间 [5] 赎回业务安排 - 每个交易账户最低持有基金份额余额为1.00份 [8] - 赎回费率根据持有期限不同而有所区别：持有期少于7日的赎回费全额计入基金财产；持有期不少于7日但少于30日的，赎回费归入基金财产的比例不低于赎回费总额的25% [9] - 基金管理人可在法律法规和基金合同规定范围内调整赎回费率或收费方式 [10] 其他业务状态 - 基金暂未开通转换业务，后续开通将另行公告 [11][12] - 基金暂未开通定期定额投资业务，后续开通将另行公告 [13] 信息披露安排 - 在封闭期内，基金管理人应至少每周披露一次基金份额净值和基金份额累计净值 [16] - 在开放期内，基金管理人应于每个开放日的次日披露开放日的基金份额净值和基金份额累计净值 [16] - 基金管理人应于半年度和年度最后一日的次日，披露相应日期的基金份额净值和基金份额累计净值 [16] 销售与咨询渠道 - 直销机构为华泰证券（上海）资产管理有限公司，客服电话为400-889-5597，官网为https://www.htscamc.com [2][14] - 投资者可通过基金销售网点、客服电话或公司网站咨询相关事宜 [2] - 基金管理人可根据要求选择其他符合要求的机构销售本基金，具体信息以官网公示为准 [14]

基金产品基本信息 - 基金名称为摩根恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金，简称摩根恒生生物科技ETF，认购代码520763，证券代码520760 [25] - 基金类别为股票型指数证券投资基金，运作方式为交易型开放式，存续期限为不定期 [25] - 基金份额初始面值为每份人民币1.00元，认购价格为人民币1.00元 [3][25] - 基金管理人为摩根基金管理（中国）有限公司，基金托管人为国信证券股份有限公司，登记结算机构为中国证券登记结算有限责任公司 [2][55][58] - 基金投资目标为进行被动指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化 [25] 募集与发售安排 - 基金募集已于2025年12月3日获中国证监会注册，注册批文为证监许可【2025】2675号 [1] - 基金发售日期为2026年1月26日至2026年2月6日，投资者可选择网上现金认购和网下现金认购两种方式 [3][29] - 基金首次募集规模上限为人民币20亿元（不含募集期利息和认购费用），若募集规模达到或超过上限将提前结束募集 [5] - 若认购申请总额超过20亿份，将采取末日比例确认的方式进行规模控制，确认比例计算公式为：(20亿份 - 末日之前有效认购申请份额总额) / 末日有效认购申请份额总额 [5] - 网上现金认购以基金份额申请，单一账户每笔认购份额须为1000份或其整数倍，最高不得超过99,999,000份 [6] - 网下现金认购通过基金管理人或发售代理机构办理，每笔认购份额须为1000份或其整数倍（通过基金管理人办理则须在1000份以上） [6] 标的指数信息 - 本基金标的指数及业绩比较基准均为恒生生物科技指数 [9][23][24] - 恒生生物科技指数反映在香港上市最大的30间生物科技公司的整体表现 [10] - 指数选股范畴为合资格在互联互通下交易的恒生综合指数成份股，并需被分类为特定的恒生行业系统业务子类别 [11][12] - 指数成份股数目固定为30只，按流通市值加权，每只成份股权重上限为10% [12][13] - 成份股挑选基于市值排名，排名最高的30只证券会被选为成份股，并设有缓冲区规则以维持成份股数目稳定 [12] 认购方式与费用 - 投资者认购需具有上海证券交易所A股账户或基金账户，仅使用基金账户只能进行现金认购和二级市场交易，参与申购赎回需使用A股账户 [8][37][38] - 网上现金认购金额计算公式为：认购价格 × 认购份额 × (1 + 佣金比率)，认购佣金由发售代理机构收取 [34] - 基金管理人办理网下现金认购不收取认购费用，发售代理机构办理网上及网下现金认购时可参照费率结构，按照不高于0.3%的标准收取佣金 [33] - 通过基金管理人进行网下现金认购，认购期间产生的利息将折算为基金份额归投资者所有 [31][36] - 通过网上现金认购或发售代理机构进行网下现金认购，有效认购资金在清算交收后至划入托管账户前产生的利息计入基金财产，不折算为投资者份额 [31] 发售相关机构 - 本次基金发售的主协调人为中泰证券股份有限公司 [26] - 网下现金发售直销机构为摩根基金管理（中国）有限公司 [27] - 网上现金发售代理机构为具有基金代销业务资格及上海证券交易所会员资格的证券公司 [28][57] - 网下现金发售代理机构包括广发证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司等 [58] - 募集验资会计师事务所为安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） [59]

投资者关系活动 - 航天智装于2026年1月21日接受了华泰证券等投资者的调研 [1] - 公司副总经理、董事会秘书曹昶辉先生参与接待并回答了投资者提问 [1]

公司业绩与财务表现 - 公司发布2025年业绩预告，测算2025年第四季度归母净利润为131至141亿元人民币，而2025年第三季度归母净利润为146亿元人民币 [1] - 2025年第四季度扣非归母净利润的增长与当季金属价格上涨的事实相符 [1] - 预期公司2026至2027年归母净利润增速较高，分别为增长57%和增长23% [1] 金属价格与市场环境 - 2025年第四季度伦敦金属交易所（LME）铜均价上涨13%至每吨11,047美元 [1] - 2025年第四季度上海期货交易所（SHFE）黄金均价上涨20%至每克949元人民币 [1] - 看好铜价和金价处于上行周期 [1] 公司产量规划与指引 - 公司发布2026年产量指引，计划生产矿产铜120万吨、矿产金105吨、碳酸锂当量12万吨 [1] - 公司此前发布的2024至2028年五年产量规划显示，矿产铜与矿产金产量的年复合增长率（CAGR）预计均为8%至10% [1] 公司定位与投资逻辑 - 公司是铜、金乃至有色金属行业的龙头企业，经营稳健且成长性较强 [1] - 公司整体估值水平与铜业股票相近，其黄金业务的价值有望得到市场重估 [1] - 看好公司价值的提升 [1]

