债券发行获批 - 华泰证券获得中国证监会批复 面向专业投资者公开发行不超过400亿元公司债券 [1] 存量债券发行情况 - 华泰证券2025年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期)(品种二)于2025年3月6日完成发行 期限2年6个月(914天) 票面利率2.05% [1] 续发行债券条款 - 本期续发行债券期限和票面利率与存量债券保持一致 [1] - 续发行债券发行规模不超过60亿元 债券面值100元 [1] - 发行价格通过簿记建档方式确定 [1] 簿记建档结果 - 2025年9月12日完成簿记建档 最终确定发行价格为101.399元 [1] 发行安排 - 本期续发行债券将于2025年9月15日至9月16日面向专业机构投资者网下发行 [2]

债券发行 - 公司获批发行不超400亿元公司债券[5] - 存量债券2025年3月6日发行，期限2年6个月，票面利率2.05%[5] - 本期续发行债券规模不超60亿元，面值100元[6] - 2025年9月12日确定发行价格101.399元[6] - 2025年9月15 - 16日网下发行续发债券[6]

大宗交易概况 - 华泰证券9月12日大宗交易成交16.91万股 成交金额322.14万元 成交价19.05元 相对当日收盘价折价8.33% [2] - 买方营业部为中信建投证券甘肃分公司 卖方营业部为中信建投证券甘肃分公司 [2] 股价及资金表现 - 当日收盘价20.78元 下跌1.84% 日换手率1.17% 成交额17.94亿元 [2] - 全天主力资金净流出2.70亿元 近5日累计上涨1.76% 近5日资金合计净流出2464.81万元 [2] 融资数据 - 最新融资余额71.59亿元 近5日减少1673.17万元 降幅0.23% [2]

行业整体业绩表现 - 42家上市券商2025年上半年营业总收入2519亿元 同比增长31% [1] - 42家上市券商2025年上半年归母净利润1040亿元 同比增长65% [1] - 42家上市券商资管业务手续费净收入合计211.95亿元 同比下降3.02% [1][2] 华泰证券资管业务表现 - 华泰证券资管业务手续费净收入8.93亿元 较2024年上半年的22.20亿元下降59.8% [1][4] - 华泰资管子公司2025年上半年营收12.06亿元 超过母公司资管业务手续费净收入8.93亿元 出现倒挂现象 [1][8] - 华泰证券资管业务规模达6270亿元 同比增长23.9% 但平均费率从24H2的0.20%下降至25H1的0.15% [6] 资管业务结构变化 - 华泰资管集合资管产品规模1084.51亿元 增长83.40% [10] - 专项资管规模2022.64亿元 增长15.12% [10] - 单一资管规模1504.08亿元 下降6.19% [10] 同业对比情况 - 中信证券资管业务收入54.44亿元 位列行业第一 [1] - 长城证券资管业务收入增速最快 达79.27% [1] - 红塔证券资管业务收入0.06亿元 位列行业末位 [1] - 首创证券 太平洋证券 华西证券资管收入降幅均超过50% [2] 公募基金业务表现 - 南方基金管理规模2.59万亿元 同比增长19.38% [7] - 华泰柏瑞管理规模7306.67亿元 同比增长44.83% [7] - 公募业务管理资产规模13842.79亿元 同比增长11.60% [7] 公司整体经营情况 - 华泰证券2025年上半年营业收入162.19亿元 同比增长31.01% [12] - 归母净利润75.49亿元 同比增长42.16% [12] - 员工人数从2024年末16964人减少至15027人 裁员近2000人 [12] 业务影响因素 - 2024年7月公募基金降费政策全面落地 管理费率下降 [5] - 通道业务持续收缩 收入贡献显著减少 [5] - 2024年9月出售AssetMark子公司 交易对价17.933亿美元 [4][5]

大宗交易概况 - 华泰证券于2025年9月12日通过大宗交易成交16.91万股，成交金额322.14万元，占当日总成交额的0.18% [1] - 成交价格为19.05元，较市场收盘价20.78元折价8.33% [1] 交易明细数据 - 交易日期为2025年9月12日，证券代码601688，证券简称华泰证券 [2] - 成交价19.05元，成交金额322.14万元，成交量16.91万股 [2] - 买入营业部与卖出营业部均为中信建投证券股份有限公司甘肃分公司 [2]

