业绩数据 - 截至2023年底，管理及控股机组总装机容量突破3500万千瓦，总资产超1472亿元[2] - 2023年利润总额、归母净利润接近历史高点[2] - 2013 - 2022年累计现金分红225.62亿元，占归母净利润总和55.06%[6] - 2023年度派发现金红利33.52亿元，占归母净利润51.42%[6] - 2021 - 2022年以7.2亿元回购股份约1.92亿股[6] 未来策略 - 2024年通过《2024年度“提质增效重回报”行动方案》[1] - 坚持高质量能源保供和绿色转型[2] - 健全制度体系、治理机制，优化授权管控[4] - 推动“关键少数”增强责任意识，实行考核[5] - 保持现金分红政策稳定，增进与投资者沟通[6][7]

公司投资评级 公司首次被评级为"买入"。[9] 报告的核心观点 1. 公司为浙江省属火电龙头,以火电为基,多元布局,包括参股核电和收购光伏制造企业中来股份。[1][2][3][4] 2. 公司火电业务具有区位优势,成本状况稳定改善助力盈利快速修复。[2] 3. 公司深度布局核电,参股核电权益装机近250万千瓦,为业绩提供稳定支撑。[3] 4. 公司控股中来股份,拓展新的发展空间。[4] 报告内容总结 1. 公司概况 - 公司为浙江省属火电龙头,占全省统调煤电装机58%。[1] - 公司多元布局,包括火电、核电和光伏制造。[1][3][4] - 公司2023年总营收959.8亿元,同比增加19.7%。[1] 2. 火电业务 - 公司火电业务具有区位优势,浙江电力供需偏紧保障火电量价改善。[2] - 煤价中枢下行,公司盈利能力持续改善。[2][46][47] - 公司火电资产质量优秀,机组利用小时数高于行业平均水平。[51][52][58] - 公司火电装机仍有成长空间,在建项目将于未来3年投产。[59][60] 3. 核电业务 - 公司深度布局核电,参股核电权益装机近250万千瓦。[24][64][65] - 核电业务为公司提供稳定的投资收益,2018-2023年平均每年13.4亿元。[67] 4. 光伏制造业务 - 公司收购中来股份,布局光伏制造产业链。[4][69][70][71] - 中来股份在光伏背板、电池及组件等领域处于行业领先地位。[71] - 中来股份短期内面临市场竞争加剧的业绩压力。[72][73][74][75][76][77] 5. 财务预测和投资建议 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持增长。[79][80][81][82] - 给予公司"买入"评级,目标价位于合理估值区间。[83][84]

利润分配 - 2023年年度A股每股现金红利0.25元（含税）[2] - 以总股本13408732749股为基数，派发现金红利3352183187.25元[4] 时间安排 - 股权登记日为2024/7/8，除权（息）日和发放日为2024/7/9[2][6] 税负情况 - 个人持股1月内、1月 - 1年税负分别为20%、10%[9] - QFII等按10%税率代扣，税后每股派0.225元[10] 联系信息 - 联系部门为公司证券部，电话0571 - 8721 0223[12]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为23人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为10,628,537,370股，占比79.2657%[4] 议案表决情况 - 2023年度董事会工作报告同意票比例99.652167%[8] - 2023年度独立董事述职报告同意票比例99.990304%[11] - 2023年度利润分配预案同意票比例99.999821%[13] - 董事2023年度薪酬考核及2024年度薪酬计划议案同意票比例99.170418%[14] - 监事2023年度薪酬考核及2024年度薪酬计划议案同意票比例99.170428%[15] - 审议公司2023年年度报告及摘要议案同意票比例99.990304%[15] - 子公司2024年度开展外汇套期保值业务议案同意票比例99.999359%[15] - 选举监事议案同意票比例99.974421%[16]

