炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 每经记者｜王海慜 每经编辑｜赵云 华泰证券，这家总资产突破万亿的头部券商，即将在董事会换届之际迎来新任"掌舵人"。 据媒体报道，2024年，江苏高投迎来"业绩大年"。截至当年年底，高投集团资产总额达512亿元，净资 产392亿元，全年实现利润总额13.37亿元、同比增长15.65%，创历史新高。 今年1月初，王会清曾向媒体表示，"在资本市场遇冷、全行业募资投资下降30%的情况下，去年，高投 集团新增IPO项目5个，IPO过会待发行项目2个，新增投资国家级专精特新'小巨人'企业16家。" 此外，今年年中，王会清在接受新华社专访时，也重点强调了"要投早、投小、投长期、投硬科技""坚 持做'耐心资本'"，与当前的政策导向较为契合。 尽管行业各项排名稳居头部券商行列，但华泰证券并非没有隐忧。拿到"若干家具有较大国际影响力的 头部机构"的门票堪称目前排名前列的头部券商的共同目标，对比同业，中信证券、国泰海通今年三季 度末的总资产规模已逾2万亿，而华泰证券则以1.03万亿刚跨入"万亿俱乐部"，与行业前两位的差距较 大，第四名广发证券则在身后紧追。 ...

文章核心观点 - 资本实力是影响券商经营与发展的关键因素 为把握市场机遇 券商正积极通过发行债券等多种方式补充资本金 以优化业务结构 提升盈利能力和市场竞争力 [1] 券商发债规模与结构 - 截至12月12日 年内券商合计在境内发行925只债券 发行规模合计达1.8万亿元 较去年同期增长44.79% [2] - 具体结构：发行证券公司债502只 规模达1.08万亿元 发行证券公司短期融资券311只 规模为5408.7亿元 发行证券公司次级债112只 规模为1812.89亿元 [2] - 共有75家券商在境内成功发行债券 其中4家头部券商年内发债规模均在1000亿元以上 中国银河以1469亿元居首 国泰海通1353亿元 华泰证券1256亿元 中信证券1027亿元 [3] - 截至12月12日 年内已有7家券商合计在境外发行30只债券 发行规模合计达47.03亿美元 较去年同期增长33.12% 中信建投 华泰证券 国泰海通境外发债规模位居前三 分别为14.63亿美元 9.92亿美元 8.51亿美元 [3] 券商发债驱动因素 - 市场交投活跃背景下 券商扩张业务规模的意愿和资金需求更加旺盛 通过发债可快速补充运营资金 支撑业务发展 [2] - 利率较低的市场环境为券商发债融资减轻了成本负担 [2] - 证券行业集中度提升趋势鲜明 券商需持续补充资本金以应对日益激烈的行业竞争 [2] 募资用途与科创债发行 - 券商发债募资用途主要包括偿还到期债务 补充运营资金 优化公司资本结构等 [2] - 截至12月12日 已有54家券商成功发行70只科创债 发行规模合计达824.4亿元 其中国泰海通科创债发行规模居首达180亿元 招商证券和中信证券分别为100亿元和97亿元 [2] - 发行科创债体现券商积极响应国家战略 服务实体经济的责任担当 也有助于把握发展机遇 加深与新兴产业的联结 打造新的盈利增长点 [3] 行业融资管理与展望 - 券商作为资本密集型行业 正持续完善债务融资机制 着力提升资金使用效率 例如东北证券建立了双支柱分析框架和多情景负债融资规划体系 中信建投则积极通过发行次级债及永续次级债补充附属净资本 [4] - 在政策支持优质券商资本空间进一步打开的背景下 券商行业融资节奏或将有所加快 资金或将进一步向自营 信用等重资本和高回报业务倾斜 行业整体盈利能力有望得到提升 [4]

