公司基本信息 - 公司法定代表人为João Miguel Ventura Rego Abecasis[16] - 公司股票在上海证券交易所上市，股票简称为重庆啤酒，代码为600132[20] 财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为14,644,597,842.46元，较2023年的14,814,836,410.26元减少1.15%[23] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为1,114,593,043.58元，较2023年的1,336,597,321.13元减少16.61%[23] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,221,624,723.92元，较2023年的1,313,987,214.02元减少7.03%[23] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为2,542,046,725.49元，较2023年的3,096,948,816.62元减少17.92%[23] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为1,185,220,264.01元，较2023年末的2,140,200,619.57元减少44.62%[23] - 2024年末总资产为10,968,339,719.39元，较2023年末的12,386,911,593.95元减少11.45%[23] - 2024年基本每股收益2.30元/股，较2023年的2.76元/股减少16.61%[24] - 2024年加权平均净资产收益率60.17%，较2023年的67.05%减少6.88个百分点[24] - 2024年非经常性损益合计 - 1.07亿元，2023年为2261.01万元，2022年为2926.67万元[27] - 交易性金融资产期初余额3.60亿元，当期变动 - 3.60亿元，对当期利润影响1426.19万元[29] - 2024年公司营业收入146.45亿元，较上年同期下降1.15%；营业成本75.31亿元，较上年同期下降0.03%[72] - 2024年公司销售费用25.13亿元，较上年同期下降0.79%；管理费用5.17亿元，较上年同期增长4.50%[72] - 2024年公司财务费用-2796.63万元，较上年同期下降53.63%，主要系利用闲置资金购买结构性存款增加[72] - 2024年公司研发费用2266.60万元，较上年同期下降13.59%；经营活动现金流量净额25.42亿元，较上年同期下降17.92%[72] - 2024年公司投资活动现金流量净额-6.33亿元，较上年同期下降39.73%，主要系结构性存款投资收回增加[72][73] - 2024年公司筹资活动现金流量净额-35.28亿元，较上年同期增长28.62%[72] - 经营活动现金流量净额净流入减少5.55亿元，投资活动现金流量净额净流出减少4.18亿元，筹资活动现金流量净额净流出增加7.85亿元[85] - 货币资金期末数10.82亿元，占总资产9.86%，较上期减少60.13%；交易性金融资产较上期减少100.00%[88] - 衍生金融资产期末数2248.21万元，占总资产0.20%，较上期增加56.20%；预付款项期末数2801.30万元，占总资产0.26%，较上期减少33.03%[88] - 预计负债期末数2.80亿元，占总资产2.55%，较上期增加110.05%[88] 分红相关信息 - 公司拟以实施权益分派股权登记日总股本为基数，每股派发现金红利0.90元（含税），2024年度合计拟派发现金红利435,574,078.20元（含税），2024年中期已每股派现1.50元（含税），全年共计派发现金红利1,161,530,875.20元（含税），占2024年归属于上市公司股东净利润的104.21%[3] - 