股东大会信息 - 公司于2024年6月18日召开2023年年度股东大会[1] - 2024年4月28日，公司第四届董事会第三十次会议审议通过召开股东大会的议案[4] - 2024年5月24日，公司公告决定于6月18日召开股东大会[5] 参会股东数据 - 现场出席股东大会的股东及股东代理人共7人，代表有表决权股份103.86亿股，占比77.4599%[7] - 参与网络投票的股东共16名，代表有表决权股份2.42亿股，占比1.8058%[7] - 中小投资者共22人，代表有表决权股份13.16亿股，占比9.8135%[7] - 出席股东大会的股东人数共计23人，代表有表决权股份106.29亿股，占比79.2657%[8] 议案表决情况 - 《2023年度董事会工作报告》同意105.92亿股，占比99.6522%[12] - 《2023年度监事会工作报告》同意10,627,506,843股，占比99.9903%[13] - 《2023年度独立董事述职报告》同意10,627,506,843股，占比99.9903%[14] - 《2023年度财务决算报告》同意10,627,506,843股，占比99.9903%[15] - 《2024年度财务预算报告》同意10,580,752,188股，占比99.5504%[16] - 《2023年度利润分配预案》同意10,628,518,370股，占比99.9999%[17] - 《关于董事2023年度薪酬考核及2024年度薪酬计划的议案》同意10,540,364,964股，占比99.1704%[18] - 《关于监事2023年度薪酬考核及2024年度薪酬计划的议案》同意10,540,366,064股，占比99.1704%[18] - 《关于审议公司2023年年度报告及摘要的议案》同意10,627,506,843股，占比99.9903%[19] - 《关于子公司2024年度开展外汇套期保值业务的议案》同意10,628,469,270股，占比99.9994%[19] - 《关于选举监事的议案》同意10,625,818,733股，占比99.9744%[21]

会议信息 - 公司第四届监事会第十三次会议于2024年6月18日通讯表决召开[2] - 会议通知于2024年6月13日书面发出[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议结果 - 会议审议通过选举刘柏辉担任监事会主席议案[3] - 选举议案表决3票同意、0票弃权、0票反对[4]

业绩总结 - 2023年公司完成发电量1632.38亿千瓦时、用户侧供热量3380.36万吨，均创历史新高[9] - 2023年迎峰度夏期间机组日缩出力次数同比下降68%，最高日发电量达5.61亿千瓦时、负荷率91.23%[9] - 2023年公司完成营业收入959.75亿元、归母净利润65.2亿元，分别同比增加157.81亿元和83.4亿元[11] - 2023年末公司资产总额1472.41亿元，比年初增加263.17亿元；负债总额672.74亿元，比年初增加138.40亿元；所有者权益799.67亿元，比年初增加124.77亿元[68] - 2023年公司利润总额91.07亿元，比上年同期增加122.05亿元；净利润为79.03亿元，比上年同期增加115.07亿元；归属于母公司的净利润65.20亿元，比上年同期增加83.47亿元[74] 用户数据 - 无 未来展望 - 2024年预算目标为完成营业收入901.50亿元，实现利润总额69.40亿元，净利润60.23亿元[15] - 2024年预计全年实现利润总额69.40亿元，净利润60.23亿元，归属母公司净利润45.50亿元，每股收益0.34元[86] - 2024年预计全年营业总收入901.50亿元，营业总成本871.90亿元[89][90] 新产品和新技术研发 - 阿电机组灵活性调峰能力配套37万千瓦新能源项目通过投资决策[12] - 2023年完成“三改联动”改造项目6项，增加调峰能力5万千瓦[12] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 公司下属子公司拟开展外汇套期保值业务规模总额不超过70亿元人民币（或等值外币），且任一时点交易金额均不超过70亿元人民币（或等值外币），期限为自2023年年度股东大会审议通过之日起12个月内[115]