大宗交易概况 - 12月12日，华泰证券大宗交易平台共发生3笔成交，合计成交量465.80万股，成交金额1.03亿元，成交价格均为22.16元 [1] - 近3个月内，该股累计发生4笔大宗交易，合计成交金额为1.06亿元 [2] 交易参与方分析 - 机构专用席位出现在3笔交易的买方或卖方营业部中，合计成交金额为1.03亿元，净买入1.03亿元 [1] - 卖方营业部涉及瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部及中信证券股份有限公司深圳滨海大道证券营业部 [3] 二级市场表现 - 12月12日，华泰证券收盘价为22.16元，上涨1.37%，日换手率为1.69%，成交额为27.25亿元 [2] - 当日全天主力资金净流入3.28亿元 [2] - 近5日，该股累计上涨2.35%，但近5日资金合计净流出7295.84万元 [2] 融资融券数据 - 该股最新融资余额为62.86亿元，近5日减少1.27亿元，降幅为1.97% [2] 公司基本信息 - 华泰证券股份有限公司成立于1991年04月09日，注册资本为902686.3786万人民币 [2]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：潮峰投研 华泰证券即将迎来新一任董事长——江苏高投现任党委书记、董事长王会清。 据媒体报道及江苏省委组织部任前公示，王会清已出任华泰证券党委书记，待年底董事会换届后正式接 替到龄退任的张伟。 这位兼具财政、法律、金融与国资管理背景的"专家型"高管，能否带领这家万亿资产券商突破增长瓶 颈、应对头部竞争压力，成为市场关注焦点。 国资统筹下的平稳交接 华泰证券虽无控股股东，但实控人明确为江苏省国资委，通过国信集团、江苏交控、江苏高投等五家省 属国企合计持股超29%。 历任董事长多出自这一国资体系：前任张伟曾任江苏高投董事长，而接任者王会清正是其继任者，现任 江苏高投"一把手"。 这种人事安排体现了江苏省对核心金融平台的统筹布局。值得注意的是，王会清早在2016至2018年就以 股东代表身份担任华泰证券监事，熟悉公司治理与业务逻辑，此次回归可谓"老面孔、新角色"。 "专家型"新帅履历亮眼 王会清生于1970年，拥有注册会计师和律师双重资质，职业起点于江苏省财政厅，后历任省工商局、国 资委等关键岗位。2009年转入金融系统，先后在江苏信托、 ...

信托行业的历练不仅塑造了其多元化的金融视角，更锤炼了其在大规模资本运作与长期投资管理上的能力。这种优势在其调任江苏高投后进一步显现—— 截至2025年9月底，江苏高投累计管理资本规模超3000亿元，牵头运作的500亿元江苏省战略性新兴产业母基金，以15年起步的"耐心资本"定位深耕硬科技 领域，这与信托业务长期限、稳回报的核心特质一脉相承。 江苏信托前总经理王会清拟出任华泰证券董事长！ 值得一提的是，华泰证券第一大股东江苏国信与江苏高投同属江苏国资体系，而王会清同时具备江苏信托、江苏国信、江苏高投等多家股东单位任职经 历，其跨平台资源整合能力与对股东战略的深刻理解，为华泰证券后续深化产融协同、拓展长期资本业务埋下伏笔。 江苏高科技投资集团（简称"江苏高投"）党委书记、董事长王会清已出任华泰证券新党委书记，经相关程序后，或将正式接替张伟担任华泰证券董事长， 此次人事调整已随江苏省委组织部的任职公示浮出水面，目前华泰证券暂未就此作出正面回应。 作为江苏国资体系培育的金融管理人才，王会清的职业履历中，近十年信托领域深耕经历尤为亮眼，成为其接掌头部券商的重要加分项。 公开资料显示，王会清于2009年从政府机关转型进入金 ...