2024年度拟每股派发现金红利0.90元，合计拟派435574078.20元，全年共派1161530875.20元，占净利润104.21%[173] - 每10股派息24.00元，现金分红占净利润比率104.21%[176] - 最近三个会计年度累计现金分红3774975344.40元，现金分红比例304.86%[177] 各季度财务数据 - 2024年第一至四季度营业收入分别为42.93亿元、45.68亿元、42.02亿元、15.82亿元[25] - 2024年第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为4.52亿元、4.49亿元、4.31亿元、 - 2.17亿元[25] 品牌营销活动 - 2024年嘉士伯品牌推出春节限量罐，开展多项营销活动提升销量和知名度[34] - 2024年乐堡品牌深化理念，通过音乐营销等推动“音乐 + 啤酒”强绑定[36] - 2024年乌苏品牌深化差异化战略，推出新品，拓展分销网络[42] - 2024年重庆品牌以重庆纯生为核心，推出高端产品，取得显著销量增长[44] - 2024年公司精酿品牌参与30余场啤酒节活动，主办“京A八乘八合酿计划”等活动[47] - 2025年嘉士伯品牌延续“启顺年”创意平台，乐堡品牌深化“放开玩WHY NOT”战略等多品牌开展营销活动[121][122] 生产运营相关 - 2024年佛山新酒厂8月投产，将华南供货时间缩短80%，配备超3000吨雨水收集系统[51] - 嘉士伯旗下主要工厂设计产能总计347万千升，实际产能总计296万千升[93] - 佛山新建产能项目计划投资149,193万元，报告期内投资61,719万元，累积投资146,420万元；西昌新建成品库项目计划投资3,641万元，报告期内投资3,383万元，累积投资3,607万元[95] 产品质量与认证 - 2024年公司培训认证超100名品评员，15款产品在中国国际啤酒挑战赛获奖[53] ESG相关 - 2024年重庆啤酒在MSCI的ESG评价从A级升至AA级，是A股120多家食品饮料上市公司中仅有的两个最高评级企业之一[54] - 2024年公司100%使用绿色电力，电叉车比例升至82%，酒厂生产环节减少碳排放2531吨，较2015年降低70%，每百升啤酒碳排放较2023年降4.5%，较2015年降76.7%[56] - 2024年公司100%回收利用167万吨废酵母液和30.7万吨废酒糟，主要辅料100%本地采购，50%啤酒花和30%麦芽产品本地化采购[56] - 公司采用含60%再生材料的玻璃瓶，回瓶率比2022年提升3.6%，碎玻璃年度回收再利用31346吨，减少碳排放超2.5万吨，全年减少500万个塑料编织袋，减少碳排放约1500吨[57] - 2024年公司旗下酒厂平均水耗2.09HL/HL，比2015年下降45.7%[57] - 2024年公司旗下11位代言人联合发声传递理性饮酒理念，辐射消费者超620万[58] - 与2018年相比，公司员工与承包商的损失工时事故（LTA）下降92%，5家酒厂超10年未发生LTA[58] - 2025年推动“共同迈向并超越零目标”ESG计划落地，目标2040年全价值链净零排放[127] - 2024年公司污染治理设施稳定运行，污染物达标排放，环保检查合格[187] - 旗下酒厂100%获得ISO 14001环境管理标准体系认证，乌鲁木齐酒厂获“无废企业”称号[190] - 2024年公司整体回瓶率提升至74.7%[191] - 公司用水效率从2015年的3.87HL/mL提升至2024年的2.1H/百升，领先行业平均水平[191] - 2024年与WWF合作开展长江流域水回馈项目，支持的昆明湿地项目为超80只黑颈鹤提供栖息地[192] - 