证券代码：600023 证券简称：浙能电力 公告编号：2024-021 浙江浙能电力股份有限公司 关于"向新出发 质行致远——在浙里 看国企" 浙江国有控股上市公司集体业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 二、本次业绩说明会投资者提出的问题及公司回复情况 问题 1：公司 2023 年及 2024 年第一季度发电量分别为多少？火电和核电的 比重分别为多少？ 公司答复：公司 2023 年全年全资及控股发电企业合并报表口径完成发电量 1632.38 亿千瓦时，同比上涨 7.4%，其中火电为 1542.5 亿千瓦时；一季度完成发 电量 383.48 亿千瓦时，同比上涨 17.79%，其中火电为 363.23 亿千瓦时。由于核 电是参股，我们不统计发电量，只核算投资收益。 问题 2：公司在电力市场份额情况如何？下一步打算如何扩大市场规模？ 公司答复：浙能电力统调煤机装机容量占浙江省统调装机容量的一半以上， 但电力市场的份额仍需要通过市场竞争才能获得，两者并非完全一一对应的关 系。为提高电力市场竞争力， ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司是浙江省内最大的火力发电企业 [1][2][5] - 公司在浙江省内的权益控股和参控股火箭装机占比约50% [1][2][5] - 公司在十四五期间获得了800万千瓦的火电项目建设指标,占浙江省计划装机量的50% [2][5] - 浙江省电力供需持续偏紧,公司作为主要火电供应商受益 [2][6][7][16][17][18] - 公司通过参股核电资产和煤电联营资产获得稳定的投资收益,缓解了主业亏损 [8][9][10] - 公司通过收购中莱股份进军新能源制造业务 [10][11] - 未来煤价中枢有望下行,公司火电资产竞争力提升 [12][13][14] - 浙江省工业用电需求强劲,居民用电需求旺盛,为公司业绩提供支撑 [14][15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司未来的分红能力如何 [21][22][23] **Jiazhen Zhao 回答** 公司资本支出将于25-26年达到高峰后逐步下降,主业业绩稳定性有望提升,加之大股东持股比例较高,公司未来分红能力较强 问题2 **Yang Bai 提问** 公司面临哪些风险 [24] **Jiazhen Zhao 回答** 主要风险包括电力需求不及预期、煤价下行不及预期、电力市场化进展不及预期以及中莱股份业绩不及预期 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司的估值水平如何 [24] **Lei Chen 回答** 根据预测,公司24-26年EPS分别为0.63、0.7和0.86元,若采用21倍PE,对应目标价为6.93元,维持"买入"评级

会议主要讨论的核心内容 - 公司作为浙江省内最大的火力发电企业,受益于整个行业性的装机增速上升 [1][2][3] - 十四五期间,浙江省电力供需持续紧张,公司控股火电装机容量增速较快 [2][3][6] - 公司参股了一系列稳定盈利的电源资产,现金流较为充沛,上市以来平均分红比例达57.6% [3][4] - 公司前瞻性布局了核电资产,为公司主营业务在2021-2022年的亏损提供了缓解 [8][9][10] - 公司通过收购中莱股份进入新能源制造领域,未来有望进一步提升公司的整体盈利能力 [11][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 分析公司未来长期的分红能力和动力 [22][23][24] **回答** - 公司资本开支将于2026年前后达到高峰后逐步回落,有利于分红能力提升 [22] - 公司受到同业竞争协议限制,无法直接投资新能源,但大股东持股比例高,有动力根据集团需求决定分红 [24] - 公司历史分红信誉较好,除亏损年度外一直保持现金分红,平均分红比例超50% [24] 问题2 **提问** 分析公司主营业务的盈利稳定性 [22][23] **回答** - 2026年起各地容量电价补偿标准将提升,公司主业的成本收入与发电量相关性有望下降,业绩稳定性增强 [23] - 公司参股了一系列稳定盈利的电源资产,如核电和煤电联营资产,为公司主营业务提供了稳定的投资收益 [8][9][10] 问题3 **提问** 公司面临的主要风险有哪些 [26] **回答** - 电力需求不及预期可能造成的量价风险 - 煤价下行程度不及预期 - 电力市场化进展不及预期 - 中莱股份的业绩不及预期