市场表现 - A股三大指数小幅上涨 沪指涨0 45%至3633 99点 深成指涨0 64%至11177 78点 创业板指涨0 66%至2358 95点 两市成交额1 73万亿元 较前一交易日放量1380亿元 超3300只个股上涨 近百股涨超9% [2] - 美股三大股指上涨 道指涨0 18%至44193 12点 标普500涨0 73%至6345 06点 纳指涨1 21%至21169 42点 [2][5] - 欧洲三大股指全线上涨 富时100涨0 24%至9164 31点 CAC40涨0 18%至7635 03点 DAX涨0 33%至23924 36点 [3] - 国际油价下跌 WTI原油跌1 24%至64 35美元/桶 布伦特原油跌1 11%至66 89美元/桶 [3][4] 行业动态 - 汽车行业：理想汽车、中国汽研、东风柳汽就碰撞测试事件达成一致 三方联合声明强调避免贬损性对比等不当竞争行为 [5][6] - 半导体行业：特朗普称美国将对芯片和半导体征收约100%关税 本土制造可豁免 [6] - 电力行业：国家电网用电负荷连续三天创历史新高 最大负荷达12 33亿千瓦 较去年极值增长5300万千瓦 [7] - 农村基建：三部门印发《新一轮农村公路提升行动方案》 目标到2027年完成新改建农村公路30万公里 建制村通公交率达55%以上 [7][8] - 人工智能：上海市印发具身智能产业发展实施方案 目标2027年核心产业规模突破500亿元 实现20项以上核心技术突破 [8] 公司公告 - 百济神州：预计2025年营业收入将达358亿至381亿元 [11] - 赛诺医疗：子公司产品获美国FDA突破性医疗器械认定 系全球首个颅内动脉粥样硬化狭窄治疗产品 [11] - 分众传媒：拟83亿元收购新潮传媒100%股权 [11] - *ST天茂：控股股东筹划重大事项 股票8月7日起停牌 [11] 资金动向 - 主力资金净流入前五大行业：通用设备（33 56亿）、汽车零部件（31 03亿）、专用设备（22 33亿）、船舶制造（16 04亿）、航天航空（15 33亿） [12] - 主力资金净流出前五大行业：化学制药（-46 24亿）、通信设备（-24 91亿）、中药（-18 92亿）、生物制品（-14 29亿）、文化传媒（-10 60亿） [12] - 个股资金流入前三：东方国信（7 14亿）、成飞集成（6 25亿）、东方精工（6 09亿） [13] - 个股资金流出前三：西藏天路（-9 52亿）、恒瑞医药（-8 16亿）、东信和平（-6 15亿） [13] 政策与事件 - 韩国宣布自9月29日起对中国团队游客实行临时免签政策 [9] - 国新办将于8月7日举行吹风会 介绍免费学前教育政策推进情况 [10] - 中信证券建议关注高温超导材料产业链 重点布局带材和磁体等中游环节 [11] - 华泰证券看好数据中心硬件板块 类比新能源锂电设备发展机遇 [11]

市场表现 - 沪深两市全天成交额1 73万亿 较上个交易日放量1380亿 [1] - 沪指涨0 45% 深成指涨0 64% 创业板指涨0 66% [1] - PEEK材料 军工 人形机器人 光刻机等板块涨幅居前 [1] - 中药 西藏 创新药 旅游等板块跌幅居前 [1] 商业航天产业 - 我国GW星座发射频率显著提升 从01-05组星一到两个月发射间隔缩短到05-07组星3-5天发射间隔 [2] - 千帆星座发射招标已启动 海南商发1号和2号发射工位开启常态化发射工作 [2] - 大型民营液体火箭将陆续首飞 可重复使用实验稳步开展 民营火箭企业开始IPO辅导 [2] 房地产行业 - 房地产行业中长期止跌回稳基础正在构建 但全面达成仍需时间 [3] - 政策发力方向可能包括稳定房价预期 激活购房需求 优化收储发力去库存 关注城市更新资金来源 [3] - 更看好一线城市为代表的核心城市复苏节奏 推荐具备好信用 好城市 好产品逻辑的三好地产开发商 [3] 美国经济 - 美国对等关税第二阶段政策蓝图和实际利率水平逐渐清晰 对微观实体经济价格传导刚开始显现 [4] - 特朗普对外加征关税对本土居民消费传导有影响 但关税对物价传导影响未完全体现 [4] - 考虑到关税框架梯队化 会持续 加之《大漂亮法案》对内减税后对需求的潜在刺激 美国再通胀风险仍在 [4]

交易概览 - 易方达基金管理有限公司于2025年8月1日以每股均价17.7092港元增持华泰证券H股105.24万股 涉资约1863.72万港元 [1] - 此次增持通过场内交易进行 [1] 股权变动 - 增持后易方达基金管理有限公司持股总数达121,002,800股 [1] - 持股比例由6.98%上升至7.04% 增加0.06个百分点 [1] - 此次权益变动记录于联交所2025年8月6日披露表格CS20250806E00239 [2] 公司基本信息 - 华泰证券股份有限公司H股股份代号为06886.HK [2] - 权益披露期间为2025年7月7日至2025年8月7日 [2]