2024年减少排放二氧化碳当量2531吨[193] - 公司承诺2040年实现全价值链净零排放[194] - 2024年公司全部电能来自绿色能源，总计169004兆瓦时[194] - 2024年公司实现碳减排2531吨，每百升啤酒碳排放较2023年下降4.5%[194] - 2024年公司回收碎玻璃31346吨[195] - 2024年公司电叉车占比从79%提升至82%[195] - 公司自2021年实行节能冰柜项目，每年降低10%终端能耗[195] - 公司酒厂废弃物资100%由本地有资质第三方回收商回收再利用[195] 行业数据 - 2024年中国规模以上企业累计啤酒产量3521.3万千升，同比下降0.6%[68] - 2024年对比2013年，中国啤酒行业总产量下降了30.1%[117] - 中国五大啤酒公司总市场份额超90%[117] 业务线数据关键指标变化 - 2024年公司啤酒销量297.49万千升，营业收入146.45亿元，营业利润31.85亿元[71] - 批发代理营业收入为141.36亿元，营业成本为71.07亿元，毛利率49.72%，营业收入和营业成本较上年分别减少1.88%和1.81%，毛利率减少0.04个百分点[77] - 国际品牌生产量86.46万千升、销售量87.24万千升、库存量9.02万千升，较上年分别增减9.95%、4.41%、28.44%；本地品牌生产量201.96万千升、销售量210.26万千升、库存量19.31万千升，较上年分别增减-0.94%、-2.75%、6.04%[77] - 酒、饮料和精制茶制造业总成本71.27亿元，较上年减少1.80%，其中原料成本46.18亿元占比64.81%，较上年减少4.32%；人工成本5.48亿元占比7.68%，较上年减少4.55%；制造费用8.75亿元占比12.28%，较上年增加29.68%；其他成本10.85亿元占比15.23%，较上年减少8.16%[79] - 前五名客户销售额6.64亿元，占年度销售总额4.53%；前五名供应商采购额8.74亿元，占年度采购总额12.63%[81] - 本期费用化研发投入2266.60万元，研发投入总额占营业收入比例0.15%，研发人员1058人，占公司总人数15.42%[83] - 成品酒期末库存量为283,270.17千升，半成品酒（含基础酒）为139,984.46千升[96] - 高档产品产量1,443,971.90千升，同比增长6.69%；销量1,457,218.13千升，同比增长1.37%；产销率100.92%；销售收入859,209.97万元，同比下降2.97%[97] - 主流产品产量1,326,677.72千升，同比下降3.34%；销量1,406,010.47千升，同比下降3.81%；产销率105.98%；销售收入524,301.78万元，同比下降1.02%[97] - 经济产品产量113,556.92千升，同比增长14.53%；销量111,709.14千升，同比增长13.49%；产销率98.37%；销售收入33,466.07万元，同比增长15.56%[97] - 酿酒原材料当期采购金额160,223.62万元，占当期总采购额的31.18%；包装材料当期采购金额324,237.33万元，占比63.11%；能源当期采购金额29,325.66万元，占比5.71%[101] - 批发代理渠道本期销售收入1,413,637.87万元，本期销售量2,969,820.80千升；西北区本期销售收入388,432.73万元，占比27.41%，本期销售量776,012.59千升，占比26.09%；中区本期销售收入596,913.48万元，占比42.13%，本期销售量1,368,297.75千升，占比45.99%；南区本期销售收入431,631.62万元，占比30.46%，本期销售量830,627.40千升，占比27.92%[103] - 