公司业绩与指引 - 公司发布2025年第四季度业绩预告，测算归母净利润为131至141亿元人民币，对比2025年第三季度的146亿元有所调整 [1] - 2025年第四季度扣非归母净利润的增长与当季金属价格上涨事实相符 [1] - 公司发布2026年产量指引，计划生产矿产铜120万吨、矿产金105吨、碳酸锂当量12万吨 [1] - 公司此前已发布2024至2028年五年产量规划，期间矿产铜与矿产金产量的年复合增长率目标均为8%至10% [1] 金属价格与市场环境 - 2025年第四季度伦敦金属交易所铜均价上涨13%至每吨11047美元 [1] - 2025年第四季度上海期货交易所黄金均价上涨20%至每克949元人民币 [1] - 行业看好铜价与金价处于上行周期 [1] 公司价值与前景 - 公司被视为铜、金乃至整个有色金属行业的龙头企业，经营稳健且成长性较强 [1] - 预期公司2026年至2027年归母净利润将实现较高增速，分别为增长57%和增长23% [1] - 公司整体估值水平与铜业股票相近，其黄金业务的价值有望得到市场重估 [1]

担保事项概述 - 华泰证券境外全资子公司华泰国际的附属公司华泰国际财务有限公司于2020年10月27日设立本金总额最高为30亿美元的境外中期票据计划，由华泰国际提供担保 [1] - 2026年1月21日，华泰国际财务在上述中票计划下发行两笔中期票据，发行金额分别为0.60亿美元及3.07亿港币 [1] - 按2025年12月31日汇率折算，本次担保金额共计为人民币6.99亿元 [1] 担保协议主要内容 - 担保方为华泰国际，为华泰国际财务发行的中期票据提供无条件及不可撤销的保证担保 [2] - 本次发行后，华泰国际在该中票计划下的担保余额为21.97亿美元 [2] 担保原因与风险控制 - 发行中期票据主要为配合业务发展及补充日常营运资金需要 [2] - 被担保人华泰国际财务的资产负债率超过70%，但公司通过华泰国际对其持有100%控股权，能够及时掌握其偿债能力，担保风险可控 [2] 内部决策程序 - 公司董事会及股东大会已审议通过相关议案，授权管理层决策发行境外外币债券及提供担保，授权有效期已延长至2025年年度股东大会召开之日 [3][4] - 华泰国际近期召开董事会会议，审议通过了为本次票据发行提供担保的议案 [4] 累计担保情况 - 截至公告披露日，公司及控股子公司担保总额为人民币493.10亿元，全部为对子公司提供的担保 [4] - 公司对控股子公司提供的担保总额为人民币337.10亿元 [4] - 上述担保总额分别占公司最近一期经审计净资产的比例为25.73%及17.59% [4] - 公司及控股子公司不存在担保债务逾期的情况 [4]

担保数据 - 本次担保金额0.99亿美元，担保余额21.97亿美元[6][11] - 公司及其控股子公司对外担保总额493.10亿元，占比25.73%[7] - 对控股子公司担保总额337.10亿元，占比17.59%[15] 发行情况 - 2026年1月21日，华泰国际财务发行两笔中票，折算担保6.99亿元[8] 被担保人数据 - 2025年9月30日，被担保人资产净额134.14万港币，净利润 -6.83万港币[10] - 2024年度，被担保人资产净额140.98万港币，净利润13.38万港币[10] 授权情况 - 2020 - 2021年通过境内外债务融资工具一般性授权议案[13] - 2023年延长授权决议有效期至2025年年度股东大会[14] 其他情况 - 华泰国际董事会通过担保中票计划发行票据议案[14] - 公司及控股子公司无担保债务逾期及关联担保情况[15]

债券发行概况 - 华泰证券股份有限公司2026年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期）发行工作已于2026年1月21日结束 [1] - 本期债券分为两个品种，品种一期限为3年，品种二期限为1816天 [1] - 本期债券发行价格为每张100元，采取面向专业机构投资者公开发行的方式发行 [1] 发行条款与规模 - 本期债券引入品种间回拨选择权，回拨比例不受限制，各品种的最终发行规模总额合计不超过75亿元（含75亿元） [1] - 本期债券最终品种一发行规模为40亿元，品种二发行规模为35亿元，总发行规模为75亿元 [1] 发行结果与市场反应 - 品种一票面利率为1.99%，认购倍数为2.21倍 [1] - 品种二票面利率为2.20%，认购倍数为2.31倍 [1]

债券发行概况 - 华泰证券股份有限公司成功发行2026年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期）[1] - 本期债券发行工作已于2026年1月21日结束[1] 债券品种与条款 - 本期债券分为两个品种：品种一期限为3年，品种二期限为1816天[1] - 债券引入品种间回拨选择权，回拨比例不受限制，各品种最终发行规模总额合计不超过75亿元[1] - 发行价格为每张100元，采取面向专业机构投资者公开发行的方式发行[1] 发行结果与市场认购 - 品种一最终发行规模为40亿元，票面利率为1.99%，认购倍数为2.21倍[1] - 品种二最终发行规模为35亿元，票面利率为2.20%，认购倍数为2.31倍[1] - 本期债券总发行规模达到75亿元[1]