行业与增长空间 - 榨菜行业整体保持相对稳定 当前处于存量竞争阶段 [2] - 公司执行拓品类拓渠道的多元化长期发展战略 开发新品类迎合消费需求 拓宽商超电商餐饮等多样化渠道 [2] - 针对不同渠道推广定制化产品 提高市场渗透率 [2] 新品策略 - 过去将萝卜品类按榨菜模式推广效果不佳 如今策略改变 [3] - 对于萝卜泡菜等新品类 前期加大市场支持力度 待规模达到一定程度后控制费用 [3] - 调整销售人员考核机制 以正向激励为主 提升开发渠道积极性 [3] 新渠道开拓 - 设立大客户营运中心 对山姆盒马等大型商超提供直营服务 [4] - 直接对接客户研发定制产品 经销商负责供货与售后 [4] - 直接对接终端反馈 及时优化产品 提升优化速度 [4] 原料成本与毛利率 - 近两年青菜头原料成本较低 原因在于天气较好且种植面积稳定 原料充足 [5] - 未来若无极端天气 青菜头吨价800-1000元为合理水平 [5] - 公司加大青菜头收购量 减少半成品收购 通过产业科学化运作加强窖池建设平抑价格波动 预计保持相对稳定毛利率 [5] 品牌投放与消费变化 - 品牌投放根据不同阶段需求进行 成熟品类保持声量 新品推出时加大投放 [6] - 采取定向爆破等精准投放措施 并探索多元投放组合 [6] - 消费人群仍以30-50岁女性为主 消费场景更加丰富 公司针对不同人群和场景推出不同产品并进行线上线下推广 [6] 渠道下沉与战略调整 - 针对消费疲软期价格敏感型群体消费习惯变化 公司推出60g的2元黄金价格带产品 [7] - 未来将持续开发产品 向三四线市场渗透 [7] - 新董事长上任后 公司坚持双轮驱动战略 在拓品类销售及管理方面进行调整优化 同时资金将主要用于拓品类拓市场及分红 [7]

股价表现 - 9月12日盘中下跌2.03%至20.74元/股 成交14.23亿元 换手率0.93% 总市值1872.17亿元 [1] - 主力资金净流出1.62亿元 特大单净卖出1.63亿元（买入1.45亿元占比10.18% 卖出3.08亿元占比21.64%） 大单净买入0.01亿元（买入4.25亿元占比29.87% 卖出4.24亿元占比29.77%） [1] - 年内累计上涨20.44% 近5日涨1.57% 近20日跌4.64% 近60日涨26.23% [2] 财务业绩 - 2025年上半年归母净利润75.49亿元 同比增长42.16% [2] - A股上市后累计派现415.39亿元 近三年累计派现126.40亿元 [3] - 财富管理业务收入占比43.24% 机构服务业务19.75% 国际业务14.23% 投资管理业务11.89% 其他业务10.89% [2] 股东结构 - 截至6月30日股东户数21.01万户 较上期减少6.11% 人均流通股35,836股 [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东 持股5.50亿股 较上期增持2039.93万股 [3] 公司概况 - 成立于1991年4月9日 2010年2月26日上市 总部位于江苏省南京市江东中路228号 [2] - 主营业务涵盖财富管理、机构服务、投资管理和国际业务四大板块 [2] - 所属申万行业为非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ 概念板块包括参股基金、江苏国资、债转股等 [2]

券商发债融资规模与增长 - 行业境内发债募资总额达1.12万亿元 同比增长66.18% [1][2] - 71家券商合计发行600只债券 数量同比增长53.06% [2] - 30家券商单家发债规模超百亿元 中国银河以989亿元居首 华泰证券857亿元紧随其后 [2] 债券类型与发行结构 - 发行证券公司债320只 规模6433.07亿元 [2] - 发行证券公司次级债66只 规模1091.79亿元 [2] - 发行短期融资券214只 规模3644.7亿元 [2] - 发行科创债49只 规模476.7亿元 中信证券97亿元领先 [3] 融资驱动因素与用途 - 核心驱动为业务扩张需求 包括补充流动资金与优化资本结构 [2] - 募资主要用于偿还到期债务、补充运营资金及支持科技创新领域 [3] - 低利率环境降低融资成本 债券利息可税前扣除 [4] 融资成本变化 - 证券公司债平均利率1.89% 低于去年同期2.42% [4] - 次级债平均利率2.25% 低于去年同期2.64% [4] - 短期融资券平均利率1.77% 低于去年同期2.1% [4] 境外发债情况 - 行业境外发行22只债券 募资32.08亿美元 同比增长13.8% [5] - 头部券商主导境外发债 中信建投13.28亿美元 国泰海通7.82亿美元 广发证券4.9亿美元 [5] 行业竞争与资本策略 - 资本实力成为市场竞争关键因素 券商需平衡轻重资本业务 [5] - 发债融资具备成本与灵活性优势 避免股权稀释 [4]

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： HTSC（於中華人民共和國註冊成立，中文公司名稱為华泰证券股份有限公司及在香港以HTSC名義開展業務）(「本公司」) 呈交日期： 2025年9月11日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | 於香港聯交所上市 | 否 | | | 證券代號 (如上市) | 601688 | 說明 | A股於上海證券交易所上市(證券代號: 601688) | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包 ...

公司股份回购 - 2025年9月11日斥资300.37万元人民币回购43.85万股A股 [1] - 每股回购价格为6.85元人民币 [1] 限制性股票处理 - 同日购回及注销限制性股票激励计划项下43.85万股A股 [1] - 涉及公司A股限制性股票激励计划授予的部分股票 [1]