西北区报告期末经销商数量993个，报告期内增加326个，减少450个；中区报告期末经销商数量1,400个，报告期内增加290个，减少281个；南区报告期末经销商数量673个，报告期内增加264个，减少152个[104] - 公司主营业务按产品档次划分，高档营业收入85.92亿元，同比-2.97%；主流52.43亿元，同比-1.02%；经济3.35亿元，同比15.56%[107] - 按销售渠道，批发代理营业收入141.36亿元，同比-1.88%[107] - 按地区分部，西北区营业收入38.84亿元，同比-3.46%；中区59.69亿元，同比-1.88%；南区43.16亿元，同比-0.42%[107] - 公司主营业务小计营业收入141.70亿元，同比-1.88%，营业成本71.2

业绩总结 - 2024年归属于上市公司股东净利润1,114,593,043.58元[5] - 最近三个会计年度平均净利润1,238,269,990.39元[5] 分红情况 - 拟每股派现0.90元，合计派现435,574,078.20元[2][3] - 2024年现金分红1,161,530,875.20元，占净利润104.21%[3][5] - 最近三个会计年度累计分红3,774,975,344.40元，比例304.86%[5]

文章核心观点 - 重庆啤酒2024年财报显示营收和归母扣非净利润下滑，但啤酒销量稳健，各品牌和渠道有不同表现，公司还进行分红且ESG表现获积极评级 [1][8] 财务表现 - 2024年营收下滑1.15%至146.45亿元，归母扣非净利润减少7.03%至12.22亿元，营业利润31.85亿元 [1] - 啤酒业务毛利率49.71%，每百升营收492元，加权平均净资产收益率达60.17% [1] - 国际品牌收入增长0.58%至53.08亿元，本地品牌收入减少3.3%至88.62亿元 [1] 销量情况 - 全年啤酒销量达297.49万千升，高档产品（8元及以上）销量为145.72万千升，同比增长1.37%，占比提升至48.9% [1] - 国际品牌生产量864,636.56，销售量872,375.65；本地品牌生产量2,019,569.99，销售量2,102,562.09，生产量和销售量分别同比-0.94%和-2.75% [4] 分地区表现 - 西北区营业收入38.84亿元，营业成本19.65亿元，毛利率49.42%，营业收入比上年-3.46%，营业成本比上年-12.78% [2] - 中区营业收入59.69亿元，营业成本33.67亿元，毛利率43.59%，营业收入比上年-1.88%，营业成本比上年1.32% [2] - 南区营业收入43.16亿元，营业成本17.95亿元，毛利率58.42%，营业收入比上年-0.42%，营业成本比上年6.72% [2] 销售模式表现 - 批发代理营业收入141.36亿元，营业成本71.07亿元，毛利率49.72%，营业收入比上年-1.88%，营业成本比上年-1.81% [3] 销售策略 - 非现饮渠道持续发力，罐装产品占比提升至26%，比2023年提升3.5个百分点，通过推动罐装、多包装和新品实现份额增长 [4] - 传统渠道整体份额稳定，强势市场进一步增长，非强势市场借助大城市项目完善销售通路；现代渠道抓住小业态门店、新兴渠道及大业态仓储量贩机会，提升产品组合分销、罐化率及多包装，利用新兴营销活动推动销量增长 [4] 各品牌营销活动 - 嘉士伯推出春节限量罐，发起社交互动活动，与利物浦俱乐部合作，举办电音派对，扩大餐饮与非现饮渠道分销 [5] - 乐堡深化品牌理念，携手艺人推出品牌大片及限量罐，策划社媒活动，赞助音乐节目，延续与音乐节合作 [5] - 1664签约代言人，与杂志合作，借助体育盛事宣传，电商渠道推限量包装 [6] - 夏日纷聚焦品类宣传，打造新饮用场景，获大赛大奖，推创新包装，通过多元组合塑造品牌形象 [6] - 