市场表现 - 市场震荡走高 三大指数小幅上涨 沪指涨0.45% 深成指涨0.64% 创业板指涨0.66% [1] - 沪深两市全天成交额1.73万亿 较上个交易日放量1380亿 [1] - 板块表现分化 PEEK材料、军工、人形机器人、光刻机等板块涨幅居前 中药、西藏、创新药、旅游等板块跌幅居前 [1] 商业航天产业 - 我国商业航天产业进入快速发展期 GW星座发射频率显著提升 从01-05组星一到两个月发射间隔缩短到05-07组星3-5天发射间隔 [1] - 组网速度明显加快 表明卫星互联网开始进入快速组网期 [1] - 千帆星座发射招标已启动 海南商发1号和2号发射工位开启常态化发射工作 [1] - 大型民营液体火箭将陆续首飞 可重复使用实验稳步开展 民营火箭企业开始IPO辅导 [1] 房地产行业 - 房地产行业中长期"止跌回稳"基础正在构建 但全面达成仍需时间 [2] - 政策发力方向包括稳定房价预期 激活购房需求 优化收储去库存 关注城市更新资金来源 [2] - 更看好一线城市为代表的核心城市复苏节奏 推荐具备"好信用、好城市、好产品"逻辑的"三好"地产开发商 [2] - 同时推荐分红与业绩稳健的头部物管公司 以及受益于香港资产重估逻辑的香港本地地产股 [2] 美国再通胀风险 - 美国"再通胀"风险仍在 "对等关税"第二阶段政策蓝图和实际利率水平逐渐清晰 [2] - 关税政策对微观实体经济价格传导刚开始显现 对居民"衣食住行用"五维度消费价格有影响 [2] - 因前期"抢进口"累库、夏季折扣等因素 关税对物价传导影响尚未完全体现 [2] - 考虑到关税框架"梯队化、会持续"特点 加上《大漂亮法案》对内减税后对需求潜在刺激 资源品值得继续关注 [2]

行业周期与供给侧优化 - 2016-2020年及2021年的两轮供给侧优化分别经历了需求上行与下行周期，积累了丰富经验，为当前反内卷政策制定与执行奠定基础 [1] - 国内钢铁行业自发性减产推动行业景气于2024年第三季度触底 [1] - 反内卷政策若推动粗钢减产，将进一步助力行业利润修复 [1] 板块行情驱动路径 - 参考2021年需求下行周期中供给侧优化对钢铁板块的驱动路径，本轮反内卷同样处于需求下行周期 [1] - 板块行情或将经历政策预期交易与基本面实质改善两个阶段 [1] - 2025年上半年主要交易政策预期，静待减产落地 [1] 国际经验与行业调整 - 参考日本钢铁发展历程，中国钢铁行业的调整或是持久战 [1]

行业中长期趋势 - 房地产行业中长期止跌回稳的基础正在构建但全面达成仍需时间 [1] 下半年政策发力方向 - 政策发力方向包括稳定房价预期作为第一步 [1] - 更有效地激活购房需求是政策重点之一 [1] - 优化收储发力去库存为政策方向 [1] - 关注城市更新资金来源亦为政策发力点 [1] 核心城市复苏与投资推荐 - 更看好以一线城市为代表的核心城市复苏节奏 [1] - 继续推荐具备好信用好城市好产品逻辑的三好地产开发商 [1] - 推荐分红与业绩稳健的头部物管公司 [1] - 推荐受益于香港资产重估逻辑的香港本地地产股 [1]

房地产市场展望 - 供需结合来看房地产市场中长期"止跌回稳"的基础正在构建但要全面达成仍需要时间 [1] - 下半年政策发力方向可能包括稳定房价预期更有效地激活购房需求优化收储发力去库存关注城市更新资金来源 [1] 投资机会 - 更看好以一线城市为代表的核心城市复苏节奏 [1] - 继续推荐具备"好信用好城市好产品"逻辑的"三好"地产开发商 [1] - 推荐分红与业绩稳健的头部物管公司 [1] - 推荐受益于香港资产重估逻辑的香港本地地产股 [1]

公司分红方案 - A股每股现金红利人民币0.37元(含税) [1] - 现金红利发放日为2025年8月15日 [1]

公司分红方案 - A股每股现金红利人民币0.37元（含税）[1] - 现金红利发放日为2025年8月15日[1]

利润分配 - 2024年度A股每股现金红利0.37元（含税）[6] - 以总股本9,027,302,281股为基数，共派发现金红利3,340,101,843.97元（含税）[8] 时间安排 - 股权登记日为2025年8月14日，除权（息）日和现金红利发放日为2025年8月15日[6] - GDR投资者现金红利于伦敦时间2025年8月22日发放[15][16] 税收政策 - 自然人股东和基金持股1个月内税负20%，1 - 12个月税负10%[11] - QFII、沪股通、GDR投资者按10%税率扣税[12][14][15] 咨询信息 - 咨询联系电话025 - 83387272、83387780[17] - 咨询联系地址为南京市江东中路228号华泰证券办公室[17]