核心事件 - 华泰证券境外子公司华泰国际财务有限公司于2025年12月12日发行了两笔中期票据 发行金额分别为0.25亿美元及0.30亿美元 合计0.55亿美元 [1] - 该发行基于其于2020年10月27日设立的本金总额最高为30亿美元的境外中期票据计划 [1] - 本次发行由华泰国际金融控股有限公司提供担保 按2025年11月28日汇率折算 担保金额共计为人民币3.89亿元 [1] 融资计划详情 - 境外中期票据计划设立于2020年10月27日 计划规模最高为30亿美元或等值其他货币 [1] - 2025年12月12日的发行是上述中票计划下的具体执行 [1] - 两笔票据发行金额分别为0.25亿美元和0.30亿美元 [1] 财务与担保信息 - 本次发行的两笔中期票据合计金额为0.55亿美元 [1] - 担保方为华泰国际金融控股有限公司 [1] - 担保金额按1美元兑7.0789元人民币的汇率折算 为人民币3.89亿元 [1]

核心事件概述 - 华泰证券境外全资子公司华泰国际的附属公司华泰国际财务有限公司发行了两笔中期票据 发行金额分别为0.25亿美元及0.30亿美元 [1] - 本次发行在华泰国际财务于2020年10月27日设立的本金总额最高为30亿美元（或等值其他货币）的境外中期票据计划下进行 [1] - 该中期票据计划由华泰国际提供担保 本次担保金额按汇率折算约为人民币3.89亿元 [1] 交易结构详情 - 发行主体为华泰国际金融控股有限公司的附属公司华泰国际财务有限公司 [1] - 担保方为华泰国际金融控股有限公司 [1] - 票据发行日期为2025年12月12日 [1] - 担保金额的折算基于2025年11月28日美元兑人民币汇率1美元=7.0789元人民币 [1]

担保情况 - 本次担保金额0.55亿美元，实际担保余额12.80亿美元[6] - 截至公告日，对外担保总额430.47亿元，占净资产22.46%[7] - 对控股子公司担保总额339.09亿元，占净资产17.69%[15] 财务数据 - 2025年三季度末，被担保人资产、负债、净额、营收、净利润[10] - 2024年度，被担保人资产、净额、营收、净利润[10] 票据与授权 - 2025年12月12日，华泰国际财务发行两笔中票[8] - 2020年10月27日，设立30亿美元境外中票计划[8] - 2020 - 2023年通过债务融资工具授权及延期议案[13][14] 最新决议 - 近日，华泰国际董事会同意对华泰国际财务中票担保[14]

公司财务与担保情况 - 截至公告披露日 公司及控股子公司担保总额为人民币430.47亿元 全部为对子公司提供的担保[1] - 其中 公司对控股子公司提供的担保总额为人民币339.09亿元[1] - 公司及控股子公司担保总额占公司最近一期经审计净资产的比例为22.46%[1] - 公司对控股子公司担保总额占公司最近一期经审计净资产的比例为17.69%[1] 公司业务收入结构 - 2025年1至6月份 公司营业收入构成中 证券经纪业务占比43.24%[1] - 2025年1至6月份 公司营业收入构成中 机构服务占比19.75%[1] - 2025年1至6月份 公司营业收入构成中 其他业务占比14.23%[1] - 2025年1至6月份 公司营业收入构成中 资产管理业务占比11.89%[1] - 2025年1至6月份 公司营业收入构成中 其他占比11.5%[1] 公司市值 - 截至发稿 华泰证券市值为2000亿元[1]

证券代码：601688 证券简称：华泰证券 公告编号：临 2025-077 | | 被担保人名称 | | | 华泰国际财务有限公司 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 本次担保金额 | | | 亿美元 0.55 | | 担保对象 | 实际为其提供的担保余额 | | | 12.80 亿美元 | | | 是否在前期预计额度内 | 是 | □否 | □不适用 | | | 本次担保是否有反担保 | □是 | 否 | □不适用 | 累计担保情况 | 对外担保逾期的累计金额（人民币亿元） | | | - | | --- | --- | --- | --- | | 截至本公告日上市公司及其控股子公司对外担保总额（人民币亿 | | 430.47 | | | 元） | | | | | 对外担保总额占上市公司最近一期经审计净资产的比例（%） | | | 22.46 | | 特别风险提示 | □对外担保总额超过最近一期经审计净资产 100% □担保金额超过上市公司最近一期经审计净资产 50% | | | | □对合并报表外单位担保金额达到或超过最近一期经审计净资 | | | | | 产 ...