乌苏深化差异化战略，借势旅游热潮，开展线上线下活动，推出新品，依托项目拓展分销网络 [6] - 重庆以重庆纯生为核心推高端产品，签约代言人，举办活动，打造火锅场景关联 [7] - 风花雪月结合本地文化和旅游，低醇产品受青睐，举办民谣活动，绑定场景，整合营销 [7] - 大理深耕云南市场，代言聚焦产品打造形象，结合特色活动，跨品牌合作，推新品，借助新型渠道发展 [7] - 精酿品牌从两方面发力，参与啤酒节活动，主办合酿计划等活动 [8] 其他事项 - 公司修订《公司章程》，2024年12月20日实施中期分红，全年累计派发现金红利11.62亿元（含税），占全年归母净利润的104.21%，每股合计派息2.4元（含税） [8] - 公司ESG表现取得积极进展，在国际权威评级机构MSCI ESG评级中获评“AA”级 [8]

行业整体表现 - 2024年中国规上企业啤酒产量下滑0.6%，反映大众消费情绪疲软 [2] - 五大啤酒上市公司中四家销量下滑：百威亚太中国区(-11.8%)、青岛啤酒(-5.86%)、华润啤酒(-2.5%)、重庆啤酒(-0.75%)，仅燕京啤酒(+1.6%)和珠江啤酒(+2.62%)逆势增长 [2][4] - 行业份额差距缩小，华润/青啤/百威三大龙头同步倒退，燕京/珠江保持增长且增速超行业水平 [4] 公司财务与运营数据 - 青岛啤酒2024年营收321.38亿元(-5.3%)，归母净利润43.45亿元(+1.8%)，销量753.8万千升(-5.86%) [1] - 珠江啤酒归母净利润上涨近37%，燕京啤酒归母净利润大涨超50% [4] - 华润啤酒和青岛啤酒营收仍居前两位（超360亿元/320亿元），重庆啤酒(146亿元)、燕京啤酒(<130亿元)、珠江啤酒(57亿元)规模显著落后 [11] 高端化战略分化 - 燕京啤酒高端化成效显著：大单品U8销量近70万千升，连续两年涨幅超30%，总销量突破400万千升 [5] - 珠江啤酒高档产品销量同比增长近14% [5] - 百威亚太中国区每百升收入下滑1.4%，青岛啤酒中高端产品销量下滑2.65% [6] - 华润啤酒中档及以上产品销量占比首超50%，喜力啤酒销量增超20%，次高档产品个位数增长 [7] - 重庆啤酒高端产品销量占比持续提升 [8] 吨价与盈利结构 - 龙头吨价优势缩减：华润(3300元+)、青啤(4200元+)、百威(5300元+)、重啤(5200元+)，燕京(3100元)和珠江(3800元)逐步接近 [9] - 行业趋势显示高端化仍在推进，若价格提升快于销量下滑，行业规模或维持缓慢增长 [11]

核心观点 - 重庆啤酒与重庆嘉威因"山城"啤酒包销协议纠纷一审败诉，被判赔偿3.5亿元 [4] - 嘉士伯否认"雪藏"山城品牌，但数据显示其销量从2013年99.43万千升（占重啤总销量80%）骤降至2023年不足10万千升（占比3%） [28][30] - 嘉威指控嘉士伯通过渠道控制（如限制终端销售）和营销削减边缘化山城啤酒，违反2009年包销协议及五项承诺（如保留品牌、搬迁总部等） [33][36] - 商标归属权争议：嘉士伯称2029年协议到期后收回使用权，嘉威主张1999年合资时已获永久使用权 [39] 合作历史与协议纠纷 - 1999年重庆啤酒集团以"山城"商标使用权出资持股重庆嘉威33%，2009年签订20年包销协议，约定嘉威专产山城啤酒并由重啤包销 [15][17] - 2013年嘉士伯控股重啤后调整战略，山城品牌价值从60亿元缩水至2020年不足1600万元 [19] - 嘉士伯称包销协议"牺牲重啤利益"，但2009年重啤公告明确该协议有助于控制市场份额和利润增长 [22] - 历史诉讼显示重啤曾因协议履行问题支付嘉威3000万元和解金并多次败诉 [24] 品牌边缘化证据 - 渠道控制：终端商户反映重啤通过合同限制山城啤酒铺货，消费者难以购买 [33] - 营销削减：山城啤酒连续8年缺席重庆国际啤酒节，本土化活动全部终止 [34] - 品牌替代：2015年起嘉士伯主推"乐堡"（销量14.79万千升）和"重庆"品牌（46.78万千升），山城销量同比下滑60% [28] 嘉士伯未兑现承诺 - 未将中国区总部迁至重庆，亚洲研发中心改设佛山 [36] - 未履行保留山城品牌的承诺，且未稳定管理团队（原承诺五项仅部分执行） [34][36] 商标权争议 - 嘉威主张1999年合资协议赋予其永久使用权，可于2029年后自行产销 [39] - 嘉士伯称商标所有权归重啤，使用权仅限协议期内 [39] 市场与消费者反馈 - 2013年调研显示山城啤酒消费者指数达79（重庆市场） [31] - 网友普遍支持山城回归，质疑嘉士伯渠道压制 [32][33]

嘉士伯与重庆嘉威合同纠纷 - 重庆啤酒与重庆嘉威的合同纠纷一审判决结果为重庆啤酒需向重庆嘉威支付3.53亿元，同时其反诉请求被驳回 [3] - 纠纷核心为一份2009年签订、为期20年的《产品包销框架协议》，嘉士伯中国认为该协议严重牺牲重庆啤酒利益且极不合理，而重庆嘉威称协议是经嘉士伯与其他股东投票通过的 [8] - 双方在利益分配上存在争议，嘉士伯中国指出重庆嘉威凭借协议锁定20年超额利润，净利润率高达35%，远超行业合理区间；重庆嘉威反驳称利润未超出合同约定且重庆啤酒也分得三分之一利润 [10] - 重庆嘉威指控嘉士伯对重庆啤酒进行财务操纵，致使重庆啤酒2015年出现巨额亏损，称若扣除嘉士伯计提的大量资产减值准备影响，重庆啤酒本应大幅盈利 [10] - 关于“山城”啤酒品牌，嘉士伯中国强调重视本土品牌且该品牌在重庆销量可观，而重庆嘉威坚称自嘉士伯收购后品牌销量断崖式下滑，被严重低端化和边缘化 [10] - 双方舆论战升级，重庆啤酒及嘉士伯中国发表声明指责重庆嘉威，随后重庆嘉威发布回应指责对方声明“黑白颠倒”并保留追究法律责任的权利 [3][6] 丹化科技治理与内控问题 - 丹化科技因公司治理和内控制度方面存在多项问题，被内蒙古证监局采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案 [2] - 具体问题包括公司治理不规范，存档的“三会”会议材料中无2023年以来的董事会、监事会会议记录；内控制度不健全，未单独制定《关联交易内控 制度》，且多项重要制度多年未根据最新法律法规更新 [2] - 公司证券部人士表示正在积极整改，称不会对经营产生影响；公司公告称高度重视并将严格按要求自查梳理，在30日内提交书面整改报告 [2] 鹭燕医药产品质量问题 - 鹭燕医药旗下海南鹭燕医药有限公司因销售劣药双黄连片被海南省药品监督管理局处罚，没收不合格批次药品1108盒，并没收销售劣药的违法所得10190元 [12] - 该批次药品经抽样检验被认定为不符合规定，公司在2023年2月13日至2024年8月30日期间分4次购进共计9600盒并销售给42家医疗机构 [12] - 公司已启动召回程序，召回960盒，但仍有部分药品被没收 [12] A股上市公司ESG风险监测概况 - 3月17日至3月23日期间，有517家A股上市企业被央媒省媒报道过敏感信息，其中敏感信息量下降的有402家，信息量增加的有396家 [1] - 本期ESG风险敏感信息主要涉及内部管理、风险管理、合作争议、品牌管理、产品质量等问题，从ESG层面分析主要涉及社会（S）和治理（G）维度的关键绩效指标 [1]

核心观点 - 重庆啤酒与重庆嘉威因"山城啤酒"品牌使用权及包销协议陷入长期诉讼拉锯战，一审判决公司需赔偿3.53亿元，但公司坚决上诉并指责判决不公[7][8][13] - 争议焦点在于外资嘉士伯入主后是否系统性打压民族品牌"山城啤酒"，该品牌年销量从峰值100万吨降至不足10万吨[19][22] - 嘉士伯中国战略经历多次调整，最终以重庆啤酒为唯一平台整合资源，但面临高端化竞争压力，2024年业绩预降1.15%[24][29][31] 诉讼纠纷 - 重庆嘉威主张重庆啤酒违反2009年签订的20年包销协议，导致量价差损失等，索赔6.32亿元[11] - 公司反诉要求解除2019年补充备忘录，一审被判赔偿3.53亿元并计提2.54亿元预计负债[12][13][14] - 类似诉讼2020年曾发生但原告撤诉，本次争议涉及重大资产重组后包销范围变动[15] 品牌争议 - "山城啤酒"为重庆本土驰名商标，1999年多方协议约定由重庆嘉威生产、重庆啤酒包销，2013年产销达100万吨[17][19] - 重庆嘉威指控嘉士伯入主后封杀品牌致销量锐减，公司回应称2023年山城销量16万吨且本土品牌占比80%[19][22] - 公司指责嘉威通过包销协议15年获利超20亿元，从代工厂变为"吸血寄生体系"[21] 嘉士伯战略 - 嘉士伯早期在华布局迟缓，2000年后转向中西部战略投资，参股乌苏、黄河等品牌但缺乏控制权[24][26] - 2013年控股重庆啤酒后逐步整合中国业务，2019年形成多品牌矩阵，当年营收突破百亿[29][30] - 2024年预计营收146.45亿元(同比-1.15%)，净利润12.45亿元(同比-6.84%)，高端市场竞争加剧[31]

文章核心观点 重庆啤酒与嘉威啤酒合同纠纷一审判决重庆啤酒支付3.5亿元，公司将上诉并澄清事实，预计减少2024年度利润2.54亿元，公司认为协议不合理，将重新审视合作并维护自身权益 [1][2][3] 案件进展 - 重庆五中院一审判决重庆啤酒支付嘉威啤酒3.53亿元，驳回双方其他诉讼请求 [1][2] - 重庆啤酒表示将坚决上诉，认为一审判决认定事实不清、适用法律错误 [3] - 嘉士伯重庆啤酒有限公司拟计提预计负债2.54亿元，预计减少公司2024年度利润总额2.54亿元、归属于上市公司股东的净利润1.31亿元 [3] 案件背景 - 2009年重庆啤酒与嘉威啤酒签订20年《产品包销框架协议》，嘉威仅生产山城牌啤酒交重庆啤酒包销 [4] - 2023年10月嘉威啤酒就合同纠纷起诉，诉讼请求金额暂计6.32亿元及诉讼费用 [2] - 2024年8月1日案件开庭，重庆啤酒当庭反诉 [2] 双方观点 - 嘉威啤酒认为嘉士伯控股重庆啤酒后打压本土品牌山城啤酒，自身利益受损 [4] - 重庆啤酒认为包销协议严重牺牲自身利益，极不合理，嘉威啤酒试图攫取更多不当利益 [5] 嘉威啤酒情况 - 嘉威啤酒第一大股东为重庆钰鑫实业集团有限公司，持股60.31%；第二大股东为嘉士伯重庆啤酒有限公司，持股33%；第三大股东为重庆钰鑫实业集团有限公司工会委员会，持股6.69% [4] - 2008年嘉威啤酒年净利润仅2000万元，2009 - 2023年累计获净利超20亿元，年均1.3亿元，2023年净利润近2亿元，净利润率达35% [6] 重庆啤酒情况 - 2013年改制后进入快速发展期，已成长为中国第四大啤酒公司，位列重庆企业百强榜第38位 [7] - 年营收近150亿元，年纳税约28亿元，其中重庆本地营收约33亿元，纳税近7.5亿元 [7]

诉讼金额 - 嘉威诉讼请求金额暂计63168万元及诉讼费用[2] - 一审判决公司向嘉威支付353063502.24元[2][6] 费用承担 - 本诉案件公司承担受理费1600100元[6] - 反诉案件受理费891800元由公司承担[6] 财务影响 - 公司拟计提预计负债25402.92万元[3][9] - 预计减少2024年度利润总额25402.92万元[3][9] - 预计减少归属于上市公司股东净利润13062.18万元[3][9] 诉讼进程 - 嘉威2023年10月11日提交起诉状[5] - 公司2024年8月1日提交反诉状[5] - 公司将因一审问题提起上诉[7]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：啤酒行业 - **公司**：重庆啤酒 纪要提到的核心观点和论据 渠道与市场 - **非现饮渠道重要性提升**：2019 年前中国啤酒市场非现饮和现饮销量占比 50:50，重庆啤酒现饮渠道销量占比约 55%，非现饮 45%；2024 年非现饮渠道销量接近 57%，现饮降至 43%出头，公司将更注重非现饮渠道投放[2]。 - **产品在非现饮渠道竞争力策略**：靠产品自身调性和差异化拉动消费者复购和需求，不依赖陈列在显眼货架，通过品牌势能让消费者主动寻找；如 2023 年推出印新疆风景的罐装产品提升辨识度[3][4]。 - **渠道细分与调整**：对销售组织架构重新划分，细分非现饮渠道，增加酒类专卖店、零食量贩店等；销售人员和管理架构相应调整，各特定渠道有专门销售团队维护拓展；推动经销商适应新市场，重新划分经销商组织架构[5][6]。 - **新兴渠道合作与发展**：积极拥抱新兴渠道，难以判断其发展趋势；与新兴渠道合作方式多样；即时零售渠道与啤酒品类适配度待观察，未来占比可能提升[7][8]。 - **大城市计划推进**：2025 年持续推进大城市计划，重点在前期投放城市的拓展沉降，从社交媒体渠道拓展；费用投放聚焦能提升销量和利润的区域和渠道[18][19]。 产品与品牌 - **非现饮渠道动销突出单品**：乌苏、重庆、乐堡、嘉士伯等品牌在非现饮渠道有不错成长，借助现饮渠道品牌优势向非现饮渠道转化[4]。 - **乌苏品牌情况**：2024 年整体销量下降，疆外乌苏有下滑；2025 年因形势变化暂不给预期[12][14]。 - **乐堡品牌增长原因**：2011 年进入中国，以年轻人说唱音乐为推广媒介，随着喜欢该音乐的年轻人到饮酒年龄拉动品牌成长；2023 年以来通过大城市计划走向全国化[14][15]。 成本与利润 - **罐装化对毛利和净利的影响**：从收入端看，罐装产品含包装价格高；毛利率方面，罐装化率高可能使毛利率高；净利率受产能利用率影响，罐装化率占 25%左右，低于瓶装，影响变化趋势多[8][9]。 - **原材料采购与成本**：公司近年采购策略是锁定主要原辅材料和包材量价，2025 年年初锁定全年主要原材料和包材；采购成本比去年有优化，但幅度不大；佛山工厂 2025 年全年计提折旧使固定成本增加，吨成本变化取决于销量[22][23]。 - **2024 年吨成本情况**：2024 年全年吨成本增加一个多点，采购端成本下降，但固定成本（主要是折旧）增加，整体产销量低于 2023 年使固定成本增长[32][35]。 行业竞争与数字化 - **行业竞争与费用投放**：2025 年对全国啤酒消费总量预期谨慎，餐饮相关特色啤酒消费未恢复，费用投放保持谨慎，费用预算投放费用率不超 2020 年，投放结构和节奏有变化[23]。 - **数字化运营水平**：2021 年开始数字化，投入一亿多升级 ERP 系统，持续到去年年底在各 BU 和部门实现；提升管理效率，能及时了解销售终端情况，掌握消费者趋势，拉通采购生产到销售流程；开发超级入口，业务员和客户端可了解库存、下单、反馈动态[24][25]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **春节档市场与库存**：2025 年春节提前，1 月啤酒销量有增加，但一季度和全年预期谨慎；春节旺季结束后库存处于全年最低，到 3 月底 4 月初开始旺季备货[12][25]。 - **精酿啤酒应对**：积极拥抱新形式，曾供应盒马等定制产品；大厂以运营独立品牌为主；精酿啤酒发展受经济和消费需求影响，消费者追求高品质体验，购买行为和方式会变化[28][29]。 - **产能计划**：产能规划动态调整，当下无纯粹为增加产能的固定资产投资，会在维护装备水平、提升效率和环保支出上保持投入[32]。 - **分红指引**：维持稳健且高分红比例，暂无指引更新[38]。 - **税率情况**：2024 年全年有效税率有一点增加；2025 年税收情况无法预测，依托宏观环境变化，会做税收策划[34][35]。